公司营运资金管理问题研究

第1章前言随着全球经济一体化的不断深入，企业越来越重视提升对营运资金的管理，保障企业持续稳定发展。但是在2020年新冠疫情发生后，全球经济遭受到了重创，在这种形势下，我国也受到了一定程度的影响，经济增速持续下降，许多国内外企业资金链断裂，企业随时面临着破产风险。同时，疫情导致企业无法复工，存货成本增加，并且由于生产制造型企业存在一系列的固定支出，停工期间出现的应收账款回收困难、坏账增多等问题，导致企业的现金流紧张，回流速度慢，在一定程度上增大了企业财务危机发生的概率，严重影响企业经营发展。在经济下行压力不断加大的状况下，更说明了充足的资金是保证企业持续经营发展的核心和关键。营运资金周转率高低反映了企业财务管理的现状，是企业经营发展的重要指标之一，对企业的盈利能力、营运能力都有很深的影响。通过建立科学完善的营运资金管理模式，能够有效提升资金在各个业务活动环节中的使用效率，降低资金的使用成本，降低财务风险，同时提升企业的资产收益率，提高财务管理的有效性。企业的生存与发展，在某种程度上与企业的营运资金管理能力有很大的关系，而且，提高营运资金使用效率，可以为企业充分地实现资源的合理配置，所以，提高企业的营运资金管理效率，是企业经营发展的必然选择。作为行业领先企业的广东银禧科技股份有限公司拥有具有国内外领先水平的核心技术，成为中国最重要的高分子新材料生产企业之一。而高科技企业对于营运资金的依赖程度远高于其他行业，因此，如何进行科学有效的管理至为关键，但目前学术研究领域对于这类企业的研究正在不断丰富，既有研究成果也不够深入，因此，本文研究的广东银禧科技股份有限公司，属于极具有代表性的高科技企业，在运营的过程中，受到当地市场的严格监督和制约，特别是当前国内外形势变化巨大的背景下，营运资金的管理成为了该公司需要优先解决的关键问题。本文研究基于案例公司的实际情况，将理论应用于实践当中，采取数据分析的方式，对广东银禧科技股份有限公司作目前的资金管理模式中存在的问题以展开探究，并提出可行性的应对策略，促使广东银禧科技股份有限公司能够科学的管理自身的营运资金，使得资源能够得到高效利用，进一步提升公司的盈利水平以及在行业中的竞争力，从而迅速发展。第2章营运资金概述2.1营运资金的概念作为企业的强心剂和定心丸，在公司的各个业务流程中，都有营运资本的存在，它为公司的生产发展提供了持久的动力和保证。营运资本的定义有广义和狭义两种，广义上讲，是指总营运资金，是指营运资金整体流转水平的衡量指标，反映某一时期企业流动资产的投入总量。从狭义上讲，是净营运资本，也就是流动资产减流去动负债的余值，着重于企业的短期偿债能力和衡量企业抵御财务风险的能力，反映的是企业营运资金实际运转的情况，由于流动负债具有低成本和短偿还期的特点需要企业更加认真对待，构建合理的负债结构，避免出现企业内部资金危机。2.2营运资金的特点2.2.1营运资金周转期短非现金形式的营运资金具备较为突出的变现能力。同时营运资金可以以不同形态出现在企业的各个业务活动流程中，并且进行多种状态的转化。比如企业在买进原材料时，营运资金的形态就由货币资金或银行存款的形式变成了存货，通常可以在一个经济周期内收回，资金的回收期较短。并且企业需要持有足量的资金维持正常的生产经营，当企业出现临时的现金需求时，企业内部的存货、有价债券以及应收账款等大量非现金形式存在的营运资金就可以通过多种途径变现，缓解企业出现的资金压力。2.2.2营运资金增值性营运资金贯穿于企业各个生产环节之中，在每个生产环节都会产生价值增值，补偿对产品成本和人工费用的消耗，让营运资本在各项业务活动中进行流转，从而实现资本的价值创造。支撑企业正常的生产经营活动。2.2.3营运资金数量具有波动性流动资产和流动负债是企业营运资金的两大要素，其非常容易受到内部管理以及外部经济环境的影响，例如受季节性影响较为强烈的企业，资金的变动量波动幅度也会受到很大的影响。企业要留足必备的生产资金和风险准备金，避免出现资金断裂带来的财务危机。2.2.4营运资金的来源多样化企业筹集资金的方法多种多样，比如内外部筹资、长短期筹资等方式相结合。