证券投资分析-37-真题(含答案与解析)

证券投资分析-37

（总分100,做题时间90分钟）

一、单项选择题

（以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求）

1.

常见的现金流模型有（）0

A.红利贴现模型

B.自由现金流贴现模型

C.红利贴现模型和自由现金流贴现模型

D.经济利率贴现法

|SSS^SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指标和适用性。见教材

第二章第三节，P45。

2.

（）是经典投资理论的主体。

A.资本结构理论B.证券市场的竞争性均衡理论

C.随机游走与有效市场理论D.现代资产组合理论

ISSS_SIMPLE_SIh

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第

一章第二节，P6o

3.

行为资产定价模型认为资产的预期收益不是由传统的贝塔系数而是由（）

来决定。

A.行业贝塔B.行为贝塔

C.股票贝塔D.以上说法均不正确

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第

一章第二节,P12o

4.

宏观经济分析所探讨的经济指标包括（

A.同一性、同步性、滞后性B.先行性、同一性、滞后性

C.先行性、同步性、超越性D.先行性、同步性、滞后性

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：D

R科斤］掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容。

见教材第一章第三节，P13o

5.

股票投资策略按（）划分可以分为市场中性策略、指数化策略、指数增强

型策略和绝对收益策略。

A.投资风格B.收益与市场比较基准关系

C.投资决策层次D.投资主动性程度

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容。

见教材第一章第三节，P18o

6.

以下不属于证券交易所特性的是（）。

A.证券交易所是实行自律管理的法人

B.制定证券交易所的业务规则，接受上市申请，安排证券上市

C.对证券市场上的违法违规行为进行调查、处罚

D.组织、监督证券交易，对会员、上市公司进行监管

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：C

iiwi掌握证券投资分析的信息来源。见教材第一章第四节，P21。

7.

某投资者投资如下的项目，在未来第10年末将得到收入50000元，期间没有任

何货币收入。假设希望得到的年利率为12%,则按复利计算的该项投资的现值

为（）。

A.22727.27元B.19277.16元C.16098.66元D.20833.30元

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

计算如下：该项投资的现值=50000+（1+12%）,°=16098.66（元）

［考点］掌握现金流贴现和净现值的计算。见教材第二章第一节，P27。

8.

一般来说，债券的期限越长，流动性溢价（）。

A.越大B.越小C.不变D.不确定

|SSS_SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案：A

施析］熟悉期限结构的影响因素及利率期限结构基本理论。见教材第二章第二

节，P42。

9.

2008年1月10日，财政部发行3年期贴现式债券，2011年1月10日到期，发

行价格为85元。2010年3月5日，该债券净价报价为87元，则实际支付价格

为（兀

A.91.68元B.92.29元C.96.64元D.97.73元

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:D

计算如下：累积利息=（100-85）+1096X784=10.73（元）

实际支付价格=87+10.73=97.73（元）

10.

201X年3月31日，财政部发行的某期国债距到期日还有3年，面值100元,

票面利率年息3.75%,每年付息一次，下次付息日在1年以后。1年期、2年

期、3年期贴现率分别为4%、4.5%、5%o该债券的理论价格为（）o

A.92.38B.96.66C.95.74D.98.25

|SSSSIMPLE.SD

ABCD

分值：0.5

答案：B

5）秋斤］熟悉债券估值模型。见教材第二章第二节，P34。

11.

某债券期限5年，面值1000元，年息60元，市场售价1020元，则该债券的到

期收益率（）o

A.为6%B.高于6强C.低于6%D.为30%

|SSSSIMPLE.Sib

ABCD

分值：0.5

答案:C

析］掌握债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回收

益率的计算。见教材第二章第二节，P36O

12.

红利贴现模型的预期现金流即为预期未来支付的（）。

A.股息B.买卖价差

C.卖出价格D.股息和未来的卖出价格

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案：D

析］掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指标和适用性。见教材

第二章第三节，P45o

13.

下列关于股票的不变增长模型的计算正确的是（）0

2010年某公司支付每股股息为1.8元，预计未来的日子里该公司股票的

股息按每年5%的速度增长。假定必要收益率为11%,则该公司股票的价值为

（）

A.28.5元B.29.5元C.30.5元D.31.5元

|SSSZSIMPLEZSD

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］熟悉计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型。见教材

第二章第三节，P48O

14.

在决定优先股的内在价值时，（）相当有用。

A.零增长模型B.不变增长模型

C.二元增长模型D.可变增长模型

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：A

法析］掌握计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型公式及应

用。见教材第二章第三节，P47。

15.

如果某投资者以52.5元的价格购买某公司的股票，该公司在上年年末支付每股

股息5元，预计在未来该公司的股票按每年5%的速度增长，则该投资者的预期

收益率为（）o

A.14%B.15%C.16%D.12%

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

计算如下：预期收益率=5X（1+5%）4-52.5+5%=15%

［考点］掌握计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型公式

及应用。见教材第二章第三节，P48。

16.

