关于证券投资的财务风险分析

目录摘要 关于证券投资的财务风险分析摘要：证券市场是国家经济不断发展的重要组成部分，放眼世界经济，发达国家在发展过程中，证券市场的成熟与否决定着这个国家的经济情况。中国的证券市场目前正处于高速发展的时期，并且证券投资是资本市场发展中不可缺少的重要动力之一，因此研究我国企业的证券投资情况与面临的财务风险意义重大，本文首先介绍了证券投资和财务风险的相关理论，分析了我国企业目前证券投资的现状，接着对我国企业证券投资面临的财务风险经行了分析，从系统风险和非系统风险两个部分都证券投资风险进行介绍，并针对证券投资存在的这些问题给我国企业经营者提出了证券投资的一些建议。即提高决策者的风险管理意识、完善公司内部风险管理制度、推动风险管理信息系统建设、培养和引进风险管理人才，由于证券行业风险较高，希望本文研究能够为我国企业的证券投资提供帮助。关键词：证券投资；财务风险；分析；对策FinancialRiskAnalysisofsecuritiesinvestmentAbstract:thesecuritymarketisanimportantpartofthecontinuousdevelopmentofthenationaleconomy,lookingattheworldeconomydevelopedcountriesintheprocessofdevelopment,thematurityofthesecuritymarketdeterminestheeconomicsituationofthiscountry.China'ssecuritiesmarketiscurrentlyinrapiddevelopmentperiod,andthesecuritiesinvestmentisoneoftheindispensableimportantpowerinthecapitalmarketdevelopment,sothesituationofsecuritiesinvestmentinChina'senterprisesandthefinancialriskisofgreatsignificance,thisarticlefirstintroducedtherelevanttheoriesofsecuritiesinvestmentandfinancialrisk,analyzesthepresentsituationofthecurrentsecuritiesinvestment,thenthefinancialriskofthesecuritiesinvestmenttoourcountryenterpriseandaimedattheproblemsofthesecuritiesinvestmenttoourcountryenterpriseoperatorputforwardsomeSuggestionsofsecuritiesinvestment.Thatistoimprovetheriskmanagementawarenessofdecisionmakers,improvetheinternalriskmanagementsystemofthecompany,promotetheconstructionofriskmanagementinformationsystem,trainandintroduceriskmanagementtalents.Duetothehighriskinthesecuritiesindustry,itishopedthatthisstudycanprovidehelpforthesecuritiesinvestmentofChineseenterprises.Keywords:securitiesinvestment,financialrisk,analysis,countermeasures引言伴随全球GDP增长，证券行业也在快速的发展，当前，我国证券行业的发展速度远远超过了其他行业，但大家也都有目共睹，证券行业是高收入与高风险并存的一种行业。证券行业有其本身的发展特征，正是这种特征决定了它伴随着高风险性，在市场经济环境下，公司采取有效的风险措施管理来获取利益，寻求着风险与收益的相对均衡。