2024年MR行业研究报告：软硬件生态持续完善-Vision Pro有望开启空间计算新时代

2024年MR行业研究报告：软硬件生态持续完善_VisionPro有望开启空间计算新时代1.XR行业拐点已至，VisionPro有望引领MR硬件升级1.1宏观经济波动叠加技术创新不足，XR行业阶段性承压宏观经济承压叠加硬件设备创新不足，2023年VR/AR设备出货量同比下降。2023年，世界主要经济体宏观经济有所承压，通胀处于历史高位压制消费者信心。VR/AR设备作为可选消费，销量于2023年有所下滑，此为外部因素。此外，VR/AR设备用户目前使用时仍有眩晕以及不适感，硬件设备创新不足亦导致设备出货量下降。根据IDC，预估2023年全球AR/VR头显出货量810万台，同比下降8.3％；根据《虚拟现实产业发展白皮书（2023年）》，中国2023全年AR/VR头显出货72.5万台（sales-in口径，厂商的出货量），同比下滑40%。新品吸引力不足导致头显出货量下滑，优质硬件端设备陆续上线有望引起内容端以及硬件端共振。目前AR/VR设备出货量持续下滑，我们认为主要因此前受技术限制，导致用户沉浸感不足，而低硬件保有量导致XR内容开发者获得收益较少，进一步导致XR内容生态端的匮乏，进而进一步降低硬件销量。目前，行业头部企业纷纷推出新一代硬件设备，用户体验有望提升，硬件设备的销量提升有望实现硬件侧及内容侧共振，加快虚拟现实内容生态的构建。使用Gartner新兴技术成熟度曲线复盘XR行业发展，当前行业有望步入爬升期。根据Gartner新兴技术成熟度曲线复盘XR行业，可以将行业发展分为以下四个阶段：第一阶段：技术萌芽期（19世纪50年代-2012年）。该阶段新产品的发布、技术突破、公开演示等事件引起市场对该技术创新的兴趣。首台XR设备出现于20世纪50年代，MortonHeilig造出世界第一台VR设备，带领行业步入技术萌芽期；第二阶段：过热期（2013年-2021年）。该阶段XR技术逐步成型并出现了较为成功的产品，多家公司开始入局跟进，市场对行业给予了过高的期望。自2013年起，多款VR/AR产品陆续上线，如三星GearVR、Meta收购Oculus等。其中Meta于2020年推出消费级VR产品Quest2，成为首款销售量破千万的VR设备，同带动VR游戏大火。因此，市场对XR设备期待值逐步提升。第三阶段：低谷期（2022年-2023年）。随行业持续发展，XR设备清晰度较低、延迟导致的眩晕感严重限制了其应用场景，因此XR设备目前多用于娱乐领域，这也限制了行业的发展。其硬件创新度不足叠加宏观经济承压，2023年全球XR设备出货量出现同比下滑，且多家相关公司宣布收缩XR部门，行业步入低谷期。第四阶段：稳步爬升期（2024年开始）。我们认为目前XR行业拐点已至，有望从低谷期步入稳步爬升期。具体来看，MR将引领XR行业发展，Meta以及苹果相继推出MR设备Quest3以及VisionPro，有效解决了清晰度较低、眩晕感严重等问题，XR内容应用有望拓展至办公、社交等高频、刚需场景，XR设备普及度有望持续提升。MR设备的快速发展有望开启空间计算新篇章，实现人、机器、外部环境的完美交互。1.2VisionPro上线开启MR篇章，有望引领空间计算新时代区别于AR/VR，MR可以实现真实世界与虚拟世界的融合交互，为用户带来沉浸式体验。XR产业包含AR、VR以及MR：AR：即增强现实，为基于真实环境上叠加虚拟信息，对真实环境进行信息补充，从而增强用户体验效果；VR：即虚拟现实，利用计算机虚拟出三维空间，将体验者带入纯虚拟的沉浸式体验环境中，同时配合其他体感设备，能让体验者体验无死角的3D沉浸观感；MR：即混合现实，是虚拟现实以及增强现实技术的进一步发展，该技术通过在现实场景呈现虚拟场景信息，在现实世界、虚拟世界和用户之间搭起一个交互反馈的信息回路，以增强用户体验真实感。