2022年注会《财务成本管理》模拟卷5

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单选题（共14题，共14分）

1.假设其他因素不变，下列事项中，会导致溢价发行的平息债券价值上升的是()。

A.提高付息频率

B.缩短到期时间

C.降低票面利率

D.等风险债券的市场利率上升

2.某企业以“2／20，N／40”的信用条件购进原料一批，购进之后第50天付款，一年按照360天计算。则企业放弃现金折扣的机会成本为（）。

A.24.49％

B.36.73％

C.18％

D.36％

3.某企业生产丙产品，预计第一季度、第二季度和第三季度的销售量分别为700件、800件和1000件，每季度末产成品存货按下一季度销售量的10％安排，则预计丙产品第二季度生产量为()件。

A.800

B.830

C.820

D.900

4.某公司已发行在外的普通股为2000万股，拟发放10％的股票股利，并按发放股票股利后的股数支付现金股利，股利分配前的每股市价为20元，每股净资产为5元，若股利分配不改变市净率，并要求股利分配后每股市价达到18元，则派发的每股现金股利应达到()元。

A.0.0455

B.0.0342

C.0.0255

D.0.2650

5.某企业生产经营淡季时占用流动资产50万元，长期资产90万元，生产经营旺季还要增加30万元的临时性存货需求，若企业权益资本为80万元，长期负债20万元，自发性流动负债10万元，其余则要靠借入短期借款解决资金来源，该企业生产经营旺季的易变现率为()。

A.25％

B.30％

C.15％

D.45％

6.某项目的生产经营期为5年，设备原值为20万元，预计净残值收入5000元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为8000元，直线法计提折旧，所得税率为30％，设备使用五年后报废时，收回营运资金2000元，则终结点现金净流量为()元。

A.4100

B.8000

C.5000

D.7900

7.两种期权的执行价格均为55．5元，6个月后到期，若无风险年利率为10％，股票的现行价格为63元，看涨期权的价格为12．75元，则看跌期权的价格为（）元。

A.7.5

B.5

C.3.5

D.2.61

8.公司已发行的优先股不得超过公司普通股股份总数的50％，且筹资金额不得超过发行前净资产的()，已回购、转换的优先股不纳入计算。

A.50％

B.40％

C.25％

D.30％

9.某公司某年的利润留存率为40％，净利润和股利的增长率均为5％。该公司股票的β值为1．5，国库券利率为3％，市场平均股票报酬率为6％。则该公司某年的本期市盈率为()。

A.18.4

B.25.2

C.19.8

D.23.4

10.下列关于利率期限结构的表述中，属于无偏预期理论观点的是（）。

A.不同期限的债券市场互不相关

B.即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定

C.长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数

D.长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价

11.某公司股票的看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元，期权均为欧式期权，期限6个月，6个月的无风险报酬率为3％，目前该股票的价格是32元，看跌期权价格为5元。则看涨期权价格为()元。

A.19.78

B.7.87

C.6.18

D.7.45

12.某企业为一盈利企业，目前的营业净利率为10％，股利支付率为50％，则下列会使企业外部融资额上升的因素是()。

A.净经营资产周转次数上升

B.销售增长率超过内含增长率

C.营业净利率上升

D.股利支付率下降

13.在存货陆续供应和使用的情况下，假设其他条件不变，下列情形中，可能导致经济订货量下降的是()。

A.存货需求总量增加

B.每次订货变动成本增加

C.每日存货耗用量增加

D.单位储存变动成本增加

14.甲上市公司发行每张面值为100元的优先股800万张，发行价格为117元，规定的年固定股息率为8％。发行时的筹资费用率为发行价格的1．5％。该公司适用的所得税税率为25％，则该优先股的资本成本率为（）。

A.6.73％

B.6.94％

C.7.95％

D.9.26％

多选题（共11题，共11分）

15.某公司的甲部门的收入为15000元，变动成本为10000元，可控固定成本为800元，不可控固定成本为1200元，公司管理费用为1000元，则下列说法正确的有()。

