2021年度证券从业资格资格考试《证券投资分析》同步练习题

2021年度证券从业资格资格考试《证券投资分析》

同步练习题

一、单项选择题(共60题，每题1分)。

1、证券公司的自营、受托管理、财务顾问和投资银行等业务部门

的专业人员在离开原岗位()个月内不得从事面向社会公众开展的证券

投资咨询业务。

A、3

B、6

C、12

D、18

【参考答案】：B

【解析】这是关于专业人员在离职以后从事证券投资咨询业务在从

业时间间隔上的限制性规定。

2、在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是()o

A、中国证券监督管理委员会

B、国务院国有资产监督管理委员会

C、中国人民银行

D、商务部

【参考答案】：C

【解析】中国人民银行作为我国的中央银行，是在国务院领导下制

定和实施货币政策的宏观调控部门。

3、下列属于国内生产总值与国民生产总值计算公式的是()o

A、GDP：GNP一本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入

B、GDP：GNP+本国居民在国外的收入-外国居民在本国的收入

C、GNP：GDP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入

D、GNP=C+I+G+(X—M)

【参考答案】：A

【解析】考点：掌握国内生产总值的概念及计算方法，熟悉国内生

产总值与国民生产总值的区别与联系。见教材第三章第一节，P70o

4、以追求基本收益最大化为目标的证券组合属于()。

A、防御型证券组合

B、平衡型证券组合

C、收入型证券组合

D、增长型证券组合

【参考答案】：C

【解析】考点：了解证券组合的含义、类型。见教材第七章第一节,

P321O

5、公司的已获利息倍数是()o

A、1.82

B、2.82

C、2.18

D、2.55

【参考答案】：B

6、()是确保股东充分行使权利的最基础的制度安排。

A、股东大会制度

B、董事会制度

C、独立董事制度

D、监事会制度

【参考答案】：A

7、趋势线被突破后.这说明()o

A、股价会上升

B、股价走势将反转

C、股价会下降

D、股价走势将加速

【参考答案】：B

8、迄今为止发展最快、渗透力最强、应用关键技术最广泛的行业

是()。

A、信息产业

B、钢铁业

C、化工业

D、生物工程

【参考答案】：A

【解析】当前技术进步的行业特征之一是，以信息通信技术为核心

的高新技术成为21世纪国家产业竞争力的决定性因素之一。20世纪90

年代末，以微电子、网络技术、计算机和通信为代表的信息产业每年以

30%以上的速度高速发展，最终取代汽车、化工、钢铁等行为成为发达

国家的主导产业。

9、葛兰碧法则认为，在一个波段的涨势中，股价突破前一波的高

峰，然而此段股价上涨的整个成交量水准低于前一个波段上涨的成交量

水准，此时()O

A、缩量扬升，做好增仓准备

B、股价趋势有潜在反转的信号，适时做好减仓准备

C、股价创新高，强力买入

D、以上都不对

【参考答案】：B

10、以下关于影响债券投资价值的内部因素的说法中，不正确的是

()O

A、在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动

的可能性就越大

B、在其他条件不变的情况下，债券的票面利率越低，债券价格的

易变性也就越大

C、在其他条件不变的情况下，在市场利率提高的时候，票面利率

较低的债券的价格下降较快

D、在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，投资者要求的收

益率补偿越低

【参考答案】：D

在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，投资者要求的收益率

补偿越高。

11、反映公司在一定时期内生产经营成果的财务报表是OO

A、资产负债表

B、所有者权益变动表

C、利润表

D、现金流量表

【参考答案】：C

【解析】考点：了解利润表反映的内容。见教材第五章第三节，

P194O

12、()是指证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。

A、詹森指数

B、贝塔指数

C、夏普指数

D、特雷诺指数

【参考答案】：A

【解析】詹森指数以证券市场线为基准，指数值实际上就是证券组

合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率

之间的差，就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。特雷诺