某公司可转换债券的转换比例为20,其普通股股票当期市场价格为40元，债

券的市场价格为1000元，则（）o

A.转换升水比率20%B.转换贴水比率20%

C.转换升水比率25%D.转换贴水比率25%

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

计算如下：转换价值=20X40=800（元）由于股票的转换价值小于债券的市场价

格，所以为转换升水。转换升水比率=200・800X100%=25%

［考点］熟悉可转换证券的投资价值、转换价值、理论价值和市场价值的含

义及计算方法，熟悉可转换证券转换升水比率、转换贴水比率的计算。见教材

第二章第四节，P62。

17.

权证的时间价值等于理论价值减去内在价值，它随着（）的缩短而减小。

A.波动幅度B.概率分布区间

C.存续期D.交易时间

ISSS_SIMPLE_SIh

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］熟悉权证的理论价值的含义、各变量变动对权证价值的影响以及权证理

论价值的计算方法。见教材第二章第四节，P64o

18.

某认股权证的理论价值为7元，市场价格为9元，则该认股权证的溢价为

（）o

A.2元B.-2元C.16元D.9元

|sssSIMPLEsib

ABCD

分值：0.5

答案:A

计算如下：认股权证的溢价=9-7=2（元）

［考点］掌握认股权证溢价计算公式。见教材第二章第四节，P66。

19.

劳动力人口是指年龄在（）具有劳动能力的人的全体。

A.15岁以上B.16岁以上

C.18岁以上D.以上都不正确

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：B

R科斤］掌握失业率与通货膨胀的概念。见教材第三章第一节，P72。

20.

（）是指一定时期内实体经济从金融体系获得的全部资金总额。

A.MoB.Mi

c.M2D.社会融资总量

ISSS_SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案：D

i漏析］熟悉社会融资总量的含义与构成。见教材第三章第一节，P82o

21.

在道・琼斯指数中，公用事业类股票取自（）家公用事业公司。

A.6B.10C.15D.30

|SSSSIMPLESW

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］掌握行业分类方法。见教材第四章第一节，P134。

22.

负责《上市公司行业分类指引》的具体执行机构是（）。

A.中国证券监督管理委员会B.证券交易所

C.地方证券监管部门D.以上都不是

ISSSSIMPLESD

ABCD

分值：0.5

答案：B

1漏析］掌握行业分类方法。见教材第四章第一节，P137。

23.

钢铁、汽车等重工业以及少数储量集中的矿产品如石油等行业属于（）类

型的市场结构。

A.垄断竞争B.部分垄断C.寡头垄断D.完全垄断

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］了解行业的市场结构及各类市场的含义、特点及构成。见教材第四章第

二节，P143o

24.

计算机和复印机行业属于（）行业。

A.增长型B.周期型C.防守型D.幼稚型

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］掌握行业的类型、各类行业的运行状态与经济周期的变动关系、具体表

现、产生原因及投资者偏好。见教材第四章第二节，P147o

25.

行业增长非常迅猛，部分优势企业脱颖而出，投资于这些企业的投资者往往获

得极高的投资回报是（）的特征。

A.幼稚期B.成长期C.成熟期D.衰退期

|SSSZSIMPLEZSD

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］掌握行业生命周期的含义、发展顺序、表现特征与判断标准。见教材第

四章第二节，P149o

26.

新行业从幼稚期迈入成长期，其变化是（）o

A.由低风险、低收益变为高风险、高收益

B.由高风险、低收益变为高风险、高收益

C.由低风险、高收益变为高风险、高收益

D.由高风险、低收益变为低风险、高收益

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：B

诵析］熟悉处于各周期阶段的企业的风险、盈利表现及投资者偏好。见教材第

四章第二节，P148o

27.

下列处于成熟期的行业有（）o

A.电子商务B.个人电脑C.电力D.纺织

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］掌握行业生命周期的含义、发展顺序、表现特征与判断标准。见教材第

四章第二节，P152o

28.

政府实施较多干预的行业是（）o

A.所有的行业

B.大企业

C.关系到国计民生的基础行业和国家发展的战略性行业

D.初创行业

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］熟悉产业政策的概念、内容。见教材第四章第三节，P157o

29.

下列属于归纳法和演绎法特点的是（）。

A.归纳法是从个别出发以达到一般性

B.演绎法是从个别出发以达到一般性

C.归纳法是先推论后观察

D.演绎法是先观察后推论

|SSS_SIMPLE_SIN

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］掌握归纳法与演绎法、横向比较法与纵向比较法的含义。见教材第四章

第四节，P167o

30.