短期筹资方式有短期贷款，长期筹资可以选择出售债券等，多样化的筹资渠道可以有效提升企业资金筹资效率，保障企业形成良好的现金流，是企业正常运转持续发展的必备条件。2.3营运资金管理的含义营运资金管理是对企业的流动资产与负债进行管理，其经营的重点是平衡两者之间的变动。在对企业的资产和负债的期限进行管理的过程中，长期资金来源尽管能够长久地维持企业的发展，但是它的费用比较高，而短期融资成本比较低，但是它很快就需要偿还，所以，公司往往要为短期债务做好充足的储备。理想状态下，将长期资产与长期债务相匹配，达到最大限度地避免流动性风险。因此，运营资金管理的本质是对资本的规模与结构进行管理，并在各个方面进行合理的配置。2.4营运资金管理分析指标2.4.1存货周转期库存周转时间，也就是库存周转天数，是指企业从取得库存开始，到消耗、销售所经过的天数。周转率越低，意味着你的股票能更快的变现。2.4.2应收账款周转期应收账款周转期是企业从拥有应收账款到收回并变现所需的一段时间。它是一项辅助的应收账款周转率指数，周转率愈小，就愈能显示出较高的流动资金利用效率。是衡量公司需要多久才能收回应收账款的指标，这也是公司经营能力分析的一部分。应收账款回收周期是指在一定的会计期间内，企业发出的货物及服务所需要的货币付款，从客户收回的所需时间。短的应收账款回收周期，表示企业资金循环迅速，资金管理水平可靠。2.4.3应付账款周转期应付账款周转期也就是应付账款周转天数，用来衡量公司需要多长时间付清供应商拖欠的数值，是用来分析一家公司的经营能力的指标数值。第3章广东银禧科技股份有限公司营运资金管理分析3.1广东银禧科技股份有限公司的公司简介广东银禧科技股份有限公司创建于1997年，注册资本为5.05亿元，资产总额达到23.12亿，公司是一家国家高新技术企业，主要从事高科技产品的研发、生产和销售。银禧公司已经在东莞虎门、道滘、苏州吴中等地设立了生产与开发中心，年加工能力达到30万吨，是中国聚合物新材料领域的龙头企业。3.2广东银禧科技股份有限公司财务状况为了进一步分析广东银禧科技股份有限公司的近几年营运资金管理的情况，第一步先分析广东银禧科技股份有限公司的财务状况，所涉及的某些数据也将为下文的分析提供某些资料支持，这些资料列在下表3.1中：3.2.1广东银禧科技股份有限公司规模表3.1广东银禧科技股份有限公司2018-2022年资产规模和利润（单位：亿元）项目/年份2018年2019年2020年2021年2022年总资产23.1214.5515.9719.5318.07总营业收入22.6315.1116.4122.5321.07总营业成本23.3815.9111.5721.9621.12净利润-8.130.101.010.76-0.02数据来源：根据东方财富网公布的广东银禧科技股份有限公司2018-2022年年度审计报告整理所得从表3.1中我们可以看到，从2018到2019年，广东银禧公司的总资产一直在逐年减少，这说明广东银禧公司的规模在不断地变小，但从2019到2021年，它的总资产却从2019年的14.45亿元上升到了2021年的19.53亿元。而在2022年，这一数字从2021年的十九点五三亿降至十八点七亿。在2018年，公司的总资产出现了大幅的上升，这是由于2017年，公司收购了兴科电子技术有限公司（兴科电子技术），并将其并入了公司的合并报表，同时，公司的主营业务也在当年得到了稳步的发展。在2019年，公司对兴科电子公司的商誉及其他相关资产进行了减值测试，导致公司的总资产大幅缩水。从表3.1中我们可以看到，从2020年到2022年，广东银禧科技有限公司的净利润出现了下滑，从2018年的-8.134亿元，到2022年的-0.02亿元，这主要是因为公司改性塑料业务发展不稳定，在2018年-8.13的净利润为负值，在当年处在亏损的状态，其主要原因为：广东银禧公司对兴科电器的各项资产进行了初步的评估，并根据评估结果计提了相关的减值准备。