基金从业资格考试私募股权投资基金基金基础知识(习题卷9)

试卷科目：基金从业资格考试私募股权投资基金基金基础知识基金从业资格考试私募股权投资基金基金基础知识(习题卷9)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金从业资格考试私募股权投资基金基金基础知识第1部分：单项选择题，共100题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.创业投资可以更有效地应对创业企业()等特征。Ⅰ.信息不对称Ⅱ.不确定性高Ⅲ.资产结构以无形资产为主Ⅳ.融资需求呈现阶段性A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:研究表明，创业投资可以更有效地应对创业企业特别是中小科技企业信息不对称、不确定性高、资产结构以无形资产为主、融资需求呈现阶段性等特征。[单选题]2.企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法考虑了（）的影响。A)股本结构、折旧摊销B)资本结构、折旧摊销C)资产结构、折旧摊销D)股权结构、折旧摊销答案:B解析:选项B正确：企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法不但考虑了资本结构的影响，还考虑了折旧摊销。企业的不同折旧摊销政策以及不同发展阶段的折旧摊销水平，都会影响到企业的净利润和息税前利润，但息税折旧摊销前利润不受此影响。因此，对于折旧摊销影响比较大的企业（如重资产企业），比较适合用企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法。[单选题]3.关于私募基金管理人进行登记与基金备案，说法错误的是()。A)私募基金管理人依法解散、被依法撤销或依法宣告破产的，私募基金管理人应当在10个工作日内向中国证券投资基金业协会报告，中国证券投资基金业协会将及时注销基金管理人登记B)私募基金管理人提供的登记申请材料完备的，中国证券投资基金业协会将在收齐登记材料20个工作日内办结登记手续C)私募基金管理人应当在私募基金募集完毕20个工作日内，通过私募基金登记备案系统进行备案D)私募基金管理人的控股股东，实际控制人或者执行事务合伙人发生变更的，私募基金管理人应当在20个工作日内向中国证券投资基金业协会报告或进行变更登记答案:D解析:[单选题]4.基金的投资策略，即基金在选择具体投资对象时所使用的一系列_______、_______和_______的总和。（）A)规则；行为；程序B)计算；调查；流程C)规则；调查；程序D)调查；行为；流程答案:A解析:基金的投资策略，即基金在选择具体投资对象时所使用的一系列规则、行为和程序的总和。[单选题]5.在无保证债券中，受偿等级最高的是()，这也是公司债的主要形式。A)优先无保证债券B)优先次级债券C)次级债券D)劣后次级债券答案:A解析:在无保证债券中，受偿等级最高的是优先无保证债券，这也是公司债的主要形式。接下来依次是优先次级债券、次级债券、劣后次级债券，这些等级的债券在清偿时仅有少量补偿甚至没有。[单选题]6.私募基金管理人有销售私募基金的，应当采取（）等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评价。A)客户走访B)问卷调查C)电话访问D)网络调查答案:B解析:私募基金管理人有销售私募基金的，应当采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评价。[单选题]7.委托基金份额登记机构代为办理基金份额登记业务时，主要提供基金份额的()。Ⅰ.登记Ⅱ.过户Ⅲ.结算Ⅳ.交割A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:本题考查基金份额登记机构。基金管理人可以办理其募集基金的份额登记业务，也可以委托基金份额登记机构代为办理基金份额登记业务。在后一种情况下，由股权投资基金的份额登记机构提供基金份额的登记、过户、保管和结算等服务。[单选题]8.某股权投资基金拟投资A公司，A公司的管理层承诺投资当年的净利润为1.2亿元，如果A公司按照息税前利润的6倍进行估值，所得税税率为25%，利息每年2000万元，则A公司的价值为()亿元。A)8.4B)9.6C)10.8D)12答案:C解析:息税前利润的计算公式为：息税前利润(EBIT)=净利润+所得税+利息。企业价值/息税前利润倍数法的企业价值计算公式为：EV=EBIT×(EV/EBIT倍数)。则A公司的价值计算如下：A公司所得税=1.2÷(1-25%)×25%=0.4(亿元)，A公司EBIT=1.2+0.4+0.2=1.8(亿元)，A公司EV=1.8×6=10.8(亿元)。[单选题]9.影响股权投资基金组织形式的因素主要包括（）。Ⅰ法律依据Ⅱ监管要求Ⅲ与股权投资业务的适应度Ⅳ基金税负A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:影响股权投资基金组织形式选择的因素主要包括：法律依据、监管要求、与股权投资业务的适应度及基金运营实物的要求、以及税负等。[单选题]10.以下关于创业投资和创业投资基金说法错误的是（）A)创业投资基金，是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金B)创业投资基金通过注资的形式对企业的增量股权进行投资，从而为企业提供发展所需的资金C)创业投资可以采取非组织化形式和组织化形式D)创业投资的投资对象是指对早期、中期企业的投资答案:D解析:创业投资的投资对象包括早期、中期、后期各个发展阶段的未上市成长性企业，并不仅指对早期、中期企业的投资。