【《S建材公司财务风险与防范策略（定量论文）》8600字】

S建材公司财务风险与防范策略目录TOC\o"1-2"\h\u5678宁夏建材财务风险与防范策略 117907摘要 2348绪论 38868一、财务风险的相关理论知识 326929(一)财务风险的概念 317092(二)财务风险的类型 32268（三）财务风险的识别方法 41200二、宁夏建材财务风险现状及问题 513691(一)宁夏建材的简介 580(二)宁夏建材财务风险现状及问题 512799三、宁夏建材财务风险成因 1017519(一)缺乏内部财务监控体系，财务风险管理系统不完善 108470（二）筹资渠道单一 1116105（三）缺乏科学的投资风险管理 1115114（四）存货管控力度差 1132340四、宁夏建材财务风险的防范措施 1222866(一)完善企业财务管理制度 1219885（二）拓宽筹资渠道 1227850（三）建立科学的投资策略 1221194（四）提高存货管理能力 127697结论 13摘要建材公司在新经济发展的背景下开辟了新的发展机遇，同时它们也面临更加严峻的财务风险，为了更好地适应行业的发展需求，建材公司需要高度重视财务风险及其防范。文章以宁夏建材股份集团有限公司为研究对象，通过阐述财务风险的定义及类型，然后结合宁夏建材的筹资风险、投资风险、经营风险、营运风险四类财务风险现状，选取相关财务指标对其财务风险及其产生原因进行分析，最后针对公司的具体情况提出合理性的防范建议，如完善企业财务管理制度、扩宽筹资渠道、建立科学的投资策略、提高存货管理能力，以有效降低企业的风险，以期促进企业更好的发展，创造更多的价值。关键词：宁夏建材；财务风险；财务风险防范绪论新冠疫情的突然爆发使得各行业经济不佳，激烈的市场竞争使得企业的财务风险也变得显而易见，正因如此，各行业开始十分重视这一问题。现如今，如果风险管理防范不当，很可能使企业遭受巨额损失，更严重的将会导致其直接破产。现实生活中各种鲜活的事例和迹象都表明，一家企业如果能对不同类型的财务风险进行科学的控制与防范，公司才能长久发展，创造更多的市场价值。由此可见，财务风险与防范具有重要的现实意义。在财务风险防范与控制方面，国内外学者都做了大量研究。其中Kim(2019)采用量化风险评估方法，指出国家的调控政策是产生财务风险的重要原因之一[1]。Mohammed(2017)提出只有综合考虑企业的财务风险和行业特征两个方面的因素，才能更好的对企业风险进行评估防控[2]。黄红英(2018)详细讲解了财务风险的基本概念，谈到财务风险有广义、狭义之分，并分析了财务风险的主要类型，使人们对财务风险知识有一定的理论基础[3]。黎萍(2020)在“企业存在的财务风险与防范对策”一文中指出企业管理者对财务风险管理的不重视、确保完善的管理制度、工作人员的专业素质素养较低是引起企业财务风险的主要原因[4]。刘月霞(2021)认为，要防范财务风险需健全风险预警机制等[5]。周蓓(2019)以医药企业为研究对象，发现很多企业为了赚更多的钱从而忽视了潜在的财务风险，并提出要从内部环境、外部环境并行不悖地预防企业的财务风险，实现企业稳健发展[6]。文章通过查找相关财务风险资料，形成一定理论基础，然后通过查找企业的财务信息，分析宁夏建材财务风险的现状问题及成因，最后就其财务风险提出相应的防范措施。一、财务风险的相关理论知识(一)财务风险的概念财务风险是指公司在一系列业务活动中因结构或投资或融资不当而导致收入损失或破产的风险。它存在于公司财务管理的各个方面，既没有确定也没有完全排除。正是基于这些基本特征的存在，不能完全消除金融风险。预警和财务风险预防应作为有效的技术手段，帮助企业在风险和收益之间找到最佳平衡。(二)财务风险的类型1.筹资风险筹资风险是指公司在经营过程中借钱而丧失偿付能力的风险。公司的筹资行为以寻找投资和银行贷款的投资者为主。两者之间的区别在于，银行贷款要求支付利息给银行。债权人需要明智地管理还款时间，并在发放贷款时注意银行要求的利率。如果公司未能在指定时间内按时偿还贷款，则会发生信用危机。2.投资风险投资风险是指投资收益或投资活动产生的资本损失的风险行为。投资不是确定的，当资金被汇出时，则表示已完成投资。不能保证在随后的时期内是否能看到投资收益，有着很大的风险。3.经营风险经营风险是指企业的供应链，生产和销售中可能会出现问题，这可能会影响公司的资金运动出现滞后现象，同时，企业的收益也会受到波动，可能会发生损失。4.