2022年CPA《中级财务管理》预测卷(A)

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一、单项选择题（25×1=25分，多选、错选、不选均不得分）

1.根据金融工具属性划分，下列属于金融衍生品的是（）。[1分]

A股票

B债券

C期权

D商业票据

2.现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为5%、10%，标准差分别为10%、19%，那么（）。[1分]

A甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度

B甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度

C甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度

D不能确定

3.在资本市场有效且市场均衡的情况下，某股票预期收益率为14.25%，短期国债收益率为3%,证券市场平均收益率为12%,该股票的β系数为（）。[1分]

A1.33

B1.25

C1.425

D1.5

4.在计算货币时间价值时,与年金终值系数存在倒数关系的是（）。[1分]

A年金现值系数

B偿债基金系数

C资本回收系数

D复利终值系数

5.李某投资10万元，预期年收益率为8%，接受投资的企业承诺每半年复利一次，其实际收益率为（）。[1分]

A8%

B8.24%

C8.16%

D10%

6.确定国库券预期收益率时，需要考虑（）因素。[1分]

A时间价值

B破产风险报酬率

C违约风险报酬率

D流动性风险报酬率

7.某投资项目固定资产投资1000万元,使用寿命10年,直线法计提折旧,不考虑残值。预期年营业收入600万元，年经营成本250万元，每年税金及附加60万元，所得税率为25%，则该项目年息税前利润为（）万元。[1分]

A250

B190

C142.5

D242.5

8.某人如果于2022年7月1购买A公司2022年1月1日发行的债券票面额为1000元，票面利率为8%，每年付息一次的5年期债券，市场利率为10%，当债券的市价低于（）元时可投资。[1分]

A1080

B1000

C981.81

D1029.75

9.利用“息税前利润（1-所得税率）+折旧+摊销+回收额+维持运营的投资”计算得出的指标为（）。[1分]

A完整工业投资项目经营期现金净流量

B完整工业投资项目运营期现金净流量

C单纯固定资产投资项目经营期现金净流量

D单纯固定资产投资项目运营期现金净流量

10.某投资项目，按16%折现率计算的净现值为8522元；按18%计算的净现值为-458元，在该投资项目的内部收益率为（）。[1分]

A18%

B17.9%

C16.7%

D20%

11.在计算应收账款信用成本前收益应扣除的信用成本前的成本是指（）。[1分]

A变动成本

B机会成本

C坏账损失

D收账费用

12.利用“成本分析模型”和“存货模型”确定最佳现金持有量的均需要考虑的相关成本为（）。[1分]

A管理成本

B短缺成本

C转换成本

D机会成本

13.剩余股利分配政策的理论依据的（）。[1分]

A所得税差异理论

BMM股利无关论

C股利重要论

D信号传递理论

14.如果临时性流动负债只解决部分临时性流动资产的需要，其他则由自发性负债、长期负债和股东权益来解决的长、短期资金配合的是（）组合策略。[1分]

A平稳型

B积极型

C保守型

D套头型

15.某公司2022年已获利息倍数为10，该公司2022年财务杠杆系数为（）[1分]

A10

B1.11

C5

D无法确定

16.在分析材料成本差异时，导致材料数量差异的原因不包括（）。[1分]

A操作疏忽

B机器故障

C供应商调价

D材料质量有问题

17.与现金股利相近的是（）。[1分]

A股票股利

B股票回购

C股票分割

D股票出售

18.杜邦分析体系的核心指标是（）。[1分]

A销售净利润率

B资产周转率

C权益乘数

D净资产收益率

19.M公司2022年6、7、8月销售收入分别为150、120和100万元，平均收现期40天，公司按月编制现金预算，8月份公司营业现金收入为（）万元。[1分]

A120

B140

C130

D150

20.下列指标中用于评价债务风险的基本指标是（）。[1分]

A现金流动负债比

B带息负债比率

C或有负债比率

D资产负债率

21.下列各项经济业务中，不会影响速动比率的是（）。[1分]

A用银行存款购买材料

B用现金购置办公用品

C以存货对外进行长期投资

D从银行借得5年期借款

22.某公司发行面值为1000元的债券，票面利率为2%，5年期，每年付息一次。债券以1050元溢价发行，发行费率3%，所得税率3%。则该债券的资金成本为（）。[1分]

