蓝光地产的财务风险分析

摘要)通常来讲这一指标越大企业偿还长期债务的实力和保障度就越好REF_Ref8132602\r\h[12]，反之越差REF_Ref8132612\r\h[13]。在运用此指标对长期偿还能力进行分析时，从静态上分析，一般都默认指标数值应该大于1，比1小说明偿还能力弱，无力负债经营。从趋势变化看，利息保障倍数略有提高，可见偿还能力略有提高。蓝光地产2016-2018年利息保障倍数表项目年度2016年2017年2018年利息保障倍数5.385.256.81数据来源：网易财经个股基本资料数据来源：网易财经个股基本资料2016-2018年利息保障倍数图从图表可以看出，蓝光地产的利息保障系数在2018年是上升的状态，这也表明了其支付利息的能力变高。获利能力分析盈利能力是即为获利能力，是企业经营发展的根本目的，这一能力高低能够反映企业制造力REF_Ref8132622\r\h[14]。判断企业盈利能力指标大概可以分为3大类：1、与企业商品经营有关的销售毛利率等2.与企业资产资本相关的总资产报酬率等3、与企业股本有关的，如基本每股收益。经营能力盈利指标2016-2018年经营能力指标项目年度2016年2017年2018年销售毛利率（%）24.9625.0427.75主营业务利润率（%）17.5518.5723.42成本费用利润率（%）7.487.8412.52数据来源：网易财经个股基本资料分析上表4-8数据不难看出，最近三年内（2016-2018年）蓝光地产主营业务利润率以及销售毛利率都在动态提高，反映企业赢利和业务收益水平提高，不过同时费用成本利润率逐步提高，成本较大。资产盈利指标2016-2018年资产盈利指标项目年度2016年2017年2018年总资产报酬率（%）1.371.482.03净资产收益率（%）8.989.3914.11数据来源：网易财经个股基本资料从表4-9可以看出，蓝光地产的总资产报酬率在逐渐升高，净资产收益率也在升高，这表明了其产出收益较好。基本每股收益盈利指标2016-2018年每股收益盈利能力指标项目年度2016年2017年2018年每股收益（元）0.410.570.62数据来源：网易财经个股基本资料营运能力分析分析营运能力主要能够掌握企业利用资产效率的大小REF_Ref8132640\r\h[15]，这一分析能够有下述作用：1）保障企业的财产安全；2）可以了解企业的盈利能力；3）帮主债权人和投资人下决策；4）帮助企业更及时准确地发现企业的风险，之后调整营运方式，从而提高企业的营运效率REF_Ref8132647\r\h[16]。应收账款周转率数值越高说明时间越短，也就是说企业管理更加高效，有更强变现能力，反之亦然。2016-2018年应收账款周转率项目年度2016年2017年2018年营业收入（万元）2,132,8812,455,3033,082,054应收账款周转率（%）47.6536.9826.85应收账款周转天数（天）7.559.7413.41数据来源：网易财经个股基本资料分析4-11可知，尽管近三年营收从213.3亿元提高到308.2亿元，可是应收账款周转率逐步减小，周转时间变长（原本为7.55天）延长到13.41天。这说明了蓝光地产的应收款的变现能力变弱，容易发生坏账，所以应该提高企业的管理效率。数据来源：网易财经个股基本资料2016-2018年应收账款周转率与同行业趋势图由图4-9可以看出，2016-2018年蓝光地产的应收款周转率处于下降状态，且在2018年，周转率低于行业其他水平。万科保利的周转率都处于上升状态，这说明其收账难度增大，应收款变现能力低，坏账率增大。存货周转率存货周转率体现了存货这一流动资产流动的速度，这一指标如果越大则说明存货得到了更快速的周转利用，也就是说企业销售速度很快，能够销售大量存货取得更高利润。因此这一指标同样会影响短期偿债能力。2016-2018年存货周转率项目年度2016年2017年2018年存货周转率（%）0.360.320.29存货周转天数（天）1010.951111.81240.95数据来源：网易财经个股基本资料从表4-12可以得出，企业近三年这一指标逐步下降，周转变慢，换言之有大量存货未能及时销售出去。也说明了蓝光地产的存货变现能力低，容易堆积存货，这可能跟房屋限购令有关。蓝光地产需要提高管理存货的效率。数据来源：网易财经个股基本资料2016-2018年存货周转率与同行业对比趋势图蓝光地产的存货周率与万科地产持平，保利地产处于上升趋势，但与另外两家有一定的差距，得出存货变现能力在逐渐变低。不过这同时也是整个行业的变化趋势，因为行业市场原因，所以业内企业存货变现能力都较差。此时，蓝光地产应该填补流动资金，使得资金可以周转、流通地更好。流动资产周转率指标越大，那么流动资产就能够越快速流动，企业利用流动资产获利水平也就越高。反之，就会降低盈利。2016-21018年流动资产周转率项目年度2016年2017年2018年流动资产周转率（%）0.370.330.28流动资产周转天数（天）961.541029.231291.71数据来源：网易财经个股基本资料由表4-13可以看出，蓝光地产的流动资产的周转能力较差。