基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷41)

试卷科目：基金从业资格考试证券投资基金基础知识基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷41)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金从业资格考试证券投资基金基础知识第1部分：单项选择题，共100题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.从2008年9月起基金卖出股票按照()的税率征收证券交易印花税。A)4‰B)1.5‰。C)1‰D)2.5‰答案:C解析:根据财政部、囯家税务总局的规定，从2008年9月起基金卖出股票按照1‰的税率征收证券(股票)交易印花税，而对买入交易不再征收印花税。[单选题]2.下列（）列入基金费用。A)基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失B)基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用C)基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露等费用D)基金份额持有人大会费用答案:D解析:选项D基金份额持有人大会费用属于基金运作费用。下列费用不列入基金费用：（1）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；（2）基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；（3）基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费等费用。[单选题]3.下列关于质押式回购和买断式回购业务，说法错误的是（）。A)质押式回购，质押冻结期间的利息归质方所有B)买断式回购期间回购债券如发生利息支付，所支付利息归质方所有C)质押式回购期内，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用D)买断式回购的资金融出方可获得回购期间债券的所有权和使用权答案:B解析:与质押式回购不同，买断式回购的资金融出方不仅可获得回购期间融出资金的利息收入，亦可获得回购期间债券的所有权和使用权。买断式回购期间回购债券如发生利息支付，所支付利息归债券持有人所有。[单选题]4.(2017年)适合于测量下行风险的指标是（）。A)投资组合的协方差B)下行风险标准差C)投资组合的下行系数D)股票净利润的下行比例答案:B解析:衡量下行风险的指标是下行风险标准差。[单选题]5.(2016年)在证券市场，以下属于非系统性风险的是（）。A)某商业银行因票据违规操作被调查B)人民银行宣布降低存款准备金率C)财政部、国家税务总局宣布下调印花税率D)银监会拟出台新规管控银行理财产品投资股票答案:A解析:非系统性风险又被称为特定风险、异质风险、个体风险等，往往是由与某个或少数的某些资产有关的一些特别因素导致的，例如公司成功推出新产品引起的股价上升，负面新闻如农业公司产品歉收造成的股价下跌等。这些因素只对某个或某些资产的收益造成影响，而与其他资产的收益无关。[单选题]6.关于完全复制、抽样复制、优化复制三种指数复制方法，以下表述正确的是()A)完全复制跟踪误差最大B)优化复制所使用的样本股票数目最多C)优化复制跟踪误差最大D)抽样复制所使用的样本股票数目最多答案:C解析:[单选题]7.与基金利润有关的财务指标中，本期利润和本期已实现收益的关系是（）。A)本期已实现收益=本期利润-本期公允价值变动损益B)本期利润=本期已实现收益-本期公允价值变动损益C)本期利润=本期已实现收益D)两者没有关系答案:A解析:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，是将本期利润扣除本期公允价值变动损益后的余额，反映基金本期已经实现的损益。[单选题]8.随着企业债务增加而提高的经营风险和可能产生的破产成本，会増加企业的额外成本，而最佳的资本结构应当是负债和所有者之间的一个均衡点，这一均衡点被称为（）。A)最佳收益比率B)最佳负债比率C)最佳权益比率D)最佳股本比率答案:B解析:随着企业债务增加而提高的经营风险和可能产生的破产成本，会増加企业的额外成本，而最佳的资本结构应当是负债和所有者之间的一个均衡点，这一均衡点被称为最佳负债比率。[单选题]9.债券基金所持有的债券的平均信用等级是债券基金（）的监控指标。A)利率风险B)流动性风险C)信用风险D)提前赎回风险答案:C解析:信用风险是指债券发行人没有能力按时支付利息、到期归还本金的风险。信用风险的监控指标主要有债券基金所持有的债券的平均信用等级、各信用等级债券所占比例等。[单选题]10.基金管理公司和托管人在进行基金估值、计算或复核基金份额净值的过程中，未能遵循相关法律法规规定或基金合同约定，给基金财产或基金份额持有人造成损害的（）。