【森马服饰财务可持续发展研究11000字（论文）】

第第页森马服饰财务可持续发展研究目录目录TOC\o"1-3"\h\u23939第1章绪论 1313211.1研究背景及意义 130511.2国内外研究现状 1304361.3研究内容与方法 23866第2章可持续增长理论 2211292.1可持续增长理论 2239892.2财务视角下的增长能力分析 33769第3章森马服饰运营历程与财务现状 3192693.1企业概述 344253.2森马服饰的财务现状 4196993.2.1偿债能力 426143.2.2营运能力 4302633.2.3盈利能力 5277663.2.4发展能力 527282第4章森马服饰财务增长分析 629934.1企业实际增长率 6195894.2企业可持续增长率 7120754.3分析企业增长偏差的原因 718360第5章森马实现财务可持续增长过程中出现的问题及采取的对策 8175995.1盈利能力下降 8126925.2存货问题爆发 822412第6章提升森马服饰财务可持续增长能力的建议 960636.1合理降低成本 968696.2提升资金使用效率 9311396.3规划未来和培育新品牌 1019369第7章结论 10216867.1结论 1073917.2不足与展望 1014440参考文献 12第1章绪论1.1研究背景及意义全球经济数据近十几年来持续疲软，经济回暖的态势也是渺茫。因此企业如何做到在这样的环境下实现自身可持续发展已成为一个值得关注的问题。在宏观经济的大环境之下，每一家企业都只是渺小的单个细胞而已；因此只有这些企业实现了自身的可持续发展的目标，这个行业才会进步。所以将可持续增长的相关理论研究和可持续增长的相关模型结合起来，立足于企业自身从企业的财务视角出发，在对相关数据进行比对研究之后，得出企业在实现自身可持续增长的过程中遇到的阻力因素，然后将企业所在行业的特性和企业自身的条件结合起来，提出一些解决这些阻力因素的方法是当前急需解决的问题。1.2国内外研究现状对企业可持续增长方面进行研究是从西方国家开始的，二十世纪50年代，安第斯·潘洛斯就在《企业增长理论》这本书中对企业为何会出现发展过程中的增长失衡，以及解决这种失衡状态的对策进行了分析.但是这种定性分析也仅仅是从可持续增长的理论层面出发。而后，国外的专家和学者又在此基础之上进行了更深得研究，可持续增长的定量分析也在这个过程中得到了完成。关于企业可持续增长问题的探究在我国国内起步较晚，但是宏观角度的某个行业的可持续增长研究的实证分析还是很多的。企业在面对行业竞争和复杂的经济环境的时候，通过扩大市场份额的占有量和提升企业自身的盈利能力，使得企业的财务情况维持在增长的状态，才能给企业提供生存和发展的安全环境。即使如此，在实现自身可持续增长的过程中，必须要面对的问题就是企业的发展和企业的资源之间是否是平衡的，尤其是在财务数据上两者是否是一致的。因为即使企业正处于高速发展的状态，如果不从财务角度去考虑这个速度是否合理，最终的问题就会在某个或许不恰当的时机显现出来，威胁到企业的经营发展。综上，国内外的这方面的专家和学者也将研究企业可持续增长的注意力转移到微观层面来。关于对企业可持续增长的研究，西方国家相关研究方向的专家和学者由于起步早，研究的结论已经非常完善。二十世纪九十年代我国的专家学者才开始引入西方国家在可持续增长方面的优秀的理论结果，关于可持续增长的相关研究，我国的起步远远晚于西方国家。改革开放以来，我国实体经济的发展速度令人惊叹的同时许多问题也逐渐暴露出来。金融危机的爆发伴随着股市不景气，企业想要在这样复杂的经济形势下生存和发展下去，就必须完善自身的管理体制，走可持续发展的道路。李占祥教授（2002）提出的观点是：企业不考虑自身条件，盲目地扩展规模和过度追求利益是企业走向衰亡的重要原因。