近三年一直处于下降趋势，周转天数在逐渐上升，这表明了蓝光地产的资金流周转能力不够，短期偿债能力不高。总资产周转率该指标也对分析运营能力具有一定的重要性。比率越高，就说明企业对于资产的管理和利用效率更好，运营能力也更强。2016-2018年总资产周转率项目年度2016年2017年2018年总资产周转率（%）0.330.290.25总资产周转天数（天）1093.891236.261437.13数据来源：网易财经个股基本资料由表4-14可以得出，蓝光地产的总资产周转率处逐渐下降的状态，周转天数增加，这说明蓝光地产对于资金的流转并不理想。营运能力不佳，需要改善管理。杜邦分析法定义杜邦分析法主要利用企业的财务方面关键指标，将各指标按照特定关系组合展开综合研究分析评价，并最终结合综合分析和净资产收益率评价企业权益回报水平和绩效水平，即企业的获利能力。这也可以补充前面分析的不足和结论的片面性，对前面的分析没有影响REF_Ref8132686\r\h[17]。具体分析数据来源：网易财经个股基本资料2018年蓝光地产杜邦分析图数据来源：网易财经个股基本资料2017年蓝光地产杜邦分析图数据来源：网易财经个股基本资料2016年蓝光地产杜邦分析图分别对应了蓝光地产2018、2017和2016年的杜邦分析图，将对它们进行以下分析。净资产收益率的变化分析。本指标体现的是盈利能力以及企业利用资本的效率和实际资本结构情况。从这一指标的趋势变化看，2016年企业这一指标为8.98%，到2018年这一指标提高到了14.11%。分析关系图可以发现导致这一指标变化的因素是权益乘数和总资产收益率。总资产收益率的变化。2016-2018年期间这一指标表现出逐步提高的趋势，2016和2018年分别为1.37%和2.03%。造成这一指标变化的主因素是总资产周转率和销售净利率。销售净利率最初为1.37%，在2018年提高到2.03%。这一指标提高的主因是成本提高，营收增大，这也表明其销售能力扩大。总资产周转率最初为0.33，在2018年减小到0.25，企业资金周转能力变差。权益乘数。这三年的权益乘数没有低于5，2-17-2018年还呈现上升趋势，这是因为房地产业负债率过高的特点。蓝光地产近三年的负债率最低也有80%，这也是权益乘数增高的原因，给企业带来了杠杆效益。综上所述，蓝光地产之所以在成本、费用增加，资金周转率变低的情况下使净资产收益率增高是因为财务杠杆的原因，负债率过高，权益乘数过高。蓝光地产财务风险的体现通过以上对蓝光地产的财务报告进行分析，可以知道其财务存在以下问题:偿债能力较弱分析可知，2018年蓝光地产的流动比率和速动比率分别为1.63和0.55。流动比率较高但是没有达到标准值2，速动比率也没有达到标准1，因此其资金流动性较差，短期偿债能力较弱。蓝光地产2018年的净负债率为80.9%，企业正常负债率约为75%，可见无论短期还是长期偿债能力都较弱，拥有巨大的还款压力。盈利能力较弱2018年，蓝光地产的销售毛利率为27.75，这说明企业的成本一直在增加。虽然其净资产收益率也在上升，也是因为权益乘数和财务杠杆的影响，所以说明其盈利能力依然较弱，还会面对更高的负债风险。运营能力较弱存货周转率的这一指标呈现出了企业的存货管理状况，决定了企业的短期偿债效果。它与企业资金流动性、变现能力呈正相关关系，与企业的收款时间呈负相关关系。在2018年，该企业的这一指标达到了29%，远远落后于历史水平，而总资产周转率的这一指标不断下滑，表明企业资金流动性越来越差，可能导致企业资源不合理利用的问题，使得企业盈利水平下降。而这一指标与企业销售能力存在较大关联，表明企业的销售能力呈现出逐步下降的发展趋势。第5章蓝光财务风险的成因及防范蓝光地产财务风险的成因及防范企业财务风险成因分析财务风险的内部原因企业资本结构不合理盲目举债使得企业承受巨大的债务压力，最后导致企业的偿债能力受到很大影响。房地产行业相对特殊，资金需求量较大，资金来源渠道包括几种：一是购买住宅的用户预售款、二是信贷资金、三是企业现金流、四是经营性欠款。银行贷款占据主导地位，使得该行业经营活动当中承受巨大的负债压力，而企业风险管理机制不完善，就会导致其利息风险加剧。负债越多，资金周转的难度加大。最后就会导致企业承受较高的利息成本，偿债能力下降。正是因为房地产业的结构不够合理，且融资渠道过于大意，才导致了财务风险集中出现。财务预算管理能力不够该行业对资金拥有巨大的需求，同时获得收益的周期也较长，使得不确定因素变大，预算风险也随之变大。但企业没有认识到财务预算的重要性，没有对其进行全面的考虑分析，盲目投资，给企业带来损失，加大企业的财务风险。管理者对于财务管理方面意识淡薄该行业的发展远远落后于国外，管理者自身能力不足，资金控制能力较差，风险控制机制不完善，内部财务信息不够完善，如果其制定的决策不合理，就会使得企业面临巨大风险，影响企业自身发展。成本控制系统不够完善企业的成本管理是自身发展的重要组成部分，可以提高企业财务管理水平。但是企业往往只注重了工程的进度，未能及时审核利润指标或是其他的财务指标。导致企业的成本不能被准确计算，最终面临巨大财务风险，自身发展受限。造成财务风险的外部原因市场因素蓝光地产近三年的库存量都很大，且成上升趋势。