银行金融创新与货币政策有效性研究

引言在我国加入国际世贸组织之后，数量愈来愈多的外商投资银行接连涌入我国经济市场基本环境，客观上针对我国商业银行金融机构的发展带来了压力，也使得我国金融行业面临更多的挑战。在综合性地分析世界经济发展基本情况后我们总结发现，金融创新会对货币政策的实施产生影响，继而还会影响国家经济发展。社会经济的发展是双面的，在这个过程中，既能够推进社会经济的稳定发展，为社会经济提供持续发展的动力，也会受自身因素的影响阻碍社会经济进步。从当前发展情况来看，货币政策实施对社会主义市场经济发展的影响处于比较薄弱的状态，虽然相关部门出台了解决对策，但是货币政策的有效性仍然没有得到提升。为此，文章以银行金融创新和货币政策实施为研究切入点，就二者的关系进行探究，深入剖析金融体系发展对货币政策实施的重要意义。一、银行金融创新内涵和实施的必要性分析（一）内涵1.银行金融制度的创新银行金融制度的创新是指在金融管理实践操作的时候推进制度的革新，立足金融行业发展实际情况和发展需要来调整创新发展模式。在金融管理的过程中逐渐撤销影响我国社会经济发展的制度体系。金融创新发展理念最早出现在2015年，这一理念的提出有助于实现我国金融行业的创新发展。在社会经济全球化发展背景下，现阶段的商业银行金融管理制度体系，已然无法契合社会经济建设发展进程中的实际需求，商业银行作为我国推进开展金融服务活动的主要实践机构，其推进开展金融制度创新环节过程中的关键体现在为国家发展打造完善的竞争活动实践平台，借由利用彰显高层次人才队伍的基本能力，支持建构形成围绕金融管理制度推进技术创新工作环节的长效化体制机制，旨在能够在2025年的时候实现银行金融创新发展。在2019年8月22日，中央银行提出了一系列的制度标准，强调在社会发展的过程中注重提升金融科技的发展能力，将金融服务创新和国家科学发展结合在一起，强化民众对金融服务基本内涵和相关知识要素的认识理解，支持助力金融服务领域的网络化发展进程和智能化发展进程。2.银行金融服务的创新银行金融服务创新体现在金融服务模式、服务管理、环境整合等方面。金融服务是银行根据自身发展方向和发展需要采取恰当的措施来提升金融交易的发展水平。网络技术的快速发展促使我国移动金融服务发展进入到新的阶段，金融产品的研发不再受时空限制，将互联网技术引入其中能够更好的实现金融服务创新。在技术的支持下，金融服务内容以及流程会进一步优化，最终实现了服务环境的透明化、人性化。银行金融服务创新方式体现在从被动服务方式向个人定制化主动服务进行转变。3.银行金融产品的创新银行金融产品的服务创新是针对金融资源的一种整合利用，在具体实施的时候需要借助适合的载体来提升金融价值。银行金融产品的创新能够促进金融服务的创新，且金融产品创新离不开对金融需求的分析、对资源的合理把握。金融产品创新的本质是采取恰当的手段降低金融产品投资成本和发生风险的可能，增强金融产品的流动性。（二）必要性社会经济的发展使得国家实现了从以国有经济为主体的市场转变为国有经济为主，其他所有制经济并存的市场。这样的市场发展模式呈现出了金融供求关系的买方市场。随着我国金融市场从无到有，随着我国非银行金融机构蓬勃发展，使得国家银行贷款在整个金融机构贷款总量中的比重持续下滑，而国家银行以外的金融机构的贷款增长幅度却十分迅猛，金融市场的重要性日益凸显出来。近几年，在私营经济快速发展的背景下使得商业银行产品生产和服务管理不得不适应这种变化，一时间加速了金融创新发展。且在市场开放程度加深的情况下资本市场得到保障，金融交易往来增多，由此对我国银行管理发展产生了巨大的冲击和挑战，商业银行面临更加复杂的内部环境和外部环境，为了能够适应环境变化，商业银行需要加快创新发展。商业银行的金融创新会通过提升市场组织和设备现代化程度来使得金融市场能够对所获得的信息做出灵敏的反应，由此会提升金融市场价格变动的灵敏度，使得银行能够对市场信息做出灵敏的反应，最终提升价格的合理性以及机制制定的重要作用。金融创新使得金融业发展更好地适应了市场经济，在此期间也加快了市场价格对信息反应的灵敏度，最终会为投资者带来更多发展机会。二、中国货币政策有效性基本情况分析（一）推进银行金融创新我国货币政策的有效性体现在深入推进银行金融创新发展。货币政策是国家根据民间信贷市场、经济发展情况所作出的一种规划，这种规划适合应用在宽松的条件，在具体发展的过程中会通过银行这个管理单元来推动发展。货币政策的有效性会通过金融产业发展情况进行衡量。货币政策在制定和实施的时候应选择适当的时机，也要有相应的法律法规。