驰宏锌锗股份有限公司偿债能力分析与建议

偿债能力及偿债能力分析方法的概述通俗的来说，企业的偿债能力其实就是对其自身债务的能否偿还和保证程度的一种评价指标。分析企业的偿债能力不仅可看出企业是否健康生存和发展，还能反映企业的财务状况的好坏，同时也可以检测出一个企业持续经营的能力与风险，对企业预测未来收益有着很大的帮助。现如今在我国正常经营的企业，想要在这个经济飞速发展的市场上存活，就必须扩大企业的经营规模。想要扩大规模最必不可少就是资金，资金如何来？一部分自己出资或者是融资形成权益，其他的则通过向银行贷款或者向其他企业借款，从而形成负债。但是企业的负债不能太大，企业还要维持自身合理的负债比率及其资产结构。1.1偿债能力的概念偿债能力指的是企业在面对外来债务能够在过期日之前偿还债务的能力。通常，偿债能力是体现了公司经营情况的一个重要指标。公司需要首先对自身的偿债情况进行深入的了解，认识到自己的能力水平。对偿债能力的审查，能够为公司企业预测其经营的情况和危机，还能够给对以后公司的发展和规划做好合理的预测。1.2偿债能力分析的方法在对公司的偿债能力进行分析的方法上普遍采用的是指标或者非指标的分析方式，而本文中所采用的偿债能力分析方法为指标分析，这种分析方法所涉及的主要内容为长期和短期偿还债务能力的分析。短期偿债能力分析所涉及的有现金比率、流动比率、营运资本和速动比率这四方面。而长期偿债能力分析一般涉及三个方面的内容，即利息保障倍数、产权比率和资产负债率。对于偿债能力分析方法的研究，国内外都有相当丰富的文献资料。研究人员黄仁佳以上市公司的财务报表为研究对象，他觉得“财务报表分析是通过对财务数据、公司利润、资金流动和发展趋势进行深入研究，这是一种重要的投资决策标准。”文章的最后，黄仁佳通过分析上市公司的财务报表的相关数据，对该公司的发展趋势和业务水平做出了评论。研究人员万翔在对公司偿债能力的分析上发表了文章——《试论运用利息偿付倍数行财务分析应注意的问题》。万翔认为利息偿付倍数其实是跟公司在运营当中的利润和利息费用具有一定的相关性的，这种相关性也被称为利息偿付倍数。该指标的数值越大，就体现了该企业在偿债方面的能力越好。美国研究人员LeopldA.Bernstern觉得“财务分析其实更应该属于一种判断的过程，主要是对公司当前或者以往的财务情况的一种评估，通过评估可以对企业以后的资金情况和发展提供一个预估。在财务评估当中，偿债能力就是最重要的评估对象。”可见，国内外对于以后财务报告的预估，只是解决了传统财务报告的所存在的问题，虽然这种预估也是有一定的发展意义和研究价值，但是因为这种预估的单一性，使得不能解决传统财务会计报告中所出现的根本问题和不足。1.3短期偿债能力指标分析短期偿债能力值得是公司或企业自身的资金流动和如期偿还流动负债的一种资金能力。短期偿债能力能够很好地体现企业或公司是否具备如期偿还债务的能力，同时也是一个很好地判断其财务能力的重要标志，尤其是用来检查公司流动资产变现能力的关键指数。1.3.1流动比率流动比率等于企业流动资产除于流动负债所得。该比率很好地体现了企业或公司是否具备通过使用公司的可快速变现资产偿还流动负债的能力。由于流动负债有一特性-短期性，而流动资产又恰好具有可快速变现的特点，而这一特点就恰是能够很好适应流动负债需短期偿还的特征。因此，流动比率现在已经成为了分析企业或公司在短期内的偿债能力的重要指标。研究人员普遍觉得，流动比率一般是2:1左右是最完美的。由于这是一个经验值，会因为行业的不同会受到各因素的影响，或者由于企业处在不同的发展阶段，都会导致这个数据的变化。计算公式:流动比率=流动资产/流动负债1.3.2营运资本营运资本指的是企业的流动资产总数和负债总数相减的数额，营运资本是企业营运中可运用、周转的资金总额。也就是说流动资产保障流动负债的偿除外，还能够用于企业日常运营活动的金额多少，通常应该大于0。由于营运资金的算法是流动资产和负债总数的相减而得出的一个净金额，因此无论是流动负债总数发生变化，抑或是流动资产总数发生变化，这两者其中一个出现问题都会直接影响营运资金的实际数额。