指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率。夏普指数是连接证券

组合与无风险资产的直线的斜率。本题的最佳答案是A选项。

13、假定某投资者按2000元的价格购买了面额为3000元，票面利

率为10%,剩余期限为5年的债券，那么该投资者的当前收益率为()。

A、10%

B,15%

C、20%

D、25%

【参考答案】：B

14、趋势线被突破后，这说明()o

A、股价会上升

B、股价走势将反转

C、股价会下降

D、股价走势将加速

【参考答案】：B

15、相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从

而控制了这个行业供给的市场结构是()O

A、完全竞争

B、垄断竞争

C、寡头垄断

D、完全垄断

【参考答案】：C

16、某投资者的一项投资预计两年后价值100000元，假设必要收

益率是20%,下述最接近按复利计算的该投资现值的是()o

A、60000元

B、65000元

C、70000元

D、75000元

【参考答案】：C

17、通过电子化交易系统，进行实时、自动买卖的程序交易，以调

整仓位，这种做法称()O

A、静态套期保值策略

B、动态套期保值策略

C、主动套期保值策略

D、被动套期保值策略

【参考答案】：B

【解析】通过电子化交易系统，进行实时、自动买卖的程序交易，

以调整仓位，这种做法称动态套期保值策略。

18、根据《国际伦理纲领、职业行为标准》的规定，证券分析师应

当认清自身职业的OO

A、责任及目标

B、能力及目标

C、任务及目标

D、责任及任务

【参考答案】：A

【解析】本题考核的是《国际伦理纲领、职业行为标准》的规定。

《国际伦理纲领、职业行为标准》要求证券分析师应当认清自身职业的

责任以及目标，通过自身的具体行为，推动证券分析师行为标准向更高

方向发展。

19、在()中，使用当前及历史价格对未来进行预测将是徒劳的。

A、弱势有效市场

B、强势有效市场

C、半强势有效市场

D、半弱势有效市场

【参考答案】：A

【解析】弱势有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易

价格和交易量中所隐含的信息，投资者不可能通过分析以往价格获得超

额利润。使用当前及历史价格对未来做出预测将是徒劳的。要想取得超

额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息。本题的最佳答案是A选项。

20、0BV线表明了量与价的关系，最好的买入机会是()o

A、0BV线下降，此时股价上升

B、0BV线上升，此时股价下跌

C、0BV线从正的累积数转为负数

D、OBV线与股价都急速上升

【参考答案】：B

21、有一投资基金，其基金资产总值根据市场收盘价格计算为6亿

元，基金的各种费用为50万元，基金单位数量为1亿份，试计算该基金的

单位资产净值()O

A、5.995元/份

B、6.125元/份

C、7.203元/份

D、5.812元/份

【参考答案】：A

22、以下属于控制权变更型资产重组的是()o

A、公司的分立

B、资产配负债剥离

C、收购公司

D、股权的无偿划拨

【参考答案】：D

23、技术高度密集型行业一般属于()市场。

A、完全竞争型

B、垄断竞争型

C、寡头垄断型

D、完全垄断型

【参考答案】：D

24、如果在期货市场上找不到与需要保值现货一致的品种，则可以

在期货市场上寻找与现货在功能上比较相近的品质以其作为替代品进行

套期保值，这种称为OO

A、替代套期保值

B、交叉套期保值

C、交叉套利

D、跨市场套利

【参考答案】：B

【解析】在交易者有意向从事期货套期保值交易时，在期货市场上

不一定就恰好存在与之需要保值现货完全一致的品种，实践中，人们就

会尽量在期货市场上寻找与现货功能上相接近的替代品用作套期保值的

交易对象，替代性越强，套期保值效果越好，这种方法叫做“交叉套期

保值交易”。

25、在下列指标的计算中，唯一没有用到收盘价的是()o

A、MACD

B、RSI

C、BIAS

D、PSY

【参考答案】：D

26、行业成熟的标志是()o

A、技术上的成熟

B,产品的成熟

C、生产工艺的成熟

D、产业组织上的成熟

【参考答案】：B

【解析】产品的成熟是行业成熟的标志，产品的基本性能、式样、

功能、规格、结构都将趋向成熟，且已经被消费者习惯使用。

27、下列关于无风险套利机会存在的条件说法正确的是()o

A、若两个不同资产组合的未来收益相同，但构造成本不同，则不

存在无风险套利机会

B、若两个不同资产组合的未来收益相同，但构造成本不同，则存

在无风险套利机会

C、若存在构造成本为零，但在所有可能状态下损益都不小于零的

