《沙滩上的童话》-人教部编版沙滩上的童话课件8

金融学第3章金融市场金融学第3章金融市场1第一节金融市场概述一、金融市场的含义二、金融市场的运行机制三、金融市场的构成要素四、金融市场的地位与功能五、金融市场的分类第三章金融市场第一节金融市场概述一、金融市场的含义第三章金融市场2第一节金融市场概述一、金融市场的含义金融市场（FinancialMarket）：是商品经济发展的产物；是以金融工具为交易对象而形成的资金供求关系的总和；是货币和资本的交易活动、交易技术、交易制度、交易产品和交易场所的集合。第三章金融市场第一节金融市场概述一、金融市场的含义第三章金融市场3第一节金融市场概述二、金融市场的运行机制货币资金金融工具资金供给者(金融工具买入者)资金需求者(金融工具卖出者)（间接融资）（直接融资）第三章金融市场第一节金融市场概述二、金融市场的运行机制货币资金金融工具4第一节金融市场概述三、金融市场的构成要素金融市场的构成要素主要包括交易主体、交易对象、交易工具、交易的组织形式和交易价格等。（一）交易主体金融市场的主体，即金融市场的交易者。包括政府部门、工商企业、居民个人与家庭、存款性金融机构、非存款性金融机构，等等。第三章金融市场第一节金融市场概述三、金融市场的构成要素第三章金融市场5第一节金融市场概述交易主体资金供应者资金需求者管理者中介者个人家庭企业单位金融机构政府部门海外投资者个人家庭企业单位金融机构政府部门海外投资者金融机构政府部门中央银行第三章金融市场第一节金融市场概述交易主体资金供应者资金需求者管理者中介6第一节金融市场概述（二）交易对象与交易工具金融市场上交易的对象是单一的，只有货币资金一种。金融工具实际上成为货币资金的载体，成为金融市场上交易的工具。所谓金融工具，又称信用工具，是指金融市场上制度化、标准化的融资凭证。金融工具传统金融工具衍生金融工具票据、存单、债券、股票、基金等期货、期权、互换、远期利率协议等第三章金融市场第一节金融市场概述（二）交易对象与交易工具金融工具传统金7第一节金融市场概述（三）交易的组织形式各国金融市场，所采用的交易组织形式一般有两种：1．交易所形式--证券交易是通过竞价成交的；2．场外交易形式--证券交易是通过议价成交的。（四）交易价格在金融市场的交易中，由于利率即是资金商品的价格，所以价格机制实际上就是指健全的利率机制，即能够根据市场资金供求状况灵活调节的利率机制。第三章金融市场第一节金融市场概述（三）交易的组织形式第三章金融市场8第一节金融市场概述四、金融市场的地位与功能金融市场同其他各种商品市场既有联系又有区别。1.金融市场同其他市场之间的联系2.金融市场同其他市场的区别：区别金融市场商品市场交易场所更多无形市场固定场所/有形市场交易对象货币资金及其衍生物普通商品或劳务交易方式信用交易/延期支付等价交换/即时交割交易动机筹资/投资、保值、投机实现价值/使用价值第三章金融市场第一节金融市场概述四、金融市场的地位与功能区别金融市场商9第一节金融市场概述（二）金融市场的功能金融市场的功能是多样化的。从微观层面看，金融市场的功能有价格发现、提供流动性、减少搜寻成本和信息成本等方面；从宏观层面看，主要有实现储蓄、投资转化、资源配置、宏观调控等方面。第三章金融市场第一节金融市场概述（二）金融市场的功能第三章金融市场10第一节金融市场概述五、金融市场的分类按照最常用的标准，可以把金融市场分为货币市场和资本市场和其他金融市场。货币市场主要指银行间同业拆借市场、商业票据市场、大额可转让定期存单市场、短期债券市场和债券回购市场。资本市场包括股票市场和债券市场。其他金融市场包括外汇市场、黄金市场和金融衍生品市场等。第三章金融市场第一节金融市场概述五、金融市场的分类第三章金融市场11第二节金融市场体系一、货币市场二、资本市场三、外汇市场四、衍生金融市场五、黄金市场第三章金融市场第二节金融市场体系一、货币市场第三章金融市场12第二节金融市场体系一、货币市场（一）货币市场的概念与特点货币市场是指融资期限在1年以内（包括1年）的资金交易市场，又称为短期资金市场。由于在该市场上流通的金融工具主要是一些短期信用工具，由于交易的期限较短、可变现性强、流动性高，因此，短期金融工具又可称为准货币，所以将该市场称为“货币市场”。