证券分析师资格考试发布证券研究报告业务(习题卷22)

试卷科目：证券分析师资格考试发布证券研究报告业务证券分析师资格考试发布证券研究报告业务(习题卷22)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages证券分析师资格考试发布证券研究报告业务第1部分：单项选择题，共100题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金流量为4000000元，投资活动产生的现金流量为4000000元，筹资活动产生的现金净流量为6000000元，公司当年长期负债为10000000元，流动负债为4000000元，公司该年度的现金债务总额比为（）。A)0.29B)1.0C)0.67D)0.43答案:A解析:公司该年度的现金债务总额比=经营现金净流量/债务总额=4000000/14000000≈0.29。[单选题]2.下列关于时间序列模型,说法正确的是（）。Ⅰ.非平稳时间序列的均值为常数Ⅱ.平稳时间序列的均值为常数Ⅲ.非平稳时间序列自协方差函数与起点有关Ⅳ.平稳时间序列自协方差函数与起点有关A)Ⅰ.ⅢB)Ⅰ.ⅣC)Ⅱ.ⅢD)Ⅱ.Ⅳ答案:C解析:平稳时间序列的均值为常数，自协方差函数与起点无关，而非平稳时间序列则不满足这两条要求。[单选题]3.外国企业在中国投资所取得的收入,应计入（）。Ⅰ.中国的GNPⅡ.中国的GDPⅢ.投资国的GNPⅣ.投资国的GDPⅤ.无法判断A)A：Ⅰ.ⅡB)B：Ⅱ.ⅢC)C：Ⅳ.ⅤD)D：Ⅲ.Ⅴ答案:B解析:GDP是指一走时期内（一个季度或一年），一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和提供劳务的市场价值的总值GIIP是指一个囯家（或地区）所有囯民在一定时期内新生产的产品和服务价值的总和。所以本题中的收入应记入中囯的GDP，投资囯的GNP。[单选题]4.依据?价值链(ValueChain)?理论，企业的产业价值链包括（）。Ⅰ.管理Ⅱ.设计Ⅲ.销售Ⅳ.交货A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:根据?价值链(ValueChain)?理论，企业内部各业务单元的联系构成了企业的价值链，一般企业都可以视为一个由管理、设计、采购、生产、销售、交货等一系列创造价值的活动所组成的链条式集合体。[单选题]5.对手方根据提出需求的一方的特定需求设计场外期权合约的期间，对手方需要完成的工作有（）。Ⅰ．评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险Ⅱ．确定风险对冲的方式Ⅲ．确定风险对冲的成本Ⅳ．评估提出需求一方的信用A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:场外期权的对手方根据提出需求的一方的特定需求设计场外期权合约，在这期间，对手方通常需要评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险，并确定风险对冲的方式和成本。[单选题]6.下列关于变现能力分析的说法，正确的有（）。Ⅰ．反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率Ⅱ．企业能否偿还短期债务，要看有多少债务，以及有多少可变现偿债的资产Ⅲ．通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率说明短期偿债能力一定低Ⅳ．一些财务报表资料中没有反映出的因素，也会影响企业的短期偿债能力A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:Ⅲ项，速动比率低于1被认为是短期偿债能力偏低，但这也仅是一般的看法，因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。[单选题]7.（）方法是通过一个非线性映射P，把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中，使得在原来的样本空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。A)支持向量机B)机器学习C)遗传算法D)关联分析答案:A解析:支持向量机（SVM）方法是通过一个非线性映射P，把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中，使得在原来的样本空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。简单地说，就是升维和线性化。[单选题]8.股价指数期货在最后交易日以后，以下列哪一种方式交割?（）A)现金交割B)依卖方决定将股票交给买方C)依买方决定以何种股票交割D)由交易所决定交割方式答案:A解析:股指期货合约的交割普遍采用现金交割方式，即按照交割结算价，计算持仓者的盈亏，按此进行资金的划拨，了结所有未平仓合约。[单选题]9.技术分析的理论基础是（）。A)道式理论B)预期效用理论C)美林投资时钟D)超预期理论答案:A解析:技术分析的理论基础。[单选题]10.进行产业链分析的意义有（）。Ⅰ．有利于企业根据自己独特的比较优势和竞争优势进行相应产业价值链环节的选择Ⅱ．有利于企业形成自己独特的产业竞争力Ⅲ．有利于企业增进自己的创新研发能力Ⅳ．有利于不同生产者在不同环节间形成有效协作和分工A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:产业链分析有利于不同国家或地区的企业和行业根据自己独特的比较优势和竞争优势进行相应产业价值链环节的选择，进而一方面因正确的产业定位和选择而形成自己独特的产业竞争力，另一方面也促使不同国家或地区的生产者在同一产业价值链上不同环节间的有效协作和分工的形成。[单选题]11.近年来，我国已经采取的对外汇储备进行积极管理的措施有（）。Ⅰ．调节国际收支顺差Ⅱ．实行藏汇于民Ⅲ．增加外汇占款Ⅳ．