房地产行业需要对市场拥有精准的预测，市场信息不对称、市场的供求关系变化都会增加企业的财务风险。当企业缺乏对市场变化的适应度，就会导致存货滞留。国际市场环境的变化，对该行业发展产生很大影响。国家政策国家会因为一直通货膨胀或泡沫经济出现，出台了一系列的宏观调控政策，比如利率加息，这增加了企业的财务成本，也因为贷款利率的增加也会降低一些消费者对于房子的购买欲望。限购令会导致企业的存货过多，商品不能卖出去尽快变现，造成资金流周转不畅等问题。因为房地产企业通常是以举债形式来获得资金，所以借的越多，成本也就更高，最终增加债务压力。财务风险的防范对策优化资本结构对该行业企业而言，为了保持其自主性，应当减少金融融资依赖程度，将多种筹资渠道相结合。首先控制负债率，要保持产权资本与债务资本适当的比例关系，寻求最优组合，来降低筹资风险。其次增加融资渠道，除了传统的银行贷款等渠道外，也可以尝试通过股票或者债券的方式融资，这样能够吸引更多的外部投资人，可以更好的优化资本结构，争取主动性，从而降低筹资风险。加强财务预算管理财务预算管理对企业发展具有重要意义，企业应当不断完善预算管理系统，使成本最小化，并扩大投资规模，做好预算管理工作，对其存在的问题加以改进，将风险控制在合理范围内。要实现这一目标，经营管理人员应当树立新的财务管理意识，将其控制在合理范围内，不断完善企业绩效考核机制，做好考核工作或是检查工作，不断完善预算监督职能。REF_Ref8132524\r\h[7]增强成本管理和成本控制企业的现金流量无法保证，其经营活动就会受到很大影响，因此，首先要将现金流量控制在合理范围内，对重大现金流量进行严格的控制，确定其金额合理性，让资金良性循环，减少闲置资金，令资金发挥最大作用的方式来节约融资成本。企业应当控制现金流量，使管理人员发挥其重要作用，针对这种问题制定解决对策，使存货控制在合理范围内，有利于及时变现，并将网络媒体渠道相结合，扩大宣传力度，保证资金得到合理利用。提高管理者质量首先要创造良好的财务管理环境，使管理人员能够了解更多的财务知识，企业应当加大内部控制力度，开展多种形式的学习活动，进一步提升管理人员专业能力，加强自身的决策能力，达到以增加企业财务效益为目的的运营管理，从而降低成本和财务风险。密切关注国家政策与市场需求变动应该时刻关注政府在土地、税收、信贷等出台的新政策，并且及时熟知新政策的变化要求，根据新政策的变化来调整项目的投资、运营，从而降低企业的成本压力和财务风险。掌握市场发展趋势，才可以制定产品发展规划。比如近几年房地产业可以迎合目前市场需求（绿色消费），考虑进行低碳建筑的建设，降低成本，提高企业竞争力。第6章结语结语随着房地产行业进入新的发展阶段，我国国民经济发展速度不断加快，因此，对这一行业发展过程中的问题应当做进一步的研究，采取有效手段去避免，从而使企业更加稳定健康的发展。本文将蓝光地产作为研究对象，研究了该企业财务报表数据，本文分析了该企业几个财务指标，以及可能面临的财务风险与风险成因，制定了具体的解决对策，使企业在发现风险以后，及时采取应对措施，防止风险影响企业的发展。而本文研究难免存在不足之处，财务风险影响要素多元化，研究这一风险形式多样化本次也仅是挑选了两三个方法对相关的财务指标进行对比。参考文献参考文献时军,运用比率分析法分析上市公司财务——基于通葡股份财务报表.商务会计,2010,2(4):38董慧瑶,梁寒冰.基于杜邦分析法的戴维医疗盈利能力分析.价值工程.2012,(3):156许航,房地产业财务风险的特点与防范.审计与理财.2009,(12)邵学君,房地产业财务风险的特点与防范.时代金融.2013,1(505)张敏,企业偿债能力分析的探讨.中国农业会计.2011(9):40王荭,企业短期偿债能力分析方法探析.会计研究.1999,(6):25李学琴,李福,如何分析企业的流动指标率.安徽电力职工大学学报..2004,8(2):69吴保章,浅谈流动比率分析及应用.安装..2006,(6)赵晨容,影响云天化速动比率因素的财务分析..万方数据何静,高敏雪,资产负债表与企业偿还能力分析.中国学术期刊网方颂东,上市公司长期偿债能力实证分析.中国乡镇企业会计北京高华证券有限责任公司.今年至今EBIT利息保障倍数继续上升;紧缩的影响值得关注.高华证券投资研究.2010:1-3涂红星,财务杠杆与利息保障倍数联合分析.中国乡镇企业会计.43吴京效,刘彤,企业获利能力评价体系研究.商情.2013:150张妍,房地产公司的运营能力分析.中国外资.2011,(245):132高婧茹,企业营运能力分析体力.北京经贸.2014,(7):214朱彤,企业财务分析中杜邦分析法的实际运用.交通财会.2014,(12)彭新亮,李彩霞,上市公司财务报表分析指标浅析.2008(6):88致谢致谢本论文是在王老师悉心指导下完成的，诚挚的感谢我的论文指导老师王老师。老师从选题指导、论文框架到细节修改，都给予了细致的指导，提出了许多宝贵的修改意见，我再次向王老师致以十二分诚挚的谢意。感谢所有授我以业的老师，没有这四年知识的积淀，我没有这么大的动力和信心完成这篇论文。大学四年感谢科成对我的培育，给予我深造的机会，令我受益匪浅。在科成我收获了老师的指导、同学的陪伴以及四年的成长，感谢我的母校电子科技大学成都学院。