银行业跟踪：政策引导信贷结构优化推动行业高质量发展

P4 东兴证券行业报告银行业跟踪：政策引导信贷结构优化，推动行业高质量发展板块表现行情回顾：20430049pct（3001.6，在各行业27-0.28、-0.87、-2.78、-308。个股方面，华夏银行2.28、中国银行（1.51、渝农商行1.23民生银行（+1.04%）、工商银行（+0.21%）涨幅居前，宁波银行（-8.24%）、（-5.8%）、南京银行（-4.59%）、杭州银行（-4.5%）、成都银行（-4.47%）跌幅较大。。板块估值：截止12月1日，银行板块PB为0.52倍，处于近五年来的2.47%分位数。成交额：银行板块上周成交额为138.42亿，占全部A股的1.64%，在各行业中排名第18。北向资金：上周北向资金净流出银行板块70.04亿。个股方面，7家净流入、35家净流出。流入规模居前的有中国银行（+1.88亿）、华夏银行（+1.82亿）、浙商银行（+1.12亿）、民生银行（+0.95亿）、渝农商行（+0.92亿）。流出规模较大的有（-33.44亿）、平安银行（-10.22亿）、宁波银行（-9.89亿）、兴业银行（-5.05亿、交通银行（-2.62亿。图1：各行业周度涨跌幅（11.27-12.01）中信一级行业周涨跌幅 银行细分行业周涨跌幅（右轴）3%0%-3%通信通信传媒电子电力及公用…纺织服装医药食品饮料基础化工家电银行电力设备及…建材农商行城商行资料来源：iFinD，图2：A股上市银行周涨跌幅（11.27-12.01）周涨跌幅-3%-6%资料来源：iFinD，P5东兴证券行业报告P5银行业跟踪：政策引导信贷结构优化，推动行业高质量发展图3：中信银行指数历史PB及指数点位80%分位数 中位数 20%分位数 指数点位(右)

资料来源：iFinD，表1：今年以来A股上市银行行情回顾收盘价 股价表现0.550.490.470.810.440.390.560.890.430.570.620.590.660.490.550.390.580.390.460.560.70A股上市行PBMRQ)2023121 近一周年初至今 1月0.550.490.470.810.440.390.560.890.430.570.620.590.660.490.550.390.580.390.460.560.70农业银行

25.43%

6

97%

-0.28%

1.95%交通银行工商银行

邮储银行

-4.33%

4.11%-6.03%

-3.94%建设银行中国银行平安银行浦发银行

8686

华夏银行民生银行兴业银行

1-1-2-1-2

-11.28%

浙商银行中信银行兰州银行宁波银行郑州银行青岛银行苏州银行江苏银行杭州银行西安银行南京银行北京银行厦门银行上海银行

-3-2-3-2

-5-7-12-5-7-12

7676-10.15% -10.13% 05% 83% 18% 16% -10.40%

-8.-6.-8.-6.32%85%

-8.-6.-8.-6.80%28%4.-8.4.-8.4.

1.48%17.35%

-1.74%

-7.62%齐鲁银行

-7.43%

2.40%-0.23%

-4.46%

-4.28%

-71%-6.-7.-6.-7.

-25.95%

-5.10%-1.03%

-5.64%

50%重庆银行

19%

-46%贵阳银行 0.610.450.580.400.780.610.450.580.400.780.610.500.530.49

-7-6-7-6

80%

张家港行青农商行无锡银行渝农商行常熟银行瑞丰银行沪农商行紫金银行苏农银行

-37.01%-15.72%

资料来源：iFinD，中国银行华夏银行浙商银行民生银行渝农商行厦门银行常熟银行兰州银行郑州银行重庆银行瑞丰银行贵阳银行苏农银行紫金银行建设银行无锡银行长沙银行西安银行青农商行中信银行江阴银行齐鲁银行张家港行北京银行青岛银行苏州银行南京银行杭州银行沪农商行上海银行邮储银行农业银行成都银行浦发银行工商银行江苏银行交通银行兴业银行宁波银行平安银行

资料来源：iFinD，东兴证券研究所图6：资料来源：iFinD，东兴证券研究所图6：A股上市银行北向资金净流入情况（11.27-12.01）电力及公用事业传媒通信建材家电银行

2020-07东兴证券行业报告银行业跟踪：政策引导信贷结构优化，推动行业高质量发展图4：银行板块周度成交额及占比（亿元）资料来源：iFinD，东兴证券研究所图5：各行业北向资金净流入情况（东兴证券行业报告银行业跟踪：政策引导信贷结构优化，推动行业高质量发展图4：银行板块周度成交额及占比（亿元）资料来源：iFinD，东兴证券研究所图5：各行业北向资金净流入情况（11.27-12.01）2020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-08银行板块周度成交额2021-09银行板块周度成交额北向资金净流入（亿元）2021-10北向资金净流入（亿元）2021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-08占比2022-09占比2022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-106%5%6%5%4%3%2%1%0%敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源P7东兴证券行业报告P7银行业跟踪：政策引导信贷结构优化，推动行业高质量发展流动性跟踪央行动态：11月27日-12月1日，央行逆回购投放21,360亿，到期21,670亿，累计净回笼310亿。（14vs21日）001、07-3、-38P1.61、1.80%。长端利率方面，10年期国债到期收益率、国开债到期收益率分别-4BP2.77%。同业存单利率方面，1(AAA)+1BP2.63%、半年国股票据转贴现利率分别较上周-12BP、+2BP至0.35%、1.09%。图近5周央行公开市场操作净投放资金 图短端利率DR001、走势逆回购投放 逆回购到期 MLF投40,000MLF到期 净投放0

资料来源：iFinD， 资料来源：iFinD，图10年期国债、国开债到期收益率走势 图年期中债商业银行同业存单到期收益率走势3.10

中债国债到期收益率:10年中债国开债到期收益率:10年

4.00

中债商业银行同业存单到期收益率(AAA):1年中期借贷便利(MLF):操作利率:1年

1.00资料来源：iFinD， 资料来源：iFinD，图国股票据转帖利率走势 图月贷款市场报价利率环比持平

转贴(国股贴)/半年国股 转贴(国股贴)/3M/国股

贷款市场报价利率(LPR):1年贷款市场报价利率(LPR):5年资料来源：iFinD， 资料来源：iFinD，P8 东兴证券行业报告银行业跟踪：政策引导信贷结构优化，推动行业高质量发展行业动态表2：政策跟踪及媒体报道支持民营经济25央行

部门或事件 主要内容25部门或事件 主要内容国家统计局 10月份，国规以上工企业润同增长，连续3个月实正增。月份，国规以上业企业利润同比下降7.8，降幅较1-9月份收窄1.2个百分点，今年3月份以来利润降幅逐月收窄。11PMI国家统计局

、0.40.3财新网 月1日公的年月财新中制业录得较月升个百点，回扩区间为近三个月点。17中国证券报上交所

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0.0136（公告编号：35近日收到王涛先生提交的书面辞职报告。王涛先生因工作变动另有任用，辞去公司副董事长、成都银行浙商银行

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通过深圳证券交易所交易系统以配股方式增持49,991,138股，以集中竞价交易方式增持108,607,233股，目前