组合，且至少存在一种状态使该组合损益大于零，则不存在无风险套利

机会

D、以上说法均不正确

【参考答案】：B

【解析】考点：熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见

教材第八章第一节，P372o

28、射击之星，一般出现在()o

A、顶部

B、中部

C、底部

D、任意处

【参考答案】：A

29、债券的收益曲线为“反向”，表明当债券期限增加时，收益率

()O

A、下降

B、增加

C、不变

D、无序

【参考答案】：A

30、对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值”手段的

行业属于OO

A、增长型

B、周期型

C、防御型

D、幼稚型

【参考答案】：A

31、在使用市盈率指标时，应注意()o

A、不能用于不同行业公司的比较

B、每股收益很小或亏损时，指标不能说明任何问题

C、市盈率受市价高低的影响，而股票可能受炒作

D、以上全对

【参考答案】：D

使用市盈率指标需要注意的问题：首先，该指标不能用于不同行业

公司的比较；其次，在每股收益很小或亏损时，由于市价不至于降为零,

公司的市盈率会很高，如此情形下的高市盈率不能说明任何问题；最后,

市盈率的高低受市价的影响，而影响市价的因素很多，包括投机炒作。

32、根据《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》，会员制机构

必须于会计年度结束之日起()内向注册地证监局提交由具有从事证券、

期货业务相关业务资格的会计师事务所出具的审计报告。

A、1个月

B、2个月

C、3个月

D、4个月

【参考答案】：C

33、某企业2009年流动资产平均余额为100万元，流动资产周转

率为7次。若企业2009年净利润为210万元，则2009年销售净利率为

()O

A、30%

B、50%

C、40%

D、15%

【参考答案】：A

【解析】掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、

投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第

五章第三节，P214O

34、股东现金流模型以()为现金流，以必要回报率为贴现率。

A、股东自由现金流

B、经济利润

C、资本现金流

D、权益现金流

【参考答案】：A

【解析】考点：掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指

标和适用性。见教材第二章第一节，P29O

35、电视业的崛起，导致了电影业的衰退，这属于()o

A、绝对衰退

B、相对衰退

C、必然衰退

D、偶然衰退

【参考答案】：B

36、某投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险，那么该投资者

无差异曲线为()O

A、一根竖线

B、一根横线

C、一根向右上倾斜的曲线

D、一根向左上倾斜的曲线

【参考答案】：A

37、劳动力人口是指年龄在()具有劳动能力的人的全体。

A、15岁以上

B、16岁以上

C、18岁以上

D、以上都不正确

【参考答案】：B

38、某公司可转换债券的转换比例为20,其普通股股票当期市场

价格为40元，债券的市场价格为1000元，则()。

A、转换升水比率20%

B、转换贴水比率20%

C、转换升水比率25%

D、转换贴水比率25%

【参考答案】：C

39、利用货币乘数的作用，()的作用效果十分明显。

A、再贴现率

B、直接信用控制

C、法定存款准备金率

D、公开市场业务

【参考答案】：C

【解析】略

40、下列不属于股指期货套利方式中期现套利实施步骤的是()o

A、套利机会转瞬即逝，所以无套利区间的计算应该及时完成

B、确定交易规模时应考虑预期的获利水平和交易规模大小对市场

冲击的影响

C、先后进行股指期货合约和股票交易

D、套利头寸的了结有三种选择

【参考答案】：C

【解析】考点：掌握期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨品种套

利的基本概念、原理。见教材第八章第二节，P387O

41、反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是()o

A、每股净收益

B、每股净资产

C、股东权益收益率

D、本利比

【参考答案】：B

42、石油行业的市场结构属于()o

A、不完全竞争

B、完全竞争

C、寡头垄断

D、完全垄断

【参考答案】：C

【解析】石油行业的市场结构属于寡头垄断。

43、下列关于证券投资分析的说法错误的是()o