储备货币多元化A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:在实践中，我国已经采取了对国际储备进行积极管理的措施，主要包括：①针对国际收支顺差的调节措施；②采取了藏汇于民的政策；③采取了尽量使外汇储备货币多元化的策略；④资产组合上采取了更为积极的管理策略；⑤引进和构建了积极的外汇储备管理模式和机制。[单选题]12.影响证券市场供给的制度因素主要有()。Ⅰ．发行上市制度Ⅱ．市场设立制度Ⅲ．积极财政政策Ⅳ．股权流通制度A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:影响证券市场供给的制度因素主要有发行上市制度、市场设立制度和股权流通制度三大因素。[单选题]13.经济处于复苏阶段时，将会出现（）。Ⅰ．产出增加Ⅱ．价格上涨Ⅲ．利率上升Ⅳ．就业增加A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:经济周期是一个连续不断的过程。某个时期产出、价格、利率、就业不断上升直至某个高峰--繁荣，之后可能是经济的衰退，产出、产品销售、利率、就业率开始下降，直至某个低谷--萧条。接下来则是经济重新复苏，价格上涨，利率上升，就业增加，产出增加，进入一个新的经济周期。[单选题]14.在现代信用货币制度下，经常出现的货币失衡形式是（）。A)货币供应量相对于货币需求量偏大B)货币供应量相对于货币需求量偏小C)总量性失衡D)结构性失衡答案:A解析:货币失衡主要两种类型:总量性货币失衡和结构性货币失衡。其中，总量性货币失衡是指货币供给在总量上偏离货币需求达到一定程度从而使货币运行影响经济的状态。总量性失衡有两种情况:货币供应量相对于货币需求量偏小，或货币供应量相对于货币需求量偏大。在现代信用货币制度下，前一种货币供给不足的情况很少出现，即使出现也容易恢复，经常出现的是后一种货币供给过多引起的货币失衡。[单选题]15.行业的生命周期可分为（）四个阶段。A)上升阶段、下跌阶段、盘整阶段、跳动阶段B)幼稚阶段、成长阶段、成熟阶段、衰退阶段C)主要趋势阶段、次要趋势阶段、短暂趋势阶段、微小趋势阶段D)盘整阶段、活跃阶段、拉升阶段、出货阶段答案:B解析:[单选题]16.通常影响行业景气的几个重要因素是（）。A)需求、供应、产业政策、消费习惯B)需求、供应、产业政策、价格C)需求、供应、国际市场、价格D)需求、供应、国际市场、行业技术答案:B解析:影响行业景气的外因是经济周期、宏观经济指标波动、上下游产业链的供需变动；内因是行业的产品需求变动、技术水平变化、生产能力变动、产业政策的变化等。分析行业景气变化时，通常会关注以下重要因素：供应、需求、价格、产业政策。[单选题]17.当利率水平下降时，已发债券的市场价格一般将（）A)下跌B)盘整C)上涨D)不变答案:C解析:债券的价格与利率水平成反比，当利率水平下降时，已发债券的市场价格一般将上涨。[单选题]18.尽管财务报表是按会计准则编制的，但不一定反映公司的实际情况，如（）。Ⅰ.有些数据是估计的，如无形资产摊销等Ⅱ.流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值Ⅲ.报表数据未按通货影胀或物价水平调整Ⅳ.发生了非常或偶然的事项，如坏账损失，可能歪曲本期的净收益，使之不能反映盈利的正常水平A)A：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)B：Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)C：Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)D：Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范,但不一定反映该公司的客观实际。例如，①报表数据按通货膨胀或物价水平调整；②非流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值：③有许多项目，如科研开发支出和广告支出，从理论上看是资本支出，但发生时已列作了当期费用:④有些数据基本上是估计的,如无形资产摊销和开办费摊销，但这种估计未必正确；⑤发生了非常的或偶然的事项，财产盘盈或坏贱损失,可能歪曲本期的净收益,使之不能反映盈利的正常水平。[单选题]19.证券研究报告在调研活动阶段不允许向无关人员泄露（）。Ⅰ、整体调研计划Ⅱ、调研底稿Ⅲ、调研后发布证券研究报告的计划Ⅳ、研究观点的调整信息A)Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、ⅡD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:不得向证券研究报告相关销售服务人员、特定客户和其他无关人员泄露研究部门或研究子公司未来一段时间的整体调研计划、调研底稿，以及调研后发布证券研究报告的计划、研究观点的调整信息；[单选题]20.下列关于资本市场线和证券市场线的说法，错误的是（）。A)证券市场线描述的是无风险资产和任意风险资产形成的资产组合的风险与收益的关系B)资本市场线描述的是由无风险资产和市场组合形成的资产组合的风险与收益的关系C)证券市场线反映了均衡条件下，任意单一资产或者资产组合的预期收益与总风险之间的关系D)资本市场线反映了有效资产组合的预期收益与总风险的关系答案:C解析:证券市场线与资本市场线都是描述资产或资产组合的期望收益与风险状况间依赖关系的函数。资本市场线反映的是有效资产组合的期望收益与其全部风险间的依赖关系，证券市场线描述的是任意单一资产或者资产组合的预期收益与系统风险之间的关系，而非与总风险的关系。[单选题]21.对二叉树摸型说法正确是（）。Ⅰ.模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价Ⅱ.模型思路简沽、应用广泛Ⅲ.步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形Ⅳ.