我国P2P网络借贷行业风险控制问题浅析

我国P2P网络借贷行业风险控制问题浅析———以小赢网金公司为例一、引言P2P（Per-or-PcerLending）又称“点对点信贷”，是借助网络信息技术的一种新型私人小额信贷形式。在这个平台上，借款人可以发布自己的贷款需求信息，贷款人也可以对借款人的公开信息有一定的了解，包括信用记录、收入、财产等，然后选择是否贷款。换句话说，P2P平台就是以收取服务费和管理费为主的信息中介平台。这个行业在中国的受欢迎程度开启于一个2007年成立的拍拍贷平台。继而，陆金服、人人贷、直人贷、微贷网、小赢网金等纷纷成立，并演变成多种“中国特色”P2P模式。2013年末，无组织、无纪律、无政府状态下的P2P网络借贷公司因经验欠缺有着先天不足、行业监管混乱，不少平台触碰法律红线，被列入重点监管名单、违规操作、欺诈模式倒闭、恶意跑路等平台络绎不绝。其中较为典型的跑路诈骗平台有:e租宝、绿能宝、唐小憎、联隠企融、善林金融,、投之家以及团贷网等等。二、P2P网络信贷行业发展现状从2014年开始，我国问题或停闭平台数量不断增长，最高时期即2016年，其数量为1851个，继2017年减少至1068个，2018年946个并且呈现逐年下降的趋势，态势好转。在行业整合阶段，e租宝、唐小憎、团贷网等平台被媒体曝光出的诈骗，然后卷款潜逃的消息，无疑是给社会引起了轩然大波，除此之外，陆金所、红岭创投等优质平台也被媒体曝光存在严重的坏账问题。这些负面新闻，不仅提醒广大投资者和借款者擦亮眼睛，提高风险警惕，也要求各平台结合新监管时代的趋势，提高自身的硬实力的同时担起应有的责任，履行对社会公众的义务。（一）我国P2P平台运营模式1、纯线上模式纯线上运营模式是指平台通过收取手续费和服务费，为借贷双方提供一个能够进行和完成交易的场所，除此之外的双方借贷信息、客户开发、资料审核、放款等工作则需通过互联网来完成，能够很好地规避流动性造成的挤兑风险。因客户质量的优劣直接影响到平台声誉，从而影响平台客户量，这种模式对借款者的资质有特别高的要求，但这却也是最能体现P2P网络借贷本质的一种模式。2、线上线下相结合模式线上线下相结合的模式就是指线上筹集资，线下现场信息审核，以提升借款者的质量。这种模式的优势不仅在于对借款人的审核力度得到了有效加强，有更好的风险规避作用，而且也更能得到借款者的青睐和信任。相应的，平台运营成本也会随之增加。3、担保模式传统的担保模式是以红岭创投为代表的P2P平台担保模式，而银行担保模式和第三方支付担保模式都属于第三方担保范畴，即将负责审查信息的职责交给第三方机构，在这种新模式下，平台有权要求担保机构赔偿，以弥补投资者的损失，可以在一定程度上分承平台风险。（二）我国P2P网络借贷行业运营情况1、正常运营平台数量经过长达3年的整合，2019年的正常运营平台数量逐月出现递减，根据图1可知，2019年正常运营的平台数量从1053家不断精减至343家，这种大规模的清退趋势，必定能够给整个行业一个更加明朗规范的未来。2、行业成交额如图2所示，2019年行业成交额整体呈下降趋势，其中，8月份和10月份下降趋势最大，部分地区成交量的大幅度下降和暂停发新标的新态势，成为2019年12月底P2P网贷行业的成交额下降至429亿元的主要原因。3、行业借贷人数如图3所示，2019年行业借贷人数整体也呈下降趋势，借款人数都超过出借人数，超出人数在前10个月基本保持在30-40万人的区间，而在11月和12月超出的人数保持在10万人左右。其中，12月出借人数、借款人数分别为110万人、120万人。行业借款期限如图4所示，2019年行业借款期限基本保持在15.4个月左右，从7月到10月下降幅度较大，10月14.5个月触底反弹，到12月平均借款期限为15.71个月，比上个月增加了0.33个月。三、小赢网金网络信贷现状分析小赢网金公司简介小赢网金，即深圳市赢中通金融信息服务有限公司旗下的小赢科技。2014年3月在深圳成立，注册资本5亿人民币，它是一个在线贷款中介平台。作为中国首家由众安保险承保标的的网络借贷中介平台。其中，众安保险与优质互联网组织和金融机构达成深度合作，为小赢网金众安保险专区推荐高质量标的，并且提供信用保证保险，会按照合同约定为逾期的投资项目进行赔付，为出借人的本金及利息提供保障。