《投资学》习题集和答案解析(中南财经政法大学)

?投资学?习题及其参考答案

?投资学?习题

第1章投资概述

、rs??

一、填空题

1、投资所形成的资本可分为和。

2、资本是具有保值或增值功能的。

3、按照资本存在形态不同，可将资本分为、、

、等四类。

4、根据投资所形成资产的形态不同，可以将投资分为、

、三类。

5、按研究问题的目的不同，可将投资分成不同的类别。按照投资主体不同，投

资可分为、、、四类。

6、从生产性投资的每一次循环来，一个投资运动周期要经历、

、、等四个阶段。

二、判断题

1、资本可以有各种表现形态，但必须有价值。0

2、无形资本不具备实物形态，却能带来收益，在本质上属于真实资本范畴。（）

3、证券投资是以实物投资为根底的，是实物投资活动的延伸。1）

4、直接投资是实物投资。1）

5、投机在证券交易中既有积极作用，又有消极作用。0

6、投资所有者主体、投资决策主体、投资实施主体、投资存量经营主体是可以

别离的。0

三、多项选择题

1、投资主体包括（）

A.投资所有者主体

B.投资决策主体

C.投资实施主体

D.投资存量经营主体

E.投资收益主体

2、以下属于真实资本有（）

A.机器设备

B.房地产

C.黄金

D.股票

E.定期存单

3、以下属于直接投资的有0

A.企业设立新工厂

B.某公司收购另一家公司5M的股权

C.居民个人购置1000股某公司股票

D.发放长期贷款而不参与被贷款企业的经营活动

E.企业投资于政府债券

4、以下属于非法投机活动是0

A.抢帽子

B.套利

C.买空卖空

D.操纵市场

E.内幕交易

四、名词解释

投资投资主体产业投资证券投资直接投资间接投资

五、简答题

1、怎样全面、科学的理解投资的内涵？

2、投资有哪些特点？

3、投资的运动过程是怎样的？

4、投资学的研究对象是什么？

5、投资学的研究内容是什么？

6、试比拟主要西方投资流派理论的异同？

第2章市场经济与投资决定

一、填空题

1、投资制度主要由、、等三大要素构成。

2、一般而言，投资制度分为和两类。

3、投资主体可以按照多种标准进展分类，一种较为常用的分类方法是根据其进

展投资活动的目标，把投资主体划分为和。

4、投资制度对投资主体的影响，主要是通过以下三个方面进展，即、

和。

二、判断题

1、政府主导是集权型投资模式的主要特点。（）

2、投资制度只有民间主导型和政府主导型两种。0

3、市场经济国家都是市场化的投资模式。（）

4、目前中国的投资决定模式已经由传统的政府主导投资决定模式转变为完全由

市场决定的投资模式。（）

三、名词解释

1、投资制度

2、民间主导型投资制度

3、政府主导型投资制度

四、问答题

1、一定的经济主体如何才能成为真正的投资主体？

2、方案经济和市场经济下的投资决定有何不同？

3、结合新制度经济学的有关知识，谈谈你对中国投融资制度改革的看法或建议。

第3章产业投资概述

一、名词解释

净投资重置投资折旧可行性研究货币的时间价值现金流量

二、简答题

1.较高的利润除了能使厂商获得较低本钱的资金从而增加投资之外，还能通过

什么途径增加投资？

2.我国在1999年中出台了一旨在刺激投资的政策：从2000年起停征固定费产

调节税。

(1)此措施对长期投资(比方说4年或5年后)有什么影响？

(2)在当年和下一年有什么影响？

(3)如果这项政策是持久性的，你对以上的答案会有何不同？

三、多项选择题

1、固定资产和流动资产的主要区别在于0

A.生产过程中所起的作用不同

B.资产的数量不同

C.存在形态不同

D.生产过程中连续的时间不同

E.价值转入产品的方式不同

2、投资前期的主要任务有0

A.编制设计委托书

B.资金筹措

C.设计施工图

D.可行性研究

E.工程招投标

四、计算题

1.某一投资工程的现金流如右表：

第1年第二年第三年

厂商应该从事这一工程吗？

(1)如果利率是5%?-200100120

(2)如果利率是10%?

2.某公司有一台设备，购于三年前,现在考虑是否需要更新。该公司的所得税

率为40%,基准收益率为10%,有关资料如下表。

工程旧设备新设备

原价6000050000

税法规定残值(10%)60005000

税法规定使用年限

64

(年)

