【绝味食品财务战略矩阵探析10000字（论文）】

绝味食品财务战略矩阵分析摘要休闲食品市场不断发展壮大，前景良好，绝味食品股份有限公司（以下简称绝味食品）作为卤制品行业的龙头企业，更要把握住机会。处于重要战略机遇的绝味食品，想要长久地、稳定地发展，势必离不开适合企业的财务战略。财务战略是企业的核心，为企业未来发展方向，目标及实现目标的基本策略和途径提供了长期的，全局的，创造性的整体规划。本文基于财务战略矩阵模型对绝味食品进行价值创造能力和可持续增长能力两个维度的分析，评价绝味食品财务战略存在的问题，最后公司未来发展过程中所遇到的问题提供为公司建设性意见。本文主要通过上交所网站、万得数据库和梳理现有的文献资料获取绝味食品2020至2023的财务数据，计算并构建财务战略矩阵评价坐标体系，获得绝味食品四年所处象限位置，来判断企业所面临的的资金和可持续发展问题，再对企业财务战略提出对策。【关键词】财务战略矩阵企业创造价值能力可持续发展能力财务战略优化目录TOC\o"1-3"\h\u207831绪言 绪言1.1研究背景改革开放以来，随着人民生活水平质量提高，休闲食品行业也不断崛起，有数据显示，预计到2023年底，中国休闲食品行业总产值将达到3万亿元，2025年将超过4万亿元，可见在未来具有巨大的潜力和发展空间。在休闲肉质卤制食品中，绝味食品为行业龙头，2022年净利润比2021年上升了25.43%，而且绝味业务范围覆盖全国31个省级市场，可见，绝味食品有限公司盈利能力良好，也在不断发展公司连锁品牌。但随着公司规模地的不断扩大，企业是否能依旧创造价值，资金流是否能满足公司可持续发展能力都是值得去深入研究的问题。财务战略矩阵引入了经济增加值、销售增长率、可持续增长率，评价企业创造价值的能力和可持续发展能力，从而判定当前所采取的财务战略是否科学合理，符合公司目前发展需求。所以，正是在上述背景下，本文基于财务战略矩阵分析绝味食品公司在筹资，投资，收益分配战略上存在的问题并提出优化策略。1.2研究意义（1）理论意义科学合理的财务战略可以增强企业的核心竞争力，调整企业产业和产品结构,提高企业资源配置效率和营运能力。通过现有的文献发现分析对绝味食品有限公司进行研究具有重要的理论意义，不仅指出绝味食品财务战略上存在的问题，还能为其他中小食品企业在战略的制定和实施上提供理论上的指导。（2）实际意义本文对绝味食品有限公司财务战略进行矩阵分析，可以帮助绝味食品有限公司了解其财务战略以及帮助企业找到解决办法，使它在投资，筹资上，收益分配更加准确有效合理，提高企业的创造价值的能力和企业可持续发展能力，其余中小休闲食品企业也可以从中得到借鉴，促进公司的发展，进而促进我国经济的发展。综上所述，本文对绝味食品有限公司财务战略进行矩阵研究，对促进我国休闲食品行业的发展具有重要意义。1.3国内外研究现现状财务战略一直是国外学者研究的热点问题。国外关于对财务战略的研究起源较早，发展也较成熟。NicolasJandSanzL（2017）以苹果公司为研究对象，基于财务战略矩阵计算出苹果公司在第二象限，处于成熟期，并提出了延长这一时期的建议[1]。ReenaKohli（2018）主要从投资，融资和营运战略三个方面评价了科技企业发展现状，他认为融资战略是创新型科技公司最该关注的问题，大部分都存在融资难，融资渠道少的问题[2]。Florido、AdameandTagle（2018）认为企业的流动性和财务杠杆是衡量中小企业财务管理水平的重要指标，应重视这两个指标[3]。JosephCalandro（2019）认为信息技术企业应重点关注可持续发展能力[4]。ReetaArunim和Nageswara（2019）认为经济增加值能够较好的预测企业的市场价值[5]。国内对财务战略的研究晚于国外，尤其是基于财务战略矩阵分析其存在的问题。查阅我国学者近年来对企业财务战略的研究，发现运用财务战略矩阵分析公司的财务战略可以帮助企业更好的发现问题，制定财务战略。赵鹏程（2013）从财务战略矩阵分析了民营企业发展上存在的问题，并提出了建议。他认为处于成长期的企业需要加大研发力度，形成核心竞争优势，才能进一步形成品牌效应，扩大市场规模[4]。