A8.04%

B7.9%

C12.37%

D16.45%

23.在存货管理中,与建立保险储备无关的因素是（）。[1分]

A缺货成本

B储存成本

C平均库存量

D定货期提前

24.金融期货规避、转移风险的功能主要通过（）实现。[1分]

A套期保值

B金融资产转移

C期权投资

D基金投资

25.下列股利政策中，容易受到企业和股东共同青睐的股利政策是（）。[1分]

A剩余股利政策

B低正常股利加额外股利

C固定或持续增长股利

D固定股利支付率

二、多项选择题（10×2=20分，多选、少选、错选、不选均不得分）

1.企业财务活动广泛涉及与各方面的经济利益关系，其中，最重要的财务关系包括（）[2分]

A企业与政府的税收征纳关系

B企业与债权人的借款与还本付息关系

C企业与股东投资与支付报酬关系

D企业与供应商、客户间购买与售卖关系

2.下列关于资产组合投资说法正确的有（）。[2分]

A两项资产组合投资的预期收益是各项资产预期收益的加权平均

B组合资产间的相关系数越小，分散风险的效果越好

C资产组合投资既可以消除非系统风险，也可以消除系统风险

D为了达到完全消除非系统风险的目的，应最大限度增加资产数目

3.某公司向银行存款若干，计划从第5年到第10年初各取款5000元，贴现率为8%，下列计算存款额正确的有（）。[2分]

A5000×[P/A（10，8%）-P/A（5，8%）]

B5000×P/A（6，8%）×P/F（3，8%）

C5000×[P/A（9，8%）-P/A（3，8%）]

D5000×P/A（6，8%）×P/F（9，8%）

4.下列可用于投资中心投资利润率计算公式有（）。[2分]

A净利润/净资产

B净利润/总资产

C息税前利润/净资产

D息税前利润/总资产

5.下列属于营业税金及附加的有（）。[2分]

A增值税

B营业税

C资源税

D教育费附加

6.应收账款转让筹资具有（）优点。[2分]

A及时回笼资金

B节约收账费用

C筹资成本较低

D限制条件少

7.为减少存货占用的资金，加速存货周转并提高其获利能力，所采取的存货控制方法包括（）。[2分]

AABC分析法

B经济进货批量

C及时生产的存货系统

D存货储存天数

8.可以防止公司被敌意并购的做法有（）。[2分]

A发放股票股利

B支付现金红利

C股票分割

D股票回购

9.已获利息倍数能同时反映（）。[2分]

A短期偿债能力

B长期偿债能力

C获利能力

D运营能力

10.生产预算是（）的编制基础。[2分]

A直接材料预算

B直接人工预算

C变动制造费用预算

D存货预算

三、判断题（10×1=10分，判断正确得1分，判断错误扣0.5分,不做不得分也不扣分,本题最低得分零分）

1.现代企业是多边契约的总和,企业价值最大化的财务管理目标应在权衡各相关者利益约束下所实现的股东财富最大化（）。[1分]

2.根据效用函数不同，风险中立者不关系风险状况如何，预期收益的大小成为其选择资产的唯一标准。（）[1分]

3.S股票为固定成长股票，每股面值1元，股票当前市价10元。公司最近一次每股分配现金股利0.25元,股票预期收益率为16%,该股票的股利增长率为8.5%（）。[1分]

4.在固定资产更新改造决策中，因提前报废固定资产发生的净损失应计入处置年度的息税前利润，抵减当年所得税，增加当年现金净流量（）。[1分]

5.用插入函数法计算的某投资项目净现值为85万元，该项目期望收益率为12%，则该方案调整后净现值为92.5万元（）。[1分]

6.在订货期提前的存货管理模式下，可适当减少存货的购进批量以节约成本（）。[1分]

7.由各种原因导致的材料用量差异应由生产部门承担责任（）。[1分]

8.在编制零基预算时，应优先保证不可避免开支，在将剩余资金根据成本——效益比例进行分配。（）[1分]

9.过度资本化是指企业靠流动负债支持存货和应收帐款，而使投放在营运资金上的长期资金严重不足（）。[1分]

10.认购股权证实际价值由市场供求关系决定。由于套利行为的存在，其实际价值高于其理论价值。（）[1分]