已用年限30

尚可使用年限44

每年操作本钱86005000

两年后大修本钱28000

最终报废残值700010000

目前变现价值10000

第一年900018000

每年

旧

折第二年900013500

额第三年90009000

第四年90004500

第4章产业投资方向选择

一、名词解释

市场空隙产品线延伸产品组合

二、多项选择题

1、市场空隙主要以下几种类型0

A.市场空隙II

B.市场空隙12

C.市场空隙13

D.市场空隙14

E.市场空隙15

2、产品需求是决定市场空隙大小关键因素之一，它主要包括0

A.消费偏好

B.收入水平

C.价格水平

D.产品生命周期

E.产品间的关联

3、市场预测的非数量预测方法有（）

A.个别估计法

B.小组讨论法

C.加权移动平均法

D.德尔菲法

E.顾客意愿调查法

3、市场预测的数量预测方法有0

A.波克斯---杰肯思法

B.回归分析法

C.加权移动平均法

D.德尔菲法

E.平均增长量法

5、产品线延伸主要有以下几种方式

A.向前延伸

B.向后延伸

C.向下延伸

D.向上延伸

E.双向延伸

三、简答题

1、为什么说对准市场是投资成功的先决条件？

2、简述市场空隙的根本类型。

3、决定市场空隙大小的根本因素有哪些？

4、市场预测的根本方法有哪些？

第5章产业投资技术可行性分析

■一、单项选择题

1、规模外部经济是指（

A、经济实体在规模扩大时在自己内部所引起的收益增加

B、各种不同的规模经济实体之间的联系及配比，形成的规模经济

C、整个行业规模扩大而使个别经济实体取得收益

D、产量变化率大于投入生产要素的变化率

2、技术的经济性是指（）。

A、技术的价格低廉

B、技术设备的维护费用低

C、技术方案能以最低的消耗获得最大的经济效益

D、使用技术的本钱低

二、多项选择题

1、企业投资规模适当，将会给企业带来的内部规模效益包括（）。

A、有利于采用大型先进设备和工艺

B、大批量生产方式有利于实现标准化、专业化和简单化

C、有利于大批量采购和销售，节省采购和推销费用

D、有利于原材料的节约和充分利用

2、产量与规模之间的关系可以概括为（）。

A、规模收益递增B、规模收益递减

C、规模收益不变D、规模内部经济

3、选择制造技术的根本原那么包括（

A、技术设备价格低B、适用

C、经济D、可靠

4、许可证贸易按其权益范围可以划分（）。

A、独占性许可B、穿插许可

C、普通许可D、排他性许可

5、选择制造技术的分析方法有（

A、生产工艺分析方法B、设备分析方法

C、经历分析法D、线性规划法

6、企业多角化经营通常可分为（）等几种模式。

A、纯粹型B、产品扩张型C、市场扩张型D、技术扩张型

三、判断题

1、企业选择制造技术越先进越好。（）

2、企业规模越大，规模经济效应也越大。（）

3、后向一体化经营指原来经营下游产品的企业，进一步拓展上游产品的生产。

（）

4、多角化经营是企业获得规模经济效应的途径之一。（）

四、名词解释

1、盈亏平衡点分析法

2、经历分析法

五、问答题

1、决定企业投资规模的根本因素有哪些？

2、影响工艺选择的主要因素有哪些？

3、制造技术选择的设备分析方法主要分析哪些方面？

4、制造业企业选择投资地点应考虑哪些主要因素？

第6章产业投资资金的筹措

下体一、单项选择题

1、企业正常的筹资组合策略是（）0

A、短期占用资产由长期资金来融通

B、短期占用资产由短期资金来融通

C、长期占用资产由短期资金来融通

D、短期占用资产由长期资金来融通

2、营业净利说认为

A、企业综合资金本钱随债务资金的增加而降低

B、企业综合资金本钱随债务资金的增加而上升

C、企业价值随债务资金的增加而降低

D、企业不存在最正确资本构造

3、企业的综合资金本钱是指

A、边际本钱

B、总本钱

C、个别本钱

D、加权平均本钱

4、企业融资的顺序是()□

A、存留利润一债务融资一股权融资

B、存留利润一股权融资一债务融资

C、股权融资一债务融资一存留利润

D、债务融资一存留利润一股权融资

二、多项选择题

1、企业投资所使用的外部资金主要包括

A、银行短期贷款

B、发行债券获得的资金

C、发行股票获得的资金

D、企业资本公积金

2、企业的内部资金包括

A、累计折旧

B、资本金

C、未分配利润

D、出售资产的收益

3、无形资产投资估算主要包括()o

A、土地投资估算

B、技术知识产权投资的估算

C、土地使用权投资估算

D、创办费估算

4、优先股筹资的本钱包括()o

A、发行本钱

B、股利支出

C、在二级市场买卖本企业股票的损失

D、在二级市场买卖本企业股票支付的手续费

5、以下各种方法中，属固定资产投资估算方法的是

A、单位生产能力投资系数法

B、生产能力指数法

C^周转天数法

D、主要局部投资系数估算法

三、判断题

1、主要局部投资比率估算法是流动资产投资估算方法。()

2、比率估算法是固定资产投资估算方法。

3、现代资本构造理论认为，由于债务融资具有税盾作用，因此企业负债越多越

好。()

4、财务风险是指由于利用财务杠杆，给企业带来的破产的风险或普通股收益发

生大幅度变动的风险。0

5、企业用短期资金融通长期占用资产可以降低风险。0

四、名词解释

1、生产能力指数法

2、比率估算法

3、概算指标估算法

4、加权平均本钱

五、问答题

1、制约企业筹资决策的因素主要有哪些？

2、简述资本构造理论中莫迪格莱尼-米勒模型的主要内容。

第7章产业投资效益分析

下7§-、名词解释

货币的时间价值现金流量不可分性

二、简答题

1.简要分析净现值成为投资收益评价根本方法的原因。

2.对于外生的系统性风险，投资者能够采取的风险处理方法有哪些？

三、计算题

1.某一投资工程的现金流如右表:

第1年第二年第三年

厂商应该从事这一工程吗？

(1)如果利率是5%?-200100120

(2)如果利率是10%?

2.某公司有一台设备，购于三年前，现在考虑是否需要更新。该公司的所得税

率为40乳基准收益率为10%,有关资料如下表。

工程旧设备新设备

原价6000050000

税法规定残值(10%)60005000

税法规定使用年限

64

(年)

已用年限30

尚可使用年限44

每年操作本钱86005000

两年后大修本钱28000

最终报废残值700010000

目前变现价值10000

每年第一年900018000

折旧第二年900013500

额第三年90009000

第四年90004500

，第8章产业投资的风险分析

自测题

一、名词解释

风险不确定性系统性风险非系统性风险内生风险外生风险

二、简答题

1.对于外生的系统性风险，投资者能够采取的风险处理方法有哪些？

2.敏感性分析有什么缺乏之处？

3.为什么风险躲避是投资决策中关于投资者风险偏好的合理假定？

三、计算题

1.某一种疾病在爆发的概率为0.4。对于这种疾病有一种不太完善的检测手段,

在这种根本疾病的病症显示之前来检测人们的犯病情况，每人检测本钱¥250。

那些得病的人有90%的概率检测结果为阳性，而不得病的人呈阳性的概率为5%o

在病症出现之前治疗这种疾病的本钱为¥2000,如果没有得这种病，会对人造成

¥200的副作用。病症显示出来之后的治疗本钱为¥10000。有关部门正在考虑

处理这种疾病的方案：

S1.早期即不检测也不治疗(NT&NT)；

S2.早期不检测都进展治疗(NT&T)