运营风险运营风险不是某一个特定的风险，而是一系列运营活动引起的风险。一般包括销售环节及收款环节等，公司的运营风险主要是企业在商品买卖环节收回资金的风险。同时，维持定量库存对公司的生产经营起着举足轻重的作用。维持最佳库存是一个十分重要的问题。库存过多或不足都会带来财务风险。库存过多会导致商品积存，这些积存会占用公司的资金，进而增加公司的存货风险。而库存不足则会使得公司不能正常生产，甚至可能造成不能及时提供给给客户预定的存货量，使公司声誉降低。（三）财务风险的识别方法1．财务报告分析法财务报告分析方法是财务报告使用者依据公司的财务报告和其他相关数据对公司资产负债表，现金流量表等进行分析，从而识别出其财务风险的一种的分析法。若公司提供的财务报告可信度比较高，则可以比较准确地分析出公司的财务风险情况，因此，这在识别公司财务风险上很常用。2．指标分析法指标分析法是指根据公司的财务核算和其他方面提供的数据（例如通过商业情报和信息服务收集的信息，这些信息是通过市场研究或从相关公共机构获得的数据），通过计算、比较、分析公司各类财务风险指标值，并依据分析出的结果来识别出公司财务风险的一种方法。这种方法的使用必须先设置一个指标临界值，或者也可以建立一条财务风险的预警线，即这些特定指标达到一个怎样的程度就可以对公司的财务管理活动产生影响，此时该因素可以被视为财务风险因素。那么如何确定该标准值呢，目前常用的途径有：通行惯例，财务风险袭击公司的临界值，同行业标准对比，依据本公司和其他公司的经验进行评估。二、宁夏建材财务风险现状及问题(一)宁夏建材的简介宁夏建材集团股份有限公司是一家水泥公司，公司总资产75亿元，员工4000左右，经营范围：各种水泥产品；生产销售混凝土；与经营有关的咨询服务等。现拥有14家子公司，公司每年生产水泥1900万吨。主要著名产品有“赛马”牌，荣获中国驰名商标。还有“青铜峡”牌，“六盘山”牌等在宁夏是销量冠军。(二)宁夏建材财务风险现状及问题1.筹资风险现状及问题(1)筹资方式现状及问题。企业的筹资方式各种各样，股东投资和向外部举债这两种方式则是大多数企业所选择的筹资方式。下面将根据公司现金流量表中的信息分析宁夏建材的筹资方式。表1：宁夏建材2016-2020年现金流量表(部分)（单位：万元）项目20162017201820192020吸收投资收到的现金取得借款收到的现金--1,080,00.00--647,00.00--150,00.00126,76.29---524,99.45收到其他与筹资活动有关的现金7,10.00筹资活动现金流入小计1,587,10.00647,00.00150,00.00942,06.19552,18.26偿还债务支付的现金1,660,00.001,560,00.00150,00.001,240,00.0614,24.45分派股息和利润支出的现金143,43.39134,32.56126,70.78202,93.19306,94.28支付其他与筹资活动有关的现金6,29.357．755．5224,12.458,44.87筹资活动现金流出小计1,809,72.741,694,40.31276,76.291,467,05.6929,63.60筹资活动中的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额现金及现金等价物净增加额-222,62.74598,59.52-39,77.45336,19.34-1,047,40.3936,87.37-50,65.01-53,81.31-126,76.29532,82.58-128,57.29-109,17.28-524,99.45532,82.58-128,57.29214,67.04-377,45.341,089,88.0801,83.36-89,40.71数据来源：巨潮资讯网由表1可知宁夏建材2016-2020年筹资活动净现金流量分别为-222,62.74、-1,047,40.3、-126,76.29、-524,99.45、-377,45.34，均为负值，它表明宁夏建材一直处于偿债中，偿还债务所支付的现金金额始终大于筹集的现金金额。而经营活动净现金流为正值，投资活动净现金流基本为负值，表明公司通过筹资扩大投资的方式来提高公司的收益,但其现金及现金等价物净增加额好几年为负值，这表明公司财务状况不好。因此宁夏建材可能会遇到资金链断裂的情况，甚至会耗尽公司的现金流。从上表还可以看出，该公司的筹资方式简单，并且主要依靠债务筹资，特别是在过去五年中，贷款资金在筹集的资金总额中所占比例较大，这将给公司债务偿还加压。