实体经济图谱2024年第5期：春运规模创新高

春运规模创新高2024年2月3日各行业量价速览各行业量价速览•1月末2月初，从中观高频数据看，一方面，节前下游需求有所改善，1月前28天地产销量增速回升，乘用车零售、批发销量增速大幅提高；另一方面，工业生产表现偏弱，1月六大发电集团日均耗煤增速回升，不过，本周PTA产业链负荷率涨少跌多，样本钢厂钢材产量同比增速收入量升降降降升降升升价降升升升降降降升升行行业电力客运货运煤炭有色原油玻璃水泥钢铁化工重卡休闲服务乘用车房地产基础设施生产制造消费服务22部门/会议文件/主题工业和信息化部等七部门《关于推动未来产业创新发展的实施意见》工业和信息化部、教育部、科技部、交通运输部、文化和旅游部、国务院国资委、中国科学院等7部门联合印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》。意见提出，1）强化新型基础设施。深入推进5G、算力基础设施、工业互联网、物联网、车联网、千兆光网等建设，前瞻布局6G、卫星互联网、手机直连卫星等关键技术研究，构建高速泛在、集成互联、智能绿色、安全高效的新型数字基础设施。引导重大科技基础设施服务未来产业，深化设施、设备和数据共享，加速前沿技术转化应用。推进新一代信息技术向交通、能源、水利等传统基础设施融合赋能，发展公路数字经济，加快基础设施数字化转型。2）加大金融支持。探索建立风险补偿专项资金，优化风险拨备资金等补偿措施。3）以实施意见为指南，围绕脑机接口、量子信息等专业领域制定专项政策文件，形成完备的未来产业政策体系。4）加快突破GPU芯片、集群低时延互连网络、异构资源管理等技术，建设超大规模智算中心，满足大模型迭代训练和应用推理需求。农业农村部等四部门《国家南繁硅谷建设规划（2023—2030年）》农业农村部、国家发展改革委、财政部、自然资源部、海关总署五部门联合编制的《国家南繁硅谷建设规划（2023—2030年）》，在海南省三亚市发布。《规划》以种业高质量发展为工作重点，对南繁硅谷建设作出了全面部署。《规划》明确了四大定位、两阶段目标、两方面布局、六项重大任务、七项保障措施。《规划》要求要努力把南繁硅谷建成国家级种业创新基地、种业高质量发展新引擎、种业科技国际合作大平台和种业深化改革开放试验区。到2025年初步建成国家级种业创新基地，到2030年全面建成集科研、生产、销售、科技交流、成果转化为一体的服务全国的南繁硅谷。财政部财政部有关负责人在国新办举办的新闻发布会上发言财政部在国新办举办的新闻发布会上表示，1）将强化宏观政策逆周期和跨周期调节，积极的财政政策要适度加力、提质增效。2）落实好结构性减税降费政策，保持政策的连续性和稳定性，增强政策的精准性和针对性，重点聚焦支持科技创新和制造业发展，强化政策供给，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。3）加强数据资产全流程管理，推动数据资产开发利用，建立合理的收益分配机制，充分调动各参与方的积极性。4）将围绕大力推进新型工业化、提升产业核心竞争力，继续发挥好财政资金的带动引领作用，发挥好政府投资基金的增信撬动作用，支持战略性新兴产业加快发展壮大，促进传统产业加快转型升级，推动产业新赛道加快培育开拓，有力有效服务现代化产业体系建设。5）将围绕居民消费升级方向，推动壮大文化、旅游、教育、养老等新的增长点，加大社会保障、转移支付等调节，增加城乡居民收入，提高消费意愿和能力。6）国债方面，将在全国人大审查批准的国债余额限额内，拟靠前安排发行，为保障必要的支出强度提供支撑。地方债方面，将合理安排新增地方政府债券发行节奏，有效降低融资成本，加快资金拨付。国家金融监督管理总局《固定资产贷款管理办法》《流动资金贷款管理办法》 《个人贷款管理办法》国家金融监督管理总局发布《固定资产贷款管理办法》《流动资金贷款管理办法》《个人贷款管理办法》。本次修订的主要内容是，1）合理拓宽固定资产贷款和流动资金贷款的用途及贷款对象范围，优化流动资金贷款测算要求，满足信贷市场实际需求。