财政收入概述

1第三章财政收入概述第一节财政收入定义及相关概念2第三章财政收入概述一、财政收入定义财政收入是政府为满足支出的需要，依据一定的权力原则，通过国家财政集中的一定数量的货币或实物资财收入。

它通常有两个含义：

1、财政收入是一定量的公共性质货币资金，即财政是通过一定筹资形式和渠道集中起来的由国家集中掌握使用的货币资金，是国家占有的以货币表现的一定量的社会产品价值，主要是剩余产品价值。

第一节财政收入定义及相关概念3第三章财政收入概述一、财政收入定义2、财政收入又是一个过程，即财政收支中组织收入、筹集资金的阶段，它是财政分配的第一阶段或基础环节。

第一节财政收入定义及相关概念文字说明4第三章财政收入概述第一节财政收入定义及相关概念二、不同形式的财政收入5第三章财政收入概述第二节财政收入的规模与结构6第三章财政收入概述一、财政收入的经济来源（1）M是财政收入的主要经济来源。（2）V是财源的主要补充。（3）C中的个别部分构成财政收入。

第二节财政收入的规模与结构7第三章财政收入概述二、财政收入的规模和结构1、财政收入规模财政收入规模是指财政收入的总水平，通常用绝对数额如财政收入总额或用相对数额如财政收入占国内生产总值或国民收入的比重来表示。（1）我国财政收入的规模分析第二节财政收入的规模与结构8

910第三章财政收入概述二、财政收入的规模和结构1、财政收入规模（1）我国财政收入的规模分析①从绝对额来看，我国财政收入不断增长，增长速度并不慢②从相对数额（财政收入占GDP的比重）来看，表现出不断下降的趋势。③尽管统计口径不完全一致，但大体上，我国财政收入占GDP的比重要低于多数发达国家和发展中国家。④我国财政收入占GDP的比重下降与财政支出的持续增长形成尖锐的矛盾，下降的主要原因：经济运行不正常；财政管理体制不完善；思想理论上的失误；税收征管不严，财政监督不力。第二节财政收入的规模与结构11第三章财政收入概述二、财政收入的规模和结构2、影响财政收入规模的影响因素（1）经济发展水平（2）价格（3）GDP分配制度第二节财政收入的规模与结构1213第三章财政收入概述二、财政收入的规模和结构2、财政收入结构财政收入结构是指财政收入在国民经济各部门、各行业和各地区之间的比例和数量。

第二节财政收入的规模与结构14第三章财政收入概述第四节公债管理第三节公债市场第二节公债制度第一节公债概述15第三章财政收入概述第一节公债概述

16第三章财政收入概述一、公债的基本概念公债是政府以债务人身份取得的一种债务收入。

1、公债是各级政府借债的统称。中央政府的债务称为中央债，又称国债；地方政府的债务称为地方债。我国地方政府无权以自身名义发行债务，故人们常将公债与国债等同起来。

2、公债是政府收入的一种特殊形式。公债具有有偿性和自愿性特点。除特定时期的某些强制性公债外，公众在是否认购、认购多少等方面，拥有完全自主的权利。

3、公债是政府信用或财政信用的主要形式。

4、公债是政府可以运用的一种重要的宏观调控手段。17第三章财政收入概述二、公债的起源与发展国外公债的起源和发展公债在我国的起源与发展18第三章财政收入概述三、公债存在的条件1、公债存在和发展的必要性

公债总是与国家的职能紧密联系在一起的。早期的公债主要是财政困难的产物，随着社会经济的向前发展和国家职能的不断扩大，国家对经济的干预已成为各国经济发展不可或缺的内容，而要实现国家干预经济、调节经济的职能，就有必要借助公债这个重要工具。19第三章财政收入概述三、公债存在的条件2、公债存在和发展的基础