当步数为n时，nT时刻股票价格共有n种可能A)A：Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)B：Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)C：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)D：Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:二叉树摸型是由约翰考克断、斯蒂芬罗斯和马克鲁宾斯坦等人提出的期权定价模型，该模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价，思路简洁、应用广泛，当步数为n时，nT时刻股票价格共有n+1种可能，故步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形。[单选题]22.在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由（）所决定的。Ⅰ.投资者的筹码分布Ⅱ.持有成本Ⅲ.投资者的心理因素Ⅳ.机构主力的斗争A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:D解析:在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由投资者的筹码分布、持有成本以及投资者的心理因素所决定的。[单选题]23.国内生产总值的表现形态是（）。A)价值形态、收入形态和产品形态B)收入形态和产品形态C)价值形态和收入形态D)价值形态答案:A解析:国内生产总值有三种表现形态，即：价值形态、收入形态和产品形态。[单选题]24.关于Alpha套利，下列说法正确的有（）。Ⅰ.Alpha套利策略希望持有的股票具有正的超额收益Ⅱ.Alpha策略又称?绝对收益策略?Ⅲ.Alpha策略依靠对股票（组合）或大盘的趋势判断Ⅳ.当投资者针对事件进行选股并实施Alpha套利时，该策略又称为?事件套利?A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:Alpha策咯并不依靠对股票（组合）或大盘的趋势判断，而是研究其相对于指数的相对投资投资价值。[单选题]25.宏观分析所需的有效材料一般包括（）等。I金融物价统计资料Ⅱ贸易统计资料Ⅲ一般生产统计资料Ⅳ每年国民收入统计与景气动向A)I、ⅣB)I、Ⅲ、ⅣC)I、Ⅱ、ⅢD)I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:宏观分析信息包括政府的重点经济政策与措施、一般生产统计资料、金融物价统计资料、贸易统计资料、每年国民收入统计与景气动向、突发性非经济因素等。[单选题]26.卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利的策略是（）。Ⅰ.买入基差策略Ⅱ.卖出基差策略Ⅲ.基差多头策略Ⅳ.基差空头策略A)Ⅱ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:国债期现套利是指投资者基于国债期货和现货价格的偏离，同时买入（或卖出）现货国债并卖出（或买入）国债期货，以期获得套利收益的交易策略，也称国债基差交易，其策略包括：①买入基差（基差多头）策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利；②卖出基差（基差空头）策略，即卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利。[单选题]27.风险偏好是为了实现目标，企业或个体投资者在承担风险的种类、大小方面的基本态度，风险偏好的概念是建立在（）概念的基础上的。A)风险评估B)风险容忍度C)风险预测D)风险识别答案:B解析:风险偏好的概念是建立在风险容忍度概念的基础上的。针对企业目标实现过程中所面临的风险，风险管理框架对企业风险管理提出风险偏好和风险容忍度两个概念，风险容忍度是指在企业目标实现过程中对差异的可接受程度，是企业在风险偏好的基础上设定的对相关目标实现过程中所出现差异的可容忍限度。[单选题]28.2月份到期的玉米期货看跌期权(A)，执行价格为300美分/蒲式耳，其标的玉米期货价格为360美分/蒲式耳，权利金为30美分/蒲式耳，3月份到期的玉米期货看跌期权(B)，执行价格为350美分/蒲式耳，其标的玉米期货价格为380美分/蒲式耳，权利金为30美分/蒲式耳。关于A,B两期权的时间价值，以下描述正确的是（）。A)A的时间价值等于B的时间价值B)A的时间价值小于B的时间价值C)条件不足，无法确定D)A的时间价值大于B的时间价值答案:A解析:期权的时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分，即权利金中超出内涵价值的部分。题中A，B两份看跌期权的内涵价值均为0，因而其时间价值分别等于其权利金的价值，即A期权的时间价值=B期权的时间价值=30美分/蒲式耳。[单选题]29.对手方根据提出需求的一方的特定需求设计场外期权合约的期间，对手方需要完成的工作有（）。Ⅰ.评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险Ⅱ.确定风险对冲的方式Ⅲ.确定风险对冲的成本Ⅳ.评估提出需求一方的信用A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅳ答案:B解析:场外期权的对手方根据提出需求的-方的特定需求设计场外期权合约，在提出需求的一方的需求和期权标的、行权价格水平或区间、期权价格和合约期限等关键条款中取得平衡，并反映在场外期权合约中。在这期间，对手方通常需要评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险。并确定风险对冲的方式和成本.[单选题]30.下列属于二叉树期权定价模型假设条件的有（）。Ⅰ.市场投资没有交易成本Ⅱ.投资者都是价格的接受者Ⅲ.允许以无风险利率借入或贷出款项Ⅳ.未来股票的价格将是两种可能值的一个A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:二叉树期权定价模型的假设条件有：（1）市场投资没有交易成本；（2）投资者都是价格的接受者；（3）允许完全使用卖空所得款项；（4）允许以无风险利率借入或贷出款项；（5）未来股票的价格将是两种节能值中的一个。[单选题]31.