例如，如果流动负债总数保持原来的金额，但是流动资产变多了，那么这种情况下营运资金也会随之变多。一般情况下，该指标越大，表示偿债能力越强；反之，则越低。但也不是越大越好，因为过多的流动资产会造成收益总体下降。计算公式：运营资本=流动资产—流动负债1.3.3速动比率速动比率指的是企业或公司的速动资产除以流动负债之后的数值，其中速动资产包含了现金、投资等项目。表示多少个速动资产可以作为偿还一单位的流动负债的保障。速动比率减去了变现能力较差的存货，这样一来该指标就比较近企业的真实偿债能力。该指标的数值越大，表示企业的偿债能力越强；相反的，数值低则偿债能力弱。但并非是越大越好，因为过大的速动资产会造成资产总体收益下降。计算公式：速动资产/流动负债1.3.4现金流量比率现金流量比率是指在总现金流出中，经营活动现金净流量的占比比率。可以用该比率来衡量，当比率越高时，说明当前企业的偿债能力越好，通过这个比率可以计算出企业在最差情况之下的偿债能力如何。现金流量比率=（货币资金+以公允价值计量其变动计入当期损益的金融资产）/流动负债。1.4长期偿债能力指标分析能够反映出企业负债和所有者权益之间的对比关系的指标被称为杠杆比例，也是对企业长期的偿债能力和继续进行举借债务的能力做出评价的相关指标。企业自身所拥有的资产、企业生产经营过程中所获取的利润以及企业向外面的债务人举借债务而得到的资金，都是企业能够用来偿债的资金来源。企业债务和权益的相对比率是债务人在评估企业举债能力的重要考虑因素。通常，该比率与企业举债能力成反比，即比率越小，举债能力越大。因为贷款风险是债权人对外借资时候的主要考虑因素，若企业债务与股东权益的比率较小，那么企业的自有资金就能够高程度保障借入资金，相应的偿债风险也会较小。1.4.1资产负债率企业负债总额和资产总额的比率称为资产负债率。资产负债率不仅能够反映出企业负债经营程度，且能将企业的财务风险、融资能力一并提现出来。此外，对企业财务风险进行衡量的主要指标也是资产负债率。资产负债率的浮动范围是40%-60%，利益相关者是影响该比率高低的关键性因素。若该比率超过70%，则说明企业再融资的能力不断下降，若超过100%，则负债总额超出了企业资产总额。1.4.2产权比率负债总额跟所有者权益总额之间的比率是产权比率，即：负债总额/所有者权益总额=产权比率。在评估企业资金结构是否合理时，该比率是重要的指标之一。企业股东持股比率，都可以从产权比率中反映出来，不仅如此，该比率也能反映出企业借款经营的程度。对于企业是否具备长期偿债能力，该比率能够反映出债权人提供的资金以及投资者提供的资金的占比关系，就可以直接表示出企业财务体系是否稳健、完善。1.4.3利息保障倍数企业能够支付利息的能力，就表示为利息保障倍数，能够反映出企业在借款时，需要支付借款利息的能力。在扣除需支付的利息和所有税费之前的利润就是息税前利润，该利润为利润总额加上利息费用总和，该利润能够反映出企业是否具有足够的利润来支付到期的利息。该项指标在等于1的时候，说明该企业一整年的经营所得都要用来偿还债务利息，所以一般来说，对于这项指标的要求，应该是大于1，并且越大越好。实际上，利息的费用一般来说不会被企业单独做记录，因此，我们通常会用财务费用来代替利息进行财务计算。利息保障倍数的计算公式为：息税前利润/利息费用=利息保障倍数息税前利润的计算公式为：利润总额+利息费用=净利润+所得税+利息费用=息税前利润2驰宏锌锗股份有限公司偿债能力分析2.1驰宏锌锗股份有限公司的简介云南驰宏锌锗股份有限公司（YunnanChihongZinc&germaniumCo.,Ltd）主要的工作业务是生产稀有矿产,是一间国有控股A股的公司。在2000年七月，该公司在云南省经济开发区注册成功。公司属于我国“一五”计划的其中一个重点建设项目。公司所生产出来的锗还运用于国家国防尖端产业,我国“两弹一星”成功研制中公司作出了重大的作用，所以，公司在同领域当中一直处于引导角色。