中信建投：2024 CES盘点解读(微信)

中信建投：2024CES盘点解读研究产品中心中信建投证券研究2024-01-1607:56发表于北京重要提示：通过本订阅号发布的观点和信息仅供中信建投证券股份有限公司（下称“中信建投”）客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的机构类专业投资者参考。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若您并非中信建投客户中的机构类专业投资者，为控制投资风险，请您请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！1月9日至12日，2024年美国消费电子展(CES)在内华达州拉斯维加斯举行。这是科技领域开年重头戏，包括高通、英特尔、博世、西门子、大众等国际知名公司在内逾4000家参展企业与机构齐聚于此，展示人工智能、可持续发展、移动科技和人类安全等方面最新成果。中国是全球最大的消费电子制造国和消费市场之一。众多中国企业携技术领先的新品亮相2024年CES，成为这场全球消费技术产业年度盛会的热点之一。中信建投证券人工智能、电子、家电、传媒、计算机行业研究团队解读美国消费电子展中的投资机遇，持续更新相关研究成果：人工智能：美国CES召开，海内外厂商竞相展出最新成果，GPTStore正式上线电子：CES2024创新产品涌现，关注AI赋能下PC、XR发展前景家用电器：CES众多新品发布；12月外销数据出炉，继续推荐出海链+高股息标的计算机：CES展会有望催化AI加速落地人工智能：2024CES展览AI前瞻：AI+X多领域赋能传媒：CES与微信公开课将至，看好AI与MR应用01美国CES召开，海内外厂商竞相展出最新成果，GPTStore正式上线1.1CES2024总览：AI赋能千行百业，垂类应用初试啼声CES2024展会召开，超13万人员、4000家企业参展，AI应用遍地开花，垂直领域不断拓展。美国西部时间1月9日上午10点，为期四天的消费类电子技术年展“2024美国消费电子展（CES2024）在拉斯维加斯召开，主题为“AllOn（全面启动）”。展会主办方在之前一个月的预热期中明确指出，AI将会是本次展会的核心。展会中，三星NEON、索尼Vison-S等AI相关产品引人注目，再次印证AI浪潮的蓬勃发展。参展消费电子产品应用的垂直领域丰富多样，百花齐放，包括但不限于显示屏、汽车、机器人、医疗、教育、娱乐等。CES2024展会内容丰富，三大趋势吸人眼球。1）汽车与科技行业的结合日益紧密。CES2024中，众多汽车相关展品令人眼前一亮，汽车与科技行业的结合正在成为行业热潮：奔驰展出CLA级概念车和电动版G级SUV的原型车；现代汽车展示氢能源以及人工智能等技术；索尼展示电动SUV原型概念车，宣布进军未来智能汽车行业。2）元宇宙与混合现实是未来风口。CES2024中，元宇宙与混合现实产品亦有出色表现。高通与微软达成合作，合力拓展混合现实发展，开发定制化AR芯片，打造轻量高效的AR眼镜，集成微软的Mesh应用和高通骁龙SpaceXR等开发平台。此外，索尼发布了PlayStationVR2，松下展示了SteamVR眼罩，TCL也展示了AR智能眼镜和NXTWearAir电视体验眼镜。3）显示器行业与AI结合是大势所趋，降低成本和丰富功能是行业新动向。CES2024中，三星发布了GalaxyBook4系列，采用了OLED屏幕，并且集成了AI芯片，可以根据内容和环境自动调节亮度、色温、对比度等参数，提供更舒适的视觉体验。1.2CES2024亮点解析一：英伟达连发三款GPU，AIPC大有可期英伟达连发三款GPU，为本地带动生成式AI等新型应用提供可能，推动AIPC持续发展。