S3.早期检测并对结果呈阳性的人治疗(T&T)

U)找出期望本钱最低的方案。

(2)如果这种疾病爆发的概率上升，最优方案是否会发生变化？

第9章产业投资的社会评价

一、名词解释

消费者剩余外部效应影子价格社会贴现率

二、多项选择题

1、本钱与效益工程的调整需要考虑的因素有0

A.转移支付

B.内部效应与外部效应

C.直接效应与间接效应

D.不可比拟效应和不可捉摸效应

E.就业效应

2、社会贴现率确实定方法有0

A.消费增长率确定法

B.资本边际生产率法

C.边境价格法

D.比照市场利率法

3、在投资本钱与效益的度量中，影子价格的计算方法有0

A.经济理论法

B.边境价格法

C.资本边际生产率法

D.线性规划法

三、简答题

1、简述产业投资社会评价的主要内容？

2、简述李一米法、准那么法与传统的本钱效益分析方法的区别。

3、产业投资工程的就业、分配效应的评价主要有哪些指标？

，第10章证券投资概述

》I»一、单项选择题

1、从狭义的角度来说，股票是一种0

A.商品证券B.货物证券

C.资本证券D.货币证券

2、对证券承销商来说，风险最大的承销方式是0

A.代销B.余额包销

C.组成承销团D.全额包销

3、投资者买卖成交后当天可进展反向交易的交易方式是0

A.现货交易B.信用交易

C.回转交易D.期货交易

4、中央银行在证券市场市场买卖证券的目的是0

A.赚取利润B.控制股份

C.分散风险D.宏观调控

5、道•琼斯工业股价平均数是采用（）家公司的股票计算出来的。

A.15B.30

C.255D.500

6、在以下证券中，投资风险最低的是（）

A、国库券B、金融债券

C、国际机构债券D、公司债券

7、一些大公司发行的业绩较好的普通股票通常称之为0

A.红筹股B.蓝筹股

C.大盘股D.B股

8、公司能在当前支付较高收益的股票称之为0

A.收入股B.成长股

C.垃圾股D.防守股

9、中国某公司在美国发行的以欧元为面值货币的债券称之为（）

A.外国债券B.欧洲债券

C.武士债券D.扬基债券

二、多项选择题

1、股票的特征是0

A.流动性B.风险性

C.收益性D.可归还性

2、证券投资应遵循的原那么有（）

A.分散投资原那么B.效益与分险最正确结合原那么

C.责任自负原那么D.理智投资原那么

3、我国证券交易所证券竞价成交的根本原那么是0

A、价格优先B、时间优先

C、委托优先D、数量优先

4、我国上市公司的股权构造大致分为0

A、国家股B、法人股

C、社会公众股D、外资股

5、我国当前股票的形式是（）

A.无记名股票B.有面额股票

C.无纸化交易D.记名股票

6、优先股股东的特点有0

A.优先分配股息B.优先分配剩余资产

C.股息水平固定D.有限的参与权

三、判断题

1、股票从本质上来说是属于虚拟资本的范畴，其本身并没有价值。。

2、在国债发行的发行中，如果采用“荷兰式”规那么进展价格招标，那么所有

中标人都按中标价格中的最低价认购。0

3、会员制证券交易所是以营利为目的的。（）

4、资本市场指的就是证券市场。。

5、所有的政府债券都可享受税收优惠。（）

6、在公司分红方面，普通股股东和优先股股东的权利是一样的。（）

7、期货交易的风险比股票现货交易的风险更大。（）

四、名词解释

1、证券投资2、证券市场3、证券发行市场4、证券流通市场5、

股价指数

6、股票7、优先股8、累进利率债券9、贴现债券10、

剪息债券

11、风险12、系统性风险13、非系统性风险14、预期收益率15、

变异系数

16、贝塔系数

五、问答题

1、简述有价证券的特征。

2、证券市场的根本功能是什么？

3、简述股票与债券的区别。

4、证券投资面临着哪些风险？

5、证券市场行情指数有些作用？

第11章证券投资根本分析

一、单项选择题

1、根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格高于其面值，那么其到期

收益率0其票面利率。

A.大于B.小于

C.等于D.不确定

2、某投资者5年后有一笔投资收入10万元，投资的年利率为10%,用复利的方

法计算其国资现值，正确的g项是0

A.6.7万元B.6.2万元

C.6.3万元D.6.5万元

3、某上市公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2元，相应的贴现率（必要

收益率）为10幅该公司股国18元，计算该公司的净现值0

A.-2元B.2元

C.18元D.20元

4、在贷款或融资活动中，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的根底上将

证券从一个归还期局部替换成另一个归还期局部，或者说市场是低效的。这是n

的观点。

A.市场分割理论B.市场预期理论

C.合理分析理论D.流动性偏好理论

5、以下哪一项不是财政政策的手段0

A.国家预算B.税收

C.发行国债D.利率

6、当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，那么0

A.公司通常受惠于政府调控，盈利上升

B.投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬

C.居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨

D.公司的资金使用本钱增加，业绩下降

7、经济周期的变动过程是（）

A.繁荣---衰退----萧条----复苏

B.复苏一一上升一一繁荣一一萧条

C.上升一一繁荣一一下降一一萧条

D.繁荣一一萧条一一衰退一一复苏

8、从股价波动与经济周期的联系中，我们得知（）

A.股价波动与经济周期存在一定的关联性

B.等群众形成了一致的看法，确定了市场趋势，再进入市场

C.把握经济周期，随时注意小幅波动，积小利为大利

D.景气降临时一马领先上涨的股票往往在市场已经下跌时才开场下跌

9、在通货膨胀条件下，固定收益证券的风险要比变动收益证券0

A.大得多B.小得多

C.差不多D.小

10、以下属于选择性货币政策工具的是（）

A.法定存款准备金率B.再贴现政策

C.公开市场业务D.直接信用控制

11、按道-琼斯分类法，大多数股票被分为（）

A.制造业、建筑业、金融业三类

B.制造业、运输业、公用事业三类

C.工业、运输业、公用事业三类

D.公用事业、运输业、房地产业三类

12、生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于。

A.完全竞争B.不完全竞争

C.寡头竞争D.完全垄断

13、耐用品制造业属于0

A.增长型行业B.周期型行业

