贝因美股份有限公司财务报表分析

PAGEPAGE19摘要困境并且陷入无法良性发展的局面。（以下简称贝因美）的相关信息，其次包含了贝因美近五年的财务报然后通过这些财务数据对贝因美的财务状况进行分析，根据贝因美的财务状况找出在经营过程中；第二章描述的内容为第三章的内容做铺垫，描述了财务报表分析的理论基础和对贝因美的基数据对贝因美的偿债能力、营运能力、盈利能力和增长能力进行分析概括。第四章提出调整公司的经营策略等等。AbstractTherearemanyrisksinthedevelopmentofthefoodindustry,oneofwhichisfinancialrisk.Becauseofthefiercecompetitioninthefoodindustry,therearealsomanycompaniesthatgobankruptbecausetheirfinancialriskscannotbewellresolved.Therefore,timelydetectionandeffectiveavoidanceoffinancialriskscanensurethatenterpriseswillnotfallintofinancialdifficultiesandfallintoasituationthatcannotdevelopbenignly.ThisarticlemainlycontainstherelevantinformationofBeingmateCo.,Ltd.(hereinafterreferredtoasBeingmate),andthenincludessomefinancialdataofthefinancialstatementsofBeingmateinthepastfiveyears,andthenanalyzesthefinancialstatusofBeingmatethroughthesefinancialdata.Findouttheproblemsexistinginthebusinessprocessandthereasonsfortheseproblems,andfinallyproposecorrespondingsolutions.Thefirstchapterexpoundsthesignificanceofthetopicselection,thecurrentsituationofdomesticandforeignresearchandtheresearchmethods;thecontentdescribedinthesecondchapterlaysthegroundworkforthecontentofthethirdchapter,anddescribesthetheoreticalbasisoffinancialstatementanalysisandthebasicunderstandingofBeingmate.Overview,andthenanalyzetherelevantdataofitsfinancialstatements,mainlyincludingthebalancesheet,incomestatement,cashflowstatementandstatementofchangesinowner'sequity,andthenbasedonthedatainthesetablestoanalyzeBeingmate'ssolvency,operatingability,profitabilityandgrowthcapacityareanalyzedandsummarized.ThefourthchapterputsforwardtheproblemsreflectedinBeingmate'sfinancialstatements.Themainproblemsaretheproblemsofthestructureofassets,thedeclineofprofits,andtheslowingofgrowthrate.Chapter5describeshowtofindsolutionsbasedontheproblemsraisedinChapter4.Themainsolutionsincludeexpandingsaleschannels,changingbusinessmodels,andadjustingthecompany'sbusinessstrategies.Keywords:financialstatementanalysis,Beinmei,financialsituation1绪论1.1选题意义及时做出相应的调整；也有利于解决贝因美在经营过程中遇到的问题。1.2研究现状1.2.1国外研究现状目前，国外对企业财务报表的分析研究了很长时间。Kalaivanan.K,Jeyakumar.J,Sindhuja.K.