王郁茹（2021）分析了上海家化价值状态和资金状态，并指出存在的问题，提出了建议。他认为，合理配置资源要根据财务战略矩阵所处象限位置，制定合适的财务战略[5]。吴倩倩（2022）指出了企业在衰退阶段筹资战略上存在的问题，并提出优化策略[6]。李甜甜(2022)评价万科集团2012-2020年盈利能力、偿债能力、营运能力三个层面，对企业的财务战略提出优化保障措施[7]。师鹏程（2022）对碧水源公司财务战略进行评价优化，他认为企业一定要利用好政府政策[8]。柴源源（2022）以蒙牛集团为研究对象，基于财务战略矩阵分析了企业在成熟期的企业价值和持续增长能力上存在的问题，提出了融资，投资，营运方面的优化策略[9]。鲍克祥（2022）以华谊兄弟为例，运用财务战略矩阵，分析出华谊星弟属于增值型现金短缺的状态，他认为此时华谊兄弟应该采用“高权益、高收益、低分配”的稳健型财务战略[10]。赖秀萍，聂力兵（2023）基于财务战略矩阵以中国整车制造上市公司的服务化转型战略为例，分析了其在融资，投资，股利分配战略上通过减少债务融资，加大投资力度和不积极的股利分配战略来实现产业升级[11]。施鸿（2023）基于财务战略矩阵分析了掌趣科技合并玩蟹科技后，他发现在现金状况维度和企业价值维度上经营状况存在较为严重的问题，并未实现其合并目标，并分析了原因。他认为当企业无法创造价值时，无需持续经营，需进行企业重组[12]。1.4研究内容及方法1.4.1研究内容财务战略矩阵的研究主要从公司的价值创造能力和可持续发展能力两个维度评价公司目前财务战略是否符合企业发展状况。不仅考虑到了公司的可持续发展性，而且还考虑到了资源配置的合理性，从而帮助企业提高投资回报率。因此本文通过分析绝味食品在筹资、投资、股利分配战略上的现状，再基于财务战略矩阵评价绝味食品财务战略上存在的问题，最后提出优化建议。1.4.2研究方法（1）文献研究法查找并阅读财务战略，财务战略矩阵分析相关的书籍资料、硕士论文、核心期刊等，并以此为基础，对相关研究内容进行归纳和总结。（2）案列研究法通过对绝味食品的案例进行具体，将财物战略矩阵的理论研究与绝味食品目前的财务战略相结合，分析筹资、投资、股利分配战略上存在的问题，并提出相应优化策略。2绝味食品财务战略现状分析绝味食品成立于2005年4月15日，是一家以生产和销售休闲卤制食品，以及连锁加盟体系的运营和管理为主营业务的公司，是我国休闲卤制食品企业的领先品牌。绝味食品有着自身明显的优势，在技术研发上，绝味已导入冷链系统，全面打造产供销一体化全产业链；在市场份额拓展上，2018年门店数量突破5000家，销售规模突破29亿，成为鸭脖连锁领导品牌。2020年绝味开发了新加坡市场，拓展海外市场的第一步；在公司管理上，不断支持万店标准化运营的信息化系统CSC2.0上线，运营柔性供应链绝味云数据，实现信息化管理。尤其是2020年募股上市后，绝味发展迅速，净利润和每股收益高于2018年和2019年，但同时也在更应关注绝味食品可持续增长能力和资金使用情况是否能为企业后续发展提供更好的动力。本文选取绝味食品近4年财务数据，利用财务战略矩阵，评价经营成果和战略选择。2.2味食品筹资战略从表2.1可以看出绝味2021-2023年一直使用短期借款，没有涉及到长期借款，而且借款总额逐年下降。在2020年没有借款，主要原因是绝味在2020年募股上市募集资金总额80450万元，占筹资总额的23.71%。绝味食品在债务筹资上没有长期借款，依赖短期借款，为公司短期可持续发展提供充足的资金。绝味在2020年首次发行A股后没有再发行股份，转而在2022年发行可转换债券，可转债占筹资总额的21.51%,主要用于子公司项目建设。而相比债务融资，绝味的主要融资方式为权益融资，资金来源主要为留存收益，在2023年高达筹资总额的98.40%。其中日常经营相关的政府补助在留存收益的占比不到1%。