W公司财务风险分析及防范

摘要在企业日常的管理工作当中，提前做好财务风险的防范工作是很重要的，这样可以使企业防患于未然立于不败之地，有利于企业长久发展。本文通过研读国内外相关文献，以W公司为研究对象，首先采用具体的财务分析方法并选取恰当的财务指标，对W公司在筹资、投资、营运以及现金流量方面可能存在的风险进行了具体识别，系统性地分析了其财务风险产生的原因。然后，针对W公司在筹资、投资、营运以及现金流量中存在的风险问题提出有效的防范措施。希望本文对W公司财务风险的案例分析可以对其他中小型企业做好风险预防有重要的参考价值。关键词：W公司;财务风险;风险识别;风险防范WcompanyfinancialriskanalysisandpreventionAbstractInthedailymanagementofenterprises,itisveryimportanttodoagoodjobofpreventingfinancialrisksinadvance,whichcanmakeenterprisesinaninvinciblepositiontopreventthemfromhappening,andisconducivetothelong-termdevelopmentofenterprises.Inthisarticle,throughreadingrelatedliteraturebothathomeandabroad,andWcompanyastheresearchobject,firstlyusingspecificfinancialanalysismethodsandselectionofappropriatefinancialindicators,toWcompanyintermsoffund-raising,investment,operations,andcashflowriskforspecificrecognition,systematicallyanalyzesthecauseoffinancialrisk.Then,putforwardeffectivepreventivemeasuresagainsttheriskproblemsexistinginfinancing,investment,operationandcashflowofWcompany.ItishopedthatthecaseanalysisoffinancialriskofWcompanycanbeofimportantreferencevaluetoothersmallandmedium-sizedenterprisesinriskprevention.KeyWords:Wcompany;Financialrisk;Riskidentification;Riskprevention目录TOC\o"1-3"1绪论 11.1研究背景和研究意义 11.1.1研究背景 11.1.2研究意义 11.2研究内容及方法 21.2.1研究内容 21.2.2研究方法 31.3本章小结 42财务风险理论综述 52.1财务风险的含义 52.2财务风险的特征 52.3财务风险的类型 52.4财务风险分析相关公式总结 62.5本章小结 73W公司财务现状分析 83.1公司简介 83.2财务现状分析 83.2.1筹资风险分析 93.2.2投资风险分析 103.2.3营运风险分析 113.2.4现金流量风险分析 143.3存在问题 143.4本章小结 154W公司财务风险成因分析 164.1内部环境因素对财务风险的影响 164.1.1内部控制不健全 164.1.2缺乏科学的风险应对体系 164.1.3财务风险管理的意识淡薄 164.2外部环境因素对财务风险的影响 174.2.1市场环境对财务风险的影响 174.2.2行业环境对财务风险的影响 174.2.3自然环境对财务风险的影响 174.3本章小结 185W公司财务风险防范对策 195.1筹资风险的控制 195.1.1大力发展多元融资渠道，扩大与银企合作的深度 195.1.2优化企业的资金筹集方式，降低资产负债率 195.2投资风险的控制 195.2.1建立合理的投资风险管理流程 195.2.2适当采取投资风险转移措施 205.3营运风险的控制 215.3.1加强应收账款管理，实行事前、事中、事后管理 215.3.2加强存货管理，实行全员成本管理 225.4现金流量风险的控制 225.5本章小结 22结束语 23参考文献 24致谢 251绪论1.1研究背景和研究意义1.1.1研究背景人们的饮食结构随着生活水平的提高也在不断提升和改善，绿色饮食消费观念深入人心，人们现如今是越来越重视入口的东西是否是绿色食品是否健康且对人体无害。