CES2024中，英伟达发布了三款GeForceRTX40SUPER系列GPU，包括GeForceRTX4080SUPER、GeForceRTX4070TiSUPER和GeForceRTX4070SUPER，它们将作为AIPC的核心，为最新游戏提供超强动力。RTX加速生成式AI发展，为AIPC体验提供支持。3A游戏作为使用AI驱动技术较多的领域之一，有望成为RTX显卡的重要落地场景。1.3CES2024亮点解析二：端侧手持式AI设备RabbitR1大卖RabbitR1大卖，AI硬件受市场追捧。Rabbit是一家基于大型行为模型（LargeActionModel）研发下一代操作系统的AI公司。R1是Rabbit的首款AI硬件产品，定价199美元，配有2.88英寸小型触摸屏，可在公司自研rabbitOS系统运行，使用“大型动作模型”执行音乐播放、网购、发送消息等操作，而无需使用手机。CES2024首日活动结束后，Rabbit在X平台发文称，R1首日销量达到了1万台，为团队预期值20倍。1.3CES2024亮点解析三：国产厂商亮相带来最新成果国内厂商中科创达亮相CES2024展会，魔方大模型、RazorDCXTarkine、全场景智能视频会议解决方案引人注目。1）自研LLM魔方大模型：可处理多领域任务技术，更懂中文，在边缘端侧AI进一步优化。适用于智能汽车、智能物联网、机器人等领域。2）面向中央计算的单SOC舱驾融合域控制解决方案RazorDCXTarkine：该解决方案基于高通SnapdragonRide™Flex系统级芯片（SoC支持8K分辨率长屏，展示全3D界面，可实现数字座舱、ADAS和AD功能协同部署，是畅行智驾迈向未来高性能计算（HPC）的必由之路，也是智能网联汽车（ICVs）进一步发展的关键。3）全场景智能视频会议解决方案：包括视频会议一体机、多功能平板控制器、360度AI摄像头等一系列产品，致力于提升企业沟通体验与效率。1.4GPTStore正式上线，人工智能驱动的定制化应用时代到来ChatGPT在2024年1月10日推出GPTStore，改变用户AI互动方式，标志着人工智能驱动的定制化应用时代的到来。通过GPTStore，用户可以访问由开发者创建和分享的不同版本的ChatGPT。GPTStore引入收益分享计划和团队计划，激励开发者参与人工智能的创作。据OpenAI透露，GPTStore目前已经有超过300万个自定义版本的ChatGPT应用，包括AllTrails、Consensus、CodeTutor、Canva、Books、CK-12FlexiAI助教等。风险提示北美经济衰退预期逐步增强，宏观环境存在较大的不确定性，国际环境变化影响供应链及海外拓展；芯片紧缺可能影响相关公司的正常生产和交付，公司出货不及预期；下游需求不及预期影响公司正常生产和交付，导致收入及增速不及预期；信息化和数字化方面的需求和资本开支不及预期；市场竞争加剧，导致毛利率快速下滑；主要原材料价格上涨，导致毛利率不及预期；汇率波动影响外向型企业的汇兑收益与毛利率；人工智能技术进步不及预期；汽车与工业智能化进展不及预期。报告来源证券研究报告名称：《美国CES召开，海内外厂商竞相展出最新成果，GPTStore正式上线》对外发布时间：2024年1月15日报告发布机构：中信建投证券股份有限公司本报告分析师：于芳博SAC编号:S144052203000102CES2024创新产品涌现，关注AI赋能下PC、XR发展前景消费电子：CES2024展出丰富创新产品，重点关注AI赋能下PC、XR发展前景本周，第57届CES展会在美国拉斯维加斯举办，AIPC和ARVR成为重点发布产品。1）AIPC领域，芯片方面，英伟达推出了三款用于人工智能个人电脑的新芯片GeForceRTX40SUPER系列显卡，支持4K全景光线追踪游戏以及更快生成视频和图像的速度。