小赢网金相关数据综述主要财务数据综述表1资产负债表简表项目2016年2017年2018年流动资产：货币资金180679596.39282618944.76149041387.94应收票据及应收账款54806214.02774604448.051167358520.18预付账款43048715.2110625872.965486545.73其他应收款12991253.4913773623.1010323701.28流动资产合计291525779.111081622888.871365949176.14非流动资产：固定资产6492030.6521004932.2117096342.81无形资产916786.641616237.591628117.45递延所得税资产36382588.04125009881.0987281671.60非流动资产合计58791405.33151382565.89106006131.86资产总计350317184.441233005454.761471955308.00流动负债：短期借款00198000000.00应付职工薪酬46813024.0013563031.7618677468.61应交税费16732482.77153327039.091536683.53其他应付款336640519.821031733046.77834461693.44流动负债合计400186026.591198623117.621052675845.58非流动负债：递延所得税负债00702549.06非流动负债合计00702549.06负债合计400186026.591198623117.621053378394.64所有者权益：实收资本55729156.0065104156.00200000000.00盈余公积01636939.8921857691.34未分配利润-109591388.76-35571799.76196719222.02所有者权益合计-49868842.153438233736负债和所有者权益合计350317184.441233005454.761471955308.00观察表1资产负债表简表可知，小赢网金近三年180679596.39、282618944.76、149041387.94的货币资金充足，但每年的应收账款数额都很大，且逐年增多，在流动资产中占比相对较大。另外，近三年的预付账款呈现逐年减少的趋势。而非流动资产主要是固定资产、无形资产和递延所得税资产。负债方面，小赢网金2016年和2017年都没有发生短期借款，而这三年的数据中，其应付职工薪酬和应交税费数额高，其他应付款数额巨大并呈现逐年增长的趋势，在流动负债中占比接近80%，基本没有非流动负债。在所有者权益方面，小赢网金每年都有巨额实收资本，并且在2017年和2018年都发生了盈余公积。总得来说，最值得注意的是，小赢网金的流动负债占总资产的比重较大，尤其是2016年，流动负债已经超过了总资产将近49868842元，不过2017年和2018年情况逐年在好转，占比在逐年下降。表2利润表简表项目2016年2017年2018年一、营业收入207703317.981630966938.892950455400.27减：营业成本213813472.641356864456.001830122206.93税金及附加2034967.815509930.19121019776.90销售费用509992960244226105.95管理费用55162445.0363635391.51770735000.71研发费用23108849.23财务费用355862.67-267474.38-1832764.10资产减值损失6300000.003167921.366300000.00投资收益（损失以“-”号填列）1500000.00-2799997.00资产处置收益（损失以“-”号填列）1410.05103.33158.47二、营业利润（损失以“-”号填列）-120961316.3099857838.52262894186.12加：营业外收入1664.40107191.85减：营业外支出12343.7417604.7328011.73三、利润总额（损失以“-”号填列）-120971995.6499947425.64262866174.39减：所得税费用-30188311.3725071246.3524479683.18四、净利润（损失以“-”号填列）-90783684.2774876179.29238386491.21五、综合收益总额-90783684.2774876179.29238386491.21观察表2利润表简表可知，小赢网金近三年的营业收入数据可观，但2016年出现营业成本超过了营业收入的问题，减去相关费用后营业利润为-120961316.30，扣除一定的所得税费后净利润为-90783684.27，2017到2018年情况逐渐好转，虽然2017年的净利润仍不足以弥补2016年度的巨额亏损，但2018年净利润实现了超过3倍的增长，在同行业中，利润可观。