金融的本质及其演进

瀚宇金融专业二手房交易垫资瀚宇金融专业二手房交易垫资金融的本质及其演进什么是金融？表面上看似简单，实则难以简单予以回答，至少目前在国内外理论界是众说纷纭、莫衷一是，原因既可能是各位专家、学者观察视角的差异，又可能是金融本身就是一个不断发展变化的范畴。因此，本文将对上述各种不同观点进行梳理与廓清，以探究金融的本质及其演进。金融的本质从历史的角度，金融本身是一个由简单到复杂的发展过程，不同历史时期就会有不同的概念。金融教科书和工具书中，经常将金融定义为“银根”或“资金融通”，这一定义在简单金融发展状态下无疑还是合适的，人们还没有广泛地把金融作为一种投资的渠道，金融在整个社会经济中最基本的功能仍就是融通资金，因此，将金融界定为“资金融通”也无可厚非，但在传统金融观向现代金融观转换的大背景下，仍将金融定义为此就显得有些不妥。如一些学者认为“‘金’指资金，‘融’指融通，‘金融’合在一起就是社会资金融通的总称”。类似的观点还有，“金融就是由货币、信用和银行形成的资金融通”；“顾名思义，金融指资金的融通，即资金的借贷关系”。这些定义无疑都存在着不同程度的缺陷，因为它们都没有考虑到现代金融的典型特征，如风险规避、经济调节、信息传递、公司治理、引导消费、区域协调和财富再分配等，因此，依旧用传统观点来界定现代金融不仅有失偏颇，而且还将妨碍对金融本质特征的全面判断。对此，曾康霖（２００１）认为，“金融通常解释为货币资金的融通，这样的解释表明它在货币盈余者与短缺者之间调剂货币资金余缺，但这样的解释似乎没能前进多少，有‘望文生义’之嫌”。从不同国别或经济体的角度观察，主要是指中外学者对金融内涵的不同认识。事实上，中文的“金融”与英文的“ｆｉｎａｎｃｅ”并不是一种一一对应的关系，只是出于长期沿用的缘故，英文的“ｆｉｎａｎｃｅ”一般都翻译成中文的“金融”，但是字面现象实质上却掩盖了两者在内涵上的巨大差别。国外的“金融”（ｆｉｎａｎｃｅ）主要侧重于从微观角度来界定，因此，“金融”在大多数情况下就主要是指公司以及金融市场（尤其是资本市场）。在国内却主要侧重于从宏观角度来界定金融，金融在通常意义上就是指货币、银行、金融市场以及保险等。从目前的研究现状来看，这些分歧似乎很难在短期内达到统一，因为各自都有对金融下定义的不同金融“土壤”。但是，随着东西方在政治、经济、文化与教育等方面交流的加深，二者也有逐步交融的趋势，国外学者甚至一些较为权威的机构也开始在宏观意义上使用“金融”（ｆｉｎａｎｃｅ）这一概念，如在世界银行的报告中，在使用“金融”（ｆｉｎａｎｃｅ）这一概念时，就讨论了银行、金融市场、金融结构以及金融监管等问题，与此同时，国外也有学者开始从较为抽象和综合的角度来界定金融，如“金融是指在不确定性环境中对资源的跨时间配置”。不难看出，上述定义都已超出了通常局限于“金融市场”或者“公司金融”的认识。而国内学者近年来也开始对“金融”这一概念进行重新归纳和认识，以适应变化了的经济、金融形势，如黄达（２００１）就给出了一个较为宽泛和综合的概念，即“凡是既涉及货币，又涉及信用以及货币与信用结合为一体的形式生成、运作的所有交易行为的集合；从另一个角度看，即凡是涉及货币供给、银行与非银行信用，以及证券交易为操作特征的投资、商业保险以及类似形式进行运作的所有交易行为的集合”。从现象与本质的角度观察，有的学者侧重把握金融的现象，也就是从金融的表现（如银行、保险以及证券等角度）来定义金融，而有的学者却侧重从本质的角度来界定金融（如金融资源论和金融产权交易论等）。从现象的角度来界定金融，主要是把金融定义为一个特殊的第三产业，将其放在与工业和农业同等的地位。秦池江（１９９５）认为“金融是从物质部门中分离出来的，它的发展也以物质生产规模和水平为基础。