2.2短期偿债能力指标分析短期偿债能力指的是企业自身的流动资产是否能够按期缴纳债务的能力。短期偿债能力体现了企业的偿还能力，同时还是判断该企业的财务状况的重要因素。如果该公司不具备良好的短期偿债能力，就会影响企业的经营，加大管理人员在筹集资金上耗费大量人力物力，从而影响企业的盈利能力。其中重点分析的指标有：流动比率、营运资本、速动比率、现金流动比率。2.2.1流动比率流动负债的其中一个特点是偿还债务的时间是不确定的，但是流动资产却具有容易变现的特点，所以流动资产就能够很好地适应流动负债的偿还特点。由此可见，流动比率已经成为了判断短期偿债能力的重要指标。普遍认为，这个流动比率需要维持在2以上。正常情况下，该指标越大，就说明企业偿付短期债务能力越强，反之则弱[4]。下表中是驰宏锌锗股份有限公司2013—2017的财务数据，根据数据分析流动比率。表2.12013—2017年云南驰宏锌锗股份有限公司的财务数据（单位：万元）2013年2014年2015年2016年2017年流动资产401,847.62410,535.85377,552.53489,750.08525,080.45流动负债876,799.491,138,787.191,320,222.021,281,067.231,231,959.00流动比率0.45830.36050.28600.38230.4262营运资本-474,951.87-728,251.34-942,669.49-791,317.15-706,878.55根据驰宏锌锗股份有限公司财务报表真实数据算出。图2.1云南驰宏锌锗股份有限公司2013年—2017年的流动比率折线图由图2.1可知，虽然从2013-2015年流动比率都在大幅度的下降，从2016年开始流动比率呈上升趋势，虽然有上升趋势，但都小于1，与经验值2相比，差距非常大，由此可以得知，该企业的短期偿债能力是非常的弱。2.2.2营运资本企业营运的资本金额越大，表示其无法偿还的风险就越小，企业营运资本的大小可以用来衡量本企业是否具有偿还企业的短期债务能力。营运的金额越大，表示企业对偿还债务的准备就越充足，企业的短期偿债能力就越好。根据云南驰宏锌锗股份有限公司财务数据算出图2.1.2云南驰宏锌锗股份有限公司2013年—2017年的营运资本柱状图从表2.2的营运资本可以看出，在2013年到2014年云南驰宏锌锗股份有限公司的流动资产有一定的增加，但2015年减少的很多，从2016才又开始慢慢增加。而流动负债2013-2015年都在增加，从2016才开始减少。从图2.2中可以看出，2015年是云南驰宏锌锗股份有限公司的最低点，从2013年和2015年营运资本一直都在减少，从2016年起营运资本开始有上升趋势。虽然有上升趋势，但总体情况上看，营运资本都为负数，说明企业还没有做好偿还义务的准备。2.2.3速动比率传统经验认为，一个企业的速动比率为1通过是恰当的，即便流动负债要求同时偿还，也有足够的资产用来及时偿债。速动比率过低或者过高都对企业有不好的影响，太低表示企业偿债风险就较大，太高则又反映企业在速动资产上占用的资金过多，从而就会降低企业整体盈利能力。表2.2云南驰宏锌锗股份有限公司2013年—2017年的速动比率（单位：万元）2013年2014年2015年2016年2017年速动资产247,527.27194,116.44184,080.42295,521.30332,758.56流动负债876,799.491,138,787.191,320,222.021,281,067.231,231,959.00速动比率0.28230.17050.13940.22380.2520根据云南驰宏锌锗股份有限公司财务数据算出。图2.2云南驰宏锌锗股份有限公司2013年—2017年的速动比率折线图由图2.2中数据变动可以得出，在2013年云南驰宏锌锗股份有限公司速动比率达到了最高，从2014年开始下降到2016开始回升，但是5年的速动比率都小于1，表明云南驰宏锌锗股份有限公司的流动资产偿还流动负债的能力非常弱，都小于最低限值0.5，这说明该企业偿债能力及其弱。