具体分析可见下文。表3现金流量表简表项目2016年2017年2018年经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金215402003.891005822780.402604002481.67收到其他与经营活动有关的现金183241323.2391694895.1678080466.45经营活动现金流入小计398643327.121097617675.562682082948.12购买商品、接受劳务支付的现金129478235.90349471294.291998898274.35支付给职工以及为职工支付的现金115519427.33289716064.0348932000.79支付的各项税费4913237.1577901066.43212751276.41支付其他与经营活动有关的现金48206280.77283882364.00842831967.36经营活动现金流出小计298117181.151000970788.753103413518.91经营活动产生的现金流量净额100526145.9796646886.81-421330570.79二、投资活动产生的现金流量;购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金3424686.1320585535.146184977.10投资活动产生的现金流量净额26283699.47-4082538.4457819977.30三、筹资活动产生的现金流量：筹资活动产生的现金流量净额20954156.009375000.00332864066.22四、现金及现金等价物净增加额146764001.44101939348.37162620280.01加：期初现金及现金等价物余额33915594.95180679596.3917067635.20五、期末现金及现金等价物余额180679596.39282618944.76179687915.21观察表3现金流量表可知，小赢网金近三年的经营现金流入分别为398643327.12、1097617675.56、2682082948.12，流出量为298117181.15、1000970788.75、3103413518.91，其中2018年用于购买商品、接受劳务和支付其他与经营活动有关的现金相对于前两年出现大副增加，也正因此其经营净流量为-421330570.79。其他投资和筹资活动产生的现金流量净额数据正常且并非本文重点，因此不做过多累述。平台借贷数据综述表4投资与借款人数累计人数当前人数投资45526469124借款54104581209109表5借贷金额与笔数金额笔数逾期3616414.161483累计代偿6092892463.707443126借贷剩余8217831141.933366217累计借贷106535512004.2814410742据小赢网金内部统计，前十大借款人待还金额占比0.0284%，最大单一借款人待还金额占比0.0030%。在整个行业中，小赢网金的借款和投资人数以及平台累计借贷金额和笔数都是处于正常水平，甚至是处于行业前沿的。目前3616414.16的逾期金额和1483的笔数，表明平均每笔逾期金额将近2438元，处于平台可控范围，但其6092892463.70的累计代偿金额还是相对较高的，平均每笔代偿818元，因此平台还是需要多加注意警惕借款人信用风险，不过从另一角度也可以体现出，平台资金的担保方面的工作还是可以得到相对良好执行的。