A)不承担责任B)负连带责任C)分别对各自行为依法承担赔偿责任D)负全部责任答案:C解析:基金管理公司和托管人在进行基金估值、计算或复核基金份额净值的过程中，未能遵循相关法律法规规定或基金合同约定，给基金财产或基金份额持有人造成损害的，应分别对各自行为依法承担赔偿责任。[单选题]11.某基金10月31日估值表中基金总资产为70亿元，总负债30亿元，总份额50亿，则该基金当日资产净值为（）。A)70亿元B)20亿元C)40亿元D)30亿元答案:C解析:70-30=40[单选题]12.机构投资者买卖基金份额暂免征收（）。A)印花税B)个人所得税C)工薪税D)社保税答案:A解析:机构投资者买卖基金份额暂免征收印花税。[单选题]13.一般认为，过量的政府借债会对私人部门的借债产生()，从而使得利率上升，进一步阻碍企业投资。A)挤出效应B)替代效应C)收入效应D)税盾效应答案:A解析:本题考查宏观经济分析。一般认为，过量的政府借债会对私人部门的借债产生挤出效应，从而使得利率上升，进一步阻碍企业投资[单选题]14.利润表亦称（）。A)收益表B)损失表C)损益表D)汇总表答案:C解析:利润表，亦称损益表，反映一定时期（如一个会计季度或会计年度）的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。[单选题]15.（）用来体现企业经营期间的资产从投入到产出的流转速度。A)应收账款周转率B)存货周转率C)总资产周转率D)营运效率答案:D解析:营运效率用来体现企业经营期间的资产从投入到产出的流转速度，可以反映企业资产的管理质量和利用效率。营运效率比率可以分成两类：一类是短期比率，另一类是长期比率。[单选题]16.期权合约与远期合约以及期货合约的不同之处主要在于（）。A)期权合约是标准化合约B)期权合约不能够套期保值C)期权合约损益的不对称性D)期货合约可以套期保值答案:C解析:期权合约与远期合约以及期货合约的不同之处主要在于期权合约损益的不对称性。[单选题]17.下列关于跟踪误差的说法中，错误的是（）。A)计算跟踪误差的第一步是计算投资组合相对于基准组合的跟踪偏离度B)一个投资组合可以总收益波动率很大，但是其跟踪误差却很小C)基准组合的选择与投资管理者的投资理念有关，只有适合该投资组合类型和风格的基准组合才能准确地考察投资管理者的业绩D)由于跟踪偏离度在理论上应该为零，所以跟踪误差理论上也为零答案:A解析:计算跟踪误差的第一步是选择基准组合，然后计算投资组合相对于基准组合的跟踪偏离度，最后计算跟踪偏离度的标准差，即跟踪误差。知识点：掌握跟踪误差的概念与产生的原因；[单选题]18.（）是指除了信用登记不同外，其他条件全部相同两种债券收益率的差额。A)信用评级B)信用利差C)债券评级D)债券利差答案:B解析:信用利差是指除了信用登记不同外，其他条件全部相同两种债券收益率的差额。[单选题]19.大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条()弯曲的曲线来表示。而且()的凸性有利于投资者提高债券投资收益。A)向下，较低B)向下，较高C)向上，较低D)向上，较高答案:B解析:大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条向下弯曲的曲线来表示，这条曲线的曲率就是债券的凸性。当预期利率波动较大时，较高的凸性有利于投资者提高债券投资收益。因此本题应选B。[单选题]20.下列条款中属于给予发行人额外的嵌入条款是()。A)赎回条款B)转换条款C)回售条款D)承销条款答案:A解析:赎回条款是发行人的权利而非持有者，是保护债务人而非债权人的条款，负债权人不利。[单选题]21.基金业绩归因方法有很多种，对股票投资组合进行相对收益归因分析，最常用的是（）。A)Brinson方法B)W-T方法C)Campisi方法D)CAPM方法答案:A解析:对股票投资组合进行相对收益归因分析，最常用的是Brinson模型。知识点：理解绝对收益归因和相对收益归因的区别；[单选题]22.个股的选择与权重受到（）的限制。A)到期收益率B)利率期限结构C)投资期限D)投资比例答案:D解析:个股的选择与权重受到基金契约、基金合规、投资比例等方面的限制。例如，基金公司常常对重仓股的最大权重进行限制。[单选题]23.可以发行政策性金融债的机构不包括()。A)中国人民银行B)国家开发银行C)中国农业发展银行D)中国进出口银行答案:A解析:金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券等。政策性金融债的发行人是政策性金融机构，即国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行。[单选题]24.在金融期货中，除少数合约有特殊规定外，绝大多数合约的交割月份都定为每年的（）。A)3月、6月、9月和12月B)3月、5月、9月和10月C)4月、8月、9月和12月D)4月、7月、9月和12月答案:A解析:在金融期货中，除少数合约有特殊规定外，绝大多数合约的交割月份都定为每年的3月、6月、9月和12月。[单选题]25.下列关于欧盟《另类投资基金管理人指令》（AIFMD）对于私募股权投资基金的?资产剥离?