通常认为显著相关时，相关系数r的取值范围是（）0

A.OVrWO.3B.0.3VrW0.5

C.0.5VrW0.8D.0.8<r<l

|SSS_SIMPLE^SIb

ABCD

分值：0.5

答案：c

施析］熟悉积矩相关系数和自相关系数的含义及计算。见教材第四章第四节,

P172O

31.

客观评价短期偿债能力需要（）0

A.结合指标变动趋势，动态加以评价

B.结合同行业平均水平，进行横向比较分析

C.考虑流动资产运用效率等多种因素的影响

D.以上说法均正确

SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：D

R科斤］熟悉公司偿债能力分析的内容。见教材第五章第一节，P189o

32.

（）是确保股东充分行使权力的最基础的制度安排。

A.股东大会制度B.董事会制度

C.独立董事制度D.监事会制度

|SSS_SIMPLE_SIh

ABCD

分值：0.5

答案：A

析］熟悉健全的法人治理机制的具体体现和独立董事制度的有关要求。见教

材第五章第二节，P184o

33.

通过对（）的分析，分析者可以更深入地了解企业当前和未来获得现金和

现金等价物的能力及现金组成项目的变化趋势。

A.资产负债表B.利润表

C.现金流量表D.所有者权益变动表

ISSS^SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］熟悉资产负债表、利润分配表、现金流量表和股东权益变动表的含义、

内容、格式、编制方式以及资产、负债和股东权益的关系。见教材第五章第三

节，P195o

34.

［（现金+交易性金融资产+应收账款+应收票据）/流动负债］被称为（）。

A.超速动比率B.主营业务收入增长率

C.总资产周转率D.存货周转率

ISSSSIMPLE.SD

ABCD

分值：0.5

答案：A

Si秋斤］掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和

现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，

P205。

35.

计算存货周转率，不需要用到的财务数据是（）。

A.年末存货B.营业成本C.营业收入D.年初存货

SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：C

R科斤］掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和

现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，

P206o

36.

下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是（）0

A.速动比率B.已获利息倍数

C.有形资产净值债务率D.资产负债率

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和

现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，

P209o

37.

用于衡量公司偿付借款利息能力的指标是（）。

A.己获利息倍数B.流动比率

C.速动比率D.应收账款周转率

［SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和

现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，

P211o

38.

（）对合规管理、利益冲突防范机制等提出明确要求。

A.《发布证券研究报告暂行规定》

B.《证券投资顾问业务暂行规定》

C.《证券、期货投资咨询管理暂行办法》

D.《证券法》

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：A

析］熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合规管理及证券投资顾

问的业务模式与流程管理。见教材第九章第一节，P409o

39.

（）是证券投资咨询业务的一种基本形式。

A.证券经纪业务B.融资融券业务

C.证券营销业务D.证券投资顾问业务

|SSS_SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合规管理及证券投资顾

问的业务模式与流程管理。见教材第九章第一节，P412o

40.

证券投资顾问业务的基本要素是（）。

A.市场席位进入、账户管理

B.提供证券投资建议、收取服务报酬

C.证券结算清算

D.证券的存管

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：B

愠丽熟悉证券投资顾问业务和发布证券研究报告与证券经纪业务的关系、与

证券资产管理业务的关系及与证券承销保荐、财务顾问业务的关系。见教材第

九章第一节，P412O

41.

该公司的股票市盈率是（）（见附表1）o

A.5.40B.6.25C.7.06D.8.63

|SSSSIMPLE_SI卜

ABCD

分值：0.5

答案：C

［解析］掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和

现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，

P219o

42.

该公司的股利支付率是（）（见附表Do

A.50%B.62.5%C.75%D.100%

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和

现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，

P219o

43.

该公司的市净率是（）（见附表Do

附表1：

利润分配表单位：万元

净利润1600

力U：年初未分配利润500

可供分配的利润2100

减：提取法定盈余公积210

可供股东分配的利润1890

减：提取任意盈余公积180

应付普通股股利1000

未分配利润810

股东权益单位：万元

实收资本（市价11.3元，面值1元）1000

资本公积650

盈余公积500

未分配利润810

股东权益合计1310

A.5.40B.6.25C.7.06D.8.63

ISSSSIMPLE.Sib

ABCD

分值：0.5

答案：D

析］掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和

现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，

P220o

44.

该公司的现金流动负债比是（）o

A.1.13B.0.57C.1.2D.0.38

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和

现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，

P221o

45.

某上市公司发行股票5000万股，总资产80000万元，经营性现金净流量为

7500万元，营业收入为18000万元（增值税税率17%）。该公司的销售现金比率

是（）。

A.0.42B.0.36C.0.28D.0.24

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和

现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，

P222O

46.