（2019）在《AStudyonFinancialStatementAnalysisonPondicherryIndustrialPromotionDevelopmentandInvestmentCorporationLimitedPIPDIC,》提出财务决定对促进任何组织的成长起着至关重要的作用。公司会计部门的主要目标是衡量组织的业绩对其盈利能力的影响，同时也衡量净收益与股权的关系[1]。SaikouConteh.（2021）在《financialstatementanalysisatoolforinvestmentdecisionmakinginthegambia：caseoftrustbankgambialimited》提出财务报表分析对投资决策至关重要[2]。DavidsonWallace.（2020）在《FinancialStatementAnalysis：BasisforManagementAdvice》提出分析的成功还取决于分析者对行业数据的各种来源以及使用该数据的固有问题的认识[3]。JeanBoscoHarelimana.（2017）在《AnalysisofFinancialStatementsforPredictionofBusinessSustainabilityinRwanda：ACaseofBanquePopulaireDuRwandaLtd》分析了财务指标和业务的可持续性[4]。YohnTeriLombardi.（2018）在《Researchontheuseoffinancialstatementinformationforforecastingprofitability》提出财务报表分析研究发展缓慢，受到学术界的关注有限[5]。1.2.2国内研究现状在国内越来越多的专家学者们都纷纷加入财务报表分析的行列中，并取得初步进展。1.财务报表分析的内涵和意义方面提出财务报表分析是以财务报表为依据，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行分析和评价[6]。提出财务报表分析对于企业发展的重要意义是管理层进行企业全面分析的关键基础、可以给职工工作开展提供有效的会计信息、可以及时反映出经营发展中的相关问题[7]。冯丽艳、段姝、王世文（2021）提出财务报表分析是以财务报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来、进行投资决策提供充分信息或依据的经济应用学科[8]。2.财务报表分析的目标和方法方面提出财务报表分析的目的不单单是发现问题，这只是第一步的工作，发现了之后要解决问题，质目标[9]。通过波特的五力模型对财务报表进行分析，得出了不同增长模式下的财务状况，让我们对财务报表综述有了全新的认识[10]。全面系统地剖析企业一定时期的财务状况、经营成果和现金流量，有利于企业老板了解本单位各善企业的经营管理目标，提高经济效益，为老板提供实实在在有用的决策[11]。3.财务报表分析中应注意问题方面黄少琴（2019）提出企业财务报表的真实性问题，既有主观层面的因素，也有客观层面的因素[12]。指出多种分析指标第一是动静结合，在进行财务分析时既要分析动态的财务指标，又要分析静态的财务指标，因为企业的发展是一个持续运动的过程[13]。通过对国有企业的会计报表分析时提出对企业财务报表进行分析有利于更好的了解企业的经营状况，也可以分析出企业在经营过程中出现的问题[14]。在进行财务报表分析时，分析者不能完全相信财务报表提供的数据，需要仔细筛选真实有用的信息[15]。1.3研究方法本文用到的研究方法具体有以下三种方法：1.本片文章之前和写这篇文章之时，都有去图书馆查阅相关的资料，除了去图书馆查找资料之外，还在各大学术平台上面收集相关的数据和信息，例如国内外学者关于财务报表分析表明的观点和理论等等2.定性分析法：在分析贝因美的资金渠道和销售模式的过程中，本文主要侧重于定性分析。定量分析法：在对贝因美具体财务数据进行分析的过程中，本文以量化分析为主，对具体指标进行核算后分析。2财务报表分析相关理论基础2.1财务报表分析的含义解企业过去，评价企业现在，预测企业的未来，最终帮助利益相关方改进决策。2.2财务报表分析的方法2.2.1比较分析法所以统称为比较分析法。比较分析法是财务报表分析方法中最基本、最主要的方法，是通过将相关的经济指标与标准指标进行对比分析，以确定它们之间的差异。2.2.2比率分析法因为各项比率的计算方式不一样，通过计算出来的各种。比率分析法根据不同的项目、指标之间的关系计算一定的比率，用以说明项目之间的关系。2.2.3因素分析法本、利润、资产周转率等方面的指标。2.3财务报表分析的指标2.3.1偿债能力指标护程度。长期偿债能力反映的是公司的债务负担和债务偿还能力。2.3.2营运能力指标周转率来分析反映公司的营运能力。2.3.3盈利能力指标对公司的盈利情况进行分析时提供了便利，盈利能力指标是分析和评价企业获得利润水平的指标。2.3.4增长能力指标调。3贝因美概况及财务报表分析3.1贝因美简况3.1.1贝因美的基本情况贝因美成立于1992年，总部位于浙江省杭州市。接下来的七年，贝因美开始进入国内市场，并在杭州设立了自己的工厂。