人们的饮食消费模式也在跟着不断升级，从以前只想填饱肚子甚至极端的情况下会吃树根树皮到如今的人们去高级餐厅和饭店消费。如今，人们看重身体的营养均衡发展，人们几乎都会食用乳制品补充体内的蛋白质和机能，因为我国人口基数庞大很多偏远地区的人们每天喝牛奶还没有得到广泛普及，所以乳制品行业在我国有很大的发展空间。在竞争如此激烈的环境下，中小型乳制品企业一定要做好财务风险的防范工作，只有这样做才有机会可能不被淘汰。实际上，对于任何一个企业来说，抓住财务风险管理就抓住了企业经营管理活动的核心内容。目前，从W公司管理现状来看，在财务风险防范方面是存在一定的缺陷的，并没有形成一个完整的危机预防的理论体系。通过了解W公司实际情况之后，我们将财务风险划分为筹资风险、投资风险、营运风险以及现金流量风险。同时也根据W公司在各个方面存在的财务风险给予了相应的控制措施，可以帮助W公司更好的发展。1.1.2研究意义在对有关于企业财务风险的理论研究之后，本文建立了适当的预防措施，这对于W公司财务风险的解决以及公司的快速、健康、稳定、发展是至关重要的，具体意义如下：（1）W公司创建安全的财务环境,有利于加强员工们的财务风险意识，如此巩固了内部控制，可以有效的控制企业的财务风险。（2）有助于W公司优化企业的资本结构，使企业朝更好方向发展。（3）有助于提高W公司的财务竞争力，令其实现自我价值的最大化。1.2研究内容及方法1.2.1研究内容为了叙述清楚W公司财务风险产生的原因并提出相关的解决措施，本文一共写了五个章节，每章的重点内容总结如下：（1）绪论。本章对本课题的研究背景和研究意义进行了简要概述。（2）财务风险理论综述。本章主要阐述了财务风险的相关理论知识，为全文写作奠定了理论基础。其中包括财务风险的定义，特征，识别和防范。（3）W公司财务现状分析。本章首先概述了W公司基本的情况和公司内部的组织结构，然后挑选了几个对财务管理影响力相对较大的因素，分别从筹资、投资、营运以及现金流量这些方面来分析W公司现实存在的财务风险。（4）W公司财务风险成因分析。从大体上来看，本章认为造成W公司财务风险的原因可以分为内部原因和外部原因。（5）W公司财务风险防范对策。本章针对公司存在的四个方面的财务风险给出科学合理的解决对策。本文框架结构图如下：图1.1全文框架图1.2.2研究方法本文根据W公司实际情况分析了W公司目前在财务管理方面存在的问题，着重于研究W公司产生财务风险的原因并提出有关W公司财务风险的防范对策，主要研究方法有:（1）文献期刊分析法通过充分利用各大学术网站数据库等工具查阅国内外与企业财务风险分析有关的期刊，为本文写作奠定了理论基础。（2）比较分析法根据W公司的相关财务报告，通过对主要财务指标的分析，确定了W公司的财务风险。W公司将通过选取行业标杆企业与W公司进行财务指标对比，帮助W公司有效的规避财务风险。1.3本章小结本章节一共分为两个部分。首先，第一节阐述了本文的研究背景和研究意义，这给论文定下了一个整体的基调；第二节叙述了在写作过程中用到的研究内容和研究方法。通过全面了解研究背景并采用合理的研究方法，有助于W公司及时发现问题制定科学合理的解决方案。2财务风险理论综述2.1财务风险的含义通常来讲，企业的财务风险有狭义的财务风险和广义的财务风险之分。一般情况下，人们创立企业最初都会先筹资资金，然后使用筹集到的资金进行经营活动，当在企业货币资金偿还到期债务时，如果企业的资金不足以偿还所借债务，那么就可能出现财务风险，这就是狭义的财务风险。从更广的角度讲，财务风险是公司实际收益和预期收益之间的不确定性，其原因在于外部市场环境、自然环境以及企业内部等难以预料的因素造成的。2.2财务风险的特征财务风险我们是看不到摸不着的，在无数专家经过多年来从实践中得到的经验告诉我们，财务风险可以大致归为以下四类特征：（1）客观性。这意味着财务风险是不受人们意愿影响的，它就是实实在在存在的，谁也无法否定它的存在。它是一类所有企业都无法规避的系统性风险，不是随意说不存在就不存在的。如果想达到减少风险带来的损失这一目标，只能通过有效的财务管理来做到。（2）不确定性。由于一系列的不断变化的不确定性因素都会影响到公司的日常生产活动，所以说财务风险是不确定的，它可能是由一种因素引起也可能是由多种因素共同导致的。