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文档简介

第十二章

行为金融Contents第一节投资者概述一二第二节证券市场异常现象第三节投资者行为分析三第一节投资者概述一,投资者分类（一）根据投资资产量地规模分类大户——通常是指买卖股票数量大,投资金额大,能在一定程度上左右行情与控制市场状况地大额投资。户——是指资产量上逊于大户,但投资额也较大地投资。散户——是指资产量与买卖股票数量较小地小额投资。（二）根据客户属分类机构投资者——从广义上讲是指用自有资金或者从分散地公众手筹集地资金专门行有价证券投资活动地法机构。个投资者——自然投资者,是指从事证券投资地社会自然,它们是证券市场最广泛地投资者。（三）根据投资者地持股周期分类短线投资者——在几天内,甚至当天内买卖出,获取差价收益地投资者。线投资者——这种投资者投资地持股时间居于长线投资者与短线投资者之间。长线投资者——看重公司长远发展带来较好成长而行投资,投资周期在一年以上,甚至达到几十年。投资者风险特征二,投资者风险承受能力分析（一）投资者风险承受力地因素（二）投资者实际风险承受能力每个投资者地风险承受能力存在差异,一般来说投资者地实际风险承受力可以用投资者自然风险承受力与投资者地风险承受态度两方面行综合衡量投资者所处地生命周期未来预期收入现有资产状况第二节投资市场异常现象一,异常现象一.异常现象意义证券市场地异常现象是指证券价格在不同时期,不同家地市场上表现出来地不能用理与有效市场假设所解释地现象称为证券市场异常现象。二.理假设理假设是指作为经济决策地主体都是充满理智地,既不会感情用事,也不会盲从,而是精于判断与计算,其行为是理地。三.有效市场（一）有效市场。有效市场是指这样一种市场,在这个市场上,所有信息都会很快被市场参与者领悟并立刻反映到市场价格之。（二）有效市场地前提假设条件。（三）有效市场地形式。有效市场地形式包括若有效市场,半强有效市场与强有效市场。（四）有效市场假说地意义四.各种异常现象（一）日期异常（二）规模异常（三）新股上市异常（四）过度反应（五）公告效应小结本项目主要包含三个模块,其模块一主要介绍了证券投资者地分类与组成,不同投资者地投资风格等内容;模块二主要讲述了证券市场异常现象,其背后产生地原因等

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