A、进行证券投资分析有利于减少投资决策的盲目性，从而提高投

资决策的科学性

B、证券投资分析通过指导投资决策，使投资风险最小化，投资利

益最大化

C、证券投资分析是采用专业分析方法和分析手段对影响证券回报

率和风险诸因素进行的客观、全面和系统的分析

D、证券投资分析有利于降低投资者的投资风险

【参考答案】：B

【解析】本题考核的是证券投资分析的相关知识。证券投资分析指

导投资决策，从而在降低投资风险的同时获取较高的投资收益。故B项

的说法错误。

44、按内在价值分类，可将权证分为()o

A、股权类权证

B、认沽权证

C、平价权证

D、其他权证

【参考答案】：C

【解析】考点：了解权证的概念及分类。见教材第二章第四节，

P64O

45、转换贴水的计算公式是()o

A、转换平价减基准股价

B、基准股价加转换平价

C、转换平价加基准股价

D、基准股价减转换平价

【参考答案】:D

46、比较而言，下列行业中组织创新不够活跃的行业是（）o

A、计算机行业

B、通讯行业

C、生物医药行业

D、自行车行业

【参考答案】：D

47、在资本定价模型下，投资者甲的风险承受能力比投资者乙的风

险承受能力强，那么（）。

A、甲的无差异曲线比乙的无差异曲线向上弯曲的程度大

B、甲的收益要求比乙大

C、乙的收益比甲高

D、相同的风险状态下，乙对风险的增加要求更多的风险补偿

【参考答案】：D

48、避税型证券组合通常投资于（），这种债券免交联邦税，也常

常免交州税和地方税。

A、市政债券

B、对冲基金

C、共同基金

D、股票

【参考答案】：A

49、（）是指当年的还本付息额与当年出口创汇收入额之比，它是

分析、衡量外债规模和一个国家偿债能力大小的重要指标。

A、国债负担率

B、赤字率

C、债务依存度

D、偿债率

【参考答案】：D

【考点】熟悉主权债务相关的分析预警指标。见教材第三章第一节,

P91〜92。

50、在过去的40多年中，美国制造业PM1的峰值可()商业高潮

6—18个月左右，()商业低潮2〜16个月左右。

A、领先领先

B、领先滞后

C、滞后领先

D、滞后滞后

【参考答案】：A

【解析】考点：熟悉PM1概念及其应用。见教材第三章第一节，

P77O

51、在K线理论的四个价格中，()是最重要的。

A、开盘价

B、收盘价

C、最高价

D、最低价

【参考答案】：B

52、预期收益水平和风险之间存在()的关系。

A、正相关

B、负相关

C、非相关

D、线性相关

【参考答案】：A

53、关于OBOS的说法，错误的是()o

A、OBOS指标是用一段时间内上涨和下跌股票家数的差距来反映当

前股市多空双方力量的对比和强弱

B、当OBOS的走势与指数背离时，是采取行动的信号大势可能反转

C、形态理论和切线理论中的理论也可用于OBOS曲线

D、OBOS比ADR计算复杂，通常是用ADR较多

【参考答案】：D

54、表示市场处于超买或超卖状态的技术指标是()o

A、PSY

B、BIAS

C、MACD

D、WMS

【参考答案】：D

55、营运能力一般通过公司()来衡量。

A、资产管理比率

B、流动比率

C、已获利息倍数

D、负债比率

【参考答案】：A

【解析】掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、

投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第

五章第三节，P206o

56、债务依存度是指当年的()的比例关系。

A、债务支出与财政支出

B、债务支出与财政收入

C、债务收入与财政支出

D、债务收入与财政收入

【参考答案】：C

【解析】考点：熟悉主权债务相关的分析预警指标。见教材第三章

第一节,P91o

57、根据价、量的历史资料，通过建立一个数学模型，给出数学上

的计算公式，得到一个体现证券市场的某个方面内在实质的指标值的技

术分析方法的类别是OO

A、切线类

B、形态类

C、K线类

D、指标类

【参考答案】：D

58、接上题，该可转换债券的转换升水比率为()o

A、23.75%

B、19%

C、19.19%

D、0.1%

【参考答案】：A

59、现代证券组合理论是由美国著名经济学家马科维茨于()年创

立的。

A、1950

B、1951

C、1952

D、1953

【参考答案】：C

60、为了实现战略伙伴之间的一体化的资产重组形式是()o

A、收购股份

B、收购公司

C、公司合并

D、购买资产

【参考答案】：C

［解析】公司合并是为了实现战略伙伴之间的一体化的资产重组形

式。

二、多项选择题(共20题，每题1分)。

1、关于业绩评估预测，下列说法正确的有OO

A、资本资产定价模型为组合业绩评估者提供了实现其原则的多条

