中国平安中国人寿财务战略对比分析案例

PKAddyourcompanyslogan小组成员幸福留声机----思创团队胡子平于双江宋玥石雨鑫财务报告分析循环图企业财务分析基本框架“环境-战略-行为-过程-结果”目录-

---------中国平安PK中国人寿会计分析2财务分析3前景分析4对比总结5战略分析1战略分析公司简介战略目标行业背景公司实力对对碰综合金融在平安保险集权在人寿公司规模抓好寿险业务经营资本运作

加强队伍建设

强化内控建设防范经营风险

进一步深化改革健全公司治理结构

改变思想观念推进自主创新发展战略中国人寿1008一月2024中国人寿品牌LOGO理念胸怀海纳百川的博大胸怀圆球象征地球圆环向上敞开本色银灰色—成熟、稳重草绿色—生机、活泼C形圆环—ChinaLife圆球—客户圆环细心呵护、高高托起圆球——“以人为本，关爱生命〞的崇高境界——“客户至上，一言九鼎〞的庄严承诺——“成己为人，成人达己〞的文化理念战略目标银行信用卡寿险产险年金证券团险只需要一个账户

只需要一套密码

只需要一次登录只需登录一账通，即可享受到平安各专业公司提供的网上服务客户多样需求－“买房买车买保险，投资储蓄信用卡〞客户客户的车辆是否买过保险，保险是否即将到期车辆财产客户房屋、家庭财产是否有保障，是否有房屋贷款需求投资消费生命保障客户是否办理平安信用卡客户是否在平安证券开户，是否购买银行、信托理财产品客户是否购买平安寿险、健康险、养老险客户是否购买平安短期意外险“一个客户、一个账户、多个产品、一站式效劳〞---保险不是为了改变生活，而是防止生活被改变!行业背景中国的市场投保率5%城市的市场投保率9%-11%目前是中国保险市场高速开展期我们用一生的时间都做不完日本投保率700%，每人七份保单台湾1963年市场占有率7%