第三章金融市场第二节金融市场体系一、货币市场第三章金融市场13第二节金融市场体系（二）货币市场的构成根据货币市场上的融资活动及其流通的金融工具，可将货币市场划分为同业拆借市场、贴现市场、短期证券、回购市场、商业票据市场、大额可转让定期存单市场、短期政府债券市场和货币共同基金市场等。第三章金融市场第二节金融市场体系（二）货币市场的构成第三章金融市场14第二节金融市场体系1．同业拆借市场同业拆借市场是指银行及非银行金融机构之间进行短期性的、临时性的资金调剂所形成的市场。同业拆借市场有以下几个主要特征：一是同业拆借主要限于金融机构参加，首推商业银行。二是拆借期限短，一般都控制在1年以内。三是拆借利率市场化。第三章金融市场第二节金融市场体系1．同业拆借市场第三章金融市场15第二节金融市场体系2．回购市场回购市场是指通过回购协议进行短期资金融通的市场。所谓回购协议是指证券持有人在出售证券的同时，与证券购买商约定在一定期限后再按约定价格购回所售证券的协议。回购交易实际上是一种以有价证券（大多为国债）为抵押品的短期融资活动。在回购交易中，证券持有者通过出售证券融入资金，而证券购买者通过买入证券融出资金。第三章金融市场第二节金融市场体系2．回购市场第三章金融市场16第二节金融市场体系3．票据市场这里的票据指商业票据。票据市场即是以商业票据作为交易对象的市场。其有狭义与广义之分，狭义的票据市场仅指交易性商业票据的交易市场；广义上的票据市场则包括融资性商业票据和交易性商业票据。所谓商业票据是指工商企业签发的以取得短期资金融通的信用工具，包括交易性商业票据和融资性商业票据。第三章金融市场第二节金融市场体系3．票据市场第三章金融市场17第二节金融市场体系4．大额可转让定期存单市场大额可转让定期存单（NegotiableCertificateofDenosit）简称CDs，是一种由商业银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。CDs于1961年由美国花旗银行首次在世界上推出。第三章金融市场第二节金融市场体系4．大额可转让定期存单市场第三章金融18第二节金融市场体系5．短期政府债券市场短期政府债券是一国政府部门为满足短期资金需求而发行的一种期限在1年以内的债务凭证。广义的政府债券不仅包括国家财政部门发行的债券，还包括地方政府及政府代理机构发行的债券；狭义的政府债券仅指国家财政部所发行的债券。所以狭义地说，短期政府债券市场就是指国库券市场。第三章金融市场第二节金融市场体系5．短期政府债券市场第三章金融市场19第二节金融市场体系二、资本市场（一）资本市场的概念与特点资本市场（CapitalMarket），是指以期限1年以上的金融工具为媒介，进行长期性资金交易活动的市场，又称长期资金市场。其主要参与者有个人、企业、金融机构和政府。近年来，像保险公司、养老基金等金融机构，作为机构投资者也活跃在资本市场上。第三章金融市场第二节金融市场体系二、资本市场第三章金融市场20第二节金融市场体系资本市场的主要有4个特点：一是资本市场所交易的金融工具期限长；二是交易的目的主要是为解决长期投资性资金的供求需要；三是资金借贷量大，以满足长期投资项目的需要；四是作为交易工具的有价证券与短期金融工具相比，收益较高而流动性差，价格变动幅度大，有一定的风险性和投机性。第三章金融市场第二节金融市场体系资本市场的主要有4个特点：第三章金融21第二节金融市场体系（二）资本市场的工具1．债券债券是政府、金融机构、工商企业等金融市场主体为筹集资金而向投资者发行的、承诺按一定的期限和利率水平支付利息并按约定期限偿还本金的债权、债务凭证。债券具有①收益性；②安全性；③偿还性；④流动性的特征第三章金融市场第二节金融市场体系（二）资本市场的工具第三章金融市场22第二节金融市场体系（2）债券也可以划分为不同的类型：①按发债主体不同可分为政府债券、金融债券和公司债券；②按债券期限不同可将债券分为短期债券、中期债券和长期债券；③按是否有抵押担保可将债券分为担保债券（SecUredDrid）、信用债券（DebenTure）和抵押债券；④按支付利息方式不同可将债券分为一般付息债券、分期付息债券、附息票债券、贴现债券和贴水债券；⑤按债券是否记名分为记名债券和无记名债券；⑥按发行区域和支付的货币不同分为国内债券、外国债券和欧洲债券；⑦按债权人享受权益的不同将债券划分为可转换公司债券、附新股认购权公司债券、参加公司债券和收入公司债券。