整体来看，MR设备可以通过雷达、传感器等硬件设备实现空间环境感知以及三维建模并具备空间计算的能力，可以无缝地混合虚拟以及现实世界，让两个世界相互感知与交互，从而给予用户真实的体验。具体例子来看，MR通过其空间计算能力，将现实世界细化为多个三维物体组合而成，如桌子、灯光等。当生成虚拟图像时，MR应用会将这些特定物体数字化，继而计算出它们之间的关系：比如是否可变化、是否可遮挡、是否可利用等等。如下图中，AR设备生成的“小黄鸭”仅仅是悬浮在现实世界之中，虚拟对象与现实场景的位置关系并没有得到体现；反观MR设备，通过空间计算能力使“小黄鸭”较为逼真地出现在了现实场景中。与AR设备相比，MR增强用户体验真实感，增强了虚拟/现实世界的交互性。MetaQuest3以及VisionPro开启MR元年，行业市场规模有望迎来高增。苹果于2023年WWDC公布MR设备VisionPro产品信息，吸引较高市场关注度；MetaQuest3于同年10月正式发售，其128G版本迅速攀升至亚马逊XR设备销量首位。我们认为大厂入局MR硬件设备有望带动行业迎来加速发展，两款重点产品相继上线。根据中商产业研究院，2023年全球MR市场规模有望达526亿美元，2029年MR市场规模将增长至4166亿美元，6年CAGR为41%；此外，根据IDC，在Meta的Quest3、苹果的VisionPro头显带动下，2024年AR/VR头显出货量将会迎来明显的增长，预估同比增长46.4%。VisionPro正式上线，高配置下有效实现MR设备的性能突破。苹果已于24年2月2日正式发布MR设备VisionPro。该设备正式发售首周内已出货超20万台，市场预期全年有望销售50-60万台。通过搭载顶级硬件配置，VisionPro已经有效实现了MR设备性能上的突破，拥有高清晰度、低延迟、相对便于携带等优势。其中，VisionPro：搭载M2+R1双芯片设计，M2芯片主要提供计算性能，R1芯片负责实时传感器处理任务，将延迟控制在12ms内，仅为眨眼速度1/8，有效消除此前XR设备的眩晕感；使用3D交互，允许用户直接通过眼球追踪、手势识别、语音交互进行操作，无需手柄，增强了设备的可携带性以及消费者体验的沉浸性；VisionPro正式开启预售，消费者需求火爆。苹果MR硬件设备VisionPro于2024年1月19日正式开启预售，首批设备仅在美国市场发售。根据苹果公司官网，用户预购可以选择实体店自取或快递两种取货方式。在产品预售开启后半小时内，实体店货源已经售罄，而快递方式则需6-8周才能到货，可见消费者对于VisionPro拥有较高热情。此外，根据36氪，苹果正积极考虑将中国、加拿大以及英国作为该头显产品首批海外上市的市场之一。VisionPro交互方式多样，给予用户沉浸式体验。区别于历代XR设备，除手柄交互方式外，VisionPro支持语音、手势、眼部追踪：苹果支持非直接手势追踪，允许用户通过眼睛注视、手部射线来锁定空间中的某一个对象或组件来获取焦点，在远距离情形下对当前获得焦点的对象产生互动。区别于传统直接手势追踪（需要用户手部接近虚拟对象才可以进行交互），VisionPro非直接手势交互方式可以让消费者较为舒适与快速地与在远处的对象进行交互；苹果VisionPro搭载12颗高精度摄像头和5个传感器，因此该设备可以实现眼部追踪的功能。具体来看，用户可以注视并用非直接手势操作其想要控制的对象。