四、计算题（4×5=20分，要求计算的题目必须有计算步骤，计算结构除特殊要求外保留2位小数，要求解析、分析和说明理由的题目必须配以文字说明）

1.（股票三阶段模型）（1）某上市公司2022年息税前利润10000万元，所得税率30%；（2）公司发行普通股股票3000万股；负债2000万元（全部为长期债务），年利息率10%，假定发行证券的筹资费用忽略不计；（3）股利支付率40%（4）假设在2022年的基础上，2022～2022年每年股利增长率为20%，2022年增长率5%，2022年以及以后各年保持其净收益水平不变；（5）公司未来没有增发普通股和优先股的计划；该公司股票的β系数为1.2,国债收益率为6%,股票市场风险溢价率为10%。要求(1)计算公司2022年净利润;（2）计算该公司2022年每股净利润；（3）计算该公司2022年每股股利；（4）计算投资该公司股票的投资者期望收益率；（5）计算该公司股票的内在价值；（6）如果目前每股市价3.25元，投资者可否购买？[5分]

2.（应收账款信用政策）某企业2022年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。2022年该企业有两种信用政策可供选用甲方案给予客户50天信用期限（n/50），预计销售收入为5000万元，货款将于第50天收到，其信用成本为140万元；乙方案的信用政策为（2/10，1/20，n/90），预计销售收入为5400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%），收账费用为50万元。该企业A产品销售额的相关范围为3000～6000万元，企业的资金成本率为8%（为简化计算，本题不考虑增值税因素）。要求（1）计算该企业2022年的下列指标①变动成本总额；②以销售收入为基础计算的变动成本率。（2）计算乙方案的下列指标①应收账款平均收账天数；②应收账款平均余额；③维持应收账款所需资金；④应收账款机会成本；⑤坏账成本；⑥采用乙方案的信用成本。（3）计算以下指标①甲方案的现金折扣；②乙方案的现金折扣；③甲乙两方案信用成本前收益之差；④甲乙两方案信用成本后收益之差。（4）为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。[5分]

3.（成本差异计算）某企业本月制造费用有关资料如下固定制造费用和变动制造费用预算分别为40000元和50000元；实际发生固定制造费用和变动制造费用预算分别为49680元和40320元；实际产量标准工时10000小时，预计产量标准工时9800小时，实际工时9200小时。要求计算分析制造费用的成本差异。[5分]

4.（杠杆指标计算与风险分析）某公司2022年末净资产3000万元，产权比率为1，普通股1500万股，负债全部为利率为9%的长期借款。公司所得税率为30%，预计增加的负债利率为10%。固定成本为150万元。公司不准备改变资本结构且不发行新股票，请你协助公司作好明年的财务安排（1）计划2022年每股现金股利为0.1元;(2)计划新增项目共计需要资金360万元;要求（1）计算该公司的息税前利润(2)确定新增资金后该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数[5分]

五、综合题（本类试题有2小题，第1小题15分，第2小题10分。要求计算的题目必须有计算步骤，计算结构除特殊要求外保留2位小数，要求解析、分析和说明理由的题目必须配以文字说明）

1.（项目投资与资本成本）某企业计划进行项目投资，现有A、B方案供选择，有关资料如下A项目原始投资为200万元，全部于建设起点一次性投入，其中固定资产投资160万元，流动资金投资40万元，全部于建设期点投入，该项目经营期3年，期满残值10万元；预计投产后年营业收入150万元，不包括财务费用的年总成本费用70万元，营业税金及附加10万元。B项目原始投资220万元，其中固定资产投资120万元，无形资产投资30万元，固定资产和无形资产投资与建设起点一次性发生，建设期2年，期间发生资本化利息15万元计入固定资产原值，流动资金70万元于项目完工时投入。该项目运营期5年，固定资产残值预计5万元，无形资产自项目投产后5年摊销完毕。该项目投产后每年营业收入190万元，年经营成本80万元，年营业税金及附加10万元。该企业固定资产直线法计提折旧，流动资金于终结点一次性收回，所得税率为30%。项目所需要的资金其中100万元可利用公司股票资金当前短期国债利率为3%，该公司股票β系数1.5,证券市场风险溢价率为10%。A项目所需要的债务资金向银行借款,利率8%;B项目所需要的债务