这对企业的融资非常不利。2.2.4现金流量比率现金流量比率表示的是企业创造现金的能力。该比率越高，表示企业的短期偿债能力越强。但低于最低限额0.5就表示企业已经存在财务风险了。表2.3云南驰宏锌锗股份有限公司2013年—2017年的现金流量比率（单位：万元）2013年2014年2015年2016年2017年经营活动的现金128,140.67129,237.00126,517.53197,307.12203,620.38流动负债876,799.491,138,787.191,320,222.021,281,067.231,231,959.00现金比率0.14610.11350.09580.15400.1653根据云南驰宏锌锗股份有限公司财务数据算出图2.4云南驰宏锌锗股份有限公司2013年—2017年的现金流量比率折线图从图2.3看出云南驰宏锌锗股份有限公司2013年-2015年的现金流量比率都呈现下降趋势，虽然在2016年出现了上升趋势，但5年都小于最低限值。显然表明云南驰宏锌锗股份有限公司的偿债能力非常的弱，有财务风险。图2.4云南驰宏锌锗股份有限公司2013年—2017年的短期偿债能力指标从上图中可以看出不管从那个指标来看，指标之间有很大的联系，是正相关的关系，只要有一个增加或者减少，另外两个也会随之增加或者减少。2013年-2015该公司从短期偿债能力都有明显的下降，在2015年是一个转折点。从2015以后直到2017年短期偿债能力都在缓慢的回升，但是总体上还是短期的偿债能力还是很差。所有指标都大大低于经验值，该企业的财务风险非常的大。2.3长期偿债能力指标分析企业长期偿债能力指标是指企业偿还长期债务的能力。企业长期偿债能力主要衡量的是企业资金结构合理性、稳定性和企业长期盈利能力。分析长期偿债能力的指标有:资产负债率、产权比率、利息费用保障倍数。2.3.1资产负债率正常来说，资产负债率的最佳数值是50%，如果这个比率大于或等于100%，那就表明这个公司净资产为零。所以，对债权人来说，企业资产负债率越低越能保障他们权益。但是，对投资者来说，就希望资产负债率越高越好，这样才能使得他们投入全部资本利润率超过将这笔款项存入银行而得到的利息率，从而股东所得利润增大；从经营者角度看，必须好好利用资产负债率，充分的预估举债后的利润和有可能面临的风险，制定符合该企业或公司的正确借入资本决策[5]。表2.5云南驰宏锌锗股份有限公司2012年—2016年的资产负债率（单位：万元）2013年2014年2015年2016年2017年负债总额1,804,651.022,969,920.512,232,549.892,156,939.852,101,748.95资产总额2,969,920.513,283,980.223,349,017.363,283,183.023,296,117.29资产负债率0.60760.65180.66660.65700.6376根据云南驰宏锌锗股份有限公司财务数据算出图2.5云南驰宏锌锗股份有限公司2013年—2017年的资产负债率云南驰宏锌锗股份有限公司2013年-2017年的资产负债率都超出了行业平均水平50%，最高的时候达到了66%。虽然在2015-2017年出现了下滑，但也没有低于60%，显然云南驰宏锌锗股份有限公司的长期偿债能力也非常弱，具有财务风险，也不能保障债权人的债权，企业的负债过重。2.3.2产权比率正常情况下，产权比率肯定是有一定的风险的。产权比率越高，那么企业长期偿债能力就越低，相对应的债权人风险也会降低。相反，如果产权比率越低，那么该企业的长期偿债能力也就随着提高。