规定，说法正确的是（）。A)私募股权投资基金收购公司1年内不许通过分红、减持、赎回等形式进行资产转让B)私募股权投资基金收购公司2年内不允许通过分红、减持、赎回等形式进行资产转让C)私募股权投资基金持有公司30%及以上股权时，应确保公司董事会向员工通报此持股情况D)私募股权投资基金持有公司20%及以上股权时，应向公司及其他股东进行披露答案:B解析:私募股权投资基金的?资产剥离?规定包括：①严格限制私募股权投资基金采用?资产剥离?方式实现短期高额获利；②规定私募股权投资基金收购公司2年内不允许通过分红、减持、赎回等形式进行资产转让，进而阻止它们为短期持有资产而进行收购活动；③私募股权投资基金持有公司10%及以上股权时，应向公司及其他股东进行披露，同时还应确保公司董事会向员工通报此持股情况。[单选题]26.下列不属于减少回购协议信用风险的方法的是（）。A)对抵押品进行限定B)倾向于对流动性高、容易变现抵押物的要求C)降低抵押率的要求D)提高抵押率的要求答案:C解析:减少回购协议信用风险的方法主要有两种：①对抵押品进行限定，且倾向于对流动性高、容易变现抵押物的要求，如只接受短期国债或中央银行票据为抵押品；②提高抵押率的要求，一般要求提供更多的抵押品。[单选题]27.在基金利润来源中，以下属于利息收入的是()。A)公允价值变动损益B)手续费返还C)买入返售金融资产收入D)债券投资收益答案:C解析:本题考查基金利润。利息收入指基金经营活动中因债券投资、资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买入返售协议融出资金等而实现的利息收入。具体包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等[单选题]28.关于ETF申购/赎回的过户费，下列说法错误的是()。A)在上海市场，ETF申购/赎回时，过户费按照相应组合证券过户面额的0.5‰向投资者收取B)在深圳市场向债券ETF收取过户费C)在上海市场，在各ETF成立后3年内按正常标准减半征收，且仅对涉及沪市成分股票的ETF收取过户费D)在深圳市场，ETF申购/赎回的过户费按证券过户面值的0.25‰向投资者收取答案:B解析:本题考查过户费。在深圳市场不向债券ETF收取过户费[单选题]29.（）允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。A)美式期权B)欧式期权C)看涨期权D)看跌期权答案:A解析:美式期权允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。美式期权的买方既可以在期权到期日这一天行使期权，也可以在期权到期日之前的任何一个交易时段执行期权。[单选题]30.关于UCITS基金的核准，下列说法错误的是()。A)UCITS基金必须获取其所在国监管机关的核准方可开展业务B)基金管理人、托管人、基金规则及基金章程的改变均要获得监管机关的批准C)对于单位信托而言，要求核准基金章程和基金托管人D)基金管理公司只能从事基金管理业务答案:C解析:[单选题]31.关于基金管理人研究业务的内部控制，下列说法错误的是()。A)应建立严密的研究工作流程，形成科学、有效的研究方法B)应根据基金契约要求，在充分研究的基础上建立和维护投资对象备选库C)应建立研究报告质量评价体系D)研究工作应保持独立、客观，应与投资部门设立防火墙制度答案:D解析:[单选题]32.已知某证券β系数等于1，则表明证券（）。A)无风险B)有非常低的风险C)与整个证券市场平均风险一致D)比整个证券市场平均风险大1倍答案:C解析:β系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。知识点：掌握β系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性；[单选题]33.无风险资产的风险为（），收益率为无风险收益率。A)-1B)0C)0.5D)1答案:B解析:选项B正确：无风险资产的风险（标准差）为0，收益率为无风险收益率。[单选题]34.()是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。A)基金资产估值B)证券投资基金C)共同基金D)单位信托答案:A解析:[单选题]35.(2016年)下列不属于权证的结算方式的是（）。A)权证持有人到期买入或卖出标的证券B)到期进行现金交割结算差价C)权证持有人到期放弃行权D)权证卖出方到期放弃行权答案:D解析:权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定在规定期间内或特定到期日，持有人有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。D项，权证是一种期权，执行价格一旦确定，则在期权有效期内，无论期权标的物的市场价格上升或下降到什么程度，只要期权买方要求执行期权，期权卖方就必须以执行价格履行相应的义务。[单选题]36.关于基金托管人的基金估值责任的表述，不正确的是（）。