小赢网金平台优势分析1、资产端分析（1）公司背景、管理团队实力强大小赢网金由上市公司小赢科技全资控股，先后分别在2015年取得周大福6000万和在2017年03月取得金螳螂、金科娱乐、城市地产和柏年康成100000万元融资，目前的注册资金与实缴资金已达到50000万元。由大股东，即艺龙网、蓝山资本创始人唐越强势控股，并且其管理团队非常耀眼。总裁成少勇是海外名校MBA和工程双硕士，历任交通银行总行、汇丰银行亚太总部、恒生银行等风控部门重要管理岗位；另一位自然人股东朱保国，是微众银行联合发起人，也曾因太太口服液而名声大噪。（2）与众安保险战略合作，本息保障小赢网金作为国内首家推行与众安保险进行战略合作的平台，平台上众安保险和理财计划专区的产品都是由众安保险提供信用保证保险，本息全额承保，即通过平台履约险自动赔付功能，在2个工作日内自动赔付给投资人因借款者逾期而未偿还的本息金额。相比业内各种打着“有保险”的旗号，而实际上却只有当账户、借款人、抵押物真的出现问题的时候才发挥保障作用的P2P平台，小赢网金能够真正站在投资者的角度，为投资者提供本息保障，降低本息安全发生问题的概率。（3）第三方担保托管，资金安全性高在传统的资金池模式中，极易因道德、经营和监管问题造成资金亏空、平台倒闭和诈骗跑路等局面。此时，第三方担保托管的模式应运而生，不仅能够规范平台交易流程，而且更能够保障资金的安全。在小赢网金的平台上，还有一个由第三方或大型企业等合作机构提供担保的“专业推荐”栏目，专门推出有担保有抵押等增信的信贷产品。投资者购买该专栏的产品一旦出现逾期，将由产品保障方按规定向投资者支付本金和应得收益。除此之外，小赢网金从2017年和华瑞银行签订资金托管合同，到目前与百信银行达成合作，在资金存管和担保的路程上不断完善，为广大用户提供了强有力的资金保障，安全性高。2、小额分散，稳健性高，提现快，用户体验好小赢网金以消费贷为主，遵循小额分散原则。小赢网金平台散标多，产品期限丰富，100起投，并且提现速度在行业中相对最快，给用户的体验较好。但与此同时，小赢网金平台平均收益率较行业平均收益率低，仅略高于银行同期收益率，一般在5%到7%之间，但相对平稳的收益率还是较为适合保守型、长期型的投资用户。3、风控体系健全，信贷管理流程完善。小赢网金信贷管理流程如下:（1）贷前审核平台通过客户姓名、身份证、银行卡、银行预留手机号核实客户信息的真实性，根据身份信息、征信信息、社交行为、借贷行为、网络行为、三方数据、黑名单信息等全方位数据进行风险判定，结合申请评分模型和机器学习模型的分类考察，获取优质的客群，有效防范欺诈。（2）贷中数据分析，模型判定和风险预警小赢网金拥有一套完整且完善的风险预警及报告机制。首先，在放出贷款之后，对不同时期放款的客户情况进行持续跟踪，通过账龄分析与数据反馈的结果，预警提示，及时分析、报告、修订风控政策逻辑和处理问题。此外，小赢网金相关部门也会实时监控社会的市场变化、行业内的风险等，并结合自身情况进行有效防范。（3）贷后的催收与客户维护在贷后依据行为模型来更新可贷款额度，继而根据催收模型评分，划分不同的入催时间、强度、客户分类和回收目标，制订文明的差异化催收策略。主要以电催为主，诉讼、短信等为辅。例如：将逾期的客户划分给催收部门管理，根据所制定出的催收策略实行催收，而对表现好、质量高的客户，可以提供新产品、提高额度进行交叉营销，也更好地满足客户的借款需求。综上所述，我国P2P行业发展至今，风险管理的重要性不言而喻。当前优质平台，都拥有各自的风控系统，评分依托大数据。小赢网金目前采用的“WinSAFE智赢风控体系”，能够结合市场变化，及时优化风控策略和流程，迭代升级，达到智能、专注、敏捷、精准的最高标准，深受行业好评。其中小小的不足之处在于，对比拍拍贷和宜人贷，小赢网金在评分等级的设定上相对不够充分，贷款审核的通过率相对前两者较低，即风险评级的可选性没有前两家平台强。小赢网金存在的主要风险与问题流动性风险流动性风险是指平台未能及时获取足够的资金来支付到期债务的风险。当平台现金流不足时，可能会出现挤兑风险。主要体现在以下几个方面：（1）成交额、资金流入额下降趋势明显。成交额是指某个时期内平台产品的交易金额总和，代表着平台产品受欢迎程度，也代表着一个平台获取资金的能力。成交额长期能够保持增长的平台流动性风险较小，反之亦然。而资金净流入是指平台总的成交额减去回款后的剩余净值，该数值指标若长期为负，表明平台暗藏一定的流动性风险，需要提高警惕。