知识点：创业投资基金的概念[单选题]11.设立股权投资基金管理人和股权投资基金不设（），允许股权投资基金管理人在依法合规的基础上，向累计不超过法律规定数目的投资者发行基金。A)行政审批B)登记备案C)行政许可D)技术系统答案:A解析:选项A正确：设立股权投资基金管理人和股权投资基金不设行政审批，允许股权投资基金管理人在依法合规的基础上，向累计不超过法律规定数目的投资者发行基金。对股权投资基金管理人和股权投资基金采取登记备案管理，登记备案不是行政许可，无需履行审批程序。登记备案管理是引导、督促行业规范发展，加强事中事后监管，监测行业发展情况及系统性风险的要求。中国证券投资基金业协会根据登记股权投资基金管理人和备案股权投资基金的合规情况、诚信情况、规模和风险状况等进行分类公示，并建立黑名单制度。中国证券投资基金业协会为股权投资基金管理人和股权投资基金办理登记备案不构成对股权投资基金管理人投资能力、持续合规情况的认可；不是对基金财产安全的保证。[单选题]12.关于股权投资基金的分类，不属于基金投资领域分类的是()。A)创业投资基金B)合伙型基金C)并购基金D)基础设施基金答案:B解析:按投资领域不同，介绍了创业投资基金和并购基金。狭义股权投资基金特指并购基金。随着市场发展，后来从创业投资基金中分化出投资不动产项目的不动产基金、投资基础设施项目的基础设施投资基金。[单选题]13.经济增加值法主要应用于()。A)传统行业B)一些特殊的行业C)钢铁行业D)煤炭行业答案:B解析:[单选题]14.基金资产净值=（）。A)项目价值总和+其他资产价值-基金费用等负债B)项目价值总和+其他资产价值+基金费用等负债C)项目价值总和+其他资产价值-基金成本D)项目价值总和+其他资产价值+基金成本答案:A解析:股权投资基金的估值，是指通过对基金所持有的全部资产及应承担的全部负债按一定的原则和方法进行评估与计算，最终确定基金资产净值（NetAssetValue，NAV）的过程。目前行业较为常用的对股权投资基金进行估值的方式，是先根据估值方法确定基金投资的每一个单一投资项目的价值及项目价值总和，加上基金持有的其他资产价值，再扣减基金应承担的费用等负债，最终得到基金资产净值。用公式表示即为基金资产净值=项目价值总和+其他资产价值-基金费用等负债知识点：基金估值的概念；[单选题]15.下列关于市净率倍数的说法不正确的是（）。A)市净率倍数属于相对估值法B)市净率倍数=企业股权价值／净资产C)制造企业和新兴产业的企业适合采用这种估值方法D)市净率倍数=每股价值价值／每股净资产答案:C解析:市净率倍数法比较适用于资产流动性较高的金融机构，因为这类企业的净资产账面价值更加接近市场价值。例如，银行业的估值通常会用市净率倍数法。故C项说法错误。[单选题]16.关于合伙型基金的基本税负，描述正确的是A)基金因其生产经营所得和其他所得采取?先分后税?的原则,因此在基金层面不涉及缴纳流转税B)企业每一纳税年度的收入总额减除成本、费用以及损失后的余额,为生产所得C)基金的自然人投资者按基金企业的所得税率缴纳所得税D)根据现行税法的规定,如果合伙人(含普通合伙人和有限合伙人)为自然人比照《个人所得税法》中的?个体工商户的生产经营所得?应税项目，适用5%-30%的五级超额累进税率,计缴个人所得税答案:B解析:根据《合伙企业法》等相关规定，合伙企业生产经营所得和其他所得采取?先分后税?的原则：合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人，合伙企业层面不缴纳所得税。合伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得税;合伙人是法人和其他组织的，缴纳企业所得税。合伙企业每一纳税年度的收入总额减除成本、费用以及损失后的余额，为生产经营所得。前述所称?生产经营所得和其他所得?，包括合伙企业分配给所有合伙人的所得和企业当年留存的所得(利润)。[单选题]17.根据相关法律法规的规定，契约型基金通过订立基金合同（）。Ⅰ、明确投资者、管理人及托管人在私募基金管理业务过程中的权利、义务及职责Ⅱ、确保委托财产的安全Ⅲ、保护当事人各方的合法权益Ⅳ、实现基金管理人的最大化利益A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅱ、Ⅲ答案:C解析:根据相关法律法规的规定，契约型基金的设立不涉及工商登记的程序，通过订立基金合同明确投资者、管理人及托管人在私募基金管理业务过程中的权利、义务及职责，确保委托财产的安全，保护当事人各方的合法权益。[单选题]18.投资决策委员会提交（），由投资决策委员会进行最终投资决策。A)投资协议、尽职调查报告和风险控制报告B)尽职调查报告和投资协议C)尽职调查报告、投资建议书D)投资协议和风险控制报告答案:C解析:投资决策委员会提交尽职调查报告、投资建议书和其他文件资料，由投资决策委员会进行最终投资决策。[单选题]19.使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价值，计算公式为（）。A)销售收入x市销率倍数B)退出时的股权价值/目标回报倍数C)退出时的股权价值/（1+目标收益率）D)退出时的股权价值/目标回报率答案:B解析:选项B正确：使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价值。计算公式为：当前股权价值=退出时的股权价值/目标回报倍数=退出时的股权价值/（1+目标收益率）^n[单选题]20.鼓励和引导创业投资基金投资创业早期的小微企业。