同时推出2个ACE生产微服务，利用生成式AI赋予数字化虚拟角色生命，在云端或本地PC上运行，其中包括音频面部识别和自动语音识别。英特尔也在CES2024上推出了多款14代酷睿处理器家族新品，包括台式机处理器和HX系列移动处理器，还有全新的酷睿移动处理器1系列，覆盖更多定位的笔记本产品。品牌方面，联想推出涵盖Yoga、ThinkBook等系列的10余款AIPC，引入AI功能的企业生产力平台MotoTalk，并展示Creatorzone和AINOW两大AI应用；戴尔发布三款灵越新品，能够流畅运行包括Adobe全家桶、剪映等一百多款软件应用；惠普发布HPSpectrex360二合一笔记本电脑以及超轻OMENTranscend14英寸游戏笔记本电脑，支持会议期间的实时文字记录/字幕、人工智能生成笔记等AI功能；宏碁推出新款非凡系列AIPC，单独配备实体AcerSense键，可快速开启多种实用AI功能；华硕也发布了首款14英寸双屏OLED笔记本电脑灵耀14双屏、AI轻薄本灵耀142024等多款PC产品。AIPC密集发布有望缩短用户换机周期，加速PC市场换机潮来临。2）XR领域，索尼宣布正在开发配备XR一体机，采用高通骁龙SnapdragonXR2+Gen2平台，配备1.3英寸4KMicroOLED显示器，可提供清晰的观看体验和直观的3D设计交互；NOLOSONIC2Pro支持双目全彩VST，采用三片式Pancake光学设计，配置NOLO自主研发的高精度手势识别方案，NOLOAirRing体积则进一步“瘦身”，重量仅为5g；亿境虚拟推出首款入门级MR一体机VisionSE，搭载高通XR专用芯片，具备4K高清120寸巨幕3D观影；创维XR展出首次亮相的MR一体机PANCAKE2，采用单眼4KMicro-OLED屏，同时支持双目彩色透视（RGBVST)和6DOF手柄外以及更加自然的手势识别交互、眼球追踪和语音输入技术，首款AR眼镜ARA1搭载Micro-OLED屏，1080P高清显示，等效6米的172寸大屏，重量在75g内，支持0-500°近视屈光度调节；XREAL推出刷新率和500尼特亮度硬件配置；雷鸟X2Lite搭载双目全彩MicroLED+光波导方案，搭载智能AI助手，将于第三季度正式上市。此外还有大朋、莫界科技等多厂家推出多款新型产品。CES2024展出丰富创新产品，AI赋能下消费电子终端市场需求有望持续恢复，重点关注AIPC及XR领域相关厂商。汽车电子：车载屏幕升级趋势持续，激光雷达渗透率有望不断提升多厂商在CES大会推出各类车载显示产品。LGDisplay展示了大尺寸P2P(PillartoPillar)显示解决方案，贯穿仪表盘和中控屏，并推出后座娱乐使用17英寸可折叠OLED、18英寸可滑动OLED等产品。京东方发布首款45英寸9K氧化物MiniLED车载贯穿屏、展示42.2英寸智慧驾舱以及15.05英寸车载L型OLED中控屏；TCL华星推出“车载屏全家桶”，包括42.7英寸的异形车载一体式显示屏、10.1英寸的透明OLED触控屏、5.1英寸的抬头显示屏、14英寸的OLED显示屏、全球最大尺寸的MicroLEDHUD车载显示屏。车载屏幕升级趋势持续，整体向大尺寸、折叠、透明、可滑动等形态升级及向OLED、MiniLED/MicroLED等屏幕技术发展。禾赛科技、速腾聚创等国内激光雷达厂商在CES2024上发布/展出最新技术产品。速腾聚创发布了新品M3，为M平台首款超长距激光雷达，可实现300米标准测远（@10%反射率测距能力比M1plus提升约67%；采用940nm波段的激光收发方案，拥有0.05°x0.05°角分辨率。据官方披露的数据，M3成本将降低约50%、体积小50%以上、功耗低30%以上。