A.部门边际贡献为5000元

B.部门可控边际贡献为4200元

C.部门税前经营利润为3000元

D.部门税前经营利润为2000元

16.下列各项中，优先股股东所持股份拥有表决权的有()。

A.修改公司章程中与优先股相关的内容

B.一次或累计减少公司注册资本超过10％

C.公司合并、分立、解散或变更公司形式

D.发行优先股

17.当企业采用随机模式对现金持有量进行控制时，下列有关表述正确的有()。

A.管理人员对风险的偏好程度提高，最优现金返回线会提高，使现金持有量上升

B.计算出来的现金持有量比较保守，往往比运用存货模式的计算结果大

C.当有价证券日利息率下降时，企业应降低现金持有量的上限

D.现金余额波动越大的企业，最优现金返回线较高

18.下列关于利率期限结构的表述中，属于市场分割理论观点的有()。

A.不同期限的债券市场互不相关

B.即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定

C.长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数

D.长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价

19.A公司去年支付每股0．22元现金股利，固定增长率5％，现行长期国债收益率为6％，市场平均风险条件下股票的报酬率为8％，股票贝塔系数等于1．5，则()。

A.股票价值5.775元

B.股票价值4.4元

C.股票必要报酬率为8％

D.股票必要报酬率为9％

20.下列与看涨期权价值正相关变动的因素有（）。

A.标的资产市场价格

B.标的资产价格波动率

C.无风险利率

D.预期股利

21.假设某公司2022年6月9日的一份可转换债券价值的评估数据如下：纯债券价值780元、转换价值765元和期权价值125元，则下列说法正确的有（）。

A.可转换债券的底线价值为765元

B.可转换债券的底线价值为780元

C.可转换债券的价值为905元

D.可转换债券的价值为1590元

22.下列现金持有模型中均需考虑机会成本和交易成本的有()。

A.成本分析模式

B.存货模式

C.随机模式

D.现金周转模式

23.对企业而言，发行股票筹集资金的优点有（）。

A.增加公司信誉

B.降低公司财务风险

C.降低公司资金成本

D.筹资限制较少

24.下列有关企业的公平市场价值的表述中，错误的有()。

A.资产的公平市场价值是未来现金流量的现值

B.企业的公平市场价值是企业各单项资产的价值之和

C.企业的公平市场价值是企业少数股权的现时市场价值

D.企业的公平市场价值是企业持续经营价值与清算价值中较低的一个

25.下列关于资本结构理论表述正确的有()。

A.无税的MM理论下，改变资本结构不影响加权平均资本成本

B.优序融资理论认为考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益融资

C.权衡理论强调在平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上，实现企业价值最大化时的最佳资本结构

D.代理理论认为债务的存在可能会激励管理者和股东从事减少企业价值的行为

问答题（共7题，共7分）

26.资料：2022年大同公司董事会正在研究其股利分配政策。

目前该公司发行在外的普通股共100万股，净资产200万元，今年每股支付1元股利。

预计未来3年的税后利润和需要追加的资本性支出如下：

假设公司目前没有借款并希望逐步增加负债的比重，但是资产负债率不能超过30％。

筹资时优先使用留存收益，其次是长期借款，必要时增发普通股。

假设上表给出的“税后利润”可以涵盖增加借款的利息，并且不考虑所得税的影响。

增发股份时，每股面值1元，预计发行价格每股2元，假设增发的股份当年不需要支付股利，下一年开始发放股利。

要求：

(1)假设维持目前的每股股利，计算各年需要增加的借款和股权资金。

(2)假设采用剩余股利政策，计算各年需要增加的借款和股权资金。

27.A公司12月31日的资产负债表如下。

公司收到大量订单并预期从银行取得借款。

一般情况下，公司每月应收账款周转率(按期末时点数计算)保持不变。当月形成的应收账款次月收回。

公司在销售的前一个月购买存货，购买数额等于次月销售额的50％，并于购买的次月付款60％，再次月付款40％。

预计1至3月的工资费用分别为150万元，200万元和150万元。

预计1至3月的其他各项付现费用为每月600万元，该公司为商业企业，其营业成本率为60％。

11至12月的实际销售额和次年1至4月的预计销售额如下表：

要求：

(1)若公司最佳现金余额为50万元，现金不足向银行取得短期借款，现金多余时归还银行借款，借款年利率为10％，

借款在期初，还款在期末，借款、还款均为1万元的整数倍，所有借款的应计利息均在每季度末支付，要求编制1至3月的现金预算。

(2)3月末预计应收账款、存货和应付账款为多少?