C.防守型行业D.衰退型行业

14、政府实施管理的主要行业应该是（）

A.所有的行业B.大企业

C.关系到国计民生根底行业和国家开展的战略性行业

D.初创行业

15、反映公司合理运用资金的能力以及日常资金来源是否充分的报表是（）

A.资产负债表B.损益表

C.利润分配表D.现金流量表

16、反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是

A.资产负债表B.损益表

C.利润表D.现金流量表

17、反映资产总额周转速度的指标是0

A.固定资产周转率B.存货周转率

C.总资产周转率D.股东权益周转率

18、反映公司运用所有者资产效率的指标是（）

A.固定资产周转率B.存货周转率

C.总资产周转率D.股东权益周转率

19、下面哪一项不是公司资本公积金的来源（）

A.公司资产重估增值的局部B.股票溢价发行的溢价局部

C.承受捐赠D.公司投资于其他公司所得收益

20.以下哪项行为一定会导致公司总股本增加，同时每股净资产减少0

A.现金分红B.送股

C.配股D.增发新股

二、多项选择题

1、影响股票投资价值的内部因素有0

A.投资者对股票价格走势的预期B.公司盈利水平

C.行业因素D.公司股份分割E.公司资产重组

2、以下说法正确的有0

A.用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算的内部收益率大于必要

收益率时，可以考虑购置这种股票

B.用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算的内部收益率小于必要

收益率时，可以考虑购置这种股票

C.零增长模型假定对某种股票永远支付固定的股利

D.零增长模型适用于确定优先股的价值

E.不变增长模型是零增长模型的一个特例

3、宏观经济政策有0

A.法律手段B.行政手段C.财政政策D.货币政策E.收入政

策

4、在以下通货膨胀对证券市场的影响中，哪些描述是正确的0

A.温和的、稳定的通货膨胀对股票和债券的影响较小

B.如果通胀在可容忍的范围内持续，而经济处于扩张阶段，那么股价也将

持续上升

C.在严重的通货膨胀期间，人们囤积商品，从而使上市公司销售旺盛，盈

利水平上升

D.当通货膨胀长期存在时，政府通常要采取政策来抑制通货膨胀

E.通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性

5、政府促进展业开展的手段主要有0

A.补贴B.政府投资

C.优惠税法D.限制外国竞争的关税E.保护某一行业的附加法规

6、影响行业兴衰的主要因素包括（）

A.技术进步B.生命周期

C.政府政策D.产业组织创新E.社会习惯的变化

7、根据现金来源的不同，现金流量表主要分为以下哪几个局部0

A.经营活动的现金流量B.投资活动的现金流量

C.研发活动的现金流量D.销售活动的现金流量

E.筹资活动的现金流量

8、以下哪些行为会使上市公司的资产负债率提高0

A.配股B.增发新股

C.送红股D.发行债券E.派息

9、上市公司发行债券后，下面哪些财务指标是上升的0

A.负债总额B.总资产C.资产负债率

D.资本固定化比率E.固定资产净值率

三、判断题

1、从理论上说，股票、债券的内在价值一般与市场利率呈反向变化关系。0

2、债券发行人的资信水平与发行票面利率之间一般呈反比关系。

3、任何一种附息债券都可以用一揽子的贴现债券（无息票债券）去替换。（）

4、在给定的市场利率下，短期债券的利率敏感性比长期债券的利率敏感性要大。

5、对于既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的

收益率上升导致债券价格下降的幅度。（）

6、红利贴现模型仅适合于投资人永久性持有股票这一假设前提，不适合于投资

者中途将股票变卖这一情形。0

7、零增长模型适合于任何股票的价值评估。

8、通过股份分割后，公司的收益会增加。0

9、一些非经济因素可以改变证券市场的中长期走势。0

10、本币汇率下降必然导致股价下降。（）

11、政府往往不能容忍任何程度的通货膨胀存在，以保持经济实实在在的增长。

（）

12、高增长行业对经济周期性波动提供了一种财富“套期保值”的手段，因此，

投资者对其十分感兴趣。0

四、名词解释

1、周期性行业2、股东权益报酬率（R0E）3、经济附加值（EVA）

4、市场附加值（MVA）5、EBIT6、市盈率7、市净率8、每股收益

五、问答题

1、影响股票价格的因素有哪些？

2、债券价值评估模型的假设前提是什么？

3、简述通货膨胀对证券价格的影响。

4、简述产业生命周期各阶段的特点与证券投资选择策略。

六、计算题

1、面值为1000元的附息债券当前的市场交易价格为980元，距到期还有3年，

票面利率6%,每年付息一次，到期按面值还本。请用试算法（插入法）计算该

债券的到期收益率。

2、某股票2004年支付股息为每股0.70元，预测其股息年增长率为2%,当前

市场利率水平为6%,其股价为12元。试用股息增长理论测算该股票的理论价

格，并判断该股是否具有投资价值。

3、假设某公司的负债比率为0.5,总资产周转率为0.25,销售利润率10%,董

事会对于目前的股东权益报酬率极为不满。财务经理分析后，认为增加销售利润

率至12临并且在总资产周转率不变的前提下，提高举债比率将可以使股东权益

报酬率增加一倍。如此一来，该公司的负债比率应改变为多少？

4、某公司2004年的股东权益报酬率只有5%,杨经理针对盈利能力不佳的情况,

提出新的融资方案。新方案要求公司的负债比率提高至60%,并使公司每年的利

息支出增加至8000元。杨经理希望新的方案可以使销售额增加至24万元，EBIT

为2.6万元，并使总资产周转率维持于2。假设所得税率为40%,那么新方案会

使公司2005年的股东权益报酬率改变为多少？

第12章证券投资技术分析

一、单项选择题

1、以下哪一项不是技术分析的假设0

A.市场行为涵盖一切信息B.价格沿趋势移动

C.历史会重演D.价格随机波动

2、光头光脚的长阳线一般表示当日0

A.空方占优B.多方占优

C.多、空平衡D.无法判断

3、波浪理论认为一个完整的周期分为（）

A.上升5浪，调整3浪B.上升5浪，调整2浪

C.上升3浪，调整3浪D.上升4浪，调整2浪

4、下面不属于波浪理论主要考虑因素的是0

A.成交量B.时间C.比例D.形态

二、多项选择题

1、技术分析流派的主要理论假设是0

A.市场行为包含一切信息

B.股票的价格围绕价值波动

C.市场总是对的

D.价格沿趋势移动

E.历史会重演

2、以下关于根本分析流派和技术分析流派优缺点比拟的描述中，正确的选项是

()