企业想要实现自身的可持续发展，是要一步一个脚印，稳扎稳打的发展才是可取之策。企业的可持续增长不仅是企业能够持续经营，还要在发展的过程中做到稳中有进，并且要摒弃盲目的占有行业中市场份额的做法。此外，企业在实现自身可持续增长的过程中势必会遇到各种阻力，这些阻力可以来源于企业低下的经营效率，又或者是企业的融资政策不符合自身情况使得企业难以在短期内或者自身发展所需要的融资，又或者是企业制定了不合理的股利分配政策。上述的问题都会成为企业实现自身可持续增长过程中的阻力因素，但是从总体上看，企业的可持续发展还是会随着时间的推进和扫清拖累发展的问题之后得以实现。1.3研究内容与方法本次的案例研究就是从企业自身的财务视角出发，本次研究选择的企业是在我国休闲类服装行业中占有一席之地的森马服饰，探究其实现自身可持续增长过程中遇到的阻力因素和其作出的相应调整，这样就填补了我国休闲类服饰行业相关的理论研究的空白之处。文献研究法查阅整理可持续增长理论方面的相关文献，为撰写文章积累理论知识。研究国内外可持续增长理论方面的专家学者的案例分析，从别人的研究流程中汲取经验。定性与定量相结合的研究法将可持续增长理论理论与案例结合在一起进行研究，对研究的案例的财务数据存在的问题进行深入的探究。在研究案例的同时也能考虑到企业所在行业的特殊性，使得提出的建议更有参考意义。本次案例研究从企业自身出发，运用可持续增长理论，先对森马服饰公司进行定性分析，然后，分析一段时间内森马服饰财务指标对森马的发展过程进行定量分析。（3）案例分析法森马是我国服装行业内的典型案例，以它为中心，在对文献理论进行总结的基础之上，选取可持续增长模型对森马的发展历程进行多方位、深层地的剖解分析。试图通过对典型案例森马服饰发展的问题来为整个服装行业中的各种规模的企业提供参考。第2章可持续增长理论2.1可持续增长理论一家企业如若要实现自身利润最大化，就要先做到企业整体的销售是呈现增长趋势的。在企业追求自身销售增长的过程中需要不断地投入资金，比如用利用资本抢先占领市场空白部分。一个企业的规模与它在发展过程中需要的资金的投入是成正比的。如果仅仅是从注资的角度来看，企业实现增长的途径有以下两种：合理利用企业内部的资源与借助外部资金的投入实现增长。一般来说，企业内部资金的利用率都是比较低的，这样一来企业的财务风险也会在一个安全可控的范围之内。企业想要实现自身内部资金的增长也是有一条巧妙途径的：将留存收益中的未分利润转增为企业自身的股本。企业获得外部资金的投入的途径相对来说更加丰富，比如增发新股以及鼓励股东追加再投资，这些举措都可以使得企业资金的外部增长得到实现。但是需要注意的是，因为企业的负债越高企业所需承担的财务风险就越高，所以单一的追求企业外部资金的增长会对企业的信誉带来负面影响从而拖累企业再筹集的能力，这些都会为企业的发展带来不确定的负面影响。同理，单一的增发新股会冲撞企业现有的股权结构，股东所能获得的每股收益也会被稀释。追加再投资确实是最快捷有效的注资策略，但是企业自身是无法控制追加再投资的平衡增长即可持续增长。实现可持续增长的前提就是稳定增长，因此企业资本的结构稳定、财务风险稳定就是重要保障。再保证企业的融资准则是按照股权比例的增长来制定的，就可以实现销售的平衡增长。2.2财务视角下的增长能力分析根据会计等式：资产=负债+权益，很容易理解企业的债权人和股东是企业资金的来源，企业利用债权人和股东投入的资金来开展企业的各项业务。如若一家企业同时满足外部环境稳定和自身经营状况良好这两点，那么此时企业实现资产增长就可以基本实现销售增长。企业一般通过所有者权益和负债的增加去获得资产的增加。如果企业筹集资金的方式不是增发新股，那么这种资金筹集方式下，企业的销售增长率与企业的资产增长率相同，并且这也和企业股东权益的增长是一致的。具体来说，就是企业的实际增长率高于可持续增长率时，企业就应该结合企业当下的内部情况及时调整现行的财务政策，这样才能保证企业获得足够的资金推动企业的增长。