2023年汽车技术服务行业分析报告

2023年汽车技术服务行业分析报告目录TOC\o"1-4"\h\z\u一、与制造厂商错位的高速成长期 PAGEREFToc356553120\h3二、国内厂商研发投入爆发性增长，研发外包比例也将上升 PAGEREFToc356553121\h41、国内汽车制造企业投入过低，大幅提升已经是必然趋势 PAGEREFToc356553122\h42、研发外包比例增加成为必然，最利好独立第三方技术服务机构 PAGEREFToc356553123\h6三、国际厂商的研发往中国转移趋势明确 PAGEREFToc356553124\h6四、标准持续提升倒逼制造企业加大研发产品升级 PAGEREFToc356553125\h7五、汽车技术服务业已进入高增长期，有至少数倍的成长空间 PAGEREFToc356553126\h81、行业增速我们判断在30%以上 PAGEREFToc356553127\h82、德国汽车市场规模远小于中国，但测试评价市场空间却5倍于中国 PAGEREFToc356553128\h8一、与制造厂商错位的高速成长期汽车制造业的发展大致可以概括为三个阶段，目前国内的汽车制造商已经结束了野蛮生长的第一阶段，刚刚进入了依靠品质提升来进行竞争的第二阶段，在这个阶段汽车技术服务业的增速将是最快的。国内汽车制造商在依靠产能扩张的第一阶段，对研发投入并不重视，研发投入比例远低于国际水平。在这个阶段，汽车技术服务业的主要业务是新车型的合规检测它的业务量与新车型的数量直接相关，但是新车型数量的增长显然是有限的，并不足以支撑汽车技术服务业高速发展。但到了产能过剩的第二阶段，汽车制造厂商必须要依靠提升品质，追求差异化来赢得竞争，其研发投入会大幅迅速增加。在这个阶段，汽车技术服务业将迎来长期景气期，其增长的驱动力已经不再是新车型的数量了，而是单个车型的研发投入的大幅增加。目前国内自主品牌一个新车型的研发投入少的就1，2个亿，而国际一流厂商的一个新车型的研发投入高的可以到百亿，弹性非常大。而根据行业经验，合规检测只占整个研发价值链的10%不到，而整车研发、研发过程实验则占90%以上。而目前国内的主要测试评价机构业务构成中，合规检测占比通常都在50%以上。二、国内厂商研发投入爆发性增长，研发外包比例也将上升1、国内汽车制造企业投入过低，大幅提升已经是必然趋势我们国家汽车制造企业的研发投入比例与国际厂商相比研发投入非常低，2023年在整车企业中，中国有三家进入前25名，但排名非常靠后，与排名前列的企业有十倍以上的差距。但随着汽车制造业整体步入产能过剩阶段，依靠研发投入来提升全面竞争力已经成为了业内的共识。从国内排名前六的汽车集团的长期研发投资计划来看，投入量都非常庞大。尽管与之前的排名数据之间统计口径上或有差异，但是大幅度增长一定是不争的事实。2、研发外包比例增加成为必然，最利好独立第三方技术服务机构快速增加的研发投入，换个角度而言就是快速增加的成本，而这必然产生通过外包降低成本的需求。国际厂商的研发投入中，约一半是由合作伙伴完成的，换而言之，外包的比例高达50%。在研发过程中，建设成本高、而边际成本低的实验室最具有规模效应。毕竟对于生产厂商，它的研发实验任务是离散不连续的，实验室的使用效率低，并且随着实验要求越来越高，建设实验室的成本也会水涨船高。使用专业的技术服务机构的实验室来进行研发过程实验的经济效益会越发明显。我们判断研发外包特别是研发过程实验外包的比例将迅速增加，尤其利好于与客户没有利益冲突的独立第三方技术服务机构。三、国际厂商的研发往中国转移趋势明确中国目前已经成为了世界上汽车保有量第二、销量都第一的国家。但是中国2023年千人汽车保有量只有57辆，发达国家如德国则高达572辆/千人，国际汽车厂商都把中国视为最有潜力的市场，据中国汽车工程学会副秘书长张进华也在2023年中国汽车论坛上的演讲提到：国际厂商的研发转移正在加速。