A.根本分析能够比拟全面的把握证券价格的根本走势，技术分析考虑问题

的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进展有益的判断

B.根本分析应用较复杂，技术分析应用较简单

C.根本分析预测的时间跨度较长，技术分析预测的时间跨度较短，只能给

出相对短期的结论。

D.根本分析离市场比拟远，技术分析同市场比拟接近

E.根本分析和技术分析是相互独立的两个流派，不能混淆使用

3、根本分析主要适用于0

A.周期相比照拟长的证券价格预测

B.相对成熟的证券市场

C.预测准确度要求不高的领域

D.短期行情的预测

E.获利周期较短的预测

4、一般来说，技术分析认为买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小来确

认，具体表现为0

A.认同程度小，成交量大B.认同程度小，成交量小

C•价升量增，价跌量减D.价升量减，价跌量升

E.以上都不对

5、道氏理论认为价格的波动趋势可以分为0

A.超级趋势B.重要趋势

C.次要趋势D.短暂趋势E.细微趋势

6、在画以下哪些线时是先找到一点，然后以此为基点，画出很多条射线0

A.趋势线B.黄金分割线

C.甘氏线D.速度线E.扇形线

7、以下技术指标中只能用于分析综合指数，而不能用于个股的有（）

A.ADRB.ADLC.OBOSD.RSIE.PSY

8、移动平均线指标的特点有0

A.追踪趋势B.滞后性

C.领先性D.灵敏性E.助涨助跌性

三、判断题

1、根本分析无效，而基于公开资料的技术分析依然有效的市场称为弱式有效市

场。（）

2、根本分析流派和学术分析流派都适合战略规模的投资。U

3、价和量是市场行为最根本的表现。0

4、“价是虚的，只有量才是真实的。”是说成交量是股价的先行指标。（）

四、名词解释

1、趋势2、支撑与阻力3,指标背离4、换手率5、

五、问答题

1、请解释“历史会重演〃的具体含义。

2、简述技术分析方法和根本分析方法的区别。

第13章证券投资组合分析

而S一、单项选择题

1、构建证券组合应遵循的根本原那么之一是投资者在构建证券组合时应考虑所

选证券是否易于迅速买卖。该原那么通常被称为。

A.流动性原那么B.本金平安性原那么

C.良好市场性原那么D.市场时机选择原那么

2、反映证券组合期望收益水平与总风险水平之间均衡关系的方程式是0

A.证券市场线方程B.证券特征线方程

C.资本市场线方程D.套利定价方程

3、不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是0

A.无差异曲线向左上方倾斜

B.收益增加的速度快于风险增加的速度

C.无差异曲线之间可能相交

D.无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关

4、以下说法正确的选项是0

A.分散化投资使系统风险减少

B.分散化投资使因素风险减少

C.分散化投资使非系统风险减少

D.分散化投资既降低风险又提高收益

5、反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的模型是0

A.多因素模型B.特征线模型

C.资本市场线模型D.套利定价模型

6、美国“971”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（）

A、系统性风险B、非系统性风险

C、信用风险D、流动性风险

二、多项选择题

1、以下属于系统性风险范畴的是0

A、市场风险B、利率风险

C、通胀风险D、政治风险E、流动性风险

2、一般地讲，追求市场平均收益水平的投资者会选择0

A.市场指数基金B.收入型证券组合

C.平衡型证券组合D.增长型证券组合E.市场指数型证券组合

3、马柯威茨模型的理论假设是0

A.投资者以期望收益率来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益率方差

来衡量

收益率的不确定性

B.不允许卖空

C.投资者是不知足的和风险厌恶的

D.允许卖空

E.所有投资者都具有一样的有效边界

4、资本资产定价模型的假设条件包括0

A.证券的收益率具有单因素模型所描述的生成过程

B.不允许卖空

C.投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全一样的预期

D.投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合

E.资本市场没有摩擦

5、以下属于非系统性风险范畴的是：（）

A、经营风险B、违约风险C、财务风险

D、通货膨胀风险E、流动性风险

三、判断题

1、构建证券组合的原因是降低风险，对资产进展增值保值。。

2、收入型组合要实现的目标是风险最小、收入稳定、股价增长较快。0

3、每个投资者将拥有同一个风险证券组合的可行域。U

4、在资本资产定价模型的假设下，市场对证券或证券组合的总风险提供风险补

偿。（）

5：投资者构建证券组合时应考虑所得税对投资收益的影响。1）

6、偏好无差异曲线位置上下的不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上的差

异。0

7、证券的贝塔系数反映证券的市场价格被误定的程度。（）

8、评价经营效果并非仅比拟一下收益率就行了，还要衡量证券组合所承当的风

险。0

9、同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交。（）

10、收益率的标准差越大的证券其投资风险也越大。0

四、名词解释

1、投资组合2、有效组合3、有效边界4、别离定律

5、市场组合6、套利

五、问答题

1、简述Markowitz证券组合理论的根本思想。

2、CML和SML有何区别?

3、简述套利组合必须同时满足三个条件。

4、简述APT与CAPM的区别与联系。

5、中国股票市场投资者主要面临的风险因素有哪些？采用分散化（组合）的策

略能否很好的躲避风险？

六、计算题

1、投资证券甲的可能收益率如下表，请计算该证券的预期收益率及风险大小。

经济状况可能的收益率%概率Pi

100.2

2100.1

3200.4

4300.2

5400.1

2、一投资者的资金总量是100万元,投资于证券A,证券A的预期收益率为20%；

另外该投资者还要在证券B上做30万元的卖空，即借30万元的证券B售出，假

设证券B的收益率为10%,售后收入全部投资于证券A,试问该投资者这一资产

组合的预期收益如何？

第14章投资总量

01》、—.、名词解释

投资需求实现投资资本边际效率潜在储蓄实现储蓄意愿储蓄持久收入

1、经济增长与投资增长的关系为：一方面，;另一方面，。

2、从较长期来看，投资是—，而经济增长、生产开展那么是；从短期看,

投资是，而经济增长是

3、凯恩藏为，投资者是否逐藐决于投资者对—和—的比拟。

4、新古典投资需求模型认为，在企业利润最大化的根底上，企业最优资本存量

的标准就是—，它取决于—、—和—三个变量。

5、资本存量调整的时滞由____和组成。

6、在传统社会主义体制下，所有企业或非盈利机构都想得到投资，存在着一种

强烈的—，但—是软的，因而存在难以满足的—o

7、将实物投资与金融投资结合在一起。

8、对于净投资（新增加的投资）而言，投资供给的大小取决于—，而后者正是

我们所说的.

9、潜在储蓄（供给）从长期看取决于一国的_____；从短期看还决定于o

10、意愿储蓄在实物形态上表现为一定时期O

11、持久收入的的创立者弗里德曼（Friedman）将收入分为两类：和。

12、弗里得曼认为：如果价格和利率不变，消费者的持久性收入的将是一

个常数k,—将全部被储蓄起来，即—的边际储蓄倾向是1。

13、相对收入理论认为：一个人的消费效用函数和其他人的效用函数是—的，

人们的消费和储蓄决策不仅决定于他的总资源（当前的和预期的），也决定于—

的消费行为。

14、利率r对消费和储蓄的影响具有「和—，到底是增加还是减少取决于

15、卡莱茨基指出：积累率（储蓄率）的提高具有两重性：一是决定—的提高;