所以我们可以看到，在证券行业中，证券投资商作为证券商业活动的主体，风险无处不在，也对证券商业活动也产生着影响。在亚洲发生经济危机时，几乎同时，所有经济体都陷入困境，曾经行业翘楚的证券业也受到了危机的影响，颓靡不振，从而走向衰败，所以证券投资者也要注意到证券行业的风险随处可见，在收获高效益时，也不要无视伴随着的高风险。尽管中国当前证券市场势头正猛，但是依旧处于发展的初期阶段，整个证券行业还不稳定，存在着较大的风险。由于证券行业有着高风险，投资者不免在筹办过程中遇到多种风险，但是风险的出现可以提前预测，因此面的风险也是有解决办法的，危险存在并不可怕，重要的是如何化解危机。想要收获利益就要对风险加以认知，就要了解风险发生的概率以及出现危机是对企业的损失程度有多大，通过这种分析使得投资者要将风险降到可控范围之内，这样才能获取收益。因此企业在对证券行业进行投资时要采取有效的管理措施，来预防和消除危机，企业才能继续发展，否则最后会一无所获。所以，证券公司的经营核心是风险管理，是证券公司盈利的关键。1证券投资及财务风险的相关理论1.1证券市场投资风险的含义及特征投资风险的含义是指在证券商业的投资者在进行投资过程中，由于各种不稳定因素所带来的证券价格浮动，有可能会出现难以收回本金和利息的损失和风险。这种价格浮动的难以预料，在证券市场中体现在证券价格在规定的时间，规定的目标前提下的异常波动，如资产出现迅速的减值或者虚假的增值；投资商的减少，企业内部集资与资本市场集资的功能已经疲软；资本流通和信息交换的屏障或偏差值数值过大导致证券的公允价值不能完全的被反应出来。根据证券市场的投资风险的特征来理解，证券市场的投资风险不仅具一般风险的客观性、变化性以及突发性的特点外还包括扩散性，可控性这两个特点。对证券市场的风险进行深入的剖析和了解有助于提升对证券市场的风险管理体制，以便于更好地对证券市场的投资风险进项有效的管理与控制。1.2财务风险概念及特征1.2.1财务风险概念风险是指在某种背景下有几率会存在和产生的各种结果的变化。在现实生活中具有明显的随机性，无法准确把握和预测何时发生时，在哪些方面发生，是一个不可控的因素。一般将其分为可分散风险和不可分散风险。财务风险主要针对企业而言，是指其在运营过程中，无法按时偿还负债融资的利息而导致投资者产生相对经济损失的风险，后者的最终经济收益与其预期目标不符。通过研读有关文献资料，笔者在分析与结合当前市场中的财务风险现状基础上，对其概念进行了界定：财务风险是由于企业财务结构不合理或内部控制不当等因素，造成的企业亏损、企业经营能力的降低。对于财务风险的预防则需要时刻关注企业的财务信息，从具体数据变化中分析企业经营决策的不足，及时改正以保证企业的健康长足发展。1.2.2财务风险的特征第一，财务风险具有客观存在性。财务风险在现实生活中是无法避免的，是必然会由于企业的某方面缺陷和不足而出现的，只要条件符合其产生的要求，就一定会迅速的发展并对企业产生不良影响。第二，财务风险具有不确定性。财务风险的发生没有预兆，并不能对其进行准确的预测和把握，在不同背景之下它的表现也有所不同。第三，财务风险具有全面性。一家企业的构成往往十分复杂，内部包含着诸如运营部、采购部、人力资源部等等许多部门，在其实际运营过程中，财务风险存在于企业的各个环节，所涉及的范围非常广泛，上至管理层下至普通员工都有着它的身影。第四，财务风险具有收益和损失的相对性[2]。风险越大，则有可能获取的利润收入就越高，两者之间成正比关系。提升经济收益是每个企业的最终目标，也是他们不断扩张，快速发展的初衷所在，在发展过程中，企业要根据自身的实际情况，权衡好风险和收益的关系，对自己的风险承受能力进行清楚的判定和认知，从而在即便由于发生财务风险造成企业损失时，也能够有所应对，尽可能的减少企业损失，避免事件的进一步恶化，对企业发展造成更为恶劣的影响。1.3财务风险的类型一个企业出现财务风险时，会对企业发展造成不良影响，也会对企业经济利润造成损失，而出现财务风险的原因是因为人们对事物的了解不够透彻。