2）调整优化受托支付金额标准，适度延长受托支付时限要求，提升受托支付的灵活性。3）结合信贷办理线上需求，明确视频面谈、非现场调查等办理形式，适配新型融资场景。4）明确贷款期限要求，引导商业银行有效防范贷款期限错配风险，进一步优化贷款结构。5）进一步强化信贷风险管控，推动商业银行提升信贷管理的规范化水平。6）将《项目融资业务管理规定》作为专章纳入《固贷办法》。7）贷款人应在合同中与借款人约定，借款人出现未按约定用途使用贷款等情形时，如个人经营贷被挪用于房地产领域等，借款人应承担的违约责任，以及贷款人可采取的提前收回贷款、调整贷款支付方式、调整贷款利率、收取罚息、压降授信额度、停止或中止贷款发放等措施，并追究相应法律责任。8）贷款人应健全贷款资金支付管控体系，加强金融科技应用，有效监督贷款资金按约定用途使用。发现借款人挪用贷款资金的，应按照合同约定采取相应措施进行管控。金融监管总局金融监管总局召开2024年工作会议金融监管总局召开2024年工作会议。会议要求，1）积极稳妥防控重点领域风险，强化信用风险管理，加大不良资产处置力度。加快推进城市房地产融资协调机制落地见效，督促金融机构大力支持保障性住房等“三大工程”建设、落实经营性物业贷款管理要求。配合防范化解地方债务风险，指导金融机构按照市场化方式开展债务重组、置换。2）坚决落实强监管严监管要求，全面强化“五大监管”，严把准入关口、严密风险监测、严肃早期干预纠正。紧盯“关键事”“关键人”“关键行为”，严格执法、敢于亮剑，做到一贯到底、一严到底、一查到底。跨前一步强化央地监管协同，加强信息交流共享和重点任务协同，切实做到同责共担、同题共答、同向发力。财通证券研究所财通证券研究所334基础设施55数据表现数据表现1月42城地产销量增速回升至4.1%，百家龙头房企销量增速降幅略走扩至-36.3%。价格1月百城房价指数同比增速回升至0.4%，价格环比增速升至0.2%。土地成交库存1月百强房企拿地面积、金额同比增速均有土地成交库存1月十大城市商品房库销比升至16.3个月。1月地产销售量跌价升，百城新建住宅价格指数同、环比增速均有上行，而百家龙头房企销量增速降幅走扩。受去年同期基数走低的影响，1月42城地产销量增速回升，各线级城市地产销量增速普遍上行。但剔除春节效应的影响来看，节前二周，各线地产日均销量增速均位于2016年以来的同期低位。销售偏弱带动库存回补，1月十大城市商品房库销比回升，创2010年以来同期新高。受低基数的影响，1月百强房企拿地面积、金额同比增速均有回升。054321066数据表现数据表现生产库存2023年12月规模以上汽车制造业营收增速略降至18.5%。1月前28天乘联会乘用车零售、批发销量同比增速分别升至64%、52%。本周半钢胎开工率降至67.1%。1月汽车经销商库存预警指数升至59.9%。2023年12月规模以上汽车制造业营收增速略降，两年年均增速同步回落。1月前28天乘用车零售、批发销量增速双双回升，主因今年1月汽车有效产销时间较长。即便剔除春节效应的影响来看，春节前二周，零售、批发销量增速均处于2017年以来同期次高。本周半钢胎开工率回落，但仍处于2014年以来同期次高，剔除春节效应的影响，本周半钢胎开工率处于2016年以来同期高位。1月汽车经销商库存预警指数上行，处于2016年以来历年同期中位。休闲服务：上周电影票房收入、观影人次双双下跌，电影市场缺乏亮点休闲服务：上周电影票房收入、观影人次双双下跌，电影市场缺乏亮点数据表现数据表现上周电影票房收入及观影人次双双下跌，其中票房收入降至4.1亿元，环比增速录得-19.4%，观影人次降至1061万人次，环比增速录得-18.2%。春节档前夕，新片数量较少，上周电影票房收入与观影人次双双下行，均处于2017年历年同期次低水平。具体影片来看，《年会不能停》以1.47亿元持续霸榜周票房冠军，《临时劫案》继续保持亚军，而《金手指》位居第三，但票房不足5千万元。0─2021—20222023─▲2024w1w5w9w13w17w21w25w29w33w30w1w5w9w13w17w21w25w29w33w37w41w45w4977数据表现数据表现1月重卡销量约8.5万辆，同比增速由负转正至87%，环比增速由负转正至75%。