MOOC 金融工程学-武汉理工大学 中国大学慕课答案

MOOC金融工程学-武汉理工大学中国大学慕课答案第一周单元测验1、问题：（）是指在将来某一指定时刻以约定价格买入或卖出某一标的资产的合约。选项：A、即期合约B、远期合约C、互换合约D、期权合约正确答案:【远期合约】2、问题：（）赋予持有者在将来某一特定时间以某一确定价格买入或卖出某种资产的权利。选项：A、远期B、期货C、互换D、期权正确答案:【期权】3、问题：（）是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。选项：A、远期B、期货C、互换D、期权正确答案:【互换】4、问题：假定某无红利支付股票的预期年收益率为10%，其目前的市场价格为100元，已知市场无风险年利率为4%（每年复利一次），那么基于该股票的一年期远期合约价格应该等于（）。选项：A、110元B、106元C、104元D、100元正确答案:【104元】5、问题：（）是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在没有任何损失风险且无须投资者自有资金的情况下获取利润的行为。选项：A、投机B、套期保值C、对冲D、套利正确答案:【套利】6、问题：（）根据自己的预期，利用衍生产品的高杠杆性质进行操作，通过承担风险获取相应的预期风险收益。选项：A、套利者B、投机者C、套期保值者D、对冲者正确答案:【投机者】7、问题：（）在现货市场已有一定的风险暴露，其介入衍生产品市场的目的是通过衍生产品的相反头寸进行风险转移和管理。选项：A、套期保值者B、投资者C、套利者D、多头正确答案:【套期保值者】8、问题：（）是指在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确定的条件买入或卖出一定标准数量的标的资产的标准化合约。选项：A、远期B、期货C、互换D、期权正确答案:【期货】9、问题：执行价格相等的多头看涨期权和空头看跌期权可以合成（）。选项：A、资产多头B、资产空头C、空头看涨期权D、多头看跌期权正确答案:【资产多头】10、问题：现货空头与看跌期权空头组合可以形成（）选项：A、现货多头B、看涨期权空头C、看涨期权多头D、看跌期权多头正确答案:【看涨期权空头】11、问题：（）的定价使用绝对定价法。选项：A、股票B、远期C、期货D、互换正确答案:【股票】12、问题：（）的定价使用相对定价法。选项：A、债券B、股票C、股指D、远期正确答案:【远期】13、问题：如果连续复利年利率是10%，100元现值在一年后的终值为（）。选项：A、110B、110.25C、110.51D、110.52正确答案:【110.52】14、问题：每月计一次复利的年利率为12%，与之等价的每年计一次复利的年利率为（）。选项：A、12%B、12.67%C、12.68%D、12.69%正确答案:【12.68%】15、问题：每月计一次复利的年利率为12%，与之等价的连续复利的年利率为（）。选项：A、12%B、11.90%C、11.94%D、11.95%正确答案:【11.94%】16、问题：某笔存款的连续复利年利率为8%，便实际上利息是每季度支付一次。请问1万元存款每季度能得到利息（）元。选项：A、800B、200C、208D、202正确答案:【202】17、问题：以下关于金融工程的说法正确的有：（）选项：A、金融工程要运用金融工具和金融策略进行金融创新。B、金融工程要开发出新的金融产品或利用现有的金融产品去解决金融财务问题。C、金融工程的目的是解决金融财务问题。D、金融工程不仅要解决营利和风险管理问题，还应涉及合理避税和规避管制的内容。正确答案:【金融工程要运用金融工具和金融策略进行金融创新。#金融工程要开发出新的金融产品或利用现有的金融产品去解决金融财务问题。#金融工程的目的是解决金融财务问题。#金融工程不仅要解决营利和风险管理问题，还应涉及合理避税和规避管制的内容。】18、问题：根据参与目的的不同，衍生产品市场上的参与者可分为：（）选项：A、投机者B、套利者C、套期保值者D、交易者正确答案:【投机者#套利者#套期保值者】19、问题：衍生产品定价可采用的方法有：（）选项：A、绝对定价法B、复制定价法C、风险中性定价法D、状态价格定价法正确答案:【复制定价法#风险中性定价法#状态价格定价法】20、问题：复制定价法的适用前提包括（）。选项：A、有套利机会B、无套利机会C、可复制D、不可复制正确答案:【无套利机会#可复制】21、问题：以下关于无套利假设说法正确的有：（）选项：A、套利活动是在无风险的状态下进行的。B、理想的套利组合既无成本，也没有损失的风险。C、市场上的套利者可以使金融市场上失衡的资产价格迅速回归均衡状态。D、市场不存在套利机会时，我们称市场达到了无套利均衡。正确答案:【套利活动是在无风险的状态下进行的。#理想的套利组合既无成本，也没有损失的风险。#市场上的套利者可以使金融市场上失衡的资产价格迅速回归均衡状态。#市场不存在套利机会时，我们称市场达到了无套利均衡。】22、问题：金融衍生产品包括（）。选项：A、黄金B、贷款C、远期D、互换正确答案:【远期#互换】23、问题：金融衍生产品定价的基本假设包括（）。选项：A、金融市场存在摩擦B、金融市场存在套利C、市场参与者不承担对手风险D、市场参与厌恶风险，且希望财富越多越好正确答案:【市场参与者不承担对手风险#市场参与厌恶风险，且希望财富越多越好】24、问题：多头看涨期权可由以下哪些金融产品组合而成？（）选项：A、资产多头B、资产空头C、多头看跌期权D、空头看跌期权正确答案:【资产多头#多头看跌期权】25、问题：假定某无红利支付股票目前的市场价格为100元，已知市场无风险年利率为5%（每年复利一次），该股票一年期远期合约价格为110。套利组合策略中应包括（）。选项：A、借入资金B、买入股票C、买入股票远期D、卖空股票远期正确答案:【借入资金#买入股票#卖空股票远期】26、问题：期货是在交易所集中交易的标准化的远期产品。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】27、问题：衍生产品的价值取决于合约标的资产的价格。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】28、问题：风险管理是金融工程的核心。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】29、问题：复制定价法属于绝对定价法。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】30、问题：如果一资产不可被市场上可交易的其它资产复制，则我们称该资产为冗余资产。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】31、问题：套利是市场定价合理的产物。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】32、问题：绝对定价法利用标的资产价格与衍生证券价格之间的内在关系，根据标的资产价格求出衍生产品价格。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】33、问题：在有效的金融市场上，套利行为最终为使得市场回到不存在套利机会的均衡状态，此时确定的价格就是无套利均衡价格。