附录附录附录一：2018年主要城市房地产市场交易情况与2017年同比变化城市2018年2017年成交套数(套）成交面积（万平方米）成交面积同比涨跌（%）成交套数（套）成交面积（万平方米）北京45658496.26-9.2247067546.69上海1303791309.38-3.81369081361.15广州90031960.4-1.2889621972.82深证29350291.9712.6125820259.29一线城市2954183058.01-32994163139.95杭州18677242.44-36.8831431384.08南京54977660.4-6.5361915706.54苏州49676604.18-4.5452669632.89成都2105462356.1373.731276511356.23青岛1352961564.46-6.671523721676.35福州18451194.0735.713680143.02大连28639292.13-21.9836402374.43宁波77705950.4531.5558852722.51武汉1754431902.16-7.412038672054.34温州57244733.8917.4647475624.8济南76766940.42-1.678652955.67南宁75124785.06-7.3780030847.54西安1334771531.7701381831531.85重庆2439732726.1312.492461432423.52二线代表城市1355993154847132932214433.77东莞44405509.41-9.1750089560.84惠州24677289.02-13.9829089335.99泉州28109332.2759.217516208.71韶关14866187.27-7.117090201.58汕头25246318.55-42.8343801557.2扬州35918383.77-0.7234016386.53连云港62109680.45-17.2875777822.6三线代表城市2353302701-122673393073.45附录二：蓝光地产年度主要财务指标报告日期2018-12-312017-12-312016-12-31基本每股收益(元)0.620.570.41每股净资产(元)每股经营活动产生的现金流量净额(元)主营业务收入(万元)308205424553032132881主营业务利润(万元)721889455989374279营业利润(万元)356888181917147129投资收益(万元)82581382113835营业外收支净额(万元)-19149-4550-347利润总额(万元)337739177367146782净利润(万元)22240713659589577净利润(扣除非经常性损益后)(万元)24686213365586394经营活动产生的现金流量净额(万元)46198755389-268812现金及现金等价物净增加额(万元)1181536241285344414总资产(万元)1508806895239887336471流动资产(万元)1359574685219866445834总负债(万元)1237875076193875935483流动负债(万元)834742151956833947066股东权益不含少数股东权益(万元)15759291454446997157净资产收益率加权(%)17.0712.819.86附录三：蓝光地产年度盈利能力报告日期2018-12-312017-12-312016-12-31总资产利润率(%)1.651.311.21主营业务利润率(%)23.4218.5717.55总资产净利润率(%)2.031.481.37成本费用利润率(%)12.527.847.48营业利润率(%)11.587.416.9主营业务成本率(%)72.2574.9675.03销售净利率(%)8.15.094.17净资产收益率(%)14.119.398.98股本报酬率(%)99.8578.6358.78净资产报酬率(%)118.818.97资产报酬率(%)1.971.761.71销售毛利率(%)27.7525.0424.97三项费用比重(%)10.9810.719.49非主营比重(%)-3.225.239.19主营利润比重(%)213.74257.09254.99附录四：蓝光地产年度营运能力报告日期2018-12-312017-12-312016-12-31应收账款周转率(次)26.8536.9847.65应收账款周转天数(天)13.419.747.55存货周转率(次)0.290.320.36固定资产周转率(次)22.8425.3423.88总资产周转率(次)0.250.290.33存货周转天数(天)1240.951111.81010.95总资产周转天数(天)1437.131236.261093.89流动资产周转率(次)0.280.330.37流动资产周转天数(天)1291.711097.23961.54经营现金净流量对销售收入比率(%)0.020.31-0.13资产的经营现金流量回报率(%)