（2）偿债风险现状及问题。短期偿债能力主要表示公司抵御风险的能力，当公司陷入财政危机或破产时，无论什么原因，都会表现为丧失短期偿债能力。长期偿债能力则表明公司的财务安全，对预测公司财务风险有重大意义。以下将通过一些具体的财务指标来反映公司的偿债风险情况。表2：宁夏建材2016-2020年短期偿债能力指标项目20162017201820192020流动比率0.961.341.271.822.16速动比率0.840.411.101,611.99数据来源：巨潮资讯网宁夏建材2016年、2017年、2018年、2019年、2020年流动比率分别为0.96、1.34和1.27、1.82、2.16，基本上逐年增加，表明短期偿债能力增强。但流动比率变动有点大，这反映其短期偿债能力相对不稳定。且流动比率并没有达到2，说明公司面临的偿债风险也将变大。宁夏建材近五年的速动比率依次为0.84，0.41，1.10，1.61，1.99，整体趋势是先减少后增加，2017年达到最低值0.41，远小于标准值1，公司短期偿债能力不好。2018年以后速动比率逐年增加，显然公司的偿债能力在慢慢增强。但一些不良应收账款存在于速动资产中，这削弱了公司短期偿债能力。表3：宁夏建材2016-2020年资产负债率(单位：万元)项目20162017201820192020资产总额7,835,82.457,346,32.567,106,23.007,543,74.028,266,19.74负债总额3,346,64.921,907,22.911,924,55.021,631,66.691,600,49.09资产负债率42.71%25.96%27.08%21.63%19.36%数据来源：巨潮资讯网由表可知，2016年过后宁夏建材资产负债率指标先上升后下降，2016年资产负债率为42.71%，表明公司主要依靠负债来获取相应资产，长期偿债能力较弱，此时的财务风险也比较高。2018年该指标虽有涨幅，但涨幅很小，且2018年以后，一直处于下降趋势，总体来说，宁夏建材长期偿债能力的实力还是有所升高并且逐年增强。表4：宁夏建材长期资本负债率趋势分析表（单位：万元）项目20162017201820192020长期负债630,02.86619,96.87139,17.81335,54.4756,40.68股东权益总额4,489,17.534,849,29.925,181,67.995,912,07.324,168,85.27长期资本负债率8.32%11.36%2.62%5.37%1.33%数据来源：巨潮资讯网从表可看出宁夏建材2016年以来长期资产负债率变化起伏不定，2016-2017年升高，且幅度较大，表示该企业对长期负债的依赖程度在大幅度上升，长期偿债能力风险在增加.2018年和2020年的长期资本负债率说明公司这两年主要筹资方式是短期债务，对短期债务人保障较低。2.投资风险现状及问题(1)宏观经济形势变化和房地产投资波动的风险。水泥行业与宏观经济运行状况、房地产行业关系紧密。新时代下经济发展日新月异，整个社会的固定资产投资和国家基础设施的发展都大大增加，房地产投资继续快速增长，这刺激了对水泥的需求。水泥行业的供求关系强劲增长。如果未来经济增长放缓，或者国家调整对房地产行业的政策，并且房地产，厂房和设备的社会投资率以及房地产投资大大降低，则市场对水泥的需求可能会减少。(2)投资现金流现状及问题。表5：宁夏建材2016年-2020年投资活动现金流量表（单位：万元）项目20162017201820192020收回投资收到的现金75000收回投资收到的现金372.58311.52308.53258.89958.79取得投资收益收到的现金33.8960.582303.21772.971930.72处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额49.7348.94收到其他与投资活动有关的现金456.17420.982611.741031.6377890投资活动现金流入小计4433.115485.998759.522586623073购建固定资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金4904.71--135000质押贷款净增加额5049.33取得子公司及其他营业单位支付的现金净额1804.71支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计4433.625485.99154692586615807投资活动发生的现金流量净额-3977.415065.01-12857-2483-80183数据来源：巨潮资讯网由上表5可知，宁夏建材投资活动在过去五年中，有四年负现金流量净额，这表明宁夏建材正在采取积极扩张的投资策略，就宁夏建材行业的性质而言，其投资以购建固定资产、其他长期资产为主，具有较慢的投资回报率。