3.2.2广东银禧科技股份有限公司的主要财务指标为了更好地分析广东银禧科技股份有限公司的财务状况，本文选择了以下相关财务指标来进行深入分析，如下表3.2所示：表3.2广东银禧科技股份有限公司2018-2022年主要财务指标项目/年份2018年2019年2020年2021年2022年销售净利率（%）-35.950.686.163.38-0.10净资产收益率（%）-45.120.8610.126.76-0.30流动比率（%）1.893.372.311.982.46资产负债率（%）41.5430.0732.5940.2236.31存货周转期（天）66.9279.3565.8748.3659.10应收账款周转期（天）111.9104.899.5112.698.1净利润增长率（%）-35.90.76.23.4-97.36数据来源：根据东方财富网公布的广东银禧科技股份有限公司2018-2022年年度审计报告整理所得（1）盈利能力。从2018年至2022年，广东银禧电子公司的净利润从-35.95%降至-0.10%，并于2018年降至-35.95%的最低点，可见广东银禧电子公司的净利润与利润在这五年中波动较大。广东银禧公司的资产净值增长率从2018年的-45.12%降至2022年的-0.30%，其中广东银禧公司的资产净值增长率达到了最低水平-45.12%，在这5年中，该公司的资产净值增长率波动较大；综合以上分析可以看出，广东银禧电子公司在过去5年中的业绩表现并不十分稳定。（2）偿债能力。广东银禧科技有限公司的资产负债率在过去五年中一直保持在一个比较平稳的水平上，在2018年达到了41.54%，在2019年达到了30.07%，这表明在过去五年中，公司的借款在总借款中所占的比例很小，并且数额比较稳定。在过去5年中，公司的流动比率一直在不断提高，并且一直处于一个比较合理的水平——1。5年来，公司的流动比率一直保持在一个比较稳定的水平上，表明广东银禧公司的短期债务偿还能力处于可以接受的范围之内。（3）营运能力。2018-2022年这五年中，存货周转天数呈现出一种波动性降低的状态，这表明公司的存货所占的比重有一定的降低，而流动性则在逐渐加强；从2018到2022年，应收账款周转期出现了明显的波动，这说明广东银禧电子公司近年来已经开始注重应收账款的管理，逐步降低了不良资产的形成。（4）发展能力。从表3.2中我们可以看到，2018-2022年期间，广东银禧公司的净利润增长速度变化很大，从2018年的-35.9%，到2020年的-6.2%，再到2022年的-97.36%，再到2021年的3.4%，说明广东银禧公司在过去5年中的业绩表现不太稳定，其原因在于其对流动资本的管理上还存在着一些不足。3.3广东银禧科技营运资金管理现状3.3.1营运资金总体结构分析（1）流动资产规模分析1）流动资产与总资产的比例该比例是指广东银禧科技每一年的流动资产占总资产中的比率，通过以上分析，可以了解广东银禧公司在近五年内的总体水平及变动趋势。这一比率反应了流动资本的投资规模。表3.3广东银禧科技股份有限公司流动资产2018-2022年比重变动表（单位：亿元）项目/年份2018年2019年2020年2021年2022年流动资产规模16.269.9811.6014.9512.95总资产规模23.1214.5515.9719.5318.07流动资产占总资产比重70.3268.5972.6376.5471.66数据来源：根据东方财富网公布的广东银禧科技股份有限公司2017-2022年年度审计报告整理所得从表3.3中可以知道广东银禧科技股份有限公司的流动资产规模在这五年间呈波动下降的趋势，2019年的流动资产为9.9千5百万元，2018年的流动资产为16.26亿元。从广东银禧科技股份有限公司的流动资产所占的比例来看，总体上是波动的，2019年是68.59%,2021年是76.54%，五年间平均71.94%，从上面的分析来看，流动资产所占的总资产所占的比例虽然很高，但是波动很小，这也说明了广东银禧科技股份有限公司的运营资金所面临的财务风险很小，短期内的偿债能力也很强，因此，公司在未来一段时间内的经营风险很小。但是，从另外一个角度来看，当企业的流动资产与总资产之比过大时，企业的赢利能力就会下降。2）流动资产内部各项目的结构比例流动资产的各个内部项目在空间上的共存性和时间上的连续性的有机结合，能够保证流动资产的正常周转和循环，从而保证企业的正常生产经营活动。