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】34、问题：积木分析也叫模块分析法，是指将各种金融工具进行分解和组合，以解决金融问题。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】35、问题：金融产品回报图的纵轴是考虑了成本之后的产品的盈亏。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】36、问题：连续复利年利率是指计算频次无穷大时的年利率，它与每年计多次复利的年利率不能相互换算。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】37、问题：用连续复利计息是高利贷。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】38、问题：当金融工程运用不当时，也可能导致风险的放大和市场波动的加剧。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】39、问题：根据证券未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现并加总得到的现值，就是相对定价法确定的证券价格。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】40、问题：金融工程的根本目的在于为各种金融问题提供创造性的解决方案，满足市场丰富多样的金融需求。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】第二周单元测验1、问题：远期利率协议的买方是（），其订立远期利率协议的一个主要目的是规避利率（）的风险。选项：A、名义贷款人；上升B、实际借款人；下降C、名义借款人；上升D、实际贷款人；下降正确答案:【名义借款人；上升】2、问题：下列关于远期利率协议的说法，正确的是（）选项：A、利率按差额结算B、资金流动量大C、需要交付本金D、不存在信用风险正确答案:【利率按差额结算】3、问题：一份3x6的远期利率协议表示（）的FRA合约。选项：A、在3月达成的6月期B、3个月后开始的3月期C、3个月后开始的6月期D、上述说法都不正确正确答案:【3个月后开始的3月期】4、问题：期货合约是在（）的基础上发展起来的。选项：A、互换合约B、期权合约C、掉期合约D、现货合同和现货远期正确答案:【现货合同和现货远期】5、问题：当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格之间的差额将接近于（）。选项：A、期货价格B、零C、无限大D、无法判断正确答案:【零】6、问题：期货合约的空头有权选择具体的交割品种、交割地点、交割时间等，这些权利将对期货价格产生怎样的影响？（）选项：A、提高期货价格B、降低期货价格C、可能提高也可能降低期货价格D、对期货价格没有影响正确答案:【降低期货价格】7、问题：下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（）选项：A、远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格B、远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格C、远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定D、远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值正确答案:【远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格】8、问题：下列属于无收益标的资产的是：（）选项：A、黄金B、白银C、贴现债券D、附息债券正确答案:【贴现债券】9、问题：联系期货价格和现货价格的纽带是（）选项：A、交割B、结算C、竞价D、下单正确答案:【交割】10、问题：世界上第一个出现的金融期货是（）选项：A、股票期货B、股指期货C、外汇期货D、利率期货正确答案:【外汇期货】11、问题：假设当前某期货的价格为50元，交易者进入开仓买入交易并持有到期。在期货到期交割时，期货价格为60元，那么交易者交割时的所需要付出的金额为（）选项：A、60元B、55元C、50元D、10元正确答案:【50元】12、问题：假定投资者可以按无风险利率借入和贷出资金，允许现货卖空。如果投资者注意到实际远期价格高于理论远期价格，那么投资者可以通过下列哪种方式盈利？（）选项：A、以无风险利率借款，购买现货，同时做空远期合约B、以无风险利率借款，购买现货，同时做多远期合约C、卖空现货，将货款以无风险利率投资，同时做空远期合约D、卖空现货，将货款以无风险利率投资，同时做多远期合约正确答案:【以无风险利率借款，购买现货，同时做空远期合约】13、问题：若交割价格大于远期价格，通过（）标的资产现货、（）远期并等待交割来获取无风险利润。选项：A、卖出；买入B、卖出；卖出C、买入；买入D、买入；卖出正确答案:【买入；卖出】14、问题：假设市场完美无摩擦，标的资产价格为35.5美元，远期价格为38.0美元，期限为一年。年无风险利率为5%（单利），则套利利润为（）选项：A、+0.725美元B、-0.725美元C、-0.5美元D、+0.5美元正确答案:【+0.725美元】15、问题：假设某投资者的期货账户资金为105万元，股指期货合约的保证金为15%，该投资者目前无任何持仓，如果计划以2270点买入IF1503合约，且资金占用不超过现有资金的三成，则最多可以购买（）手IF1503。选项：A、1B、2C、3D、4正确答案:【3】16、问题：如果预期利率的上升，一个投资者很可能（）选项：A、在小麦期货中做多头B、买入标准普尔指数期货合约C、在美国中长期国债中做多头D、出售美国中长期国债期货合约正确答案:【出售美国中长期国债期货合约】17、问题：期货与远期差异主要体现于（）。选项：A、交易场所B、标准化程度C、违约风险D、价格确定方式正确答案:【交易场所#标准化程度#违约风险#价格确定方式】18、问题：下列关于远期价格和期货价格关系的说法中，不正确的有：（）选项：A、当无风险利率恒定，且对所有到期日都不变时，交割日相同的远期价格和期货价格应相等。B、当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈正相关，那么远期价格高于期货价格。C、当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈负相关，那么期货价格高于远期价格。D、远期价格和期货价格的差异幅度取决于合约有效期的长短、税收、交易费用、违约风险等因素的影响。正确答案:【当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈正相关，那么远期价格高于期货价格。#当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈负相关，那么期货价格高于远期价格。】