内资企业、外资企业统一按照（）的税率征收企业所得税。

A.13%B.17%C.25%D.33%

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］熟悉会计政策的含义以及会计政策与税收政策变化对公司的影响。见教

材第五章第四节，P262o

47.

在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是（）o

A.市场行为涵盖一切信息B.证券价格沿趋势移动

C.历史会重演D.投资者都是理性的

ISSSSIMPLE.SD

ABCD

分值：0.5

答案：B

5）秋斤］熟悉技术分析的含义、要素、假设与理论基础。见教材第六章第一节,

P265o

48.

适合人选收入型组合的证券有（）o

A.高收益的普通股B.优先股

C.高派息风险的普通股D.低派息、股价涨幅较大的普通股

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：B

施析］了解证券组合的含义、类型。见教材第七章第一节，P321。

49.

威廉•夏普、约翰•林特耐和简•摩辛分别于1964年、1965年和1966年提出

了著名的（）

,A.资本资产0定价模型B.套利定价模型

C.期权定价模型D.有效市场理论

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值:0.5

答案:A

［解析］了解现代证券组合理论体系形成与发展进程；了解马柯威茨、夏普、罗

斯对现代证券组合理论的主要贡献。见教材第七章第一节，P337。

50.

给定证券A、B的期望收益率和方差，证券A与证券B的不同的（）将决定

A、B的不同形状的组合线。

A.收益性B.风险性C.关联性D.流动性

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］熟悉证券组合可行域和有效边界的含义。见教材第七章第二节，P330o

51.

以下不属于资本资产定价模型中关于资本市场没有摩擦假设内容的是

（）。

A.信息向市场中的每个人自由流动

B.任何证券的交易单位都是无限可分的

C.市场只有一个无风险借贷利率

D.在借贷和卖空上有限制

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］了解资本资产定价模型的假设条件。见教材第七章第三节，P34E

52.

当（）时，应选择高P系数的证券或组合。

A.市场处于牛市

B.市场处于熊市

C.市场组合的实际预期收益率等于无风险利率

D.市场组合的实际预期收益率小于无风险利率

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］掌握证券B系数的含义和应用。见教材第七章第三节，P348。

53.

资本资产定价模型表明，证券组合承担的风险越大，则收益（）0

A.越高B.越低C.不变D.两者无关系

|SSS_SIMPLE^SD

ABCD

分值:0.5

答案:A

［解析］熟悉资本资产定价模型的应用效果。见教材第七章第三节，P350。

54.

特雷诺指数是（）o

A.连结证券组合与无风险资产的直线的斜率

B.连结证券组合与无风险证券的直线的斜率

C.证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价

D.连结证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率

［SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：B

i讪析］熟悉詹森指数、特雷诺指数、夏普指数的定义、作用以及应用。见教材

第七章第五节，P358o

55.

（）实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证

券组合的期望收益率之间的差。

A.詹森指数B.特雷诺指数

C.夏普指数D.道・琼斯指数

ISSSSIMPLE—SI卜

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］熟悉证券组合业绩评估原则，熟悉业绩评估应注意的事项。见教材第七

章第五节,P357o

56.

下列不属于无套利均衡原理的是（）o

A.是金融工程的核心分析原理

B.确定资产在市场均衡状态下的价格

C.无套利意义上的价格均衡规定了市场一种不稳定状态

D.抓住了金融市场均衡的本质

ISSSSIMPLESW

ABCD

分值：0.5

答案：c

施析］熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见教材第八章第一节，

P372O

57.

()是金融工程的核心内容之一。

A.公司金融B.金融工具交易

C.融资与投资管理D.风险管理

|SSS_SIMPLE_SIN

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见教材第八章第一节，

P375o

58.

()包括价差的逆向运行、利率和汇率的变动等所产生的风险。

A.政策风险B.市场风险C.操作风险D.资金风险

|SSS^SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案：B

愠M掌握套利的基本概念和原理，熟悉套利交易的基本原则和风险。见教材

第八章第二节，P386o

59.

()又被称为跨期套利。

A.市场内价差套利B.市场间价差套利

C.期现套利D.跨品种价差套利

ISSSSIMPLE—SI卜

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］掌握期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨品种套利的基本概念、原

理。见教材第八章第二节，P390o

60.

是使用合理的金融理论和数理统计理论，定量地对给定的资产所面临的市场风

险给出全面的度量。

A.名义值法B.敏感性法C.波动性法D.VaR法

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］掌握期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨品种套利的基本概念、原

理。见教材第八章第二节，P398O

二、不定项选择题

（以下各小题所给出的4个选项中，至少有1项符合题目要求）

1.

对于早期投资理论中效用、风险回避、分散化和心理感受问题有贡献的学者

（）。

|SSS_MULTI_SEL

A丹尼尔•贝努力

B韦伯

C费希纳

D门格尔

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第

一章第二节，P4〜5。

2.