表3.4广东银禧科技股份有限公司2018-2022年流动资产内部结构比例（单位：亿元）项目/年份2018年2019年2020年2021年2022年货币资金1.410.810.431.061.22应收票据0.84--1.501.32应收账款5.103.585.367.044.37其他应收款1.870.990.110.150.08存货3.182.632.282.812.41数据来源：根据东方财富网公布的广东银禧科技股份有限公司2018-2022年年度审计报告整理所得从表3.4中来看，广东银禧科技股份有限公司的流动资产在2018-2022年期间，应收票据、货币资金以及其他应收款占比较小。在流动资产这几个内部项目中，应收账款占比最高。广东银禧科技股份有限公司应收账款较大的原因是公司通常给予客户30~90天的信用期，也间接说明企业近五年对于应收账款管理的措施并不是很完善的，从而导致这部分货款无法及时满足供给企业的需求。而存货的占比较高的主要原因是广东银禧科技股份有限公司没有重视对其原材料的管理。（2）流动负债规模分析1）流动负债与总负债的比例营运资本的融资规模是由流动负债占总负债的比例决定的，通过这个比例，我们可以对企业当前的偿债风险进行清晰的分析，并对其还款压力进行分析表3.5广东银禧科技股份有限公司流动负债2018-2022年比重变动表（单位：亿元）项目/年份2018年2019年2020年2021年2022年流动负债规模8.202.965.017.575.27总负债规规模9.604.385.217.855.51流动负债占总负债比重85.4167.5796.1696.4395.64数据来源：根据东方财富网公布的广东银禧科技股份有限公司2018-2022年年度审计报告整理所得从表3.5中可以知道，在2018-2022年这五年期间，广东银禧电子公司的流动负债规模呈跌宕起伏之势，2019年最低为2.964亿元人民币，2018年最高为8.199亿元人民币。其中，流动负债所占的比率变化比较稳定，平均为88.24%，这个比率比较高，这表明广东银禧公司的负债基本上都是流动负债，从这一点可以看出，广东银禧公司的经营状况存在着一些偿债的隐患，这会给公司带来很大的还款压力。2）流动负债内部各项目的结构比例流动负债的内部结构指的是流动负债内部各项目占流动负债的比例，如果各个因素在流动负债中的占比不合理，那么就会造成资金的不平衡，从而让企业的发展陷入债务危机，使得企业的经营周转能力不足。2017-2021年，广东银禧公司的流动负债的内部结构如下表所示。表3.6广东银禧科技股份有限公司2018-2022年流动负债内部结构比例项目/年份2018年2019年2020年2021年2022年短期借款3.860.690.632.060.98应付票据0.140.100.08-0.82应付账款2.871.692.483.752.32预收账款0.2950.256应付职工薪酬0.210.120.170.170.11应交税费0.270.020.060.050.08数据来源：根据东方财富网公布的广东银禧科技股份有限公司2018-2022年年度审计报告整理所得从表3.6可以看出，广东银禧公司的流动负债的内部结构特征，以短期借款和应付账款为主，而其他的项目在表3.6中比较小。在2018-2022年这五年中，短期借款占流动负债的比例最高，这表明企业主要是依靠银行贷款进行融资，自筹资金能力较弱，短期债务偿还风险较高。同时，应付款项的比例也很高，这表明广东银禧科技股份有限公司对应收款项的管理意识不强，同时，应付款项的数额也很大，在营运资本运作中，可能会出现一些风险。（3）净营运资金规模分析表3.7广东银禧科技股份有限公司2018-2022年营运资金变动表（单位：亿元）项目/年份2018年2019年2020年2021年2022年流动资产16.269.9811.6014.9512.95流动负债8.202.965.017.575.27净营运资金8.0617.0216.5847.3877.68数据来源：根据东方财富网公布的广东银禧科技股份有限公司2018-2022年年度审计报告整理所得从表3.7中可以看出，2018-2022年五年内，广东银禧科技股份有限公司的流动资产与流动负债总体上都表现出了波动性降低的趋势，而净营运资本则保持了稳定。