如图5所示，与整个行业相比，小赢网金2019年成交量超过行业平均水平，但其整体仍呈下降趋势，而最值得注意的是，从3月开始，平台的资金净流入量就呈现负数，并且一直是负增长趋势。相对于2018年的资金净流入数据，可判定小赢网金2019年的资金净流入状况不佳。观察数据可知，从2019年的3月开始，基本上每月所统计出来的当期的借款人数都远远高于出借人数，可见平台在小额分散方面做得较好。不过，虽然借款人增多表明平台资产分散度增加，运作出现流动性风险的可能性相对于资产集中低，但如果资金回款速度未能与之相匹配，依然会导致资金净流入为负数，从而又加大了平台的流动性风险。综上所述，小赢网金目前存在一定的流动性风险，应提高警惕，及时防范资金链断裂风险。（2）流动比率低，资产负债率波动较大流动比率是流动资产与流动负债的比率，用于衡量平台流动资产能够变现以偿还短期债务的能力。资产负债率是负债总额与资产总额的比率，用于衡量企业利用债权资金进行经营盈利性活动的能力,该指标能够反映债权人发放贷款的安全程度。公式如下：流动比率=流动资产/流动负债资产负债率=负债/总资产*100%表6财务比率项目2016年2017年2018年流动资产291525779.111081622888.871365949176.14流动负债400186026.591198623117.621052675845.58负债1198623117.62400186026.591053378394.64总资产350317184.441233005454.761471955308.00流动比率0.730.901.30资产负债比率342%32%72%根据表6可知，小赢网金近几年来流动比率分别为0.73、0.90、1.30，表明该平台短期偿债能力较差，资金变现能力相对不足，而其资产负债率尤其值得注意的是2016年的342%，严重超出正常范围，2017年的32%和2018年的73%逐渐好转。根据金融业指标排行看出，资产负债率至少应保持在50%以上，相对正常，而优秀的平台资产负债率可以高达80%到90%，小赢网金平台需要继续保持和前进。结合表2利润表简表可知，2016年高达-90783684.27的亏损额度相对严重，2017年开始扭亏为盈。综上所述，虽然货币资金在流动资产中的占比较高，但其负债占比过大，因此，在财务指标分析中，根据流动比率和资产负债的结果可以认为，小赢网金流动资产情况不容乐观，存在着相当的流动性风险。（3）现金流动比率低现金流动比率是指经营活动产生的现金流量与当期流动债务的比率，是反映现金流量偿还当期债务满足程度的指标。公式如下：现金流动比率=\t"/item/%E7%8E%B0%E9%87%91%E6%B5%81%E5%8A%A8%E6%80%A7%E5%88%86%E6%9E%90/_blank"经营活动现金净流量/流动负债*100%表7现金流动比率项目2016年2017年2018年经营活动现金净流量100526145.9796646886.81-421330570.79流动负债400186026.591198623117.621052675845.58现金流动比率25%8%-40%单从表3现金流量表简表看，发现2017年度的投资活动产生的现金流量净额为-4082538.44，主要原因是平台购置相应资产，而2018年度的经营活动产生的现金流量净额为-421330570.79，经营活动支出相对过大。结合表3现金流量表简表和表2资产负债表简表的数据可知，小赢网金的现金流动性较差，最明显的波动是2018年现金流动比率为-40%，平台经营活动现金净流量为负数，已出现资不抵债的情况。因此，现金流动比率的结果也可以看出，小赢网金的流动性风险亟需平台采取相应措施予以改善和降低。盈利性风险盈利性风险是指在经营中，平台因无法获取足够利润即将面临损失的风险，是反映平台运营好坏的指标。小赢网金平台在资产利用方面存在不足，例如其在推广方面的资金投入相对较大，增加了平台的运营成本，影响了平台的盈利水平，其主要体现在以下几个方面：（1）不稳定的总资产利润率与过高的净资产收益率总资产收益率是指净利润与平均总资产的比率，是决定公司是否应举债经营的重要依据。而净资产收益率是指净利润与净资产的比率，是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。