货币政策可以通过稳定的物价、货币的发行数量来影响金融产业发展，通过金融创新来更好地发挥出货币政策在合理配置资金方面的作用。货币政策有效性和银行金融的创新密切关联。（二）保障就业形势的稳定货币政策实施有效性能够成为调整社会经济发展的重要手段，在有效的货币支持下能够调整社会工作人员的存储能力，最终充分体现货币政策实施对整个社会发展的影响。国家的发展和就业环境密切关联，货币政策的有效性又体现在国内劳动力的划分上和资源的配置上，提高货币政策的有效性会提高资源利用率，实现充分就业，降低社会失业率。在货币政策有效性较低的情况下就需要发挥出金融服务创新的作用来引导民众消耗。（三）促进社会经济稳定发展货币政策有效性体现在通过货币政策来促进国家经济发展，比如GNP计划就是通过货币政策调节来实现的。货币政策的制定和实施要立足国家宏观性的经济环境，并融合现行市场政策、外贸政策和税收政策来实现。货币政策有效性的提升离不开完善化政策制度的支持，金融管理创新制度会为货币政策的有效实施提供长远支持。（四）实现对利率的精准控制利率精准控制也是体现货币政策有效性的重要关键，利率精准控制的特征具体表现如下：第一，在社会的参与作用下，广大民众对金融服务管理的了解增多，在金融货币领域能够更为公正地体现市场货币总量和市场需求的匹配关系。在群众广泛参与的作用下还需要发挥出政府部门的指引作用，在政府部门的指导作用下来达到稳定社会经济，规避通货膨胀的现象。第二，较强的可操作性。利率是由国家通过中央银行和社会经济发展状态所开展的利率调控，这种调控深刻影响社会经济发展。基于市场风险较大，在具体实施操作的时候要注重发挥出宏观层面和微观层面的双重作用。第三，市场波动小。在市场波动较小的情况下会降低经济管理的难度。三、中国货币政策有效性较低的原因分析货币政策有效性主要是指货币政策在很大程度上能够实现国家宏观调控的发展目标，这个期间，实施效果和调控预期的差异是衡量货币政策的重要标准。中国经济快速升温，然而在宏观层面上会出现比较多的问题，而这些问题多和流动性过剩存在关联。近几年，我国货币政策虽然取得了一定的成绩，但是总体上和经济增长仍然存在较大的差距，这种差距体现在两个方面：第一，经济增长快速，且长时间处于高增长、低通胀的现象，中国居民消费价格指数不高，通货膨胀严重。第二，在年初所制定的货币供应量增长目标被突破。中国货币政策有效性降低的原因具体表现如下：（一）货币政策传导机制不顺畅货币政策有效性深受货币政策传导机制效率的影响，这种效率是特定金融制度、金融结构和经济发展共同作用的体现。中国货币政策传导不顺畅的原因包含金融体制改革不到位、金融市场不完善、融资结构单一、地方政府不合理的投融资行为。这些问题多是经济体制改革不到位引起的。（二）成本推动通货膨胀诱发货币政策失效当前国内成本通货膨胀压力较大，表现为粮食价格的大幅度上升，资源能源价格的提升，如何保证物价的稳定影响货币政策的实施，保持物价的稳定是货币政策实施的重要任务。（三）资本自由流动使货币政策独立性遭受影响受经济全球化、资本流动的影响，中国货币政策的强度深受影响，对货币政策的独立性产生了较大的冲击，加上对外贸易的不均衡也加大了人民币的升值压力。在这种情况下，为了能够维持汇率的稳定，央行会采取措施干预外汇市场，由此对中国货币政策的稳定性和独立性带来了影响。四、银行金融创新对货币政策有效性的影响金融创新主要是指变更当前金融体制来增加新的金融工具，从中获取新的利润增长点。金融创新作为一种重要的金融工具，在货币政策传导机制中发挥着十分重要的作用，对货币政策实施有着深刻的影响。（一）金融创新改变了货币政策传导机制在传统的货币机制中，商业银行扮演着十分重要的角色，在发展中接受中央银行的安排，中央银行会将自身发展意图通过商业银行向外界传达。金融创新的实现降低了商业银行在金融服务管理中的作用，在此背景下，商业银行想要实现更长远的发展就需要加大金融创新力度，即加快发展各个类型的金融衍生品，增加证券业务、表外业务和服务业务的比重，这样的举动会削弱商业银行在货币政策传导机制中的作用。特别是在央行以公开市场业务为主操作货币的时候，非银行金融机构的传导作用会日益凸显出来。（二）金融创新改变了货币需求结构社会经济的发展使得货币需求呈现出快速增长的状态，但是金融工具中的创新却在结构上弱化了货币需求。一些新出现的信用工具，比如银保通、银证通除了会具备一定投资功能之外，还会具备良好的文化功能、变现功能，这些信用工具的使用改变了货币需求结构，影响货币的稳定性。另外，金融支付手段的选择和应用深刻影响货币政策的有效性。