国家对符合条件的创业投资基金给予（）扶持。享受国家财政税收扶持政策的创业投资基金，其投资范围应当符合国家相关规定。A)政策导向B)经济手段C)法律手段D)财政税收答案:D解析:鼓励和引导创业投资基金投资创业早期的小微企业。国家对符合条件的创业投资基金给予财政税收扶持。享受国家财政税收扶持政策的创业投资基金，其投资范围应当符合国家相关规定。[单选题]21.某股权投资基金拟投资C资产管理公司30亿元。截至完成投资的时点，C公司的净资产为100亿元，按投资基准时点的3.4倍市净率进行投资后估值，则C公司的估值为（）亿元。A)102B)340C)208D)300答案:B解析:按市净率法计算公司价值时，公司股权价值=净资产×市净率倍数。则C公司的估值为：100×3.4=340（亿元）。[单选题]22.合伙型基金主要特点有（）。A)合伙型基金本质上是-种合伙关系B)有利于避免双重纳税C)A和B都是D)A和B都不是答案:C解析:合伙型基金主要有以下特点：第一,合伙型基金本质上是-种合伙关系。第二，有利于避免双重纳税。[单选题]23.投资者应当以书面方式承诺其为自己购买基金，任何机构和个人不得以（）为目的购买基金。A)非法拆分转让B)规避风险C)转让D)盈利答案:A解析:投资者应当以书面方式承诺其为自己购买基金，任何机构和个人不得以非法拆分转让为目的购买基金。[单选题]24.下列关于基金托管的说法，正确的是()。A)类属于非公开募集基金的股权投资基金强制要求托管B)公募基金未强制要求托管C)全体投资者和基金管理人可以在基金合同中约定不进行托管，但应当在基金合同中明确保障基金财产安全的措施和纠纷解决机制D)在不进行托管的情况下，股权投资基金可以选择资产保管机构作为基金托管人的代理人，对基金资产承担保管职责。答案:C解析:本题考查基金托管的含义。一般来说，公募基金强制要求托管，而类属非公开募集基金的股权投资基金并未强制要求托管，全体投资者和基金管理人可以在基金合同中约定不进行托管，但应当在基金合同中明确保障基金财产安全的措施和纠纷解决机制。在不进行托管的情况下，股权投资基金可以选择资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担保管职责[单选题]25.下列具有独立法人地位的股权投资基金的是（）A)公司型股权投资基金B)契约型基金C)信托型股权投资基金D)合伙型股权投资基金答案:A解析:根据组织形式不同，股权投资基金可以分为公司型基金、合伙型基金和契约型基金。（一）公司型基金是指投资者依据公司法，通过出资形成一个独立的公司法人实体，由公司法人实体自行或委托专业基金管理人进行管理的股权投资基金。公司型基金的参与主体主要为投资者和基金管理人。（二）合伙型基金是指投资者依据合伙企业法成立有限合伙企业，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作的股权投资基金。合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。（三）契约型基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金，其本质是信托型基金。契约型基金不具有法律实体地位。契约型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人。只有公司型股权投资基金具有独立的法人地位。[单选题]26.国家对创业投资基金管理的差异化主要体现在（）。A)国家对创业投资基金的政策支持B)为创业投资基金配置专门的监管机构C)对创业投资基金设置较少的监管指标D)委派专人参与创业投资基金的运作答案:A解析:国家对创业投资基金实施差异化管理，大力支持、鼓励创业投资基金的发展。对创业投资基金的差异化管理，主要体现在国家对创业投资基金的政策支持。[单选题]27.我国第三家全国性证券交易所是（）。A)上海证券交易所B)深圳证券交易所C)全国中小企业股份转让系统D)香港证券交易所答案:C解析:全国中小企业股份转让系统简称为全国股份转让系统，通常称为新三板，是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所，也是经国务院批准设立的第一家公司制证券交易场所。[单选题]28.股权投资基金应当遵守的原则不包括（）。A)股权投资基金可以从事承担无限责任的投资B)股权投资基金财产不得用于禁止性投资或者活动C)股权投资基金财产独立于基金管理人、基金托管人的固有财产D)股权投资基金应当坚持专业化运作原则，在基金合同、基金公司章程、基金合伙协议等文件中明确基金类别及与之相对应的投资范围答案:A解析:选项A符合题意：股权投资基金应当坚持专业化运作原则，在基金合同、基金公司章程、基金合伙协议等文件中明确基金类别及与之相对应的投资范围。根据中国证券投资基金业协会的分类标准，与企业非公开交易私人股权投资相关的基金类型有创业投资基金、股权投资基金、创业投资基金类FOF基金、股权投资基金类FOF基金。股权投资基金财产独立于基金管理人、基金托管人的固有财产。基金管理人、托管人不得将股权投资基金财产归入其固有财产。基金管理人、托管人因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的，基金财产不属于其清算财产。股权投资基金财产不得用于下列投资或者活动：（1）违反国家宏观政策或者产业政策的投资；（2）违规向他人贷款或者提供担保；（3）从事承担无限责任的投资；（4）法律、行政法规以及金融监管部门禁止的其他投资或者活动。此外，以股权投资基金财产向基金管理人、基金托管人出资，通常也会受到一定程度的限制或禁止。