19、问题：下列关于期货保证金的说法中，不正确的有：（）选项：A、维持保证金是当期货交易者买卖一份期货合约时存入经纪人帐户的一定数量的资金B、维持保证金是最低保证金，低于这一水平期货合约的持有者将收到要求追加保证金的通知C、期货交易中的保证金只能用现金支付D、所有的期货合约都要求同样多的保证金正确答案:【维持保证金是当期货交易者买卖一份期货合约时存入经纪人帐户的一定数量的资金#期货交易中的保证金只能用现金支付#所有的期货合约都要求同样多的保证金】20、问题：下列关于期货价格与预期的未来现货价格关系的说法中，正确的是：（）选项：A、期货价格与预期的未来现货价格孰大孰小，取决于标的资产的系统性风险B、如果标的资产的系统性风险为正，那么期货价格大于预期的未来现货价格C、如果标的资产的系统性风险为零，那么期货价格等于预期的未来现货价格D、如果标的资产的系统性风险为负，那么期货价格小于预期的未来现货价格正确答案:【期货价格与预期的未来现货价格孰大孰小，取决于标的资产的系统性风险#如果标的资产的系统性风险为零，那么期货价格等于预期的未来现货价格】21、问题：下列决定期货理论价格的因素有（）选项：A、无风险利率B、标的资产的当前价格C、期货合约的期限D、标的资产的期望收益率正确答案:【无风险利率#标的资产的当前价格#期货合约的期限】22、问题：持有成本由以下（）构成。选项：A、无风险利息成本B、储存成本C、标的资产在合约期限内提供的收益D、系统性风险正确答案:【无风险利息成本#储存成本#标的资产在合约期限内提供的收益】23、问题：某客户在某期货公司开户后存入保证金500万元，在8月1日开仓买进9月沪深300指数期货合约40手，成交价格1200点，同一天该客户卖出平仓20手沪深300指数期货合约，成交价为1215点，当日结算价位1210点，交易保证金比例为15%，手续费为单边每手100元。则客户的账户情况是（）选项：A、当日平仓盈亏90000元B、当日盈亏150000元C、当日权益5144000元D、可用资金余额为4061000元正确答案:【当日平仓盈亏90000元#当日盈亏150000元#当日权益5144000元】24、问题：假设市场中原有110手未平仓合约，紧接着市场交易出现如下变化：在交易时，交易者甲买进开仓20手股指期货9月合约的同时，交易者乙买进开仓40手股指期货9月份合约，交易者丙卖出平仓60手股指期货9月份合约，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻该期货合约（）。选项：A、持仓量为110手B、持仓量增加60手C、成交量增加120手D、成交量增加60手正确答案:【持仓量为110手#成交量增加60手】25、问题：决定外汇合约理论价格的因素有现货价格、货币所属国利率、合约到期时间。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】26、问题：股票指数期货合约的价值是股票指数与每点指数所代表的金额的乘积。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】27、问题：远期合约签定后，远期价格与交割价格的差异的贴现决定了远期价值。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】28、问题：由于期货每日盯市结算、每日结清浮动盈亏，因此期货合约价值在每日收盘后都归零。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】29、问题：远期合约价值一定为零。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】30、问题：对于无收益资产而言，远期价格等于其标的资产现货价格以无风险利率计算的现值。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】31、问题：支付已知现金收益资产的远期价格等于标的资产现货价格与已知现金收益差额的无风险终值。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】32、问题：利率远期和外汇远期都可以看做支付已知收益率资产的远期合约。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】33、问题：不支付红利的股票的持有成本就是利息成本。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】34、问题：远期合约并不能保证其投资者未来一定盈利，但投资者可以通过远期合约获得确定的未来买卖价格。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】35、问题：远期外汇协议的名义本金通常并不交割，而只交割合同中规定的远期汇率与当时的即期汇率的差额。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】36、问题：消费性资产是指投资者主要出于消费目的而持有的资产，如黄金、石油、农产品等。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】37、问题：远期和期货的价格与未来现货的涨跌预期有关。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】38、问题：期货的价格发现功能是指期货价格可以发现未来的现货价格。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】39、问题：如果存在卖空限制，现实的远期价格和期货价格难以回归合理的无套利均衡价格。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】40、问题：当某项期货合约正在交易时，如果交易双方都建仓，则市场中该期货合约的持仓量减少。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】第三周单元测验1、问题：投资者预测股指将下跌，于是卖出某一月份的股指期货合约，一旦股指期货下跌后再买入平仓从中获取差价，这种交易方法称为（）。选项：A、套期保值B、跨期套利C、期现套利D、投机交易正确答案:【投机交易】2、问题：假设当前期货价格高于现货价格，并超出了无套利区间，那么期现套利者可以进行（），等到期现价差收敛时获利。选项：A、正向套利B、反向套利C、牛市套利D、熊市套利正确答案:【正向套利】3、问题：理论上期货价格与现货价格将在（）收敛。选项：A、每日结算时B、波动较大时C、波动较小时D、合约到期时正确答案:【合约到期时】4、问题：某美国进口商在3个月后需支付40万欧元货款，为对冲外汇风险，考虑通过外汇期货合约进行套期保值。欧元兑美元即期汇率月度变动标准差是1%，CME交易的欧元兑美元期货（每手合约价值为125000欧元）月度变动的标准差是1.25%，期货价格与即期汇率价格相关系数是0.8。为达到最佳套期保值效果，该美国进口商应该（）。选项：A、卖出2手欧元兑美元期货合约B、买入2手欧元兑美元期货合约C、卖出3手欧元兑美元期货合约D、买入3乎欧元兑美元期货合约正确答案:【买入2手欧元兑美元期货合约】5、问题：某德国的投资者持有500万美元的股票组合，考虑到美元贬值的可能性，利用两个月到期的美元兑欧元期货对冲汇率风险。投资者买入40手欧元期货（12.5万欧元/手），成交价格为1.01，即期汇率为0.975；一个月后，期货价格为1.16，即期汇率为1.1。