00.08-0.04经营现金净流量与净利润的比率(%)0.196.04-3.02经营现金净流量对负债比率(%)00.1-0.05现金流量比率(%)0.5514.54-6.81主营业务收入增长率(%)25.5315.1221.2净利润增长率(%)99.5740.55-6.74净资产增长率(%)42.2535.9523.42总资产增长率(%)58.4229.8230.44附录五：蓝光地产年度偿还能力报告日期2018/12/312017/12/312016/12/31流动比率(%)1.631.641.63速动比率(%)0.550.430.35现金比率(%)30.224.6723.26利息支付倍数(%)681.11525.86537.88资产负债率(%)82.048080.9长期债务与营运资金比率(%)0.430.430.4股东权益比率(%)17.962019.1长期负债比率(%)14.8815.1113.77股东权益与固定资产比率(%)1664.821778.391616.48负债与所有者权益比率(%)456.9400.05423.66长期资产与长期资金比率(%)30.1229.9636.94资本化比率(%)45.3143.0541.89固定资产净值率(%)77.0971.4770.27资本固定化比率(%)55.0852.6163.57产权比率(%)390.96348.38353.82清算价值比率(%)141.96143.21147.61固定资产比重(%)1.081.121.18外文资料原文外文资料原文FINANCIALRISKSOFENTERPRISEANDINSTRUMENTSOFTHEIRPishchanskaV.INEUTRALIZATIONUnderreformoftheUkrainianeconomyandupdateoforganizationalframeworkaccordingtomodernworldtrendsofeconomicdevelopmentwemustfocusourattentiononaproblemsolutionofminimizationoffinancialrisksonenterprises.Alterationsintheeconomicsituationwithinacountryandconjunctureoffinancialmarketleadtotheextensionofinfluenceoffinancialrisksontheeffectivenessoffinancialactivityofenterprise.Amongallrisksofactivityofbusinessentities,financialrisksarebasicasthreatenafurthersuccessfulenterpriseactivity.Infact,financialriskisaconsciouspossibilitythattherewillbecontingentlossesofanexpectedprofit,properly,money,throughrandomchangesofbusinessactivityconditionsandunfavorablecircumstances[1,p.162].Nobodyisinsafefrompotentiallossesinmarketenvironment.However,itdoesnotmeanthatitisnecessarytopursueonlyaconservativeeconomicpolicyforthepurposeofcompletelossprevention.Itisimportanttoanalyzecausesofundesirabledevelopingeventsintime,totakeintoaccountprecedingnegativeexperiments,tocorrectpermanentlythesystemofoperationaltransactionsfromapositionofmaximizationofresult.Thecausesoffinancialrisksaredifferentandtheymayoccurintheprocessofenterpriseactivity.Theyaredividedintoexternalandinternal.Tomainexternalcausesofformingfinancialriskwemayreferanailingandanunstableeconomyofacountry,aneconomiccrisis,inflation,anineffectivepublicregulationofabankdiscount,agrowthofcompetitiveactivity,apricecutintheworldmarketandetc.Tointernalcausesofformingfinancialriskwemayreferanincreasingofexpensesintheenterprise,anunsatisfactoryfinancialpolicyofenterprise,anineffectivemanagementofcosts,profitandfinanceresult.Accordingtotheamountofpossiblefinanciallossesitispossibletodefinefourmainfieldoffinancialrisk:arisklessfield:thereisasmallrisk,virtuallynofinanciallossesandafinancialresultisguaranteedinbulkofapuresumofprofit;afieldofallowedrisk:ariskisaverage,financiallossesarepossibleinbulkofapuresumofprofit;afieldofcrucialrisk:thereisahighlevelofriskandpossiblefinanciallossesinbulkofapurezerobracketamount;afieldofcatastropherisk:alevelofriskisveryhighandtherearepossiblefinanciallossesinbulkofanequitycapital.Aseparationofcertainfieldsoffinancialrisk,dependingontheexpendinglossesandfactorsthatdeterminethem,mustbeabasicofformingmanagementsystemoffinancialrisksoftheenterprise.Aslongastheenterprisevirtuallydoesnotinfluenceontheexternalrisks,wemustfocusourattentiononinnermechanismsofriskneutralization,towhichbelong:adiversification.Itisdistributionprocessofinvestablefundsbetweendifferentobjectofcapitalinvestment.Theaimofadiversificationistoreducethelevelofriskandlossofincome.Thismethodallowsavoidingpartoffinancialriskonthebasisofcapitaldistributionbetweendifferentkindsofactivity.Adiversificationforeseesadditionalinformationaboutchoicesetandexpectedreturn.Asaresult,itbecomespossibletomakeamoreaccurateselectionandreducealossriskoffinancialresultsofenterprise;alimitationisafixingoflimit,thatismaximumamountofexpense,salecreditandetc.Alimitationisusedforreduceoffinancialriskincreditandinvestmentactivityofenterprise.aself-insuranceisadecentralizedformofcreationofnaturalandcurrencyinsurancefunddirectlyonthepremises,especiallythosewhoseactivityisatrisk.Themaintaskofaself-insuranceistoovercometemporaldifficultieseffectivelyincommercialactivities[2,p.13].ahedginggivesopportunitytoreduceariskbyconcludingarelevanttreaty.Hedgingisoftenusedasameansofinsuranceofagoodvalueandcurrencyriskofenterprise.Hedgingisasystemofeconomicrelationsofmarketparticipantsthatisconnectedwithredactionofcreditandpriceriskwhichresultingfromsimultaneousandoppositedirectionsoftradetransactiononthemarketandterminalmarketofcashcommodity[3,p.63].Tosurviveinacompetitivemarketenvironment,enterprisesneedtomakeunconventionaland