流动资产课件讲义

1第十一章流动资产2《财务管理》课程结构企业财务目标第1章财务管理的基础观念第2章财务（报表）分析工具第3章财务管理基本内容筹资第4、5、6章投资第7、8、9章营运资金管理第10、11、12章利润及其分配第13、14章3第十一章流动资产教学要点教学内容思考题自测题自测题答案习题案例分析参考文献4教学要点熟悉现金日常管理的内容和方法；应收帐款日常管理的内容；掌握企业持有现金的动机；掌握应收帐款的功能与成本；存货的经济批量和ABC控制法。返回5教学内容第一节现金管理第二节应收帐款管理第三节存货管理返回6第一节现金管理一、现金管理的目的与内容（一）企业持有现金的动机

1、支付的动机；

2、预防的动机；

3、投机的动机。（二）现金管理的目的

保证生产经营所需，节约使用资金，并从闲置资金中获取利息。7（三）现金管理的内容（图示）

1、编制现金收支计划，以便合理的估计未来的现金需求；

2、对日常现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款；

3、用特定方法求出最佳的现金余额。8编制现金收支计划企业现金收支数量进行现金日常控制确定最佳现金余额当现金短缺时采用短期融资策略当现金多余时采用还款或有价证券投资策略9

二、现金收支计划的编制（一）现金收入

1、营业现金收入；2、其他现金收入。（二）现金支出

1、营业现金支出；2、其他现金支出。10（三）净现金流量净现金流量=现金流入—现金支出

=（营业现金收入+其他现金收入）—

（营业现金支出+其他现金支出）11（四）现金余缺现金余缺额=期末现金余额—最佳现金余额

=期初现金余额+现金收入—现金支出—最佳现金余额=期初现金余额+净现金流量—最佳现金余额12三、最佳现金余额的确定（一）现金周转模式（示意图）

1、存货周转期

2、应收帐款周转期

3、应付帐款周转期

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0205080购买存货存货周转期（50天）赊销应收账款收现期（30天）收回应收账款应收账款递延期（20天）变现周期（60）天

现金周转期=存货周转期+应收账款周转期—应付账款周转期最佳现金余额=（年现金需求量/360）*现金周转期14（二）存货模式（图示）存货模式的目的是求出总成本最小的现金余额。现金余额成本包括：

1、现金持有成本：即持有现金所放弃的报酬，是持有现金的机会成本；（与现金余额成正比）

2、现金转换成本：即现金与有价证券转换的固定成本。（与交易次数成正比）

15确定现金余额的存货模式16假设：TC→总成本b→现金与有价证券的转换成本T→特定时间内的现金需求总额N→理想的现金转换量（最佳现金余额）i→短期有价证券利息率17最佳现金余额N现金持有数量成本18

例：某企业预计全年需要现金6000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券年利息率为30%，求最佳现金余额?19（三）因数分析模型因素分析模型是根据上年现金占用额和有关因素的变动情况，来确定最佳现金余额的方法。

20例：某企业1998年平均占用现金1000万，50万为不合理占用，1999年销售收入预计交1998年增长10%，则1999年最佳现金余额?21四、现金的日常控制（一）加速收款

1、集中银行：指通过设立多个策略性的收款中心来代替通常在公司总部设立的单一收款中心，以加速账款回收的一种方法。

2、锁箱系统：是通过承租多个邮政信箱，以缩短收到顾客付款到存入当地银行的时间的一种现金管理方法。

3、其他程序

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（二）控制支出

1、运用“浮游量”：所谓“浮游量”是指企业账户上的存款余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额；

2、控制支出时间：指最大限度地利用资金，合理控制现金支出时间；

3、工资支出模式：为支付工资而设立一个存款账户。

23（三）现金收支的综合控制

1、力争现金流入与流出同步；

2、实行内部牵制制度；

3、及时进行现金清理；

4、遵守国家规定的库存现金的使用范围；

5、做好银行存款的管理；

6、适当进行投资。返回24第二节应收账款管理一、应收账款的功能与成本（一）应收账款的功能

1、增加销售的功能；

2、加少存货的功能。

25（二）应收账款的成本

1、机会成本：因投放于应收账款而放弃的其他收入，即为应收账款的机会成本，一般按有价证券的利息率计算。

2、坏账成本：应收账款因故不能收回而发生的损失，就是坏账成本，一般与应收账款发生的数量成正比。263、管理成本：（1）调查顾客信用情况的费用；（2）收集各种信息的费用；（3）帐簿的记录费用；（4）收账费用；（5）其他费用。27二、应收账款政策的制定（一）信用标准（二）信用条件（三）收账政策（四）综合信用政策28（一）信用标准：是企业向顾客提供商业信用而提出的基本要求。通常以预期的坏账损失率作为判断标准。信用标准严格，则会减少坏账损失，减少应收账款的机会成本，但销售量较少；信用标准宽松，虽然会增加销量，但会相应增加坏账损失和应收账款的机会成本。29

项目

数据现在信用政策情况下的销售收入（元）现在信用政策下的应收帐款（元）现在利润（元）销售利润率（%）信用标准（预计坏账损失率百分比限制）平均坏帐损失率（％）信用条件平均收现期（天）应收帐款机会成本（%）