1999年，“贝因美股份”成立，贝因美有限公司也成立。2005年，贝因美分别在湖北省宜昌市和广西壮族自治区北海市设立新工厂，同年成立黑龙江贝因美乳业有限公司。2007年，贝因美逐渐开始专注于产品研发，与2011年在深交所挂牌上市。同年，贝因美杭州、浙江、宜昌、黑龙江等分公司通过了最新的QS审查。3.1.2贝因美的主要业务贝因美的主营业务有对婴幼儿食品的研发、生产还有销售等等。主要产品包括婴幼儿配方奶粉、营养米粉、米糊和婴幼儿辅食等等，在2016年至2020年这五年期间，贝因美营业的主要部分未产生较大的变化。贝因美从创立至今，已确立了国内外多地的优质奶源，除了国内黑龙江安达市的奶源基地，国外还包括爱尔兰、芬兰、瑞士、澳大利亚和新西兰，用以保障稳定的原材料供应。研发方面，贝因美拥有生育养育教育和食品科学与营养两大研究院，为贝因美的产品设计以及产品定位提供了保障。在产品标准上，贝因美执行的是国际化标准，多次通过STC权威认GMP管理的理念，生产出更加绿色安全的婴幼儿产品。贝因美的公司使命主要着重于“婴幼儿的健康成长”，“成就母爱”以及“促进家庭和谐幸福”。虽然贝因美是一家乳制品企业，但相比老牌传统企业，贝因美主要侧重于婴幼儿产品。除了定位多样的婴幼儿食品，贝因美还有专业的母婴顾问服务团队，为广大妈妈提供在育儿方面的咨询和建议。社会责任方面，贝因美在企业生产环节上，从源头控制污染源，提供各生产渠道的资源利用率，从而达到减少污染浪费的目的。另一方面，贝因美秉持“诚信为本，服务社会”的经营方针，在做好守法经营的同时，接受社会大众的监督。3.2贝因美财务报表简况3.2.1资产负债表分析负债表内含有很多类别的资产，因为公司中不同形式的资产对经营活动的影响是不同的。我们分析调查我们的资发展规划。1.总体财务状况分析用来反映贝因美总体财务状况，结构如表3.1所示表3.1总体财务状况分析表（单位：元）项目2016年2017年2018年2019年2020年资产总额6,006,553,870.995,056,484,105.155,045,486,986.224,375,965,959.554,034,293,142.99负债总额3,099,676,981.033,173,349,205.363,197,992,098.962,646,612,104.472,528,466,034.64所有者权益总额2,906,876,889.961,883,134,899.791,847,494,887.261,729,353,855.081,505,827,108.352016-2020年年度报告整理而得。3.1总体财务分析从以上表3.1和图3.1可以明显的看出贝因美公司2016年-2020年资产总额连续五年持续下降、负债总额在2016年是在平缓的增长，但是在2018年之后到2020年下降的金额比之前增加的金额多。所有者权益总额总体的状况是呈现下降的趋势，且在2017年期间金额急速下降，在2017年末到2020年末所有者权益都是较为缓慢的下降。综上所述，贝因美的总体财务状况是在走下坡路，总体原因是非流动资产、长期应收款和无形资产连续明显下降。2.资产构成分析3.2所示。表3.2资产构成分析（单位：元）项目2016年2017年2018年2019年2020年货币资金881,005,140.67771,721,295.551,103,137,120.16665,495,059.62705,158,342.24应收账款1,166,320,568.35807,900,828.90730,678,898.83786,270,024.19642,802,698.32其他应收款54,814,436.0010,910,616.4139,749,196.4920,052,861.4818,360,446.63存货644,130,247.34692,737,996.20496,416,637.39539,192,915.88528,260,644.48固定资产1,647,908,747.691,539,962,655.391,263,342,726.941,439,479,590.131,031,245,462.24无形资产270,980,744.42220,932,153.03188,165,255.87170,251,227.35163,324,095.982016-2020年年度报告整理而得3.2资产构成分析资产和无形资产在2016年至2020年的总体规模是下降的，并且货币资金2018年突然增加了331,415,824.61元，说明货币资金管理也不到位。应收账款的直线下降是因为公司赊销的比例增加，还有些客户拖欠货款不给和无力支付的情况，这也反映了公司的内部控制不严格；固定资产下降也就是资产在下降，主要原因是借款抵押和经营出租的房屋建筑物划分至投资性房地产所致。无形资产这五年呈直线下降趋势，主要原因是公司没有新增新的无形资产，还将部分无形资产进行短期借款抵押。3.负债构成分析3.3所示。