财务管理重点公式小结

第二章财务管理的基础概念一、货币时间价值（一）复利复利终值：F=P×（F/P，i，n）复利现值：F=P×（F/P，i，n）PF0123.......n（二）年金普通年金（后付年金）终值：F=A×（F/A，i，n）普通年金（后付年金）现值：P=A×（P/A，i，n）AAAA.......PF0123.......n现付年金（预付年金）终值：F=A×（F/A，i，n）×（1+i）=A×[（F/A，i，n+1）-1]现付年金（预付年金）现值：P=A×（P/A，i，n）×（1+i）=A×[（p/A，i，n-1）+1]AAAA......APF0123......n-1n递延年金：P=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）=A×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）]AA......AP012......mm+1m+2......m+n永续年金：0123......n+∞P=A/i二、货币时间价值计算中的特殊问题（一）计息期短于一年，每年付息m次，年利率i:（书33页）期利率：r=i/m计息期数：t=mn（二）内插法计算折现率（书34页）三、风险报酬期望报酬率k=∑ki×pi标准差δ=√∑（k-ki）2×pi标准差V=δ/k资本资产定价模型：ki=Rf+β×（Rm-Rf）四、证券估价债券价值估价：每年付息，到期还本：P=年利息×（P/A，市场利率，n）+面值×（P/F，市场利率，n）到期一次还本付息：P=（面值+所有的利息）×（P/F，市场利率，n）股票股价：股利固定不变模型：P=D/K股利固定增长模型：P=D1/（K-g）=D0×（1+g）/（K-g）第四章企业投资管理一、现金流量初始现金流量：固定资产投资；营运资金垫支营业现金流量：营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税①=税后利润+折旧②=营业收入×（1-所得税率）-付现成本×（1-所得税率）+折旧×所得税率③终结点现金流量：固定资产残值或变价收入、清理费用；垫支的营运资金回收二、非折现指标投资回收期=初始投资额/每年净现金流量=n+第n年尚未收回的投资额/第n+1年净现金流量三、折现指标净现值NPV=∑NCFt×（P/F，i，t）获利指数PI=内含报酬率的计算：书102页第六章企业筹资管理（上）一、营业百分比法预测资金需要量总额法：书137-139页差额法：外部融资需求额=△营业收入（∑敏感资产/营业收入-∑敏感负债/营业收入）-△留存收益+M第七章企业筹资管理（下）一、个别资金成本长期债券资金成本=年利息×（1-T）/[债券发行价格×（1-筹资费率）]优先股资金成本=优先股每年股利/[优先股发行价格×（1-筹资费率）]普通股资金成本股利不变模型：K=D/[P(1-f)]股利固定增长模型：K={D1/[P(1-f)]}+g资本资产定价模型：k=Rf+β×（Rm-Rf）留存收益资金成本：模仿普通股（无f）二、综合资金成本K=∑Kj×Wj三、杠杆分析（一）经营杠杆：DOL==（EBIT+F）/EBIT=（S-C）/（S-C-F）（二）财务杠杆DFL==(三)综合杠杆DCL==DOL×DFL=四、资本结构决策每股利润分析法=预期EBIT>无差别点，选择财务杠杆效应大的筹资方式；预期EBIT<无差别点，选择财务杠杆效应小第八章营运资金管理一、营运资金营运资金=流动资产-流动负债二、现金管理存货模型：Q*=TC*=三、存货管理（一）经济订货批量Q*=TC*=（二）再订货点=原料使用率×在途时间四、商业信用放弃折扣的成本=第三章财务分析偿债能力指标：流动比率；速动比率；现金比率；资产负债率；股东权益率；利息保障