对模型的最小二乘回归结果显示，R2为0.92，总离差平方和为500，则残差平方和RSS为（）A)10B)40C)80D)20答案:B解析:由，即0.92=图1}，解得RSS=40。{[单选题]32.样本判定系数R的计算公式是（）。A)AB)BC)CD)D答案:B解析:反映回归直线与样本观察值拟合程度的量是拟合优度，又称样本?可决系数?，常用R表示.其计算公式为:@##[单选题]33.如果企业持有一份互换协议，过了一段时间之后，认为避险的目的或者交易的目的已经达到，企业可以通过（）方式来结清现有的互换合约头寸。Ⅰ.出售现有的互换合约Ⅱ.对冲原互换协议Ⅲ.解除原有的互换协议Ⅳ.购入相同协议A)Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:企业持有互换协议过了一段时间之后，认为避险的目的或者交易的目的已经达到，或者利率没有往预期的方向波动，反而带来亏损，则企业会结清现有的互换合约头寸。主要方式有：①出售现有的互换合约；②对冲原互换协议；③解除原有的互换协议。[单选题]34.以下指标，不宜对固定资产更新变化较快的公司进行估值的是（）。A)市盈率B)市净率C)经济增加值与利息折旧摊销前收入比D)股价／销售额比率答案:C解析:C项，经济增加值与利息折旧摊销前收入比指标，简称EV／EBIDA，适用于资本密集、准垄断或具有巨额商誉的收购型公司，不适用于固定资产更新变化较快的公司。[单选题]35.无风险利率本身对权证价格会产生（）影响。Ⅰ.认购权证价格将随着无风险利率的上升而上涨Ⅱ.认购权证价格将随着无风险利率的上升而下降Ⅲ.认沽权证的价格随着无风险利率的上升而上升Ⅳ.认沽权证的价格随着无风险的上升而下跌A)Ⅰ.ⅢB)Ⅰ.ⅣC)Ⅱ.ⅢD)Ⅱ.Ⅳ答案:B解析:无风险利率本身对权证价格的作用而言，一般可以将无风险利率对权证价格的影响理解为：认购权证价格将随着无风险利率的上升而上涨，认沽权证的价格随着无风险利率的上升而下跌。[单选题]36.某一行业有如下特征：企业的利润增长很快，但竞争风险较大，破产率与被兼并率相当高。那么这一行业最有可能处于生命周期的（）。A)成长期B)成熟期C)幼稚期D)衰退期答案:A解析:成长期企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高。由于市场竞争优胜劣汰规律的作用，市场上生产厂商的数量会在一个阶段后出现大幅度减少，之后开始逐渐稳定下来。[单选题]37.股权分置改革的完成，表明（）等一系列问题逐步得到解决。Ⅰ.国有资产管理体制改革、历史遗留的制度性缺陷Ⅱ.被扭曲的证券市场定价机制Ⅲ.公司治理缺乏共同利益基础Ⅳ.证券市场价格波动的巨大风险A)A：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)B：Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)C：Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)D：Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:股权分置改革不能消除证券市场价格波动问题。[单选题]38.平稳时间序列的（）统计特征不会随着时间的变化而变化。Ⅰ.数值Ⅱ.均值Ⅲ.方差Ⅳ.协方差A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:C解析:时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不同时间的改变而改变，称为平稳时间序列；反之，称为非平稳时间序列。[单选题]39.当收盘价、开盘价、最高价、最低价相同的时候，K线的形状为（）A)光头光脚阴线B)光头光脚阳线C)一字形D)十字形答案:C解析:A项，当开盘价高于收盘价，且开盘价等于最高价，收盘价等于最低价时，就会出现光头光脚阴线，B项，当收盘价高于开盘价，且收盘价等于最高价，开盘价等于最低价时，就会出现光头光脚阳线，D项，当开盘价等于收盘价，最高价大于开盘价，最低价小于收盘价时，就会出现十字形K线。[单选题]40.实际汇率有时被称为贸易条件，是两国产品的相对价格。在开放经济条件下，以下成立的有（）。Ⅰ．若实际汇率高，外国产品就相对便宜，国内产品相对昂贵Ⅱ．实际汇率由外汇市场的供给和需求决定Ⅲ．在均衡的实际汇率时，人们为购买外国资产而供给的外汇数量正好与人们为购买净出口而需求的外汇数量平衡Ⅳ．实际汇率表示一国单位产品可交换另一国产品的数量A)Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ答案:C解析:Ⅰ项，实际汇率较高，本币更加昂贵，所以外国商品相对便宜，本国商品相对价格更高；Ⅱ项，外汇市场上的供给与需求决定了实际汇率，供给＞需求，表明实际汇率下降，反之，实际汇率上升；Ⅲ项，如果实际汇率处于均衡水平时，人们为购买净出口而需求的外汇数量正好等于为购买外国资产而供给的外汇数量；Ⅳ项，实际汇率，表示按什么比率用一国的产品交换另一国的产品。[单选题]41.证券投资技术分析是建立在（）基础之上的。A)市场行为涵盖一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复的假设B)经济学、财政金融学、财务管理学、投资学C)宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析D)波浪理论答案:A解析:作为一种投资分析工具，技术分析是以一定的假设条件为前提的。这些假设是：市场行为涵盖一切信息，证券价格沿趋势移动，历史会重复。[单选题]42.某公司上一年度每股收益为1元，公司未来每年每股收益以5%的速度增长，公司未来每年的所有利润都分配给股东。如果该公司股票今年年初的市场价格为35元，并且必要收益率为10%，那么（）。Ⅰ.该公司股票今年年初的内在价值约等于39元Ⅱ.该公司股票的内部收益率为8%Ⅲ.该公司股票今年年初市场价格被高估Ⅳ.持有该公司股票的投资者应当在明年年初卖出该公司股票A)Ⅰ.ⅡB)Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.ⅣD)Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:该公司股票今年年初的内在价值=1*（1+5%）/（10%-5%）=21（元）。