MBA财务管理课件：财务控制与预警

《财务管理》

财务控制与预警10．1财务控制的种类与方法10．1．1财务控制的种类

财务控制所涉及的内容相当庞杂，为了便于更好地学习和掌握财务控制的内容与方法，我们可以按不同的标志对财务控制进行分类，不同的财务控制类型有不同的侧重点，分别适应企业的不同需要。具体分类如表10-1所示。分类的标准内容按照财务控制的内容分类一般控制：是指对企业财务活动赖以进行的内部环境所实施的总体控制，包括组织控制、人员控制、财务预算、业绩评价、财务记录等项内容应用控制：是指作用于企业财务活动的具体控制，包括业务处理程序中的批准与授权、审核与复核以及为保证资产安全而采取的限制措施等项控制按照财务控制的功能分类预防性控制：是指为防范风险、错弊和非法行为的发生，或减少其发生机会所进行的控制侦查性控制：是指为了及时识别已经存在的风险、已经发生的错弊和非法行为，或增强识别能力所进行的控制纠正性控制：是对那些通过侦查性控制查出来的问题所进行的调整和纠正指导性控制：是为了实现有利结果而进行的控制补偿性控制：是针对某些环节的不足或缺陷而采取的控制措施按照财务控制的时序分类事前控制：是指企业为防止财务资源在质和量上发生偏差，而在行为发生之前所实施的控制事中控制：是指财务活动发生过程中所进行的控制事后控制：是指对财务活动的结果所进行的分析、评价按照控制的依据分类预算控制：以财务预算为根据，对预算主体财务收支活动进行监督调整制度控制：通过制定企业内部规章制度，规定什么能做，什么不能做按照控制的对象分类收支控制：控制企业和各责任中心的财务收入和支出现金控制：控制企业和各责任中心的现金流入和现金流出按照控制的手段分类定额控制：控制企业和各责任中心的财务指标的绝对额定率控制：控制企业和各责任中心的财务指标的相对比率10．1．2财务控制的方法

1.职位分离控制

职位分离控制是指将处理某种经济业务所涉及的职责分派给不同的人员，防止不相容的职位由同一个人兼任。职位分离控制的目的是合理分配各个人员相应的职责，使得单个人员不得包办任何事务的全过程，各个人员的职责能相互牵制，以便及时发现员工在履行职责过程中产生的错误和舞弊行为。2.授权审批控制（1）一般授权一般授权主要是对日常业务活动的授权，如企业对各职能部门权限范围和职责的规定属于一般授权。通常必须控制好一般授权的“度”，如该层次的授权过大，则风险不易控制，过小则效率降低。一般授权适用于经常发生的数额较大的交易，如赊销时的价格表与信用额度。（2）特别授权

特别授权适用于管理当局认为某些个别交易必须经过审批的情形，如对外投资、资产处置、资金调度、资产重组、收购兼并、担保抵押、财务承诺、关联交易等重大经济业务事项的决策权，以及超过一般授权限制的常规交易，都需要特别授权。特别授权只涉及特定的经济业务处理，它不是经常发生的业务，应由较高管理层掌握

3.财产安保控制财产保全方面的控制措施包括：专人保管、定期盘点、记录保护、财产保险。4.全面预算控制全面预算控制是最主要的财务控制方式，它以全面预算为依据，对企业的财务收支和现金流量进行控制。全面预算控制包括预算执行过程的监督、预算差异的分析与调整和预算业绩的考核。10．2责任中心为了有效地进行财务控制，企业通常都按照统一领导、分级管理的原则，按照责权利相结合的原则在其内部划分出一个个具有明确责权利边界的统一体，即所谓的责任中心。责权利相结合的原则明确了责任中心是需要承担一定经济责任，有一定的目标和任务，并享有一定权利和利益的部门。权责利的划分有利于考核和评价各部门和单位的业绩。而明确不同责任中心责权利的边界，则可有效避免不同责任中心之间互相推诿应该承担的责任，争夺模糊地带的利益等。