A)基金托管人对基金管理人的估值原则和程序有异议的，以基金管理人的意见为准B)基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任C)我国基金资产估值的责任人是基金管理人D)在复核基金管理人的估值结果之前，基金托管人应该审阅基金管理人的估值原则和程序答案:A解析:我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。托管人在复核、审查基金资产净值以及基金份额申购、赎回价格之前，应认真审阅基金管理公司采用的估值原则和程序。当对估值原则或程序有异议时，托管人有义务要求基金管理公司作出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。[单选题]37.特雷诺比率与夏普比率相似，两者的区别在于特雷诺比率使用的是（），而夏普比率则对（）进行了衡量。A)系统风险；非系统风险B)非系统风险；系统风险C)系统风险；全部风险D)非系统风险；全部风险答案:C解析:特雷诺比率与夏普比率相似，两者的区别在于特雷诺比率使用的是系统风险，而夏普比率则对全部风险进行了衡量。[单选题]38.(2016年)某债券基金某期期初可分配利润是100000元，其中未分配利润已实现为200000元，未分配利润未实现为－100000元。当期已实现利润为－10000元，未实现利润为－20000元，则期末可供分配利润为（）元。A)1000000B)90000C)70000D)190000答案:C解析:期末可供分配利润是指期末可供基金进行利润分配的金额，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。由于基金本期利润包括已实现和未实现两部分，如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分；如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣减未实现部分）。故期末可供分配利润=100000－[10000－（－20000）]=70000（元）。[单选题]39.关于期权的说法，错误的是()。A)对于美式期权而言，期权合约的有效期越长，期权价格越高B)对于欧式期权而言，期权合约的有效期越长，期权价格越低C)对买方而言，当无风险利率上升时，看涨期权的价格随之升高D)对卖方而言，当无风险利率升高时，看跌期权的价值随之降低答案:B解析:本题考查影响期权价格的因素。对于欧式期权而言，期权合约的有效期越长，期权价格越高[单选题]40.下列关于基金投资风格的说法中，错误的是（）。A)基金投资风格分析被广泛认为具有价值和适用性B)基金投资风格分析是对基金进行业绩评价的前提C)学术界及业界的研究和应用主要集中于事后风格分析D)识别基金投资风格的方法有事前分析，事中分析和事后分析答案:D解析:基金投资风格分析被广泛认为具有价值和适用性，是对基金进行业绩评价的前提。识别基金投资风格的方法有事前分析和事后分析两种。事前分析是根据基金招募说明书中投资目标和投资策略来确定基金的投资风格；事后分析则是根据基金在实际运作期间表现出来的特征来识别其投资风格，具体可以分为两类--基于组合的风格分析和基于收益率的风格分析。学术界及业界的研究和应用主要集中于事后风格分析。[单选题]41.在Brinson业绩归隐模型中，分析资产配置带来的超额贡献不需要用到下面的哪项数据()。A)实际组合中各类资产的收益率B)实际组合中各类产权重分布C)业绩比较基准中各指数及其他组成的实际收益率D)业绩比较基准中各直属及其他组成的权重分布答案:C解析:[单选题]42.下列关于混合基金的风险管理的说法错误的是()。A)一般而言，股债平衡型基金.灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高B)混合基金的投资风险主要取决于股票与债券配置的比例C)偏债型基金的风险较低，预期收益率也较低D)股债平衡型基金的风险与收益则较为适中答案:A解析:一般而言，偏股型基金.灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高。[单选题]43.某投资人投资1万元申购某上市开放式基金，申购费率为1.5%，假定申购当日基金份额净值为1.0500元，则其可得到的申购份额为()份。A)9523.81B)9383.07C)9852.22D)9535.33答案:B解析:申购费用与申购份额的计算公式如下：净申购金额=申购金额/(1+申购费率)，申购费用=申购金额-净申购金额，申购份额=净申购金额/申购当日基金份额净值。净申购金额=10000/(1+1.5%)=9852.22(元)，申购份额=9852.22/1.0500=9383.07(份)。[单选题]44.利润表是反映在()财务成果的报表。A)某一特定日期B)某一特定时间C)某一确定时间D)一定会计期间答案:D解析:利润表，亦称损益表，反映一定时期(如一个会计季度或会计年度)的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。[单选题]45.