该公司股票的内部收益率为r，则35=1*（1+5%）/（r-5%），解得：r=8%。因此该公司股票价格被高估，投资者应当在今年年初卖出该公司股票。[单选题]43.一般而言，影响行业市场结构变化的因素包括（）。Ⅰ.企业的质量Ⅱ.企业的数量Ⅲ.进入限制程度Ⅳ.产品差别A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:根据该行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上分为四种市场结构:完全竟争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。[单选题]44.评价基金业绩需要考虑的因素包括投资目标与范围、基金风险水平、基金规模和（）。A)时期选择B)操作策略C)基金经理的工作年限D)市场行情答案:A解析:不同基金的投资目标、范围、比较基准等均有差别，基金的表现不能仅仅看回报率。为了对基金业绩进行有效评价，必须加以考虑的因素有投资目标与范围、基金风险水平、基金规模和时期选择。[单选题]45.当一国调整商品的进出口关税时，就会影响到类似于天然橡胶、铜、铝等商品的正常跨市套利行为，这属于套利交易的（）。A)政策风险B)市场风险C)操作风险D)资金风险答案:A解析:政策风险包括国家法律、行业管理政策和交易所的交易制度等在投资者的套利交易进行过程中发生重大变化产生的风险。[单选题]46.下列情况中，需求价格弹性最高的是（）。A)价格下降1%，需求量增加2%B)价格上升2%，需求量下降2%C)价格下降5%，需求量增加3%D)价格下降3%，需求量下降4%答案:A解析:需求价格弹性是指需求量对价格变动的反应程度，是需求量变动百分比与价格变动百分比的比率。通常用绝对值的大小来表示价格变动对需求量变动的影响程度，某产品的需求价格弹性大，是指其绝对值大。A项所示情况下的需求价格弹性系数绝对值最大，需求价格弹性最高。[单选题]47.以下关于买进看跌期权的说法，正确的是（）。A)计划购入现货者预期价格上涨，可买入看跌期权规避风险B)如果已持有期货空头头寸，可买进看跌期权加以保护C)买进看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益D)交易者预期标的物价格下跌，可买进看跌期权答案:D解析:A项，计划购入现货者预期价格上涨，应买入看涨期权规避风险；B项，已持有期货空头头寸的交易者面临的是到期交割时标的资产价格上涨的风险，因此应买入看涨期权；C项，期权和期货属于不同的市场，买进看跌期权未必比卖出标的期货合约可获得更高的收益。[单选题]48.按照期权标的资产类型的不同，可将期权分为（）。Ⅰ.美式期权Ⅱ.欧式期权Ⅲ.商品期权Ⅳ.金融期权A)Ⅰ.Ⅱ.B)Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.ⅢD)Ⅱ.Ⅳ答案:B解析:按照期权标的资产类型的不同，可将期权分为商品期权和金金融期权。[单选题]49.一般来说，关于买卖双方对价格的认同程度，下列说法正确的有（）。Ⅰ.分歧大，成交量小，认同程度小Ⅱ.分歧大，成交量大，认同程度大Ⅲ.分歧小，成交量大，认同程度大Ⅳ.分歧小，成交量小，认同程度小A)Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.ⅡC)Ⅰ.ⅢD)Ⅰ.Ⅳ答案:C解析:一般来说，买卖双方价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度小，分歧大，成交量小；分歧小，成交量大，认同程度大。[单选题]50.某公司上一年度每股收益为1元，公司未来每年每股收益以5%的速度增长，公司未来每年的所有利润都分配给股东。如果该公司股票今年年初的市场价格为35元，并且必要收益率为10%，那么（）。Ⅰ.该公司股票今年年初的内在价值约等于39元Ⅱ.该公司股票的内部收益率为8%Ⅲ.该公司股票今年年初被高估Ⅳ.持有该公司股票的投资者应当在明年年初卖掉该公司股票A)Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.ⅡD)Ⅱ.Ⅲ答案:D解析:该公司股票今年年初的内在价值=1（1+5%）/（10%-5%）=21（元）.设该公司股票的内部收益率为r。则35=1（1+5%）/（r-5%），解得:r=8%.因此该公司股票价格被高估。投资者应当在今年年初卖出该公司股票。[单选题]51.一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过（）得到确认。A)成交时间的集中程度B)成交价的高低C)成交量的大小D)成交速度快慢答案:C解析:通常，成交量的大小反映了买卖双方对价格的认同程度。认同程度小，分歧大，成交量小；认同程度大，分歧小，成交量大。买卖双方的这种市场行为反映在价、量上往往呈现出一种趋势规律，即价升量增，价跌量减。[单选题]52.某投资者以65000元/吨卖出1手8月铜期货合约，同时以63000元/吨买入1手10月铜合约，当8月和10月合约价差为（）元/吨时，该投资者获利。Ⅰ.l000Ⅱ.1500Ⅲ.2000Ⅳ.2500A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.ⅡD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:C解析:该投资者进行的是卖出套利，当价差缩小时获利。初始的价差为65000－63000=2000(元/吨)，只要价差小于2000元/吨，投资者即可获利。[单选题]53.根据资产定价理论中的有效市场假说，有效市场的类型包括（）。Ⅰ.弱式有效市场Ⅱ.半弱式有效市场Ⅲ.半强式有效市场Ⅳ.强式有效市场Ⅴ.超强式有效市场A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅲ.Ⅳ.ⅤC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:有效市场假说奠定了对资产价值的认知墓础，该假说认为，相关的信息如果不受扭曲且在证券价格中得到充分反映，市场就是有效的。