因此，用户的眼睛在空间计算时代下，可以代替PC中的鼠标，实现通过眼睛注视图标然后双指捏合，即可打开新的应用；眼睛在菜单栏停留一段时间会自动弹出二级菜单等操作。我们认为苹果VisionPro通过将“眼部+手势”交互进行有机结合，使人机交互方式更贴近用户自然习惯。类似iPhone相对于传统手机的“去按键化”，VisionPro有望引领XR设备未来交互方式的升级，自然的交互方式有望给予用户沉浸式的无缝融合体验，消费者操作感以及体验感有望迎来全面升级。价格为VisionPro目前主要短板，后续随供应链强化、技术创新等迭代，我们认为苹果MR设备价格有望迎来下降，从而扩大对消费者的触达范围。VisionPro起售价为3499美元，约为2.5万人民币，价格远超以往XR设备且超出大部分C端用户消费水平。该产品为苹果MR首款设备，尽管售价昂贵，但VisionPro以其优质品质成为XR行业发展风向标。我们认为VisionPro后续有望通过技术创新以及在供应链环节的降本增效，苹果有望在维持产品性能的同时为消费者提供较为亲民的价格，后续公司市场渗透率有望持续提升，规模效应有望逐步显现。2.内容生态逐步完善，看好以VisionPro为首的MR行业快速发展2.1制作门槛持续降低，3D内容市场规模有望迎来爆发式增长XR设备此前面临内容匮乏难题，导致出货量难以上升。此前，XR设备因自身性能限制，主要应用场景限于游戏、影视等娱乐需求。对比AppleAppStore中低于20%的游戏应用数量占比，OculusQuestStore中大部分应用为游戏应用。此外，因用户规模较低，导致XR游戏大多为买断制模式。整体来看，我们认为XR设备主要因设备性能限制导致内容生态的匮乏。但是随着MetaQuest3以及VisionPro的发布，以上两款设备的交互性、清晰度均有明显提升，为XR内容生态搭建提供底层基础。PGC+UGC，全球XR产业3D内容规模有望快速上升：PGC：此前，3D内容制作需要经过构建3D数据、建立3D模型、后期渲染等多个环节，因此3D模型开发成本相对较高，且成本随3D建模复杂度上升而快速增加。因此，此前3D内容生成主要以PGC为主。UGC：苹果硬件生态降低3D模型制作门槛，UGC3D内容有望快速涌现：苹果iPhone15Pro以及ProMax机型拥有主摄像头以及超广角摄像头组合，公司在iOS17.2更新中增加“空间视频录制功能”，iPhone会开始同时通过先进的主摄和超广角摄像头录制视频，使用LiDAR以及摄影测量技术，将通过超广角摄像头拍摄到的视域自动调整为与主摄相匹配的大小，然后将二者保存为一个视频文件，该空间视频可直接于VisionPro头显进行观看。我们认为苹果此次iPhone更新加入空间摄像有以下两大好处：降低3D内容制作门槛，苹果UGC内容生态有望蓬勃发展：此前，3D内容制作成本较高，因此需要专业技术团队进行制作，资金以及技术门槛较高。但是目前用户在iPhone上仅需打开相机app并将iPhone横置，选择空间视频图标，即可进行3D内容的录制，在很大程度上提升了3D内容的制作效率，有望带动UGC3D内容进入快速发展阶段。实现硬件设备间联动，为VisionPro预热：我们认为苹果此次更新另外一大意义在于此次更新实现了VisionPro与iPhone间的联动。iPhone此次空间视频功能更新于2023年12月11日，早于VisionPro预售日期一个月左右，有效地为VisionPro进行预热。在使用iPhone空间视频拍摄功能后，可以激发观众对于该视频在VisionPro上播放效果的兴趣，或可促进VisionPro的购买。