发展中的企业，经常会参与各式各样的经营活动，而财务风险就潜伏在这些经营活动中，由于各种各样的因素，使企业的财政方面出现了一些棘手的问题，从而使最终获取的经营效益与预期所要达到的目标相差甚远，甚至出现血本无归的情况。这对公司内部经营和外部偿还负债增加了压力。财务风险作为企业运营过程中对其负面影响最大的因素[3]，经营者要时刻保持高度重视的态度，结合自身企业实际情况，制定相应的预防措施，减少或避免因此带来的经济损失。财务风险类型分为两种情况——筹资风险和投资风险：1.3.1.筹资风险企业的发展需要一定的经济基础，不管是市场的扩大，还是企业人才的培养都需要大量的资金作为支撑。资本不足会影响企业的正常运营，这时，企业如果想要长期地可持续发展，就需要大量的资金注入，但是这样一来，就有可能出现无法及时偿还本金及利息的情况，就会出现筹资风险。筹资风险与企业的运营情况，筹资途径有着紧密的关系，相互之间存在着许多错综复杂的关系，所以，在筹资时应谨慎考虑多种因素，如企业运营情况、偿还负债的能力等等，但最为至关重要的一点是如何避免风险的出现，制定形影的措施，这是减少企业经济利润损失的关键。1.3.2投资风险“股市有风险，投资需谨慎”，这句话是告诉投资的人们，投资的收益伴随着风险，具有不可预知性。因为投资具有不可预知性，所以企业在投资时没有完全的把握来确定是否能有收益，这就是投资风险出现的关键所在。投资可能会出现高收益，但是也可能会出现血本无关的状态，无论出现那种情况，都是投资的一种表现形式。但是企业在运营过程中，为了获得更大的效益，所以进行投资是不可避免的，这与企业的性质也有很大关联。投资风险的避免与防范，考的是企业自身，根据企业自身实际情况，三思而后行。2我国企业进行证券投资的现状2.1我国企业证券投资现状经历数年的发展，我国的证券市场已经初具规模，慢慢成长，现已能比肩发达国家的大型证券市场，在北上广等规模较大的市，其股票市场的总市值慢慢膨胀。原因有以下三点：第一点，在股票市场大刀阔斧地改革后，大多数的交易市场慢慢发展成了井然有序的证券交易市场；第二点，随着人民生活越来越富裕，投资理财的意识和理念也愈发明晰，不投资和跟风投资的现象逐渐减少。另外，民众基于对老牌银行的信任，大幅买进其出台的投资产品，扩大了证券的市场。第三点，投资者对于证券市场有了较为清晰的认识，能从中赢得收益，使得投资者身边的人也投身于证券市场成为新的投资者，投资者投资水平的提高所带来的“蝴蝶效应”使得加入证券市场的人大幅增加。我国的证券市场也因为投资者的涌入而愈发繁荣。2.2我国企业证券投资面临的问题2.2.1投资方面的问题经济的高速发展，为证券市场提供了推陈出新的平台，给证券市场加入了一些新鲜血液，但是带来机遇的同时也带了挑战，证券市场的关系变得更加错综复杂，增加了管理难度，当前证券市场存在两个急需解决的问题：第一个是发展不平衡的问题，主要表现为流动资产与产品风险不平衡，高风险投资比如低风险投资比占比不均衡，第二个问题是运营模型落后，对于很多中小型证券公司来说，证券系统跟不上经济发展的速度，使用的依旧是之前的经营模式，业务能力也没有得到很好地提高，已经远远达不到投资人想要的效益。在信息技术与互联网技术高数发展的时代，证券公司应当抓住互联网未来发展优势。另外，与国外证券企业产品相比较，我国产品结构过于单一，与风险对抗力较弱，这种形式将会严重影响我国证券企业未来的发展。2.2.2行业生态环境方面的问题进入21世纪以来，随着改革开放的不断深化，证券市场上出现了很多诸如创业板之类的新兴产品，在活跃原本的传统证券市场的同时，也带来了诸多比如说管理复杂，监管不力等等问题。其中，有三个问题最为突出：首先，产品投资在产品风险投资上的不均衡，无法兼顾产品的风险和流动性，投资过于集中化，没有合理地配置资金以提高抗风险的能力，市场上风险高和风险低的产品与流动性好和流动性差的产品比例严重失衡；其次，证券市场的工作方式过于模式化，跟不上时代的发展，大多数中小型证券公司都没用运用互联网带来的便利，无法及时便捷地满足客户的需求。在证券市场的产品和管理模式上，我国的证券市场产品相比竞争对手还是太少，急需增加产品的多样化和提升管理能力的现代化。最后，我国的证券市场长期以来都依赖于政府的行政指导，没有学会在资本市场中如何规避风险和把握机会。