有效市场的类型包括:①弱势有效市场；②半强势有效市场；③强势有效市场。[单选题]54.金融期货是指交易双方在集中的交易场所通过（）的方式进行的标准化金融期货合约的交易。A)公开竞价B)买方向卖方支付一定费用C)集合竞价D)协商价格答案:A解析:[单选题]55.当沪深300指数从4920点跌到4910点时，沪深300指数期货合约的乘数为每点300元，沪深300指数期货合约的实际价格波动为（）元。A)1000B)3000C)5000D)8000答案:B解析:沪深300指数期货合约的乘数为每点300元，当沪深300指数下跌10点时，其实际价格波动=合约乘数×指数波动=10×300=3000（元）。[单选题]56.对公司成长性进行分析，其内容应该包括（）。Ⅰ．公司主要产品市场前景的预测Ⅱ．公司财务指标的纵向比较Ⅲ．引发公司规模变动的原因Ⅳ．公司财务指标的横向比较A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:公司成长性分析包括两个方面：①公司经营战略分析，经营战略具有全局性、长远性和纲领性的特征；②公司规模变动特征及扩张潜力分析，可从Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项及以下几个方面分析：公司未来的市场份额的预测；公司的投资项目的销售和利润水平的分析；公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。[单选题]57.商品期货的套期保值者包括（）。Ⅰ.生产商Ⅱ.加工商Ⅲ.经营商Ⅳ.投资者A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:套期保值者，是指那些把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖某种标的物（实物商品或者金融商品）的临时替代物；对其现在买进（或已拥有、将拥有）准备以后出售的某种标的物或对将来要买进的某种标的物价格进行保险的个人或企业。商品期货的套期保值者是生产商、加工商、经营商等。[单选题]58.下列关于采购经理人指数经济强弱分界点的表述中，正确的有（）。Ⅰ低于40%时，表示经济复苏Ⅱ高于50%时，为经济扩张的讯号Ⅲ低于50%时，有经济萧条的倾向Ⅳ高于40%时，表示经济平稳A)I、ⅡB)I、IVC)Ⅱ、ⅢD)Ⅲ、IV答案:C解析:采购经理人指数以百分比表示，常以50%作为经济强弱的分界点：①当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号；②当指数低于50%，尤其是接近40%时，则有经济萧条的倾向。[单选题]59.货币市场利率包括()。Ⅰ．基准利率Ⅱ．同业拆借利率Ⅲ．商业票据利率Ⅳ．国债回购利率A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:货币市场利率包括同业拆借利率、商业票据利率、国债回购利率、国债现货利率、外汇比价等。[单选题]60.某投资者打算购买A.B.C三只股票，该投资者通过证券分析得出三只股票的分析数据:(l)股票A的收益率期望值等于0.05、贝塔系数等于0.6；(2)股票B的收益率期望值等于0.12，贝塔系数等于1.2；(3)股票C的收益率期望值等于0.08，贝塔系数等于0.8，据此决定在股票A上的投资比例为0.2、在股票B上的投资比例为0.5，在股票C上的投资比例为0.3，那么（）。Ⅰ.在期望收益率﹣β系数平面上，该投资者的组合优于股票CⅡ.该投资者的组合β系数等于0.96Ⅲ.该投资者的组合预期收益率大于股票C的预期收益率Ⅳ.该投资者的组合预期收益小于股票C的预期收益率A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ答案:D解析:该投资者的组合的预期收益率=0.050.2﹢0.120.5﹢0.080.3=0.094；该投资者的组合β系数=0.60.2+1.20.5+0.80.3=0.96。[单选题]61.投资者从现在起7年后收入为500万元，假定投资者希望的年利率为10%，那么此项投资按照复利计算的现值为（）.A)299.4万B)274.421万C)256.579万D)294.1176万答案:C解析:投资者的现值为:5000000/[（1+10%）7]=2565790.59元[单选题]62.中国人民银行1985年5月公布了《1985年国库券贴现办法》规定，1985年国库券的贴现为月息12.93‰月计算，各办理贴现银行都必须按统一贴现率执行。贴现期从贴现月份算起，至到期月份止，贴现利息按月计算，不满一个月的按一个月计收。按这一规定，100元面额的1985年三年期国库券在1987年6月底的贴现金额应计为（）。A)60B)56.8C)75.5D)70答案:C解析:贴现利息=贴现金额贴现天数（月贴现率30天)=贴现金额贴现月数月贴现率；实付贴现金额=贴现金额*贴现利息。结合题意，贴现利息=1453612.93‰=67.49元注:式中36为三年期国库券的月数即36个月。实付贴现金额=145-67.49=75.51元也就是说，这时，在有关金融机构中出让1985年的国库存券，贴现金额为75.51元左右。[单选题]63.关于矩形形态，下列说法中正确的有（）。Ⅰ矩形形态是典型的反转突破形态Ⅱ矩形形态表明股价横向延伸运动Ⅲ矩形形态又被称为箱形Ⅳ矩形形态是典型的持续整理形态A)Ⅱ、ⅣB)Ⅲ、IVC)I、Ⅱ、ⅢD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:Ⅰ项，矩形又称为箱形，也是一种典型的整理形态，股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，呈现横向延伸的运动。[单选题]64.根据股价异动规律，股价曲线运行的形态划分为（）。A)持续整理形态和反转突破形态B)多重顶形和圆弧顶形C)三角形和矩形D)旗形和楔形答案:A解析:根据股价移动规律，可以将股价曲线形态分为持续整理形态和反转突破形态。前者保持保持平衡，后者打破平衡。[单选题]65.根据误差修正模型，下列说法正确的是（）。