简而言之，宁夏建材投资成本较高，要有足够的财务风险解决方案进行管理和控制。3.经营风险现状及问题针对该公司经营风险的分析，主要从盈利能力方面进行分析，下面将选择几个具有代表性的财务指标来分析宁夏建材的投资风险情况。表6：宁夏建材总资产净利率和净资产收益率趋势分析表项目20162017201820192020总资产净利率2.44%10.27%13.49%12.69%11.60%净资产收益率4.25%13.49%18．51%14%9%数据来源：巨潮资讯网由表可知，2016-2018年宁夏建材总资产净利率、净资产收益率逐渐增加，2018-2020年减少。2016-2018年宁夏建材的投入产出的水平有所上升，公司的资产运营提高。2018-2020年，总资产净利率减小，公司的资产运营不佳。且在2018年以后净资产收益率下降，说明公司近几年的盈利能力正在逐渐变弱。表7：宁夏建材2016-2020年成长能力分析表项目20162017201820192020销售增长率15.84%18.07%-4.18%14.79%6.66%营业利润增长率-154.31%1053.20%31.22%73.32%23.22%净利润增率资产增长率股东权益增长率73.88%0.89%1.09%296.20%-6.25%7.35%26.75%-3.27%7.52%76.26%6.16%7.81%24.16%9.58%12.75%数据来源：巨潮资讯网观察表可以发现，以上指标时增时减，说明公司经营不稳定。宁夏建材公司2018年的销售增长率为-4.18%，资产增长率为-3.27%，资产增长率大于销售资产率，表明公司的销售之所以增长是因为资产增加，缺乏效益性。且以上指标2017-2018年总体上下降，这表明宁夏建材公司这两年管理不当，经营业绩持续下降，公司缺乏一定增长能力。4.营运风险现状及问题关于宁夏建材的营运风险状况，主要从营运能力方面进行分析，下面将选择几个财务指标来进行分析识别。表8：宁夏建材2016-2020年营运能力分析表项目20162017201820192020总资产周转率0.730.570.570.650.65流动资产周转率2.181.731.692.031.87数据来源：巨潮资讯网表9：行业均值营运能力分析表项目20162017201820192020总资产周转率0.600.600.600.610.61流动资产周转率3.53.53.63.53.5数据来源：巨潮资讯网由上表可以看出，该公司的总资产周转率相对于行业水平较低，公司运作整体不佳。且流动资产周转率也比行业均值低，这反映出公司在经营活动中使用所有资产的能力下降。表10：宁夏建材应收账款周转率和存货周转率趋势分析表项目20162017201820192020应收账款周转次数4.476.447.027.0210.44应收账款周转天数存货周转次数存货周转天数827.3949579.0440528.10453810.37353513.1428数据来源：巨潮资讯网根据表可知，宁夏建材集团股份有限公司近五年应收账款周转率逐渐增加，周转次数趋于减少，说明公司应收帐款管理的绩效正在提高，而宁夏建材集团股份有限公司除了2018年存货周转次数整体上递增，2018年降低且2018年的存货周转次数为8.10次，存货周转天数为45天，说明公司库存可以保留45天；相比较上年降低了10.37%，说明公司存货速度的变现能力较低，运营效益不高，存货管理绩效不佳。为了进一步综合评价公司存货的运营及管理效率，我们需要对存货周转率进行同行业比较分析。表11：同行业3家公司2020年存货周转率对比表项目宁夏建材集团有限公司凯瑞建材天山建材平均值存货周转次数13.1418.3115.7715.74存货周转天数28202324数据来源：巨潮资讯网由上表可以看出，此行业存货周转次数平均值是15.74次，周转一次24天左右，比较行业平均值知，宁夏建材集团股份有限公司的存货速度的变现能力较低，存货资金占有比重大，运营效益不高，存货管理绩效不佳。