且国内证券市场大都千篇一律，不会根据自身实际状况来发扬自己的特点，在资本市场中抗击风险的能力较弱。国内证券市场发展势头迅猛，某些大型证券市场的证券市值总额已经达到国际证券市场的标准，但在吸引购买和风险抗击等等方面仍然难以于发达国家的证券市场比肩。3企业证券投资面临的主要财务风险企业证券投资面临的主要财务风险有两种，一种是系统性风险，另一种是非系统性风险：系统性风险的特点是它是客观存在的，有三种形式，分别是政策、市场以及宏观经济风险；非系统性风险则包含四种形式，一是操作风险、二是道德风险、三是经营管理风险，四是投资决策风险。3.1系统风险系统风险是由于企业外部因素发生变化而引起的风险，是不可控的，对于企业进行证券投资面临的系统风险主要包括一下三种：3.1.1政策风险政策风险，指的是出于政府政策的不确定性而给证券市场带来的变数，对于公司的外部投资，假设这间公司投资了房地产行业，此时倘若政府抬高土地出让金的金额，提高营业税税额或者宣布对房地产业的照顾性政策停止，任何一种行为都可能导致房地产业受挫，进而讲这种不景气的现象反映在所发售的股票上。可见，政府出台的相关政策会极大地影响到股市。3.1.2市场风险由于资本市场具有相当大地不确定性，股民集体抛售某一股票或者集体买入某一股票都会造成市场的震荡，从而使股民投入股市的资产难以得到良好保障。在大多数情况下，市场所带来的风险大都是由企业资金链断裂或者企业财报表现不佳等原因造成的。比如说二零一三年的制造业投资，公司经过长时间考量，选定了一家一直以来都表现较好的制造业公司，但是，由于该制造业当年效益不好，公司决定抛售股票，承担了损失。3.1.3宏观经济风险证券投资交易与宏观经济的发展状况有很大的关联，比如：宏观经济发展状况良好，人们的购买能力增加，各行各业都是欣欣向荣的状态，那么投资者就会对投资产品充满期待，股市价格就会增加，投资者就可以获取利益，反之，如果经济发展不景气，各个行业运营就会出现问题，透支和对投资产品也会望而却步，使股票价格下降。3.2非系统性风险企业的证券投资交易情况、风险管理水平对非系统性风险有影响，但是非系统性风险可以通过有效的措施来进行避免和防范。非系统性风险主要包含四种形式，一是操作风险、二是道德风险、三是经营管理风险，四是投资决策风险。3.2.1操作风险企业证券投资过程中的操作风险是比较少见的一种风险，指的是公司操作证券投资是，因为工作人员的疏忽或者是操作程序出现bug使企业进行了指令下达故障、缴费失败等错误操作，蒙受损失。比如，二零一三年著名的光大证券乌龙事件就是操作风险所致，八月十六日上午十一时左右，由于系统出现故障，导致上证指数迅速攀升，大盘在六十秒之内涨幅一度超过百分之五。并在十一时五分八秒至五分十秒之内，生成了两万余笔其他订单。创下史上最大的乌龙事件。3.2.2道德风险企业证券投资过程中的道德风险是指在证券交易过程中，由于操作员出现违反道德的行为为引起的风险，不道德行为主要包括一下几点：假造账目、内幕交易等等。出于对行业准则和我国关于证券法律的规定，这种风险也是比较少见的。对于企业证券投资交易来说，如果对于内部操作员监管不力或者过于信任外部投资市场，就有很大可能发生道德风险。3.2.3经营管理风险任何企业的生产经营活动都是获取利益为主要目的，企业证券投资也是以获取利益为主，证券投资涉及到大量的资金，因此在投资过程中，如果出现操控不当，就会产生经营管理风险。目前企业证券投资交易还没有建立起完善的管理制度，因此在一些资金交流过程方面可能会出现操控不当。另外，因为企业在证券投资方面缺乏人才，因此在管理方面肯定会出现一些缺陷，所以才会出现经营管理风险，给企业带来一定的损失。3.2.4投资决策风险企业在进行证券投资时，需要对投资的契机、投资资金的多少、投资方式、投资对象进行有效的决策，否则就会出现投资风险。企业在进行证券投资交易时的投资契机、资金、方式以及投资对象都由总经理一人独自决定，在这过程中，单凭总经理一个人对风险的预测是远远不够的，草率、不准确的投资行为会给企业的证券投资带来一定的风险。由于证券市场的不确定性和不可预知性，一旦发生失误，则会给企业带来不可估量的损失。