金融市场学第二版教学课件第十章外汇市场工具

第十章

外汇市场工具第一节外汇与汇率一、外汇（一）外汇的概念（二）外汇的种类根据外汇能否自由兑换，外汇可以分为自由外汇和记账外汇。第一节外汇与汇率（三）外汇的作用

1.促进国际问购买力转移

2.方便国际结算

3.调剂国际问资金余缺

4.衡量一国的国际经济地位第一节外汇与汇率二、外汇汇率（一）汇率及其标价方法

1.汇率的概念外汇汇率（ForeignExchangeRate）又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价，也可以说是以一种货币表示的另一种货币的价格。

2.汇率的标价方法(1）直接标价法。

(2）间接标价法。

(3）美元标价法第一节外汇与汇率（二）汇率的种类（三）汇率的影晌因素1.国民经济发展状况2.相对通货膨胀率3.相对利率4.宏观经济政策

5.国际储备第一节外汇与汇率三、汇率制度（一）汇率制度的类型

L固定汇率制度

2.浮动汇率制度

（二）两种汇率制度的优缺点第一节外汇与汇率（三）汇率政策

1.汇率政策所追求的目标

2.实现汇率政策目标的政策手段（四）汇率制度的选择第二节外汇交易一、即期交易（一）即期交易的基本概念

即期交易（SpotTransaction）是指外汇交易成交后第二个营业日内办理交割的外汇业务。（二）即期外汇交易的种类

即期外汇业务可分为电汇、信汇和票汇。（三）即期外汇交易的报价

1.报价标准与报价方式2.确定汇率应考虑的基本因素(四）即期交叉汇率的计算

第二节外汇交易二、远期交易（一）远期外汇交易的基本概念

1.远期外汇交易的概念远期外汇交易是由外汇买卖双方签订合同，交易双方无须立即收付对应货币，而是约定在将来一定时期内，按照预先约定的汇率、币种、金额、日期、地点进行交割的外汇业务活动。

2.远期外汇交易的特点

3.远期外汇市场的参加者第二节外汇交易（二）远期汇率升贴水的概念（三）远期汇率报价方式第二节外汇交易（四）远期外汇交易的作用

1.为进出口商防范汇率风险

2.外币投资的套期保值

3.平衡银行外汇头寸

4.进行外汇投机

第二节外汇交易三、套汇与套利（一）套汇交易套汇交易（又称地点套汇、壁间套汇）是指套汇者在同一时间点利用两个或两个以上的地区性外汇市场的某些货币在即期汇率上的差异进行外汇买卖，在汇率低的市场买进，同时在汇率高的市场卖出，从中套取汇率差价获得利润的行为。（二）利息套汇利息套汇又叫做套利，是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率低的国家或地区肉和J率高的国家或地区移动，以获取利差收益的外汇交易。1.非抵补套利。2.抵补套利。第二节外汇交易四、掉期交易（一）掉期的概念掉期交易（SwapTransaction），是指与同一个交易对于同时进行买卖数额相同的某种货币，但买和卖的交割日不同的行为。（二）掉期交易的形式1.即期对远期

2.明日对次日3.远期对远期（三）掉期交易的作用1.套期保值

2.调整资金期限结构第二节外汇交易

五、外汇期货（一）外汇期货的概念与内容（二）外汇期货交易的功能

1.价格发现2.风险转移3.投机（三）外汇期货与远期外汇交易的比较第二节外汇交易六、外汇期权交易（一）外汇期权的概念（二）外汇期权的特点

1.期权业务下的期权费不能收回

2.期权业务期权费的费率不固定

3.具有执行合约与不执行合约的选择权，灵活性强第二节外汇交易（三）外汇期权业务的种类

1.看涨期权和看跌期权

2.欧式期权与美式期权

3.其他种类期权第二节外汇交易（四）外汇期权交易的作用与期权交易风险

1.外汇期权交易的作用

2.外汇期权交易的风险（五）外汇期权的不足之处第二节外汇交易七、择期（