投资者期货头寸的盈亏是（）美元。选项：A、795000B、750000C、-795000D、-750000正确答案:【750000】6、问题：假设当前英镑兑美元的汇率是1.5200（即1英镑=1.5200美元），美元1年期利率为4%，英镑1年期利率为3%，那么在连续复利的前提下，英镑兑美元1年期的理论远期汇率应为（）。选项：A、1.5300B、1.5425C、1.5353D、1.5200正确答案:【1.5353】7、问题：某投资者持有1手股指期货合约多单，若要了结此头寸，对应的操作是（）1手该合约。选项：A、买入开仓B、卖出开仓C、买入平仓D、卖出平仓正确答案:【卖出平仓】8、问题：基差出人意料地（），会对期货合约空头套期保值者有利。选项：A、增大B、减少C、不变D、以上答案都不正确正确答案:【增大】9、问题：多头套期保值是指未来需要买入现货的交易者预期标的资产价格会（），当前（）与现货品种相同或相近、数量匹配的期货合约，以期在将来某一时间通过对冲平仓，抵消标的资产价格风险。选项：A、上涨，买入B、上涨，卖出C、下跌，买入D、下跌，卖出正确答案:【上涨，买入】10、问题：如果投资者预测股票指数后市将上涨而买进股指期货合约，这种操作属于（）。选项：A、正向套利B、反向套利C、多头投机D、空头投机正确答案:【多头投机】11、问题：关于期货投机交易描述正确的是（）。选项：A、期货投机是价格风险转移者B、期货投机以获取价差收益为目的C、期货投机交易等同于股指期货套利交易D、期货投机交易在股指期货与股指现货市场之间进行正确答案:【期货投机以获取价差收益为目的】12、问题：假设当前欧元兑美元期货的价格是1.3600（即1.3600美元=1欧元），合约大小为125000欧元，最小变动价位是0.0001点。那么当期货合约价格每跳动0.0001点时，合约价值变动（）。选项：A、13.6美元B、13.6欧元C、12.5美元D、12.5欧元正确答案:【12.5美元】13、问题：假设当前期货交易的保证金比率为5%，那么合约价值每变动10%，投资者的持仓盈亏将变动（）（和交易保证金相比）。选项：A、5%B、10%C、200%D、0.05%正确答案:【200%】14、问题：当（）时，基差减小对多头套期保值有利。选项：A、现货价格的涨幅大于期货价格的涨幅B、现货价格的跌幅小于期货价格的跌幅C、现货价格上涨而期货价格下跌D、现货价格的涨幅小于期货价格的涨幅正确答案:【现货价格的涨幅小于期货价格的涨幅】15、问题：当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。这种做法可以起到（）作用。选项：A、承担价格风险B、增加价格波动C、促进市场流动D、减缓价格波动正确答案:【减缓价格波动】16、问题：关于股指期货期现套利，正确的说法是（）。选项：A、期价高估时，适合卖出股指期货同时买入对应的现货股票B、期价高估时，适合买入股指期货同时卖出对应的现货股票C、期价低估时，适合买入股指期货同时卖出对应的现货股票D、期价低估时，适合卖出股指期货同时买入对应的现货股票正确答案:【期价高估时，适合卖出股指期货同时买入对应的现货股票#期价低估时，适合买入股指期货同时卖出对应的现货股票】17、问题：当股指期货价格（），投资者适合进行期现套利。选项：A、高于无套利区间上界B、低于无套利区间上界C、高于无套利区间下界D、低于无套利区间下界正确答案:【高于无套利区间上界#低于无套利区间下界】18、问题：关于股指期货期现套利，正确的说法是（）。选项：A、期现套利是指在期货市场与现货市场同时进行反向交易B、期现套利不属于严格意义的套利交易C、期现套利有助于期货市场与现货市场之间的合理的价格关系D、期现套利关注的是不同期货市场之间的价差正确答案:【期现套利是指在期货市场与现货市场同时进行反向交易#期现套利有助于期货市场与现货市场之间的合理的价格关系】19、问题：一般情况下，股指期货无法实现完全套保，其原因在于（）。选项：A、投资者持有的股票组合价值金额与套保相对应的股指期货合约价值金额正好相等的几率很小B、当保值期和合约到期日不一致时，存在基差风险C、实际操作中，两个市场变动的趋势虽然相同，但幅度并不完全一致D、投资者持有的股票组合涨跌幅与指数的波动幅度并不完全一致正确答案:【投资者持有的股票组合价值金额与套保相对应的股指期货合约价值金额正好相等的几率很小#当保值期和合约到期日不一致时，存在基差风险#实际操作中，两个市场变动的趋势虽然相同，但幅度并不完全一致#投资者持有的股票组合涨跌幅与指数的波动幅度并不完全一致】20、问题：投资者利用股指期货进行套期保值，应该遵循（）的原则。选项：A、品种相同或相近B、月份相同或相近C、方向相同D、数量相当正确答案:【品种相同或相近#月份相同或相近#数量相当】21、问题：股指期货套利交易与套期保值交易的区别在于（）不同。选项：A、交易目的B、承担风险C、交易策略D、风险偏好类型正确答案:【交易目的#承担风险#交易策略#风险偏好类型】22、问题：国内某出口商3个月后将收到一笔美元货款，则可用的套期保值方式有（）。选项：A、买进美元外汇远期合约B、卖出美元外汇远期合约C、美元期货的多头套期保值D、美元期货的空头套期保值正确答案:【卖出美元外汇远期合约#美元期货的空头套期保值】23、问题：以下哪些情况情况适用于期货多头套期保值：（）选项：A、公司计划在未来买入一项资产B、公司拥有一项资产并计划在未来出售这项资产C、公司用于对冲已有的空头头寸D、公司目前并不拥有这项资产，但在未来将得到并想出售正确答案:【公司计划在未来买入一项资产#公司用于对冲已有的空头头寸】24、问题：期货不完美的套期保值风险主要源于（）。选项：A、期货价格风险B、现货价格风险C、基差风险D、数量风险正确答案:【基差风险#数量风险】25、问题：期现套利交易中可能存在的风险包括（）。选项：A、交易风险B、交易对手风险C、流动性风险D、价差是否收敛的风险正确答案:【交易风险#流动性风险#价差是否收敛的风险】26、问题：担心现货价格上涨的投资者会运用空头套期保值的策略。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】27、问题：持有现货资产多头的投资者，担心未来价格下跌，会运用多头套期保值策略，其主要目的是锁定未来卖出价格。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】28、问题：在现实的期货市场中，完美的套期保值通常是不存在的。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】29、问题：基差是指特定时刻需要进行套期保值的现货价格与用以进行套期保值的期货价格之差。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】30、问题：当存在基差风险时，最优套期保值比率几乎不可能为1。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】31、问题：空头套期保值通过进入现货市场的空头对远期或期货市场进行套期保值。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】32、问题：套利是指投资者由于在现货市场上已有一定的风险暴露，运用远期或期货的相反头寸对冲已有风险的风险管理行为。