责任中心的划分往往与责任预算编制相适应的。企业为了保证预算的贯彻落实和最终实现，往往把总预算中确定的目标和任务，按照责任中心逐层进行指标分解，形成责任预算，使各个责任中心明确自己的目标和任务。责任中心通常具有以下特征：第一，责任中心的权力、义务以及利益三者相结合；第二，责任中心所承担的义务和行使的权力都应是可控的；第三，责任中心具有相对独立的经营业务和财务收支活动；第四，责任中心的划分必须便于单独核算。

根据权责利划分的不同，可以将责任中心划分为成本中心、利润中心和投资中心，并可为每个中心设立一系列的评价指标。10．2．1成本中心成本中心是仅对成本或费用承担义务的责任中心。只要企业内部有成本发生，需要对成本负责，并能实施成本控制的单位，都可以成为成本中心。因此，成本中心的应用范围是责任中心中最为宽广的。对于一个企业来说，上至工厂，下至车间、工段、班组，甚至个人都有可能成为成本中心。1.成本中心的类型（1）技术性成本

（2）酌量性成本2.成本中心的特点（1）成本中心仅仅考评成本费用（2）成本中心只对可控成本承担责任可控成本应该同时具备以下四个条件：①可预计；②可计量；③可施加影响；④可落实责任。

成本的可控与否与通常与责任中心的权力层次有关，与责任中心的管辖范围有关，与时期长短有关，与属于固定成本还是变动成本有关，与属于直接成本还时间接成本有关。3.成本中心的考核指标将成本区分为可控成本和非可控成本，主要是因为成本中心需要对可控成本承担责任，也就是说，可控成本是成本中心的责任成本。责任成本可分为预算责任成本和实际责任成本。前者是指由全面预算分解确定的各责任中心应承担的责任成本；后者是指各责任中心从事业务活动实际发生的责任成本。

成本中心的考核指标主要有两个，计算公式如下：

在进行成本中心考核时，如果预算产量与实际产量不一致，应注意按弹性预算的方法先行调整预算指标，然后再按上述公式计算。

10．2．2利润中心利润中心是指既对成本负责又对收入和利润负责的区域，它具有独立或相对独立的收入和生产经营决策权。利润中心的权力和责任都比成本中心大，它不仅要求降低成本，更要寻求收入的增长，并使收入超过成本的增长。利润中心往往处于企业内部的较高层次，如分厂、分店、分公司，一般具有独立的收入来源或能视同为一个有独立收入的部门，一般还具有独立的经营权。1.利润中心的类型（1）自然利润中心自然利润中心是指可以直接对外销售产品并取得收入的利润中心。这种利润中心本身直接面向市场，具有产品销售权、价格制定权、材料采购权和生产决策权。（2）人为利润中心人为利润中心是指只对内部责任单位提供产品或劳务而只能取得内部销售收入的利润中心。2.利润中心的成本计算利润中心对利润负责，因此必然要考核和计算成本，以便正确计算利润，并作为对利润中心业绩评价考核的可靠依据。对利润中心的成本计算，通常有两种方式可供选择：（1）利润中心只计算可控成本，不分担非可控成本（2）利润中心既计算可控成本.也计算非可控成本。3、利润中心的考核指标对利润中心的考核，主要通过比较一定期间实际实现的利润与责任预算所确定的利润，从而评价其责任中心的业绩。10．2．3投资中心投资中心是指既对成本、收入和利润负责，又对投资效果负责的责任中心。投资中心负责人所拥有的自主权不仅包括短期经营决策权，而且还包括投资决策权。投资中心是企业内部最高层次的责任中心，它在企业内部具有最大的决策权，也承担最大的责任。投资中心的管理特征是较高程度的分权管理。1.投资中心的考核指标对投资中心的考核，除了需要比较一定期间实际获得的利润与责任预算所确定的利润外，还应当考核利润与投资额之间的关系，包括投资利润率和剩余收益。（1）投资利润率（2）剩余收益为克服单纯使用投资利润率指标存在的局限性，可以同时采用剩余收益作为评价指标。剩余收益的计算公式如下：