表2.6云南驰宏锌锗股份有限公司2013年—2017年的产权比率（单位万元）2013年2014年2015年2016年2017年负债总额1,804,651.022,969,920.512,232,549.892,232,549.892,232,549.89所有者权益总额1,165,269.491,143,630.291,116,467.471,126,243.171,194,368.34产权比率1.54872.59691.99971.98231.8692根据云南驰宏锌锗股份有限公司财务数据算出表2.6云南驰宏锌锗股份有限公司2013年—2017年的产权比率从总体上看，2013年-2017年云南驰宏锌锗股份有限公司产权比率都大于1，并且该比率随着负债总额的增加也不断增加，在2014年出现最高点达到2.5，从2014年下降，反映出云南驰宏锌锗股份有限公司的长期偿债能力很弱，且站在债权人的角度，即将面临债权收不回的风险非常大。2.3.3利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润/利息费用由公式得出，息税前利润是补偿利息费用的前提。从分母看，该指标也反映了企业的获利能力大小。通常经验值告诉我们，此指标一般会大于1，如若利息保障倍数小于1，则说明企业自身财务成果已经不能回报债权人，长期如此，就可能会损害股东的利益[6]。由此可以得出，利息保障倍数真正的作用是以股东的立场评估企业此时借债的政策是否有利。表2.7云南驰宏锌锗股份有限公司2013年—2017年的利息保障倍数（单位万元）2013年2014年2015年2016年2017年净利润60,891.3313,328.986,900.95-166,746.19113,239.98所得税费用10,179.389,418.434,695.8812,672.6438,798.7利息费用60,946.4814,553.291,409.9577,606.2981,384.82利息保障倍数1.16611.56310.1269-1.98531.8681根据云南驰宏锌锗股份有限公司财务数据算出。图2.7云南驰宏锌锗股份有限公司2013年—2017年的利息保障倍数从图上看得出2013年的倍数是上升，虽然上升的幅度不大，但总体还是大于1，说明企业自身财务成果还能回报债权人；从2014年开始到2016利息保障倍数在持续下降，在2016年下降为了负值，小于1，这表明企业自身财务成果已经不能回报债权人；从2016年利息保障倍数又开始回升，达到这5年来最高值1.8681。但总体来说企业获利能力较弱长期偿债能力较差。PAGE93驰宏锌锗股份有限公司偿债能力分析的结果及原因分析3.1驰宏锌锗股份有限公司偿债能力的结果在分析驰宏锌锗股份有限公司其他短期偿债能力的指标中，全部都是低于经验数据值的。在驰宏锌锗股份有限公司在短期偿债能力指标分析中，明显的表明了该公司短期偿债能力很弱，公司所发生的现金及现金等价物，已经不足以偿债。公司在后期的筹资融资过程中，驰宏锌锗股份有限公司必然面临很大阻挠。债权人也将会提高警惕，加大对企业财务活动的关注。3.2驰宏锌锗股份有限公司偿债能力原因分析3.2.1货币资金不足从图2.5中可以看出流动比率与速动比率差距比较大，将不稳定的存货和应收款项从流动资产中剔除，剩下的是在流动资产中能立马用来偿还债务的部分。计算公式是：现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债。表3.1驰宏锌锗股份有限公司2013年—2017年现金比率的对比（单位：万元）2013年2014年2016年2017年货币资金128,114.84129,190.03197,307.12203,620.38交易性金融资产25.8346.9700流动负债876,799.491,138,787.191,281,067.231,231,959.00现金比率0.14610.11350.15400.1653根据驰宏锌锗股份有限公司资产负债计算得出。图3.1驰宏锌锗股份有限公司现金比率从表3.1的现金流量指标分析可以看出，在这五年里2017年达到了最高点，但近五年的都小于0.5，甚至在2015年的现金流量指标还不到10%，接近最低水平。