二是导致—的下降。

三、简答题

1、经济增长与投资增长的相互关系

2、简述凯恩斯投资需求决定模型的主要内容。

3、简述凯恩斯绝对收入假说的主要内容。

4、如何理解需求约束、供给约束条件下投资需求与投资供给的平衡？

四、论述题

中国经济当前面临的是需求约束还是供给约束？如何在此条件下使投资需求与

投资供给二者到达平衡？

第15章投资周期

，一、名词解释

投资波动投资乘数加速数

二、填空题

1、投资的周期波动一般要经历：-----------这样一个连续性的过程和阶段。

2、古典周期包括」和四个阶段。判断古典周期的主要标志是投资额的增减。

3、按投资波动变化所经历的时间长短，投资周期可分为」和。

4、投资乘数取决于和，是的倒数，与成反方向变化，与成正方向变化。

5、资本主义周期是围绕着这一正常状态发生的，而社会主义的周期是围绕着这

一正常状态发生的。

三、简答题

1.简述投资周期性波动的阶段性及原因。

2、简述投资乘数原理及其经济意义。

3、简述投资乘数原理的假设条件。

4、简述投资乘数与加速原理相互作用模型的内容及缺陷。

5、简述科尔内的投资周期理论的主要内容。

四、论述题

试分析目前我国投资周期波动的根本特征及其主要原因。

第16章投资构造

一、名词解释

投资构造投资需求构造投资供给构造投资来源构造投资使用构造投资回流构造

投资主体构造投资流量构造投资存量构造产业政策

二、填空题

1、投资既是的生产与再生产，也是的生产与再生产。

投资构造既受——的制约，又受的制约。

2、投资构造具有—的规定性和—的规定性，是二者的统一。

3、静态地看，在一定时点上，投资供给构造一定，必须与供给构造

相适应；动态地看，可以带动供给构造的变化。

4、从投资需求及供给各自的内部关联看，可以进一步分为

与供给及o

5、投资使用构造是由与共同决定的。

6、投资使用构造包括、、、、

和O

7、从价值形态看,投资来源于储蓄和；从物质形态看，投资来源

于_____，投资来源构造也就是O

8、云投资主体构造中，国家所有制单位按管理层次的不同，可分为__、

和三种类型。

9、投资主体构造是否合理直接关系到能否,同时又保证投资总

体的协调，是中的关键性问题。

10、投资再生产构造主要是指和。

11、一般而言，随着生产力的开展和人均国民收入水平的提高，投资首先由第一

产业向转移；当人均收入水平进一步提高时，投资便向转移。

12、整个工业化的过程可以归纳为三个阶段：、和o

13、确定投资构造的方法主要有、和

14、投资构造的调整政策主要包括、、和

三、简答题

1、如何理解投资构造的涵义？

2、试分析替代性投资需求与供给和互补性投资需求与供给的相互关系。

3、试分析投资流量构造与存量构造的相互关系。

4、简述投资部门构造的演变规律。

5、简述最优投资决定的标准和原那么

6、投资构造调整的政策工具及其运用

四、论述题

1、试论述投资构造的演变规律及其对我国经济建立的启示。

2、针对我国目前投资构造的实际情况，可采取哪些具体的政策措施进展调节？

17章投资布局

、［写一、名词解释

投资布局生产力布局投资集聚投资布局规律投资空间扩张规律投资动机制约规

律投资区位指向规律

二、填空题

1、投资布局所要解决的问题，首先是，其次是—-O

2、投资布局的结果形成了o

3、在市场经济条件下，诱导投资在地域空间上流动的是-

4、在投资的区域配置上，为了提高效率，必须发挥的作用；为了实

现公平，就需要发挥作用。

5、不同地区投资比例关系构成投资的不同o

6、地域分工以各区域在自然、经济和社会方面的—为根底，以—

为前提。

7、投资在一个区域内的空间分布，必须首先满足,其次是满足

,最后是满足o

8、投资区域配置的效率及其对经济开展的影响，可以从两个层面上展开分析：

一是考虑投资区域配置的的影响；二是考察的影响。一

9、投资布局的空间四层次模式中,第一层次是_第二层次是

第三层次是；第四层次是o

三、多项选择题