通常将有价证券的市场价格区分为（）。

|SSSJftJLTI_SEL

A历史价格

B当前价格

C发行价格

D预期市场价格

分值：1

答案:A,B,D

［解析］掌握有价证券的市场价格、内在价值、公允价值和安全边际的含义及相

互关系。见教材第二章第一节，P24O

3.

以下贴现现金流估值法中，以自由现金流作为指标的模型有（）。

|SSSJKJLTI_SEL

A企业自由现金流贴现模型

B经济利润估值模型

C股东现金流贴现模型

D红利贴现模型

分值：1

答案:A,C

［解析］‘掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指标和适用性。见教材

第二章第一节，P29。

4.

下列属于风险中性原理特性的是（）。

|SSS_MULTI_SEL

A假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的预期收益率都应当是无风

险利率

B投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险

C将期望值用无风险利率折现，可以获得现金流量的现值

D是指假设投资者对待风险的态度是客观的，所有证券的预期收益率都应当是

风险利率

分值：1

答案:A,B,C

［解析］熟悉衍生产品常用估值方法。见教材第二章第一节，P30。

5.

影响债券现金流的因素包括（）。

|SSS_MULTI_SEL

A债券的嵌入式债券条款

B债券的付息方式

C债券的税收待遇

D债券的面值和票面利率

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］掌握债券现金流的确定因素。见教材第二章第二节，P3E

6.

债券必要回报率由（）组成。

ISSS_MULTI_SEL

A当期收益率

B真实无风险收益率

C预期通货膨胀率

D风险溢价

分值：1

答案,B,C,D

析］’易握债券贴现率概念及其计算公式。见教材第二章第二节，P3E

7.

下列影响股票投资价值的外部因素中，属于宏观经济因素的是（）。

ISSS.MULTISEL

A货币政策

B财政政策

C收入分配政策

D对证券市场的监管政策

分值：1

答案：A,B,C,D

［解析］’最易影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制。见教材第二章第三

节，P44。

8.

下列属于回归分析法建立市盈率模型特性的是（）。

ISSS_MULTI_SEL

A回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性

B尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素

C当市场兴趣发生变化时，表示各变量权重的那些系数将有所变化

D能成功地解释较长时间内市场的复杂变化

分值：1

答案：A,B,C

析］’最悉计算股票市场价格的市盈率估价方法及其应用缺陷。见教材第二章

第三节，P55O

9.

下列属于可转换债券特点的是（）。

|SSSJ1ULTLSEL

A是指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量的另一种证券的

特殊公司证券

B其价值与标的证券的价值无关

C发行时需同时规定转换比例和转换价格

D具有投资价值、转换价值、理论价值和市场价值

分值：1

答案:A,D

［解析］掌握可转换证券的定义，熟悉可转换证券的投资价值、转换价值、理论

价值和市场价值的含义及计算方法。见教材第二章第四节，P60o

10.

在一个理性的无摩擦的均衡市场上，期货价格相当于交易者持有现货金融工具

至到期日所必须支付的（）。

ISSSMULTISEL

A购买金融工具而付出的融资成本

B净成本

C持有成本

D持有现货金融工具所取得的收益

分值：1

答案：C

法析］掌握金融期货理论价格的计算公式和影响因素。见教材第二章第四节，

P57o

11.

根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为（）。

|SSS_MULTI_SEL

A实值期权

B虚值期权

C平价期权

D看涨期权

分值：1

答案：A,B,C

施析］‘学握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第

四节，P58O

12.

评价宏观经济形势的基本指标包括（）。

ISSS_MULTI_SEL

A国民经济总体指标

B投资指标

C消费指标

D金融指标

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］熟悉国民经济总体指标、投资指标、消费指标、金融指标、财政指标的

主要内容，熟悉各项指标变动对宏观经济的影响。见教材第三章第一节，P70o

13.

工业增加值的计算方法有（）。

|SSS_MULTI_SEL

A生产法

B收入法

C支出法

D工厂法

分值：1

答案：A,B

［解析］‘熟悉国民经济总体指标、投资指标、消费指标、金融指标、财政指标的

主要内容，熟悉各项指标变动对宏观经济的影响。见教材第三章第一节，P72O

14.

对于通货膨胀产生的原因，传统的理论解释主要有（）。

ISSSJIULTLSEL

A需求拉上的通货膨胀

B成本推进的通货膨胀

C需求减少的通货膨胀

D结构性的通货膨胀

分值：1

答案：A,B,D

尚析］‘停握失业率与通货膨胀的概念，熟悉CPI的计算方法以及PPI与CPI的

传导特征，熟悉失业率与通货膨胀率的衡量方式。见教材第三章第一节，P76。

15.