Ⅰ若变量之间存在长期均衡关系，则表明这些变量问存在着协整关系Ⅱ建模时需要用数据的动态非均衡过程来逼近经济理论的长期均衡过程Ⅲ变量之间的长期均衡关系是在短期波动过程中的不断调整下得以实现的Ⅳ传统的经济模型通常表述的是变量之间的一种?长期均衡?关系A)I、Ⅱ、ⅢB)I、Ⅱ、ⅣC)I、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:传统的经济模型通常表述的是变量之间的一种?长期均衡?关系，而实际经济数据却是由?非均衡过程?生成的。因此，建模时需要用数据的动态非均衡过程来逼近经济理论的长期均衡过程，于是产生了误差修正模型。误差修正模型的基本思想是：若变量间存在协整关系，则表明这些变量间存在着长期均衡关系，而这种长期均衡关系是在短期波动过程中不断调整下得以实现的。[单选题]66.构成利润表的项目有（）。Ⅰ.营业收入Ⅱ.利润总额Ⅲ.应付股利Ⅳ.营业利润A)Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:利润表是反映企业一定期间生产经营成果的会计报表，表明企业运用所拥有的资产进行获利的能力。构成利润表的项目有营业收入、营业成本、营业利润以及利润总额等。C项应付股利属于资产负债表项目。[单选题]67.债券现金流的确定因素（）。Ⅰ.债券的面值和票面利率Ⅱ.计付息间隔Ⅲ.债券的嵌入式期权条款Ⅳ.债券的税收待遇A)A：Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)B：Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)C：Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)D：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:（1）债券的面值和票面利率。除少数本金逐步摊还的债券外，多数债券在到期日按面值还本。票面利率通常采用年单利表示，票面利率乘以付息间隔和债券面值即得到每期利息支付金额。短期债券一般不付息，而是到期一次性还本,因此要折价交易。（2）计付息间隔。债券在存续期内定期支付利息，我囯发行的各类中长期债券通常是每年付息一次，欧美国家则是半年一次。付息间隔短的债券,风险相对较小。[单选题]68.以下有关行业生命周期的说法，正确的有（）。Ⅰ.处于成熟期的行业利润较高而风险较低Ⅱ.成为支柱产业是行业处于成熟期的主要特点之一Ⅲ.强周期行业的成熟期持续时间较长Ⅳ.所有进入成熟期的行业增长速度均将大幅下降A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、ⅡC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:在某些情况下，行业的增长会完全停止，其产出甚至下降；某些行业由于技术创新，产业政策等原因，进入成熟期之后会迎来新的增长。[单选题]69.下面关于利率互换说法错误的是（）。A)利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的名义本金按照不同的计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约B)一般来说，利率互换合约交换的只是不同特征的利息C)利率互换合约交换不涉及本金的互换D)在大多数利率互换中，合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的，则另一方支付的利息也是基于浮动利率计算的答案:D解析:D项，在大多数利率互换中，合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的，而另一方支付的利息则是基于固定利率计算的。在某些情况下，两边的利息计算都是基于浮动利率，只不过各自参考的浮动利率不同。[单选题]70.根据技术分析的形态理论，股价形态包括（）。Ⅰ.四边形形态Ⅱ.直角三角形形态Ⅲ.双重顶(底)形态Ⅳ.头肩顶(底)形态A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:B解析:根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态分成两大类型:①持续整理形态，主要有三角形、矩形、旗形和楔形;②反转突破形态，主要有头肩形态、双重顶(底)形态、圆弧顶(底)形态、喇叭形以及V形反转形态等多种形态。[单选题]71.交割结算价在进行期转现时，买卖双方的期货平仓价（）。A)A：不受审批日涨跌停板限制B)B：必须为审批前一交易日的收盘价C)C：需在审批日期货价格限制范围内D)D：必须为审批前一交易日的结算价答案:C解析:要进行期转现首先要找到交易对手，找到对方后，双方首先商定平仓价（须在审批日期货价格限制范围内）和现货交收价格，然后再向交易所提出申请。[单选题]72.下列关于信息比率的说法中，正确的有()。Ⅰ．信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益Ⅱ．信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益Ⅲ．信息比率越大，说明在同样的超额收益水平下跟踪误差更小Ⅳ．信息比率越大，说明在同样的超额收益水平下跟踪误差更大A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益，或者在同样的超额收益水平下跟踪误差更小。[单选题]73.应用市场价值法估目标公司价格需要注意3个方面的问题，它们包括（）。Ⅰ.估价结果的合理性Ⅱ.选择正确的估价指标和比率系数Ⅲ.估价要跟着眼于公司未来的情况而不是历史情况Ⅳ.估价要跟着眼于公司现在的情况而不是历史情况A)Ⅰ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.ⅡD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:B解析:考查应用市场价值法估计目标公司价格需要注意的问题。[单选题]74.下列有关企业会计政策的表述，错误的是（）。