公式如下：总资产收益率=(\t"/item/%E6%80%BB%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%94%B6%E7%9B%8A%E7%8E%87/_blank"净利润/平均\t"/item/%E6%80%BB%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%94%B6%E7%9B%8A%E7%8E%87/_blank"资产总额)*100%平均资产总额=(年初资产总额+年末资产总额)/2)净资产收益率=净利润/净资产表8盈利能力分析比率项目2016年2017年2018年净利润-90783684.2774876179.29238386491.21平均资产总额-791661319.61352480381.38净资产-49868842.153438233736总资产利润率-9.5%17.6%净资产收益率-2.180.57如表8所示，小赢网金2017年和2018年的总资产利润率分别为9.5%、17.6%，表明平台盈利能力尚可，并且在2018年得到了较大的提升，增速较快。结合表1资产负债表简表可知，2016年度发生亏损，因此该年度不再做净资产收益率的分析，而2017年和2018年度的净资产收益率分别是2.18、0.57，比率相对较高。其因是2017年和2018年度平台实收资本收入额分别为65104156.00元、200000000.00元，但未分配利润却为-35571799.76元、196719222.02元，故而造成了净资产收益率的虚高。（2）运营成本高，盈利水平不稳定根据表2利润表简表数据可知，经营利润分别为-120961316.30、99857838.52、262894186.12，其中2016年营业成本的213813472.64大于营业收入的207703317.98，这是造成该年度亏损的最重要原因。还有除此之外，不难发现小赢网金2016年至2018年的销售费用分别为50999296.18、103698979.02、44226105.95；2017年比2016年的销售费用增加了52699682.84，是2016年的两倍，而18年有所回落。管理费用分别为55162445.03、63635391.51、770735000.71，都相对较高且呈现逐年增长趋势，其中18年的增长主要是因为该年度发生研发费用。财务费用分别是355862.67、-267474.38、-1832764.10，2016年发生亏损的异相数据在财务费用方面也有所体现，另外，这三年都发生了资产减值损失和伴随着一定数额的营业外支出，并且2018年还发生投资收益损失-2799997.00。综上，小赢网金在2018年的管理费用有所增加，但其销售费用较2017年有将近50%的大幅度下降，且营业能力逐渐回升，营业收入客观，因而该年度利润尚可，较前两个年度有了很大的进步，但基于2016年发生严重亏损的问题，笔者认为小赢网金在平台经营管理方面还有待提高，减少不必要的花费，提高资产利用率，保持合理稳定的收益率水平。（3）风险管理意识薄弱良好的风险管理意识，应当贯彻到经营管理的方方面面。首先，根据官网信息披露，小赢网金虽拥有较为完善的风险管理架构，也拥有较为健全的风险控制体系，但其主要分析集中在信贷管理流程上，而对平台的资金流量、净资产收益率、资金使用效率等财务指标上存在的风险等的关注度较低。其次，平台容易过于迫切得扩大业务规模和提升经营业绩，从而轻视风险管理，从高层到基层员工，在风险管理意识和理念上都存在不足之处，例如，基层往往习惯按部就班，没有树立风险管理和参与到风险管理中来的意识，而高层人员则容易忽视不同地区和不同风险类型的差异，都是一股脑照搬照抄，生搬硬套。（4）标的信批简陋，信披存在不足根据网贷之家以及小赢网金平台相关资料发现，平台在信息披露方面仍然存有不足之处。虽然平台的运营数据披露充分且真实，但其一月一统的数据统计相对滞后。在不同的平台存管合作银行分别不同，也能体现出平台在信息更新方面也相对滞后的问题。除此之外，有关管理团队、项目信息和审计报告的披露相对简陋，而且项目逾期率和金额逾期率这类数据未曾在平台上公布。因此，在信息披露透明度方面，小赢网金还有需要进步的空间，更加完善的信披制度不仅能够降低平台风险，透明化市场化的趋势对整个行业的发展也有重要的意义。