2024年首月重卡市场迎来开门红，1月重卡销量较12月环比上涨75%。但从绝对数量上看，仍处于近7年的次低水平。春节错位导致去年同期低基数，今年1月重卡销量同比增速也有大幅转正。重卡销量开年大涨，或主要受车企集中年初冲销量，争抢开门红所致。002023202420232024889化工：本周PTA产业链价格涨少跌多，涤纶POY库存回补9 指标数据表现解读本周PTA产业链产品价格涨少跌多，其中PTA和聚酯价格生产库存本周PTA产业链产品价格涨少跌多，其中PTA和聚酯切片均下行，涤纶POY上行。本周PTA产业链负荷率涨少跌多，其中PTA工厂上行，聚酯工厂和江浙织机均下行。本周纯碱开工率上涨，石油沥青装置开工率下降。本周涤纶POY库存天数升至11.2天。切片均下行，涤纶POY上行。生产端持续转紧，本周PTA产业链负荷率涨少跌多，其中PTA工厂上行，聚酯工厂和江浙织机均下行，主因下游织厂开始出现区域性放假现象，但剔除春节效应的影响来看，各环节负荷率均处于历年同期中高位。本周纯碱开工率上涨，而石油沥青装置开工率下降。春节临近，下游补库基本结束，销售进入尾声，交投逐渐停滞，本周涤纶POY库存天数有所回补。剔除春节效应的影响来看，涤纶POY库存天数处于中高位。50W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W51钢铁：本周钢价分化、毛利降，钢材产量增速下行，库存有所回补数据表现数据表现价格生产库存本周钢价螺纹上涨、热板下降，吨钢毛利螺纹、热板双双下行。本周铁矿石价格走跌。本周全国钢厂高炉开工率降至76.5%，样本钢厂钢材产量增速降至-1.6%。本周样本钢厂钢材库存有所回补，钢材社会库存同步回升。本周钢价螺纹上涨、热板下降，受原材料价格居高的影响，吨钢毛利螺纹、热板双双下行。生产端有所转紧，主因临近春节，终端陆续收工，本周样本钢厂钢材产量同比增速下行，但钢材产量两年平均增速有所回升，全国钢厂高炉开工率略有下行。近期建材终端和贸易商逐步离场，推动需求持续收缩，市场交投清淡，叠加季节性影响，下游拿货积极性下滑，本周样本钢厂钢材库存有所回补，钢材社会库存同步回升。0水泥：本周全国水泥均价下行，企业库容比持平数据表现数据表现价格库存本周全国水泥市场价格下行，环比增速降幅收窄。本周全国水泥企业库容比持平上周。本周全国水泥市场价格较上周继续下行，环比增速降幅收窄，水泥企业库容比持平上周。一月底二月初，受春节假期临近影响，下游重点工程和搅拌站陆续停工放假，国内水泥市场需求继续下滑，南方地区水泥企业发货降到1-4成水平，水泥价格延续小幅回落走势，下周市场将进入休市期，价格也将趋于稳定。分地区来看，华北、东北和西北地区水泥价格保持平稳，而华东、西南和中南地区有所下调。2016─201720182019─20202021202220232024W1W6W11W16W21W26W31玻璃：本周浮法玻璃均价上涨，企业库存延续回补数据表现数据表现价格库存本周全国浮法玻璃均价上涨，环比增速由负转正。本周浮法玻璃库存升至3243万重箱。本周国内浮法玻璃均价上涨，环比增速由负转正。本周国内浮法玻璃现货市场维稳为主，市场成交略有分化。一方面，华北地区受中下游备货影响，企业出货高；另一方面，南方部分地区因假期临近，下游陆续放假影响，采购相对谨慎，企业出货较弱下，本周浮法玻璃库存持续回补，剔除春节效应的影响，自2021年以来，浮法玻璃库存位于历年同期次低位，仅高于2021年。0数据表现数据表现原油价格生产、库存上周全美商业原油库存回补，本周贝克休斯原油钻井平台数量持平。本周CRB指数均值走高。美元指数本周美元指数均值上行。本周原油价格先升后降，一方面，中东地区紧张局势持续，也门胡塞武装袭击进一步提高红海原油运输费用及保险成本，持续推高油价。另一方面，OPEC+产油国减产的执行力度不及预期，减产影响或有限，对原油价格形成拖累。本周Brent原油价格均价上涨、WTI原油均价下跌，本周CRB指数均值走高。