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】33、问题：适度的投机为套期保值者和套利者提供了市场流动性，是一个健康发展的市场不可或缺的。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】34、问题：最小方差套期保值比率是使得整个套期保值组合收益的波动最小化的套期保值比率。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】35、问题：期货进入成本高，具有高杠杆效应，是良好的投机途径。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】36、问题：当期货的理论价格偏离于实际价格时，投资者利用期货市场和现货市场的价差，可以进行套期保值活动。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】37、问题：在被套期保值的现货与市场上可得的期货合约标的资产不匹配的情况下，要尽量选择与被套期保值的现货资产高度相关的合约品种，尽量减少基差风险。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】38、问题：套期保值展期不会给套期保值者带来额外的风险。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】39、问题：当市场中可得的期货到期日与套期保值到期时间无法完全吻合时，应选择比所需的套期保值月份略早但尽量接近的期货品种。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】40、问题：如果投资者选择远期进行套期保值，往往可以实现到期日的完全匹配。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】41、问题：最优套期保值比率是指能够最有效、最大程度地消除保值对象价格变动风险的套期保值比率。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】42、问题：远期升贴水是指远期汇率与当前即期汇率的相对高低，也意味着外汇真实的升值与贬值。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】第四周单元测验1、问题：()是在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。选项：A、利率互换B、货币互换C、信用违约互换D、商品互换正确答案:【货币互换】2、问题：在货币互换开始时，本金的流动方向通常是和利息的流动方向（）；而在互换结束时，两者的流动方向则（）。选项：A、相同，相同B、相同，相反C、相反，相反D、相反，相同正确答案:【相反，相同】3、问题：（）是互换最重要、最基本的功能与运用领域。选项：A、套利B、投机C、风险管理D、构造新产品正确答案:【风险管理】4、问题：（）是两个独立的贷款协议，分别具有法律效力。选项：A、利率互换B、货币互换C、背对背贷款D、平行贷款正确答案:【平行贷款】5、问题：美国公司将一定金额的美元贷给英国公司，同时该英国公司将等值的英镑贷给该美国公司，两笔资金期限相同，但只签订一个贷款协议，其交易需要在资产负债表上反映。这种交易是指（）选项：A、平行贷款B、背对背贷款C、货币互换D、利率互换正确答案:【背对背贷款】6、问题：“两优相权取其重，两劣相衡取其轻”反应了()的思想。选项：A、绝对优势B、绝对劣势C、比较优势D、比较劣势正确答案:【比较优势】7、问题：货币互换可以分解成（）的组合。选项：A、浮动利率债券和固定利率债券B、一系列远期利率协议C、本币债券和外币债券D、一系列股票的组合正确答案:【本币债券和外币债券】8、问题：A公司想以固定利率借美元，B公司想以固定利率借英镑。A公司在英镑市场的借款年利率为11%，在美元市场的借款年利率为7%。B公司在英镑市场的借款年利率为10.6%，在美元市场的借款年利率为6%。其互换总收益为（）。选项：A、1%B、0.4%C、0.6%D、0.5%正确答案:【0.6%】9、问题：A公司有一笔5年期的年收益率为11%，本金为100万英镑的投资。如果A公司觉得美元相对于英镑会走强，A公司可以通过（）管理汇率风险。选项：A、利率远期B、利率互换C、货币互换D、信用违约互换正确答案:【货币互换】10、问题：对于（）的那一方，货币互换的价值=从互换中分解出来的本币债券的价值-直接标价法下的即期汇率×用外币表示的从互换中分解出来的外币债券的价值。选项：A、收到浮动利息，支付固定利息B、收到固定利息，支付浮动利息C、收入外币、付出本币D、收入本币，付出外币正确答案:【收入本币，付出外币】11、问题：货币互换（）。选项：A、有信用风险B、有利率风险C、有外汇风险D、无风险正确答案:【有信用风险#有利率风险#有外汇风险】12、问题：货币互换的定价方法有（）。选项：A、远期利率组合定价法B、远期外汇组合定价法C、本币债券和外币债券组合定价法D、固定利率债券和浮动利率债券组合定价法正确答案:【远期外汇组合定价法#本币债券和外币债券组合定价法】13、问题：A公司想以固定利率借美元，B公司想以固定利率借英镑。A公司在英镑市场的借款年利率为11%，在美元市场的借款年利率为7%。B公司在英镑市场的借款年利率为10.6%，在美元市场的借款年利率为6.2%。则（）在（）市场上具有比较优势。选项：A、A公司，英镑B、A公司，美元C、B公司，英镑D、B公司，美元正确答案:【A公司，英镑#B公司，美元】14、问题：货币互换的目的有（）。选项：A、降低成本B、提高收益C、管理风险D、规避管制正确答案:【降低成本#提高收益#管理风险#规避管制】15、问题：运用货币互换进行套利的条件有（）。选项：A、互换双方对对方不同币种的资产或负债均有需求B、互换双方在两种不同币种资产或负债上存在比较优势C、互换双方在不同货币市场上存在信用定价差异D、互换一方在两种不同币种资产或负债上存在绝对优势正确答案:【互换双方对对方不同币种的资产或负债均有需求#互换双方在两种不同币种资产或负债上存在比较优势#互换双方在不同货币市场上存在信用定价差异】16、问题：货币互换通常无须交换本金，只需定期交换利息差额。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】17、问题：货币互换由平行贷款和背对背贷款演化发展而来。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】18、问题：将货币互换分解成债券组合与分解成远期外汇组合进行定价得出的结果是不一致的。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】19、问题：货币互换可以用来转换资产和负债的货币属性。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】20、问题：货币互换中的每次支付，都可以用一笔远期利率协议的现金流来代替。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】21、问题：在货币互换中，期初和期末须按照约定的汇率交换不同货币的本金，其间还需定期交换不同货币的利息。