1、投资布局的根本规律主要包括：。

A.投资空间扩张规律

B.投资动机制约规律

C、投资空间协调规律

D、投资地域分工规律

E、投资区位指向规律

2、投资区位指向主要有以下几个根本类型：。

A、运费最低指向

B、资本密集指向

C、劳动力指向

D、技术指向

3、最优投资布局的标准主要有：

A、有利于经济增长

B、有利于经济构造转换

C、有利于经济效益的提高

D、有利于各地区的协调开展

4、投资布局的原那么主要有：。

A、公平与效率相结合的原那么

B、地区间合理分工与地区内综合开展相结合的原那么

C、集中与分散相结合的原那么

D、独立自主与开放合作相结合的原那么

四、简答题

1、投资布局与宏观经济增长的关系

2、投资布局与区域经济开展的关系

3、试比拟投资构造与投资布局。

4、试分析投资集聚对工程效益的影响。

5、投资布局的根本规律及启示

6、最优投资布局的制约条件

7、政府在投资布局调整中的主要任务及调整手段

五、论述题

分析我国投资布局存在的问题及对策。

第18章投资的宏观管理

一、名词解释

投资布局生产力布局投资集聚投资布局规律投资空间扩张规律投资动机制约规

律投资区位指向规律

二、填空题

1、投资布局所要解决的问题，首先是,其次是O

2、投资布局的结果形成了o

3、在市场经济条件下，诱导投资在地域空间上流动的是o

4、在投资的区域配置上，为了提高效率，必须发挥的作用；为了实

现公平，就需要发挥作用。

5、不同地区投资比例关系构成投资的不同0

6、地域分工以各区域在自然、经济和社会方面的为根底，以—

为前提。

7、投资在一个区域内的空间分布，必须首先满足，其次是满足

，最后是满足O

8、投资区域配置的效率及其对经济开展的影响，可以从两个层面上展开分析：

一是考虑投资区域配置的——的影响；二是考察——的影响。

9、投资布局的空间四层次模式中，第一层次是；第二层次是__；

第三层次是一—；第四层次是

三、多项选择题

1、投资布局的根本规律主要包括：（）

A.A.投资空间扩张规律

B、投资动机制约规律

C、投资空间协调规律

D、投资地域分工规律

E、投资区位指向规律

2、投资区位指向主要有以下几个根本类型：（）

A、运费最低指向

B、资本密集指向

C、劳动力指向

D、技术指向

3、最优投资布局的标准主要有：。

A、有利于经济增长

B、有利于经济构造转换

C、有利于经济效益的提高

D、有利于各地区的协调开展

4、投资布局的原那么主要有：（）

A、公平与效率相结合的原那么

B、地区间合理分工与地区内综合开展相结合的原那么

C、集中与分散相结合的原那么

D、独立自主与开放合作相结合的原那么

四、简答题

1、投资布局与宏观经济增长的关系

2、投资布局与区域经济开展的关系

3、试比拟投资构造与投资布局。

4、试分析投资集聚对工程效益的影响。

5、投资布局的根本规律及启示

6、最优投资布局的制约条件

7、政府在投资布局调整中的主要任务及调整手段

五、论述题

分析我国投资布局存在的问题及对策。

参考答案

第1章投资概述

一、填空题

1、真实资本、金融资本

2、持久性经济要素

3、实物资本、无形资本、金融资本、人力资本

4、实物资本投资、金融资本投资、人力资本投资

5、个人投资、企业投资、政府投资、外国投资

6、试比拟主要西方投资流派理论的异同？

7、资金筹集、分配、运用、回收与增值

二、是非判断题

1、J2、J3、J4、X5、J6、J

三、多项选择题

1、ABCD2、ABCE3、AB4、DE

四、名词解释(略)

五、简答题(略)

，第2章市场经济与投资决定

一、填空题

1、投资主体的层次与构造、投资运行方式、投资领域内各类经济主体之间的

关系

2、民间主导型投资制度、政府主导型投资制度

3、政府投资主体、民间投资主体

4、所有权、决策构造、资源协调方式

二、是非判断题

kV2、X3、义4、X

三、名词解释(略)