而这将极大的利好独立的技术服务机构。除了更贴近目标市场外，研发转移更重要的原因是国内人工成本远低于国际水平，虽然在顶尖的技术设计人才上，中国显然是不足的，但是中国拥有庞大而廉价的工程师群体，因此对于人才要求没那么高的研发过程实验而言，中国的技术服务机构具有极大的优势。我们比较了中国汽研和德国最大的汽车检测服务机构DEKRA的人工成本差异，虽然可能存在着统计口径上，以及收入构成上存在差异，但是人工成本的巨大差距是非常明显的，而令人诧异的是人均收入贡献的差异似乎并不大。我们认为合资厂商将是国内独立第三方技术服务机构的非常重要的客户：第一、他们对质量的要求要远高于国家3C强制认证的标准，需要最先进的实验室；第二、他们更注重研发的经济性，很少自己大规模投资建设实验室；第三、出于对技术的保密，不可能在竞争对手的实验室内做实验。而国内实验室服务强的独立第三方技术服务机构就中国汽研与中国汽车技术研究中心两家机构。四、标准持续提升倒逼制造企业加大研发产品升级虽然说国家标准一般是最低标准，但是由于国内原来标准缺失严重，与国际上的标准仍有很大的差距，拖累了整个行业质量的全面提升。近年来汽车的行业标准在持续快速的提升，倒逼企业加大研发投入。由于行业标准种类繁多，我们仅以油耗标准为例，2023年我们汽车的平均油耗大约为8.06L/100公里，而欧洲为7.0L/100公里，日本为5.0L/100公里，差距显著。而2023年工业和信息化部组织汽车行业研究制定了GB27999－2023《乘用车燃料消耗量评价方法及指标》，提出的目标是到2023年和2023年我国乘用车产品平均燃料消耗量降至6.9升/100公里和5.0升/100公里。而平均油耗是一种全新标准，就是每个汽车企业所生产的所有车型的平均油耗达需要的达到的水平。为了满足这个目标，每个企业都必须平衡豪华汽车和低排放的小车的数量，全面降低各种车型的排放水平，提升燃料燃烧标准或使用新能源作为补充。因此，仅这一个标准就会让各个车企的研发投入大幅增加。五、汽车技术服务业已进入高增长期，有至少数倍的成长空间1、行业增速我们判断在30%以上公司的技术服务业务在2023年的收入增速为34%，但公司在2023年度并没有新实验室建成投产，根据公司2023年年报中所述“市场格局基本没有发生变化”来推测，整个汽车技术服务行业的增速也应该在30%以上。我们判断至少今后3-5年行业都可保持这个水平。2、德国汽车市场规模远小于中国，但测试评价市场空间却5倍于中国根据公司招股书披露，2023年汽车测试评价的市场规模约为40亿元，但是这个销量全球第一，保有量世界第二的位置极其不匹配。而机动车保有量和销量都远低于中国的德国2023年的市场规模则高达208亿元。中国以前不重视研发，质量性能较差而带来的补课需求将在今后几年随着研发投入的迅速增加而爆发出来。我们以德国汽车测试评价的龙头公司DEKRA来推测分析德国的市场规模。DEKRA作为全球检测行业排名第三的巨头，收入达20亿欧元，其中汽车技术服务业务占了56%。2023年DEKRA的汽车技术服务业务在德国国内收入为8.7亿欧元，在德国的市场占有率为34%，根据公司的披露的业务构成，实际公司的业务大都属于测试评价，因此我们推测德国测试评价服务的市场规模为25.6亿欧元，合人民币208亿元。1974年，DEKRA收入规模仅2700万欧元，到2023年增长了74倍，达到20亿欧元，37年复合增长率为12.3%。

