2024年10月自考00075证券投资与管理押题及答案

自考证券投资与管理押题卷一

00075

1、【单选题】我国沪、深证券交易所的执行机构是（）

会员大会

理事会

A:

股东大会

B:

董事会

C:

D答:案：B

解析：会员制的证券交易所是一个由会员自愿组成的、不以营利为目的的社会法人团体，

会员大会和理事会是会员制证券交易所的决策机构。会员大会是权力机构，决定交易所

的基本经营方针；理事会是执行机构，主要职能是审查会员资格、批准新会员进入、审查

和决定证券的上市、对违规会员进行处罚等。只有会员才能进入交易大厅进行证券交易，

其他人要通过会员才能买卖交易所上市的证券。我国上海证券交易所和深圳证券交易所都

是会员制证券交易所。P163

2、【单选题】下列债券中不规定票面利率的是（）

浮动利率债券

附息债券

A:

贴现债券

B:

累进利率债券

C:

D答:案：D

解析：累进利率债券是指以利率逐年累进方法计息的债券。累进利率债券的利率随着时间

的推移，后期利率将比前期利率更高，呈累进状态。这种债券的期限往往是浮动的，但一

般会规定最短持有期和最长持有期。P107

3、【单选题】下列债券中价格波动幅度最大的是（）

5年期零息债券

票面利率为5%的5年期附息债券

A:

票面利率为5%的3年期附息债券

B:

票面利率为7%的5年期附息债券

C:

答D:案：A

4、【单选题】某公司发行的可转换债券面值为100元，转换价格为20元，该公司股票的市

场价格为25元，则转换比例为（）

0.2

0.25

A:

4

B:

5

C:

答D:案：D

5、【单选题】投资者卖出一份协定价格为80元的看涨期权,期权费为2元，到期日标的股票

价格为85元，该投资者在到期日的收益为（）

-5元

-3元

A:

3元

B:

5元

C:

答D:案：B

6、【单选题】从理论上说，可以将全部资产进行长线投资的基金是（）

封闭式基金

开放式基金

A:

指数型基金

B:

公司型基金

C:

答D:案：A

解析：封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹集到

规定总额后即宣告成立并进行封闭，在基金合同期限内不再接受新的投资。基金单位的

流通釆取在证券交易所上市的办法，投资者买卖基金单位都必须通过证券经纪商在二级市

场上进行竞价交易。P114

7、【单选题】以基金资产长期增值为目标的证券投资基金是（）

平衡型基金

成长型基金

A:

债券型基金

B:

固定收入型基金

C:

答D:案：B

解析：成长型基金是基金中最常见的一种，追求的是基金资产的长期增值。为了达到这一

目标，基金管理人通常将基金资产投资于信誉度良好，有长期成长前景或氏期盈余的新

兴行业公司股票。成长型基金被认为具有比市场平均水平高的增长速度。成长型基金又可

分为稳健成长型基金和积极成长型基金。P115

8、【单选题】期货合约中的商品质量、数量及交割日期（）

由买方指定

由卖方指定

A:

由买卖双方共同指定

B:

由期货交易所指定

C:

答D:案：D

解析：期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一

定数量和质量商品的标准化合约。

9、【单选题】场外交易市场的交易一般采用（）

协商定价

公开竞价

A:

集中竞价

B:

双向竞拍

C:

答D:案：A

解析：场外交易市场是一个以议价方式进行证券交易的市场。在场外交易市场上，证券买

卖釆取一对一交易方式，对同一种证券的买卖不可能同时出现众多的买方和卖方，也就

不存在公开的竞价机制。场外交易市场的价格决定机制不是公开竞价，而是买卖双方协商

议价。具体来说，是证券公司对自己所经营的证券同时挂出买入价和卖出价，并无条件

地按买入价买入证券和按卖出价卖出证券，最终的成交价是在牌价基础上经双方协商决定

的、不含佣金的净价。券商可根据市场情况随时调整所挂的牌价。P163

10、【单选题】某投资者当前的融资融券债务为15万元，信用账户的资产总额为18万元，

证券公司通知投资者在约定期限追加担保物，根据相关规定，投资者至少需要追加保证金

（）

1万元

1.5万元

A:

3万元

B:

4.5万元

C:

答D:案：D

11、【单选题】可以反映公司综合实力的指标是（）

产品成本率

产品质量等级

A:

B:

产品市场占有率

品牌知名度

C:

答D:案：C

解析：市场占有率是对公司综合实力较为精确的估计，该指标越高，说明公司综合素质

越高，竞争能力越强，销售和利润水平越稳定。

12、【单选题】公司营业收入与营业成本的差额是（）

毛利

营业利润

A:

税前利润

B:

净利润

C:

答D:案：A

解析：营业毛利率是毛利占营业收入的比值。毛利是指营业收入与营业成本的差。P211

13、【单选题】在计算利息保障倍数时，使用的利润是（）

营业利润

息税前利润

A:

税前利润

B:

税后利润

C:

答D:案：B

解析：已获利息倍数又称利息保障倍数，是指公司息税前利润与利息费用的比率，即已获

利息倍数=息税前利润+利息费用P216

14、【单选题】与头肩顶形态相比，三重顶更容易演变为（）

反转突破形态

持续整理形态

A:

圆弧项形态

B:

三角形形态

C:

答D:案：B

解析：持续整理形态能够保持股价的稳定，即在多空双方势力达到平衡时，股价在某一个

范围内波动。范围的低值和高值就是判断平衡是否被打破的界限。持续整理形态包括三

角形、矩形、旗形和楔形等。P250

15、【单选题】下列选项中表示市场处于超买或超卖状态的技术指标是（）

ADL

MACD

A:

WMS

B:

PSY

C:

答D:案：B

解析：WMS是超买超卖型指标;PSY是人气型指标;BIAS是测算股价与移动平均线偏离程度

的指标;MACD是趋势型指标。

16、【单选题】假设你投资一只股票两年,初始投资额为10万元，第一年年末股票市值为5

万元，第二年年末股票市值为10万元，该项投资的几何平均年收益率为（）

0

0.15

A:

0.25

B:

0.5

C:

答D:案：A

17、【单选题】无风险利率为0.07,市场期望收益率为0.15,如果AM股票的标准差为

0.20,β值为1.2,该股票的均衡期望收益率为（）

0.086

0.1

A:

0.166

B:

0.25

C:

答D:案：C

18、【单选题】证券X的期望收益率为10%，标准差为20%;证券Y的期望收益率为18%，标

准差为15%。如果两个证券的相关系数为0.5,则它们的协方差为（）

-0.0015

0.015

A:

0.06

B:

0.09

C:

答D:案：B

19、【单选题】中央银行调整基准利率对证券投资带来的风险是（）

财务风险

流动性风险

A:

B:

非系统风险

系统风险

C:

答D:案：D

解析：中央银行调整基准利率对证券投资带来的风险是系统风险。

20、【单选题】2019年度的名义利率为3%，通货膨胀率为1%，则当年精确的实际利率为

（）

1.98%

2%

A:

4%

B:

4.03%

C:

答D:案：A

21、【多选题】下列属于衍生证券的有（）

中国人寿A股

中国人寿H股

A:

5年期国债

B:

中国人寿ADR

C:

上证50ETF期权

D:

答E:案：CDE

解析：衍生证券是指由原始证券派生出来的证券交易品种，其价格取决于原始证券的价

格。如金融期货与金融期权、可转换债券、存托凭证、认股权证等。P62

22、【多选题】下列属于市值加权平均的股价指数有（）

上证综合指数

道•琼斯股价指数

A:

标普500指数

B:

沪深300指数

C:

NASDAQ指数

D:

答E:案：ACDE

解析：我国主要的股价指数包括上证综合指数、上证180指数、沪深300指数、深圳成

指等。P172

23、【多选题】在交易中需要缴纳保证金的有（）

期货买方

期货卖方

A:

期权买方

B:

期权卖方

C:

期货结算所

D:

答E:案：ABD

解析：在期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率缴纳

资金，用于结算和保证履约。

24、【多选题】公司现金流量表反映的现金流量包括（）

公司自由现金流

并购活动现金流

A:

经营活动现金流

B:

融资活动现金流

C:

投资活动现金流

D:

答E:案：CDE

解析：现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得资金和现金的能

力。现金流量表主要分为经营活动产生的现金流量（OCF）、投资活动产生的现金流量

（ICF）和融资活动产生的现金流量（FCF）三个部分。P209

25、【多选题】根据我国《证券法》证券交易内幕信息的知情人包括（）

发行人的董事

发行保荐人

A:

发行人的监事

B:

发行人的高级管理人员

C:

持股比例达到5%以上的股东

D:

答E:案：ABCDE

解析：证券交易内幕信息的知情人包括：①发行人的董事、监事、高级管理人员；②持有

公司5％以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、

监事、高级管理人员；③发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员；④由于所任

公司职务可以获取公司有关内幕信息的人员；⑤证券监督管理机构工作人员以及由于法定

职责对证券的发行、交易进行管理的其他人员；⑥保荐人、承销的证券公司、证券交易

所、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员；⑦国务院证券监督管理机构规定的其

他人。

26、【问答题】简述普通股持有者的基本权利。

答案：(1)参与公司经营的表决权。(2)参与股利的分配权。(3)优先认购新股的权

利。(4)公司破产后的剩余资产清偿权或者请求召开临时股东大会。

27、【问答题】简述市盈率在股票投资分析中的局限性。

答案：(1)不能用于不同行业的公司之间的比较。(2)不能用于亏损公司，对于每股收益

很小的公司来说，很高的市盈率也不能反映投资价值。(3)市盈率可能受到包括投机炒

作等的影响。

28、【问答题】简述证券投资行为中“后悔厌恶”的表现。

答案：(1)维持现状偏差：导致交易不活跃。(2)赠予效应：买价与卖价之间的价差。

(3)短视的损失厌恶：长期资产配置保守及处置效应。

29、【问答题】请列举三个投资组合业绩评价指标，并简述其含义。

答案：(1)夏普指数:证券组合风险溢价(超额收益)与标准差的比率,衡量每单位总风险获

得的风险补偿。(2)特雷诺指数:证券组合风险溢价与β值的比率，衡量每单位系统风险

获得的风险补偿。(3)詹森指数:也就是α值,是证券组合实际期望收益率与(CAPM)均衡

期望收益率的差额，代表超额收益(4)估价比率:证券组合的α值与其非系统风险的比

率，衡量每单位非系统风险获得的超额收益。(5)M测度:调整后的证券组合(与市场组合

标准差相等)收益与市场组合收益的差额。

30、【问答题】A公司是一家上市公司，2019年公司的营业收入和净利润分别为

4,000,000元和200，000元，12月31日的资产负债简表如下:

单位:元

(1)请计算该公司2019年末的流动比率与速动比率。

(2)请计算该公司2019年的资产收益率和总资产周转率。

(3)请计算该公司2019年末的产权比率。

答案：

31、【问答题】试述基本分析法与技术分析法的区别。

答案：(1)理论基础与假定前提不同：基本分析以内在价值为基础，价格围绕内在价值波

动；技术分析建立在三大假定之上，核心是供求决定股票价格，市场反映一切。(2)分

析内容与框架不同：基本分析包括宏观、行业及公司分析，运用经济学、会计等知识；技

术分析对象是价量时空，包括K线、形态、切线、指标等分析工具。(3)适用性不同：

基本分析侧重于选股，较适合长线投资；技术分析侧重于选时，一般适合短线投资。

32、【问答题】试述证券市场的集中监管模式。

答案：(1)定义：是指政府通过制定专门法规并设立全国性证券管理监督机构来实现对全

国证券市场的管理。(2)特点：整套全国性证券市场管理法规，如《证券法》等；设立

负责管理和监管证券市场的全国性管理机构，如我国证监会(3)优点：统一的管理机构

严格监管，协调全国证券市场，防止过度竞争；专门]的证券法规提高监管权威；管理者

地位超脱，有利于保护投资者(4)缺点：存在有效管理与过多行政干预的矛盾(5)为了

克服缺陷，一般集中管理模式下也会强调证券交易所、证券业协会等的自律管理

33、【名词解释】资本证券

答案：是指由与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，持券人对发行人有一定的收入

要求权，包括股票、债券、基金及衍生品等。

34、【名词解释】填权

答案：是指股票实际交易价格高于除权除息价格。

35、【名词解释】进取型股票

答案：是指β值大于1的股票，该股票收益率的变化大于市场组合收益率的变化。

36、【名词解释】强式有效市场

答案：是指股价反映了全部与公司有关的信息，包括内幕信息。

证券投资与管理押题卷二

00075

1、【单选题】能够为持有者带来一定收益的是

商品证券

货币证券

A:

资本证券

B:

无价证券

C:

D答:案：C

解析：资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持券人对

发行人有一定的收入请求权，它包括股票、债券及其衍生品种如基金证券、可转换证券

等。

2、【单选题】我国规定企业首次公开发行股票必须采用

定向发行

公募发行

A:

私募发行

B:

直接发行

C:

D答:案：B

解析：首次公开募股是指一家企业第一次将它的股份向公众出售。

3、【单选题】股份公司财产的所有者是

股东

债权人

A:

职工

B:

工会

C:

D答:案：A

解析：股份有限公司的财产所有权为全体股东(按股享有)

4、【单选题】票面上不规定利率,以低于面值的价格发行,到期按照面值偿还本金的债券是

单利债券

复利债券

A:

贴现债券

B:

C:

附息债券

答D:案：C

解析：贴现债券:是指在票面上不规定利率,发行时按一定折扣率以低于面值的价格发

行，到期按照面值偿还本金的债券。

5、【单选题】通常被认为是无风险资产的是

股票基金

债券基金

A:

货币市场基金

B:

指数基金

C:

答D:案：B

解析：我们通常把中央政府发行的债券作为无风险资产的代表。

6、【单选题】以下几类金融工具中,风险最高的是

股票

公司债券

A:

国债

B:

市政债券

C:

答D:案：A

解析：股票交易转让的周转率高，市场价格变动幅度大，可以暴涨暴跌，安全性低、风险

性大。

7、【单选题】投资者之间利用计算机网络直接进行大宗交易的市场是

一级市场

柜台市场

A:

第三市场

B:

第四市场

C:

答D:案：D

解析：第四市场是大宗交易者利用电脑网络直接进行交易的市场，中间没有经纪人的介

入。

8、【单选题】股票持有者为减少现货市场股价下跌的损失,在期货市场卖出股指期货的行为

是

多头套期保值

空头套期保值

A:

投机

B:

套利

C:

答D:案：B

解析：空头套期保值又称卖出套期保值，是指交易者先在期货市场卖出期货，当现货价格

下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，从而达到保值的一种期货交易方式。

9、【单选题】在交易中不需要缴纳保证金的是

期货买方

期货卖方

A:

期权买方

B:

期权卖方

C:

答D:案：C

解析：期权交易中,买方不需要缴纳保证金,卖方需要缴纳一定的保证金。

10、【单选题】在我国,代理投资者在证券交易所内进行交易的机构是

证券公司

基金公司

A:

财务公司

B:

投资公司

C:

答D:案：A

解析：场内交易采用经纪制进行,投资者必须委托具有会员资格的证券经纪商在交易所内

代理买卖证券。

11、【单选题】我国A股、基金和债券的交割时间是

T+0

T+1

A:

T+2

B:

T+3

C:

答D:案：B

解析：T+1清算——我国上海证券交易所的A股例行日交割是指交割日为(次日)

12、【单选题】基本分析法关注的核心是股票的

帐面价值

清算价值

A:

内在价值

B:

市场价格

C:

答D:案：C

解析：所谓基本分析方法,也称为基本面分析,是指把对股票的分析研究重点放在它本身的

内在价值上。

13、【单选题】公司的资产周转率高于行业平均水平,意味着

公司的市盈率可能高于同行业其他公司

公司的盈利能力可能高于同行业其他公司

A:

公司利用资产的效率可能高于同行业其他公司

B:

公司在固定资产上的投资可能高于同行业其他公司

C:

答D:案：C

解析：资产周转率越高，公司利用资产就越有效。

14、【单选题】在技术分析中,发生在一段行情末端的缺口被称为

普通缺口

突破缺口

A:

持续缺口

B:

消耗性缺口

C:

答D:案：D

解析：消耗性缺口,是继持续性缺口之后出现的跳空缺口,这是股价在本段行情运行过程中

最后出现的一次跳跃,即该缺口出现在一个运行趋势的末端,属股价运行的最后阶段,有人

称之为强弩之末。

15、【单选题】资产组合的风险溢价与标准差的比率是

夏普指数

特雷诺指数

A:

詹森指数

B:

估价比率

C:

答D:案：A

解析：夏普指数=〔平均报酬率-无风险报酬率〕/标准差。

16、【单选题】投资者倾向过早卖出盈利股票,而过长时间持有亏损股票的原因是

过度自信

损失厌恶

A:

频繁交易

B:

羊群效应

C:

答D:案：B

解析：过早卖出盈利的股票，长时间不愿卖出亏损股票，这是因为在盈利时投资者为了避

免未来价格下跌的后悔，在亏损时投资者不愿承受兑现亏损时的痛苦。

17、【多选题】我国的场外交易市场主要包括

上海证券交易所

深圳证券交易所

A:

银行间债券市场

B:

全国中小企业股份转让系统

C:

区域性股权交易市场

D:

答E:案：CDE

解析：我国的场外交易市场主要由银行间交易市场、全国中小企业股份转让系统(俗称新

三板)、区域性股权交易市场、券商柜台市场、私募基金市场、机构间私募产品报价与服

务系统等几个部分构成。

18、【多选题】我国《证券投资基金法》规定,基金财产可以用于下列哪些投资?

上市股票

承销证券

A:

上市债券

B:

发放贷款

C:

提供担保

D:

答E:案：AC

解析：依据《证券投资基金法》的规定,基金财产不得用于下列投资或者活动:①承销证

券;②违反规定向他人贷款或者提供担保。

19、【多选题】下列关于金融期货交易制度的说法,正确的有

金融期货是集中交易

金融期货采用保证金交易

A:

B:

金融期货在场外交易

金融期货交易绝大部分是实物交割

C:

金融期货交易采用逐日盯市制度

D:

答E:案：ABE

解析：交易对象不是物质产品，通常是在证券交易所内进行。

20、【多选题】技术分析法的研究对象包括

宏观经济形势

行业特征

A:

公司财务报表

B:

股票成交量

C:

股票价格

D:

答E:案：DE

解析：①技术分析着重于分析股票价格的波动规律。②技术分析主要分析股票的供需表

现、市场价格和交易数量等市场因素。

21、【多选题】以下关于资本资产定价模型(CAPM)的假定,说法正确的有

存在大量投资者

投资者具有相同的风险厌恶程度

A:

投资者具有同质期望

B:

投资者是理性的

C:

市场是完全竞争的

D:

答E:案：BCDE

解析：CAPM建立在马科威茨模型基础之上。

22、【问答题】简述证券市场的特点。

答案：①证券市场是价值直接交换的场所。有价证券都是价值的直接代表，他们本质上是

价值的一种直接表现形式。②证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场实际上是财

产权利的直接交换场所。②证券市场是风险直接交换的场所。③有价证券的交换在转让出

一定收益权的同时，也把该有价证券的风险转让出去了。所以从风险的角度分析，证券市

场也是风险直接交换场所。

23、【问答题】简述可转换债券的特征。

答案：（1）兼具债权和股权特征；（2）具有双重选择权的特征。

24、【问答题】简述成熟期行业的特点。

答案：成熟期行业的特点主要有：①企业规模空前、地位显赫，产品普及程度高；②行业

生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现；③构成支柱产业地位，其生产

要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地。

25、【问答题】简述构建投资组合的原因。

答案：①构建投资组合，投资者可以分散一些风险。②提供同等的预期回报，同时回报的

整体波动性较低（用标准差等指标衡量）

26、【问答题】简述套利定价理论的假定前提。

答案：①市场投资者具有一致的预期,他们都是风险厌恶者,并且具有单调递增的效用函

数。②资本市场是无摩擦的,即不存在交易成本、所得税等额外的费用。③资本市场达到

均衡时,市场上不存在套利机会,这种均衡也叫做无套利均衡。

27、【问答题】已知无风险利率为5%,市场组合的期望收益率为13%,A股票的β值为0.5(1)