表2.1绝味食品融资情况表（单位：万元）2023202220212020短期借款353818000210000发行A股00080450可转债098178.400政府补助4564.971648.411970.511421.21留存收益499034.40456533.27302728.01257476.27资料来源：绝味食品2020-2023年报根据优序融资理论，绝味食品优先考虑使用留存收益，最大限度使用留存收益融资，其次考虑使用的是债务融资，最后才考虑使用的是股权融资，绝味食品向外传递公司盈利水平高的信息。这种融资方式导致了经营风险和财务风险的反向搭配。绝味固定成本高，导致经营杠杆大，筹资来源主要依靠留存收益，较少的使用债务融资，从而保持了较小的财务风险，同时筹资成本低，筹资效率高，更能保持财务稳健。在长期筹资战略方面，绝味坚持债券融资和股权融资相结合的融资方式，债券融资业提供了税盾，股权融资不用偿还本息，这样的融资方式为绝味长期稳定发展提供资金来源。表2.2统计结果显示出绝味流动负债数额相对较小。流动比率大于速动比率，且相差1左右，说明存货占一定规模，不过总的来说2020年上市后都在2上下浮动，流动性较强，说明短期偿债能力好；资产负债率近两年维持在15%左右，比率较低，说明公司保障债权人的利益，长期偿债能力强，绝味短期融资风险小。但也存在以下一个问题：企业流动比率过高表明资金使用效率不高。绝味食品存货2021、2023年达到占流动资产40%左右，存货积压多。应收账款占动资产的10%左右，也影响着资金周转。表2.2绝味偿债能力计算表2023202220212020流动比率2.442.811.952.74速动比率1.442.001.131.97资产负债率15.74%16.43%20.78%19.26%资料来源：根据绝味食品2020-2023年报计算得出2.2绝味食品投资战略科学的投资决策可以提高投资回报率，进而创造企业价值。绝味食品在近四年来采取了扩张的投资战略，从表2.3可以看出绝味食品在四年中无论是对外投资还是对内投资都呈逐年大幅上升的趋势。绝味食品投资的资金流向主要为固定资产，在建工程，无形资产和长期股权投资。固定资产在总资产中的比重极大，且处于上涨趋势，结合实际情况，绝味食品运营供应链全过程环节，需购买房屋、机器设备，运输工具，扩大公司生产规模。投资的在建工程主要为食品加工建设，设备安装项目，2022年绝味食品将可转债筹集到的资金进一步加大投资在建工程。投资的无形资产主要为土地使用权，用来厂房建设。绝味食品研发支出一直呈现下降趋势，占比低。长期股权投资在投资中占比最大，对外投资是公司主流。从表2.3可以看出绝味食品固定资产、长期股权投资占比大，尚处于扩张投入阶段，绝味食品投资活动产生的现金流量净额为负数，且数额一直增大，与绝味布局卤味赛道、特色味型调味品、轻餐饮及行业基础设施等战略有关，打造核心竞争能力。但绝味食品也存在以下问题：一方面，资金配置效率低。绝味食品资本投入大，但资金回笼慢，未来可能会导致现有资金无法满足绝味食品可持续发展的状况。另一方面，内部研发投资力度小，自主创新能力不足，产品单一。其中资本化研发支出为0，费用化研发支出占投资总额不到1%。可以看出绝味食品对新产品的研发，技术、管理创新上不够重视。绝味食品投资策略始终围绕“深耕鸭脖为主业”的战略方针进行，其中禽类制品销售额占营业总额的75%以上，形成了自己的核心竞争力，但是也要增强其他产品发展的地位和竞争力。表2.3绝味食品投资情况表（单位：万元）2023202220212020固定资产134519.90114356.53102310.1980088.87.在建工程30748.1023237.118192.399280.01无形资产21272.9916113.9216113.9214019.22长期股权投资155801.21112206.2678503.6033077.99其他应收款18452.7314962.5317140.6110369.52研发支出（费用化）1140.771593.251005.365250.33投资活动产生的现金流量净额-93172.99-79933.76-87141.37-52612.82资料来源：绝味食品2020-2023年报2.3.绝味股利分配战略绝味食品一直重视回报投资者，又同时兼顾全体股东的权益和公司长远发展，有采取同股同权，同股同利的方式分配原则，分配金额不低于可供分配利润的20%。