四、问答题

1、答：投资主体是指从事投资活动的法人和自然人。投资主体是投资权利体、

投资责任体和投资利益体的内在统一。一定的经济主体要成为真正的投资主体必

须具有三个特征：

(1)拥有投资权利，能相对独立地作出投资决策，包括投资目标确实定、投资

方式的选择等方面的自主决策。

(2)投资主体必须承当相应的投资风险和责任，包括承当的政治风险、经济风

险、法律风险和社会道德风险。

(3)投资主体必须享有一定的投资收益，不能享受投资收益的法人或自然人不

是真正的投资主体。

2、答：方案经济和市场经济下投资决定的不同表现在四个方面：

(1)方案经济下的投资决定。方案经济下的投资制度是政府主导型的投资制度。

这种投资制度的典型是改革前的前苏联、东欧、和中国等国家。

①投资主体。政府是主要、甚至是唯一的投资主体。政府投资主体以中央政府为

主，包揽了各行各业的几乎所有投资。企业不是投资主体，只是政府部门的附属

和政府投资的实施者。家庭个人投资主体根本上被排斥，只能进展很少的人力资

本投资。②投资运行方式。投资决策的权限高度集中在政府手中。中央政府根据

国民经济开展方案，控制投资的总量与构造，以指令性方案的方式贯彻实施。地

方政府只有方案建议权、执行权、没有决策权。作为投资决策核心的建立工程立

项决策权也高度集中在政府手中，无论是扩大再生产的工程，还是维持简单再生

产的工程，都必须经过政府职能部门的层层行政性审查批准。投资资金来自于国

家收取的各企事业单位上缴的利税，其使用根本上采取单一的财政拨款方式交给

建立单位使用。投资分配按部门归口切块，工程的投资渠道，原材料供给和产品

的分配，都以工程隶属关系为转移。③各类经济主体间的关系。在这种投资制度

下，各类经济主体之间是行政隶属和产品划拨关系。④投资的协调与控制。政府

主导投资制度下，政府直接以指令性方案和行政手段控制投资，政府对投资的管

理根本上是各个部门分兵把口式的大微观系统公里，直接收工程、管企业。

(2)市场经济下的投资决定。市场经济下的投资制度是民间主导型的投资制度。

目前世界上大多数国家的投资制度都是民间主导型的。

①投资主体的层次与构造。市场经济中，资本产权的分散及向民间倾斜，使得企

业和居民个人成为最主要的投资主体，企业投资占社会总投资的绝大多数；政府

也是投资主体，但政府投资份额很少，政府作为投资主体只起附属和辅助的作用，

弥补民间投资的缺乏。②投资运行方式。各投资主体的投资决策由各投资主体自

主作出。企业投资以利润为导向，投资鼓励来自于预付资本预期收益最大化的企

业目标。政府投资的目的是提供民间投资主体不愿涉足的公共产品。③各类经济

主体间的关系。在民间主导型投资制度下，各经济主体之间是平等的市场交换关

系。投资活动中资金、资本品及劳务的获得都必须在市场中通过等价交换取得。

④投资的协调与控制。民间主导型投资制度对投资活动的调控，主要是以市场为

根底，通过市场机制的运行自发实现的，属于自我调控模式。各投资主体根据市

场价格的变化，作出相应的投资决策，决定投资的规模和投资的对象。与此同时,

政府也对社会总投资的规模和构造加以调节。政府投资调控主要是通过市场机制

的传导进展，通过经济政策改变利率、价格等市场参数，进而影响民间投资主体

的投资决策。

3、答案应包含以下要点：

(1)新制度经济学的有关原理(可以用诺斯的制度变迁与创新理论、科斯等产

权理论、威廉姆森的交易费用理论等中的一种或几种)；

(2)中国投融资制度中存在的问题；

(3)对中国投融资制度改革的看法或建议。

S第3章产业投资概述

一、名词解释(略)

二、简答题(略)

三、多项选择题

1、ACDE2、BD

四、计算题

MP〜三所―100।⑵

1.2Q+r)‘1+，(l+rf

当r=5%,雁上3.887269>0,应该从事这一工程。

当r=10%,A/片-9.01578C0,不应该从事这一工程。

2.这两个方案的现金流流量如下：

a.继续使用旧设备

第0年：旧设备的价值，10000,现金流出

旧设备变现损失减税：(10000-33000)*0.4=9200,现金流出

每年操作本钱(1—4)：8600*(1-0.4)=5160,现金流出

每年折旧抵税(1—3)：9000*0.4=3600,现金流入

两年后大修本钱:28000*(1-0.4)=16800,现金流出

残值收入：7000,现金流入

残值变现净收入缴税：(7000-6000)*0.4=400,现金流出

工程第0年第1年第2年第3年第4年

旧设备的(1000

价值0)

操作本钱(5160⑸60)(5160(516

))0)

折旧抵税360036003600

大修本钱(16800)

残值收入7000

税(9200(400

))

小计(1920(1560)(18360)(1560)1440

0)

现值(1920(1418.(15173.5(1172.983.5

0)18)5)05)4

NPV(35980.25)

b.新设备

第0年，设备价值，50000,现金流出

每年操作本钱(1—4)：5000*(1-0.4)=3000,现金流出

每年折旧抵税：第一年18000*0.4=7200,现金流入

第二年13500*0.4=5400,现金流入

第三年9000*0.4=3600,现金流入

第四年4500*0.4=1800,现金流入

残值收入：10000,现金流入

残值变现净收入缴税：(10000-5000)*0.4=2000,现金流出

工程第0年第1年第2年第3年第4年

旧设备的(5000

价值0)

操作本钱(3000(3000)(3000(3