（3）收益和损失共存性。企业的盈利能力和损失看似是矛盾的，实则不然。两者是相互依存的，是正相关的关系，也就是说财务风险越大对应着企业收益就会越多，反过来说也同样成立。（4）全面性。我们要清楚的认识到财务风险的广度，不能傻傻的单方面认为它只存在于一处。财务风险存在于企业管理过程中的各个阶段，同时企业法发展的每一个阶段都相应的存在财务风险。应该全面梳理财务风险中的各种关系，做好应对风险的万全准备。2.3财务风险的类型（1）筹资风险筹资风险是指：企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利益的可变性。一般情况下，企业传统的筹集资金的方法有两种：一个是是通过发行股票的方式来取得的投资者资金的投入；另一个是是通过借入资金获得起初的项目启动资金。（2）投资风险投资风险是指：一般情况下，企业在筹集资金之后往往都要转向投资，在选定投资目标之后投入相应的资金，然而所获取的收益却没有达到预期的收益目标。如果投资决策有失偏颇，那么就会导致投资项目达不到预期收益，从而引发投资风险。（3）营运风险运营风险运风险是指：企业在生产经营中产生的一系列风险，导致预期收益偏低，原因在很大程度上可以归结为企业对内部环境和外部环境认识不足而导致的。（4）现金流量风险现金流量风险是指：企业的现金流出和现金流入在时间上不一致所产生的风险。众所周知，一个企业的现金循环要经过很多中间环节，每个环节之间都是紧密相连的，所以不管什么环节出现问题都会引起财务风险。2.4财务风险分析相关公式总结下面将对在分析企业财务风险时可能用到的相关公示进行小结，具体公式如表2.1所示。表2.1财务风险分析相关公式总结2.5本章小结本章重点对本文的理论基进行了综述，其中包括财务风险的含义、特征、分类、防范和一些相关指标的计算公式，对W公司财务风险的分析提供了理论基础。3W公司财务现状分析3.1公司简介W公司成立于1997年，W公司属于中小型的乳制品生产企业。从创立开始，就不断探索新的生产模式，提高自身管理理念，是一家综合性的乳制品公司。W公司的总经理是领导核心,对公司的一切事务进行垂直管理。公司主要设有的部门有生产部、技术部、物流部、市场部、综合部。其中,生产部下设有奶源中心和牧场管理中心,在那里，公司进行主要的生产经营活动,是公司的一个重要部门。产品开发中心和质量控制中心组成了技术部,主要负责产品的研究和开发,检查产品质量,是一个保证公司产品质量的部门。物流部有许多办事处，包括采购中心、储存中心以及配送中心,原材料的采购、运输、储存和配送业务就是由物流部门的主要负责的。市场部主要负责市场研究、市场发展、与客户洽谈业务等。综合部下设有两个独立部门，分别是财务部和人事部,财务部主要职责就是控制好公司的成本预算尽力为公司省钱，人事部的职责是对员工档案管理和离职员工后续事情处理并对新来的员工进行就业前培训。公司组织图如图3.1所示。图3.1W公司组织结构图3.2财务现状分析W公司财务风险的程度主要取决于各指标影响。各项指标的计算需要依靠财务报表中的数据，公司可根据结果分析是否存在财务风险。以下罗列了对分析W公司财务风险刚刚过去的四年重要的财务数据，如表3.1所示。表3.1W公司2015年至2018年部分财务数据单位：万元项目2015年2016年2017年2018年流动资产1577．7451561587．9269211786.2475361989．416199其中：应收帐款503．797625431．237567565．648726716．743108存货713．947412782．689054976．598810997．653031固定资产1235．6765341356．5831071432．1566431499．764976资产总额3112．3346113456．7987343565．4387303761．386690流动负债1412．1239171572．2048721679．6366351901．490736其中:短期借款756．547589706．743909585．687656633．668698应付账款621．258776556．975422617．687678628．609870负债总额1735．4663301978．9641981964．2398802276．549790所有者权益1376．