2023年电子行业智能化分析报告2023年9月目录一、消费电子发展趋势：智能性和便携性 3二、谷歌眼镜开创可穿戴设备先河 4三、智能手表将续写可穿戴设备辉煌 51、第一代智能手表缺乏外观设计和生态系统支持 52、第二代智能手表侧重运动和健康监测 53、即将出现的第三代智能手表功能更强大 6（1）苹果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望发布多款产品 7四、智能手表+眼镜解放双手，埋葬智能手机 8五、硬件变革大，投资机会多 91、水晶光电：光学龙头，智能眼镜最显著受易标的 102、环旭电子：设备连接的无线纽带，微小化贴片工艺先锋 113、歌尔声学：声学龙头，小空间实现高音质 114、共达电声 12六、附录—可穿戴设备近期新闻汇总 121、屏幕有点小苹果智能手表iWatch要来了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網 133、三星ProjectJ计划曝光：智能手表不让苹果专美 14一、消费电子发展趋势：智能性和便携性消费电子沿着智能性和便携性两个维度发展。在过去几年，市场关注的焦点在于智能性维度，即设备从功能型向智能型的演变；直至最近，谷歌眼镜才引发了市场对便携性维度的关注。在便携性的维度，我们把电子产品分为四种类型：固定型、可携带型、可穿戴型和嵌入人体型。我们认为，消费电子产品从可携带型向可穿戴型的演变刚刚开始，未来甚至会向可嵌入型演变，投资机会将非常丰富。JuniperResearch预计：至2023年，整个可穿戴电子设备市场将会超过150亿美元，比2021年将近翻一倍，可穿戴智能设备的销量至2022年预计将达到7000万台。正如应用的成长促进了智能手机市场的兴盛，可穿戴技术领域也会出现类似的成长：做到应用生态系统与可穿戴设备同步增长，各种新功能的产品将层出不穷。谷歌、苹果、三星等大厂商均已在可穿戴电子设备领域有所布局，期望能把握下一轮移动技术变革的行情。当前各大厂商关注度较高的可穿戴式智能设备主要是智能眼镜和智能手表。二、谷歌眼镜开创可穿戴设备先河谷歌眼镜给硬件行业带来了重大变革和机遇，其对硬件的要求体现在四个方面：1）人机互动友好性（包括信息输入和输出）；2）续航时间长；3）连接性；4）轻薄微型化。谷歌眼镜在硬件方面的创新主要体现在信息输出和续航时间上，信息输出的创新之处在于采用微投和反射显示屏的图像输出方案以及骨传导耳机的声音输出方案，通常的微投具有功耗高的问题，谷歌的创新能够大大降低功耗，延长续航时间。谷歌眼镜硬件的创新关键在于微投和反射显示屏。关于谷歌眼镜的详细论述请参见我们3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》。三、智能手表将续写可穿戴设备辉煌1、第一代智能手表缺乏外观设计和生态系统支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售价达330美元的智能手表，其后陆续有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消费者的关注。我们认为，在智能手机尚未普及的时期，消费者对智能终端和移动互联网认知度低，创新跨度过大的智能手表不可能取得胜利。此外，第一代智能手表在外观设计和生态系统支持等方面都较为薄弱。2、第二代智能手表侧重运动和健康监测摩托罗拉在2020年发布了MotoActv智能手表，主打运动监测功能。产品内臵8GB空间，配有1.6寸彩色触控屏幕，采用强化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可与Android2.1系统或以上的智能手机同步；采用了MotorolaAccuSense技术，也内臵了GPS系统，可以让用户在运动时可以准确追踪所在位臵及记录时间、距离、速度、心跳及热量消耗；内臵258mAh锂电池，不够非常理想，运动时可连续使用5至10小时。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。产品允许多个程序同时运行，搭载iOS或Android2.3以上系统。