国际金融市场动荡对我国证券市场的影响主要包括（）。

ISSSWLTI„SEL

A通过人民币汇率预期影响证券市场

B通过宏观面间接影响证券市场

C通过微观面间接影响证券市场

D通过微观面直接影响证券市场

分值：1

答案:A,B,D

［解析］熟悉国际金融市场环境对我国证券市场的影响途径。见教材第三章第二

节，Plll-113o

16.

证券市场的供给主体有（）。

ISSSJftJLTI_SEL

A公司（企业）

B政府与政府机构

C金融机构

D证券交易所

分值：1

答案:A,B.C

［解析］熟悉证券市场供求关系的决定原理。见教材第三章第三节，PH4o

17.

构成产业一般具有的特点是（）。

|SSSJftJLTI_SEL

A规模性

B职业化

C社会功能性

D群体性

分值：1

答案:A,B,C

［解析］'亍解行业与产业的差别。见教材第四章第一节，P132。

18.

下列属于2007年5月31日公布的调整后的上海证券交易所上市公司行业分类

的是（）。

|SSSJ1ULTI_SEL

A本次调整是对沪市上市公司行业分类进行的例行调整

B本次行业分类调整将作为上证180指数下一次调整样本股时的参照

C该行业分类是参照摩根士丹利和标准普尔共同发布的全球行业分类标准

（GICS）

D沪市841家上市公司，共分为金融地产等九大行业

分值：1

答案:A,B,C

［解析］掌握行业分类方法。见教材第四章第一节，P140o

19.

下列属于行业景气指数特性的是（）。

ISSS_MULTI_SEL

A是采用定量的方法综合反映某一特定调查群体所处状态的一种指标

B描述行业发展变动的指标

C是一种综合指标

D房地产开发景气指数就是一种反映房地产发展景气状况的综合指数

分值：1

答案：A,B,C,D

［解析］’最易判断行业生命周期的指标及其变化过程。见教材第四章第二节,

P154o

20.

一个行业内存在的基本竞争力量包括（）。

|SSS_MULTI_SEL

A潜在入侵者

B替代品

C供给方、需求方

D行业内现有竞争者

分值：1

答案：A,B,C,D

析］’,哀行业竞争结构的五因素及其静动态影响。见教材第四章第二节,

P146o

21.

下列（）是技术进步对行业影响的具体表现。

ISSS_MULTI_SEL

A蒸汽动力行业被电力行业逐渐取代

B喷气式飞机代替了螺旋桨飞机

C纳米技术等将催生新的优势行业

D大规模集成电路计算机取代一般的电子计算机

分值：1

答案：A,B,C,D

函析］.哀技术进步的行业特征及影响。见教材第四章第三节，P156o

22.

产业技术政策主要包括（）。

ISSS_MULTI_SEL

A产业技术结构的选择和技术发展政策

B产业合理化政策

C促进资源向技术开发领域投入的政策

D产业布局政策

分值：1

答案：A,C

［解析］‘熟悉产业政策的概念、内容。见教材第四章第三节，P158。

23.

对行业未来的发展趋势作出预测的方法主要有（）。

ISSS_MULTI_SEL

A行业增长比较分析

B行业规模分析

C行业增长预测分析

D行业结构分析

分值：1

答案：A,C

析］‘熟悉判断行业生命周期阶段的增长预测分析方法。见教材第四章第四

节，P170o

24.

下列符合公司产品竞争能力内容的是（）。

|SSSJ1ULTLSEL

A成本优势是决定竞争优势的关键因素

B公司新产品的研究与开发能力是决定公司竞争成败的关键因素

C在与竞争对手成本相等或近似的情况下，具有质量优势的公司往往在该行业

中占据领先地位

D一般来讲，产品的成本优势可以通过规模经济、专有技术、优惠的原材料等

实现

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］熟悉产品竞争能力优势的含义、实现方式。见教材第五章第二节，

P182〜183。

25.

根据《关于进一步做好上市公司公平信息披露工作的通知》，上市公司及其工

作人员（）。

|SSSJftJLTI_SEL

A接受调研过程中不得披露任何未公开披露的信息（法律法规有规定的情形除

外）

B调研过程及会谈内容须形成书面记录

C由接受调研的人员亲笔签字确认

D由上市公司董事会秘书通过交易所网站“上市公司专区”进行报备

分值：1

答案:A,B.D

［解析］熟悉公司基本分析在上市公司调研中的实际运用。见教材第五章第二

节，P19L

26.

下列会增强公司变现能力的因素有（）。

|SSSJIULTI_SEL

A可动用的银行贷款指标

B准备很快变现的长期资产

C偿债能力的声誉

D其他公司为其提供的担保

分值：1

答案:A,B,C

［解析］熟悉影响公司变现能力的其他因素。见教材第五章第三节，P206。

27.