可以做出的举措有：合理利用财务杠杆、追加股东投资或增发新股使得企业的资本结构更加合理；调整企业股息率从而增加企业自身的留存收益。如果出现企业的实际增长率低于企业的可持续增长率的情况，就表明企业资金的利用率较低，此时企业可以提高股利分配、偿还短期债务，还可以利用手头溢出的资金回购自己在市场上的股票。第3章森马服饰运营历程与财务现状3.1企业概述森马服饰于2002年正式成立，是一家主营以休闲服饰及儿童服饰的服装企业。森马服饰的两个主要品牌是成立于1996年以休闲服饰为主的流行品牌“Semir”和成立于2002年中价位的童装品牌“Balabala”。2011年3月，森马服饰在深交所中小板成功上市。上市后森马服饰实现高速了增长，仅仅是2011年就实现了营业总收入77.61亿元，更是取得了净利润12.23亿元的优秀成绩，因为发展势头十分迅猛，森马服饰毫无意外地受到资本市场的一路热捧，企业业绩基本保持增长，其后森马的销售店面在中国各地疯狂开张。2012年森马门店的数量达到了4420家，2012年左右优衣库、H&M和Zara等国外快时尚品牌也开始陆陆续续在我国服装行业崭露头角；这个就是所谓蛋糕是有限的分蛋糕的人变多了，并且我国国内的快时尚品牌例如森马、美特斯邦威等他们的设计和品牌软实力都远不及国外品牌，整体的产销链接更是逊色于人，H&M的产品从设计投产再投入市场只需两个星期左右，而国内的品牌需要两三个月——不出意外，2012年中国国内快时尚品牌遗憾落败。此时的森马也迎来了2012年的断崖式下跌。森马2014年销售费用比2013年下降了0.28%，原因是森马采取了一系列例如优化流程、控制费用、关闭非盈利门店等措施。某种程度上这也可以理解为原来的四千多家门面店铺里，有相当大一部分店铺盈利状况是不理想的。服饰类企业往往要经历良好地发展势头过后就开始经历“关店潮”的过程，原因是几乎所有的中国服装行业在早期发展的时候为了迅速扩展企业规模以获取更多市场都会采用野蛮生长、粗放式扩张，而今关店潮这股余波仍未散去，渠道优化、去库存、提升内生效率成为服装企业想要持续发展就必须做到的要求。关店的数字变化只是一个表象，纵观整个市场，空间还很大，也会有更多的强手在同一个市场参与更深层次的、更系统和立体化的竞争，未来服装行业或许会迎来新的万店时代，而这个新的万店时代必须构筑在更具细节、更加精细、更有效率的管理基础之上，否则还是有可能重蹈覆辙的3.2森马服饰的财务现状3.2.1偿债能力偿债能力指的就是企业偿还到期债务的能力，这项指标能够直接反映出企业的财务风险的情况。企业为了解决自身发展过程中出现的资金不足的问题，往往采用内部或者外部融资的方式来保证企业的发展。企业进行融资会改变公司的资本结构，这也就是财务风险出现的原因。尤其是企业发展的初级阶段为求快速发展，企业的资金缺口是不容小觑的。若是出于减少企业财务风险而减少融资就会使得企业没有足够的资金进行扩张发展，这就会对企业的可持续增长带来负面影响。企业的偿债能力可以从长期偿债能力和短期偿债能力两个方面来分析。下面整理了森马服饰2015年至2020年的年报，选取了短期偿债能力指标流动比率、速动比率以及长期偿债能力指标产权比率和资产负债率，对森马服饰进行分析。表3-1森马服饰2017年-2020年偿债能力分析短期偿债能力长期偿债能力流动比率速动比率产权比率资产负债率（%）2017年年报4.563.670.258520.542018年年报3.892.940.295022.782019年年报3.112.280.348525.842020年年报2.551.550.480225.84数据来源：森马年报3.2.2营运能力库存问题是整个服装行业都会有的通病，所以对森马服饰的营运能力的考察借鉴就尤为重要。