其货币资金部分每年都有变动，但变动的幅度不大。交易性金融资产2013-2014年还是在增加的，并且增加的幅度还很大，几乎是上一年的两倍，到2015突然就降为0了。这表明驰宏锌锗股份有限公司在现金方面，并没有足够的现金，用来承担偿债风险。公司的即付能力非常的弱，资金流动性也很弱，并没有很好的能力保证债权人利益。3.2.2应收款项周转率低表3.2驰宏锌锗股份有限公司2013年—2017年应收账款周转率的比对（单位万元）2013年2014年2015年2016年2017年营业收入1807800.001889800.001811400.001410400.001846900.00期末应收账款9,684.517,902.6115,448.816,503.5511,101.52期初应收账款19,720.7912,282.614,322.139,519.2815,181.55平均应收账款14702.6510092.6114885.4713011.4213141.54应收账款周转率122.9574187.246121.6892108.3971140.5391由上表3.2计算出的数据显示，驰宏锌锗股份有限公司的应收账款周转率在2014年达到了最高为187.246，2015-2016两年呈现出下降趋势，2017年又开始回升。虽然有下降，但是应收账款的回收率还是高的。表示驰宏锌锗股份有限公司应收账款的变现能力强，说明该公司的流动比率低不是由应收账款造成的。3.2.3存货周转较低表3.3驰宏锌锗股份有限公司2013年—2016年存货周转率（单位万元）2013年2014年2015年2016年2017年营业成本976300.00990300.00989100.001107500.00918900.00期初存货121,542.86154,330.12218,461.6198,289.65175,176.15期末存货154,320.35216,419.41193,472.11194,228.78192,321.89平均存货137931.6185374.8205966.9196259.2183749存货周转率7.07815.34224.80225.64305.0008从上表3.3计算出的数据表明，驰宏锌锗股份有限公司5年中存货周转率最大为7.0781，虽然在五年中存货周转率有上升也有下降，但总体都呈现下降趋势，表明集团存货周转率在逐年下降，存货的变现能力在不断变得更弱。这样也就导致了存货的周转天数（360/存货周转率）变长，从而造成流动比率低。3.3.4息利率过高表3.4驰宏锌锗股份有限公司2013年—2017年短期借款与利息费用比对（单位：万元）2013年2014年2015年2016年2017年短期借款445,431.05566,951.95613,889.64575,484.31464,483.48利息费用68,086.6276,384.3591,409.9577,606.2981,384.82由表3.4数据对比可得，驰宏锌锗股份有限公司在2016年短期借款比2016减少了111,000.83万元，但利息费用却增加了3777.87千元。由可见在驰宏锌锗股份有限公司在借款利率这方面，把控的非常不好，使得利息倍数在逐渐变小。3.3.5资本结构不合理表3.5驰宏锌锗股份有限公司2013年—2017年短期借款与利息费用的对比（单位万元）2013年2014年2015年2016年2017年流动负债876,799.491,138,787.191,320,222.021,281,067.231,231,959.00负债总额1,804,651.022,969,920.512,232,549.892,232,549.892,232,549.89比重0.490.380.560.570.58表3.6驰宏锌锗股份有限公司2013年—2017年流动负债占总资产的比重分析（单位万元）2013年2014年2015年2016年2017年流动负债876,799.491,138,787.191,320,222.021,281,067.231,231,959.00总资产2,969,920.513,283,980.223,349,017.363,283,183.023,296,117.29比重0.2950.3470.3940.3900.374从上表3.5中可以看出，驰宏锌锗股份有限公司流动负债占总负债的比率从2015年开始就超过了0.5，并且在后面三年里比率都呈现上升趋势，这表明驰宏锌锗股份有限公司大部分负债都是流动负债。