表3.3负债构成（单位：元）项目2016年2017年2018年2019年2020年流动负债合计2289463644.112520198865.482606038611.092239889968.172362469500.73非流动负债合计810213336.92653150339.88591953487.87406722136.30165996533.91负债合计3099676981.033173349205.363197992098.962646612104.472528466034.64增长率-0.02-0.010.170.042016-2020年年度报告整理而得3.3反映出贝因美的流动负债合计在2016-2018年是呈现增长的趋势，说明在这三年里面公司的融资能力和生产经营活动在持续的提升，但是在2019年就下降了，2020年在2019年的基础上是增长了，可以看出公司的融2016-2020年整体是呈现一个直线下降的趋势，说明企业流动负债的比例相对而言过高，即企业的流动性风险相对而言偏高。从表3.3中我们可以得出企业的负债总额在2016-2018年是在增加状态的结论，出现这种状态的原因：一是应付账款、预收账款的增加，企业无息占用了其他人的资金，对企业是有利的；二是企业应交税费增加，这对企业其实也不太有利，有被查被罚的风险。3.2.2利润表分析1.利润表趋势分析3.4所示。表3.4利润表数据分析（单位：元）项目20162017201820192020营业总收入2,764,497,137.822,660,451,648.102,490,824,755.712,785,476,110.412,665,134,436.24营业总成本3,388,498,839.993,647,881,634.542,698,607,358.732,890,484,492.122,868,324,223.65营业利润-646,292,898.84-973,357,189.3775,619,837.24-91,068,080.78-312,532,657.27利润总额-623,654,275.82-1,032,415,532.5672,496,258.98-98,872,959.98-310,781,579.05净利润-771,976,769.71-1,059,782,925.7550,590,986.83-95,323,225.38-313,453,704.34其他综合收益的税后净额-4,445,856.636,652,017.175,316,884.36-2,733,028.64-2,821,916.35综合收益总额-336,751,508.79-1,053,130,908.5855,907,871.19-98,056,254.02-316,275,620.692016-2020年年度报告整理而得3.4利润表分析3.4可以发现，贝因美的营业总收入没有发生太明显的变化但是营业总成本的变动幅度却比营业总2018年都为正数以外，其余的四年都是负数。说明在这五年期间公司利润低，主要体现在国内2.利润质量分析3.5所示。表3.5营业收入分析（单位：元）项目2016年2017年2018年2019年2020年营业收入2,764,497,137.822,660,451,648.102,490,824,755.712,785,476,110.412,665,134,436.24营业利润-648,015,598.89-973,357,189.3775,619,837.24-91,068,080.78-312,532,657.27利润总额-623,654,275.82-1,032,415,532.5672,496,258.98-98,872,959.98-310,781,579.052016-2020年年度报告整理而得3.5营业收入分析2016-2020年利润质量稳健性方面有所欠缺，虽然贝因美销售商品、提供劳务的现金收入能给予利润质量部分保障，但是经营活动产生的现金流量可能无法为公司的日常生产经营活动提供足够的现金流支持。连续亏损的财务状况掩盖了公司成本费用情况，但其成本费用占收入比仍较高，需严控生产经营成本和期间费用，2018年起贝因美营业成本增幅均大于营业收入，2020年营业成本增长约为3.89%，营利润也呈下降趋势，下降的原因主要是公司对应收账款进一步进行计提坏账准备，加大了对部分客户的销售费用支持。并对部分存货进行减值测试，提取了相应的减值准备。上述事项的计提虽然导致公司当期利润指标出现大幅下滑，但不影响公司的经营能力和未来的盈利能力，利润质量表现还需有所提升。应该紧紧围绕“重造团队、重塑品牌、重树商誉、重建渠道、重构体系、重溯文化”这“六重奏”，上下同心，攻克困难，才能使得公司情况好转，2019年和2020年，贝因美公司各项产品的主营业务收入及比例如图所示收入构成分析表3.62019年营业收入产品构成比例（单位：元）项目奶粉类米粉类其他2019年2,508,546,104.8144,394,584.75232,535,420.852019年年度报告整理而得3.62019年营业收入产品构成比例由表3.6我们可以发现2019年关于奶粉类产品的营业收入是2508546104.81元，米粉类的营业收入44394584.75232,535,420.85元。