【《基于现金流量的企业财务风险管理：以云南铜业为例12000字》（论文）】

基于现金流量的企业财务风险管理一以云南铜业为例 1 1一、云南铜业股份有限公司简介 1 1 2二、云南铜业企业基于现金流量的财务风险分析 3 5 6 6(四)现金流量流速 7 8三、云南铜业企业现金流量对财务风险的影响分析 8 9 9 11(一)科学设计现金流量结构 (二)创建并完善财务风险预警系统 (四)预先科学安排现金 14 参考文献 技术和环境变量的日益国际化和信息的不确定性和面对企业生存和发展的风险越来越大，滞后的潜在金融风险和危机是一个现实问题，不容忽视。金融企业的风险和资金流的运行过程中，由于企业投资管理本身具有一定的风险，为企业带来的信号提醒的现金流，因为它能客观真实地反映企业的经营管理水平。具体体现在：企业投资、融资经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)。现金流量的管理在企业管理活动中地位的提升与其说是实践的价值最大化在财务上的表现就是企业资源能产生的未来现金流量的种规章制度来规范经营者的行为，其中最为重要的制度之一就是现金管理的内部控制制度。从在权人的角度出发，债权人对现金流量的关注更是超乎寻常。债权人认为企业有足够的现金流量才能偿付利息，而只有还的起利息的企业才可能到期归还本金。本文从现金流量和财务风险，介绍了如何从现金流量角度识别财务风险，并结合云南铜业股份有限公司(以下简称云南铜业)的实际，从现金流量角度对其财务风险做出分析，进而提出了使用现金流量分析公司财务风险方法中应注意的问题。关键词：现金流量财务风险风险测控目录一、云南铜业股份有限公司简介 1(一)云南铜业主营业务介绍 1(二)云南铜业主要资源构成 2二、云南铜业企业基于现金流量的财务风险分析 3(一)现金流量构成情况 6(二)云南铜业企业现金流量流程情况 6(三)现金流量流向情况 6(四)现金流量流速 7三、云南铜业企业现金流量对财务风险的影响分析 8(一)云南铜业企业现金流量构成分析 9(二)云南铜业企业现金流量问题分析 91、企业经营性资金不足 2、企业赊销的比重占有较大 3、存货占有大量资金 4、企业投资决策缺乏科学性 5、资本结构不合理 四、基于云南铜业现金流量的企业财务风险防范方案 (一)科学设计现金流量结构 (二)创建并完善财务风险预警系统 (三)保证日常经营中的现金流量 (四)预先科学安排现金 (五)进行科学化的财务决策 (六)存货信息化管理 参考文献 1一、云南铜业股份有限公司简介的重要地位。冶炼和加工厂的前身是云南冶炼厂成立于1958,19984月经重组，在深圳证券交易所上市的主要部分，2008年6月更名，股份有限公司云南铜业、云南铜业股份有限公司机构设置调整，云南铜冶炼及加工厂形成的股份有限公司，总部位于五华昆明市区的王家桥，主要生产地区。经过50年的不断发展，冶炼加工厂已形成年产高纯阴极铜42万吨、工业硫酸65万吨、白银480吨、黄(一)云南铜业主营业务介绍司的铜产量居世界第十八，中国第三，排在500位的2007,中国第一百一十五强企业，中国有色金属工业50,第五。云南铜业(集团)有限公司是一家有色云南省国有资产监督管理委员会持有51%的人民政府，中国铝业公司持股39%。现有全资控股企业33家，参股企业19家，从业人员约2万人，总资产335亿元，净资产179亿8000万元。公司拥有19大系列，180多种产品，其中银产量居全国首位，黄金产量居全国第九位，高纯阴极铜国内市场占有率为12%。2007,有色金属产品产量55万5000吨，销售收入392亿元，利税27亿3500万元(利税6亿2800万元，利税23亿7800万元)。云南的铜矿业资产主要集中在玉溪矿2业、楚雄矿业、迪庆矿业等，约154万吨铜资源权益总储量6万4000吨铜精矿，矿山例品位(万吨)目前铜精矿产能(万吨/年)(2012-2013,万吨/年)楚雄矿冶11云南达亚云南星焰景谷矿冶(二)云南铜业主要资源构成目前，云南铜资源权益储量650万吨，铜矿业资产主要包括迪庆有色普朗铜矿下(500万吨铜储量70%的股权)和拉萨天利的尼木铜矿(铜300万吨储量，90%的利息)。然而，由于金沙江在三江、澜沧河和怒江的存在，环境影响评价一直是该项目推迟的关键。但是在尼木铜矿资源勘探阶段，但尼木铜矿已被列为“第十二五年西藏重点挖掘项目，项目的实施可能超出预期。因此，该集团的其他矿业资产不太可能在2012注入。矿山持股比例铜储量(万吨)2)由于股权问题，注入上市公司具有不确定性楚雄思远1)普朗铜矿是集团旗下资源储量最大的矿山，目前普朗铜矿隶属迪庆有色金属公司2)由于环保问题，开发进程一直低于预期3拉萨天利1)目前还处于资源勘查阶段。根据集团规划2012-2015年建设年产精矿含铜5万吨的业项目云南铜业的发展空间较大，主要来自集团资产的发展和中铝主要股东的支持。2011、云南铜业集团有三个铁矿厂(云南大谷西科)的资产注入上市公司，云南铜业集团的资产(500万吨铜储量)。有一定的信用期)。