[单选题]29.有限责任公司型基金由（）或者共同委托的代理人向公司登记机关申请设立登记。A)基金托管人B)基金管理人C)全体股东指定代表D)董事会答案:C解析:有限责任公司型基金由全体股东指定的代表或者共同委托的代理人向公司登记机关申请设立登记。[单选题]30.关于投资协议中的保密条款，下列说法错误的是（）。A)投资协议中规定投资方应对投资中了解的目标公司的商业机密承担保密义务，保证不将这些信息泄露给第三方B)保密条款也需要对所投资的目标公司施加保密的义务C)保密条款有利于保护双方的利益D)对于股权投资基金而言，其所投目标公司不属于商业机密答案:D解析:对于股权投资基金而言，其在融资过程中所悉知的股权投资基金的非公开的尽职调查方法与流程、投资估值意见、投资框架协议条款等信息通畅属于商业秘密。[单选题]31.《信托法》和2007年3月1日颁布实施的（）以及后续专门针对股权投资信托业务的操作指引，规定了信托公司可以运用债权、股权、物权及其他可行方式运用信托资金。A)《信托公司集合资金信托计划管理办法》B)《合伙企业法》C)《公司法》D)《证券投资基金法》答案:A解析:2001年10月1日《信托法》正式施行，2007年3月1日中国银监会颁布实施《信托公司集合资金信托计划管理办法》（于2009年2月4日进行了修订）以及后续专门针对股权投资信托业务的操作指引，规定了信托公司可以运用债权、股权、物权及其他可行方式运用信托资金，信托公司可将信托计划项下资金投资于未上市企业股权、上市公司限售流通股或中国银监会批准可以投资的其他股权。[单选题]32.在《私募股权众筹融资管理办法(试行)》中对称股权众筹融资合格投资者的规定有：金融资产不低于()万元人民币或最近()年个人年均收入不低于50万元人民币。A)500，1B)500，2C)300，2D)300，3答案:D解析:：在《私募股权众筹融资管理办法(试行)》中对称股权众筹融资合格投资者的规定有：金融资产不低于300万元人民币或最近3年个人年均收入不低于50万元人民币。[单选题]33.基金募集机构要根据普通投资者风险承受能力和基金产品的风险等级建立适当性匹配原则的是（）Ⅰ.C1型（含风险承受能力最低类别）普通投资秆可以购买R1级基金产品;Ⅱ.C2型普通投资者可以购买R2级及以下风险等级的基金产品Ⅲ.C3型普通投资者可以购买R3级及以下风险等级的基金产品;Ⅳ.C4型普通投资者可以购买R4级及以下风险等级的基金产品;Ⅴ.C5型普通投资者可以购买所有风险等级的基金产品?A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ答案:A解析:基金募集机构要根据普通投资者风险承受能力和基金产品的风险等级建立以下适当性匹配原则:（l）C1型（含风险承受能力最低类别）普通投资者可以购买R1级基金产品;（2）C2型普通投资者可以购买R2级及以下风险等级的基金产品（3）C3型普通投资者可以购买R3级及以下风险等级的基金产品;（4）C4型普通投资者可以购买R4级及以下风险等级的基金产品;（5）C5型普通投资者可以购买所有风险等级的基金产品。[单选题]34.服务机构（）年之内（）次被要求限期改正，服务机构主要负责人两次被采取谈话提醒、书面警示等纪律处分的,基金业协会可对其采取加人黑名单、公开谴责等纪律处分?A)2、1B)2、2C)1、2D)1、1答案:C解析:服务机构一年之内两次被要求限期改正，服务机构主要负责人两次被采取谈话提醒、书面警示等纪律处分的,基金业协会可对其采取加人黑名单、公开谴责等纪律处分;[单选题]35.(2016年)企业的经济增加值（EVA）是指企业的税后净利润扣除（）后的剩余部分。A)企业债务余额B)企业的无形资产C)固定资产折旧额D)企业的资本成本答案:D解析:经济增加值（EVA）是一种新型的公司业绩衡量指标，比较准确地反映了公司在一定时期内为股东创造的价值，其基本计算方法为：EVA=税后净营业利润－资本成本。[单选题]36.关于尽职调查的作用，下列说法正确的是（）。A)尽职调查有助于交易各方了解投资的最终收益B)尽职调查能够验证过去财务业绩的真实性，但无法预测企业未来的业务和财务数据C)项目投资经理需要收集充分的信息，全面识别投资风险，评估风险大小并提出风险应对的方案D)根据尽职调查所发现的风险，投资人可以对目标公司作出进一步估值调整，得出符合目标企业实际价值的估值结果答案:D解析:A项，尽职调查有助于交易各方了解投资的可操作性并帮助各方确定交易的时间表；B项，尽职调查的作用除了验证企业过去财务业绩的真实性外，更重要的在于预测企业未来的业务和财务数据，并在此基础上对企业进行估值；C项，基金管理人需要收集充分的信息，全面识别投资风险，评估风险大小并提出风险应对的方案。[单选题]37.基金产品的风险等级按照风险由低到高的顺序至少划分为（）个等级?A)2B)3C)4D)5答案:D解析:募集机构应当自行或者委托第三方机构对股权投资基金进行风险评级。基金产品的风险等级按照风险由低到高的顺序至少划分为R1、R2、R3、R4、R5五个等级[单选题]38.下列关于上市转让退出的说法中正确的是（）。A)B股在一个交易日内交易价格相对上一个交易日收市价格的涨跌幅不得超过10%B)借壳上市属于直接上市C)锁定期的设置通常是为了保护公司实际控制人的利益D)收购人自愿选择要约方式收购上市公司股份的，要向被收购公司所有股东发出收购其所持有的全部股份的要约答案:A解析:B项，所投资企业可以通过参与上市公司重大资产重组或借壳上市等方式间接上市；C项，锁定期的设置通常是为了保护中小投资者的利益，防止公司内部人员利用信息优势获得不当利益；D项，收购人自愿选择要约方式收购上市公司股份的，可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的全部股份的要约，也可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的部分股份的要约。