3、违约风险违约风险，是指未按规定或合同履行义务而造成的经济损失的风险，通过数据分析，发现小赢网金存在一定的违约风险，其主要表现在：逾期金额增多，累计代偿金额大如图6所示，小赢网金2019年3月、6月、11月逾期金额相比其他月份高出很多，不难发现，逾期笔数与逾期金额成正比关系，逾期笔数越多则逾期金额越多。平台相关数据显示，小赢网金逾期31-90天和91天-180天吊带裤拖欠率分别为3.51%和3.36%，而同行业的拍拍贷，其15-29天、30-59天、60-89天、90-119天、120-149天和150-179天的逾期率分别为1.03%、1.77%、1.49%、1.29%、1、06%和1.02%，相比之下，小赢网金需要加倍努力了。如图7所示，小赢网金2019年累计代偿金额呈现逐月增长趋势，最高月份达590448.27万元，代偿笔数为7226177笔，累计代偿笔数与累计代偿金额亦成正比关系。平台这方面的数据健康，增速稳定，可以判定平台依然处于快速扩张期，且代偿金额增速小于代偿笔数增速，一定程度上能够降低逾期坏账率，从而降低风险，更容易实现盈利。但不容忽视的是平台代偿率较高，需要警惕借款人违约风险。据网贷之家的公布的数据显示，小赢网金平均借款期限在1年到3年之间，在行业内属于长期范畴。虽然逾期率等敏感数据行业和小赢网金未做披露，但结合图6、图7，以及相关数据可知，小赢网金在平台借款回收等方面仍需努力，平台信用评级的不完善，借款人信息不准确或无法核实等都会加大平台逾期风险。（2）“卡奴”杠杆风险加大，市场风险不稳定小赢网金是以消费贷为主的网贷平台，为了快速扩张而选择给“卡奴”加大杠杆的模式，确实可以在短时间内提高平台交易数量，创造盈利，占领市场。但，平台自身逾期率和代偿率较高带来的风险问题已是不容忽视，假若平台停止或降低规模扩张的速度，亦或是行业政策变更，“卡奴”因自身供血不足，违约率必会暴涨，在这种“雪上霜”的情况下，平台极易发生暴雷。事实上，我国P2P行业的确仍处于发展时期，市场并不稳定，小赢网金本生的逾期率已经相对处于行业中较低水平，行业不被看好的声音和不明朗的政策带来的危机仍在暗流涌动，也正因此其母公司小赢科技在美国上市之后股价腰折50%。启示与建议目前，我国P2P平台风险控制的手段并不少，本文结合小赢网金的优势和针对其存在的风险问题，在以下几个方面提出完善的建议：1、实行第三方担保与存管模式第三方担保模式是通过担保机构对投资者的本金和收益提供全额担保或部分担保的模式。相对于落后的资金池模式，托管模式有效地保障了资金流动的安全性，一定程度上加大了平台挪用资金的成本，大概率得降低平台跑路风险。而目前主要的托管模式可分为两种：一种是银行托管；另一种是第三方托管。但在选择合作前，需要注意对该机构背景和担保能力进行彻底的调查，避免无法得到相应的补偿。小赢网金在这方面做得相对较好。参考前文可知，小赢网金与众安保险成为战略伙伴，又先后有华瑞银行和提供担保和存管，平台安全性极高。风控模型与信贷管理流程相结合多年来，通过不断的数据挖掘，小赢网金开发出的多种风险预测模型，如反欺诈模型、信用价值模型、决策引擎等，这些模型能够与信贷管理流程相结合，分别在贷前、贷中、催收进行及时的分点监控，多维度进行风险评估的同时，能够对异常情况启动及时的预警分析，排除信用不佳甚至欺诈用户，，将逾期率控制在可控范围内，有效防范集中违约出现的挤兑风险，及因此而产生的流动性风险。具体如下：首先，完善贷前审核制度，即建立信用评级制度。建立征信体系，以降低平台面临的逾期和违约风险，提升客户的质量。仅对借款者的身份信息、工作信息、资产信息进行审核的传统模式存在明显的缺陷。应在对基础信息审核的基础上，结合申请评分模型和机器学习模型的分类考察，根据借款者信用状况继续进行信用评级，确定借款额度，再通过第三方把资金划到借款人账户中。其次，完善贷后差异化催收制度，即建立严格的业务收集管理系统。结合模型分数，根据时间、强度、客户分类以及回收目标等，采用合格文明的电子提醒、手机短信、甚至诉讼等模式、制定不同的催收方案进行差异化的贷后催收。最后，加强贷中追踪制度即在发放贷款之后，实时密切关注借款者信用行为，加强追踪，如有不测应及时作出应对措施。