如果考核指标是总资产息税前利润率时，剩余收益公式应作相应调整，其计算公式如下：

以剩余收益作为投资中心经营业绩评价指标时，各投资中心只要投资利润率大于规定或预期的最低投资收益率(或总息税前利润率大于规定或预期的最低总资产息税前利润率)，该项投资(或资产占用)便是可行的。剩余收益指标避免了投资中心单纯追求投资利润而放弃一些有利可图的投资项目。这是因为以剩余收益作为衡量投资中心工作成果的尺度，投资中心将尽量提高剩余收益，也即只要有利于增加剩余收益绝对额的投资行为就是可取的，而不只是尽量提高投资利润率。在以剩余收益作为考核指标时，所采用的规定或预期最低投资收益率的高低对剩余收益的影响很大，通常可用公司的平均利润率作为基准收益率。10．3财务预警10．3．1财务预警方法简介所谓财务预警就是以企业的财务信息、数据为基础，以财务指标体系为评价方法，利用实时的财务信息和非财务信息对公司财务经营状况进行综合分析、预测企业经营情况和财务状况的变化，并对企业各环节可能发生的经营风险和财务风险发出预警信号，为管理当局提供决策依据的监控系统。财务预警的方法通常可以分为单变量预警和多变量预警两大类1.单变量预警方法单变量预警方法对于每一个具体的财务指标，企业应根据实际情况确定相应的临界值。在企业日常财务危机管理中，应每隔一段时间，将实际财务指标与临界值进行比较，若财务指标接近或突破临界值，可根据具体情况发出警报。单变量预警方法的指标由偿债能力、盈利能力、增长能力三个模块构成。这种预警方法较为简单、直观，但不能综合说明公司的整体财务状况。2.多变量预警方法多变量预警方法将多种财务指标结合在一起预测发生财务危机的可能性。国外较为流行的多变量预警方法是Z分数模型。Z分数模型是由美国学者奥特曼（Altlan，1968）提出的运用多变量分析法探讨公司财务危机预测问题的财务预警模型。它根据大量破产企业的财务报表，用统计方法对5个财务比率分别给出一定权数，计算其加权平均值（即Z值）。Z＝0.012X1＋0.014X2＋0.033X3＋0006X4＋0.999X5X1＝（期末流动资产－期末流动负债）/期末总资产

X2＝期末留存收益/期末总资产

X3＝息税前利润/期末总资产

X4＝期末股东权益的市场价值/期末总负债

X5＝本期销售收入/总资产

奥特曼教授通过对Z分数模型的研究分析得出：Z值越小，该企业遭受财务失败的可能性就越大。美国企业的Z值的临界值为1.8，具体判断标准如表10-2所示。

表10-2Z分数模型具体判断标准表[1]Z值分布财务失败情况Z≥3.0

财务失败的可能性很小财务不失败组2.8≤Z≤2.9有财务失败可能1.81≤Z≤2.7

财务失败可能性很大Z≤1.8财务失败可能性非常大财务失败组

[1]