[单选题]39.关于股权投资基金投资运作的说法中，正确的是()。Ⅰ.股权投资基金的投资管理，是管理人的核心工作内容，提供优质的投资管理服务也是管理人的价值所在Ⅱ.基金合同通常应对基金份额的认购、赎回或者转让的程序和方式作出规定Ⅲ.当资金脱离投资者控制时，由第三方机构依法托管而不是直接由管理人支配，是保障资金安全的有效方式Ⅳ.股权投资基金托管人由中国证监会及其派出机构担任A)Ⅰ、ⅡB)Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:本题考查行政监管。股权投资基金托管人由依法设立的商业银行或者其他金融机构担任[单选题]40.（）是整个尽职调查工作的核心，财务、法律、资源、资产以及人事方面的尽调都是围绕业务尽调展开。A)财务尽职调查B)风险尽职调查C)人事尽职调查D)业务尽职调查答案:D解析:业务尽职调查是整个尽职调查工作的核心，财务、法律、资源、资产以及人事方面的尽调都是围绕业务尽调展开。[单选题]41.（）是指做市商在全国股份转让系统持续发布买卖双向报价，并在其报价价位和数量范围内履行与投资者成交义务的转让方式。A)做市转让B)协议转让C)上市转让D)股权转让答案:A解析:选项A正确：做市转让是指做市商在全国股份转让系统持续发布买卖双向报价，并在其报价价位和数量范围内履行与投资者成交义务的转让方式。[单选题]42.股权投资基金投资流程包括（）。Ⅰ项目开发与筛选Ⅱ初步尽职调查Ⅲ项目立项Ⅳ签署投资框架协议A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:A解析:股权投资基金投资流程通常包括项目开发与筛选、初步尽职调查、项目立项、签署投资框架协议、尽职调查、投资决策、签署投资协议、投资交割等主要环节。[单选题]43.对会员之间、会员与客户之间发生的基金业务纠纷，基金业协会可以（）。A)对纠纷各方进行民间性调解B)对纠纷各方进行仲裁C)会员与其他方发生纠纷，可代理会员依法提起诉讼D)会员之间的纠纷，诉讼过程中协会应回避答案:A解析:基金业协会会员之间、会员与客户之间发生纠纷后，协会根据法律、行政法规的规定对纠纷各方进行民间性调解。该调解只是民间性的，如果对调解不满意，可以依法提起诉讼或者仲裁。[单选题]44.私募基金风险评级的具体标准，由私募()自行或委托独立第三方机构制定。A)基金管理人B)基金托管人C)基金经理D)基金公司答案:A解析:[单选题]45.（）可以由公司管理团队自行管理，或者委托专业的基金机构担任基金管理人。A)合伙型基金B)契约型基金C)股权投资基金D)公司型基金答案:D解析:公司型基金可以由公司管理团队自行管理，或者委托专业的基金机构担任基金管理人。[单选题]46.根据相关规定，拟申请登记私募基金管理人存在（）情形，基金业协会将不予办理登记（）。A)存在虚假填报、恶意欺诈等行为B)申请名称过长C)年内已申请过D)多次重复申请答案:A解析:根据相关规定，拟申请登记私募基金管理人存在虚假填报、恶意欺诈行为等情形的，基金业协会将不予办理登记。[单选题]47.关于契约型股权投资基金，下列说法正确的是()。Ⅰ.封闭式运作的契约型股权投资基金，存续期内不能申购和赎回Ⅱ.开放式运作的契约型股权投资基金，存续期内可以按照基金合同的约定开放申购和赎回Ⅲ.申购、赎回的价格由基金管理人计算Ⅳ.申购、赎回的价格由合伙人计算A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:[单选题]48.（）不具有法律实体地位。A)合伙型基金B)信托（契约型）基金C)股权投资基金D)公司型基金答案:B解析:契约型基金不具有法律实体地位；合伙型基金是指投资者依据合伙企业法成立有限合伙企业，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作的股权投资基金；契约型基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金，其本质是信托型基金；国内所称?股权投资基金?，其全称应为?私人股权投资基金?（PrivateEquityFund），是指主要投资于?私人股权?（PrivateEquity），即企业非公开发行和交易股权的投资基金。私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券；公司型基金是指投资者依据公司法，通过出资形成一个独立的公司法人实体，由公司法人实体自行或委托专业基金管理人进行管理的股权投资基金。[单选题]49.合伙协议应包含的信息包括（）。Ⅰ合伙企业的名称Ⅱ合伙目的Ⅲ合伙经营范围Ⅳ主要经营场所地址A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:《合伙企业法》规定，合伙协议应当载明：合伙企业的名称和主要经营场所的地点；合伙目的和合伙经营范围；合伙人的姓名或者名称、住所；合伙人的出资方式、数额和缴付期限；利润分配、亏损分担方式；合伙事务的执行；入伙与退伙；争议解决办法；合伙企业的解散与清算；违约责任。[单选题]50.全球第一家以公司形式运作的创业投资基金在（）成立。A)英国B)美国C)德国D)荷兰答案:B解析:股权投资起源于创业投资。在第二次世界大战结束以前，股权投资比较零散，尚不构成组织化的力量，也没有成为一个行业。1946年成立的美国研究与发展公司（ARD），被公认为是全球第一家以公司形式运作的创业投资基金，从此股权投资开始基金化运作。