第三章金融市场第二节金融市场体系（2）债券也可以划分为不同的类型：第三23第二节金融市场体系2．股票股票是资本市场重要的金融工具，是股份有限公司（发行主体）筹集资金时发行给股东、证明其所入股份并据此享有股东权力和承担股东义务的书面法律凭证。第三章金融市场第二节金融市场体系2．股票第三章金融市场24第二节金融市场体系（1）股票的性质：①股票是一种有价证券；②股票是一种要式证券；③股票是一种证权证券；④股票是一种资本证券；⑤股票是一种综合权利证券。第三章金融市场第二节金融市场体系（1）股票的性质：第三章金融市场25第二节金融市场体系3.投资基金投资基金是资本市场的一种新形态，是基金发起人通过发行基金股份或受益凭证方式，将投资者分散的资金集中成一定规模并进行定向投资的周转资金，然后交由专业性投资机构管理，进行证券投资或产业投资，并将投资收益分配给基金持有者。投资基金具有以下特点：第一，化零为整与化整为零相结合；第二，专家经营与专业管理；第三，组合投资，分散风险，收益稳定；第四，集合大量投资者的资金以基金名义管理可以平均摊销经营成本和佣金，利于降低个人投资费用；第五，服务专业化。第三章金融市场第二节金融市场体系3.投资基金第三章金融市场26第二节金融市场体系（三）资本市场结构根据资本市场资金交易双方所体现的不同关系，一般把资本市场分为证券市场和中长期借贷市场。在证券市场上主要交易股票、中长期债券、投资基金。第三章金融市场第二节金融市场体系（三）资本市场结构第三章金融市场27第二节金融市场体系三、外汇市场（一）外汇市场的含义及功能外汇市场是指从事外汇买卖或兑换的交易场所，或是各种不同货币彼此进行交换的场所，是金融市场的重要组成部分。外汇市场上从事的外汇买卖可分为两种类型：一是本币与外币之间的相互买卖，即外汇的持有者按一定的汇率卖出外汇换回本币，外汇的需求者按一定的汇率用本币购买外汇，也被称为国内外汇市场。二是不同币种的外汇之间的相互交易，也被称为国际外汇市场。第三章金融市场第二节金融市场体系三、外汇市场第三章金融市场28第二节金融市场体系（二）外汇市场的参与主体外汇市场的参与主体主要包括：1．外汇银行；2．中央银行；3．外汇经纪人；4．非银行客户及个人；

第三章金融市场第二节金融市场体系（二）外汇市场的参与主体第三章金融市29第二节金融市场体系外汇市场的组织形态主要有两种：一是有固定场所和设施的有形市场，如外汇交易所；二是没有固定交易场所的无形的、抽象的市场。外汇市场的主要功能是：1．外汇买卖的中介；2．调节外汇的供求；3．宏观调控的渠道；4．保值与投机的场所。第三章金融市场第二节金融市场体系外汇市场的组织形态主要有两种：第三章30第二节金融市场体系四、衍生金融市场衍生金融市场是基础金融市场派生出来的，是以衍生品为交易对象的市场。所谓衍生品，也叫衍生证券，是一种金融工具，其价值依赖于其他基础性资产价值的变动。（一）常见的金融衍生工具市场1.利率衍生工具市场2.外汇衍生工具市场3.股票衍生工具市场4.商品衍生工具市场5.新生衍生工具市场第三章金融市场第二节金融市场体系四、衍生金融市场第三章金融市场31第二节金融市场体系（二）金融衍生品的功能1.金融工具对金融业的正面影响：（1）满足市场规避风险和保值的需求，（2）为金融机构带来了拓展业务的机会。（3）加剧了金融业的竞争，（4）降低了筹资成本，促进了经济增长。（5）促进了金融市场的证券化。2.金融工具对金融业的负面影响：（1）对金融机构监管的影响。（2）对金融机构的安全性以及金融体系稳定性的影响。第三章金融市场第二节金融市场体系（二）金融衍生品的功能第三章金融市场32第二节金融市场体系五、黄金市场黄金市场，是集中进行黄金买卖的交易场所。世界黄金市场的交易方式主要有两种，即现货交易和期货交易。目前世界上最著名的黄金市场有五个，即伦敦、苏黎世、纽约、芝加哥和香港，它们号称五大黄金市场。此外，还有巴黎、法兰克福、澳门、曼