下列关于公司营运能力的说法正确的有（）。

ISSS_MULTI_SEL

A流动资产周转速度慢，会相对节约流动资产，等于扩大资产投入，增强公司

盈利能力

B总资产周转越快，反映销售能力越强

C应收账款周转率越高，说明应收账款的收回越快

D计算资产负债率的负债总额包括长期负债和短期负债

分值：1

答案：B,C,D

i漏析］’易握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和

现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义，熟悉财务指标的评价作用，

变动特征与对应的财务表现以及各变量之间的关系。见教材第五章第三节，

P208-209o

28.

已知税息前利润，要计算资产净利率还需要知道（）。

ISSSJIULTLSEL

A利息费用

B公司所得税

C股东权益

D平均资产总额

分值：1

答案：A,B,D

储析］‘反握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和

现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，

P215o

29.

下列属于现金满足投资比率特性的是（）。

|SSSJ1ULTLSEL

A该比率越大，说明资金自给率越小

B达到1时，说明公司可以用经营活动获取的现金满足扩充所需资金

C若小于1,则说明公司是靠外部融资来补充

D若小于1,则说明公司可以用经营活动获取的现金满足扩充所需资金

分值：1

答案：B,C

i漏析］熟悉流动性与财务弹性的含义。见教材第五章第三节，P224。

30.

实现股东财富的最大化可以采取的措施有（）。

ISSS_MULTI_SEL

A削减成本，降低纳税

B从事有利可图的投资

C当资金成本的节约可以超过NOPAT的减少时，就要撤出资本

D调整公司的资本结构，实现资金成本最小化

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］熟悉EVA的含义及其应用。见教材第五章第三节，P235。

31.

下列属于交叉控股内容特性的是（）。

ISSSJ1ULTISEL

A是指母、子公司之间互相持有绝对控股权或相对控股权

B产生的原因是母公司增资扩股时，子公司收购母公司新增发的股份

C特点是企业产权模糊化，找不到最终控股的大股东

D公司的经理人员取代公司所有者成为公司的主宰，从而形成内部人控制

分值：1

答案：A,B,C,D

［解析］'■9公司重大事件的基本含义及相关内容，熟悉公司资产重组和关联交

易的主要方式、具体行为、特点、性质以及与其相关的法律规定。见教材第五

章第四节，P243o

32.

股价的移动是由多一空双方力量大小决定的，在一个时期内，（）。

|SSSJfULTI_SEL

A多方处于优势，股价将向上移动

B多方处于优势，股价将向下移动

C空方处于优势，股价将向下移动

D空方处于优势，股价将向上移动

分值：1

答案:A,C

［解析］熟悉股价移动的规律。见教材第六章第二节，P282。

33.

以下属于涨跌停板制度下的量价分析基本判断特性的是（）。

|SSS_MULTI_SEL

A涨停量小，将继续上扬

B涨停板被打开次数越多，反转下跌的可能性越大

C涨停中途成交量越大，反转下跌的可能性越大

D封住涨停板的买盘数量越大，次日继续当前走势的概率越大

分值：1

答案：A,B,C,D

函析］.泉涨跌停板制度下量价关系的分析。见教材第六章第二节，P303。

34.

证券组合管理的目标包括（）。

ISSSJKJLTI_SEL

A预定收益的前提下使投资风险最小

B控制风险的前提下使投资收益最大化

C收益风险都最大

D收益风险都最小

分值：1

答案:A,B

［解析］'熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七章第一节，

P322o

35.

假设证券A过去3年的实际收益率分别为50虬30%,10%,那么证券A（）。

ISSSWLTISEL

A期望收益率为30%

B期望收益率为35%

C估计期望方差为1.33%

D估计期望方差为2.67%

分值：1

答案:A,D

［解析］掌握单个证券和证券组合期望收益率、方差的计算以及相关系数的意

义。见教材第七章第二节，P326〜327。

36.

在证券组合理论中，投资者的共同偏好规则是指（）。

|SSSJftJLTI_SEL

A投资者总是选择方差较小的组合

B投资者总是选择期望收益率高的组合

C如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者

总是选择方差较小的组合

D如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者

选择期望收益率高的组合

分值：1

答案：C,D

析］‘熟悉证券组合可行域和有效边界的含义。见教材第七章第二节，P330。

37.

8系数主要有以下（）方面的应用。

ISSSJ1ULTI_SEL

A证券的选择

B风险控制

C投资组合绩效评价

D收益的预期

分值：1

答案：A,B,C

施析］'学握证券B系数的含义和应用。见教材第七章第三节，P350o

38.