对于固定资产和非固定资产等无表2-12016年云南铜业集团现金流量表4略收到的税费返还0收到其他与经营活动有关的现金0收回投资收到的现金0收到其他与投资活动有关的现金0000吸收投资收到的现金0收到其他与筹资活动有关的现金00四、汇率变动对现金及现金等价物的影响052.将净利润调节为经营活动现金流量：略净利润固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧无形资产摊销长期待摊费用摊销0处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(收号填列)固定资产报废损失(收益以“-”号填列)公允价值变动损失(收益以“-”号填列)0财务费用(收益以“-”号填列)投资损失(收益以“-”号填列)递延所得税资产减少(增加以“-”号填列)递延所得税负债增加(减少以“-”号填列)0存货的减少(增加以“-”号填列)经营性应收项目的减少(增加以“-”号填列)经营性应付项目的增加(减少以“-”号填列)000融资租入固定资产01.现金及现金等价物净变动情况002016年云南铜业集团的大量的投资导致企业投资活动的净现金流量负，企(一)现金流量构成情况6表2-2是云南铜业2011-2015年现金流量构成情况。表2-22011-2015年云南铜业现金流量构成(单位：亿元)(单位：亿元)(单位：亿元)资料来源：云南铜业2011-2015年企业财务年报数据表明，2011-2015年正常的经营性净现金个更好的2011年，三年后的表现不佳，在资金的使用上，净现金流入从公司近合(主要是后向一体化)和企业投资支出大于流入。(二)云南铜业企业现金流量流程情况(三)现金流量流向情况表2-32011-2015年云南铜业现金总流入结构表(单位：%)1.经营活动2.投资活动3.筹资活动3.现金及现金等价物净增加额7从表2-3中可以看出，云南铜业经营活动现金流入大于流出，而流出增加幅度的增加远大于流入，再加上公司的投资，现金流一直大于筹资活动产生的现金流入，流入占流入逐年上升的比例，说明大多数公司的净现金流量是通过筹集资金维持，一旦债务难以或无法筹集股本，然后会有风险。据报道，云南铜业2015年投资在房地产项目中，原账面价值从20577778.72元降至3205136.33元，近75%的贬值，数据显示：作为电铜，主要经营铜杆、硫酸铜、云南，但资金的投资和房地产无关主营业务多样化，不利于企业的长期发展。如果资金不能有效利用，企业将继续面临更大的金融风险。(四)现金流量流速关于现金流量的定义，财务会计和财务管理的定义不同。现金流量概念的提出从财务会计的角度。根据《企业会计准则第第三十一号——现金流量表》的定义，现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。因此，现金流量被定义为企业现金和现金等价物的流入和流出，它反映在一定时期的商业活动、商业趋势、投资活动和筹资活动中，现金流出和净流入成了现金是指股票、现金和存款，即可以在任何时间支付。现金等价物是短期的、流动性很强的，很容易转化为已知的现金数额，而且投资价值变动不大。根据经营活动的性质，现金流量可分为经营活动产生的现金流量、投资活动的现金流量和筹资活动产生的现金流量。从总的趋势来看，云南铜业现金从流出到回收的时问较长，资金利用效率不高。云铜在资金链控制上近几年还没有明显应收账款周应收账款周8数总资产周转率(%)率(%)资料来源：云南铜业2011-2015年企业财务年报在表2-4中可以看出，云南铜应收账款周转情况较好间缩短，应收账款周转率为36.9%,同期，云南铜业应收账款周转率达到74.20%,9(一)云南铜业企业现金流量构成分析公司2016年度现金及现金等价物净增加1073.89万元。经营活动产生的现金流量净额为406.62万元，现金流入18199.99,其中销售商品、提供劳务收到的现金17373.43万元；现金流出17793.37万元。投资活动产生的现金流量净额-1263.51,现金流入498.07万元，其中分得股利或利润所收到的现金484.40万元；现金流出1761.58万元，其中权益性投资所支付的现金1040.00万元，购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金721.58万元。筹资活动产生的现金流量净额1930.86万元，现金流入3633.30万元，其中借款所收到的现金3500.00万元；现金流出1702.45,为偿还借款及利息所支付的现金。(二)云南铜业企业现金流量问题分析四、基于云南铜业现金流量的企业财务风险防范方案(一)科学设计现金流量结构(二)创建并完善财务风险预警系统(三)保证日常经营中的现金流量(四)预先科学安排现金(五)提高资金使用率制定合理的信用政策等来加强存货转化为现金的速度以及加强应收账款向现金(六)存货信息化管理参考文献[2]曹立哲.浅谈煤炭企业现金流量表的分析及运用[J].企业导[3]蔡昌.提升现金流管理[M].西安交通大学出版社，2015.[5]尹平.股份制企业财务风险与防范[J].中国财政经济出版社，2016.[6]荆新，王化成主编.财务管理学[M].中国人民大学出版社，2013.[7]王莹.我