从表3.6中可以看出企业的流动负债占总资产的比率也上升，可见长期负债的占比过小。4对驰宏锌锗股份有限公司偿债能力问题提出建议为了方便企业在偿债能力方面的管理，就有了行业经验值对比，避免让企业遭受无法挽回的损失。如果超过经验值一般会削弱企业的获利能力，过低了又会使得企业承担过高的财务风险。企业要想在如此严峻的社会经济结构下生存，就必须得提高自身的盈利能力，这就不得不分析企业自身的偿债能力[8]。一个企业如果是靠负债经营的话，企业的偿债能力就尤为的重要。即使企业现在是盈利的，到了后期，企业也将会面临高额债务，使得企业的压力过大，就会导致员工活力受到影响，生产经营变得消极。所以，应增强企业内部偿债能力的分析与控制，以保证企业在激烈的竞争市场中健康的、长远的发展[9]。驰宏锌锗股份有限公司全球知名的矿产企业，以矿产销售为主的现代化上市企业，对于偿债能力的分析这一点也不容忽视。4.1加强公司货币资金管理4.1.1职责分工原则让不同的人来担任不同的岗位，并且加强内部控制，实行不相容岗位制度，避免出现舞弊的行为，则称为职责分工原则。企业必须清晰明确指出所有岗位职责，将不相容的岗位进行分析，起到相互监督和制约的作用，保证货币资金的办理工作公正透明。例如，会计与出纳即为不相容岗位，关于登记企业账簿、复核财务原始单据、登记记账凭证以及保存和移交会计档案的工作，为会计负责，而库存现金、支票的保管以及银行业务的办理等工作则为出纳负责。出纳每天都需要请点当天发生的现金，并且一笔一笔地在现金日记账进行等级，在每个月的月底，进行结账，严格遵守支票的管理制度，做好支票的签收工作。对于账目的定期审计、不定期盘点现金以及定期核对银行账目等工作则由公司内审人员负责。对于收支预决算的各项支出的审批工作，则由单位负责人负责。4.1.2内部稽核原则为加强企业的内部控制，企业应当设立好内部稽查部门。关于企业的货币资金账面上的记录和结存的数目，首先，出纳人员需要一天一天地清点好库存现金数目，并且定期核查企业的银行存款，进而对银行存款余额编制成调节表。其次，内部审核人员可全面检查或者突击检查企业的现金和银行存款。4.1.3实施定期轮岗原则企业实施定期轮岗原则，可以打好部门协作配合的基础，使得各部横向之间没有隔阂与界限，不仅如此，该原则还能够使得部门内的本位主义以及小团体主义逐渐减少直至完全消除。定期将企业内对货币资金进行管理的人员和进行核算的人员进行轮换，可以让舞弊的行为大大减少。4.1.4控制现金的支出在有赊销存在的情况下，内部人员应制定合理有效的赊销政策，让企业能更快的收回应收款项。在付款时，在企业的声誉不受影响的情况下，对于货币资金的支出，能延迟就尽量延迟。但必须是在合法的、合理的条件下，从收回资金到支付资金而形成的时间差，延迟货币资金的支付。总而言之，就是从企业内部，在企业日常经营所需的货币开支不受影响的前提下，限制资金的流出，从根本上节约使用货币资金，并能从货币资金中得到最大的收益。4.2制定合理应收账款的管理制度4.2.1建立健全公司机构内部监控制度企业完善内部控制的相关制度，能够加快应收账款的回收速度，进而降低坏账出现的几率。详细包括：对销售合同责任制进行完善，商品在进行每一次的销售时都应当签订正规、合法的合同，并且在合同中明确货款回收的期限、方式以及相关的付款条件；企业应当明确设定赊销审批职能和相关权限，并设立好相关岗位，对于企业内部的业务员及业务主管可以批准的赊销额度应当有明确的规定，如若超过额度，则必须由公司领导审批，审批完成后方能执行；形成销售人员负责货款回收的责任制度，并且将其与员工绩效进行挂钩，以此作为员工绩效考核的考核项之一。