组合业绩评估者可以考察组合（）。

|SSSJ1ULTLSEL

A已实现的收益水平是否高于与其所承担的风险水平相匹配的收益水平

B承受单位风险所获得的收益水平高低

C投资中单个证券收益的高低

D所承担风险的大小

分值：1

答案：A,B

斯熟悉证券组合业绩评估原则，熟悉业绩评估应注意的事项。见教材第七

章第五节，P356o

39.

主动债券组合管理的方法是（）。

ISSSJWLTLSEL

A水平分析

B纵向分析

C债券掉换

D骑乘收益率曲线

分值：1

答案:A,C,D

［解析］熟悉债券资产组合的基本原理与方法，掌握久期的概念与计算，熟悉凸

性的概念及应用。见教材第七章第六节，P368。

40.

以下（）行为面临股价上涨的风险。

ISSSMULTISEL

A现手头无资金，但认为现在是最好的建仓机会

B交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权

C机构大户手中持有大量股票，但看空后市

D有一些股市允许交易者融券抛空

分值：1

答案:A,B.D

［解析］掌握股指期货套期保值交易实务。见教材第八章第二节，P376〜377。

三、判断题

1.

股票价格的涨跌和公司盈利的变化同时发生。（）

|SSSJUDGEMENT

正确错误

分值：0.5

答案.错误

施析］熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制。见教材第二章第三

节，P43〜44。

2.

利率提高，会使期权价格的机会成本提高，进而使期权价格下降。（）

ISSS_JUDGEMENT

正确错误

分值：0.5

答案：正确

［解析］掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第

四节，P59O

3.

PMI能够反映企业实际财务和运行状况。（）

ISSS_JUDGEMENT

正确错误

分值：0.5

答案:正确

［解析］熟悉PMI概念及其应用。见教材第三章第一节，P76。

4.

国际收支一般是一国居民在一定时期内与非本国居民在政治、经济、军事、文

化及其他往来中所产生的全部交易的系统记录。（）

ISSSJUDGEMENT

正确错误

分值：0.5

答案：正确

［解析］熟悉国际收支、社会消费品零售总额、城乡居民储蓄存款余额、居民可

支配收入等指标的内容。见教材第三章第一节，P77o

5.

投资规模是否适度是影响经济稳定与增长的一个决定因素。（）

|SSSJUDGEMENT

正确错误

分值：0.5

答案:正确

［解析］熟悉国民经济总体指标、投资指标、消费指标、金融指标、财政指标的

主要内容，熟悉各项指标变动对宏观经济的影响。见教材第三章第一节，P78o

6.

城乡居民储蓄存款余额既包括城镇居民储蓄存款和农民个人储蓄存款，也包括

工矿企业、部队、机关、团体等单位存款。（）

ISSSJUDGEMENT

正确错误

分值：0.5

答案:错误

i讪析］，悉国际收支、社会消费品零售总额、城乡居民储蓄存款余额、居民可

支配收入等指标的内容。见教材第三章第一节，P80o

7.

如果中央银行提高再贴现率，整个市场利率下降，起到紧缩信用的作用。

（）

|SSS_JUDGEMENT

正确错误

分值：0.5

答案:错误

［解析］熟悉再贴现率、熟悉同业拆借利率、回购利率和各项存贷款利率的变动

影响。见教材第三章第一节，P86。

8.

全社会的外汇储备变化反映在“国际收支平衡表”中“储备资产”下的“外

汇”一项。（）

|SSS^JUDGEMENT

正确错误

分值：0.5

答案:正确

［解加1熟悉外汇占款的含义。见教材第三章第一节，P85〜86。

9.

只有在银行因为财政的借款而增加货币发行量时，财政赤字才会扩大国内需

求。（）

ISSSJUDGEMENT

正确错误

分值：0.5

答案:正确

［解析］熟悉财政收支内容以及财政赤字或结余的概念。见教材第三章第一节,

P90o

10.

一国过度举债，超越国家的财政偿还能力就会引发主权债务危机。（）

|SSS_JUDGEMENT

正确错误

分值：0.5

答案:正确

［解析］掌握主权债务的概念。见教材第三章第一节，P90o

11.

居民收入水平的提高会直接促进证券市场投资需求。（）

|SSSJUDGEMENT

正确错误

分值：0.5

答案：正确

［解析］掌握证券市场与宏观经济运行之间的关系。见教材第三章第二节，

P93。

12.

如果GDP一定时期以来呈负增长，当负增长速度逐渐减缓并呈现向正增长转变

的趋势时，表明恶化的经济环境逐步得到改善，证券市场走势也将由下跌转为

上升。（）

|SSSJUDGEMENT

正确错误

分值：0.5

答案：正确

［解析］熟悉中国股市表现与GDP、经济周期、通货变动对证券市场的影响。见

教材第三章第二节，P94。

13.

股价伴随着经济周期相应波动，但股价的波动超前于经济运动，股价波动是永

恒的。（）