一般而言，进行资产配置主要考虑的因素（）Ⅰ、影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素Ⅱ、影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素Ⅲ、资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题Ⅳ、投资期限Ⅴ、税收考虑?A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案:D解析:一般而言，进行资产配置主要考虑的因素：1、影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素2、影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素3、资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题4、投资期限5、税收考虑[单选题]46.（）是一种用来评价企业盈利能力和股东权益回报水平的方法，它利用主要的财务比率之间的关系来综合评价企业的财务状况，其基本思想是将企业净资严收益率逐缴分解为多项财务比率乘积，从而有助于深入分析比较企业经营业绩。A)财务比率分析法B)财务数据分析法C)杜邦分析法D)李斯特分析法答案:C解析:杜邦分析法是一种用来评价企业盈利能力和股东权益回报水平的方法，它利用主要的财务比率之间的关系来综合评价企业的财务状况。杜邦分析法的基本思想是将企业净资严收益率逐缴分解为多项财务比率乘积，从而有助于深入分析比较企业经营业绩。[单选题]47.我国证券交易所是在权益登记日(T日)的()对该证券作除权、除息处理。A)T-1日B)T日C)T+1日D)T+2日答案:C解析:[单选题]48.某基金詹森α为2%，表示其表现（）。A)不如市场的平均水平B)优于市场的平均水平C)等于市场的平均水平D)不确定答案:B解析:詹森α衡量的是基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益。用公式表示为：若αp=0，则说明基金组合的收益率与处于相同风险水平的被动组合的收益率不存在显著差异；当αp>0时，说明基金表现要优于市场指数表现；当αp<0时，说明基金表现要弱于市场指数的表现。[单选题]49.关于政府监管，下列行为错误的是()。A)赵某是某证监会人员，例行检查时发现朋友所在的基金公司存在违法行为，依旧秉公执法，不偏不倚B)某地证监会根据不同类别股权投资基金的不同风险特点，制定了采取不同的监管要求和方式C)某地证监会为防止发生市场失灵，对基金机构内部的经营管理进行调整D)某地证监会在制定监管规范以及实施监管行为时，非常注重基金机构的风险防控和偿付能力答案:C解析:A选项正确，考查的是依法监管，是指监管机构的设置及其监管职权的取得，必须有法律依据;监管职权的行使，必须依据法律程序，既不能超越法律的授权滥用权力，也不能怠于行使法定的职责;对违法行为的制裁，必须依据法律的明确规定，秉公执法，不偏不倚。B选项正确，考查的是分类监管，是指根据不同类别股权投资基金的不同风险特点，采取不同的监管要求和方式。C选项错误，考查的是适度监管，对股权投资基金而言，政府监管不应直接干预基金机构内部的经营管理，监管范围应严格限定在基金市场失灵的领域。D选项正确，考查的是审慎监管原则，是指股权投资基金监管机构在制定监管规范以及实施监管行为时，注重基金机构的风险防控和偿付能力，以确保基金运行稳健和基金财产安全，切实保护投资者的合法权益。[单选题]50.中国人民银行公开市场业务操作室每（）分别发行1年期和3年期中央银行票据。Ⅰ周一Ⅱ周二Ⅲ周三Ⅳ周四A)Ⅰ、ⅣB)Ⅰ、ⅢC)Ⅱ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ答案:C解析:目前，中国人民银行公开市场业务操作室每周二、周四分别发行1年期和3年期中央银行票据，确定价格的方式则采用利率招标和数量招标。知识点：掌握常用货币市场工具类型；[单选题]51.关于固定利率债券，下列说法错误的是()。A)由政府和企业发行的主要债券种类B)有固定的到期日C)在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值D)市场利率或者发行人的信用等级改变，债券发行人要偿付的利息也会改变答案:D解析:本题考查债券的种类。市场利率或者发行人的信用等级改变，债券发行人要偿付的利息也不会变[单选题]52.某上市公司2017年末财务数据以及股票价格如下：该公司市盈率为（）。A)25B)20C)30D)45答案:A解析:每股收益=净利润/股本总数=24000/80000=0.3（元），对盈余进行估值的重要指标是市盈率。市盈率（P/E）=每股市价/每股收益（年化）。所以，市盈率=7.5/0.3=25（倍）。[单选题]53.支付给证券登记结算机构的费用称为（）。A)手续费B)印花税C)过户费D)佣金答案:C解析:在证券交易结束后需要支付给证券登记结算机构一定费用，这部分费用称为过户费。[单选题]54.（）是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。