A)当企业根据实际情况认为需要变更会计政策时，企业可以变更会计政策B)2000年财政部颁布新的《企业会计准则》C)企业的会计政策发生变更将影响公司年末的资产负债表和利润表D)如果采用追溯调整法进行会计处理，则会计政策的变更将影响公司以前年度的利润答案:B解析:2006年，财政部发布新的《企业会计准则》，并于2007年1月1日起在上市公司范围内实施，对上市公司年度报表也带来较大影响。[单选题]75.下列关于套利交易的说法，正确的有（）。Ⅰ．对于投资者而言，套利交易是无风险的Ⅱ．套利的最终盈亏取决于两个不同时点的价差变化Ⅲ．套利交易利用了两种资产价格偏离合理区间的机会Ⅳ．套利交易者是金融市场恢复价格均衡的重要力量A)Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:Ⅰ项，对于投资者而言，套利交易风险很大。[单选题]76.对一般的多元线性回归方程，其标准差表达为式中的k为（）。Ⅰ.方程中的参数个数Ⅱ.自变量数加上一个常数项Ⅲ.一元线性回归方程中k=2Ⅳ.二元线性回归方程中k=2A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:一般的多元线性回归方程，其标准差表达为:式中：k=方程中的参数个数(该数等于自变量数加上一个常数项)。注意，一元线性回归方程中k=2.D项二元线性回归方程中k=3[单选题]77.关于K线，下列说法正确的有（）。Ⅰ．阴线表明收盘价小于开盘价Ⅱ．当最高价等于收盘价时，K线没有上影线Ⅲ．阳线表明收盘价大于开盘价Ⅳ．当最高价等于最低价时，画不出K线A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:当最高价、最低价、收盘价、开盘价4个价格相等时，会出现一字型K线。[单选题]78.时间序列是指将统一统计指标的数值按（）顺序排列而成的数列。A)大小B)重要性C)发生时间先后D)记录时间先后答案:C解析:时间序列（或称动态数列）是指将同一统计指标的数值按其发生的时间先后顺序排列而成的数列。时间序列分析的主要目的是根据已有的历史数据对未来进行预测。[单选题]79.在计算营运指数时，经营所得现金是必需的一个数据。其计算过程中的?非付现费用?包括下列项目中的（）。Ⅰ.固定资产报废损失Ⅱ.长期待摊费用摊销Ⅲ.无形资产摊销Ⅳ.固定资产折旧A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.ⅣD)Ⅱ.Ⅳ答案:B解析:非付现费用涉及计提的资产减值准备、固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用摊销、待摊费用的减少、预提费用的增加等项目；非营收益涉及处置固定资产、无形资产和其他资产的损失，固定资产报废损失，财务费用，投资损失项目。[单选题]80.在其他条件不变的情况下,如果某产品需求价格弹性系数小于1,则当该产品价格提高时（）。A)会使生产者的销售收入减少B)不会影响生产者的销售收入C)会使生产者的销售收入増加D)生产者的销售收入可能增加也可能减少答案:C解析:需求价格弹性和总销售收入的关系有：①如果需求价格弹性系数小于1,价格上升会使销售收入増加；②如果需求价格弹性系数大于1那么价格上升会使销售减少，价格下降会使销售收入增加；③如果需求价格弹性系数等于1,那么价格变动不会引起销售收入变动。[单选题]81.下列关于货币互换说法错误的是（）。A)指在约定期限内交换约定数量的两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的交易协议B)前后期交换货币通常使用相同汇率C)前期交换和后期收回的本金金额通常一致D)期初、期末各交换一次本金，金额变化答案:D解析:D项，货币互换一般在期初按约定汇率交换两种货币本金，并在期末以相同汇率、相同金额进行一次本金的反向交换。[单选题]82.如果某证券的β值为1.5，若市场组合的风险收益为10%，则该证券的风险收益为（）。A)A：5%B)B：15%C)C：50%D)D：85%答案:B解析:证券市场线的表达式为:E（ri）-rf=[E（rM）-rf]βj。其中，[E（ri）-rf]是证券的风险收益，[E（rM）-rf是市场组合的风险收益。〔（ri）-rf=10%1.5=15%。[单选题]83.下列指标中反映公司短期偿债能力最强的是（）。A)公司流动比率大于1B)公司酸性测试比例大于2C)公司速动比率大于1D)公司流动资金与流动负债之比大于1答案:B解析:在反映短期偿债能力的指标中，流动比率=流动资产／流动负债；速动比率=酸性测试比例=(流动资产一存货)／流动负债。所以，当流动比率和速动比率都大于1时，速动比率所显示的流动性较好；当酸性测试比例为2、速动比率为1时，前者所显示的短期偿债能力要强。[单选题]84.在黄金外汇储备与货币供应量的关系中，除黄金外汇储备量影响货币供应量外，对货币供应量有影响的因素还有（）。A)金价、汇价的变动B)信贷收支状况C)财政收支状况D)进口与出口状况答案:A解析:[单选题]85.为了解决财政年度内收支暂时不平衡的问题，国家往往采取（）的办法解决。A)发行公债B)增加货币发行量C)发行国库券D)增加税收答案:C解析:国家信用是指以国家和地方政府为债务人而形成的一种信用形式。国家信用的作用有:①国家信用是调剂政府收支短期不平衡的手段。一国财政收支在财政年度内，常会因先支后收而发生暂时的不平衡，这样就可以借发行国库券这种短期债券解决收支矛盾。②国家信用是弥补财政赤字的重要手段。③国家信用是协调经济发展的重要手段。[单选题]86.期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由哪两部分组成（）。Ⅰ.内在价值Ⅱ.时间价值Ⅲ.贴现价值Ⅳ.转换价值A)Ⅰ、ⅢB)Ⅰ、ⅡC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:期权价格由内在价值和时间价值两个部分组成。[单选题]87.通过对财务报表进行分析，投资者可以（）。Ⅰ.准确预测公司股票价格Ⅱ.评价公司风险Ⅲ.得到反映公司发展趋势方面的信息Ⅳ.计算投资收益率A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅳ答案:B解析:投资者通过对财务报表所传递的信息进行分析、加工，可以得到反映公司发展趋势，竞争能力等方面的信息