[单选题]51.()，国家发展改革委等十部委联合颁布了《创业投资企业管理暂行办法》。A)2005年11月B)2013年11月C)2011年11月D)2008年11月答案:A解析:本题考查我国股权投资基金发展的历史阶段。2005年11月，国家发展改革委等十部委联合颁布了《创业投资企业管理暂行办法》。[单选题]52.涵盖了企业的历史经营业绩、未来盈利预测、融资结构等内容的尽职调查属于（）尽职调查。A)风险B)财务C)法律D)业务答案:B解析:财务尽职调查涵盖企业的历史经营业绩、未来盈利预测、营运资金、融资结构、资本性开支以及财务风险敏感度分析等内容。[单选题]53.尽职调查是一项比较复杂和专业的工作，其基本程序包括（）I计划制订与团队组建II二手资料收集与研读III企业现场调研IV撰写尽职调查报告V进行内部复核A)I、II、III、IVB)I、II、III、IV、VC)I、III、IV、VD)II、III、IV、V答案:B解析:尽职调查是一项比较复杂和专业的工作，其基本程序与工作方法大致包括如下几个方面：计划制订与团队组建、二手资料收集与研读、企业现场调研、撰写尽职调查报告、进行内部复核。[单选题]54.关于股权投资基金为被投资企业提供的增值服务的主要内容，下列说法错误的是（）。A)股权投资基金能够协助被投资企业建立以?规范管理、风险控制和全面预算?为基本准则的现代财务管理体系B)股权投资基金为企业提供管理咨询服务，有助于被投资企业管理层较早觉察到企业未来可能出现的问题，降低潜在的运行风险C)股权投资基金利用自己在资本市场的资源网络，协助被投资企业上市D)股权投资基金为了实现资本增值，要参与被投资企业的资本运营，必须独立开展上市/挂牌辅导工作答案:D解析:D项，为了实现被投资企业上市，投资机构可以积极参与被投资企业的上市推动工作，包括帮助被投资企业进行一系列的上市/挂牌前的准备，引入各类中介机构开展上市/挂牌辅导工作，并利用自己在资本市场的资源网络，协助被投资企业上市。[单选题]55.募集期管理人与投资者互动的重点不包括（）A)基金管理人应充分了解投资者，建议投资者进行合理的资产配置B)基金管理人告知重大事项C)帮助投资者对基金管理人进行充分调研D)帮助投资者充分理解股权投资基金的协议约定答案:B解析:B项，属于在股权投资基金运行期间，投资者关系的管理。募集期管理人与投资者互动的重点包括以下内容：1．基金管理人应充分了解投资者，建议投资者进行合理的资产配置；2．基金管理人开展投资者教育；3．帮助投资者对基金管理人进行充分调研；4．帮助投资者充分理解股权投资基金的协议约定。[单选题]56.()是指每个投资项目投后退出的每一笔资金都按照一定的顺序在基金投资者和管理人之间分配，而不是首先满足基金投资者的全部本金出资和优先收益。A)按基金分配B)按利润分配C)按项目逐笔分配D)按单一项目分配答案:D解析:按单一项目分配，是指每个投资项目投后退出的每一笔资金都按照一定的顺序在基金投资者和管理人之间分配，而不是首先满足基金投资者的全部本金出资和优先收益。在逐笔分配的模式下，针对每一笔投后退出收入，管理人都参与收益分配。按基金分配，是指投后退出的所有资金首先用于返还全体投资者的出资本金，以及事先约定的优先收益后，基金管理人才参与超额收益的分配。[单选题]57.在股权投资基金运作的（）后，进行新一轮资本流动循环。A)募资阶段B)退出阶段C)管理阶段D)投资阶段答案:B解析:待企业经过一定时期的发展之后，基金管理人选择合适的时机，采取合适的退出方式，从被投资企业退出，进行下一轮资本流动循环。[单选题]58.（）是指注册于境外的股权投资基金，投资于境内企业。A)跨境股权投资B)跨境直接投资C)境内股权投资基金面向境外企业的投资D)境外股权投资基金面向境内企业的投资答案:D解析:境外股权投资基金在中国境内的投资活动，实质是境外主体的境内投资，需遵守国家对外商直接投资的法律监管。[单选题]59.与企业非公开交易私人股权投资相关的基金类型不包括（）。A)创业投资基金B)创业投资基金类FOF基金C)LOF基金D)股权投资基金类FOF基金答案:C解析:选项C符合题意：根据中国证券投资基金业协会的分类标准，与企业非公开交易私人股权投资相关的基金类型有创业投资基金、股权投资基金、创业投资基金类FOF基金、股权投资基金类FOF基金。[单选题]60.私募基金私募基金募集机构仅可以通过合法途径公开宣传私募基金管理人的（）以及由中国基金业协会公示的已备案私募基金的基本信息。Ⅰ.品牌Ⅱ.发展战略Ⅲ.投资策略Ⅳ.管理团队Ⅴ.高管信息A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案:C解析:依据《私募投资基金募集行为管理办法》募集机构仅可以通过合法途径公开宣传私募基金管理人的品牌、发展战略、投资策略、管理团队、高管信息以及由中国基金业协会公示的已备案私募基金的基本信息。[单选题]61.构建杠杆收购后的财务模型的步骤中，下列说法错误的是()。A)构建偿债时间表B)构建预测利润表C)通过投资活动构建现金流量表D)构建预测现金流量表答案:C解析:本题考查并购基金。构建杠杆收购后的财务模型的步骤是：1.构建偿债时间表;2.构建预测资产负债表;3.构建预测资产负债表;4.构建预测现金流量表。[单选题]62.对于有限责任公司，其股权转让分为()。Ⅰ.公开转让Ⅱ.非公开转让Ⅲ.内部转让Ⅳ.外部转让A)Ⅰ、ⅡB)Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:本题考查非上市股权转让的基本流程。对于有限责任公司，其股权转让分为内部转让和外部转让两种类型。[单选题]63.(2017年)尽职调查报告主要包括（）。