禾赛科技同样512线高清远距激光雷达AT512，可实现300米标准测远（@10%反射率相比AT128提升了50%，最远测距达400米。AT512搭载了禾赛第四代自研芯片，以每秒约1230万点频实现超高清三维感知，拥有0.05°x0.05°角分辨率，点云密度是AT128的8倍。一径科技推出基于新一代SPAD（堆叠式单光子雪崩二极管）架构的长距激光雷达ZVISIONEZ6，具有192线垂直扫描线，探测测距为180m（@10%反射率）。探维科技也展出了Tempo、Duetto、Scope256等三款产品。2023年，L2+智能驾驶落地需求激增推动激光雷达的量产化发展，尤其是在中国市场，激光雷达出货量已经呈现出快速增长的态势，中国激光雷达厂商在乘用车领域展现出了领先的竞争实力。看好激光雷达销量的持续增长趋势。对于激光雷达目前面临的降本压力，预计随着规模效应提升，市场格局逐步出清，以及新品持续研发迭代，未来业内头部企业的盈利能力有望获得改善。风险提示：未来中美贸易摩擦可能进一步加剧，存在美国政府将继续加征关税、设置进口限制条件或其他贸易壁垒风险；目前仍处于5G网络普及阶段，相关技术成熟度还有待提升，应用尚未形成规模，存在5G应用不及预期风险；宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响，存在下游需求不及预期风险；大宗商品价格仍未企稳，不排除继续上涨的可能，存在原材料成本提高的风险；全球政治局势复杂，主要经济体争端激化，国际贸易环境不确定性增大，可能使得全球经济增速放缓，注AI赋能下PC、XR发展前景》证券研究报告名称：《CES2024创新产品涌现，关对外发布时间：2024年1月14日报告发布机构：中信建投证券股份有限公司本报告分析师：刘双锋SAC执证编号：S1440520070002范彬泰SAC执政编号：S1440521120001孙芳芳SAC执证编号：S1440520060001乔磊SAC执证编号：S1440522030002章合坤SAC执证编号：S1440522050001郭彦辉SAC执证编号：S1440520070009研究助理郑寅铭03CES众多新品发布；12月外销数据出炉，继续推荐出海链+高股息标的美国CES展结束，海信、创维、三星、LG等黑电品牌围绕oled、激光显示等品类推出多款全新产品；国内清洁品牌科沃斯、石头、追觅、云鲸等亦围绕清洁产品线持续进行迭代升级，推出多款扫地机器人、洗地机新品。12月外销数据发布，家电行业出口总量增长30%，出口额增长14.7％,继续维持高增长。风险提示：1）宏观经济增长放缓：家电需求受宏观经济和居民可支配收入影响，当前国内和国际宏观经济存在较大增长压力；2）海外需求不及预期：我国是全球最大的家电生产国与贸易国，外销影响国内家电行业和厂商的收入和利润；3）原材料价格上涨：原材料是家电产品的主要构成和成本来源，原材料价格变化影响家电板块的盈利水平和业绩表现；4）供应链运行受阻：我国家电产业链部分核心器件依赖国外进口，同时进出口需要稳定的供应链运行保报告来源证券研究报告名称：《CES众多新品发布；12月外销数据出炉，继续推荐出海链+高股息标的》对外发布时间：2024年1月14日报告发布机构：中信建投证券股份有限公司本报告分析师：马王杰SAC编号：S1440521070002研究助理：付田行04CES展会有望催化AI加速落地CES2024即将开幕，AI成为热门主题，AIPC相关芯片及整机密集发布。据外媒报道，全球最大的消费技术贸易展CES2024将于美国当地时间1月9-12日在拉斯维加斯开幕，预计将吸引4000余家参展商及超13万名与会者。AI有望成为今年CES最热门的话题，各大参展企业将展示其最新的AI产品。