金融-基于La-VaR模型的中国股票市场流动性风险分析

]。（5）完善和发展证券市场，为La-VaR模型的应用提供良好的金融环境。显而易见，样本数据的真实性和完整性对于任何一个模型来说都是至关重要的。由于模型计算过程中的大量数据来自公司的年度报告，这意味着证券市场必须真实有效，上市公司发布的信息必须及时、准确、真实。只有这样才能如实反映上市公司的信用状况，才能真正发挥La-VaR模型的优势。（6）加强La-VaR模型的修正改进，为我国建立一套完整的市场流动性风险管理系统提供有用的方法依据。要符合我国的国情，就必须通过大量的实证研究对La-VaR模型进行有效的修正改进。参考文献[1]金春雨，张浩博.货币政策对我国股票市场流动性风险的动态效应研究[J].经济经纬，2016，33（02）：150-155.[2]王明涛，庄雅明.股票市场流动性风险计量模型研究[J].中国管理科学，2011，19（02）：1-9.[3]杨朝军，王灵芝.流动性水平、流动性风险对资产收益的影响——来自沪深股市的经验证据[J].系统管理学报，2011，20（04）：456-461.[4]王明涛，何浔丽.我国货币政策对股票市场流动性风险的影响——基于流动性波动性的风险测度方法[J].经济管理，2011，33（03）：8-16.[5]沈豪杰，黄峰.中国股市流动性风险的非对称效应分析[J].统计与信息论坛，2010，25（04）：93-98.[6]王明涛，何浔丽.货币政策与股票市场流动性风险——来自中国股票市场的经验证据[J].上海金融，2010（12）：64-71.[7]孙云辉.中国股市流动性风险的度量——LVaR研究[J].证券市场导报，2009（01）：56-62.[8]罗登跃，王庆.上海股市收益与流动性风险动态关系实证[J].哈尔滨工业大学学报，2009，41（04）：286-288.[9]李远慧，丁慧平.中国股票市场流动性风险分析[J].中国流通经济，2009，23（09）：74-76.[10]胡晖，王琰.La-VaR模型在股票市场流动性风险度量中的应用[J].商业时代，2009（31）：92-94.[11]邱桂华，刘晓星.基于BDSS模型的我国股票市场流动性风险研究[J].广东商学院学报，2008（01）：68-72+81.[12]孟祥赫，陈春林.我国股票市场流动性风险调整VaR模型的构建[J].商业文化（学术版），2008（02）：314-315.[13]麦元勋.基于流动性Beta系数的我国股市流动性风险实证研究[J].现代管理科学，2006（06）：117-119.[14]马超群，毛崇峰.股票市场流动性风险度量方法研究[J].市场研究，2004（08）：28-29.[15]周明磊.股市流动性风险研究——以浙江板块为例[J].今日科技，2003（10）：28-29.[16]杜海涛.中国股市流动性风险测度研究[J].证券市场导报，2002（11）：38-43.[17]AmihudY,MendelsonH.ThePricingofIlliquidityasaCharacteristicandasRisk[J].MultinationalFinanceJournal,2015，19（3）：149-168.[18]HoldenCW,JacobsenS,SubrahmanyamA.TheEmpiricalAnalysisofLiquidity[D].KelleySchoolofBusinessResearchPaper.2014.[19]AmihudY,HameedA,KangW,ZhangH.TheIlliquidityPremium:InternationalEvidence[J].JournalofFinancialEconomics,2015，117（2）：350-368.致谢本论文是在导师的谆谆教诲和指导下完成的，从选题、构思到定稿无不渗透着导师的心血和汗水；导师渊博的知识和严谨的学风使我受益终身，在此表示深深的敬意和感谢。这次写论文的经历也会使我终身受益，我感受到，做论文是要真正用心去做的一件事情，是真正的自己学习的过程和研究的过程。没有认真学习和钻研，自己就不可能有研究的能力，就不可能有自己的研究，就不会有所收获和突破。希望这个经历，在今后的学习和生活中能够继续激励我前进。另外，还要特别感谢我的家人，他们时刻关心我，给我提供了学习的机会，时时刻刻为我鼓劲、为我加油，进而促使我不断成长和进步。同时，也要感谢寝室的室友以及所有关心我的朋友，感谢他们陪伴我走过了很多美好的时光，在我遇到困难时他们关心我、帮