本文选取了考察企业营运能的常用指标，即存货周转率以及总资产周转率表3-2森马服饰2017年-2020年营运能力2017201820192020总资产周转率0.860.870.91.04存货周转率4.483.463.382.78数据来源：森马年报2017年之后森马公司虽然基本呈现出缓慢增长的趋势，但总的看来仍旧偏低，说明资产利用率并不高，此时森马能够做的就是提高自身的销售收入或处置闲置资产，借以提高总资产利用率。存货周转率可以对企业流动资产周转率做出补充性说明，森马公司存货周转率在2017年为最高，然后就开始下降这可以直接说明森马的营运能力在2017年以后的几年间时间里逐渐退步；一旦存货周转率呈现出下降的趋势就会使得积压库存在企业的总资金中占比过大，这种情况无疑对企业的资金利用率和资金的正常周转产生负面影响；企业存货周转率持续走低，就会直接导致坏账损失增大，降低企业的资产流动性，企业的短期偿债能力也会因此受到限制森马公司出现持续性的存货周转率下降，基本是从前期的投入生产，到存货管理，到最终的销售回流资金这三个阶段都出现了或多或少的问题。这些问题对森马公司实现自身的可持续增长是不利的。3.2.3盈利能力盈利是直接目的，也是企业赖以生存和发展的基础。这里选取了三个指标来考察森马服饰的盈利能力，具体如下表3-3森马服饰2017年-2020年销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率2017201820192020销售净利率14.2013.159.4010.70总资产报酬率14.6914.2311.9313.91净资产收益率14.6114.2711.2715.20数据来源：森马年报通过以上数据可以看出企业2017年起销售净利率出现小幅度下跌直至2020年才有一次出现增长趋势。总资产报酬率的数值可以作为一家企业通过运营自身持有的资产获得利润的能力的衡量标准，它可以综合性地反映企业资产利用水平。这个数值越高，能够体现企业投入可以得到更多报酬，也可以侧面说明这家企业对于自身资本的利用既是合理的也是充分的。森马公司的总资产报酬率除了2018年，2019年是下跌的，研究期间的其他年份里总资产报酬率的变化水平都是上升趋势，说明上升期间的森马公司的资产投入还是合理地，回报也是交好的，这段时期内森马的运营能力也是值得肯定的。3.2.4发展能力本文对森马服饰发展能力的考察选取了最常用、最直观的指标，即净利润增长率对其分析如下;表3-4森马服饰2017年-2020年净利润增长率2017201820192020净利润增长率（%）23.16%4.45%-19.3848.75数据来源：森马年报企业净利润增长的水平可以由它的净利润增长率上直接体现，这一指标可以用来判断企业未来的市场前景如何，森马公司净利润增长率的变动是起伏不定的，在2017年-2018年期间是正增长，在2018-2019年期间出现了负增长。但是随着后来的正增长额出现企业正在积极的控制成本进行改革。也就说明近年来众多服装企业都集体陷入“库存高”“业绩跌”和“关店潮”的泥沼之中时，森马的业绩却在这样的行业大环境中逆势劲增。但其实，森马服饰的发展过程也不能说是一帆风顺。在面临整个行业大环境和企业自身困境的时候，森马全面酝酿着前所未有的变革：整合完善上下游的产品供应链、积极拥抱电商销售、品牌管理模式改革创新扶持旗下有潜力的品牌、加快培育适应不同阶段需求的新品牌、……就以减缓库存压力为例，堆积的库存像一座沉重的山压在服装行业企业的头上。森马服饰在面对高库存问题时破釜沉舟，非营利门店直接关闭、新增地段优质规模合适大门店，大力拓展电子商务新渠道并在原先供货模式的基础上进行了创新。才有了后来活过来的森马。在同期服装行业集体走下坡路的情况下，森马服饰靠着自身近几年以来对市场需求的详细划分和大刀阔斧的进行自我改革使得森马仍旧能够在度过低迷期后还能保持比较稳健的增长，并且较其他品牌更早进入业绩回暖期。