100，00012，50020，0002010630天付清

451530改变信用标准，A、B两个方案：A方案B方案

信用标准：坏帐损失率小于5％

信用标准：坏帐损失率小于15％

减少销售额10000元

增加销售额15000元

减少的销售额平均收现期90天，其余90000元应收帐款平均收现期40天

增加销售额平均收现期75天，原100000元平均收现期仍为45天。

减少销售额平均坏帐损失率8.7％，其余90000元平均坏帐损失率为5.7％

新增销售额坏帐损失率为12％，原100000元销售额的平均坏帐损失率为6％31A方案：

信用标准变化对利润的影响信用标准变化对应收帐款机会成本的影响信用标准变化对坏帐成本的影响信用政策变化对净利润的影响

32B方案：

信用标准变化对利润的影响信用标准变化对应收帐款机会成本的影响信用标准变化对坏帐成本的影响信用政策变化对净利润的影响

33（二）信用条件：指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。思考题：哪一项信用条件更优惠？“2/10,n/30”与“2/10,1/20,n/30”34（三）收账政策收账政策：指信用条件被违反时，企业采取的收账策略。一般而言，收账费用支出越多，坏账损失越小，但两者并不一定存在线形关系。35相等的收账费用但减少的坏账损失不等坏账准备收账费用36（四）综合信用政策综合信用政策：指要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来，考虑信用标准、信用条件、收账政策的综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响。37三、应收账款的日常控制（一）企业的信用调查

1、直接调查

2、间接调查（1）财务报表；（2）信用评估机构；（3）银行；（4）其他。38（二）企业的信用评估

1、5C评估法：指重点分析影响企业信用的五个方面的一种方法。

（1）品德(character)

（2）能力(capacity)

（3）资本(capital)

（4）抵押品(collateral)

（5）情况(conditions)392、信用评分法:现对一系列财务比率和信用情况指标进行评分，然后进行加权平均，得出顾客综合的信用得分，并以此进行信用评估的一种方法。（三）收账的日常管理

1、确定合理的收账程序

2、确定合理的讨债方法返回40第三节存货管理一、存货的功能与成本（一）存货的功能

1、储存必要的原材料和在产品

2、储存必要的产成品

3、储存适当的原材料和在产品

4、留有存货的保险储备41（二）存货的成本

1、采购成本：由买价、运杂费等构成，一般与采购数量成正比例变化；

2、订货成本：指为定购材料、商品而发生的成本，一般与订货数量无关，而与订货次数有关；

3、储存成本：指在物质储存过程中发生的仓储费、搬运费、保险费、占用资金支付的利息费等，一般与采购批量成正比。

42二、存货规划三、存货的日常控制（一）存货的归口分级控制

1、厂长经理领导下，财务部门对存货资金统一管理。

2、实行资金的归口管理。

3、实行资金的分级管理。43（二）经济批量控制经济批量：指一定时期内储存成本和订货成本总和最低的采购批量。储存成本与经济批量成正比；订货成本与经济批量成反比。441、逐批测试法45例：某公司全年需要零件1200件，每订购一次的定购成本为400元，每件年储存成本6元，问最优经济定购批量？经济批量逐批测试表项目各种批量

46成本总成本年储存成本年订货成本批量2、图示法473公式法48例：某公司全年需要零件1200件，每订购一次的定购成本为400元，每件年储存成本6元，问最优经济定购批量？494、有数量折扣的经济批量模型上述分析中，假定价格不随批量变动，但许多企业在实际销售中都有批量折扣，即对大批量采购在价格上给予一定的优惠。此时，除考虑订货成本和储存成本外，还应考虑采购成本。50例：某公司全年需要零件1200件，每订购一次的定购成本为400元，每件年储存成本6元，每件采购价格为10元，但若一次订购超过600件，可给予2％的数量折扣，问应以多大批量订货？（1）按经济批量采购，不取得数量折扣。51（2）不按经济批量采购，取得数量折扣。按600件采购：对比可知，定购量为600件时，总成本最低。52（三）订货点控制确定订货点应考虑的因素：1、平均每天的正常耗用量，用n来表示；2、预计每天的最大耗用量，用m来表示；3、提前时间，用t来表示；4、预计最长提前时间，用r来表示；5、保险储备，用S来表示。5354例：大华公司每天正常的耗用某零件为10件，订货的提前期为20天，预计最大耗用量为每天12件，预计最长提前期为25天，求保险储备和订货点？55（四）ABC控制法步骤：1、计算每种存货在一定时期内的资金占用额。2、计算每种存货资金占用额占全部资金占用额的百分比，并按大小顺序排列，编制表格。3、根据事先测定好的标准，把最重要的存货划为A类，一般存货划为B类，不重要的划为C类，并画图表示。4、对A类存货进行重点规划和控制，对B类存货进行次重点管理，对C类存货只进行一般管理。返回56思考题如何对现金进行日常控制?应收账款的主要功能及管理的主要内容有哪些?返回57自测题1、某企业全年需用A材料2400吨，每次订货成本为400元，每吨材料年储存成本12元，则每年最佳订货次数为（）次。①12②6③3 ④4

2、某企业全年全年需要A材料3600吨，单价100元/吨，目前每次的订货量和订货成本分别为600吨和400吨，则该企业每年存货的订货成本为（）①4800