从图3.6可以看出2019年贝因美奶粉类产品营业收入占总的营业收入的90%，所以我们可以得出公司的奶粉类的收入是公司大部分的营业收入。年营业收入的产品构成比例的资料，如表3.7所示。表3.72020年营业收入产品构成比例（单位：元）项目奶粉类米粉类其他2020年2,418,463,918.6833,212,715.69213,457,801.87资料来源：根据贝因美公司2020年年度报告整理而得3.72020年营业收入产品构成比例2020年奶粉的营业收入是2418463918.68元，米粉类的营业收入为33,212,715.69213,457,801.87元，奶粉类占比全年营业收入的91%，且奶粉营业收入较2019年增长1%，但米粉产品营业收入较2019年下降1%。3.用来记录2019年和2020年全国收入的资料，如表3.8表3.82019-2020年全国营业收入表（单位：元）项目2019年2020年全国2,785,476,110.412,665,134,436.242019年-2020年年度报告整理而得2019年全国营业收入较2020年增加120,341,674.17元，公司2020年营业收入大幅下降。3.2.3现金流量表分析1.现金流量趋势分析3.9所示。表3.9现金流量表分析（单位：元）项目2016年2017年2018年2019年2020年经营活动现金流入小计3,335,296,287.092,897,052,517.942,888,827,115.113,233,004,657.682,881,816,574.95经营活动现金流出小计3,758,643,382.383,035,047,208.052,597,556,575.683,282,945,659.242,851,479,634.28经营活动产生的现金流量净额-423,347,095.29-137,994,690.11291,270,539.43-49,941,001.5630,336,940.67投资活动现金流入小计658,090,257.61473,587,887.49301,709,187.68156,843,901.98209,039,069.30投资活动现金流出小计1,363,380,663.15151,358,119.35221,654,108.69204,445,996.91168,048,378.58投资活动产生的现金流量净额-705,290,405.54322,229,768.1480,055,078.99-47,602,094.9340,990,690.72筹资活动现金流入小计2,306,737,919.051,379,117,633.481,488,420,000.001,678,096,779.112,201,597,240.61筹资活动现金流出小计810,182,835.811,737,707,311.951,649,313,664.111,944,445,350.822,222,170,002.42筹资活动产生的现金流量净额1,496,555,083.24-358,589,678.47-160,893,664.11-266,348,571.71-20,572,761.812016-2020年年度报告整理而得3.9现金流量表分析2016年开始到2020年除了2019年以外每一年的现金流量都呈现下降状态，但，说明公司的营业不稳定，不能一直较好的维持公司的日常经营；用于投资活动的现金比较少但是基本投资活动现金流量净额是为2016年资金流入比流出高之外，2017年、2018年、2019年和2020年的资金流入比流出2016年是正数，其余的四年都是负数，得出除了2016年之外都出现了一个入不敷出的状态，说明公司可能已经处于业务的萎缩期。2.现金流量质量分析表3.10现金流量质量分析（单位：元）项目20162017201820192020经营活动产生的现金流量净额-423,347,095.29-137,994,690.11291,270,539.43-49,941,001.5630,336,940.67投资活动产生的现金流量净额-705,290,405.54322,229,768.1480,055,078.99-47,602,094.9340,990,690.72筹资活动产生的现金流量净额1,496,555,083.24-358,589,678.47-160,893,664.11-266,348,571.71-20,572,761.812016-2020年年度报告整理而得3.10现金流量质量分析看到公司经营活动产生的现金流量净额在2016-2018年是在持续稳定的增长，可以得出公司的主营业务收入在大幅度回升，而且经营活动的现金流量的增加也体现了公司对现金流的管理更加有效。但是在2019年经营活动产生的现金流量净额相较于2018年下降比较突出，反映公司主营业务在2019年陷入困境。在2020年公司的经营活动产生的现金流量净额有明显的回升，说明公司对于现金流量的管理有效，但是公司经营现金流量的质量不高。2016年之外，2017-2020年都是为负数，说明公司没有一个强大的筹资能力。