在金融业的初级阶段，说它不是独立的产业是没有疑问的，但当金融业走向成熟阶段以后，特别是世界金融市场的形成，环球金融走向一体化，金融业就成了一种独立的产业，其重要性以至超越了某些物质生产部门，这是６０年代以来世界经济发展中出现的新变化”，进一步而言，“金融产业是由金融企业组成的以社会金融资源为利用对象，经过资金的加工以后能够为社会提供特有功能和规模的金融产品，并通过市场交换为社会、为自身带来净收益的企业群体。”而从本质的角度来界定金融，国内目前主要有两类：一是从产权的角度；二是从资源的角度。从“产权”或“索取权”的角度来看，曾康霖（２００１）认为“怎样给金融定义，需要从实际出发。现代金融从表现形式上包括货币的借贷、兑换、买卖，款项的支付，票据的交换等，尽管不同的形式有各自的特点，但它们的活动形成了一个市场，进入市场的主体，既有企业又有个人，还有政府，活动的目的绝不仅是调剂货币资金的余缺，而是为了求得资产的流动性、安全性和盈利性的最佳组合。所以，现代金融是以货币或货币索取权形式存在的资产的流通。这样定义金融，强调金融是市场行为，是人们资产的交换，是以利息为尺度的权利与义务的承诺。”从资源的角度来看，主要是白钦先（２００１）提出的金融资源论，他将金融提升到与“自然资源”相对的“社会资源”的高度来认识，认为“金融是人类社会财富的索取权，是货币化的社会资财；金融是以货币形态表现的、具有‘存量’形态的既联系现在与过去，也联系现在与未来的金融存量的投入、以一种较为宏大的视角涵盖了金融的本质及其演进。２、构建多层次资本市场。资本市场是企业直接融资的理想场所有。要求：“积极推进创业板市场建设，建立加速科技产业，鼓励有条件的高科技企业在国内主板和中小。”在路径选择上，首先，做大做强国内主板市场，支持有条件的高科技。其次，以中小企业板为基础，研究和创造条，改革融资制度，适当简化审核程序，提高审核效率，建立真正的创业，向中小高科技企业发行上市提供“绿色通道”。再次，加快建设全，包括柜台交易市场和产权交易市场，主要为达不。３、积极发展有限合伙制风险投资基金。当前，我国风险投资业时值，应把握发展契机，借鉴发达国家的成功经验，积极创新，以实现。首先，创新准入制度，扩大风险资本。允许一定比例（如５％）的养老基金、保险资金和商业银行自有资金；鼓励证券公司、上市公司、大型非上；吸引民间资本进入风险投资基金。其次，创新，逐步实行有限合伙制风险投资基金。有限合伙制通过投资者。再次，风险投资运作的战略定位。不同性，政府引导基金重点投向技术创新企，即种子期和创业期；商业性风险投资基金重点投向技术创新，或投向创新企业的资产重组、技术改造项目，以提高风险。４、加快发展融资租赁。融资租赁具有融资期限长、不变更租赁资产的所有权、租赁合同比较稳定等特点，较之于银行信贷等其他融资方式，更适合中小高科技企业的项目融资需要。当前我国应大力发展金融租赁，增加租赁供给，有效化解中小高科技企业融资难题。在制度创新的路径安排上，首先，健全法律制度。国家立法机构应在借鉴国外成功经验和总结国内经验的基础上，为融资租赁专门立法，尽快制定并颁布《融资租赁法》，界定金融租赁各方当事人的权利、义务、风险和收益等关系，以利于行业统筹规划和监管，形成稳定的机制，使金融租赁走向规范发展道路。其次，创新准入制度。鼓励商业银行、各种基金、保险公司、财团、上市公司、设备厂商进入租赁业，组建大型专业性租赁公司，以增加租赁市场的有效供给；鼓励银行向租赁公司提供信贷资金；允许符合条件的租赁公司发行企业债券筹集长期资金以支持租赁业务发展。再次，落实和完善配套措施。建立租赁合同、租赁物所有权和使用权的登记制度，以降低租赁风险程度；建立租赁相关的担保公司，以分散租赁风险；建立充分发育的二手设备交易市场，为租赁设备的处置提供通道。５、建立合法的民间融资体系。因此，当前正确的策略选择应当是发展与规范民间金融。首先，让“灰色”民间金融“浮出水面”。政府应放松管制，修改法律法规，将企业间的借贷和企业与