28.A公司是一家商业企业，正在编制12月份的预算，有关资料如下：

(1)预计的2022年11月30日资产负债表如下：

(2)销售收入预计：2022年11月200万元，12月220万元；2022年1月230万元。

(3)销售收现预计：销售当月收回60％，次月收回38％，其余2％无法收回(坏账)。

(4)采购付现预计：销售商品的70％在前一个月购入，销售商品的30％在当月购入；所购商品的进货款项，在购买的次月支付。

(5)预计12月份购置固定资产需支付60万元；全年折旧费216万元；除折旧外的其他管理费用均须用现金支付，预计12月份为26．5万元；12月末归还一年前借入的到期借款120万元。

(6)预计销售成本率75％。

(7)预计银行借款年利率10％，还款时支付利息。

(8)企业最低现金余额5万元；预计现金余额不足5万元时，在每月月初从银行借入，借款金额是1万元的整数倍。

(9)假设公司按月计提应计利息和坏账准备。

要求：计算下列各项的12月份预算金额：

(1)销售收回的现金、进货支付的现金、本月新借入的银行借款；

(2)计算预计资产负债表中现金余额、应收账款账面价值、应付账款、存货项目的期末余额；

(3)本月税前利润。

29.E企业是一家制造企业，按照客户要求分批生产001型和002型两种设备。企业采用分批法计算产品成本。

相关资料如下：

(1)5月份投产001型设备10台，当月发生直接材料费用350000元、直接人工费用30000元、制造费用50000元。001型设备全部于6月份完工。

(2)6月份投产002型设备30台，当月完工20台，单位产成品实际工时200小时。在产品10台，平均完工程度为80％。

(3)原材料在001型和002型设备生产开始时一次投入。直接人工费用和制造费用在生产过程中陆续发生，按约当产量法(假设在产品存货发出采用加权平均法)在完工产品和在产品之间进行分配，同时直接人工费用、制造费用按实际加工工时在各批设备之间进行分配。

(4)6月份有关成本核算资料如下表。

要求：

(1)计算6月份的直接人工费用分配率，并将直接人工费用在不同产品之间以及完工产品与在产品之间进行分配。

(2)计算6月份的制造费用分配率，并将制造费用在不同产品之间以及完工产品与在产品之间进行分配。

(3)计算6月份002型设备单位产品原材料费用，并将原材料费用在完工产品与在产品之间进行分配。

(4)计算6月份001型设备的完工产品总成本和单位产品成本。

(5)计算6月份002型设备的在产品总成本、完工产品总成本和单位产品成本。

30.甲公司拟投资A公司新发行的可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限25年，票面利率为10％，转换比率为20，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1020元，以后每年递减5元，市场上等风险普通债券的市场利率为12％。

A公司目前的股价为35元／股，预计以后每年的增长率为6％。

要求：

(1)分别计算该债券第8年和第13年年末的底线价值；

(2)甲公司准备在可转换债券投资后15年进行转股或赎回，请计算不同方案下的报酬率，并为甲公司作出投资决策。

31.甲公司是一家机械制造企业，只生产销售一种产品，生产过程分为两个步骤，

第一步骤产出的半成品直接转入第二步骤继续加工，每2件半成品加工成1件产成品，产品成本计算采用平行结转分步法，月末完工产品和在产品之间采用约当产量法分配生产成本。

原材料在第一步骤生产开工时一次投入，各个步骤加工成本费用陆续发生，第一步骤和第二步骤月末在产品完工程度均为本步骤的50％。

2022年6月的成本核算资料如下：

(1)月初在产品成本(单位：元)

(2)本月生产量(单位：件)

(3)本月发生的生产费用(单位：元)

要求：

(1)编制第一、二步骤成本计算单(结果填入下方表格中，不用列出计算过程)。

第一步骤成本计算单

2022年6月单位：元

第二步骤成本计算单

2022年6月单位：元

(2)编制产成品成本汇总计算表(结果填入下方表格中，不用列出计算过程)。

产成品成本