表明广东银禧技术有限公司的短期偿债风险很低，经营情况很好，拥有比较充裕的净流动资本以保证短期债务的安全。3.3.2营运资金管理效率分析（1）存货周转速度分析企业必须要有足够的库存，以确保正常的生产活动，同时也要考虑库存在采购和储存阶段所要支出的费用，尽可能的减少资金的浪费，减少成本。我们使用的是库存周期。广东银禧电子技术有限公司各行业的库存周期如表3.8所示。表3.8广东银禧科技股份有限公司与行业存货周转期变动趋势（单位：天）年份2018年2019年2020年2021年2022年广东银禧科技股份有限公司存货周转期66.9279.3565.8748.3659.10行业均值60.2458.3250.4544.2540.82数据来源：根据东方财富网公布的广东银禧科技股份有限公司2018-2022年年度审计报告整理所得从表3.8中我们可以看到，广东银禧公司的库存周转率出现了波动性的下滑，而且比同行平均水平要高，而且库存回收期较长，这表明广东银禧公司的库存管理不得力，大量的库存投资，原材料、库存商品和已经交货的产品在库存中占有很大比例，而且广东银禧公司还没有采取行之有效的方法进行库存管理，库存占据的不仅仅是库存成本这一部分，还要面对筛选、存储、保管和可能出现的损耗等一系列的支出，管理库存成本较高，需要提高存货管理效率。（2）应收账款周转速度分析本文使用了应收账款周转期指标来对其进行反映，应收账款周转期越短，说明应收账款的回收速度就越快，从而缓解了资金转的压力，使得公司营运资本的管理效率得到提升。广东银禧技术有限公司的应收帐款周转率和各行业的应收帐款周转率如表3.9所示。表3.9广东银禧科技与行业应收账款周转期变动趋势（单位：天）年份2018年2019年2020年2021年2022年广东银禧科技股份有限公司应收账款周转期111.9104.899.5112.698.1行业均值87.1994.4396.4298.7292.01数据来源：根据东方财富网公布的广东银禧科技股份有限公司2018-2022年年度审计报告整理所得如表3.9所示，广东银禧科技股份有限公司2018-2022年五年期间，应收账款周转时间出现了波动性增长，波动性较小，其中最大的为2021年的112.6天，最小的为2022年的98.1天，但其应收账款周转时间比行业平均水平要高。广东银禧电子公司目前对应收帐款的管理还不是很重视，也没有对公司的应收帐款进行有效的管理。通过深入分析可知，广东银禧科技有限公司的应收帐款大多都在一年之内，因此出现不良贷款的概率很低。（3）应付账款周转速度分析文章选取了应付帐款的周转期作为研究对象。应付账款的周转时间越长，公司自身的还款压力越小，反之，则说明企业还款压力较大。广东银禧科技股份有限公司与行业应付账款周转期变动趋势，见表3.10。表3.10广东银禧科技股份有限公司与行业应付账款周转期变动趋势（单位：天）年份2018年2019年2020年2021年2022年广东银禧科技股份有限公司应付账款周转期69.166.459.360.961.6行业均值129.8895.4195.90106.34126.05数据来源：根据东方财富网公布的广东银禧科技股份有限公司2018-2022年年度审计报告整理所得从表3.10可以看出，广东银禧科技有限公司的应收帐款周转期从2018-2020年开始逐渐减少，从2020-2022年开始逐渐增加，但是都比行业平均水平要低。广东银禧科技股份有限公司的应付账款周转期的增加，给公司的生产和经营带来了更多的流动资金，减轻了公司的资金流动压力，但与一般的应收账款周转期相比，还有很大的差距，如果应付账款周转期太短，很可能会增加公司的还款压力。第4章广东银禧科技股份有限公司公司营运资金管理中存在的问题4.1流动资产内部结构不合理在广东银禧科技公司的流动资产中，应收帐款与存货占了很大的比例，这是一个比较复杂的问题。在应收帐款中，2017-2021年已连续五年成为公司流动资产中最大的一年。