英特尔、英伟达、AMD三大芯片巨头均计划推出热门新品，英伟达预计在大会上发布RTX40SUPER系列显卡，并于一月中下旬开始市场销售；英特尔CEO将围绕MeteorLake发表AI主题演讲，预计英特尔还将发布i914900KSCPU，较前代显示睿频提升0.2GHz；AMD则重点围绕AIPC发布多款新处理器，包括锐龙8000G桌面APU、R75700X3D、R75700等多款处理器的新型号，以及RX7600XT16G桌面显卡和RX7700M/RX7800M笔记本GPU等。整机方面，联想、戴尔、宏碁、华硕等海内外龙头PC厂商预计将展示各自AIPC最新产品。随着具备AI能力的新一代电脑芯片推出，今年有望成为AIPC的元年，据IDC预测，今年AIPC渗透率将达到55%，2027年将达到85%，AIPC带来多样全新体验，包括更快的响应；通过构建个人知识库实现AIPC成为个人助理，更符合用户自身的使用习惯；本地大模型运行免费，降低整体AIGC成本；更好的个人信息保护；能够用本地大模型处理涉密文档提升工作效率等。AIPC新体验叠加PC行业即将迎来换机周期，以及Intel、高通、Amd今年下半年陆续推出更高算力的AI芯片，有望共同推动PC出货量回暖。据IDC预测，今年PC出货量同比预计将增长3.5%左右，重回增长区间，另外随着AIPC渗透率提升，PC均价有望提升，进一步提升PC市场销售额规模。此外，AIPC有望以本地大模型+云端大模型及应用互补的模式为用户提供更全面的体验，PC整机厂商有望获取更高的运营收益，而AIPC作为云端应用的入口，有望推动AI应用渗透率提升。风险提示：行业竞争加剧：计算机行业需求较为确定，但供给端竞争加剧或将导致行业格局发生变化4）国际环境变化影响（目前美国持续加息，影响科技行业估值，同时市场对于海外衰退预期加强，对于海外收入占比较高公司可证券研究报告名称：《CES展会有望催化AI加速落地》对外发布时间：2024年1月7日报告发布机构：中信建投证券股份有限公司本报告分析师：应瑛SAC编号：S1440521100010金戈SAC编号：S1440517110001SFC编号：BPD352甘洋科SAC编号：S1440521010006052024CES展览AI前瞻：AI+X多领域赋能CES2024（消费电子展）将于2024年1月9日至12日在美国拉斯维加斯举办，本次展会将主题为“ALLTOGETHER.ALLON.”，强调通过科技促进人类的可持续发展。本次CES涵盖了芯片、AIPC、智能家居、汽车科技、消费电子等多个AI相关领域的科技产品。在CES2024官方给出的最新预期数字中，本次展会参加人数将超过13万人，有4000+家公司参展。英伟达、英特尔、AMD等AI芯片巨头齐聚，推出性能更优的产品。英特尔、华硕、戴尔、联想、惠普、宏碁等厂商将展示各自今年的PC新品，并且着重关注AIPC。此外，三星等厂商用AI赋能家用电器等各方面，逐渐变革生活方式。预期CES2024将引领人工智能领域的科技创新风向，我们看好AI多领域融合下的人工智能行业发展前景。2024CES展览AI前瞻AI+X多领域赋能CES2024（消费电子展）将于2024年1月9日至12日在美国拉斯维加斯举办，本次展会将主题为“ALLTOGETHER.ALLON.”，强调通过科技促进人类的可持续发展。在CES2024官方给出的最新预期数字中，本次展会参加人数将超过13万人，有4000+家公司参展。1.AI芯片巨头齐聚1）英伟达：英伟达将在今年的CES大会上发表14场演讲，RTX40Super系列显卡将登场。英伟达将发布3款面向消费者的全新型号显卡，RTX4080SUPER、RTX4070TiSUPER以及RTX4070SUPER。其中，RTX4080SUPER和RTX4070TiSUPER将在发售后取代RTX4080和RTX4070Ti，RTX4070SUPER将与RTX4070共存一段时间。