绝味自2020年上市以来一直为现金分红，且每年现金股利占净利润的比率40%左右，对股东来说是良好的反馈。绝味食品股利分配率维持在较高水平，有逐年上涨趋势，累计现金股利分配达10亿元以上。绝味股利政策说明公司盈利能力好，能带给股东及投资者良好的收益，并向市场其他投资者传递出较高的投资回报率。但从表2.5节得知绝味扩张的投资战略，绝味较高的股利分配方案会对公司的资金造成了不小的压力，加大了营运风险。表2.5绝味食品利润分配方案表（单位：万元）年度现金分红金额（含税）股利分派率2020年19600万元39.22%2021年25010万元39.04%2022年32257.43万元40.26%2023年30431.53万元43.39%资料来源：绝味食品2020-2023年报从上文三个战略的现状进行分析评价，可以得出绝味是扩张型财务战略，在购置固定资产，购买机器设备等投入了大量资金。在筹资战略上比较保守，主要依靠内部权益。股利分配战略较良好地回馈了投资者。3绝味财务战略矩阵的构建财务战略矩阵是一套以企业价值创造（EVA）和可持续增长率为评价指标的评价体系。纵轴EVA用“投资资本回报率-资本成本”判断企业当前是在创造还是在减损价值。横轴用可持续增长能力“销售收入增长率-可持续增长率”评估当前发展阶段是否存在资金匮乏的现象。投资资本回报率-资本成本（大于0，创造价值）投资资本回报率-资本成本（大于0，创造价值）第二象限创造价值第二象限创造价值现金剩余第一象限第一象限创造价值现金短缺现金短缺销售增长率-可持续增长率（小于0，现金减损销售增长率-可持续增长率（小于0，现金减损）销售增长率-可持续增长率（大于0，现金剩余）第四象限第四象限减损价值现金短缺第第三象限减损价值现金剩余投资资本回报率-资本成本（小于0，创造价值）投资资本回报率-资本成本（小于0，创造价值）图3.1财务战略矩阵图如3.1图所示，第一象限，增值型现金短缺。处于这一象限的公司经营能力良好，资金使用效率高，属于快速成长阶段，但流动资金较为短缺，不法满足企业可持续发展。所以企业要融资来满足企业中长期发展；第二象限，增值型现金剩余。在这种情况下，是企业增长速度过慢，没有充分利用流动资产造成的，导致剩余资金多。企业应该扩大投资，利用闲置资金，加速企业成长；第三象限，减损型现金剩余。在这一象限企业盈利能力差，创造价值的能力低。企业应利用闲置资金整改或放弃亏损的版块；第四象限，减损型现金短缺。在这一象限的公司既不能创造价值，资金也无法满足自身需要。企业处于衰退期。企业重组或出售。3.1绝味食品EVA关键参数计算本文选取了绝味2020—2023年财务报表中四年的数据，计算经济增加值（EVA）=税后经营业利润-资本成本*加权平均资本成本=（投资资本回报率-加权平均资本成本）*资本成本。其中调整后的税后净营业利润=净利润+（研发支出+利息支出+资产减值准备-投资收益+营业外支出-营业外收入）*（1-15%）+递延所得税贷方调整后的投资资本=股本资本+长期借款+短期借款+研发支出+资产减值准备-在建工程+递延所得税贷方加权平均资本成本=债务资本成本*（1-15%）*有息债务比重+股权资本成本*权益资本比重投资资本回报率=税后经营业利润/投资资本3.1.1债务资本成本由于绝味食品年报中为披露短期贷款借款利率，所以本文将采用中国人民银行公布的2020～2023年间一年期和五年期的贷款利率作为绝味食品短期借款和长期借款的基准利率。债务资本成本率=短期借款权重*短期贷款利率+长期借款权重*长期贷款利率表3.1债务资本成本计算表（单位：元）2023202220212020短期借款353818000210000长期借款0000借款总额353818000210000短期借款权重1110长期借款权重0000短期贷款利率4.35%4.35%4.35%4.35%长期贷款利率4.75%4.75%4.75%4.75%债务资本成本率4.35%4.35%4.35%0.00%资料来源：绝味食品2020～2023年年报3.1.2股本资本成本股权资本成本=无风险收益率+β×市场风险溢酬无风险收益率本文采用中国人民银行的2019～2023年的一年期存款利率作为无风险收益率。