同时，硬件设备间的联动有望快速充实苹果UGC的3D内容生态，加速原生内容涌现。受益于以上新产品发布以及技术升级带动的行业关注度提升，3D内容规模有望迎来爆发式增长。苹果VisionPro发布提振产业信心，越来越多的人对3D内容的认知以及期待逐步加强，配合硬件技术升级带来的内容制作成本下降以及UGC内容的蓬勃发展，3D内容规模有望迎来爆发式增长。根据维深信息的《2023年XR内容专题报告-3D内容制作与生成产业研究报告》，2023年3D全球内容规模有望达到10.8亿元，至2030年有望达480亿元，7年CAGR约为72%。2.2VisionPro内容生态：苹果原有内容生态迁移+原生内容研发苹果3D技术积累深厚，拥有丰富的3D内容软件生态布局。苹果拥有丰富的3D内容布局，如2019年推出AR开发工具RealityKit（AR渲染框架，用于3D内容渲染，动画、视觉效果制作等）、RealityComposer（AR开发工具，帮助开发者快速、方便地构建AR交互内容）；随后，苹果于2021年为RealityKit新增3D建模APIObjectiveCapture物体捕捉，支持用户导入多角度视频/多张照片后，即可转换为高质量的3D模型。整体来看，苹果拥有完备的XR开发框架以及工具，在3D技术方面已有较为深厚的积累。推出visionOS进行移动端内容移植以及开发，快速扩充内容生态：苹果推出visionOS并开设了新应用商店用来发布开发者基于visionOS开发的内容应用。visionOS基于macOS、iOS和iPadOS，因此VisionPro可以通过窗口调用的形式正常使用大多数苹果生态内的APP，大幅降低了内容迁移成本。根据苹果官网，将有超过100万个的iOS和iPad应用迁移至VisionPro。内容开发方面，因visionOS所需开发工具/框架主要为此前苹果推出的RealityKit、ARKit等，以上工具自推出后持续迭代，目前已经较为成熟。因此对于苹果现有开发者而言，其基于visionOS进行应用开发的学习门槛较低。根据WWDC公布，苹果全球开发者数量近年来维持稳定增速，截至2022年苹果开发者数量已经达到3400万人，同比增长约21%。我们认为苹果VisionPro基于现有的庞大开发者数量叠加较低的学习成本，VisionPro原生内容有望快速涌现，苹果MR生态或将加速成型，从而摆脱MR设备以往内容匮乏的问题。3.突破泛娱乐领域局限，VisionPro扩展XR设备使用边界传统AR/VR设备因设备性能等原因，大多局限于娱乐领域。传统AR/VR设备主要定位为娱乐设备，大多用于游戏、影视等领域，主要因此前XR设备受清晰度较低、刷新频率较低等技术原因带来的局限，难以用于办公、工业生产等高频刚需领域。因此，传统XR设备受众群体受限制程度相对较高，VR设备年出货量显著低于其他通用电子设备，如手机、电脑等。根据IDC，XR设备出货量在21年破千万台后，已经因应用匮乏以及局限性经历了连续两年的下滑。以高质量硬件设备为基，扩宽VisionPro应用领域。苹果VisionPro通过搭载MicroOLED屏幕实现双眼8K的分辨率；使用M2+R1芯片提高算力，降低消费者佩戴VisionPro时的眩晕感；使用3PPancake光学路径，为消费者提供沉浸式体验。以上优化均使VisionPro满足了办公等场景的要求，因此除传统的游戏、影视等领域外，苹果VisionPro将搭载办公、教育、医疗、天气、智能制造等多领域的应用。我们认为VisionPro在办公等高频刚需场景的拓展有望助力XR成为通用设备，在丰富其内容生态的同时扩大其受众群体，从而实现出货量以及渗透率的快速提升。