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】22、问题：20世纪70年代末，货币交易商为逃避英国的外汇管制而开发了货币互换。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】23、问题：货币互换是交易对手之间私下达成的场外协议，需要在资产负债表中列示不同币种资产或负债的增加或减少。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】24、问题：国际互换与衍生产品协会（ISDA）是目前全球规模和影响力最在的场内衍生产品的行业组织。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】25、问题：互换实质是现金流的交换。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】第五周单元测验1、问题：某公司预期市场利率会（），为锁定筹资成本，应借入（）借款。选项：A、上升，浮动利率B、下降，浮动利率C、上升，固定利率D、下降，固定利率正确答案:【上升，固定利率】2、问题：（）是指双方约定在一段时间内，根据同种货币的相同名义本金交换浮动利率现金流和固定利率现金流的合约。选项：A、外汇远期B、利率远期C、货币互换D、利率互换正确答案:【利率互换】3、问题：如果交易者原先拥有一笔固定利率资产，可以通过进入（），使其转换为浮动利率资产。选项：A、货币互换的多头B、货币互换的空头C、利率互换的多头D、利率互换的空头正确答案:【利率互换的多头】4、问题：如果交易者原先拥有一笔浮动利率负债，可以通过进入（），使其转换为固定利率负债。选项：A、利率互换的多头B、利率互换的空头C、货币互换的多头D、货币互换的空头正确答案:【利率互换的多头】5、问题：对于利率互换空头，利率互换的价值等于（）选项：A、互换合约中分解出的本币债券的价值减去互换合约中分解出的外币债券的价值B、互换合约中分解出的外币债券的价值减去互换合约中分解出的本币债券的价值C、互换合约中分解出的浮动利率债券的价值减去互换合约中分解出的固定利率债券的价值D、互换合约中分解出的固定利率债券的价值减去互换合约中分解出的浮动利率债券的价值正确答案:【互换合约中分解出的固定利率债券的价值减去互换合约中分解出的浮动利率债券的价值】6、问题：假设A公司想借入6个月期的浮动利率借款，B公司想借入固定利率借款。在市场上，A公司借入的固定利率为10.8%，A公司借入的浮动利率为LIBOR+0.25%。在市场上，B公司借入的固定利率为12%，B公司借入的浮动利率为LIBOR+0.75%。A公司和B公司运用利率互换进行信用套利，该利率互换的总收益为（）。选项：A、1.7%B、1.2%C、0.5%D、0.7%正确答案:【0.7%】7、问题：利率互换合约多头等于（）选项：A、本币债券多头加外币债券空头B、本币债券空头加外币债券多头C、固定利率债券多头加浮动利率债券空头D、固定利率债券空头加浮动利率债券多头正确答案:【固定利率债券空头加浮动利率债券多头】8、问题：某公司持有一笔中长期固定利率美元债券。债券持有期间，该公司预期美元利率会大幅()，为增加投资收益，可通过互换，将()债券投资变为()债券投资。选项：A、上升，固定利率，浮动利率B、上升，浮动利率，固定利率C、下降，固定利率，浮动利率D、下降，浮动利率，固定利率正确答案:【上升，固定利率，浮动利率】9、问题：假设在一笔互换合约中，某一金融机构每半年支付6个月期的LIBOR，同时收取8%的年利率（半年计一次复利），名义本金为1亿美元。互换还有1.25年的期限。3个月、9个月和15个月的LIBOR(连续复利率）分别为10%，10.5%和11%。上一次利息支付日的6个月LIBOR为10.2%（半年计一次复利）。此笔利率互换对该金融机构的价值为（）万美元。选项：A、42.6B、-42.6C、427D、-427正确答案:【-427】10、问题：下列关于利率互换的说法正确的有()。选项：A、交易双方只交换本金，不交换利息B、交易双方既交换本金，又交换利息C、交易双方只交换利息，不交换本金D、交易双方涉及两种货币的本金交换正确答案:【交易双方只交换利息，不交换本金】11、问题：下列关于互换利率说法正确的有（）。选项：A、互换利率是指使得利率互换价值为零的固定利率B、互换利率是指使得利率互换价值为零的浮动利率C、互换利率往往是市场以一定的计算频率为基础，就特定期限形成的互换买价D、互换利率往往是市场以一定的计算频率为基础，就特定期限形成的互换中间利率正确答案:【互换利率是指使得利率互换价值为零的固定利率#互换利率往往是市场以一定的计算频率为基础，就特定期限形成的互换中间利率】12、问题：下列关于利率互换定价说法正确的有（）。选项：A、在协议签订时，一个公平的利率互换协议应使得双方的互换价值相等。B、协议签订时的利率互换定价，就是选择一个使得互换的初始价值为零的固定利率C、利率互换价值在签订协议时和签订协议后均为零D、对利率互换合约的持有者来说，互换价值可能为正，也可能为负正确答案:【在协议签订时，一个公平的利率互换协议应使得双方的互换价值相等。#协议签订时的利率互换定价，就是选择一个使得互换的初始价值为零的固定利率#对利率互换合约的持有者来说，互换价值可能为正，也可能为负】13、问题：人民币利率互换中的参考利率包括（）。选项：A、SHIBORB、人民币1年期存款利率C、人民币1年定期贷款利率D、回购定盘利率正确答案:【SHIBOR#人民币1年期存款利率#人民币1年定期贷款利率#回购定盘利率】14、问题：市场通常将利率互换交易中固定利率的收取者称为（）。选项：A、互换买方B、互换卖方C、互换多方D、互换空方正确答案:【互换卖方#互换空方】15、问题：下列关于浮动利率债券定价的说法正确的有（）。选项：A、在浮动利率债券新发行时，该债券的价值就等于它的面值B、在任一重新确定利率的时刻，付息之后的浮动利率债券的价值就等于新发行的同期限的浮动利率债券面值C、在任一重新确定利率的时刻，付息之前的浮动利率债券价值等于面值加上应付利息D、浮动利率债券的价值就等于它的面值正确答案:【在浮动利率债券新发行时，该债券的价值就等于它的面值#在任一重新确定利率的时刻，付息之后的浮动利率债券的价值就等于新发行的同期限的浮动利率债券面值#在任一重新确定利率的时刻，付息之前的浮动利率债券价值等于面值加上应付利息】16、问题：货币互换已经成为全球OTC市场金融衍生产品中交易量最大的一个品种。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】17、问题：ISDA文件标准化进程与做市商制度的发展相互促进，对互换市场的迅速发展起到了非常重要的作用。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】18、问题：互换头寸的结清方式之一是对冲原互换协议，这一方式完全抵消了违约风险。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】19、问题：协议签订后利率互换的定价的方法之一是将利率互换分解成远期外汇协议组合来定价。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】20、问题：协议签订后的利率互换定价是选择一个使得互换的初始价值为零的固定利率。