8682811477.8345361601.1988501484.836900营业收入11675.42989813665.48097812678.94328913378.895067净利润91.252165157.689095112.164905-43.569181在熟悉了解了相关理论之后，发现W公司在筹资、投资、营运以及现金流量方面存在一些财务风险。文章中将选取A公司作为标杆企业与W公司进行对比，在对进行二者的深入分析之后，得出相关结论。3.2.1筹资风险分析根据与W公司相关的业务经营特点，本文主要通过研究可能引发W公司筹资风险的短期偿债能力和资产负债率规模这两种对W公司财务状况影响较大的因素，以此确定W公司在财务问题在筹资方面是否存在危险。（1）W公司短期偿债能力分析如果一所企业具有及时足额偿付到期债务的能力，那么我们就说它具有偿债能力。流动比率和速动比率是衡量某个公司短期偿债能力的重要指标。在相关数据经过计算之后，我们可以得到这两个短期偿债能力指标，如表3.2所示。表3.2W公司短期偿债能力指标指标2016年2017年2018年流动比率标杆企业1.091.041.17W公司1.011.061.04速动比率标杆企业0.530.440.55W公司0.510.480.52从表3.2中可知，W公司和标杆企业这两个比率相对偏低。理论上，在正常情况下我们认为流动比率在2以上，速动比率在1以上是标准水平。速动比率越大，公司短期偿债能力就越强，反过来说依然成立。显然，W公司与标杆企业的这两项指标存在一定的差距，但差距不太明显。这是由于近些年国家二胎政策开放和我国人口老龄化，再加上一些偏远地区不是所有的人们都可以喝上纯牛奶，这使得乳制品行业很有市场。通过上网查阅以前年份的相关资料，我们可以很容易的得知在2016-2018年间整个乳制品行业速动比率平均值分别0.63，0.74，0.71。从整体的角度看，W公司的短期偿债能力正处于一个较低的水平，存在无法及时偿还短期借款的财务风险。（2）资产负债率过高引发的筹资风险什么是资产负债率？顾名思义就是企业从外界借入的资本占全部资本的比率。负债比率是和企业的偿债能力是负相关的关系。换就话说，就是企业负债比重越高，偿债能力就越弱，反过来说也成立。我们对比了过去三年中的W公司与标杆企业的债务规模，结果如图3.2所示。图3.2W公司与标杆企业资产负债率对比结果从图3.2中，我们可以得出在2016-2018年间，W公司的资产负债规模一直处于标杆企业之上。据统计局公布的数据显示，在2018年整个乳制品行业的资产负债率为47.75%，显然W公司在2018年的负债规模远远超过了整个行业的平均水平。这就意味着W公司的偿债能力处于一个较低的水平，在今后W公司应当小心预防会因负债比重过大给企业带来筹资的风险问题。3.2.2投资风险分析对于企业的资金的投资方向，一般情况下我们会分为内部投资和外部投资。本文主要针对内部投资作出分析，因为W公司的规模不大，基本上投资活动都是对内部进行投资。近几年来，W公司主要投资于固定资产，以确保企业的生产活动正常进行。通过查看W公司过去四年的财务报表，我们可以得到固定资产规模结构，具体如表3.3所示。表3.3W公司固定资产规模单位：万元年份2015年2016年2017年2018年数值1235．6765341356．5831071432．1566431499．764976增长率6.39%9.78%5．57%4．72%从表3.3中可以看出，总体上对固定资产的投资规模越来越大。这是由于近些年来我们的环境造大了极大的破坏，为了缓解环境压力相关部门对环境保护的监管力度越来越大，因此W公司不得不购买高端设备，专注于处理废水和生产活动所产生的废渣。W公司虽然把大量的资金投入到环境保护方面，但是并没有给W公司带来可观的经济效益，形成了高投入低回报。另外，盈利能力在一定程度上也可以用来衡量企业的投资风险，我们接下来将用净资产收益率来分析W公司盈利能力，分析结果如表3.4所示。表3.4W公司盈利能力分析结果指标2016年2017年2018年净资产收益率标杆企业11.56%9.43%4.18%W公司11.05%7.29%-2.82%把公司的净利润除以净资产的百分比结果就是我们所说的净资产收益率，这个指标可以衡量公司的股本回报率。如表3.4所示可以看出整体情况下净资产收益率是越开越低的的，甚至还出现了负的净资产收益率，这种情况的出现只能让公司的实际投资效果和预期的投资收益之间的差距变得越来越大。最近的几年时间里，W公司不断的扩大规模，积极拓展其产业链。