海尔收购美泰案例分析

POWERPOINT海尔收购美泰案列分析目录1.海尔并购美泰的背景2.并购的意义与目的3.并购过程分析4.并购结果分析PPT模板下载：

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并购背景美泰公司是一家有着100多年历史、身价高达47亿美元的美国老牌家电企业，以生产吸尘器、洗衣机、电冰箱为主营业务，是美国家电市场的第三大企业，位居惠尔浦(Whirlpool)和力诺国际〔Lennox〕之后。由于美泰公司生产本钱过高，近年来业绩每况愈下，2005年美泰欲寻求收购公司。海尔关注这一收购对象与其较早进入美国有关，美泰在美国当地市场的营销网络是最有价值的优势之一。并购的意义与目的海尔欲借壳上市海尔想控制美泰背后的运营系统美泰希望借助海尔稳定自己的业务提高海尔在美国的市场占有率收购的意义与目的并购过程分析

以生产吸尘器为主的美国百年家电巨头美泰在2005年5月份被出售，最初的买家是里普伍德〔Ripplewood〕控股公司，当时两家已签署协议。但协议中规定，30天之内美泰还可以寻求其他公司收购，这给海尔提供了时机。在6月22日，海尔联合美国两家私人投资公司以12.8亿美元宣布正式收购美泰，这个价格合当时美泰的每股价格16美元。而里普伍德控股公司给予的收购价合每股价是14美元。海尔的收购期限有6～8周时间，当时海尔面对的竞争对手还有贝恩资本〔BainCapital〕和黑石集团〔BlackstoneCapital〕两家收购公司。这两家公司并没有阻碍海尔的收购。并购过程分析海尔与美泰能走到一起，是因为当时的美泰因制造本钱上升及销量下降，导致2004年首次出现年度亏损，还有7.95亿美元债务。1999年海尔在美国建厂，到2003年海尔冰箱在美国市场已占据10%的份额，仅次于通用电气、伊莱克斯和惠尔浦。在国内市场，海尔已到达市场饱和。美国市场给予海尔新的增长空间，收购能使海尔产品线由低端转向高端。美泰的出售自然进入了海尔的视野。并购过程的分析海尔确定收购美泰消息发布3天后，就遇到了麻烦。2005年6月25日，摩根及花旗银行两家金融机构向美泰提供5年期限50亿美元的贷款。虽然贷款增加了公司负债，但同时也增加了公司资产总额，这导致海尔收购的难度大幅度增加。里普伍德控股公司粹通〔Triton〕公司向美泰施加压力，“威胁〞其快速与之达成收购协议，否那么将导致里普伍德控股公司退出收购，美泰要向其缴纳4000万美元的违约金。这也给海尔收购施加了另一个压力。这一施压，在7月初就见了效，美泰改变了给予海尔6～8周的收购时间，希望7月中旬结束收购。在7月15日，事情果然发生了变化，美国联邦贸易委员会批准里普伍德对美泰的收购要约。这也是美国政府有意打击海尔的收购。并购过程分析美国政府批准协议3天之后事情发生了戏剧性的变化，导致海此后来收购的流产。在前面里普伍德一直阻击海尔的收购，但是海尔的报价赢得了美泰的青睐，有胜出的把握。2005年7月18日，美国第二大家电巨头惠而浦提出以每股17美元，总价格13亿美元收购美泰。此时海尔一直做评估工作，并没有正式向美泰发出收购邀约。两天之后，海尔退出收购，最终美泰被惠而浦收购。几大竞争对手的报价海尔16美元每股惠而浦17美元每股里普伍德14美元每股并购结果分析虽然海尔没有赢得收购，但却赢来一片掌声。海尔作出退出的决定，源于其经过理性的评估，结合当时的环境，自动退出。海尔之所以推迟发出收购邀约，原因就是他们经过尽职调查，发现调查的结果与海尔需求并不相符。海尔认为自己的实力缺乏以整合收购后的美泰，这也成为海尔退出的一个原因。从1998年海尔开始国际化之路，已经走了很长时间，支出大量本钱，无法为收购美泰再支出更高价格。海尔退出此项收购，也是海尔经过国际化历练后成熟的表现。当时海尔这一选择得到国内学者及同行的一致认可。并购结果分析

在2004年到2005年那股收购风潮中，海尔的表现是一个另类。TCL与联想的收购风光挡住了海尔这一次出手所产生的影响。并购结果分析如果不注意，在查阅收购案例时，你可能会无视海尔这一次收购，因为在当时没有成功收购，在后来就没有什么影响力。从TCL与联想看，它们当时收购很吸引群众眼球，后来整合的失败也引人注目，成为活生生的案例。后来只要发生收购案都会拿这两