A)外在价值B)时间价值C)内在价值D)期权价值答案:B解析:此题考的是期权的时间价值的定义，答案是B选项，时间价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。[单选题]55.市场组合本身的β系数为（）。A)0B)1C)1.5D)0.5答案:B解析:选项B正确：市场组合本身的β系数为1。[单选题]56.关于QDII基金的投资范围，以下表述错误的是()。A)住房按揭交付证券B)银行存款C)经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券D)所有的公募基金答案:D解析:[单选题]57.下列与基金份额净值的计算无关的是（）。A)基金总资产B)基金总负债C)基金总份额D)基金持有人数答案:D解析:基金资产总值是指基金全部资产的价值总和。从基金资产中扣除基金所有负债即是基金资产净值。基金资产净值除以基金当前的总份额，就是基金份额净值。用公式表示为：基金资产净值=基金资产-基金负债基金份额净值=基金资产净值/基金总份额[单选题]58.我国《公司法》规定，以募集方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的()。A)25%B)35%C)45%D)55%答案:B解析:[单选题]59.承担高风险、追求高收益的投资模式的投资基金是()。A)风险投资基金B)证券投资基金C)另类投资基金D)对冲基金答案:D解析:[单选题]60.国内证券交易所进行证券交收时，分成中国结算公司上海分公司和中国结算公司深圳分公司与结算参与人的证券交收以及结算参与人与客户之间的证券交收，这个交收制度体现了()。A)分级结算原则B)共同对手方原则C)净额结算原则D)货银对付原则答案:A解析:[单选题]61.某种贴现式国债面额为1000元，贴现率为5%，到期时间为120天，则该国债内在价值与面值之差为（）元。A)16.67B)-16.67C)0D)无法计算答案:B解析:该题考察内在价值的相关计算：贴现国债即为零息国债其中：V表示贴现债券的内在价值；M表示面值；r表示市场利率；t表示债券到期时间，该国债的内在价值=1000×（1-120/360×5%）=983.3（元）。983.3-1000=-16.67元[单选题]62.关于基金销售机构所使用的基金产品风险评价方法，下列说法正确的有()。Ⅰ.基金销售机构所使用的基金产品风险评价方法及其说明，应当通过适当途径向基金投资人公开Ⅱ.基金产品风险评价的结果应当定期更新，过往的评价结果当做历史记录保存Ⅲ.基金销售机构所使用的基金产品风险评价方法及其说明，应当向监督机构备案Ⅳ.基金产品风险评价的结果应当定期更新，并应当在15个工作日内向监管机构备案A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、ⅡD)Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:[单选题]63.下列关于结构化债券的描述，不正确的是()。A)包括住房抵押贷款支持证券(MBS)和资产支持证券(ABS)B)购买结构化债券的投资者通常定期获得资金池里的一部分现金C)MBS资金流来自住房抵押贷款人的定期还款D)MBS贷款的种类包括汽车消费贷款、学生贷款、信用卡应收款等答案:D解析:MBS是以居民住房抵押贷款或商用住房抵押贷款组成的资金池为支持的;ABS的发行和MBS类似，其贷款的种类是其他债务贷款，如汽车消费贷款、学生贷款、信用卡应收款等。[单选题]64.金融期货不包括（）。A)货币期货B)利率期货C)股票指数期货D)商品期货答案:D解析:目前，金融期货被普遍使用，金融期货主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。率先出现的是外汇期货，利率期货和股票指数期货也紧接着产生。【考点】期货合约概述[单选题]65.20世纪60年代以前，大多数债券组合管理者采用的是（）。A)大量买入策略B)大量卖出策略C)买入并持有策略D)卖出到期策略答案:C解析:债券的投资管理策略在20世纪经历了多种变迁。20世纪60年代以前，大多数债券组合管理者采用的是买入并持有策略。到了70年代初期，人们对各种积极债券组合管理策略的兴趣与日俱增。[单选题]66.一般情况下，QDII基金份额净值计算并披露的频率为()。A)每个工作日披露B)至少每周披露两次C)至少每周披露一次D)至少每月披露一次答案:C解析:本题考查QDII基金资产的估值问题。QDII基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露。[单选题]67.公司债券的发行主体是（）。A)有限责任公司B)股份公司C)集体所有制公司D)混合所有制公司答案:B解析:公司债券的发行主体是股份公司。[单选题]68.詹森α与特雷诺指标-样，假定投资组合充分分散化，即投资组合的风险仅为（），用β系数衡量。A)全部风险B)不可控制风险C)系统性风险D)股票市场风险答案:C解析:詹森α与特雷诺指标-样，假定投资组合充分分散化，即投资组合的风险仅为系统性风险，用β系数衡量。