3.1MR+游戏：沉浸式场景升级游戏体验，硬件设备创新交互方式VisionPro支持运行苹果生态上的多款游戏，并将推出一系列空间游戏。根据苹果公司披露，VisionPro支持运行AppStore上的多款游戏，还将特别支持运行超过250款AppleArcade游戏，如《NBA2K24》《索尼克梦之队》等知名游戏，为用户提供沉浸式游戏体验。此外，苹果还预告将推出一系列“空间游戏”。看好MR设备沉浸式体验带来的冒险、射击等游戏体验升级。MR沉浸式体验较为适合冒险、射击等游戏类型，身临其境的感觉可以明显提升玩家游戏体验。根据Newzoo《2022年VR游戏市场报告》，冒险以及射击类游戏是VR游戏中最为热门的游戏类型。我们认为随着未来MR技术持续升级带来的现实清晰度以及交互精准度的提升，动作冒险等游戏沉浸式体验感有望不断增强，从而促进玩家购买即转化。VisionPro采取更为自然交互模式，去手柄化进一步提升游戏沉浸感。我们认为手柄之于MR设备如同按键之于智能手机，智能手机时代全触摸屏手机因其便捷优势逐渐取代按键手机，我们认为MR无手柄交互或将成为未来主流。VisionPro通过强大的传感器配合，将“眼部+手势”交互进行有机结合，使人机交互方式更贴近用户自然习惯，有望引领玩家与游戏内容之间的交互方式，从而进一步提升游戏沉浸感。区别于传统VR游戏的完全虚拟环境，苹果MR全彩透视功能支持用户与真实物理环境进行互动。传统VR游戏为100%虚拟环节，在使用VR设备体验时无法与外界真实物理环境进行交互。而苹果VisionPro采用MicroOLED显示屏，拥有较好的全彩透视效果，进一步提升用户使用体验。如23年推出的首部MR线下多人互动作品《超级捣蛋》中，玩家不但可以体验到虚拟空间中的游戏，参与玩家互相之间还可以相互可见。我们认为MR游戏不再有VR的“隔离属性”，因此更具社交属性，或进一步带动MR游戏景气度提升。3.2MR+影视：沉浸式观影/观赛，提供视听盛宴MR为用户提供沉浸式观影/观赛体验，视频会员率有望迎来提升。我们认为MR与影视结合可以大幅提升观众观影以及体育赛事的体验：观影：用户可以将任何空间转化为个人影院，创造沉浸式观影场景，且可以为电影、电视剧提供交互性元素，如观众可以和明星、动画角色进行互动；体育赛事：体育赛事现场观看与电视前观看气氛以及体验截然不同，通过MR设备观赛，可以给予用户身临其境的观赛体验；因此，我们认为MR技术可以使用户身临其境的进行观影/观赛，大幅提升用户体验感。在此背景下，相关视频平台会员订阅渗透率有望迎来增长，建议关注视频平台MR方面布局以及合作进展。VisionPro与迪士尼等公司合作，优质内容+顶级硬件实现强强联合。根据23年WWDC，迪士尼正在与苹果合作，将其流媒体平台Disney+引入苹果VisionPro中，观众能够在AppleVisionPro观看42部3D迪士尼电影，例如《阿凡达：水之道》《黑豹》《头脑特工队》《狮子王》等。此外，Disney+订阅者拥有4种特别观影空间，包括Disney+剧院、吓人楼层、漫威复仇者联盟大厦、卢克·天行者的陆地飞行器驾驶舱。我们认为VisionPro进一步提升优质内容的影响力以及IP的认知度，优质内容平台变现能力有望进一步提升。体育赛事观看亦为MR一大重要应用场景，观赛体验将进一步提升。MR能为体育赛事观看带来创新性改变，如（1）观看篮球比赛时，可以多角度观赛并实时查看球员多维数据；（2）观看F1赛车比赛时，可以将比赛场地3D模型置于桌面，以“上帝视角”观看比赛等。3.3MR+办公：切入高频刚需场景，提升工作效率打造定制化虚拟办公空间，提升办公效率。在过后，部分公司开展常态化线上办