广东银禧电子公司一般对顾客的赊欠期限为30-90天，造成了大量的应收帐款。到现在为止，公司的大部分客户都是具有良好的信誉、良好的生产经营条件、正常的应收账款回收期的长期合作的客户。如果由于国内的经济形势发生了一些变化，导致了公司的一些老客户的生产和运营陷入了困境，那么广东银禧公司将会因为大量的应收账款而产生不良贷款，因此，广东银禧公司的应收账款将会是一个需要引起注意的问题。在存货方面管理方面，尽管2017-2021年存货的占比有所降低，但通过深入分析可以看出，其原材料的数量较大，从毛利率下降的现状来看，企业对于原材料的购入需持谨慎原则，对存货的管理还需要进一步去提高。在货币资金管理上，近五年来，货币资金占比并不高，合理的比例为15%-25%，只有在这一前提下，企业的资金才能被充分利用，资金供给量充足，不会给企业带来压力。该公司的货币资金是远远低于合理的比例要求的，这给企业资金周转带来较大的压力。4.2流动负债内部结构不合理在企业的流动负债中，短期借款在企业的流动负债中所占比例很高，这表明广东银禧企业过于依靠银行贷款进行投资，而企业自身的资金周转能力不强。广东银禧科技有限公司在过去五年中一直处于现金流不稳的状态，流动资本的缺乏将会影响到该公司的经营活动。为了在短时间内减轻公司资金周转的压力，公司采用了从银行借短期借款的形式来补充营运资金，尽管这种补充营运资金的方式，如果企业不能按时拿到贷款，又没有相应的风险防范措施，那么这种融资的方式就会给公司带来很大的财务风险。其次，广东银禧公司的短期债务比例很高，如果没有足够的现金流，对公司未来的发展是不利的，所以，公司必须要有足够的现金流才行。另外，在广东银禧科技有限公司中，应付帐款所占比例仅次于短期贷款，数额也很大，虽然延期支付能够在某种程度上提升运营资金的使用效率，但对供货商的过多占用会造成供货商对供货商的不信任感。目前，广东银禧科技股份有限公司主要依靠银行进行短期贷款，这对公司的偿债能力造成了很大的影响，同时，公司的运营资本结构也存在着很大的问题，使得公司的现金流变得很紧张。4.3营运资金管理效率不高在2017-2021期间，广东银禧电子公司的平均库存周转率为71.89，高于同行业平均库存周转率为65.03。这表明了广东银禧公司的库存周转率与同行业相比偏低，对原材料和库存的管理力度不足，库存占用了大量的自有流动资金，从而影响了公司的现金流，因此广东银禧公司的库存管理还有很大的改善余地。虽然在2017-2021这五年中，广东银禧公司的应收账款周转期总体上没有太大的变动，但其均高于行业平均水平，这与广东银禧公司对顾客的信用期限相关。如果应收账款的周转期过长，会加大企业坏账的风险，使得应收账款很难快速收回，从而提高了公司的回收成本，相应的业务周期也会变长。但是，也不要一味的压缩应收帐款的周转期，否则将加重顾客的支付压力，从而影响到销售额。所以，企业要针对应收账款，制定出一个合理的信用条件，来解决由于应收账款周转时间过长而造成的资金周转问题。4.4营运资金管理体系不健全通过上述分析，我们可以发现，广东银禧科技有限公司的运营资金管理制度并不完善，造成了公司在运营资金的运用上没有一个清晰的计划，也没有一个系统、规范的流程。通过对广东银禧技术有限公司营运资本管理体制的分析，得出了如下结论：1）企业营运资本管理观念不强；2）对职工的绩效考核机制不完善；3）企业营运资本管理的评估指标体系不完善。总的来说，广东银禧科技有限公司的经营管理人员缺乏对流动资本的管理，对流动资本的管理不够重视。同时，由于各部门之间没有进行有效的合作，导致了公司内部的管理效率低下。此外，尽管广东银禧科技有限公司拥有充足的流动资金，可以保障公司的正常生产运营，但是，在公司迅速发展的同时，公司的短期运营资产却没有做好计划，公司的短期运营负债也没有做好计划，公司还没有形成一套从上到下的考核领导机制，对公司的长期发展缺少一个整体的思考和有效的计划。另外，目前广东银禧技术有限公司的运营资本管理业绩评价制度还不健全，对公司运营资本的情况也不太重视，缺乏对公司运营资本的总体规划和高瞻远瞩。