第一，充裕的闲置资金。只有在商品货币经济发展到一定水平时，社会上才会有充足和稳定的闲置资金，这是发行公债的物质条件。

第二，金融机构的发展和信用制度的完善是发行公债必须的技术条件，否则公债发行便缺乏有效的手段和工具。

第三，公债的存在和发展还必须与商品货币经济下的社会意识观念相适应。

20第三章财政收入概述四、公债的性质1、公债是一种虚拟的借贷资本

公债体现了债权人（公债认购者）与债务人（政府）之间的债权债务关系。公债在发行期间是由认购者提供其闲置资金，在偿付阶段是由政府主要以税收收入进行还本付息。公债资本与其他资本存在的区别在于公债资本（用于非生产性开支）并不是现实资本，而只是一种虚拟的资本。用于生产性开支的公债则表现为不能提取的公共设施等国家的现实资本。

21第三章财政收入概述2、公债体现一定的分配关系，是一种“延期的税收”

公债的发行，是政府运用信用方式将一部分已作分配、并已有归宿的国民收入集中起来；公债资金的运用，是政府将集中起来的资金，通过财政支出的形式进行再分配；而公债的还本付息，则主要是由国家的经常收入----税收来承担。因此，从一定意义上讲，公债是对国民收入的再分配。

22第三章财政收入概述五、公债的作用1、理论界的两种认识

（1）反对公债存在和发展的观点

（2）主张大力发展公债的观点

23第三章财政收入概述2、公债在我国经济发展中的作用

（1）从财政角度看，公债是财政收入的补充形式，是弥补赤字、解决财政困难的有效手段。

当国家财政一时支出大于收入、遇有临时急需时，发行公债比较简捷，可济急需。从长远看，公债还是筹集建设资金的较好形式。一些投资大、建设周期长、见效慢的项目，如能源、交通等重点建设，往往需要政府积极介入。24第三章财政收入概述2、公债在我国经济发展中的作用

（2）从经济的角度看，公债是政府调控经济的重要政策工具。

①调节积累与消费，促进两者比例关系合理化。公债采用信用的方式，只是获得了一定时期内资金的使用权、没有改变资金的所有权，适当发行公债，可以使二者的比例关系趋于正常。

②调节投资结构、促进产业结构优化。

③调节金融市场、维持经济稳定。公债是一种金融资产、一种有价证券，公债市场可以成为间接调节金融市场的政策工具。

④调节社会总需求，促进社会总供给与总需求在总量和结构上的平衡。

25第三章财政收入概述26第三章财政收入概述六、公债的发行1、公债发行条件

（1）公债发行额

（2）公债期限（3）公债发行价格

（4）公债利率

此外，公债的发行条件还包括公债的票面金额和编号；公债的名称与发行目的；公债的发行对象；发行与交款时间；还本付息的方式；公债经销单位和债券流动性的规定等。27第三章财政收入概述六、公债的发行2、公债的发行方式

公债的发行方式是指采用何种方法和形式来推销公债。大致有以下三类：

（1）公募法。公募法是指政府向社会公众募集公债的方法，一般适用于自由公债。具体有三种方法：直接公募法、间接公募法、公募招标法（2）包销法

（3）公卖法

28第三章财政收入概述七、公债的偿还公债的偿还主要涉及两个问题：一是偿还方法；二是偿还资金的来源。

1、公债的偿还方法

（1）买销法

（2）比例偿还法

（3）轮次偿还法

（4）抽签偿还法

（5）一次偿还法

29第三章财政收入概述七、公债的偿还2、公债偿还资金的来源

政府在公债到期、需要还本付息时，必须有一定的资金来源，主要有：

（1）预算直接拨款（2）预算盈余偿还（3）发行新债、偿还旧债法

（4）建立偿债基金

30第三章财政收入概述31第三章财政收入概述八、公债的发行市场1、我国公债发行市场的发展进程2、国债发行机制的市场化改革：

（1）改进国债发行方式

从实践中看，承购包销方式不是完全市场化的发行方式。我国国债发行方式应走向以公募拍卖为主、其他方式为辅的多样化发行模式。可采取两个步骤：先采用公募拍卖和承购包销结合的方式；在条件成熟时，采用完全以公募拍卖取代承购包销的发行方式。