途径

B、业绩评估需要考虑组合收益的高低

C、业绩评估需要考虑组合承担的风险大小

D、收益水平越高的组合越是优秀的组合

【参考答案】：A,B,C

【解析】评价证券组合的运行状况是组合管理者经常要面临的问题。

习惯上，评价组合管理业绩的标准很简单，仅是比较不同组合之间收益

水平的高低，收益水平越高的组合越是优秀的组合。正因为如此，评价

组合业绩应本着“既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险

的大小”的基本原则。而资本资产定价模型为组合业绩评估者提供了实

现这一基本原则的多种途径。本题的最佳答案是ABC选项。

2、对估计非公开上市公司的价值和上市公司某一公司的价值没有

太多用处的资产重组评估方法是()O

A,清算价格法

B、重置成本法

C、收益现值法

D、市场价值法

E、区域分析法

【参考答案】：A,B,C

3、以下对公司财务结构有影响的行为是()o

A、股票发行

B、增发新股

C、债券发行

D、向外借款

E、融资租赁

【参考答案】：A,B,C,D

4、波浪理论考虑的因素包括()o

A、股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置

B、完成某个形态所经历时间的长短

C、股价走势所形成的形态

D、股价走势中某个形态的成交量

【参考答案】：A,B,C

【解析】波浪理论考虑的因素主要有三个方面：①股价走势所形成

的形态；②股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置；③完成某个

形态所经历时间的长短。三个方面中，股价的形态是最重要的，它是指

波浪的形状和构造，是波浪理论赖以生存的基础。

5、下列关于实地调研的说法，正确的是()o

A、实地调研最大好处就是研究者能够在行为现场观察并且思考，

具有其他研究方法所不及的弹性

B、实地调研特别适合于那些不宜简单定量的研究课题

C、实地调研特别适用于对进行中的重大事件的研究

D、实地调研可以揭露一些并非显而易见的事实

【参考答案】:A,B,C,D

【解析】本题考查实地调研的内容。ABCD选项都正确。

6、下列属于趋势型指标的有()o

A、MA

B、MACD

【解析】C、WMS

D、RSI

【参考答案】：A,B

【解析】熟悉移动平均线的含义、特点和计算方法，熟悉平滑异同

移动平均线的计算及应用法则。见教材第六章第三节，P305-310o

7、非系统性风险主要包括()的变化等。

A、企业经营风险

B、企业财务风险

C、交易风险

D、证券投资价格的风险

E、企业道德风险

【参考答案】：A,B,C,D,E

8、利率期限结构的形成主要是由()决定的。

A、对未来利率变化方向的预期

B、流动性溢价

C、市场分割

D、市场供求关系

【参考答案】：A

9、经济周期通常分为()o

A、萧条期

B、繁荣期

C、衰退期

D、增长期

E、复苏期

【参考答案】：A,B,C,E

10、根据行业中企业数量、进入限制程度及产品差别，行业基本上

可以分为以下几种市场结构：OO

A、完全竞争

B、垄断竞争

C、寡头垄断

D、完全垄断

【参考答案】：A,B,C,D

11、十届全国人大一次会议通过《国务院机构改革方案》，新增设

国务院直属特设机构(),其主要职责包括依法履行出资人职责，指导

推进国有企业改革和重组。

A、国家发展和改革委员会

B、国有资产监督管理委员会

C、商务部

D、中国人民银行

【参考答案】：B

12、CHA考试每年举行两次，时问一般定于()o

A、3月份

B、5月份

C、9月份

D、10月份

【参考答案】：A,C

13、用回归模型来考察市盈率与有关变量的线性关系时，所有这些

模型的共同特点是：能解释某一时刻股价的变化，但很少能成功地解释

较长时间内市场的复杂变化，其中的原因可能是OO

A、市场兴趣的变化

B、数值的变化

C、尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素

D、变量选择的错误

E、以上都不对

【参考答案】：A,B,C

【解析】回归分析是利用回归分析的数理统计方法，通过各种因素

的变动与市盈率之间的关系，得出能够最好解释市盈率与这些变量之间

关系的线性方程。当市场兴趣发生变化，表示各变量权重的系数有所变

化；股票、收益增长率等数值会随时间变化；模型没有捕捉到有重要影

响的其他变量，这些都会对模型的适用性产生影响。

14、下列关于产业组织创新的说法中，正确的是()o

A、产业组织创新是推动产业结构升级的重要力量之一

B、产业组织创新不仅是产业内企业与企业之间垄断或竞争关系平

衡的结果，更是企业组织创新与产业组织创新协调互动的结果