虽然公司做了这么多努力，但是净资产收益仍呈现下降趋势，投资收益达不到预期收益，引发投资风险。因此，W进行新的投资活动时，发生投资风险的可能性会增大。3.2.3营运风险分析依据W公司现实情况来讲，在营运方面主要存在两种风险，一个是有应收账款管理不到位产生的财务风险，另一种是由于商品流动性不佳而产生的财务风险，下面将对这两方面存在的风险做一个分析。（1）由回收应收帐款而引起的财务风险分析W公司像其他大公司一样为了提高自己产品销量，在销售中采用赊销的手段，进而提升公司竞争力。虽然这种销售手段增加了公司的市场份额，但他也增加了公司不当行为的风险。W公司应收账款规模如图3.3所示。图3.3W公司应收帐款从图3.3中可以看出，W公司的应收账款在2在过去四年里呈不断上升的趋势。应收账款不断增多的主要原因是，W公司没有正确的管理应收账款，从而来达到销售的结果。这很容易让企业忽略购买方企业的信贷状况，盲目地确定赊销的比重和延长赊销期限。W公司的收入来源主要是靠着关键的五大客户支撑起来的，基本上可以达到总收入的65%。因此我们得出的结论是，由于对应收账款管理不到位，账款业务往来比较混乱，很可能会给企业带来财务风险。W公司应收账款周转情况如表3.5所示。表3.5W公司应收账款周转情况指标2016年2017年2018年标杆企业应收帐款周转率70.4352.7851.59W公司应收帐款周转率29．2325.4320.87标杆企业应收账款周转天数5.116.826.98W公司应收账款周转天数12.3214.1617.25表3.5显示，可以明显的看出W公司的应收账款周转率一直是远远低于标杆企业。从图3.3看出应收账款规模逐渐扩大，尤其在2017年应收帐款的增长率达到31.17%。W公司的应收账款周转能力与标杆企业在周转率指标上相比来看还是有着不小的差距，这意味着W公司在管理应收账款上不到位。如果销售货款回收不及时，就可能会导致公司的资金链断裂，引起公司的财务风险。（2）由库存流动性引发的财务风险分析是否有合理数量的库存是存货管理的关键一步。存货过剩可能会导致企业增加产品储存成本，产品毁损成本，还会增加产品的贬值风险等；而存货不足会导致产品的供不应求。W公司过去三年存货周转情况如下图表所示。表3.6W公司存货周转情况项目2016年2017年2018年存货周转率（次）16.6114.7913.68存货周转天数（天）21.6724.3426.32表3.7W公司存货占流动资产的比重年份2015年2016年2017年2018年比重45.25%49.29%54.67%50.15%图3.4存货情况经过对相关数据的计算分析并整理成图表之后，我们可以看到W公司存货周转率在2015-2018年间分别为16.61次，14.79次，13.68次，并且在流动资产中占的比重较大。这反映了存货由有一定程度的积压。这是因为在存货的管理上缺乏科学有效的措施，导致W公司的存货周转率低下。另外，W公司还应注意要积极拉拢新客户不断开拓市场，以免引发因关键客户找到新的合作者或者关键客户经营不善而导致销售收入大幅度下降的财务风险。经过分析可知，W公司应该积极发展新客源，不然的话一旦关键客户的公司财务出现问题，接下来将会导致W公司就会面临财务风险。3.2.4现金流量风险分析想要知道现金流量是否存在风险，就要对企业的经营活动、投资活动以及筹资活动产生的现金净额进行分析。在理论意义上，当企业利润为正时，说明生产经营活动良好。有关于现金流量的数值如下表3.8所示。表3.8W公司现金流量相关数值单位：万元项目2016年2017年2018年经营活动产生的现金流量净额-124.789623207.688188-438.907862投资活动产生的现金流量净额-176.581255-165.459016-8.016585筹资活动产生的现金流量净额537.690878-345.079351440.878319现金净流量236.32-302.850179-6.046128现金流动负债比-7.94%12.37%-23.08%如表3.8所示，在2016-2018年期间，W公司的经营活动产生的现金流量净额总体上较低。通过分析发现，因为管理应收帐款不到位和催款工作不及时，导致资金周转能力下降。另一方面，W公司的应收账款、存货等大幅增加，但是现金净流量反而减少了。如此一来，只能导致W公司有很少的现金和银行存款可供使用。此外，W公司在融资方面的能力表现不尽如人意。无论是从企业的经营活动、投资活动还是筹资活动哪个方面来看，都无法满足资金消耗，这在某种程度上很可能会引发现金流量风险。