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】21、问题：货币互换由于进行本金的互换，其交易双方面临的信用风险比利率互换小一些。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】22、问题：利率互换主要用于管理利率风险和汇率风险。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】23、问题：与货币互换类似，利率互换也可以分解为债券的组合或远期协议的组合。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】24、问题：美元互换利率与美元LIBOR及欧洲美元期货利率有着本质的联系。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】25、问题：在做市商制度下，互换报价中的买价就是做市商在互换中支付浮动利率时要求收到的固定利率。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】第六周单元测验1、问题：投资者认为未来某股票价格将下跌，但并不持有该股票。那么以下交易策略恰当的为（）。选项：A、买入看涨期权B、卖出看涨期权C、卖出看跌期权D、买入期货正确答案:【卖出看涨期权】2、问题：下列期权中，属于实值期权的是（）。选项：A、执行价格为350，标的资产市场价格为300的看涨期权B、执行价格为300，标的资产市场价格为350的看涨期权C、执行价格为300，标的资产市场价格为350的看跌期权D、执行价格为300，标的资产市场价格为300的看跌期权正确答案:【执行价格为300，标的资产市场价格为350的看涨期权】3、问题：某投资者买入一手看跌期权，该期权可令投资者卖出100股标的股票。执行价格为70元，当前股票价格为65元，该期权价格为7元。期权到期日，股票价格为55元，不考虑交易成本，投资者行权净收益为（）元。选项：A、-700B、700C、500D、800正确答案:【800】4、问题：期权交易，是（）的买卖。选项：A、标的资产B、权利C、权力D、义务正确答案:【权利】5、问题：期权合约中约定买方有权买入或卖出标的资产的价格称为（）。选项：A、期权价格B、行权价C、交易价格D、成本价格正确答案:【行权价】6、问题：下列选项中，期权不具备的特性是（）。选项：A、高杠杆性B、盈亏非线性C、发行量有限D、权利义务不对等正确答案:【发行量有限】7、问题：期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用称为（）。选项：A、权利金B、行权价C、内在价值D、时间价值正确答案:【权利金】8、问题：看涨期权的空头，拥有在一定时间内（）。选项：A、买入标的资产的权利B、卖出标的资产的权利C、买入标的资产的潜在义务D、卖出标的资产的潜在义务正确答案:【卖出标的资产的潜在义务】9、问题：假设沪深300指数为2280点时，某投资者以36点的价格买入一手行权价格是2300点，剩余期限为1个月的沪深300指数看跌期权，该期权的内在价值和时间价值分别为（）。选项：A、0点，36点B、20点，16点C、36点，0点D、16点，20点正确答案:【20点，16点】10、问题：下列期权当中，时间价值占权利金比值最大的是（）。选项：A、实值期权B、虚值期权C、平值期权D、看涨期权正确答案:【平值期权】11、问题：期权与期货的区别主要表现在（）。选项：A、合约体现的权利义务不同B、合约的收益风险特征不同C、保证金制度不同D、期货具有杠杆，期权不具有杠杆正确答案:【合约体现的权利义务不同#合约的收益风险特征不同#保证金制度不同】12、问题：按照买方权利划分，期权可以分为（）。选项：A、现货期权B、期货期权C、看涨期权D、看跌期权正确答案:【看涨期权#看跌期权】13、问题：下列情形中，期权内在价值为零的情况有（）。选项：A、看涨期权行权价格标的资产价格B、看涨期权行权价格标的资产价格C、看跌期权行权价格标的资产价格D、看跌期权行权价格标的资产价格正确答案:【看涨期权行权价格标的资产价格#看跌期权行权价格标的资产价格】14、问题：关于期权价格影响因素，以下说法正确的是（）。选项：A、其它影响因素不变的情况下，标的资产价格波动率与期权价格正相关B、其它影响因素不变的情况下，期权剩余期限与期权时间价值正相关C、对看涨期权来说，执行价格越高，期权价格越低D、对看跌期权来说，执行价格越高，期权价格越低正确答案:【其它影响因素不变的情况下，标的资产价格波动率与期权价格正相关#其它影响因素不变的情况下，期权剩余期限与期权时间价值正相关#对看涨期权来说，执行价格越高，期权价格越低】15、问题：交易者预期沪深300指数将在一个月后由2300点上涨到2400点，则他在下列到期日为一个月的欧式股指期权产品中，应该考虑进行（）交易并持有到期。选项：A、买入执行价为2450点的看涨期权B、卖出股指期货C、买入执行价为2350点的看涨期权D、卖出执行价为2300点的看跌期权正确答案:【买入执行价为2350点的看涨期权#卖出执行价为2300点的看跌期权】16、问题：当买方行权时，欧式看涨期权的卖方有义务在到期时以行权价卖出合约规定数量的标的资产。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】17、问题：在一个交易日内，某期权的隐含波动率上涨，期权的时间价值会随之减小。?选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】18、问题：其他条件相同时，剩余时间长的期权的时间价值一定大于剩余期限短的。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】19、问题：期权相对于期货而言，最大的差异性在于权利和义务的非对称性。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】20、问题：相对于交易所交易标准期权合约，场外期权可以理解成根据投资者需求为投资者量身定做的非标准合约。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】21、问题：期权的买方和卖方都必须提交一定的保证金。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】22、问题：内在价值等于0的期权一定是虚值期权。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】23、问题：百慕大期权的买方可在到期日前任何时间执行该期权。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】24、问题：期权如果过期未被执行，则不再具有价值。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】25、问题：期权与权证的最大区别在于有无发行环节和数量是否有限。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】第七周单元作业第七周单元测验1、问题：以下说法错误的是（）。