C、产业技术创新在很大程度上由产业组织创新的过程和产业组织

创新的结果所驱动

D、产业组织创新与产业技术创新共同成为产业不断适应外部竞争

环境或者从内部增强产业核心能力的关键

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】本题考查产业组织创新的内容。ABCD选项都正确。

15、《国际伦理纲领、职业行为标准》从总体上对投资分析师提出

的基本要求包括OO

A、诚实、正直、公平

B、以谨慎认真的态度，从道德标准出发进行各种行为

C、坚持独立性和客观性

D、努力保持和提高自己的职业水平和竞争力，掌握和应用所有本

职业所适应的法律、法规和政府规章制度

【参考答案】:A,B,D

【解析】熟悉《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师行为

标准的主要规定内容。见教材第九章第二节，P429o

16、一般地讲，追求市场平均收益水平的投资者会选择：()o

A、市场指数基金

B、收入型证券组合

C、平衡型证券组合

D、增长型政权组合

E、市场指数型证券组合

【参考答案】：A,E

17、关于支撑线和压力线，下列说法不正确的是()。

A、支撑线又称为抵抗线

B、支撑线总是低于压力线

C、支撑线起阻止股价继续上升的作用

D、压力线起阻止股价下跌上升的作用

【参考答案】：B,C,D

18、收益率曲线的类型主要有()o

A、正向的

B、相反的

C、平直的

D、垂直的

E、拱形的

【参考答案】：A,B,C,E

19、假设当股价涨至10元时开始调头向下，根据黄金分割线方法,

股价在下跌过程中可能获得支撑的价位有OO

A、20

B、26.18

C、18.09

D、23.82

【参考答案】：A,B,C,D

20、在不允许卖宅的情况下，当两种证券的相关系数为（）时，可

以通过按适当比例买人这两种证券，获得比这两种证券中任何一种风险

都小的证券组合。

A、-1

B、-0.5

C、0.5

D、1

【参考答案】:A,B

三、不定项选择题（共20题，每题1分）。

1、下列受经济周期影响较为明显的行业有OO

A、消费品业

B、耐用品制造业

C、生活必需品

D、需求的收入弹性较高的行业

【参考答案】：A,B,D

【解析】考点：掌握行业的类型、各类行业的运行状态与经济周期

的变动关系、具体表现、产生原因及投资者偏好。见教材第四章第二节,

P147O

2、关于证券登记结算公司下列说法正确的是（）o

A、是专职从事上市证券登记、存管的中央登记结算机构

B、是不以营利为目的的会员制事业法人

C、是以营利为目的的企业法人

D、依法对在相应证券交易所上市的证券进行集中存管

【参考答案】：A,D

3、下列关于产业组织创新的说法，正确的是()o

A、产业组织创新是推动产业结构升级的重要力量之一

B、产业组织创新不仅是产业内企业与企业之间垄断抑或竞争关系

平衡的结果，更是企业组织创新与产业组织创新协调互动的结果

C、产业技术创新在很大程度上由产业组织创新的过程和产业组织

创新的结果所驱动

D、产业组织创新与产业技术创新共同成为产业不断适应外部费争

环境或者从内部增强产业核心能力的关键

【参考答案】：A,B,C,D

4、关于可转换债券，下列说法正确的是()o

A、可转换证券是指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换

成一定数量的另一种证券的特殊公司证券

B、可转换证券的价值与标的证券的价值无关

C、发行可转换证券时需同时规定转换比例和转换价格

D、可转换证券具有投资价值、转换价值、理论价值和市场价值

【参考答案】：A,D

5、我国财政补贴主要包括()o

A、职工出差补贴

B、企业亏损补贴

C、财政贴息

D、房租补贴

【参考答案】：B,C,D

6、关于詹森指数，下列说法正确的有()o

A、詹森指数是1969年由詹森提出的

B、指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线

所给出的该证券组合的期望收益率之间的差

C、詹森指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价

D、詹森指数值代表证券组合与证券市场线之间的落差

【参考答案】：A,B,C,D

7、下列哪些属于早期投资理论的内容()o

A、复利与现值

B、即期价格、远期价格与期望价格

C、证券基本面分析

D、现代资产组合理论

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代

表性理论。见教材第一章第二节，P3〜6。

8、汽车制造业属于()o

A、完全垄断型市场

B、成长行业

C、寡头垄断市场

D、衰退型行业