如果要想减轻这个问题带来的风险，那么W公司应该进一笔完善资金运营的状况，提高资金的回收能力。从表中还可以看到企业的现金流动负债比，可以看出W公司短期偿债能力比较弱。经过上述综合分析之后，我们可以看出：在最近四年中，生产经营活动并不尽如人意，从经营活动产生的现金净流量很低、应收帐款回收能力弱、存货数量大以及资金流动性差这些方面均可以体现出经营状况处于一个尴尬的境地，企业的财务风险处处存在。3.3存在问题经过本章对W公司财务情况的分析，主要存在以下几点问题：(1)W公司在做筹资前缺乏科学的筹资计划和预算分析，没有建立科学的筹资决策机制。工作人员风险意识淡薄，没有意识到风险管理工作是全体员工都应该关注的问题，而简单的认为这只是管理层该管的事情。(2)W公司在投资前没有做好投资项目的可行性分析，企业的产业链单一。W公司一直注重于对乳制品的生产销售，忽略了其他产业可能带来的的的商机。(3)W公司在赊销方面对客户的信用状况要求不严格，导致坏账的可能性极大。其中一旦关键客户出现资金问题或者诚信问题，W公司立刻会陷入被动的财务危机。(4)W公司没有建立有效的现金监测体系，对现金流入和流出监控不严，资金使用效率不高，资金流动性较差。（5）W公司的存货流动性差，企业内部有很多存货积压下来无法及时转出销售，导致了W公司存货周转率低下归根结底还是在存货管理上缺乏科学有效的措施。3.4本章小结在本章写作过程中，首先对W公司的的行业性质、规模以及内部管理组织结构进行了简单的介绍，然后把标杆企业A公司和W公司的各项财务指标进行对比。从W公司筹资、投资、营运、现金流量方面这四个方面是否存在风险进行了简要分析，得出的结论是W公司存在比较严重的财务风险，同时也提出了W公司存在的问题，也为下文分析财务风险成因和提出相关措施进行了数据铺垫。4W公司财务风险成因分析本文主要从内部和外部分析了W公司财务风险的形成原因。在确定是什么原因导致财务风险之后，再对症下药采用科学合理的控制措施进行风险防范。这样才可以真正的提高企业抗风险能力，降低财务风险。4.1内部环境因素对财务风险的影响4.1.1内部控制不健全说一千道一万，内部控制不健全是形成财务风险的主要因素。就W公司内部组织管理结构来看，各部门之间缺乏横向联系，业务出现问题时不能及时的沟通和交流，办事效率低。另外，公司并没有设置专门的财务风险管理部门，例如内部审计部门或风险管理部门等，仅有财务部。由此可见，缺乏有效的内部控制和监督机制会出现问题，很难使企业发现和探索问题，最终使得相应的问题不能及时解决。4.1.2缺乏科学的风险应对体系W公司没有设立专门的风险管理系统，也没有健全的风险管理体制。由于W公司所处的行业性质，深受养殖行业以及食品加工行业的影响。近年来，行业的形势并不像人们想象中的那样稳定，公司发展容易受到外部影响，对风险的抵抗力较差。另一方面，W公司管理层缺乏在风险管理预警方面的经验更谈不上普及风险管理理论，在日常的管理中应对风险的措施缺乏事前的预防机制和事中的管理控制，基本上都是事后补偿。风险管理不仅仅体现在事后，更重要的是从认识上到行动上都提前做好预防工作，并在经营过程中时刻注意对风险的防范，可以说W公司并没有一个全面的风险应对体系。4.1.3财务风险管理的意识淡薄W公司每周定期都会召集相关人员开会，但是只是根据计算出来的财务指标做一个简单分析，所以对想要预防风险产生的效果并不明显。财务人员基本上都是追求完成任务，认为财务风险预警是管理层的工作，自己只需要依照会计准则把公司的帐做好即可，很少有人会去留意财务报表反映出来的问题。有时候对没有收回的数额较小的应收帐款，没有去追偿损失，而是直接确认为坏账损失。总的来说，所有这些都很清楚的表明，W公司的员工们缺少财务风险意识，并没有意识到风险管理工作的重要性。4.2外部环境因素对财务风险的影响所有企业都不是独立存在的，所以与其有关联性的外部因素也会引发企业的财务风险，企业对外部因素同样不可以能忽视。在日常新闻可以看到，很多企业因外部因素变化而引发财务风险。一般来说，企业的外部因素主要有三个方面，一是企业所处的市场环境因素；二是企业所在的行业环境因素；三是企业生产运经营环节周围的自然环境因素。4.2.1市场环境对财务风险的影响市场环境主要是市场竞争、金融波动、科技技术的高速发展。随着经济发展市场存在着竞争，存在着优胜劣汰。