第四章金融风险管理的策略

第四章金融风险管理战略及策略要点：了解金融风险管理的基本战略，重点掌握金融风险管理策略类型。掌握中国金融风险形成的原因，及中国金融风险的现状。4.1金融风险管理战略一、金融风险管理战略的含义及特征。经济主体从长远和全局的角度出发，对金融风险的防范与化解所作出的总体谋划和行动布局。4.1金融风险管理战略一、金融风险管理战略的含义及特征。特征：长期性（3-5年）超前性总体性4.1金融风险管理战略二、基本战略：1、风险态度的不同呈现不同的战略：风险偏好，风险厌恶及风险中性。2、完全放任型、全面控制型及选择控制型。4.2金融风险管理的策略预防策略规避策略分散策略转嫁策略对冲策略补偿策略策略3.1金融风险的预防策略预防策略是指在风险尚未导致损失之前，经济主体采用一定的防范性措施，以防止损失实际发生或者将损失控制在可承受的范围以内的策略。在信贷风险管理中，银行必须建立严格的贷款调查、审查、审批和贷后管理制度。银行资本对银行经营中面临的风险损失能够起到缓冲作用，《巴塞尔协议》对银行资本充足度作出规定，即银行资本与加权风险资产比率不得低于8%。银行适当的持有一级、二级准备，是对流动性风险进行预防的策略一、预防策略充足的自有资本金商业银行抵御风险的最终防线另外，《巴塞尔协议》将资本与风险资产的比率的最低标准定为8％，其中核心资本至少为4％，并要求在1992年底，各成员国的国际银行都达到这一标准。

适当的准备金

现金、法定准备金、超额淮备金这些被称为第一线准备金。由于第一线准备金是非盈利资产，保留过多就意味着银行放弃了一部分盈利的机会，所以银行还将某些流动性较大的盈利资产当作第二、第三线准备金，如短期政府债券、短期贷款、可转让的定期贷款等。专项准备金有贷款坏账准备金与资本损蚀准备金，前者专门补偿贷款本金的损失，后者则用来补偿因灾害、失窃、贬值等原因引起的资本损失。

变量定义是指经济主体根据一定原则，采取一定措施避开金融风险，以减少或避免由于风险引起的损失。规避与预防有类似之处，二者都可以使经济主体事先减少或避免可能引起的损失。预防较为主动，在积极进取的同时争取预先控制风险；而规避则较为消极保守，在避开风险的同时，或许也就放弃了获取较多收益的可能性。3.2金融风险的规避策略二、规避策略1、尽量选择风险小的项目——在权衡风险和收益时，要在兼顾二者的前提下优先考虑风险因素。2、资产结构短期化策略——有利于增加流动性以应付信用风险，又有利于利用利率敏感性来调整资产负债或利率定价来处理市场风险。它避免了长期性资产所特有的一系列风险。3.3金融风险的分散策略分散策略可以用于管理证券，也可以用于管理汇率风险及银行的信贷风险。通过多样化的投资组合来分散风险，也是一个常用的风险管理策略。根据马科维茨的资产组合管理理论，如果各资产彼此间的相关系数小于1，资产组合的标准差就会小于单个资产标准差的加权平均数，因此，有效的资产组合就是要寻找彼此间相关关系较弱的资产加以组合，在不影响收益的前提下尽可能的降低风险。三、分散策略1、数量分散化——避免把大额资金贷给一个企业或投向一种证券，把单项资产与总资产的比例限制在一定范围内。2、授信对象分散化——将资金分散在不同地区、不同产业、不同类型企业3、资产用途分散化——分散于贷款、投资等不同类别中4、资产币种分散化——分散于一个货币篮子3.4金融风险的转嫁策略转嫁策略经济主体可向保险公司投保，以保险费为代价，将风险转移给保险公司。如出口信贷保险、存款保险制度、投资风险保险。金融远期及期货合约作为延期交割合约，也为现货市场提供了一条转移价格风险的渠道。经济主体还可以通过设定保证担保，将其承受的信用风险向第三方转移。是指经济主体通过各种合法手段将其承受的风险转移给其他经济主体。资产多样化只能减少经济主体承担的非系统性风险，对系统风险则无能为力。四、转嫁策略1、通过贷款的利率政策和抵押放款方式转嫁风险2、采用担保贷款方式将风险转嫁给担保方（如：保证、质押）3、向保险公司投保五、对冲策略利用衍生工具对冲各种风险，谨防产生新的风险3.5金融风险的对冲策略

经济主体所从事的不同金融交易的收益彼此之间呈负相关，当其中一种交易亏损时，另一种交易将获利，从而实现盈亏相抵。

金融远期与期货交易不仅是一种风险转嫁手段，同时也是对冲风险的工具。套期保值者通过在远期、期货市场上建立与现货市场相反的头寸，以冲抵现货市场价格波动的风险。对冲策略对冲策略3.6金融风险的补偿策略风险补偿具有双重含义，一重含义是指经济主体在风险损失发生之前，通过金融交易的价格不长，获得风险回报；另一重含义是指经济主体在风险损失发生后，通过抵押、质押、保证、保险等获得补偿。投资者可以预先在金融资产的定价中充分考虑风险因素，通过加价来索取风险回报。银行在发放贷款时，经常要求借款人以其自有财产或第三方财产作为抵押品或质押品，当贷款到期而借款人无力履行还款义务时，银行有权