市场风险溢价，本文利用Wind咨询筛选出了2020年～2023年间市场风险溢价7.17%。Bata系数反映的是绝味食品的公司股票对市场波动的敏感程度。本文利用万德数据库筛选出绝味食品2020年～2023年的数据。表3.2绝味权益资本成本计算表（单位：元）2023202220212020无风险收益率3.75%3.5%3.58%3.25%市场风险溢价7.17%7.17%7.17%7.17%Bate系数0.69060.83251.04211.3411股权资本成本8.70%9.47%11.05%12.87%资料来源：绝味食品2020～2023年年报，Wind数据库3.1.3经济增加值（EVA）的计算根据上述基础数据，计算方法和关键参数，计算绝味食品2020年～2023年间的EVA。如表3.3所示。

表3.3绝味食品2020年～2023年EVA值计算表20232022202120201.税后经营利润（NOPAT）净利润70136.4880120.0264062.9450172.45利息支出-821.812604.15342.92110.06研发支出1140.771593.251005.365250.33投资收益-10052.234899.36-127.08275.78资产减值准备2579.07119.20291.61265.35营业外收入2953.865280.112174.441969.92营业外支出1452.08883.38443.58305.67递延所得税贷方-81.50126.1556.7636.23税后净营业利润（NOPET）79786.1976013.6064150.3953341.532.投资资本所有者权益499034.41456533.27302728.01257476.27短期借款353818000210000长期借款00.0000在建工程30748.1023237.118192.399280.01研发支出1140.771593.251005.365250.33资产减值准备2579.07119.20291.61265.35递延所得税贷方-81.50126.1556.7636.23投资资本（TC）475462.64453134.76316889.36253748.183.加权平均成本债务资本成本4.35%4.35%4.35%0.00%股权资本成本8.70%9.47%11.05%12.87%借款总额353818000210000所有者权益499034.41456533.27302728.01257476.27投入资本502572.41474533.27323728.01257476.27有息债务比重D/（D+E）0.70%3.79%6.49%0.00%权益资本比重E/（D+E）99.30%96.21%93.51%100.00%加权平均资本成本8.66%9.25%10.57%12.87%4.投资资本回报率投资资本回报率（ROIC）16.59%16.55%19.93%20.85%5．创造价值的能力8.09%7.22%9.36%7.65%6.EVA38481.8932710.2529651.5119402.303.2绝味食品可持续增长能力的计算销售增长率是评价公司成长状况和发展能力的重要指标。销售增长率越大，说明公司盈利能力越强。利用销售增长率判断绝味食品目前的市场前景，如果销售增长率过高意味着公司的存货和应收账款上也会出现高速增长的状态，财务资源就可能会无法满足企业目前的过快的增长速度。为了公司的可持续发展，用销售增长率与可持续增率的差额来衡量企业资金状态是否可以支持企业目前发展速度，从而采取相应措施平衡销售增长率与财务资源。可持续增长能力=销售增长率-可持续增率其中，可持续增长率的=期末总资产周转率*销售净利率*期末权益乘数*利润留存率/（1-期末总资产周转率*销售净利率*期末权益乘数*利润留存率）3.2.1销售收入增长率的计算从表3.4可以看出绝味食品销售增长率波动较大，2023年销售增长率下降幅度最大。