32第三章财政收入概述九、公债的发行市场2、国债发行机制的市场化改革：

（2）完善国债一级自营商制度

建立完善的国债一级自营商制度，是国债市场走向规范化和现代化的重要标志。我国于1993年首次建立了一级自营制度，目前的缺陷是：

①主要的商业银行没有加入一级自营商组织

②一级自营商的权力和义务没有很好地体现出来

33第三章财政收入概述九、公债的发行市场2、国债发行机制的市场化改革：

（3）建立和完善规范化的记账和托管系统

①无纸化发行与转让是国债市场发展的方向，它要求建立规范的记账系统，用计算机联网操作。

②建立和完善全国统一的托管系统也十分重要，否则承销机构就可以通过开具空头代保管凭证，出现卖空现象。34第三章财政收入概述九、公债的发行市场2、国债发行机制的市场化改革：

（4）缩短发行期间、固定发行时间

我国国债发行的期间与国外相比较长。另外发行也需要一个固定的时间表，以方便投资者及时调度资金和制订购买计划，同时也有利于均衡财政收支。第三节公债市场35第三章财政收入概述十、公债的交易市场公债交易市场是指投资者买卖、转让已经发行的公债的场所，又称为公债的流通市场、转让市场或二级市场。交易市场一般具有明确的交易场所，是一种有形的市场。它为债券所有权的转移创造了条件，是公债机制正常运行和稳步发展的基础和保证。36第三章财政收入概述十、公债的交易市场1、公债交易市场的功能

（1）有利于政府运用信用形式筹集长期资金（2）有利于公债发行的顺畅有效（3）有利于发挥公债的筹资、投资、融资等功能；

（4）便于中央银行开展公开市场业务，进行金融宏观调控

37第三章财政收入概述十、公债的交易市场2、公债交易市场的类型

（1）场内交易（2）场外交易（3）第三市场（4）第四市场38第三章财政收入概述公债发行市场与交易市场的关系1、发行市场是交易市场的前提和基础

（1）任何种类的公债，都必须在发行市场上发行，否则政府就无法实现预定的筹资计划，投资者也就无处认购国债。

（2）发行市场上公债的发行要素，如发行条件、发行方式、发行时间、发行价格、发行利率等，对交易市场上公债的价格及流通性都会发生重大影响。

39第三章财政收入概述公债发行市场与交易市场的关系2、交易市场是公债顺利发行的重要保证

（1）公债流通性的高低，直接影响和制约着公债的发行。流通性是人们选择投资工具的重要衡量标准之一。如果一种债券的流通性好、变现性强，投资者认购的热情就高。

（2）公债在流通过程中的转让价格、收益率及其变化，对新公债的发行起反作用。在发行条件一定的情况下，流通中的公债价格高、收益率低，新债发行比较容易；反之，发行就相对困难，这时要保证新券发行顺利，其利率应相对提高。

（3）发达、活跃的交易市场是国家进行宏观调控的理想场所。当流通中的公债收益率偏高时，中央银行可以适当购进，以改变供求关系，使其价格上扬，收益率下降，为新券的发行创造良好的条件。40第三章财政收入概述公债发行市场与交易市场的关系3、发行市场和交易市场是一个有机的整体

理想的公债市场体系既有利于降低发行成本、又有助于投资者降低变现成本，这就要求公债的发行与交易市场有机地衔接起来，实现发行与交易一体化。我国要建立合理的国债市场体系，关键也就在于逐步实现国债发行机制与交易机制的一体化。41第三章财政收入概述42第三章财政收入概述十一、公债债管理（一）内债管理1、确定合适的内债规模

合适的内债规模是指内债在一定条件下的最合理的数量界限，它往往表现为一个区间。（1）从用债的需要来看内债的适度规模

①国债的规模取决于政府预算差额②国债规模取决于经济发展和宏观调控的需要（2）从发债的可能性来看内债的适度规模

①国内承受能力