[单选题]69.公司在解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者手中的清偿顺序为（）。Ⅰ债券持有者先于优先股股东Ⅱ优先股股东先于债券持有者Ⅲ优先股股东先于普通股股东Ⅳ普通股股东先于优先股股东A)Ⅰ、ⅢB)Ⅰ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅱ、Ⅳ答案:A解析:公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。知识点：掌握各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别；[单选题]70.（）是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险，包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。A)经营风险B)市场风险C)财务风险D)流动性风险答案:B解析:市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险，包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。[单选题]71.商品衍生工具指以商品为合约标的资产的金融衍生工具，主要包括()。A)各种大宗商品的互换合约B)各种大宗商品的远期合约C)各种大宗商品的期权合约D)各种大宗商品的期货合约答案:D解析:本题考查商品衍生工具。商品衍生工具指以商品为合约标的资产的金融衍生工具，主要包括各种大宗商品的期货合约[单选题]72.或然表反映的是所有样本基金在连续两个时期内分别处于（）地位的数量。A)?输赢??输输?B)?赢输??赢赢?C)?输赢??输输??赢输??赢赢?D)?输赢??赢输?答案:C解析:选项C正确：或然表反映的是所有样本基金在连续两个时期内分别处于?输赢??输输??赢输??赢赢?地位的数量。[单选题]73.（）主要为市场的发行人、投资人等各类参与主体提供国债、金融债券、企业债券和其他固定收益证券的发行、登记、托管、交易结算、信息发布等服务。A)中央结算公司B)上海清算所C)全国银行间同业拆借中心D)中国人民银行答案:A解析:中央结算公司主要为市场的发行人、投资人等各类参与主体提供国债、金融债券、企业债券和其他固定收益证券的发行、登记、托管、交易结算、信息发布等服务；上海清算所主要是为银行间市场提供以中央对手净额清算为主的直接和间接的本、外币清算服务；全国银行间同业拆借中心主要为市场的投资者提供报价平台，为其交易提供电子成交登记服务，对通过交易系统开展的债券交易活动进行监测；中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能。[单选题]74.关于可转换债券的特征和要素，以下表述正确的是()A)可转换债券一般每月付息一次B)可转换债券的双重选择权是指转股权和提前赎回权C)在转股前，可转换债券体现了持有者与发行公司之间的所有权关系D)可转换债券的票面利率一般高于同等条件的普通债券的票面利率答案:B解析:可转换债券应半年或1年付息1次，到期后5个工作日内应偿还未转股债券的本金及最后一期利息。(A错)因为具有可转换性，可转换债券利率一般低于普通公司债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。(D错)在转股前，它是一种公司债券，有规定的期限和利率，体现了公司和可转债持有者之间的债权债务关系;转股后，它变成了股票，可转债持有者变成公司股东，体现所有权关系。(C错)可转换债券有双重选择权。对于投资者来说，拥有转股权，可自行选择是否转股，可转换债券是一种较低债息收益和转股权组合的证券;对于发行人来说，拥有提前赎回的权利，可自行选择是否提前赎回，可转换债券是一种较高债息成本(相比没有赎回条款的债券而言)和提前赎回权组合的证券。(B对)[单选题]75.资产管理公司对客户利益担负()责任。A)信托B)民事C)侵权D)连带答案:A解析:本题考查投资者类型与特征。资产管理公司对客户利益担负信托责任。[单选题]76.托管人可以委托符合条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务，下列条件说法正确的是（）。Ⅰ具备安全保管资产的条件Ⅱ最近1年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查Ⅲ有足够的熟悉境外托管业务的专职人员Ⅳ在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。知识点：理解QDII开展境外投资业务的交易与结算情况；[单选题]77.中国证监会对基金管理公司到香港设立机构的申请进行审查，自受理之日起()日内做出批准或不予批准的决定。A)10B)30C)60D)90答案:C解析:本题考查基金管理公司境外分支机构的设立形式及标准。基金管理公司到香港特区设立机构，应当经董事会或股东会做出决议后，按照《关于证券投资基金管理公司在香港设立机构的规定》向中国证监会报送申请材料。