请计算A股票的均衡期望收益率。(2)如果A股票的实际期望收益率为10%,请计算该股票的

α。

答案：⑴E（ri）=rf+βim（E（rm）-rf）=5%+0.5（13%-5%）=9%⑵α=10%-9%=1%

28、【问答题】试述股票发行的注册制。

答案：①形式审核（注册制）其最重要的特征是：在注册制下证券发行审核机构只对注册

文件进行形式审查,不进行实质判断，指的是在披露哲学的指导下，“只检查公开的内容

是否齐全，格式是否符合要求，而不管公开的内容是否真实可靠，更不管公司经营状况的

好坏……坚持市场经济中的贸易自由原则，认为政府无权禁止一种证券的发行，不管它的

质量有多糟糕，注册制还主张事后控制。②注册制的形成一般是在市场化程度高，金融市

场更加成熟、制度更加完善，监管主体严格有效、发行人和中介机构更自律，投资者素质

更高的国家，这也是未来金融发展的一个方向。

29、【问答题】试述证券市场监管的原则。

答案：①证券市场监管的原则：公开原则：要求所有上市公司及时准确完整公布信息；公

平原则：所有参与者拥有平等的法律地位，公平保护各方合法利益；公正原则：对所有监

管对象给予公正待遇。②三者互相影响密不可分的统一体，公开是公平和公正的基础和前

提。公平是公开和公正的目的和结果，公正是实现公平和公开的保证。③三公是维护证券

市场的基本要求，也是保证投资者利益的前提和基础。

30、【名词解释】复利债券

答案：是指计算利息时,按一定期限将所生利息加入本金再计算利息,逐期滚算的债券。

31、【名词解释】半强式有效市场

答案：认为价格已充分反映出所有已公开的有关公司营运前景的信息。这些信息有成交

价、成交量、盈利资料、盈利预测值、公司管理状况及其它公开披露的财务信息等。

32、【名词解释】信用评级

答案：信用评级一般指信用评价，是指以一套相关指标体系为考量基础，标示出个人或企

业偿付其债务能力和意愿的过程。

33、【名词解释】风险留存

答案：风险留存是企业为了规避或预防一定的未知风险而把留存在公司的盈利来预防风险

的过程。

证券投资与管理押题卷三

00075

1、【单选题】证券公司在国外通常被称为（）。

商业银行

投资公司

A:

投资银行

B:

基金公司

C:

D答:案：C

解析：证券公司在国外通常被称为投资银行。参见教材P66。

2、【单选题】证券公司自营业务的收入来源是（）。

佣金

税金

A:

利息

B:

买卖价差

C:

D答:案：D

解析：证券自营业务是证券公司以自己的名义买卖证券、赚取差价并承担相应风险的业

务。参见教材P66。

3、【单选题】在我国，对证券市场进行监管的机构是（）。

中国人民银行

财政部

A:

中国证券业协会

B:

中国证券监督管理委员会

C:

答D:案：D

解析：在我国，对证券市场进行监管的机构是中国证券监督管理委员会，即中国证监会。

参见教材P67。

4、【单选题】股份有限公司的常设权力机构是（）。

股东大会

董事会

A:

监事会

B:

C:

工会

答D:案：B

解析：董事会是股份有限公司的常设权力机构。参见教材P91。

5、【单选题】按设立方式划分,证券投资基金可以分为（）。

契约型与公司型

开放式与封闭式

A:

债券型与股票型

B:

收入型与平衡型

C:

答D:案：A

解析：证券投资基金按设立方式划分，可分为契约型基金和公司型基金两类。参见教材

P113。

6、【单选题】我国付息国债的发行主要采取（）。

价格招标

收益率招标

A:

缴款日招标

B:

到期日招标

C:

答D:案：B

解析：收益率招标主要用于付息国债的发行。参见教材P159。

7、【单选题】可转换债券实质上是嵌入了普通股票的（）。

看跌期权

看涨期权

A:

认沽权证

B:

两平期权

C:

答D:案：B

解析：可转换债券实质上嵌入了普通股票的看涨期权。参见教材P109。

8、【单选题】国债期货属于（）。

货币衍生工具

利率衍生工具

A:

股权类衍生工具

B:

C:

信用衍生工具

答D:案：B

解析：利率衍生工具是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期

利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。参见教材

P125。

9、【单选题】股票的每股净资产又称（）。

内在价值

帐面价值

A:

清算价值

B:

票面价值

C:

答D:案：B

解析：账面价值又称股票净值或每股净资产。参见教材P93。

10、【单选题】为了保证委托被执行,你应该发出（）。

限价委托指令

止损委托指令

A:

限价止损委托指令

B:

市价委托指令

C:

答D:案：D

解析：市价委托指令即市价指令，是指投资者进行交易委托时，不必输入委托价格，按照

当时市场上可执行的最优报价成交的指令。参见教材P168。

11、【单选题】在理论上最完善的股票估值方法是（）。

市盈率法

现金流贴现法

A:

净资产倍率法

B:

可比公司定价法

C:

答D:案：B

解析：现金流贴现法分析了一个公司的整体情况，既考虑到资金的风险，也虑到资金的时

间价值，是理论上最完善的估值方法。参见教材P156。

12、【单选题】采用算术平均法编制的股价指数是（）。

道.琼斯股价指数

标准普尔500指数

A:

.上证综合指数

B:

深证成份指数

C:

答D:案：A

解析：在道?琼斯股价指数中，以道?琼斯工业股票价格平均指数最为著名，它被大众传媒

广泛地报道，并作为道?琼斯指数的代表加以引用。

13、【单选题】一个处于行业生命周期成长阶段的公司具有（）。

很高的稳定性

很高的市场增长率

A:

很高的利润

B:

很高的经营风险

C:

答D:案：B

解析：处于行业生命周期成长阶段的公司具有很高的市场增长率。参见教材P200。

14、【单选题】被称为技术分析鼻祖的是（）。

江恩理论

K线理论

A:

道氏理论

B:

波浪理论

C:

答D:案：C

解析：道氏理论由于问世最早，它被称为技术分析的鼻祖。参见教材P228。

15、【单选题】在资本资产定价模型中，测度单个资产风险的工具是（）。

β

标准差

A:

方差

B:

A

C:

答D:案：A

解析：股票的β值测度了股票对市场组合方差的贡献程度。参见教材P286。

16、【单选题】在降低风险的同时也放弃了获得额外收益的可能性，这种行为是（）。

投机

套利

A:

保险

B:

套期保值

C:

答D:案：D

解析：当一个人采取行动时不仅降低了面临的风险，同时也使他放弃了潜在的获得额外收

益的可能性，这种行为就是套期保值。参见教材P331。

17、【多选题】下列关于指数型基金的说法正确的有（）。

指数型基金的费用低廉

指数型基金的风险较小

A:

与其他类型的基金比较,指数型基金的收益率更高

B:

指数型基金的投资组合中包含市场上所有的证券

C:

指数型基金以获得市场平均收益率为目标

D:

答E:案：ABE

解析：指数基金具有以下优势：费用低廉、风险较小、平均的投资回报、可以作为避险套

利的工具。参见教材P116。

18、【多选题】证券市场上主要的机构投资者包括（）。

商业银行

保险公司

A:

养老基金

B:

证券投资基金

C:

工商企业

D:

答E:案：BCD

解析：机构投资者大体上可以分为两类：一类是保险公司、养老基金等金融机构；另一类

是从事集合投资的各种投资基金。参见教材P80。

19、【多选题】相对于普通股，优先股的优先主要体现为（）。

优先认购股权

优先分配盈余

A:

优先投票权

B:

优先获得利息

C:

优先分配剩余资产

D:

E:

答案：BE

解析：优先股是股份有限公司发行的在公司收益和剩余资产分配方面比普通股具有优先权

的股票。参见教材P96。

20、【多选题】以下公司属于防守型行业的有（）。

食品公司

制药公司

A:

珠宝公司

B:

自来水公司

C:

航空公司

D:

答E:案：ABD

解析：对于防守型行业而言，无论是经济增长还是衰退，该行业都很稳定，需求弹性很

小，例如生活必需品或者必要的公用品，公众对该行业产品有相对稳定的需求，因而行业

内公司盈利较稳定。参见教材P199。

21、【多选题】在行为金融学中，后悔厌恶的表现有（）。

维持现状偏差

事后聪明偏差

A:

一月效应

B:

损失厌恶

C:

分散化不足

D:

答E:案：AD

解析：后悔厌恶的表现：维持现状偏差、赠予效应、短视的损失厌恶。参见教材P309。

22、【问答题】简述金融期货的基本功能。

答案：（1）套期保值（2）价格发现（3）投机与套利。

23、【问答题】简述信用交易的意义。

答案：（1）提供信用创造供给与需求，满足投资者杠杆化操作获取更大利润的要求；

（2）活跃股票市场，调节市场供求，稳定股票价格；（3）投机性强，需要加强监管。

24、【问答题】简述技术分析法的三大假定。

答案：（1）市场行为反映所有信息；（2）证券价格沿着趋势运动；（3）历史会重复。

25、【问答题】简述资本市场线与证券市场线的区别。

答案：（1）适用范围不同：资本市场线适用于有效组合；证券市场线适用于任意资产；

（2）选择的风险变量不同：资本市场线用标准差σ度量资产的总风险；证券市场线用

β度量资产的系统风险。

26、【问答题】简述证券投资中风险转移的方法。

答案：（1）套期保值；（2）购买保险；（3）分散投资。

27、【问答题】假设你年初以每股10元的价格购买-一只股票1000股，年末获得每股0.5

元的现金股利，同时，该股票价格上涨到每股15元。(1)请计算你这一年的投资收益率。

(2)如果该股票的股利支付率为50%，请计算该股票在年末的市盈率。

答案：（1）持有期收益率=1000x0.5+（15-10）x1000/10x1000x100%=55%。（2）每股

收益=现金股利/股利支付率=0.5/0.5=1元。市盈率=15/1=15。

28、【问答题】试述影响股票价格的宏观经济因素。

答案：（1）宏观经济运行状况：如GDP增长、物价水平、失业率、经济景气度；（2）货

币政策，如货币供应量、利率与汇率；（3）财政政策，包括财政支出、税收政策等。

29、【问答题】试述证券市场监管的目标与原则。

答案：（1）目标：保护投资者合法权益；保证证券市场的公平与效率；降低系统性风

险。（2）原则：依法监管原则；保护投资者利益原则；三公原则；监管与自律相结合的

原则。

30、【名词解释】公募证券。

答案：是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券。

31、【名词解释】资产证券化。

答案：是以特定资产组合或特定现金流为基础，发行可交易证券的一种融资形式。

32、【名词解释】存托凭证。

答案：是在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。

33、【名词解释】非系统风险。

答案：是由个别资产本身的各种因素造成收益的不稳定。

证券投资与管理押题卷四

00075

1、【单选题】证券的发行市场又称

一级市场

二级市场

A:

三级市场

B:

场外市场

C:

D答:案：A

解析：证券发行是证券流通的基础，是证券交易流通的第一步，所以其市场为一级市场。

一级市场是证券发行市场，相当于批发市场；二级市场是交易已发行证券的市场或流通市

场，相当于零售市场；按照交易场所，二级市场又可分为交易所市场(场内市场)和场外市

场。

2、【单选题】证券公司经纪业务的收入来源是

佣金

税金

A:

利息

B:

买卖价差

C:

D答:案：A

解析：证券公司最基本的业务收入就是交易佣金,这一块目前还是中国大陆券商最主要的

收入来源,一般都占各个公司收入的9成以上。

3、【单选题】我国沪、深证券交易所的组织形式是

公司制

会员制

A:

注册制

B:

股份制

C:

D答:案：B

解析：证券交易所的组织形式分为会员制和公司制两种，我们国家沪、深交易所都是会员

制的

4、【单选题】目前我国证券交易所规定的融资保证金比率不得低于

30%

50%

A:

130%

B:

150%

C:

答D:案：B

解析：根据《融资融券试点交易实施细则》,投资者融资买入证券时,融资保证金比例不得

低于50%。

5、【单选题】我国债券的最高信用等级是

A

AA

A:

AAA

B:

AAAA

C:

答D:案：C

解析：债券信用等级通常分为九个级别:“AAA”级是最高等级,表示安全度最高、风险最

少;

6、【单选题】下列关于可转换债券的说法错误的是

在特定条件下可以转换为普通股

既有股权性也有债权性

A:

有规定的利率和还款期限

B:

转换为股票前可以参与公司经营管理

C:

答D:案：D

解析：可转换债券是发行人依照法定程序发行、在一定期限内依据约定条件可以转换成

发行公司股票的债券。可转换债券是一种混合型的债券形式，兼具债权和股权的双重性

质，是一种可以在保本的前提下追求风险收益的投资工具。可转换债券的持有者可以在

一定时期内按一定比例或价格将其转换成债券发行公司一定数量的股票，当股票价格上涨

时，可转换债券的持有人行使转换权比较有利。因此，可转换债券实质上嵌入了普通股

票的看涨期权。P142

7、【单选题】以下基金中风险最低的是

货币市场基金

债券基金

A:

股票基金

B:

平衡基金

C:

D:

答案：A

解析：货币基金风险最小,收益也最低,但是很好的活期存款替代品,按日结算收益.货币基

金在中国基本上没有亏本的风险.因为规定这种基金只能投资短期的国债和银行票据类,其

投资方向就是风险很低的.

8、【单选题】国际金融市场上大多数浮动利率的基础利率是

伦敦银行同业拆放利率

东京银行同业拆放利率

A:

美国联邦基金利率

B:

巴林银行同业拆放利率

C:

答D:案：A

解析：伦敦同业拆借利率是国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率，是衡量全球市场

流动性的重要指标

9、【单选题】为了对你持有的长期国债进行套期保值,你应该

购买国债期货

出售沪深300指数期货

A:

出售国债期货

B:

在现货市场出售长期国债

C:

答D:案：C

解析：在评估一个资产组合的风险时，投资者必须考虑到资产收益之间的相互作用。例如

签订保险合约，交一大笔保险金是降低风险的好办法。当资产组合中的一部分资产如房

屋或工厂遭受火灾的巨大损失时，购买的火险就派上了用场。房产与保险这两种资产收益

相互抵消，稳定了整个资产组合的风险。投资于补偿形式的资产，使之抵消可能遇到的风

险,这种做法被称为套期保值。P326

10、【单选题】某公司股票面值为1元,发行价为1元,该股票的发行为

平价发行

折价发行

A:

溢价发行

B:

中间价发行

C:

答D:案：A

解析：平价发行也称为等额发行或面额发行，是指发行人以票面金额作为发行价格。如某

公司股票面额为1元，如果采用平价发行方式，那么该公司发行股票时的售价也是1

元。

11、【单选题】采购经理指数（PMI)反映经济强弱的分界点是

20%

50%

A:

80%

B:

100%

C:

答D:案：B

解析：采购经理指数(PMI)通常以50%作为经济强弱的分界点,PMI高于50%时,反映制造业

经济扩张;低于50%,则反映制造业经济收缩。

12、【单选题】收盘价、开盘价、最高价与最低价四价相等时形成的K线是

一字型线

T字型线

A:

阳线

B:

阴线

C:

答D:案：A

解析：十字型：当收盘价与开盘价相同时，就会出现这种K线，它的特点是没有实体。T

字型和倒T字型：当收盘价、开盘价和最高价三价相等时，就会出现T字型K线图；当收

盘价、开盘价和最低价三价相等时，就会出现倒T字型K线图。它们没有实体，也没有上

影线或者下影线。一字型：当收盘价、开盘价、最高价、最低价四价相等时，就会出现这

种K线图。在存在涨跌停板制度时，当一只股票一开盘就封死在涨跌停板上，而且一天都

不打开时，就会出现这种K线。同十字型和T字型K线一样，一字型K线同样没有实体。

13、【单选题】根据CAPM,资产价格的决定因素是资产的

个别风险

系统风险

A:

非系统风险

B:

总风险

C:

答D:案：B

解析：系统风险又称市场风险，也称不可分散风险，是指由于多种因素的影响和变化，导

致投资者风险增大，从而给投资者带来损失的可能性。根据CAPM，资产价格的决定因素是

资产的系统风险。

14、【单选题】能够用来估计证券预期收益率的是

算术平均收益率

几何平均收益率

A:

复合收益率

B:

时间权重收益率

C:

答D:案：A

解析：算术平均收益率是最简单的方法，即算术平均收益率(R)是将各单个期间的收益率

(R)加总，然后除以期间数(n)。

15、【单选题】证券市场线的斜率代表

剩余收益

无风险利率

A:

单个证券的系统性风险

B:

市场组合的风险溢价

C:

答D:案：D

解析：证券市场线是期望收益一贝塔系数平面中的一条射线，其斜率是{E(rp)-rf}，即市

场期望收益和无风险利率的差，是市场的风险溢价。

16、【单选题】证券投资组合被动管理的常用策略是

买入股票基金

买入债券基金

A:

购买指数基金

B:

购买价值低估的股票

C:

答D:案：C

解析：被动管理的一个常用的策略就是要建立一个指数基金，它被设计成一个代表包含广

泛的股票指数业绩的股票基金。

17、【多选题】股份公司的设立方式包括

合伙设立

发起设立

A:

募集设立

B:

契约设立

C:

股份设立

D:

答E:案：BC

解析：股份有限公司有两种设立方式：（一）发起设立。指由发起人自己认购公司章程规

定发行的全部股份，并缴纳全部股款设立公司的方式。（二）募集设立。指由发起人认购

公司发行股份的一部分，其余部分向社会公开募集设立公司的方式。《公司法》规定，发

起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%。

18、【多选题】债券的发行主体有

中央政府

地方政府

A:

金融机构

B:

企业

C:

家庭

D:

答E:案：ABCD

解析：按发行主体划分，债券有国家债券、地方政府债券、金融债券、公司债券。国债是

中央政府为筹集财政资金而发行的，承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债务凭

证。地方政府债券是地方政府为当地经济开发、公共设施的建设而发行的债券。金融债券

是银行或非银行金融机构为筹集资金而向社会发行的一种债务凭证，是金融机构传统的融

资工具。公司债券是公司为筹措资金而发行的债务凭证。

19、【多选题】根据分析对象的不同,技术分析方法可以分为

K线分析

切线分析

A:

形态分析

B:

指标分析

C:

财务分析

D:

答E:案：ABCD

解析：技术分析方法的主要种类:１．技术指标法;２．切线法;３．形态法;４．K线分析

法;５．波浪理论

20、【多选题】以下公司属于周期型行业的有

食品公司

制药公司

A:

珠宝公司

B:

自来水公司

C:

航空公司

D:

答E:案：CE

解析：周期性行业分为消费类周期性行业和工业类周期性行业。1、消费类:包括房地产、

银行、证券、保险、汽车、航空等，消费类周期性行业兼具了周期性行业和消费行业的特

性。2、工业类:包括有色金属、钢铁、化工、水泥、电力、煤炭、石化、工程机械、航

运、装备制造等。食品饮料、交通运输、医药、商业等收益相对平稳的行业就是非周期性

产业。

21、【多选题】在行为金融学中,过度自信的表现有

频繁交易效应

事后聪明偏差

A:

一月效应

B:

损失厌恶

C:

分散化不足

D:

答E:案：ABCE

解析：过度自信表现：①频繁交易；②事后聪明偏差；③爱冒风险及分散化不足；④赌场

资金效应；⑤一月效应。

22、【问答题】简述指数型基金的优点。

答案：1费用相对较低。由于指数基金采取的是跟踪指数的投资策略，基金管理人不需要

花大量的时间和精力来选择投资工具的种类和买入与卖出的时机，这样就在一定程度上减

少了基金的管理费用。2业绩透明度较高。投资者只要看到指数基金所跟踪的目标指数涨

跌就可以大体上判断出自己投资的那只指数基金净值的变动，有多少的获利或损失。3通

过充分的分散投资来降低风险。由于指数基金通过跟踪指数进行广泛的分散投资，它的投

资组合收益与相应指数的收益基本上一致。这样就从整体上降低了投资者的投资风险。4

管理过程受人为影响较小。指数基金的投资管理过程主要是对相应的目标指数进行被动跟

踪的过程。这样在管理过程中就可以通过较为程序化的交易来减少人为因素的影响。

23、【问答题】简述期货与期权在盈亏方面的区别。

答案：期权的收益受标的价格、波动率、剩余期限等的变化而波动，是不固定的，其亏损

只限于购买期权的费用；卖方的收益只是出售期权的所得权利金，其亏损则是不固定的。

期货的交易双方都面临着无限收益和无限亏损的可能。

24、【问答题】简述技术分析中趋势线的作用。

答案：(1)趋势线对股价后市的波动起到一定的约束作用。下降趋势线将对股价起到压制

的作用，而上升趋势线可以支撑股价继续上涨。这种约束作用实质上表现了股票投资者的

心理。股票呈现连续下跌趋势时，庄家暂时不再抛出，看趋势线的支撑力度如何，以判断

后期的走势；而场外观望者，认为是一个买入的时机，一旦买方力量大于卖方力量，这时

将产生有效的突破，股票会转化为上涨的趋势。同样，当股价跌破某条主要趋势线时，庄

家认为股价还会再跌，便纷纷卖出，一旦卖方力量大于买方力量，这样股票价格会继续下

滑。(2)趋势线一旦被突破后，股价下一步的趋势将会朝着相反的方向发展。一般情况

下，趋势线越是被有效突破，发生逆向股价波动的可靠性越高。

25、【问答题】简述有效市场的三种形式。

答案：有效市场分成弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场三个层次：弱式有

效市场假说：当期的期货价格已经成分反映了当前全部期货市场信息，技术分析无效；半

强式有效市场：当前的期货价格不仅已经充分反映了当前全部期货市场信息，而且所有的

公开可获得的信息也已经得到充分反应，因此，技术分析和基本面分析方法都是无效的;