3.2.4所有者权益变动表分析成要素变动的金额和原因。表3.11所有者权益变动分析表（单位：元）项目2016年2017年2018年2019年2020年股本1,022,520,000.001,022,520,000.001,022,520,000.001,022,520,000.001,022,520,000.00资本公积1,183,461,763.431,212,850,681.841,212,850,681.841,232,300,908.841,247,887,586.80其他综合收益-6,790,833.52-138,816.355,178,068.012,445,039.37-376,876.98盈余公积253,993,951.66253,993,951.66253,993,951.66253,993,951.66253,993,951.66未分配利润429,765,761.18-627,278,708.27-586,165,135.28-689,247,419.80-1,013,527,350.25少数股东权益23,926,247.2121,187,790.9131,085,204.7541,316,325.6352,682,551.742016-2020年年度报告整理而得3.11和图3.11可知股本和盈余公积在2016-2020年期间没有发生变化，而资本公积在这五年内是在不断地增长，其他综合收益在这五年不太稳定2016年-2018年是在不断地呈现上升的趋势，可是在2019年-2020年在不断的减少。未分配利润总体上是呈现直线下降的趋势。少数股东权益整体呈现平缓的直线上升的趋势。3.3财务指标分析3.3.1偿债能力分析表3.12偿债能力分析项目2016年2017年2018年2019年2020年速动比率1.130.700.770.780.66流动比率1.410.970.961.030.88流动比率行业平均1.661.401.711.421.87现金比率0.380.310.420.300.30资产负债率51.6062.7663.3860.4862.67资产负债率行业平均45.0647.0043.5244.1742.93产权比率1.071.691.731.531.682016-2020年年度报告整理而得3.12偿债能力分析可以看出，速动比率、流动比率、现金流量比率这三个财务比率在过去五年中总体呈下降趋势。而且2016年的资本流动性相比，发现公司的资本流动性随着时间的推移而恶也可以看出，公司的资产负债率处在一个较高的趋势，且五年内都高于行业均值。在资产规模稳定的情况下，公司负债呈上升趋势，结构不合理。公司2016年至2020年资产负债率在60%左右，可见20162020年的稳定的资产负债率将会对公司产生负面影响，这也反映出贝因美的长期偿债能力较弱。3.3.2营运能力分析，如表3.13所示。表3.13营运能力分析项目2016年2017年2018年2019年2020年应收账款周转率2.192.703.243.673.73存货周转率1.801.591.992.682.71存货周转率行业平均7．137.838.218.528.37流动资产周转率0.870.931.001.161.22固定资产周转率1.701.671.782.062.16总资产周转率0.490.480.490.590.632016-2020年年度报告整理而得3.13营运能力分析和图3.13可以看出，公司营运能力不断提升，主要是应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率绩爆发奠定了良好的基础。3.3.3盈利能力分析3.14所示。表3.14盈利能力分析项目2016年2017年2018年2019年2020年销售净利率-27.92%-39.83%2.03%-3.42%-11.76%销售净利率行业平均5.73%1.05%3.58%3.53%-8.71%总资产净利率-13.63%-19.16%1.00%-2.02%-7.45%净资产收益率-23.49%-44.25%2.71%-5.33%-19.38%营业利润率-23.44%-36.59%3.04%-3.27%-11.73%2016-2020年年度报告整理而得3.14盈利能力分析2016-2017年在减少，2018年有所回升，但是在2018年之后又呈现出一年比一年低的状态。五年内销售净利率总体也呈现出持续下降的趋势且都低于行业均值，而且除了2018年时正数以外其余的四年都跌至了负数而且低于一般水平，这也体现了公司的盈利能力比较弱。从这也可以看出企业的销售利润不乐观，2018年销售利润回升了之后持续下降得出企业的持续盈利能力不高。从总资产净利率看企业的总资产收2016年-2017年下降，然后2018年增长，接着在持续下降的这样的趋势，从总资产收益率我们也可以看出企业的持续盈利能力不强。从净资产收益率也可以看出这些指标在2016年-2017年之间是存在一个大幅度下降的趋势而且已经跌至负值，在2018年这一年这指标突然变大，但是2018年末到2020年末这期间以上这些指标都是呈现一个持续下降的一个趋势。