二十一世纪开始时童装行业品牌还较为碎片化，尤其国内的中端童装领域还是空白。森马靠自己起步较早，经营多年的子品牌——巴拉巴拉，趁着这个空白时期迅速获得国内童装市场最高占有率，甚至有着碾压性的领先优势，随着市场逐渐集中向领导品牌发展。森马终于明确，儿童产业是森马转型的唯一出路。森马的整体战略定位也从年轻人转向了“森马伴你一生”。第4章森马服饰财务增长分析4.1企业实际增长率文章的企业实际增长率是指本期销售收入相对于上年销售的增长百分比。文章通过整理森马服饰各年度财务报表，得出以下数据：表4-1森马服饰2017年-2020年企业实际增长率销售收入实际增长率20179,454,449,248.7615.74%201810,667,165,671.5112.83%201912,026,300,030.6212.74%202015,719,131,524.2030.71%数据来源：森马年报由表可以看出森马服饰的实际增长率在研究期间内出现大幅度的波动，2017年为15.74%第二年就开始跌至12.83,%到了2020年期间高达30.71%，出现这种情况是因为僧吗在此期间进行调整，到2020年森马服饰的实际增长率达到了30.71%，是研究期间内最高的一年。4.2企业可持续增长率可持续增长率=销售净利率(NP/S)×总资产周转率(S/A)×期末资产期初股东权益乘数×留存收益率(b)表4-2森马服饰2017年-2020年企业可持续增长率销售净利率总资产周转率权益乘数留存收益率可持续增长率SGR20170.140.861.260.355.31%20180.130.871.300.375.44%20190.090.901.350.363.94%20200.111.041.480.366.10%数据来源：森马年报从2019年是最低的时候由于新冠疫情的影响，比较低但是看出2020年有明显额度回升。4.3分析企业增长偏差的原因制约企业发展的因素层出不穷，企业的实际增长水平受诸多因素的影响。一般情况下，实际增长水平与平衡增长水平有着截然不同的趋势。大到像壳牌石油、惠普这样的国际大公司，小到中小型企业。但是通过可持续增长分析，计算企业增长偏差，先从财务层面分析进而分析企业经营策略，找到企业问题症结所在，为企业长远发展提供有力支持。森马的可持续增长率与实际增长率的增长偏差波动都是呈现出一种上升的态势较为震荡的时候。通过这些我们不难得出，森马公司销售净利率的变动不是其出现增长偏差上下波动的主要原因。此外，结合森马公司总资产周转率与增长偏差的变动趋势不难看出：如果增长偏差是负数，此时企业总资产周转率也会处在一个较低的水平，相应的如果增长偏差为正数，此时企业的总资产周转率也会处在一个较高的水平。所以说，就经营效率来说，森马公司的增长偏差的变动与其总资产周转率有一定的关系。总资产周转率这一财务指标的内涵是一段时期内，从投入到回流，企业所有资产周转的效率，也是判断一家企业运营效率的重要依据之一。根据前面的存货周转率可以得知，就经营效率来说，森马公司最为致命的问题无疑是总资产周转率的持续走低，资产营运效率始终处在一个不算乐观的水平。此外，森马公司的存货周转出现了先低再高的情况，对于森马这种服装企业来说，出现存货问题并不罕见综上所述，从经营效率的角度，森马公司的可持续增长虽然与企业自身的经营效率有一定的关系，但并非主要影响因素。第5章森马实现财务可持续增长过程中出现的问题及采取的对策5.1盈利能力下降森马在上市当年2011年净增门店1400多间，2012年森马门店的数量达到了4420家，2012年左右优衣库、H&M和Zara等国外快时尚品牌也开始陆陆续续在我国服装行业崭露头角——不出意外，2012年中国国内快时尚品牌遗憾落败，此时的森马也迎来了2012年的断崖式下跌。