【参考答案】：C

9、下列说法错误的是()o

A、由于人民币是自由兑换货币，外资引入后不需兑换成人民币就

可流通使用

B、国家为了外资换汇要投入大量资金增加了货币需求量，形成外

汇占款

C、我们日常所说的外汇储备是全社会的外汇储备

D、以上都不正确

【参考答案】：A,D

【解析】考点：熟悉外汇占款的含义。见教材第三章第一节，P85o

10、组合业绩评估者可以考察组合()O

A、已实现的收益水平是否高于与其所承担的风险水平相匹配的收

益水平

B、承受单位风险所获得的收益水平高低

C、投资中单个证券收益的高低

D、所承担风险的大小

【参考答案】：A,B

【解析】考点：熟悉证券组合业绩评估原则，熟悉业绩评估应注意

的事项。见教材第七章第五节，P356o

11、下列属于可转换债券特点的是()O

A、是指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量的

另一种证券的特殊公司证券

B、其价值与标的证券的价值无关

C、发行时需同时规定转换比例和转换价格

D、具有投资价值、转换价值、理论价值和市场价值

【参考答案】：A,D

【解析】考点：掌握可转换证券的定义，熟悉可转换证券的投资价

值、转换价值、理论价值和市场价值的含义及计算方法。见教材第二章

第四节，P60o

12、影响市场供给的主要因素有()o

A、政策因素

B、利率变动因素

C、上市公司质量

D、上市公司数量

【参考答案】：C,D

【解析】考点：掌握影响证券市场供给和需求的因素，熟悉影响我

国证券市场供求关系的基本制度变革。见教材第三章第三节，P118o

13、分析公司产品的竞争能力，需要分析的内容有()o

A、成本优势

B、技术优势

C、质量优势

D、区位优势

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：熟悉产品竞争能力优势的含义、实现方式。见教材

第五章第二节，P182—1840

14、下列采用了整合技术的金融工具有()o

A、远期互换

B、STRIPS

C、期货期权

D、附认股权的公司债

【参考答案】：A,C,D

15、和公司营运能力有关的指标为()o

A、存货周转率

B、流动资产周转率

C、销售净利率

D、销售毛利率

【参考答案】：A,B

16、以下资本资产定价模型假设条件中，()是对投资者的规范。

A、投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平

B、投资者依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平

C、投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的

预期

D、资本市场没有摩擦

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：了解资本资产定价模型的假设条件。见教材第七章

第三节，P341O

17、数理统计法包括()o

A、比较研究

B、时间数列

C、线性回归

D、相关分析

【参考答案】：B,C,D

【解析】考点：了解相关关系、时间数列的概念和分类。见教材第

四章第四节，P171o

18、外汇占款的含义是()o

A、中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的人民币投放

B、统一考虑银行柜台市场与银行间外汇市场两个市场的整个银行

体系收购外汇所形成的向实体经济的人民币投放

C、中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的外汇投放

D、统一考虑银行柜台市场与银行间外汇市场两个市场的整个银行

体系收购外汇所形成的向非实体经济的人民币投放

【参考答案】：A,B

【解析】考点：熟悉外汇占款的含义。见教材第三章第一节，P85o

19、影响长期偿债能力的其他因素包括()o

A、长期租赁

B、担保责任

C、或有项目

D、经济波动

【参考答案】：A,B,C

20、完全负相关的证券A和证券B,其中证券A的标准差为30%、

期望收益率为14%,证券B的标准差为25%、期望收益率为12虬以下

说法正确的有()O

A、最小方差证券组合为40%XA+60%XB

【解析】B、最小方差证券组合为5/11XA+6/11XB

【解析】C、最小方差证券组合的方差为14.8%

D、最小方差证券组合的方差为0

【参考答案】：B,D

【解析】考点：熟悉证券组合可行域和有效边界的一般图形。见教

材第七章第二节，P328o

四、判断题(共40题，每题1分)。

1、一般来说，短期政府债券风险最小，可以近似看作无风险证券,

其收益率可被用作确定基础利率的参照物。()