4完善证券投资、降低财务风险的措施4.1提高决策者的风险管理意识证券投资是一个具有高风险性的行业，因此企业决策者必须有较高的风险管理意识与完善的应对措施，这样才能把风险发生的几率与对企业造成的伤害降到最低。起初，企业高层管理者要提高防范风险的意识，提高对风险的重视，企业高层管理者还要对企业决策者说明风险管理的重要性，要明确提出对证券投资交易的风险进行有效的管理，使决策者有明确的工作内容与管理对象。其次，企业的决策者还应将投资风险防患于未然，培养投资风险的管理意识，比如，可以采用定期开展投资风险管理会议的方法，一起探讨管理风险的内容，以及现有管理措施的不足，通过会议的形式使风险管理成为决策者意识里的关键部分。另外，企业风险管理部门可以整合近几年企业投资案例加以分析，装订成册，交到决策者手中，加强决策者的管理意识。4.2完善公司内部风险管理制度一个公司的内部风险管理制度的完善与否，对公司整体的风险管理水平有着很大的影响，管理措施的制定与实行对于风险管理来说是至关重要的，目前，企业在风险管理上并没有完善的制度，因此现在需要完善公司内部的风险管理制度。风险管理制度应包括以下几个方面，一是建立完善的授权制度，二是明确风险管理部门的职责，三是提高员工的工作效率；建立健全风险管理决策制度，任命风险管理部门的管理人员和操作人员，这样可以使员工的行为管理更加规范；建立健全激励体制，这样可以使员工更加积极主动的参与到其中，提高绩效，对于表现优异员工可以给予奖励；建立健全沟通体系，一个完善的沟通体系，可以加强各部门之间的信息交流，对于风险管理信息可以及时进行反馈；建立健全会议制度，定期展开风险管理会议，加强风险管理措施，对现有的不足加油吧改正，提高风险管理者的管理水平。4.3推动风险管理信息系统建设有效且及时的信息沟通与交流，风险管理各部门的资源共享，可以有效的提高风险管理的效率与成果，所以应该建立风险管理信息系统。在将风险管理与信息技术结合在一起时，应当建立一套专属于风险管理部门的信息系统，并建立信息管理部门，专门负责运次那个信息管理系统、风险管理各部门之间的信息推送与共享。信息管理部门的主要任务就是搜集信息并对信息加以分析和整理，并且可以利用科学的方法对想要投资的目标进行分析，如投资的目标可能出现的经营管理风险、道德风险、市场风险等。推动风险管理系统建设，有助于各部门员工对风险资源进行共享，也可以同时建立起网上办公，通过网络技术可以实现公文的发布，员工间进行及时交流，这也既可以节省时间，也可以提高效率。除此之外，企业可以根据实际情况，来增强证券交易的后台运作，根据证券行业的外部因素变化对风险管理措施进行及时改变，全面建设风险管理措施，全面提高风险管理的操控能力。4.4培养和引进风险管理人才目前，企业的风险管理发展还不健全，当前不仅要增强决策者的风险意识和建立健全风险管理制度，还要对风险管理的人才进行重点培养。如今人力资源在企业资源竞争中已处于核心地位，对于企业风向管理的过程来讲，管理方案要通过风险管理的人才来执行，因此风险管理的人才培养对于企业来说尤为重要。证券投资是一种高风险的行业，涉及范围广，内容复杂多样，包含股权、筹资等各种方面，所以要求人员诚实，守信，遵守道德。对于企业来说，人才培养现在显得尤为重要，培养一批高水平人才，可以采取一些策略，比如在社会上广泛吸纳高端人才加入到企业的管理队伍，招贤纳士；或者让自己企业的员工多出去学习，参加一些培训，或者与其他公司进行交流学习，提高自身的管理水平。最后对员工进行筛选评定，选出一些高端人才担任部门要务，以确保企业风险管理组能处于较高的管理水平。5结论综上所述，当前的证券投资市场形势多变，想要通过证券投资获取收益则必须要充分了解与掌握证券投资的特点与现状，从当前现状分析当前证券投资存在的问题与不足，针对性的进行优化，从而准确把握证券投资的方法与策略。同时，投资者应充分掌握动态资源分配方法以及学会准确判断投资时机的技能，对投资风险有着良好的把控能力，根据当下市场发展情况作出合理的调整与判断，从而尽可能的避免投资失败造成的经济受损，不断提升自身的经济收益。为了给更多的中国企业在证券投资中提供参考，文章对我国的证券投资情况进行了研究。本文首先介绍了证券投资和财务风险的相关理论，分析了我国企业目前证券投资的现状，接着对我国