增强平台自身透明度，引进第三方进行信息披露本文针对小赢网金标的信批简陋，信批存在一定不足的问题，认为平台足够透明的信息披露和更加完善的信批制度，有利于营造一个更为透明、自由、公平的行业氛围，构建一个更高效率的可信息共享的和受公众监督的内部平台，与此同时，不仅有利于投资者和借款者对平台有更详细的了解和更深的信任，选择适合的产品或项目，而且有利于手平台经营能力的快速提升。然而，光靠平台自身信息披露的话，难免会出现和目前行业状况在这一方面一样的缺陷，比如小赢网金未公布逾期率、财务报告等敏感信息。因此，不仅需要按规定进行信息披露，还需要引进第三方进行信息披露。4、积极管控运营发展成本，降低盈利性风险平台利率和综合利率之间的利差是P2P网贷平台的利润主要来源，而研究发现平台综合利率的影响因素主要包括平台知名度、平台产品担保类型、平台信息透明度和是否支持债权转让。其中就有不少平台为了扩大平台知名度，吸引更多投资者，会大幅增加产品收益率，也会大量投放广告、增加活动型产品，这些推广、营销费用大大增加了平台的运营成本，影响平台盈利。在前文相关数据和总资产利润率和净资产收益率分析结果显示下，可知小赢网金平台也存在盈利性风险的问题，因此，笔者认为P2P平台在发展的过程中，需要注意运营成本的管控工作，节制费用，提高资金的使用效率，降低盈利性风险。前文也有提到，小赢网金收益率平稳，这其中的主要原因也在于其在小额分散、产品担保等方面相比同行做的得更好，其较低水平的综合利率符合长期发展的规划。5、构建财务风险预警机制，完善内部控制构建良好的财务风险预警机制，需要选取关键预警指标，并聘请专家对平台数据深入的分析，及时发现问题，解决问题，才能更好得控制平台财务风险。此外，在规范财务信息的收集工作，加强平台内部沟通，积极配合，及时有效得传递信息的基础上，还应设置相互制约的内部控制制度以明确各岗位权利与职责，防止管理层权利过大，避免内控失效。小赢网金在信贷管理流程上的风险控制工作较为完善，通过违约预测模型所测算出来的违约率，可以辅助识别财务风险来源，实现平台财务风险的实时动态监控。将财务风险预警机制运用在违约系统上，是更加完美的风控结合。优化资产结构，提高资金出入控制能力资本结构优化是指通过对资本结构的调整，使其趋于合理化，达到既定目标的过程。其中，债务成本可以降低资金成本、可以节省企业所得税等，但只有把负债控制在适当规模，才能真正为企业带来财务杠杆利益，总而言之，债务成本是一把双刃剑，合理的资本结构对企业的生存和发展非常重要。根据前文流动比率、资产负债率、现金流动比率分析，以及对2019年小赢网金平台成交数据以及资金流入量的分析，发现小赢网金在资产结构方面存在不足，负资金流入量也体现出平台存在一定的流动性风险。综上所述，小赢网金坚持的小额分散原则能够有效降低平台流动性风险，但应该尽量避免少数人借款金额或投资金额占比过大。只有提高平台资金出入的控制能力，提高流动资产和现金比例，控制流动负债比例，优化资本结构，提高资源配置能力，才能更好地保障平台的发展。7、提高平台技术和工作人员专业素养借鉴小赢网金经验，不能一味追求业务规模，在关注交易数据的同时也要关注平台的财务指标是否合理。工作人员要对不同的风险提高警惕，采用差异化风险应对措施。其中，要重点关注平台的流动性风险。既要确保平台的良好运作，降低运营成本，与此同时，平台管理团队必须要踏实履行相关主体责任，严格遵守行业底线，不忘初心，最大限度保障投资者的资本安全及提供合理的投资回报。真正做到有格局有腔调受尊重的行业领军者。在平台技术方面，建立强有力的技术团队。培养安全意识，掌握核心技术避免外包数据泄露；加大资金投入，建立人工智能质检、大数据、区块链支持系统，鼓励自主研发，确切地做好平台技术安全的防范工作，提供更加快捷、安全、普惠的金融服务。在员工培养方面，要完善用人制度，定期培训考核。组建一支高素质、优秀、专业的工作团队，包括财富管理团队、市场运营团队、客服团队、技术团队、资产团队和风控团队。通过明确分工与合作，积极配合，做到有章可循终端，资产端，运营端实现平衡。此外，从高管到一般员工，所有人都应该参与公司风险体系的构建，做到从主动带头到承上启下再到落实措施和鼎力执行。8、加强投资教育工作，建立借款人信用共享机制加强对出借人的投资教育工作，不断完善合格的出借人制度同时建立借款人信用共享机制，将其违约信息和行人的信用信息系统相联系，即当借款人出现逾期违约的状况时，将借款者信息纳入平台间的信息共享系统，对试图诈骗和不良借款人形成警告，有效避免信用不良借款