选项：A、布莱克－斯科尔斯模型主要用于美式看跌期权定价B、二叉树模型可以为欧式看涨期权定价C、二叉树模型可以为美式看跌期权定价D、蒙特卡洛方法可以为欧式看涨期权定价正确答案:【布莱克－斯科尔斯模型主要用于美式看跌期权定价】2、问题：下列不是二叉树定价模型的假设的是（）。选项：A、未来股票价格将是两种可能值中的一个B、允许卖空C、允许以无风险利率借入或贷出款项D、看涨期权只能在到期日执行正确答案:【看涨期权只能在到期日执行】3、问题：假定股票价值为31元，行权价为30元，无风险利率为10%，3个月的欧式看涨期权为3元，若不存在无风险套利机会，按照连续复利进行计算，3个月期的欧式看跌期权价格为（）。（注：e^-10%*3/12=0.9753）选项：A、1.35元B、2元C、1.26元D、1.43元正确答案:【1.26元】4、问题：下列不属于计算期权价格的数值方法的有（）。选项：A、有限差分方法B、二叉树方法C、蒙特卡洛方法D、B-S-M模型正确答案:【B-S-M模型】5、问题：B-S-M公式不可以用来为下列（）定价。选项：A、行权价为2300点的沪深300指数看涨期权B、行权价为2300点的沪深300指数看跌期权C、行权价3.5元的工商银行看涨期权（欧式）D、行权价为250元的黄金期货看跌期权（美式）正确答案:【行权价为250元的黄金期货看跌期权（美式）】6、问题：期权的市场价格反映的波动率为（）。选项：A、已实现波动率B、隐含波动率C、历史波动率D、条件波动率正确答案:【隐含波动率】7、问题：期权的波动率衡量了（）。选项：A、期权权利金价格的波动B、无风险收益率的波动C、标的资产价格的波动D、期权行权价格的波动正确答案:【期权权利金价格的波动】8、问题：下列关于波动率的说法，错误的是（）。选项：A、波动率通常用于描述标的资产价格的变化程度B、历史波动率是基于对标的资产在过去历史行情中的价格变化而统计得出C、隐含波动率是期权市场对标的资产在期权存续期内波动率的预期D、对于某个月份的期权，历史波动率和隐含波动率都是不变的正确答案:【对于某个月份的期权，历史波动率和隐含波动率都是不变的】9、问题：B-S-M期权定价模型的假设不包括（）。选项：A、股票价格遵循几何布朗运动B、允许卖空股票C、存在无风险套利机会D、没有交易费用和税收正确答案:【存在无风险套利机会】10、问题：B-S-M期权定价公式中无风险利率不宜选用（）。选项：A、零息票债券的到期收益率B、附息票债券的到期收益率C、伦敦同业拆借利率D、美国国库券利率正确答案:【附息票债券的到期收益率】11、问题：关于B-S-M模型，下列说法正确的有（）。选项：A、期权价格仅取决于标的资产价格S、行权价X、剩余期限T-t和无风险利率rB、标的资产价格S、行权价X和剩余期限T-t无需进行估计C、无风险利率r需要进行估计D、标的资产价格的波动率需要进行估计正确答案:【标的资产价格S、行权价X和剩余期限T-t无需进行估计#无风险利率r需要进行估计#标的资产价格的波动率需要进行估计】12、问题：下列有关风险中性定价说法正确的是（）.选项：A、标的资产的预期收益率不会对衍生证券的价值产生影响B、所有证券的预期收益率都等于无风险利率C、所有投资者并不需要额外的收益来吸引他们承担风险D、主观风险收益偏好会对衍生证券的价值产生影响正确答案:【标的资产的预期收益率不会对衍生证券的价值产生影响#所有证券的预期收益率都等于无风险利率#所有投资者并不需要额外的收益来吸引他们承担风险】13、问题：下列关于随机过程的说法正确的有（）。选项：A、标准布朗运动描述了变量z的随机运动B、标准布朗运动的漂移项为零，方差项为时间长度C、标准布朗运动是普通布朗运动的一个特例D、伊藤过程的核心仍然是标准布朗运动，但伊藤过程可以刻画更为丰富的随机过程特征正确答案:【标准布朗运动描述了变量z的随机运动#标准布朗运动的漂移项为零，方差项为时间长度#标准布朗运动是普通布朗运动的一个特例#伊藤过程的核心仍然是标准布朗运动，但伊藤过程可以刻画更为丰富的随机过程特征】14、问题：下列关于股票价格变化过程说法正确的有（）。选项：A、股票价格的变化过程可以用几何布朗运动来描述B、几何布朗运动意味着未来时刻的股票价格服从对数正态分布C、在几何布朗运动下，股票价格的对数服从普通布朗运动D、几何布朗运动中的σ是股票价格的年化标准差正确答案:【股票价格的变化过程可以用几何布朗运动来描述#几何布朗运动意味着未来时刻的股票价格服从对数正态分布#在几何布朗运动下，股票价格的对数服从普通布朗运动】15、问题：下列有关期权价格说法错误的有（）。选项：A、证券预期收益率会对期权价格产生影响B、期权价格等于风险中性世界未来期望回报按照无风险利率的贴现值C、标的资产价格实际上涨和下跌的概率会影响期权的定价D、投资者对不确定性的风险收益偏好会影响期权的定价正确答案:【证券预期收益率会对期权价格产生影响#标的资产价格实际上涨和下跌的概率会影响期权的定价#投资者对不确定性的风险收益偏好会影响期权的定价】16、问题：在对衍生证券定价时，可以假设所有投资者都是风险中性的，这就是风险中性定价。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】17、问题：风险中性定价得出的结论不适用于厌恶风险的情况。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】18、问题：美式看跌期权定价不能用B-S-M期权定价公式。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】19、问题：风险中性定价原理意味着在无套利和可复制的前提下，在为期权定价时，并不需要了解真实世界中股票未来价格的概率和期望值。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】20、问题：期权价格是期权未来期望回报的贴现。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】21、问题：期权可以用现金和股票复制。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】22、问题：具有风险中性概率测度的市场存在套利。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】23、问题：马尔可夫随机过程中，变量过去的历史与未来的预测有关。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】24、问题：期权价格的波动与标的股票价格的波动受到同一种因素的影响。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】25、问题：由于未来波动率无法在市场上直接观察到，交易员往往从市场上交易的标准期权的价格，通过B-S-M模型反推波动率，这样得到的波动率称为历史波动率。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】第八周单元测验1、问题：对于股票期权来说，当不考虑利率和股息时，可以复制出买入看涨期权头寸的是（）。选项：A、买入股票B、买入股票和买入看跌期权C、卖出看跌期权D、买入股票和卖出看跌期权正确答案:【买入股票和买入看跌期权】2、问题：当前股指波动处于历史低位，小王通过分析认为未来一段时间内股指将有大幅运动，但方向难以判断题，下列操作中，充分利用了小王的分析的是（）。选项：A、买入一手看涨期权B、买入一手看跌期权C、买入一手股票D、买入