假如缺乏对竞争者的了解，胡乱制定销售计划、价格计划、生产计划等，将会造成以下风险：恶意竞争、资源大量消耗；W公司的战略决策出现错误；使W公司的经营方式因各种市场环境而设立，如果处理不好，会出现W公司的产品销量下滑、生产成本提高等一些不良状况。财务的宏观经济环境变化影响发展，形成财务风险的一个重要的原因之一，例如经济上一旦通货膨胀现象随之产生，会发生供给大于需求的现象，这就形成了非常危险的局面，造成产品囤积，造成资金严重不稳，不协调的难控制的局面形成，对企业流动资产带来严重的财务风险。4.2.2行业环境对财务风险的影响乳制品行业的只要产品和服务有着许多相同的属性，以至于存在争取相同的买方群体时的竞争。乳制品各个生产企业之间所存在的竞争首先体现为价格上的竞争。因为不同乳制品的生产者在其不同领域以及采取的竞争策略等方面有较大差异，从而使价格具有竞争性，而且竞争激烈。对于投资者和乳制品企业而言，怎样选择有吸引力的公司，怎样正确面对不断变化的乳制品行业市场结构，选择好经营方向，是获得较大经济效益是首要问题。4.2.3自然环境对财务风险的影响企业所在的生产经营时的自然，环境会给其生产经营活动带来风险，例如：地震、火灾等因素让奶牛的生命遭受威胁给乳制品企业带来的危机。有时采取相应技术手段可尽量避免损失的发生，其导致的后果是往往是不可避免的。在生产产品的过程中，由于受到自然环境的影响引发的生产停顿、通信中断、运输受阻、人员设备的损失等现象较为普遍，导致订单延误、质量不合格，成本费用支出增加直接体现在企业利润的降低。自然环境难以预测，这些难以预测的灾害也无形中增加了财务的风险。另外还存在一些人为损害、人为灾害，例如战争、诈骗、抢劫等，这些因素也会给企业造成的一定程度的损失也不可忽视。4.3本章小结本章从内外部环境入手分析风险形成的两大成因。只有找到出现问题的源头，才能够更好地加以解决，才能为后来人提供经验教训。面对W公司存在的问题，我们可以清楚地认识到一个企业想要得到长远的发展就必须得注重发展过程当中的方方面面。5W公司财务风险防范对策经过前面对W公司财务风险的分析识别，针对W公司自身的实际情况，结合其面临的财务风险，分别从筹资、投资、营运、现金流量风险提出相关防范对策。5.1筹资风险的控制5.1.1大力发展多元融资渠道，扩大与银企合作的深度大多数企业在进行融资时基本上都采用传统的债券融资方式，为了发展多元化的融资渠道，W公司也可以尝试通过信托、基金、融资租赁等方式进行筹资，这样让企业资金有良好的流动性。通过丰富融资渠道，可以降低资金成本，降低财务费用，还可以优化企业的资本结构。另外，W公司相关部门应时时密切关注资本和市场上利率的情况并及时反馈给公司，让公司有机会可以选择融资的最佳时机。5.1.2优化企业的资金筹集方式，降低资产负债率在经过本文的第三章分析之后，我们可以明显的看到W公司的总资产数额在近三年是一年更比一年多，负债的情况和资产一样也是逐年增加的。他的资产负债率高达约60%，这会增加W公司还本付息的压力，容易引起筹资风险。因此，W公司应根据企业自身情况，合理的确定借款金额，进行适度负债，这样才可以更好的避免财务风险。在日常生产生产过程中，还应该特别注意要按时付清公司的债务。此外，还可以通过进行资产重组，建立新企业的方法来降低W公司的资产负债率，从而可以降低企业的财务风险。5.2投资风险的控制5.2.1建立合理的投资风险管理流程W公司是规模不算太大的乳制品行业，为了达到食品安全标准和环境保护要求，公司把大量的资金都投入到了固定资产设备上。因此，企业应该注意重点投资项目，随时注意市场动向，以防出现重大变故还云里雾里不自知。在公司内部建立专门的投资管理部门，并制定一套有利于企业自身发展的投资风险管理程序，这样做是有利于减少公司财务风险的。另外还需要在作出投资决策或者收购重大固定资产之前，做好万全的准备，具体的准备工作是：首先对市场进行充分调研，制度项目建议书；其次，在之后期间时刻关注社会、经济、政治影响，不断分析项目的可行性，为的就是怕之后因为前期没注意到变化而造成损失；再次，由投资管理部门作出立项审批建议；最后，由公司的决策层决定项目是否通过。经过对文字的总结，具体的投资风险管理流程如图5.1所示。图5.1投资风险管理流程图5.2.2适当采取投资风险转移措施W公司可以使用风险转移法来规避风险，通过这样做可以很大程度的降低自身的损失。因为W公司在固定资产上投入的资金较多，占用了企业大量的资金，所以公司可以根据需要适当的选择重要资产进行投保，这不失为一种明智的选择。此外，W公司也可以将大小不同的风险项目进行组合投资，以此来降低财务风险。