表3.4销售收入增长率计算表（单位：万元）2023202220212020本年营业收入527607.97517196.28436798.30385016.76上年营业收入517196.28436798.30385016.76327414.48销售收入增长率2.01%18.41%13.45%17.59%资料来源：根据绝味食品2020～2023年度报告计算3.2.2可持续增长率的计算可持续增长率是衡量企业内部财务资源利用率的财务指标。绝味食品每年可持续增长率较维持在较高水平，但呈下降趋势。表3.5可持续增长率计算表（单位：万元）2023202220212020期末总资产周转率88.41%93.92%113.26%119.43%销售净利率13.39%15.62%14.80%13.17%期末权益乘数61.24利润留存率99.95%99.96%98.92%98.93%可持续增长率16.39%21.36%26.41%23.91%资料来源：根据绝味食品2020～2023年度报告计算3.2.3可持续增长能力的计算根据相关基础数据和计算公式，得到绝味食品2020～2023年可持续增长率，从表3.9.可以看出绝味食品可持续增长能力一直为负数，资金剩余。3.6可持续增长能力计算表2023202220212020销售收入增长率2.01%18.41%13.45%17.59%可持续增长率16.39%21.36%26.41%23.91%可持续增长能力-14.38%-2.95%-12.96%-6.32%资料来源：根据绝味食品2020～2023年度报告计算3.3财务战略矩阵的建立根据上述对绝味食品的经济增加值、实际增长率与可持续增长率之差的计算，在坐标系中是构建绝味食品近4年的财务战略矩阵。如图3.2所示。表3.7绝味食品财务战略矩阵象限构建表（单位：万元）2023202220212020经济增加值（EVA）38481.8932710.2529651.5119402.30可持续增长能力-14.38%-2.95%-12.96%-6.32%所在象限第二象限第二象限第二象限第二象限投资资本回报率-资本投资资本回报率-资本成本（大于0，创造价值）20232022202320222021202120202020销售增长率-可持续增长率（销售增长率-可持续增长率（大于0，现金减损）销售增长率-可持续增长率（大于0，现金减损）投资资本回报率投资资本回报率-资本成本（小于0，减损价值）图3.2绝味食品财务战略矩阵图3.4财务战略矩阵的分析结论根据绝味食品的财务战略矩阵图3.2可以看出，2020-2023年都位于第二象限，处于生命周期的成熟期，属于增值型现金剩余。EVA呈上升趋势，可持续增长能力波动较大。结合绝味实际情况，就引起EVA后续增长缓慢，引起可持续增长能力变化的原因进行分析。3.4.1绝味公司价值分析从财务战略矩阵图可以看出，公司一直在创造价值，2020到2021年增长幅度大，2021至2023年增长幅度较缓慢。EVA由创造价值的能力（ROIC-WACC）和投资资本决定。从这两个方面分析绝味食品增长幅度放缓的原因：1.投资回报率下降，资本成本上升从数据来看2022年、2023年投资回报率较2020年度下降，说明绝味食品经营效益下降。绝味投资活动产生的现金流量净额为负数，呈逐步上升的趋势，可以看到绝味食品有发展前景，但税后营业利润的上升速度滞后于投资成本上升速度，自然导致资本回报率较2020、2021年下降。所以绝味应该提高净利率，投资收益率，降低资本成本，寻求更大盈利空间，维持企业稳定发展。2.资本结构不合理影响EVA的一个重要因素就是加权平均资本成本，从绝味加权资本成本计算表中可以看出权益资本比重占比极大。绝味公司融资主要靠留存收益支持公司发展，虽降低了融资成本，但企业留存收益受盈利能力的影响，融资规模受到较大的制约；在债务融资方面，绝味没有长期借款，使用短期借款，绝味在进行食品产线建设，长期股权投资等都需要大量资金，现在的资本结构无法满足企业后续扩张发展战略。3.4.2绝味可持续增长能力分析从财务战略矩阵图可以看出，绝味食品四年中可持续增长能力<0，资金剩余。