第5章广东银禧科技股份有限公司营运资金管理改善对策5.1优化流动资产内部结构在流动资产的内部结构中，广东银禧电子公司的应收、库存在企业的总资产中占有很大的比例，因此，在对其进行控制时，要把重点放在对其的控制上。应收帐款管理是企业经营资本的重要环节，也就是能够根据广东银禧科技的实际情况，制订出一套适合企业发展的信贷政策。在该制度的执行中，应使流程规范化，合理化，以减少应收帐款风险。首先，信贷政策不能任意设定，应由广东银禧电子有限公司结合国家经济形势及近几年来公司的应收帐款状况来确定。其次，在与潜在顾客签约之前，必须要对顾客的资料进行调查，然后提交给公司负责审批的职员，只有审批通过了，顾客才能申请到相应的贷款。在此过程中，员工必须理解顾客对改变的反应和顾客的基本金融数据。最后建议广东银禧电子公司实行销售负责制，提高企业的应收帐款回收效益。以收到货款为考核业绩的一部分，为了做出成绩，销售人员在提供赊销时，会谨慎对待每一笔应收账款，并且在应收账款到期前，会配合财务人员积极应对，有利于促进应收账款管理。广东银禧科技有限公司要从收购、现金评估、信贷状况等角度对其内部流动资本结构进行调整，以提升其利润水平。首先，根据市场需要及工程进度，来决定企业所需的库存数量，以免因大量采购物资而造成资金积压；其次，对货币资金进行了估算，并对其进行了相应的预付款。在此基础上，提出了合理的信贷条款，并在此基础上进行了控制，提高现收比率的方法。5.2优化流动负债内部结构在广东银禧科技股份有限公司的流动负债中，短期借款和应付账款所占的比重很大，但其结构的合理性将会对公司的稳定性和发展产生很大的影响，因此，在短期借款之外，公司还可以寻求更加多样化的融资渠道，比如通过金融市场向外融资。为了使广东银禧电子公司能更好地发展，更好地获取利润，必须采取多种筹资手段，并提高营运资本的稳定水平。充分了解并运用多种融资手段，将使广东银禧科技有限公司在中国资本市场上取得更大的发展，并进一步提高其在业内的影响力。因此，公司应该以自己的实际情况为基础，在经营过程中，实现多元化的融资渠道。长期借款的资本成本比较高，但是它不会对企业造成偿债压力，而且财务风险系数也比较小。进一步提高营运资金的管理效率。除此之外，还需要有效地管理和控制应付账款，以确保企业的财务状况和营运资金的正常运行周转，提升自己的信誉。不然，就会导致公司在无形中对自身的商业信用产生影响，甚至会增大公司的经营风险。5.3提高营运资金管理效率广东银禧电子公司的流动资本利用率较低，主要体现在流动资本的周转率较低。至于流动资产周转，应该积极加强应收账款和存货周转期的管理，在应收帐款的周转期上，广东银禧科技有限公司首先要按照公司的发展策略来制订应收帐款的管理体系，并在此基础上构建完善的信用体系，以达到更好的控制应收帐款的目的。其次，企业要综合考虑各项成本、支出，对呆帐损失与应收帐款支出的利弊进行权衡，采取科学、合理的应收帐款回收措施，将呆帐损失降到最低。在库存周期上，为增加库存周转率，缩短存货周转期，广东银禧科技股份有限公司应该从采购、生产和销售等方面去加强和优化管理。在采购环节降低存货采购成本，并节省中间环节，有利于采购顺利进行。加强对于生产环节的管理，加快存货的周转速率。在销售环节要保持适量的存货，避免存货过多或者过少，从而影响企业的正常经营活动。5.4完善营运资金内部管理与制度没有管理，企业就没有发展，而管理也就无从谈起。公司发展的根本与之相适应的制度系统，是公司发展的根本。因此，广东银禧科技股份有限公司公司要顺应时代的步伐，推进企业规范化管理。首先要明确将营运资金管理放在公司经营的第一位，提高管理人员对于营运资金的关注，将内部控制、考核奖惩和监管相结合，构建一个激励和约束互相配合的考核制度，使公司的经营过程更加规范化、标准化和多元化，实现对营运资金的有效管理。另外，广东银禧科技有限公司还应将速动比和流动资金比加入到营运资本评价系统中，并对这两项指标进行评价，从而保证公司的稳健经营。通过加强这两项测验指标的辅助性作用，以实现测验的综合性，弥补之前评价指标所造成的缺陷和片面，完善考核体系。结论流动资金是一家公司保持正常经营活动的先决条件，也是一家公司进行财务管理的出发点。本