最后，W公司还可以选择一些衍生金融工具进行投资，比如有期货、期权和外汇产品等。这些办法都可以帮助W公司来规避市场价格大幅度波动带来的投资风险。5.3营运风险的控制5.3.1加强应收账款管理，实行事前、事中、事后管理（1）事前控制：客户资料收集方面和客户资信评估方面W公司在客户资料收集方面，需要加派人手去市场上积极搜集客户资料，建立好自己的客户数据库，尽力全面的掌握客户信息。W公司在客户资信评估方面，需要做的是时时关注业主企业的财务状况和信用状况，提前预防业主单位出现问题波及到W公司本身。（2）事中管理：信用政策方面和动态监控方面W公司在信用政策方面，需要做的是调查业主单位的背景和调查业主单位在过去是否存在不良的交易记录，看看是否上了业界的黑名单。做好了这些，在很大程度上可以帮助企业减少财务风险。W公司在动态监控方面，需要在产品生产过程中，应密切关注业主方的财务状况，包括已办理商品决算的货款等。另外，主动与业主方的验收人员、财务人员保持密切联系是很有必要的，如此可以确保货款可以及时收回，降低W公司的财务风险。（3）事后管理：信用风险转移W公司可以进行信用风险转移，把资金投入进信用保险里。这样做的目的是防止业主在应收帐款到期之后拿不出资金支付货款的风险，如此一来公司一但发生损失，就可以像第三方进行追讨。具体可如图5.2所示。图5.2加强应收帐款管理流程图5.3.2加强存货管理，实行全员成本管理W公司存货余额在过去三年大约占到流动资产的50%左右，这很明显影响了公司总资产的周转率。W公司应加强库存存货管理，各个相关责任人责任明，实施全员成本管理。（1）加强存货管理，明确相关责任人在日常库存管理中，为了防止出现问题之后大家互相扯皮推诿，W公司应明确相关人员的职责范围。另外，W公司还可以将相应的存货管理与相关责任人的绩效工资挂钩，提高员工工作的积极性和责任意识。（2）增强成本意识，实行全员成本管理W公司在平时应该积极宣扬全体员工的成本意识，不断强调成本意识的重要性，让成本意识深入每位员工的心里，致力于将少数人参与成本管理的模式，转变为W公司全员参与成本管理模式。如何实现了全体成员参与成本管理，那么将在很大程度上减少存货方面的财务风险。5.4现金流量风险的控制现金流量的管理涉及到的方面很广很多，包括对项目资金的计划、对项目资金的使用、对项目资金的核算和资金风险的控制管理。结合W公司存在的问题，建议W公司在资金管理方面应该建立合理的资金预算管控系统和审批制度，这样既提高资金的利用率又可以很好的避免风险，具体措施如下：（1）W公司的所有生产项目应该编制资金使用计划书并上交上级部门让上级部门审批，审批通过之后方可实施。（2）W公司应该建立资金结算制度和资金回收制度，公司里的各项目管理部门，需要定期确定存货量并及时分期结算，以此来提高资金的回收能力。（3）不盲目确定生产规模，要在做足充分的调查和了解自身的实际情况之后才确定生产规模。这样可使企业有足够的资金来维持生存和发展，也减轻了公司债务的负担，从而使公司避免发生财务危机。5.5本章小结本章从理论上叙述了W公司财务风险的原则，并根据前文第三章分析的在筹资、投资、营运、现金流量这四个方面可能存在的财务风险，分别给各个方面提供了控制财务风险的对策。结束语通过本文对W公司的分析，总结出以下结论：（1）预算管理被广泛地使用，虽然企业有财务预算管理的思想，但是他们没有形成一套完整合理可行的预算管理体统，而且公司的员工缺乏预算管理的知识和思想，并且并不认为员工可以参与预算管理，这种情况的存在容易降低公司的工作效率。（2）缺乏完善的财务风险防范系统是引起W公司财务风险的主要因素。（3）2016-2018年间，W公司的财务状况越来越严重。把W公司的行业特点和公司的实际财务状况结合起来看，经过综合分析之后发现W公司的财务状况较差，存在较大的财务风险，在今后对于风险的控制应该得得到加强。这篇文章通过对W公司的财务风险进行的研究，发现W公司财务管理体系不完整、公司的内部控制存在问题、公司对预算的执行和考核不完善，并针对这些问题提出了优化的意见，以提高W公司的财务管理水平，同时希望可以问其他存在类似问题的家电企业提供一个很好的改进思路，为其他企业在预算管理的改革上提供一定的参考。论文不足之处及展望财务风险的产生并不是由单一因素造成的，而是由多种风险结合共同影响的。本文在研究W公司财务风险问题上着重研究了内部因素的影响，对外部因素影响着墨不多，这是不足之处。考虑到这一点，接下来的的研究中，很有必要进一步讨论