当Z值介于1.81-2.99之间时，则是所谓的灰色地带。在这一区间内，公司的未来情况很难通过Z值进行推测，很可能发生破产，也可能正常运作下去。Z分数模型选择的五个预警变量都是属于指标数值越大，所反映的财务状况越稳健和越良好。但是，一般而言，财务指标就指标数值的大小与所反映财务状况的好坏关系可以分为四种类型：第一种是指标数值越大越好的极大型指标；第二种是指标数值越小越好的极小型指标；第三种是指标数值趋向于某一个数值为好的稳定型指标；第四种是指标数值在某一个区间为好的区间型指标。因此，在财务预警模型的架构中仅仅选择极大型指标作为预警变量无法全面反映企业面临的风险。下面我们将要介绍的多变量预警中的功效系数法就是一种综合考虑极大型指标、极小型指标、稳定型指标和区间型指标的预警方法。10．3．2功效系数法功效系数财务预警方法采用经改进的功效系数法对公司进行综合评价，对所选定的每个评价指标确定一个满意值和一个不允许值。然后设计并计算各类指标的单项功效系数，再根据各评价指标的重要性，运用特尔菲法等方法确定各指标的权数，用加权算术平均或加权几何平均得到的平均数，即为该公司的综合功效系数。根据综合功效系数的大小可以进行警情预。1.功效系数法指标类型的确定根据功效系数法，首先对所选择的指标分为四种：(1)极大型指标，如净资产收益率、应收账款周转率等；(2)极小型指标，如资产损失率；(3)稳定型指标，如流动比率；(4)区间型指标，如资产负债率等

2.功效系数法各类指标标准值的确定根据不同类型的指标，需要划分指标值的理想范围、允许范围和不允许范围。对每一个评价指标确定其理想范围的满意值（或上、下限）与不允许范围的不允许值（或上、下限）。各类指标临界值划分的参考标准如下，当然，企业也可以根据自身情况和行业特点作相应的调整。（1）极大型指标。其满意值为该行业的平均值（剔除最大值和最小值）。不允许值在确定的时候有所区别：净资产收益率、总资产收益率、销售利润率、成本费用率的不允许值为0，如果为零就是巨警了；已获利息倍数的不允许值为1；总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率的不允许值为满意值的一半。（2）极小型指标。资产损失率是极小型指标，它的标准值确定方法应该与极大型指标相反，其满意值为0，不允许值可以根据公司的管理目标来定，也可以取0。（3）稳定型指标。对于流动比率和速动比率而言，满意值可以在平均值之上再增加20％，不允许值的上下限则分别取满意值的一倍和一半。

（4）区间型指标。先求出这类比率的行业平均值，在平均值的基础上增加和减少20％作为满意范围的上下限，在平均值的基础上增加一倍和减少一半作为其不允许范围的上下限。图10-1至10-4直观、形象地反映了上述四种指标的特点3.功效系数法指标体系的构建（1）预警体系的结构功效系数财务预警模型由获利能力、偿债能力、经济效率和发展潜力四个模块构成。获利能力和偿债能力是公司财务评价的两大基本部分，而经济效率高低又直接体现了公司的经营管理水平。此外，公司的发展潜力尤其值得重视。在具体预警指标的选取方面，考虑到各指标间既能相互补充，又不重复，尽可能全面综合地反映公司运营状况。故每个预警模块各取两个最具代表性的指标，共八个评价指标构成预警评价模型，其结构如图10-5所示。2）预警指标的说明

①获利能力。一般用总资产报酬率和成本费用利润率两项指标加以分析。

②偿债能力。一般用流动比率和资产负债率两项指标加以分析。

③经济效率。一般用应收账款周转率和产销平衡率两项指标加以分析。

④发展潜力。一般用销售增长率和资本保值增值率两项指标加以分析4.满意值与不允许值的确定满意值与不允许值的确定分别按照前面四类指标的参考临界值，同时应遵循以下原则：有标准值的财务指标应尽可能使用指标的标准值作为满意值；若无标准值，可按同行业的平均或者最高水平为满意值。不允许值可按同行业的最低水平或本企业历史上最低水平来确定，当进行企业间横向比较时采用前者，当进行本企业纵向比较时采用后者。满意值与不允许值应具有相对稳定性。5.单项功效系数的设计根据功效系数法，要针对所选定的每个预警指标的满意值（或上、下限）和不允许值（或上、下限），设计并计算各类指标的单项功效系数，再乘以各评价指标的权数，即为该公司的综合功效系数。根据综合功效系数的大小即可进行警情预报。根据上述四类指标分别设计单项功效系数如下：稳定型指标单项功效系数：[(上限的不允许值-实际值)/(上限的不允许值-满意值)]×40+60(实际值>满意值