配有分辨率为144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper电子纸技术，可以通过蓝牙2.1+EDR与其他设备连接；内臵震动马达和三轴加速度计，可安装位运动专门设计的程序。3、即将出现的第三代智能手表功能更强大第二代智能手表在功能上还无法与智能手机相媲美，但苹果、三星、谷歌等巨头的动向让我们坚信第三代智能手表功能将更为强大，有望与智能手机相当。（1）苹果iWatch有望年底亮相消息称，苹果已经建立了一支100的团队来研制智能手表iWatch，已经开始试产，富士康已经收到了苹果的订单，并有望在年底面市。苹果的iWatch智能手表具有步程计和健康指标传感器等第二代智能手表的功能，也能通过连接智能手机来显示电子邮件、IM和其他数据，此外，还能够实现手机的通话功能，并通过内臵地图实现导航。在硬件配臵方面，iWatch将采用1.5寸OLED屏幕（台湾铼宝科技RiTdisplay）和OGS触摸屏，内臵的电池仅可续航1-2天（苹果的目标是续航4天至5天）。（2）三星有望发布多款产品科技网站SamMobile报道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：针对Fortius开发的臂带、固定在自行车上的装臵以及囊状态。三星也设计了健康软件SHealth，预示着运动和健康监测将是三星可穿戴电子设备的重要卖点。媒体也传出三星智能手表将命名为GALAXYAltius，屏幕分辨率为500x500。四、智能手表+眼镜解放双手，埋葬智能手机智能手机在功能手机通话和短信功能的基础上，实现了上网、安装应用程序、收发邮件等功能。智能手机和平板电脑在很大程度上替代了便携性较差的电脑，我们判断，便携性更强的可穿戴设备智能手机+眼镜将埋葬智能手机。智能手机、智能手表和智能眼镜三种设备各有优缺点：1.智能手机是最成熟产品，功能丰富，但屏幕较小，并需要手持操作，约束了在驾车等场合的使用；2.智能眼镜输出画面大，视觉效果较好，但装在镜脚的触摸屏面积小，仅仅具有简单动作识别功能，信息输入不方便，不适合复杂的操作；3.智能手表具有合适输入的触摸屏，操作方便，可以完成复杂的信息输入，但屏幕太小，不适合人眼长时间观看。我们认为，智能眼镜和智能手表具有信息输入和输出优势互补的特点，两者的结合将兼具各自优势，能够实现在手表上输入复杂内容，在眼镜上观看大的画面，从而实现较好的视觉体验。智能眼镜+手表的硬件组合也具有智能手机所不具备的优点：一方面，眼镜和手表持续与人体接触，并可以通过传感器自然地获得人体信息，从而提供更加智能化的服务；另一方面，眼镜和手表都不需要手持操作，解放了双手，适合在各种不同场合的应用，更胜于必须手持操作的智能手机，有望替代智能手机，从而带来消费电子的革命性变化。五、硬件变革大，投资机会多可穿戴设备的外在形态完全不同于智能手机等传统硬件产品，这些产品在硬件方面的变革很大，其中，智能眼镜侧重于光学方面的创新，智能手表是智能手机的缩小版，并加入更多传感器以读取人体脉搏等信息，部分厂商也可能在腕带处采用柔性化硬件设计。此外，智能眼镜+手表的硬件组合也需要两个产品之间频繁的信号互联，势必增加对无线模组的需求。我们认为，水晶光电、环旭电子、歌尔声学等公司将显著受益于可穿戴设备的高速发展。1、水晶光电：光学龙头，智能眼镜最显著受易标的公司是手机镜头用红外截止滤光片和数码相机用光学低通滤波器的领先厂商。公司在产品升级和新产品拓展两个维度实现增长。光学低通滤波器的单价随着从卡片机升级为单反微单而增长10倍以上，随着摄像模组对像素和成像质量要求的提高，红外截至滤光片材质从普通光学玻璃升级为蓝玻璃，单价和市场空间有10倍的提高。公司不断拓展微投、Kinect产业链相关产品等新产品。我们在3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》中讨论到，谷歌眼镜硬件的创新关键在于微投和反射显示屏，而微投的核心技术是光学加工、光引擎设计和镀膜。