2000年100%，源自于37年来的飞速成长爱和责任这就是差距会计分析--------结构分析DBCA资产负债表利润表现金流量表财务报表备注四大报表观结构资产结构分析非流动资产占了大局部，流动资产增长了6.81%，说明公司业务范围扩大，流动资金增加，销售收现率提高，收回以前的应收账款。2021年比较可知，2021年公司的固流比例有所下降，那么可反映企业稍微向保守的固流结构转变，企业的生产能力会有所下降，但其资产风险会有一定的减少。平安的流动资产与固定资产比大于人寿流固比，且人寿流固比逐年下降。这可能是因为平安较人寿多出两项业务银行和投资。而这两种业务的流固比高于保险业务的流固比，因此提高了平安整体的流动资产与固定资产比。中国平安中国人寿负债结构分析从平安的负债结构分析可见，平安的流动负债与非流动负债比逐年上升，且在2021年到达50%以上。流动负债的增加有利于筹资本钱的下降，不过这也大大的增加了财务风险。非流动性负债高到达89%以上，流动负债比例只有10%左右。企业采用这样的筹资政策可以大大增加了筹资本钱，但是流动负债对企业资产的流动性较高，因此企业的财务风险较小。中国平安中国人寿平安的流动负债与非流动负债比逐年上升，且在2021年到达50%以上。人寿的流动负债与非流动负债比没有明显的变动。且远远低于平安的比率。流动负债的增加有利于筹资本钱的下降，不过这也大大的增加了财务风险。利润结构分析利润同比增加34.56%，说明公司的主营业务经营良好，盈利能力非常强，有很好的开展空间。2021年中国人寿的利润总额有所下降，但是整个行业的开展势头和趋势都很好，国家在“十二五〞方案中也有强调保险业的开展，所以其今后的开展一定会再上扬。中国平安中国人寿平安不计08年，其他的年度营业利润和净利润均呈现上升的趋势。人寿的营业利润和净利润那么不呈规那么趋势变动。在2021年作出重述同样有个降低，而在2021年利润较前两年有大幅下降。总体来看，人寿在营业利润和净利润上都优于平安，而在2021年，这两项均低于平安。现金流结构分析经营活动现金流量均高于净利润，盈利质量还是比较高的，趋势并不是很明显，即变动并不稳定，近几年由于金融的不景气，存款准备金率上调、人民币汇率上升、通货膨胀、本钱上升，在这种情况的下公司还能保证其稳定开展和盈利说明效益很不错。资产状况财务分析偿债能力分析盈利能力分析营运能力分析发展能力分析综合能力分析偿债能力分析偿债能力BECDA流动比率速动比率现金比率长期偿债分析资产负债率流动比率和速动比率流动资金中没有变现能力差，不稳定的因素，所以流动和速动比率相同，随着业务和效劳的稳定，也逐渐稳定在4左右。该公司年初流动比率为0.87,年末为1.32，偿债能力有所提高,但流动比率却低于2：1的水平,说明企业的偿债能力还不是很好。一般认为，合理的最低流动比率是2：1。但是，金融保险业的没有存货，所以流动资产的变现能力不受存货影响。其一般只需保持在1:1的水平。中国平安2007年的流动比率为1。882，其他年份保持在1：1左右，说明其偿债能力强，风险低。而同行业的中国人寿在2021年和2021年的比率都接近0。5，短期偿债能力有一定的风险。现金比率只有在02-03年由于平安推出“一个账户，多种产品、一站式效劳〞，使得公司现金流大量增加，随后业务和效劳日渐平稳，现金比例恢复稳定。从总体看来,货币资金率还也是比较低的,说明企业短期偿债能力不好。资产负债率连续三年的长期偿债率高于80%，说明其长期的偿债能力比较弱，从投资人角度，总资产只有10%-20%的人提供，说明融资渠道多样，投资人的风险小。融资渠道多说明企业善于运用企业的财务杠杆，增加企业的价值。资产负债率2021年比2021年有所增加，增加了2.42%，说明企业的偿债压力有所增加，偿债能力有所下降，其结构还比较合理。长期偿债能力很大程度上，公司是依赖负债的，当公司意识到带来的风险也较大时，会加大权益性资产投入，逐渐调整稳固的财务结构，乘数效应的降低，使公司更好地利用财务杠杆作用。中国人寿和中国平安的负债比率比较中国人寿和中国平安的股东权益比率比较中国人寿和中国平安的产权比率比较中国人寿和中国平安的负债比率纵向比较来说都是逐年递增的，长期偿债风险逐年增加。因为金融企业行业特征负债比率在80%左右，横向比较分析可知，中国人寿负债比率维持在90%以内，与中国平安相比，资产负债率低，长期偿债能力还是有保证的。盈利能力每股收益总资产报酬率盈利能力总资产报酬率总资产报酬率越高，说明资产利用效率越高，说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果；该指标越低，说明企业资产利用效率低，应分析差异原因，提高销售利润率，加速资金周转，提高企业经营管理水平。每股收益平安的投资回报能力较好，但是逐渐下降又说明公司的投资回报能力在不断降低。总资产回报率较低，开展状况没有人寿好。每股收益平安比人寿有一定优势，说明平安的行情很好。总资产周转率流动资产周转率应收账款周转率营运能力总资产周转率2021年平安保险公司的总资产周转率要低于2021年，经过分析可知，主要是由于2021年的销售收入减少25,401百万，并且平均资产总额增加122,176百万。总资产周转率=流动资产周转率*