2）英特尔：英特尔将在CES2024上进行五场演讲，预计将重点强调MeteorLake的AI功能。英特尔将在CES2024展会上重点发布酷睿14代非K系列桌面处理器以及酷睿14代HX系列移动处理器，该系列处理器将是和13代采用相同的工艺和架构，但是频率有所提升。3）AMD：AMD将发布锐龙8000G桌面APU、R75700X3D、R75700等多7700M/RX7800M笔记本GPU。此外，AMD预计还会透露更多未来CPU和显卡的消息。2.AIPC融合之路1）英特尔：英特尔与其OEM厂商预计于此次展会发布移动端处理器等AIPC产品。2）华硕：发布全新的ASUSNUC主机，预计将以核显配置亮相，并可能搭载初代酷睿Ultra处理器或初代酷睿数字系列处理器。华硕旗下的高端品牌ROG也将在CES2024上发布首款ROGNUC。3）戴尔：XPS149440提供高达3.2K的OLED显示屏、酷睿Ultra7处理器和可选的RTX4050配置。戴尔灵越Plus搭载高端酷睿Ultra9标压处理器。4）联想：将推出新款AIPCThinkPadX1，搭载英特尔最新的酷睿Ultra7处理器，内嵌CPU+GPU+NPU提供算力。此外，IdeaPadPro5i也将正式登场，配置英伟达GeForceRTX4050移动版GPU。5）惠普：推出以游戏为主题的多款产品，计划升级OmenTranscend16，即暗影精灵“创世版”，配备了英特尔最新的酷睿Ultra处理器，图形方面最高配备英伟达RTX4070移动显卡，此外还配备240HzOLED屏幕，并融入了诸多AI元素。6）宏碁：推出ChromeboxCXI5和Add-In-One24显示器。3.AI赋能生活1）三星：三星将最新的AI技术赋能家用电器，如SpokeJetBotCombo扫拖机器人具备升级版AI功能与蒸气洗净技术，搭载进阶AI物体辨识系统。三星也将展示三星最新的厨房体验，如IFamilyHub+和全新AIVisionInside功能的2024款BESPOKE缤色铂格十字门Flex冰箱。2）高通：将展示最新VR/MR芯片SnapdragonXR2+Gen2，这是一款专为VR耳机和其他可穿戴设备优化的芯片。3）奔驰：发布最新一代的MBUX人机交互系统，采用Unity高分辨率游戏引擎，将把“HeyMercedes”语音助手带入一个全新的视觉维度。4）LG：LG将推出三款90T系列的4KMiniLED型号和两款99T系列8KMiniLED型号。将发布的2024款QNED型号电视搭载alpha8AI处理器，智能程度显著提高，AI性能较前代产品达到原来1.3倍。风险提示：北美经济衰退预期逐步增强，宏观环境存在较大的不确定性，国际环境变化影响供应链及海外拓展；芯片紧缺可能影响相关公司的正常生产和交付，公司出货不及预期；信息化和数字化方面的需求和资本开支不及预期；市场竞争加剧，导致毛利率快速下滑；主要原材料价格上涨，导致毛利率不及预期；汇率波动影响外向型企业的汇兑收益与毛利率；大模型算法更新迭代效果不及预期，可能会影响大模型演进及拓展，进而会影响其商业化落地等；汽车与工业智能化进展不及预期等。报告来源证券研究报告名称：《2024CES展览AI前瞻：AI+X多领域赋能》对外发布时间：2024年1月7日报告发布机构：中信建投证券股份有限公司本报告分析师：于芳博SAC编号:S144052203000106CES与微信公开课将至，看好AI与MR应用目三”等12种热门舞蹈模板供选择，在抖音、朋友圈等社媒逐渐成火爆趋势。据紧凑，看好空间视频我们看好MR在24年的持续性，苹果MR一季度北售后，看内容爆款国内映射（空间视频+游戏Q2看三星等海内外其他厂商新品，生科技指数下跌4.57%，恒生指数下跌3%。美力度不及预期，知识产权未划分明确的风险，IP影响力下降风险，与IP或