三、宁夏建材财务风险成因(一)缺乏内部财务监控体系，财务风险管理系统不完善财务风险一直存在于公司经营的整个过程。总体而言，宁夏建材的财务风险与以下两点息息相关：第一，公司还没有开发出一个卓有成效的财务风险管理信息系统。作为确保公司业务流程中决策的重要条件，财务风险管理系统不仅在实际应用过程中总结和监视公司许多部门的绩效，而且还是评价公司绩效的基础所在。第二，不健全的内部监控体系也是造成宁夏建材财务风险接连发生的原因之一。内部财务监控体系作为当前经济领域管理体系的一个主要组成部分，为确保财务监控体系充分发挥其无可比拟的作用奠定了坚实基础，然而宁夏建材没有完善的内部财务监控制度。（二）筹资渠道单一宁夏建材2016-2020年筹资活动净现金流量分别为-222,62.74、-1,047,40.3、-126,76.29、-524,99.45、-377,45.34，均为负值，该公司一直处于偿债中，倾向于将外部举债作为公司筹资的主要来源，且筹资方式较单一，公司负债较大，债务成本较高，需要支付大量的筹资费用和利息费用。以上这些都导致宁夏建材的还息压力比较大。如果不能及时筹集到足够的资金来还清这些本金和利息，最终将会导致宁夏建材集团股份有限公司的现金流漏洞百出。公司的财务风险也会如雨后春笋般兴起，这将会造成公司正常运营绩效不佳。（三）缺乏科学的投资风险管理有很多因素会影响公司的投资风险。首先，建材产品主要集中在电力、钢铁、建材和化工市场，经过近十年发展的黄金阶段，这些行业都面临着发展的挑战，使得建材行业也出现了大量的产能过剩，宁夏建材大型投资和扩张后，也面临着同样的产能过剩风险。其次，宁夏建材在固定资产方面投资相对较多，其他方面投资相对较少，投资方式过于单一，且固定资产投资回收期较晚。根据前面分析可以看出，近五年来，宁夏建材投资活动前四年现金流量净额为负，这表明其投资方式不多样，重视投资回收时间长的固定资产，忽视了多元化的投资，加大了投资风险，使公司在风险管理方面的成本变多。最后，公司的投资决策中的错误，过时的风险管理以及通过追求规模经济进行的盲目扩张也是造成风险管理效率低下的原因。过度扩张使公司难以实现生产技术、组织管理、人力资源管理等方面的协调管理，导致公司某些内部机能下降，风险抵抗能力降低。（四）存货管控力度差企业的营运风险主要受应收账款、存货等因素的影响。第一，宁夏建材的应收账款周转率在过去五年中持续下降，说明宁夏建材面临着非常严峻的市场竞争，且过度使用赊销政策来增加其市场份额，使得公司的应收账款的份额过多。此外，财务部门和销售部门之间的信息交换不及时，财务部门不能正确预测是否能收回应收账款，对于长期未收回的，公司没有及时催款，而且清欠人员的相关奖励措施还尚未制定。第二，宁夏建材近五年存货周转率虽然逐渐增加，但是低于同行业均值，公司存货管理业绩较差，没有采用科学有效的方式对存货进行监控，将存货量控制在合理范围。如2018年由于同行业采取了新技术，公司存货管理不当，导致宁夏建材产品销售不出去，使得仓库存货储存较多，造成存货积压现象。四、宁夏建材财务风险的防范措施(一)完善企业财务管理制度在当前供给侧改革的大背景下，作为财务管理水平总体改善的一部分，宁夏建材应加强公司的内部控制，并在整个公司范围内进行一系列合理、一致和合法的财务评估，以改善宁夏的整体财务管理。例如，控制公司现金流量，控制公司购买和付款，控制公司销售和收款等必须分开并加以限制。根据公司实际情况，完善财务管理制度，并将公司的财务管理有机地整合到内部控制中，进一步发现公司生产经营的巨大潜在可能，公司还应该加强对此风险管理无动于衷现象的财务风险管理，并设计多种方法。通过建立和合并，可以标准化固定资产的购买规则，并形成相互解释的制度框架，进而为公司整体绩效水平的提升提供必要的帮助和支持。（二）拓宽筹资渠道宁夏建材公司必须根据其偿付能力的需求选择不同的筹资方式，调整债务股权比，使资产负债率、股东权益比率保持在适当值左右。宁夏建材还应该考虑银行贷款利率，当利率较高时，筹资应保持在低水平，当利率较低时，筹资应保持在高水平，并且应该更加注意利率的预期变化，以避免盲目进行筹资。当前宁夏建材筹资渠道以银行贷款为主，筹资渠道不多样。此外，高标准的银行贷款和严格的审核过程不适合宁夏建材集团股份有限公司的长期筹资。宁夏建材可以和保险公司签署适当的监管协议，建立特定行业基金，引入保险金来为股票提供资金，并可以通过各种各样的渠道改善财务体系的安全性，以此使财务风险减少。（三）建立科学的投资策略宁夏建材在投资决策中，应当分析投资项目的目标、宏观经