【参考答案】：正确

【解析】在证券的投资价值分析中，基础利率一般是指无风险证券

利率。一般来说，短期政府债券风险最小，可以近似看作无风险证券，

其收益率可被用作确定基础利率的参照物。

2、由于涨跌停板制度限制了股票一天的涨跌幅度，使多空在一个

较小的范围内较量，所以不容易形成单边势。()

【参考答案】：错误

3、当短期RSI〈长期RS1时，一般可判断属多头市场。()

【参考答案】：错误

【解析】当短期RSIV长期RSI时，一般可判断属空头市场。

4、轨道线的一个作用是提出趋势转向的警报。如果在一次波动中

未触及轨道线，离得很远就开始掉头，这往往是趋势将要改变的信号。

这说明，市场已经没有力量继续维持原有的上升或下降的趋势了。()

【参考答案】：正确

5、市场的实际情况表明，债券价格与收益率之间的关系经常是非

线性的。()

【参考答案】：正确

【解析】采用久期方法对债券价格利率风险的敏感性进行测量实际

上是考虑了价格与收益率之间的线性关系，而市场的实际情况表明，这

种关系经常是非线性的。

6、金融工程通过设计融资方案可以达到传统金融工具难以满足的

特定融资需要，降低融资成本。()

【参考答案】：正确

【解析】熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见教材第

八章第一节，P374O

7、从经济学角度来看，所谓公司，是指依法成立的从事经济活动

并以营利为目的的企业法人。()

【参考答案】：正确

【解析】从经济学角度来看，所谓公司，是指依法成立的从事经济

活动并以营利为目的的企业法人。

8、詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数均以资本资产定价模型为

基础。()

【参考答案】：正确

【解析】熟悉证券组合业绩评估原则，熟悉业绩评估应注意的事项。

见教材第七章第五节，P356o

9、完全垄断分为政府完全垄断和私人完全垄断。()

【参考答案】：正确

【解析】完全垄断分为政府完全垄断和私人完全垄断。

10、财务弹性是用企业的经营现金流量与支付要求进行比较得到的,

这里的支付要求主要指企业的实际投资需求，一般不包括承诺支付等或

有事项。()

【参考答案】：错误

【解析】财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能

力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。现金流量超过需

要，有剩余的现金，适应性就强。财务弹性是用经营现金流量与支付要

求进行比较。支付要求可以是投资需求或承诺支付等。本题的说法是错

误的。

11、趋势线南作用是：对价格今后的变动起约束作用，如果趋势线

被突破，就说明股价的下一步走势要反转。同样，对轨道线的突破也是

趋势反转的开始，轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，其认可

的程度和重要性越高。()

【参考答案】：错误

【解析】对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的

开始。

12、像我国这样的新兴股票市场的价格主要由股票的供求关系决定

【参考答案】：错误

13、高增长的行业的股票价格不会随经济周期的变化而变化。()

【参考答案】：正确

【解析】高增长行业受经济周期波动影响比较小，在经济高涨时，

高增长行业的发展速度通常高于水平；在经济衰退时期，其所受影响较

小甚至仍能保持一定的增长。这些行业的股票价格不会明显地随着经济

周期的变化而变化。

14、各项资产的周转指标用于衡量公司运用资产赚取收入的能力，

经常和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价公司的盈利能

力。()

【参考答案】：正确

15、平衡的概念是相对的，股价只要在一个范围内变动，都属于保

持了平衡。()

【参考答案】：正确

【解析】本题考查股价平衡的概念。本题表述正确。

16、行业分析的主要内容是对不同的行业进行横向比较，为最终确

定投资对象提供准确的行业背景。()

【参考答案】：错误

17、根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为实值期

权、虚值期权两种类型。()

【参考答案】：错误

【解析】根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为实

值期权、虚值期权和平价期权三种类型。

18、分析公司的扩张潜力有助于了解公司的成长性。()

【参考答案】：正确

19、大阴线实体如果出现在一段上涨行情的末端，行情下跌的可能

性将更大。()

【参考答案】：正确

20、当短期线急剧地超越中长期均线向上方移动，中长期均线走平

并且向上意味