2022可持续增长能力有所下降，其余三年一直呈现增长趋势。2022绝味食品销售增长率较前两年增长，可持续增长率下降较之下降，两者反向变动造成2022年可持续增长率下降。在2023年可持续增长能力上升也存在一定问题，因为2023年绝味食品因为疫情原因可持续增长率较2022年下降，同时，销售增长率较2022年也变小，两者同向减小就导致可持续增长能力变大，销售增长率减小，粉饰了可持续增长能力将要处于第一象限的问题。以下是影响绝味食品可持续增长能力的原因：资本利用率低可持续增长率中期末总资产周转率在2022年下降了20%，是可持续增长能力下降的主要原因。影响可持续增长率的因素有总资产周转率，权益乘数，利润留存率，其中变动最大的指标为总资产周转率，自2020年以来，绝味总资产周转率持续下降，说明公司资产利用效率低。这与公司大量购买固定资产，投资长期股权投资有关，说明公司投资战略制定存在一定问题。绝味对内投资大于对外投资，且占资产的比率高，但却没有利用充分利资金本实现资本升值。销售增长率下降在可持续增长率不断下降的前提下，2023年绝味销售增长率不增反降，直接提高了可持续增长能力。但绝味在对内、对外投资上依旧采取的是扩张的投资战略，在未来公司资金是否能支持绝味可持续发展存在很大问题。4绝味矩阵应用优化建议4.1提高资产周转率提高资产周转率，利用有限的资金创造最大的价值。一方面，注意存货的管理，计算最佳存货持有量，减少库存，以避免过多资金的积压。另一方面，加速应收账款的收回，提高资金周转速度。绝味可以尝试“轻型资产运营模式”，现款现货的销售结算政策和以“订单”为核心进行业务流程再造。这种运营模式不仅增大了资金流入，还有整合了企业内部资源。另外绝味食品应提高销售增长率。销售增长率提高了，企业才能盈利，进而创造价值。绝味2023年的销售增长率较往年不够乐观，需加大营销力度，提高销售额。4.2实施多元化投资战略绝味处于第二象限，是成熟期，应该尽可能延长这一时期。绝味应向多元化的投资战略转型，合理规避过度集中在一个领域而导致财务风险。首先，建立全面预算管理体系，对资源进行有效配置。从绝味投资额看，绝味投资资金主要在厂房建设，产线购买和长期股权投资上，但收益增长滞后于资产增长，资金使用效率低，加强预算管理可以规避投资过度，投资效率低的问题。其次应加大研发投入，以增强自身造血功能，研发新产品，新技术，加快创新进程，提高企业盈利能力，进而提高企业创造价值的能力。绝味对内投资中对无形资产的投资占比小，绝味食品种类过于单一。最后，绝味食品可在金融资产上投资，分散投资风险，充分利用资本市场进行投资。绝味食品专业化投资战略将公司大部分资金投入在厂房建设，子公司食品项目建设上，发挥了规模优势，但也可以跨行业投资，多产品经营，实施多元化战略。投资因此绝味应用全面预算管理方法，规范绝味生产经营活动；对内应加大研发投入，增强核心竞争力，实现资本增值。4.3建立更加合理的筹资组合基于财务战略矩阵理论，第二象限成熟期应更需科学的筹资组合。绝味应建立更加科学的筹资结构，增强公司抵御风险的能力。一方面，拓宽融资渠道，加强财务风险管理与控制。很多金融机构在不断创新金融产品，推出适合不同企业的贷款模式，在资金不足时，尝试其他融资模式，降低财务风险。另一方面，增发股份。绝味2021年，2022年后可持续增长率下降，销售增长率上升，需要公司增发股份来缓解资金压力。这样一来，可以减少短期借款的财务风险和融资成本，且不用偿还资金，可以和股东一起承担风险。但同时增发股票会稀释股东股权，并且手续繁琐，绝味可以在资金紧张的时候来增发股份，缓解资金压力。4.4股票股利分红绝味食品实施的是扩张的投资战略，每年高达40%的股利支付率给绝味食品现金流带来较大压力，所以可以通过股票股利的方式进行分红，既可以为企可持续发展提供充足的资金来源，又可以降低融资成本。股票股利通过“切分蛋糕”的形式不仅维护了股东获取收益的权利，还赢得了投资者的支持，同时也向外界我传递良好的企业形象。绝味食品可以在扩张阶段尝试股票股利分红，缓解资金压力。5结论本文基于财务战略矩阵，以绝味食品为研究对象，选取绝味食品近四年的财务数据，构建财务战略矩阵，并得出以下结