中国证监会对基金管理公司到香港设立机构的申请进行审查，自受理之日起60日内做出批准或不予批准的决定[单选题]78.下列属于国债回购市场场内交易的参与者是()。A)个人投资者B)中国人民银行C)基金管理公司D)证券公司答案:A解析:本题考查短期回购协议。场内交易的参与者包括个人投资者和企业[单选题]79.（）是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。A)风险价值B)风险敞口C)信用风险D)利率风险答案:A解析:风险价值，又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。故选A。[单选题]80.事后分析可以分为基于（）的风格分析。A)组合和资产B)组合和收益率C)组合和目标D)组合和风险答案:B解析:选项B正确：事后分析可以分为基于组合的风格分析和基于收益率的风格分析。[单选题]81.下列属于从事可转让证券集合投资计划业务的投资基金的是（）。A)证券投资基金B)对冲基金C)不动产基金D)私募股权和风险投资基金答案:A解析:欧盟金融市场的投资基金大体上可以分为两类：①是从事可转让证券集合投资计划业务的投资基金，即证券投资基金;②是所谓的另类投资基金，它是活跃在欧盟市场上的诸如对冲基金、不动产基金、私募股权和风险投资基金、商品基金、基础设施基金以及投资于这些基金的基金等各类型投资基金的合称。[单选题]82.关于债券组合构建，以下说法错误的是（）。A)债券组合构建不需要考虑杠杆率B)债券组合构建需要决定不同信用等级、行业类别上的配置比例C)债券组合构建需要考虑市场风险和信用风险D)债券组合构建需要选择个券答案:A解析:A项，不同于股票投资组合，债券投资组合构建还需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆率等因素。有些机构投资者会在投资政策说明中限制非投资级债券的比例。期限结构、组合久期的选择则与投资经理对市场利率变化的预期相关。投资经理还需要根据投资者的资金需求，对组合流动性做出安排。[单选题]83.下列选项中，不属于QFII在经批准的额度内可以投资的人民币金融工具的是()。A)证券投资基金B)基金子公司专项资产管理计划C)在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证D)在银行间债券市场交易的固定收益产品答案:B解析:合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于下列人民币金融工具：(1)在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证。(2)在银行间债券市场交易的固定收益产品。(3)证券投资基金。(4)股指期货。(5)中国证监会允许的其他金融工具。[单选题]84.在基金公司，通常对交易所上市股票的投资指令的执行流程所包含的环节和顺序是（）。Ⅰ.基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令Ⅱ.基金经理通过交易系统直接向券商下达交易指令Ⅲ.基金经理通过交易系统直接向交易所下达交易指令Ⅳ.系统或相关人员审核投资指令的合法合规性，拦截违规指令Ⅴ.交易员收到指令后根据指令要求和市场情况完成交易A)Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅳ.ⅤC)Ⅰ.ⅤD)Ⅱ.Ⅲ答案:B解析:交易指令在基金公司内部执行步骤如下：①在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令；②交易系统或相关负责人员审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理，其他指令被分发给交易员；③交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。[单选题]85.2002年12月1日，（）证券交易所发布了《合格境外机构投资者证券交易实施细则》。A)深圳B)上海和深圳C)上海D)北京和上海答案:B解析:2002年12月1日，上海证券交易所和深圳证券交易所发布了《合格境外机构投资者证券交易实施细则》。[单选题]86.从资产最高价格到接下来最低价格的损失是指()。A)下行风险B)市场风险C)最大回撤D)非系统性风险答案:C解析:最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。[单选题]87.可行集的相关函数的横坐标代表（），纵坐标代表（）。A)标准差；期望收益率B)期望收益率；标准差C)方差；期望收益率D)标准差；实际收益率答案:A解析:如图可知，可行集的横坐标为标准差，纵坐标为期望收益率。[单选题]88.绝对收益归因提供了考察（）的直观方式。A)基金资产配置效果B)证券和行业收益C)基金投资组合分类选择D)不同投资策略收益答案:B解析:绝对收益归因提供了一个考察证券和行业收益的直观方式。[单选题]89.关于股票