在2012年休闲类服装行业进入寒冬，到了2013年森马的店铺数量缩减到4029家，到了2014年就已经只剩3542家，这2013和2014这两年期间森马分别关店391家和487家，逐年增多。虽然森马门店关店数量增加了，但是业绩却止住了下滑趋势，这就说明森在加强对渠道的管控和整合力度，提高终端的营运质量和效益森马门店数量不断增加的时候盈利水平却不尽如人意，因为门店数量增加，企业经营这些门店就要付出更多的成本，一旦企业总体的盈利水平下降，大量经营中的门店的开支就会拖垮企业。疯狂扩张规模这种行为不但忽视了企业经营质量并且忽视了经营成本。这种行为在当时看起来其实发展势头喜人，但是也是自己在给自己挖坑，企业的规模与企业规模所创造出来的价值的匹配程度失去平衡在经历2012年后森马对于扩张规模这件事就变得尤为谨慎。其实不只是服装行业，任何企业在进行自身的发展和扩张时都要考虑市场环境和企业自身的情况，想要一口吃成一个胖子并不理智。企业应该将更多的关注点放在自身产品上去迎合消费者的需求，在产品的质量而不是企业规模上寻求突破。与其疯狂开设门店，不如用精细运营每一家门店，既能降低成本又能提高盈利。5.2存货问题爆发库存问题是服装企业无法避免的问题，这个本就是服装行业的特性所致那么森马又是如何转危为安的呢，主要是以下几项措施：这一年森马开始关闭盈利能力较差的店铺并且加入了电商模式。一年左右的时间森马通过电商平台、开设打折店铺、普遍开展促销活动终于消化处理了之前的库存，并且在此之后开始做电商专供的线上款以保持增长，这些电商专供款有自身的价格优势，森马线上线下所销售的产品是不同的，电商的销售模式并不会冲击森马自身的线下业务森马通过电商销售解决了自身的库存问题，并且在2013年开始，森马的库存问题就进入到了“有一定存货但是可控”。这对森马的可持续增长起到了积极的作用。对于企业来说，存货是一个微妙的概念。足够的库存是企业稳定运营下去的依靠，万一市场有需求而企业没有货物去应对那就非常可惜。同时存货也影响着企业的现金流，过多的存货积压会给企业的资金运营带来麻烦。故此企业必须重视存货管理，它的重要程度足够与企业的业绩比拟，企业从上到下都应该树立存货管理的意识并且参与进去。参考国外的快时尚品牌，比如Zara的存货周转速度约莫为十多天，但是国内的服装品牌就需要两个月左右，生产销售的节奏可以说是十分地拖沓，在信息化时代市场的信息和顾客的需求都是瞬息万变的，一件新衣服可能刚出生产线就已经成了过时的产品。供应链存货管理模式在我国快时尚服装品牌中几乎是通用的，下游加盟商的订单销售订单至少占了一大半。森马在2012年的库存危机之后就做出了应对举措，前期注重市场调研，通过互联网大数据来分析和探求未来的流行趋势和市场需求，并且立即反馈给研发设计部；森马服饰可以根据以往的库存来提前探究市场和顾客大概会需要什么样的产品，据此制定出合理地生产和设计的计划，比如2018年年初流行粉色和蓝色这种柔和治愈的色系，当年冬季的粉色蓝色的外套毛衣就会成为抢手产品。森马具体的做法是尝试成立广州快反项目组，森马事业部商品研发系统总监杨汤说道“之前，我们的设计师是接触不到市场的，把衣服图稿交给生产系统后，生产出来什么样，卖得怎么样，我们一概不知道。而去操作广州快反项目，让我看到了生产环节的变化，知道了市场的需求。我觉得，这就是今后森马设计需要去抓住的地方。”森马既做到了解加盟商需求也做到了把控市场流行方向，这就从源头上控制了库存问题——适度生产受市场欢迎的商品。第6章提升森马服饰财务可持续增长能力的建议6.1合理降低成本目前来说，虽然电子商务渠道已经成了服装行业的重要销售渠道，但是线下门店仍旧是服装行业最重要的销售渠道。因此门店的数量、门店的经营成本、门店的盈利能力都成了影响森马成本的因素。前文提到森马为了降低费用曾经关闭了大量门店，但是仅仅关闭门店的做法过于单一，如何经营好每一家门店才更为重要，毕竟每一家门店都需要一定的经营成本。