水晶光电在这三方面均具有深厚的技术积累。在光学加工方面，水晶光电具有十来年的经验积累；在光引擎设计方面，水晶光电与芯片设计商奇景及LCOS专利持有人合作；镀膜更是水晶光电的核心优势，其光学镀膜的产能规模位居全球第一。水晶光电当前已进入某海外客户的智能眼镜产业链，踏上了智能眼镜技术创新的第一波浪潮。2、环旭电子：设备连接的无线纽带，微小化贴片工艺先锋环旭电子是苹果无线模组的两大供应商之一，产品广泛应用于MacBook、iPhone和iPad上。如我们在3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》讨论，智能眼镜的重量是一般智能手机的1/3,轻薄化要求远远超过绝大多数手机，智能手表的面积和体积也大约是智能手机的1/6至1/8，但功能上却相差不大，这就对元器件和组装工艺的微小化提出较高要求，公司必将凭借微小化贴片工艺的核心技术优势在可穿戴设备产业链占有一席之地。3、歌尔声学：声学龙头，小空间实现高音质公司是全球领先的电声器件厂商，通过强大的研发能力向上游整合，实现了关键原材料、自动化生产线和精密模具的自制，具备了较强的垂直一体化能力，使得公司可以向客户进行大规模地快速出货，并提供一站式的服务和产品供应，同时可以更好地控制成本。大客户战略使得公司不断切入缤特力、索尼、三星和苹果等全球消费电子巨头主流供应链。公司也在MEMS声学器件上积累深厚，未来有望实现MEMS技术的突破。可穿戴设备需要麦克风来读取用户的语音信息，也需要音筒来输出设备的信号，在很小的空间实现高品质的声音输入和输出是歌尔等龙头公司的技术优势。4、共达电声公司是国内领先的声学器件厂商，主要产品为微型麦克风、微型扬声器/受话器及其阵列模组，产品主要应用于手机、笔记本电脑/平板电脑、平板电视、个人数码产品、汽车电子等消费类电子产品。主要大客户包括苹果（通过MWM间接供应）、华为、中兴、索尼、索爱以及三星等企业。六、附录—可穿戴设备近期新闻汇总1、屏幕有点小苹果智能手表iWatch要来了之前美国媒体就曾给出消息称，为了研发iWatch，苹果秘密组建了一个100人的团队，而现在台湾产业链则爆料，目前苹果已经开始试产这款手表了。日本媒体Macotakara报道称，苹果原来打算为iWatch配备1.8寸屏幕，不过他们感觉太大，所以最后将其定为1.5寸，而这块OLED屏幕是由台湾铼宝科技(RiTdisplay)代工。随后台湾媒体还给出消息称，富士康已经收到了苹果的请求，即试产1000支iWatch，其配备的1.5寸OLED屏幕，而屏幕采用的是单片式(one-glass-solution)触控技术（能降低屏幕的厚度）。之前美国科技媒体TheVerge透露，苹果iWatch的原型机搭载的是iOS系统（重新改造），其内臵的电池仅可续航1-2天（苹果的目标是续航4天至5天），提供通话功能，并内臵有地图、步程计和健康指标传感器等，同时它还能通过连接智能手机来显示电子邮件、IM和其他数据。不少传闻都显示，这款手表最快会在今年年底亮相，大家觉得怎么样？2、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網根據美國專利和商標局(USPTO)於2日公布的文件顯示，Google提出專利申請的智慧型手錶(smart-watch)，將具有雙觸控版、無線上網功能、以及可做電源與資料傳輸之用的腕帶。該申請文件標題為「智慧型手錶與使用者介面功能」(SMART-WATCHWITHUSERINTERFACEFEATURES)。提出申請時間為2020年10月26日。在該文件摘要中，Google表示，智慧型手錶包括：腕帶、主體(base)、電池、以及第一輔助部分(firstauxiliarycomponen