上周全美商业原油库存回补，本周贝克休斯原油钻井平台数量持平。本周四美联储1月议息会议宣布本月利率维持不变，市场对于美联储3月启动降息的预期落空，本周四美元走软。而周五美国1月新增非农就业人数高于预期，失业率持平，拉动 美元指数小幅回升，整体来看，本周美元指数均值上行。WTI原油现货价（美元/桶）22/222/6有色：本周金属价格均有上行，铜、铝库存双双去化有色：本周金属价格均有上行，铜、铝库存双双去化数据表现数据表现价格库存本周LME铜库存去化、COMEX铜库存小幅回补，整体去化；本周LME铝库存去化。本周铜、铝价格先升后降，周均值均走高。从基本面来看，本周铜精矿供应偏紧，铜整体库存去化，支撑铜价走高。国际铝业数据显示，2023年全年原铝产量较去年同期有所回落，供给端或边际偏紧，本周铝库存去化，均价走高。本周五美国1月新增非农就业数据高于预期，失业率持平，美元指数上行，对金属价格形成压力，带动铜、铝价格略有回落。贵金属方面，本周美联储1月议息会议宣布本月利率维持不变，市场对于美联储3月启动降息的预期落空，利好贵金属价格。同时，地缘政治风险引发市场避险情绪走 高，支撑本周COMEX黄金、COMEX银均价回升。煤炭：本周煤炭价格下降，秦皇岛港煤炭库存回补煤炭：本周煤炭价格下降，秦皇岛港煤炭库存回补数据表现数据表现价格生产库存本周焦煤价格持平、动力煤价格下降。本周大、中、小型焦化企业开工率均下降。本周秦皇岛港煤炭库存持续回补。本周焦煤价格持平、动力煤价格下降，主因工业停工导致用电需求减弱。生产方面，因产地放假停产煤矿逐渐增多，供应端继续收紧，本周大、中、小型焦化企业开工率均下降，剔除春节效应的影响，大、中型企业开工率均处于历年同期最低位，小型企业开工率处于历年同期次低位。北方港口货源的减少，叠加雨雪天气影响，但对市场情绪影响有限，下游采购需求持续较低，市场氛围较为冷清。在供需双弱的背景下，本周秦皇岛港煤炭库存持续回补，剔除春节效应的影 响，处于历年同期次高位。信息来源：WIND，财通证券研究所W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W51信息来源：WIND，财通证券研究所数据表现数据表现铁路公路1月前28天重点港口货物吞吐量、重点港口集装箱吞吐量同比增速双双上行。1月前28天铁路货运量同比增速上行。本周公路物流运价指数上行。整车货运流量指数下跌，主要快递企业分拨中心吞吐量指数和公共物流园吞吐量指数双双回落。本周CCFI指数上涨，BDI和BDTI指数双双回落。受去年同期春节低基数效应的影响，1月前28天铁路货运量、重点港口集装箱吞吐量和重点港口货物吞吐量同比增速均有上涨。春节在即，本周整车货运流量指数、主要快递企业分拨中心吞吐量指数和公共物流园吞吐量指数均有回落，与历年春节前夕相比，前者处于较高水平，后两者均处于较低水平。00020242024年初初初初十十十廿廿廿初初初初十十十廿廿廿一四七十三六九二五八一四七十三六九二五八后4周后3周后后4周后3周后2周后1周春节前1周前2周前3周前4周客运：地铁、民航和铁路客运量均超往年农历同期，春运有望创新高数据表现数据表现地铁春运航空本周23城地铁客运量下行，四大一线城市客运量同步走低。春运前7天，全国民航和铁路累计旅客发送量9591.8人次，同比增长77.2%，较2019年和2020年农历同期分别增长20.6%和1.3%。本周我国执行国内、国际航班架次数双双上行。受春节假期影响，本周全国23城地铁客运量有所下行，四大一线城市客运量同步走低，但均处于2019年以来历年同期新高水平。春运前7日，全国民航和铁路已累计旅客发送量近万人次，同比增长接近80%，也较2019年和2020年农历同期均有提高，今年春运规模有望创造历史新高。本周我国执行国内、国际航班架次数均延续上涨趋势。02024十十二廿廿廿廿除初初初初初十十十十二廿廿六八十二四六八夕二四六八十二四六八十二四—2022年—2023年2024年0数据表现数据表现1月六大发电集团日均耗煤生产增速回升至15.8%，生产本周三峡出库量回落。库存