4.2.2定期对账，加强应收账款的催收力度企业应当定期跟客户进行往来款项的核对工作，时间可以是三个月或者是半年，在核对过程中，需要核实往来业务中因为产品的品种、回收的期限以及退货等原因而造成单据和金额的不符情况，进而形成企业定期对账制度。如若企业中有部分应收账款已经过期，那么应当在详细分析了货款拖欠时长以及金额大小后，确定先收哪部分的应收账款。与此同时，企业还应当对债务人拖欠货款原因进行分析，如若债务人故意拖欠货款，则企业应当寻求法律的帮助，追讨货款。4.2.3控制应收账款发生，降低企业资金风险企业应当尽量避免在销售商品时同意客户使用赊销方式。宁愿降低商品的价格，也不要进行大量赊销业务。为降低企业的货币资金风险，减少应收账款发生的频率和额度，企业可以让购买方通过承兑汇票的方式进行支付，如此一来，也能够降低应收账款的风险。通常，客户在进行新的赊销之前，必须要将以前的欠款还清，如若企业发现合作方的欠款尚未还清或者是欠款额度有持续加大的现象，那么应当立即通知业务部门停止向该合作方提供货品。4.2.4计提减值准备，控制企业风险成本当前行业会计准则和制度中明确规定了，企业在核对期末应收账款时，应当严格、谨慎地开展核对工作，并且对企业未来可回收的金额、可能产生的损失做出科学合理的预估，并且做好可能发生减值的资产计提准备工作以及坏账损失备案工作等，最大程度上降低企业风险成本。4.3减少库存产品企业应该积极销售产品，来降低企业现有库存，从而也就减少仓库面积和库存保管费用，降低了产品期间成本，利润就随之增加。成本会计要进行单件成本的核算，在计算中要尽量的减少成本，但必须保证产品的质量。采购部应对供货商进行管理，包括价格和服务，应均衡采购，保持大家的竞争才能得到优质的服务和低廉的价格。4.4正确认识资金的时间价值，降低利息率4.4.1精打细算，合理选择贷款期限企业向银行贷款时，可以选择长期贷款或者短期贷款。长期贷款的利率相对比较高，且贷款期限和利率成正比，因此当企业的资金需求并不是太长时间的时候，应当尽量避免选择长期贷款。例如，企业需要一笔可以使用两年的贷款，为了降低利率，减少利息，企业便可以选择一年一贷。企业在融资过程中，也需要时刻留意利率的走势，如果利率有上涨的趋势，那么企业就应当在加息前完成贷款办理工作，以便享受加息前的低利率，如果利率有下降的趋势，那么企业可以在资金需求并不十分紧急的情况下放缓贷款办理工作，待利率下降后，再进行办理。4.4.2用好政策，享受银行低息待遇认真解读国家方针政策，用合理、合法的方式，赶上好政策，享受国家的低息贷款政策。4.5优化资本结构，尽量减少流动负债企业应减少流动负债在总负债的比重，增加长期负债占总负债比重。比如发行债券，向银行借入长期借款等方式。将企业的举债经营控制在合理范围内，提高企业的自有资金的使用率。尽可能的让企业的财务杠杆发挥效益。结论企业要想适应我国提供的良好经济环境，把介绍企业给的国际，就得时刻关注自身的财务状况，制定健全的财务分析制度，随时监督着企业的偿债能力。不能忽视企业的偿债能力，小小的财务指标也蕴含巨大的财务风险。每一个偿债能力指标，都有深意的反映企业的每一项决策是否能给企业带来毁灭性的灾难。首先，认真，仔细的关注企业的财务报表，分析每个报表项目，以达到合理的利用有限的资源，为企业创造更大的价值，追求用尽可能低的风险，拿到最多的报酬；其次，在做生产经营决策时，应将企业的财务数据作为参考，结合市场环境，做出适合当下的最佳生产经营决策，做到尽量不浪费资源；最后，不能冒很大的风险，将企业至于破产清算境地，做决策都要留后路，防止企业遭遇无法承受的风险。总之，对于企业的偿债能力的分析过程中，多多少少都存在一些潜在的财务风险，能看出有些资产的质量问题，和行业经验值进行了对比，不难看出问题出现的原因，但最值得关注的是，如何解决这些偿债能力指