在社会的进步发展下，电子货币作为新型支付手段，对人类社会发展产生了深刻的影响。一方面，电子货币为市场交易提供了便利支持；另一方面，也对货币政策的实施产生了深刻的影响。信用卡为代表的电子货币的使用深刻影响货币政策的发展，表现为不加限制地发展电子货币，会在电子货币泛滥情况下影响我国社会经济的进步。（三）金融创新放大了市场效应金融创新跳出了市场的影响，弱化了行政货币政策工具的作用，理财产品业务实施使货币政策实施下的操作工具的影响得到了人们的关注。理财产品作为银行资金管控的一个重要来源，在发展的过程中不会受到法定存款准备金的影响。理财产品的收益率深受市场的影响，理财产品收益率多数情况下超过存贷款利率。这种利率水平的规定和货币当局调控贷款基准利率是一样的，但是货币当局不会影响到资金的使用。（四）金融创新加大了货币政策传导滞留的不确定性金融创新的实现会加剧市场的不稳定性，由此使得金融资产的流通性和变化可能也会加大，无形中分散了货币当局的影响力，加大了货币政策的内在停滞。不仅如此，在实施金融创新管理的过程中还会加大各个金融业务的交叉，社会范围内出现了金融工具和金融产品的交替，加剧了利率、汇率政策传导的不确定性，最终对货币政策的判定产生了不利影响。（五）金融创新影响货币政策中介指标货币政策中介指标是实施货币政策的重要中间目标，正确选择中介指标能够促进货币政策的顺利实施。不同的中介指标会使得货币当局人采取不同的政策措施和行动，最终会影响目标的实现。在发展的过程中各国经济学家会围绕选择怎样的金融变量作为研究对象来展开讨论，这种讨论产生的根基是实际生活中存在理想的中介指标。在金融创新破坏中介指标之后，和中介指标相关的关联性内容延伸，理想化的中介变量消失，这个时候货币政策的制定需要选择和中介指标接近的选项，在判断的过程中要注重减少金融创新对货币政策实施的干扰。五、银行金融创新背景下提升货币政策有效性的对策（一）改善和疏通货币政策的传导机制1.提高信贷渠道的传导信贷作为货币政策的重要渠道，在金融货币传播中意义重大，为此，在金融服务管理领域，需要相关人员采取积极的措施去提高信息传导效率，目的是通过金融创新渠道来提升货币政策有效性。第一，打造完善的商业银行管理体系。在完善化商业银行管理体系的作用下促使金融银行管理者打造独属于银行的监督管理机制、组织结构，在完善化机制和结构的作用下减少金融交易的内部成本。为了能够提升交易的效率，还需要进一步做好金融内部风险管控机制。第二，积极发展多个类型的中小金融机构。信贷是重要的信息传输机制，因此，结合经济发展情况，需要相关人员通过发展多个中小金融机构来拓展延续信贷的传输功能，通过多渠道业务扩展来促进社会经济发展。2.加快货币渠道传导在完善化金融市场体系的支持下，还需要在此基础上进一步完善资产价格传导渠道，扩建货币市场的发展规模，在金融市场扩大后增加金融产品的数量。另外，在金融创新背景下还需要关注资本市场的发展，结合市场发展变动来适当地扩展资本市场，完善资本市场结构。在完善资本市场结构的过程中可以借助完善化的金融创新体系来解决资产市场发展资金流动性较差的问题，通过完善的资本结构来促进货币渠道的传导。（二）调整和优化货币政策工具的使用在经济全球化发展背景下，金融机构的打造和创新发展日益复杂，由此使得市场内的货币需求变化也更加复杂。在这样背景下，传统意义上的发展模式已经不再能够适应现行银行发展需要，为了能够实现货币政策对金融市场的适应，要着重做好以下几个方面的工作：第一，结合社会经济发展环境和国家政策去制定、实施货币政策，打破传统模式对货币资金使用的影响。第二，商业银行需要适当地削弱银行存款准备金率，增强货币市场可公开的操作性和透明性，并在货币政策实施中注重发挥出货币政策工具对金融市场的服务引领作用。同时，商业银行在发展的过程中还需要加强对票据管理的重视，商业银行票据业务创新如图1所示。第三，中央银行要进一步扩大货币资金的应用范围，规范、灵活地使用各个资金，比如可以通过信用管控、面对面交谈、分层管理等方式来利用资金。金融创新还会为市场的稳定运作创设良好的条件支持，因此，在资本市场、货币流通影响下可以通过对市场利率的调节来平衡资金流动和利率管理，促进社会经济发展。图1商业银行票据业务创新（三）加快打造完善化的货币政策动态化机制和创新机制金融创新对货币政策实施有效性的影响是深远而持久的，这种影响突出表现在两个方面，一个方面是影响货币供需，另一个方面是影响货币政策的实施。而从具体应用的实施操作上来看，这样的影响削弱了传统货币政策实施效果，但是却没有让货