流动资产占总资产的比重中国人寿股份2021年的总资产报酬率比2021年下降了0.25%，这主要是销售息税前利润率的影响，它使总资产报酬率降低了0.2%；总资产周转率的影响也使其下降了0.05%。中国人寿和中国平安的总资产周转率比较总资产周转率用来分析企业全部资产的使用效率，比率高那么说明企业利用资产进行经营的效率好，企业的盈利好，流动资产周转率由于投资富通造成227.89亿的人民币亏损计提，平安保险2021营业收入大幅下降，从而各营运能力指标都较上年都出现下降的趋势。流动资产周转率=流动资产垫支周转率*本钱收入率中国人寿2021年度流动资产周转速度减慢的主要原因是流动资产垫支周转率的减慢，使得流动资产周转率减慢了0.11次，加上本钱收入率的降低使得其周转率降低了0.07次，流动资产周转率降低0.18次。中国人寿和中国平安的流动资产周转率比较应收账款周转率平安保险自2021年以后，应收账款的周转天数增加，应收账款的流动性减弱。应收账款周转水平比较高，说明企业的经营水平还是不错的。08年的营运能力分析08年，平安的投资富通造成的巨大亏损，导致营业收入的下降，“公允价值变动损益〞计提245亿元。通过上述计算，可以明显看出中国人寿的这三个比率比中国平安高，这说明中国人寿对企业各项资产的有效利用效率高，盈利能力也是很强的。发展能力分析资产增长率收益增长率净利润增长率资产收益净利润资产增长率资产增长率逐渐上升，说明公司的净资产连年增加，开展更多的业务，流动资金增加，企业的开展态势很好。其资产规模一直呈现的是一种上升的趋势，其资产增长率都为正的。同时联系企业的所有者权益的变动，其资产的增长率均高于所有者权益的增长率，说明企业的负债也是上升趋势的。收益增长率、净利润增长率公司09、10年营业收入超过了营业本钱的增长，其盈利能力较强。但是考虑到公司07、08年的营业利润的大幅下跌，说明2021年公司的盈利能力不强。08年和10年的净利润的增长幅度都超过了营业利润的增长，说明这两年净利润的增长并不是依靠营业利润的增长，而受到了其他工程的影响，由前可知，这是营业外收入的增长引起的,该公司净利润的来源稳定性值得疑心。整体比较营业利润增长为负的情况下，中国人寿保险的销售增长率却都是正的，每年都有一定程度的增长，说明企业的销售增长并不是依赖于资产增加的，具有良好的效益性；企业的营业利润增长率高于销售利润增长率，说明企业的本钱控制的很好；综合分析-----杜邦分析权益乘数表示企业的负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越高，企业带着较大的杠杆权益，同时带着巨大的风险。尽管公司总资产周转率降低，权益乘数上升，净资产收益增长，企业下一步需要改善资本结构，扩大资本金注入规模，借以减少企业的负债，提高净资产的运营效率。同时，销售净利率的波动走势，说明企业有必要采取本钱控制。2021年中国人寿股份净资产收益率的降低主要是销售净利率的影响，使其降低了1.74%，其次是总资产周转率的影响，使其降低0.72%，权益乘数使其上涨了2.44%，相抵后净资产收益率降低0.02%。前景分析业绩评价经营模式利润分配运营活动投资活动筹资活动前景经营模式综合金融保险集团化投资活动投资渠道不断拓宽20062004200319991996银行存款、买卖政府债券、买卖金融债券投资证券、投资基金、在商业银行办理大额协议存款投资监管部门认可的信用评级在AA级以上的企业债券保险外汇资金投资境外债券、H股等获准间接投资投资根底设施,允许保险资金投资未上市银行股权银行存款国债与金融债公司债与可转换债证券投资基金直接入市投资国外债券与H股基础建设投资银行股权不动产未上市企业股权2008、2009为提高公司资金运用效率、进一步增强公司盈利能力奠定更坚实根底！主要投资渠道优势显著战略性股权投资国内外金融领域收购兼并根底设施投资〔电力、港口、机场、高速公路等〕寿险主业协同领域投资房地产领域投资专业的投资团队强调绝对收益,有效保证客户利益业内领先信息支持平台独特的行业地位和资金规模最大的协议存款供给方丰富的银行业务经验建立了一套完整的商业银行风险评估体系基金最大机构投资者洞悉59家基金公司和全部基金品种专业基金投资管理团队广泛的业务合作关系债券一级市场主力军债券市场重要参与者专业的债券投资和研究人才建立了良好的合作关系债券投资协议存款工程投资股票基金投资主要投资资料来源：中国人寿投资情况——投资管理部平安保险01-07年主要投资渠道国务院批准的固定资产投资投资期限15-30年，长期稳定收益回报丰厚*大额协议存款〔机构与银行之间金融拆借每年保险公司向银行存3000万以上且存期三年，其利率不高于当年贷款利率〕*高速公路投资100亿年收益8-10%*三峡水利工程投资190亿年收益11.2%*西气东输投资53亿年收益8%*黄河小浪底工程投资50亿年收益9.3%*华东电网投资