显示出企业对投资者投入资本的使用获得收益的能力弱。从整体这些指标来看该企业的盈利能力不好，持续盈利能力也是一个不太好的状态。从营业利润率我们可以看出除了2018年营业利润为正之外，其余四年都为负数处于较低水平，表明企业盈利能力弱。3.3.4发展能力分析公司发展能力是企业在生存的基础上扩大规模、壮大实力的潜在能力。贝因美发展能力分析情况变化如表3.15所示。表3.15发展能力分析项目2016年2017年2018年2019年2020年销售增长率-39.02%-3.76%-6.38%11.83%-4.32%销售增长率行业平均9.58%20.79%8.39%8.22%8.72%净利润增长率-962.80%37.28%-104.77%-288.42%228.83%资产增长率12.83%-15.82%-0.22%-13.27%-7.81%股东权益增长率-20.72%-35.22%-1.89%-6.39%-12.93%2016-2020年年度报告整理而得2016-2020年公司的股东权益增长率都跌至成为负数；销售增长率除了2019年处于较好的状态之外其余四年都是负数；资产增长率除2016年以外，其余四年都是负数且呈现出持续下降的趋势。利润增长率也是一年增长一年下降的趋势表现出不是特别稳定的状态，说明企业总体的增长能力也就是发展能力在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力不强。4贝因美财务报表反映的问题4.1企业偿债能力有关的问题4.1.1短期偿债能力不断下降我们可以根据贝因美的财务报表和上文表3.13和图3.13可以发现公司不管是流动资产还是流动负债都呈下降的趋势，流动资产的下降幅度要比流动负债的下降幅度大一些，所以出现了公司的流动比率降低的幅度较大。流动资产出现下降的原因主要是市场需求发生了改变，造成公司的产品出现滞销的情况，还有就是客户拖欠货款的情形也比较多。并且公司还计提了应收账款的坏账准备和存货跌价减值损失。由于公司在各大网购平台例如京东、天猫、苏宁、云集等电商平台销售产品的收入增加，故商品销售情况有一定的好转，但是因为产品的销售需求、销售结构2016-2020年这五年内的速动比率呈现下降的趋势，虽然2018年有增长但好景不长。将速动比率和流动比率结合在一起分析，我们可以发现公司的流动能够立刻转化为现金用于偿还债务的能力在不断的变弱，所以公司的流动性越来越差，即公司的短期偿债能力在这期间内呈现下降的趋势。4.1.2长期偿债能力较弱3.12可以直观的看出公司的产权比率总1.73，一方面原因是：公司股东权益在这五年内减少的比例较多，这与股东减少持公司的长期偿债能力变弱，需要债权人承担的风险变大，主要是因为公司过度使用财务杠杆，增加了公司的财务风险。4.2企业盈利能力相关问题4.2.1持续盈利能力不强这些反映盈利能力的指标除了2018年是显示为正数外，其余的四年都是跌至了负2018年3.13可以看到是处于增长趋势，但的总资产净利率低，从而导致公司的持续盈利能力不强。4.2.2获得收益的能力弱3.14能发现除了2018年净资产收益率为正之外其他的年能力受到了很大的限制。4.3企业发展能力有关问题4.3.1营业收入、利润不稳定可以看到销售增长率在2019年表现得好之外其余的四年当中每一年都是出现负数的情况，说明公司的3.15可以看出公司的收益在2017年和2020年是正数，在剩下准备进行了计提，加大了对一部分客户的销售费用的支持，并对部分存货进行了减值测试，提取了相应的减值准备。4.3.2资产规模发生缩减看到在这五年期间公司的资产增长率除了2016年显示为正数外剩下的都是负数，说明公司的资产规模情的影响使得公司的资产规模发生了变化。5贝因美财务报表反映出的问题的解决对策5.1增强企业偿债能力5.1.1增强资产的流动性及其偿还短期债务的能力流动性和偿还短期债务的能力得到有效的提高。5.1.2增强企业的长期偿债能力需要为主，考虑公司的实际能力，从而使公司的偿债能力有所提升，最终进一步的提升公司的收益。5.2增强企业盈利能力5.2.1提升企业的持续盈利能力销售价格，从价格这方面提高公司的盈利。5.2.2提升获得收益的能力净利润，进而可以提升公司的销售净利率和总资产净利率；其次，可以通过减少存货的积压来提高产品的流通速由于公司出现了很多应收账款不能收回的情况，导致了公司出现了很多的坏账，所以在与客户或者经销商合作的时候应该建立更严格的审核机制。最后就是对固定资产的管理也应该加强力利率的提高提供了帮助，通过以上的方法，相信公司的获得收益的能力会大幅度的提高。5.3提升企业发展能力5.3.1稳定营业收入和利润有必要的成本来达到。5.3.2扩大资产规模快，达到增强贝因美的经营业绩的效果。总结题并提出解决的对策。经过以上研究，得出以下结论：从偿债能力方面看，贝因美的短期偿债能力和长期偿债能力都比较弱，公司的结构不合理，取得的资产对负债依赖较大，财务风险较大。所以，在以后的经营过程中应该增强资产的流动性、完善公司的结构和避免频繁使用财务杠杆以避免严重的财务风险。增强使用外部资金的能力，以提高贝因美的偿债能力。2.趋势，所以在营运能力方面贝因美还