A)前言B)正文C)附件D)以上都对答案:D解析:一般而言，尽职调查报告主要分为前言、正文和附件三个部分。[单选题]64.在我国私募股权投资基金常用的估值方法为（）和（）A)相对估值法、折现现金流法B)清算价值法、折现现金流法C)相对估值法、成本法D)清算价值法、成本法答案:A解析:我国最常用的即相对估值法和折现现金流法。[单选题]65.IPO主要包括国内A股IPO和海外IPO。其中，国内A股IPO市场不包括（）。A)主板B)新三板C)创业板D)中小企业板答案:B解析:国内A股IPO市场包括主板、中小企业板和创业板。[单选题]66.(2017年)在上市申报审核阶段，下列说法错误的是（）。A)保荐机构应对申请文件进行内部审核并出具保荐意见B)中国证监会是否收到申请文件不影响作出是否受理的决定C)申请文件受理后，发行审核委员会审核前，发行人应当将招股说明书（申报稿）在中国证监会网站预先披露D)中国证监会依据发行审核委员会的审核意见，对发行人的发行申请作出核准或不予核准的决定答案:B解析:中国证监会收到申请文件后作出是否受理的决定，未按要求制作申请文件的，不予受理。[单选题]67.根据法律法规和投资协议的约定，一般情况下，被投资企业向股权投资基金提供与企业经营状况相关的报告包括（）。Ⅰ月度报告Ⅱ半年度报告Ⅲ年度报告Ⅳ有关专项报告A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:根据法律法规和投资协议的约定，一般情况下，被投资企业有义务及时向股权投资基金提供与企业经营状况相关的报告，包括月度报告、季度报告、半年度报告、年度报告和有关专项报告。[单选题]68.下列表述错误的是()。A)国内所称?股权投资基金?，其全称应为?私人股权投资基金?B)私人股权投资基金是指主要投资于私人股权C)私人股权投资基金即企业公开发行和交易股权的投资基金D)私人股权包括未上市企业和上市企业作公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券答案:C解析:本题考查股权投资基金的概念。私人股权投资基金即企业非公开发行和交易股权的投资基金[单选题]69.财务尽职调查涵盖企业的()。I.未来盈利预测II.资金运营III.融资结构IV.历史经营业绩A)I、II、IIIB)II、III、IVC)I、II、IVD)I、II、III、IV答案:D解析:财务尽职调查涵盖企业的历史经营业绩、未来盈利预测、现金流、资金运营、融资结构、资本性开支以及财务风险敏感度分析等内容。[单选题]70.以下关于内部控制要素说法正确的是（）Ⅰ.风险评估，及时识别、系统分析经营活动中与内部控制目标相关的风险，合理确定风险应对策略。Ⅱ.信息与沟通，及时、准确地收集传递与内部控制相关的信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通。Ⅲ.内部监督对内部控制建设与实施情况进行周期性监督检查评价内部控制的有效性发现内部控制缺陷或因业务变化导致内部需求有变化的应当及时加以改进、更新。Ⅳ.控制活动，根据风险评估结果采用相应的控制措施将风险控制在可承受范围之内。A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:⑴内部环境，包括经营理念和内控文化、治理结构组织、人力资源政策和员工道德素质内部环境是实施内部控制的基石。⑵风险评估，及时识别、系统分析经营活动中与内部控制目标相关的风险，合理确定风险应对策略。⑶控侧活动，根据风险评估结果采用相应的控制措施将风险控制在可承受范围之内。⑷信息与沟通，及时、准确地收集传递与内部控制相关的信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通。⑸内部监督，对内部控制建设与实施情况进行周期性监督检查评价内部控制的有效性发现内部控制缺陷或因业务受化导致内邵需求有变化的应当及时加以改进更断。[单选题]71.根据我国创业板上市要求发行人是依法设立且持续经营（）的股份有限公司。A)两年以上B)三年以上C)一年以上D)五年以上答案:B解析:我国创业板上市要求发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。[单选题]72.()是市场无风险利率最合适的替代，为其他债券和金融资产以及投资项目提供定价的基准。A)国债价格指数B)到期收益率C)经济周期曲线D)国债收益率曲线答案:D解析:[单选题]73.1958年，美国小企业管理局设立?小企业投资公司计划?，以()的形式鼓励成立小企业投资公司。A)低息贷款和融资担保B)短期贷款和融资租赁C)低息贷款和融资租赁D)短期贷款和融资担保答案:A解析:1958年，美国小企业管理局设立?小企业投资公司计划?(SBIC)，以低息贷款和融资担保的形式鼓励成立小企业投资公司，通过小企业投资公司增加对小企业的股权投资。自此，美国的创业投资市场开始迅速发展。[单选题]74.关于股权投资协议中的回售权条款,描述错误的是()A)一般在新老股东之间发生B)体现了对股权投资方利益的保护C)体现了目标企业要求投资方保护商业机密的权D)体现了投资方对目标企业或大股东回售股权的权利答案:C解析:回售权(PutOption)，是指满足协议约定的特定触发条件时，股权投资基金有权将其持有的全部或部分目标公司股权以约定的价格卖给目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方。对股权投资基金来说，回售权条款主要具有两个功能，一是通过行使回售权达到估值调整的目的;二是回售权条款也是在约定的触发条件发生时，保障股权投资基金的投资具有一定流动性，并得以获得畅通的退出渠道的重要手段。