强式有效市场：当前的期货价格已经充分反映了全部信息，包括内幕消息。

26、【问答题】简述证券市场信息披露义务的特点。

答案：（1)连续性。信息披露制度在信息公开的时间上是个持续的过程，是定期与不定期

的结合。（2)强制性。有关市场主体在一定的条件下披露信息是一项法定义务，披露者没

有丝毫变更的余地。（3)单向性。信息披露人只承担信息披露的义务和责任，投资者只享

有获得信息的权利。

27、【问答题】A公司2018年12月31日的资产负债表显示:流动资产为40000万元,其中,

应收帐款为4000万元,存货为10000万元;流动负债为20000万元。请计算该公司的流动比率

与速动比率。

答案：流动比率=流动资产÷流动负债=40000÷20000=2；速动比率=(流动资产－库存)÷

流动负债=（40000-10000）÷20000=1.5

28、【问答题】试述股票发行注册制与核准制的区别。

答案：1、形式审核（注册制）其最重要的特征是：在注册制下证券发行审核机构只对注

册文件进行形式审查,不进行实质判断，指的是在披露哲学的指导下，“只检查公开的内

容是否齐全，格式是否符合要求，而不管公开的内容是否真实可靠，更不管公司经营状况

的好坏……坚持市场经济中的贸易自由原则，认为政府无权禁止一种证券的发行，不管它

的质量有多糟糕，注册制还主张事后控制2、实质审核(核准制)不仅行政机关对披露内容

的真实性进行核查与判断，而且还需要指行政机关对披露内容的投资价值作出判断，对发

行人是否符合发行条件进行实质审核，核准制主张事前控制。3、注册制与核准制相比，

注册组具有发行人成本更低、上市效率更高、对社会资源耗费更少，资本市场可以快速实

现资源配置功能。审核时间相对比较短4、注册制主要证监会形式审核，中介机构实质性

审核。中介的诚信对公司市场相当重要。核准制是中介机构和证监会分担实质性审核职

责，政府的审核工作量很大。注册制的形成一般是在市场化程度高，金融市场更加成熟、

制度更加完善，监管主体严格有效、发行人和中介机构更自律，投资者素质更高的国家，

这也是未来金融发展的一个方向。

29、【问答题】试述我国多层次资本市场的构成。

答案：我国多层次资本市场主要由场内市场和场外市场构成。场内市场包括：1、主板市

场，包含中小板市场。2、创业板市场，俗称二板市场。场内市场包括：1、全国中小企业

股份转让系统，俗称新三板。2、区域性股权交易市场。

30、【名词解释】优先股

答案：是相对于普通股而言的,市公司在筹集资本是给予投资者对于公司利润、公司清理

剩余资产享有优先分配权的股份。

31、【名词解释】贴现债券

答案：又称零息票债券,或贴息债券,是一种以低于面值的贴现方式发行,不支付利息,到期

按债券面值偿还的债券。

32、【名词解释】购买力风险

答案：是指由于商品价格上涨、通货膨胀而使投资者所获报酬的购买力下降的风险。

33、【名词解释】沉没成本

答案：是指那些由于过去的决策所引起，并已经支付过款项而发生的成本。这种成本一般

都是过去已经发生，无法由现在或将来的任何决策所能变更的成本。例如，过去购置的机

器设备的账面价值。

证券投资与管理押题卷五

00075

1、【单选题】股份有限公司的最高权力机构是（）

股东大会

董事会

A:

监事会

B:

工会

C:

D答:案：A

2、【单选题】以下不属于证券经营机构业务的是（）

证券经纪

证券自营

A:

吸收存款

B:

证券承销

C:

D答:案：C

解析：证券经营机构主要是证券公司。证券公司是按照《中华人民共和国公司法》的规定

设立并经证券监督管理机构审批而成立的专门经营证券业务的金融机构。证券公司分为

综合类证券公司和经纪类证券公司。前者可以从事证券承销、证券经纪和证券自营业务以

及融资融券业务，而后者只能从事证券经纪业务。证券公司在国外通常被称为投资银行。

P66

3、【单选题】证券的发行市场又称（）

一级市场

二级市场

A:

三级市场

B:

场外市场

C:

D答:案：A

解析：证券发行市场是指证券发行人第一次向投资者岀售证券筹集资金的市场，又称初级

市场或一级市场。P1148

4、【单选题】我国债券的最高信用等级是（）

A级

AA级

A:

B:

AAA级

AAAA级

C:

答D:案：C

解析：债券信用等级通常分为九个级别:“AAA”级是最高等级,表示安全度最高、风险最

少;

5、【单选题】下列关于可转换债券的说法错误的是（）

在特定条件下可以转换为普通股

既有股权性也有债权性

A:

有规定的利率和还款期限

B:

转换为股票前可以参与公司经营管理

C:

答D:案：D

6、【单选题】我国目前的股票发行制度是（）

注册制

核准制

A:

审批制

B:

备案制

C:

答D:案：B

解析：核准制是指发行人在申请发行股票时，不仅要充分公开企业的真实情况，而且必须

符合有关法律和证券监管机构规定的条件，证券监管机构有权否决不符合规定条件的股票

发行申请。证券监管机构除进行注册制所要求的形式审查外，还对发行人的业务、财

务、发展前景、发行数量和发行价格等条件进行实质性审查，并据此作岀发行人是否符合

发行条件的价值判断和是否核准申请的决定。以我国为代表的新兴经济体多采用核准

制。P151

7、【单选题】为了对你持有的长期国债进行套期保值，你应该（）

购买国债期货

出售沪深300指数期货

A:

出售国债期货

B:

在现货市场出售长期国债

C:

答D:案：C

8、【单选题】通常被认为是无风险或低风险投资的是（）

股票基金

A:

债券基金

货币市场基金

B:

私募股权基金

C:

答D:案：C

解析：货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资工具期限一般在一

年内，包括银行大额存单、国库券、银行承兑票据及商业票据等。与其他类型的基金相

比,货币市场基金具有风险低、流动性好的特点。货币市场基金通常被认为是无风险或低

风险的投资。P116

9、【单选题】股票的每股净资产又称（）

内在价值

帐面价值

A:

清算价值

B:

票面价值

C:

答D:案：B

解析：账面价值又称股票净值或每股净资产，是指每股股票所包含的实际资产价值。它是

股份有限公司财务报表的计算结果，其计算方法是：公司资本额加上公司的各种公积

金，再加上公司的累积盈余所得款额成为公司账面净值总额，以净值总额除以发行股票的

股数就是每股的净值。股票的账面价值是公司经营管理者、证券分析师和投资者分析公司

财务状况的重要指标。P93

10、【单选题】下列属于防御性行业的公司是（）

食品公司

房地产公司

A:

航空公司

B:

珠宝公司

C:

答D:案：A

解析：防御性行业，主要包括交通运输、餐饮旅游、商业贸易、食品饮料等。

11、【单选题】反映宏观经济景气程度的指标是（）

CPI

PPI

A:

PMI

B:

MACD

C:

D:

答案：C

解析：采购经理指数（PMI）是宏观经济运行的景气指标，它是根据企业采购与供应经理

的问卷调查数据而编制的月度公布指数。采购经理指数可以分为制造业采购经理指数和

非制造业釆购经理指数，这项指标起源于美国，全球20多个国家建立了采购经理指数，

已经是全球范围核心经济分析指标。我国的制造业采购经理指数于2005年7月、非制造

业釆购经理指数于2008年1月正式发布。制造业采购经理指数是一个由新订单指数（权

重30%）、生产量指数（权重25%）、从业人员指数（20%）、供应商配送指数（15%）、

原材料库存指数（10%）五个分类指数加权计算得岀的，选择样本企业时既考虑了各行业

对GDP贡献的大小，又考虑了样本企业的地理分布和企业规模，减少了随机波动误差。

P193

12、【单选题】市场利率变动与股价的变动有着密切联系，从理论上讲表现为（）

利率提高，股价上升

利率提高，股价下跌

A:

利率下降，股价不变

B:

利率下降,股价下跌

C:

答D:案：B

13、【单选题】现代投资组合理论用来测度金融资产风险的是（）

期望收益

估计收益

A:

方差

B:

概率

C:

答D:案：C

14、【单选题】根据资本资产定价模型，如果A证券的系统风险与市场组合的系统风险相

同，则A证券的β=（）

-1

0

A:

1

B:

2

C:

答D:案：C

15、【单选题】最早研究证券市场技术分析的理论是（）

道氏理论

资本资产定价理论

A:

波浪理论

B:

C:

套利理论

答D:案：A

解析：最早研究证券市场技术分析的理论是道氏理论，它是由两位美国学者查尔斯•亨利•

道和爱德华•琼斯一起提出的。根据这种理论，他们创立了著名的道•琼斯指数。P228

16、【单选题】在技术分析中，对上升轨道线的突破表明股价将会（）

加速上升

下降

A:

不变

B:

反转

C:

答D:案：A

解析：轨道线的突破，对上升轨道线的上突破并不是趋势反向的开始,而是趋势加速的开

始,反之亦然，对上升轨道线的下突破则是趋势反向的开始。

17、【单选题】能够用来估计证券预期收益率的是（）

算术平均收益率

几何平均收益率

A:

复合收益率

B:

时间权重收益率

C:

答D:案：A

解析：算术平均收益率是最简单的方法，即算术平均收益率(R)是将各单个期间的收益率

(R)加总，然后除以期间数(n)。

18、【单选题】下列风险中可以通过证券投资组合分散的是（）

利率风险

购买力风险

A:

经营风险

B:

市场风险

C:

答D:案：C

19、【单选题】只能判断市场的整体形势，而不能应用于个股的技术分析指标是（）

移动平均线

相对强弱指数

A:

腾落指数

B:

C:

威廉指标

答D:案：C

20、【单选题】信息持续披露文件不包括（）

月度报告

中期报告

A:

年度报告

B:

季度报告

C:

答D:案：A

解析：上市公司必须披露定期报告，定期报告包括年度报告、中期报告、第一季报、第三

季报。年度报告由上市公司在每个会计年度结束之日起4个月内编制完成（即1至4月

份），中期报告由上市公司在半年度结束后两个月内完成（即7、8月），季报由上市公

司在会计年度前3个月、9个月结束后的30日内编制完成（即第一季报在4月份，第三季

报在10月份）。定期报告应在指定报刊披露其摘要，同时在中国证监会指定的网站上披

露其正文。P356

21、【多选题】投资基金的基本特征是（）

集合理财

分散风险

A:

收益较高

B:

专业管理

C:

独立托管

D:

答E:案：ABDE

解析：作为一种现代化投资工具，证券投资基金所具备的特点是十分明显的：①集合投

资：将零散的资金汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值。②

分散风险：以科学的投资组合降低风险、提高收益。③专业理财：将分散的资金集中起来

以信托方式交给专业机构进行投资运作。

22、【多选题】相对于普通股，优先股的优先主要体现为（）

优先认购股权

优先分配盈余

A:

优先投票权

B:

优先获得利息

C:

优先分配剩余资产

D:

答E:案：BE

解析：优先股是相对于普通股而言的。优先股的股利是固定，在股利分配和剩余财产分配

上优先于普通股。

23、【多选题】关于期权合约的描述正确的是（）

买方享有权利

卖方享有权利

A:

买方可以放弃权利

B:

买方支付权利金

C:

卖方支付权利金

D:

答E:案：ACD

24、【多选题】技术分析的假设前提包括（）

证券价格具有稳定的基础

市场行为包含一切信息

A:

价格沿趋势运动

B:

历史会重复

C:

证券价格会收敛于内在价值

D:

答E:案：BCD

解析：技术分析的假设前提包括：1.一切信息均完全反映在市场行为上。2.证券价格沿着

趋势运动。3.历史将重复。P227

25、【多选题】在行为金融学中，自我控制的表现有（）

代表性偏差

自我成就归因偏差

A:

浅尝辄止偏差

B:

有效性偏差

C:

事后诸葛亮偏差

D:

答E:案：ABCDE

解析：在行为金融学中，自我控制的表现有：1.代表性偏差。2.自我成就归因偏差。3.浅

尝辄止偏差。4.有效性偏差。5.事后诸葛亮偏差。P303-P304

26、【问答题】简述影响股票发行价格的因素。

答案：(1)股票流通市场状况。(2)发行人所处行业的发展状况。(3)发行公司自身的

因素。(4)政策因素。

27、【问答题】简述基本分析方法的理论基础。

答案：(1)所有证券都有“内在价值"这个稳固基础。(2)内在价值由证券自身内在属性

决定。(3)市场价格围绕内在价值波动。(4)市场最终会纠正市场价格与内在价值的偏

差。

28、【问答题】简述风险转移的方法。

答案：(1)套期保值。(2)购买保险。(3)分散投资。

29、【问答题】简述证券市场监管的原则。

答案：(1)依法监管原则。(2)保护投资者利益原则。(3)三公原则。(4)监管与自律

相结合原则。

30、【问答题】甲投资者购买2年期国债持有到期，该国债面值100元，利率为5%，到期一

次还本付息,试分别计算在单利计息和复利计息条件下的到期本利和。

答案：单利计息:到期本利和=1000×(1+5%×2)=1100元复利计息:到期本利和

=1000×(1+5%)2=1102.5元

31、【问答题】结合实际分析证券市场的基本功能。

答案：(1)筹资向投资转化功能。(2)资本定价功能。(3)资本配置功能。(4)风险管

理功能。

32、【问答题】试述有效市场的三种形式及其与投资分析的关系。

答案：(1)三种形式:①弱式有效。②强式有效。③强式有效。(2)弱式有效表明

技术分析无效。半强式有效表明基本分析无效。强式有效意味着内幕信息不能获得超

额回报。

33、【名词解释】买空交易

答案：是指当投资者预期某种股票价格将上涨但又缺少足额资金时，可以向其经纪人(证

券公司)借入资金购买