合理地做法是根据每个季度的盈利水平对门店的经营水平进行评估，对于盈利能力持续走低的门店应该找出问题所在再做出相应的调整，例如：若是地理位置问题导致客流量不足、销售额不理想是否考虑关店换地址；店内款式跟不上当季潮流导致货物滞销总部因指导门店店长在订货时如何更好地选择等目前来说，虽然电子商务渠道已经成了服装行业的重要销售渠道，但是线下门店仍旧是服装行业最重要的销售渠道。因此门店的数量、门店的经营成本、门店的盈利能力都成了影响森马成本的因素。前文提到森马为了降低费用曾经关闭了大量门店，但是仅仅关闭门店的做法过于单一，如何经营好每一家门店才更为重要，毕竟每一家门店都需要一定的经营成本。合理地做法是根据每个季度的盈利水平对门店的经营水平进行评估，对于盈利能力持续走低的门店应该找出问题所在再做出相应的调整，例如：若是地理位置问题导致客流量不足、销售额不理想是否考虑关店换地址；店内款式跟不上当季潮流导致货物滞销总部因指导门店店长在订货时如何更好地选择等流趋势，森马此前的做法是广州快返项目，建议在此基础上持续重视市场要求；设计部门在得到相关信息后进行产品设计。设计部提交方案后再由专门部门去挑选方案，每一件货物生产的数量也要在进行未来销量预测后进行制定，容易热销的款式例如夏季的短袖这种就多多生产，冬天的毛呢外套则不需要那么大的生产量，因为夏天人们更换衣服的频率是远远大于冬季的，也就是说每一位顾客购买毛呢大衣的数量肯定是没有夏季短袖的多。如此一来，企业可以减少生产销售不理想的产品，这既是减少了企业的成本，更是降低了企业的存货风险，使得森马在替身自身可持续增长能力的道路上更进一步6.2提升资金使用效率从上文分析中我们可知森马服饰的速动比率与流动比率明显高出了正常范围，虽然森马短期偿债能力非常强，但考虑到其滞留资金与闲置资产较多，应该及时处理。在兼顾企业运营的灵活性与有序性的前提下，森马可以提高对现金管理的重视，提高资金使用的效率。像森马这种快时尚服饰企业可以在综合考虑行业因素与经济环境之后，依据自己的经营策略，在确定企业自身现金持有量的时候采用随机模式这么做就可以合理控制资金的占用成本，将资金的占用量以及占用时间在企业运作的每一个环节都缩减到一个合理地程度。对资金的管理要具体到事前、事中、事后三个阶段。具体来说，企业事前资金管理就是综合考虑短期发展和长期发展计划之后，做出符合企业下个阶段需要的现金预算。这里可以推荐企业运用滚动预算去编制短期预算和长期预算，将企业资金具体的流量、流向等因素都控制在合适范围之内。企业事中的资金管理主要是采取信息化的方式，严格执行现金预算，也要在现金预算出现偏差以后进行及时、合理地调整以满足企业最新的经营发展需求，这样可以确保企业之前编制的现金预算可以完美落实。企业资金事后管理的主要任务是分析现金预算是否执行到位，找出影响执行现金预算的因素并提出改进的方法，为下个年度的现金预算的编制与实施提供有参考性的意见。6.3规划未来和培育新品牌森马2012年就已经为此前盲目的规模扩张付出了严重的代价，可见扩张式发展虽然见效快，看起来门店数量激增，销售额暴涨企业的发展前景一片光明。但是一旦出现任何关节的问题，企业到面临的问题的严峻程度与企业的规模成正比。所以企业每一步的发展都要结合自身的条件，稳扎稳打。森马吃过了大量关闭门店的苦，此后在开设门店之前就应该做好调研，哪座城市那条街道开设规模多大的门店都需要专业团队进行评估，避免将门店开设到不适合服装销售的地方。这种把控新门店的做法可以使得公司的发展更加安全。森马服饰旗下除了森马品牌，还有巴拉巴拉、梦多多，初纺等数个品牌满足不同年龄、不同层次的服装需求。目前服装行业的需求越来越细化，森马可以将市场需求更加细化的分级，在此基础上分类培育新的品牌去迎合市场的需求。第7章结论7.1结论可持续增长这一概念从财务角度来说，就是协调企业企业的财务政策与自身的经营效率这一基础之上