[单选题]75.进行股权投资基金财务尽职调查时，在财务预测中经常会用到的方法包括()。A)场景分析和敏感度分析B)比率分析和现值分析C)资产负债分析和盈亏分析D)盈利能力分析、营运能力分析和偿债能力分析答案:A解析:本题考查财务尽职调查。股权投资基金财务尽职调查强调发现企业的投资价值和潜在风险，注重对企业未来价值和成长性的合理预测，经常采用趋势分析和结构分析工具，在财务预测中经常会用到场景分析和敏感度分析等方法。[单选题]76.以下不属于我国现行股权投资基金组织形式的是()。A)公司型B)信托型C)合伙型D)契约型答案:B解析:我国现行的股权投资基金组织形式主要为公司型、合伙型及契约型。[单选题]77.(2017年)为依法开展对私募基金的监督管理，（）年8月，中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》。A)2013B)2014C)2015D)2016答案:B解析:为依法开展对私募基金的监督管理，2014年8月，中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》，该办法自发布之日起施行。[单选题]78.SBIC指的是（）A)美国研究与发展公司B)美国小企业管理局C)美国创业投资协会D)小企业投资公司计划答案:D解析:SBIC指的是小企业投资公司计划；美国研究与发展公司是ARD；美国小企业管理局是SBA；美国创业投资协会是NVCA。[单选题]79.下列关于创业板上市基本要求的说法，错误的是()。A)发行前股本总额不少于3000万元B)发行人是依法设立且持续经营3年以上的股份有限公司C)最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元D)最近一期期末净资产不少于2000万元，且不存在未弥补亏损答案:A解析:本题考查创业板上市基本要求。选项A错误，发行后股本总额不少于3000万元[单选题]80.管理费及托管费的提取频率一般为按照（）提取或者按照（）提取。A)季度，年度B)季度，半年度C)月度，半年度D)月度，年度答案:A解析:管理费及托管费的提取频率一般为按照季度提取或者按照年度提取。[单选题]81.下列关于公司型股权投资基金的收益分配，表述错误的是()。A)有限责任公司型股权投资基金分红只能采用现金分配的形式B)股份有限公司型股权投资基金分红可以采用现金分配和以分红金额派发新股的形式C)有限责任公司型股权投资基金分红可以采用现金分配和以分红金额派发新股的形式D)公司型股权投资基金收益分配，须经董事会制订分配方案，并经股东大会(股东会)决议通过答案:C解析:本题考查公司型股权投资基金的权益登记。有限责任公司型股权投资基金分红只能采用现金分配的形式[单选题]82.母基金主要采取（）。A)私募形式B)公募形式C)委托募集形式D)自行募集形式答案:A解析:股权投资基金主要采取私募形式，缺乏流动性，因此，二级投资一般都有价格折扣，这使二级投资业务往往能够获得比一级投资业务更高的收益。[单选题]83.下列关于股权投资协议中估值调整条款的说法中，错误的是（）。A)股权投资基金有时会在投资协议中约定估值调整条款，目的是应对估值风险B)股权投资基金对于目标企业的估值存在一定的不确定性C)是一种用来保证股权投资基金权益的约定，目的是确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值D)通常的估值调整方法是，在投资协议中约定未来的企业业绩目标，并根据企业未来实际业绩与业绩目标的偏离情况，相应调整企业的估值答案:C解析:股权投资基金对于目标企业的估值主要依据企业现时的经营业绩以及对未来经营业绩的预测，由于信息的不确定性，这种估值存在一定的风险。为了保护投资者利益，股权投资基金有时会在投资协议中约定估值调整条款。在股权投资中比较常见的安排包括对赌安排，即在一定期限之后如果企业未能完成一定指标，投资者会获得一定补偿，以弥补其由于企业的实际价值降低所受的损失。c选项是反摊薄条款的含义。[单选题]84.股权投资基金的收入主要来源于所投资企业分配的红利以及实现（）后的股权转让所得。A)项目进入B)项目完成C)项目退出D)以上都不正确答案:C解析:股权投资基金的收入主要来源于所投资企业分配的红利以及实现项目退出后的股权转让所得。[单选题]85.从创业企业的生命周期来看，企业创业过程可以分为4个周期，以下不属于创业的生命周期的是（）。A)种子期B)起步期C)发展期D)相对成熟期答案:C解析:从创业企业的生命周期来看，企业创业过程可以分为种子期、起步期、扩张期和相对成熟期4个阶段。故C项不属于创业的生命周期。[单选题]86.尽职调查中业务调查包括（）。Ⅰ.人力资源Ⅱ.历史沿革Ⅲ.研究与开发Ⅳ.行业研究A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ答案:A解析:业务调查包括:行业研究、企业股东、历史沿革、人力资源、营销与销售、研究与开发、生产与服务、采购[单选题]87.股权投资基金的投资方向以()为主。Ⅰ.上市企业的股权Ⅱ.未上市企业的股权Ⅲ.已上市企业的非公开交易股权Ⅳ.已上市企业的公开交易股权A)Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:A解析:本题考查股权投资基金组织形式的选择。股权投资基金的资金来源主要为各类机构投资者和高净值个人客户，基金投向则以未上市企业的股权和已上市企业的非公开交易股权为主[单选题]88.（）即合格境外有限合伙是指境外机构投资者通过资格审批和外汇资金的监管程序后，将（）资本兑换为人民币资金