创业环保公司财务分析

目录TOC\o"1-3"\h\u30419一、论文研究目的 111548二、论文构造及重要内容 1249831、公司介绍 1117261)公司基本状况 1246792)会计政策（-） 2151713)总体资产规模及其行业定位 3295484)资本构造 4114295)股票信息 4266346)经营范畴 471947)股权构造 593952、财务比率分析 6286781)营运能力分析 613252)盈利能力分析 782013)偿债能力分析 857643、杜邦分析 921574、问题及建议 10231381)公司存在问题 10136642)加强财务管理的建议 1066595、总结 10论文研究目的通过收集天津创业环保集团股份有限公司—财务报表的有关数据，结合所学知识，运用财务比率分析，杜邦分析体系对报表进行分析；并将所得分析数据与同行业标杆公司作对比，从而发现公司财务方面存在的问题，并提出合理建议论文构造及重要内容公司介绍公司基本状况1993年6月8日天津创业环保集团股份有限公司在中华人民共和国天津市注册成立的股份有限责任公司。天津市政投资有限公司为我司的控股公司，天津都市基础设施建设投资集团有限公司为我司的最后控股公司。创业环保公司属于公共设施服务业，负责污水与自来水以及其它水解决设施的各项服务；市政基础设施的设计、建设、施工和经营管理；天津市中环线东南半环都市道路特许经营、技术咨询及配套服务；环保科技及产品设备的开发经营等。创业环保公司贯彻“立足天津，服务全国”的方针，以“以点带面”和“重点区域开发”相结合的思路来指导公司发展。以水环保项目建设与运行管理为核心，主动进取向产业有关领域延伸，同心多样化地发展工程设计、设施运行服务、水工业物业管理以及水工业设备制造等业务。现在由公司负责运行的天津市中心城区纪庄子、咸阳路、东郊、北仓四座污水解决厂，污水解决能力已累计达成149万立方米/日，使我市城区污水集中解决率超出了80%，为天津市节能减排事业的发展做出了重要奉献。公司开始开拓外埠市场，同年年终成功收购贵阳小河污水解决厂，又成功开发了云南曲靖、江苏宝应、湖北洪湖以及安徽阜阳水务市场。会计政策（-）会计政策变更本报告期重要会计政策与否变更：否会计预计变更本报告期重要会计预计与否变更：否审计意见我们认为，上述贵公司的财务报表在全部重大方面按照公司会计准则的规定编制，公允反映了贵公司12月31日的合并及公司财务状况以及的合并及公司经营成果和现金流量。普华永道中天会计师事务所（特殊普通合作）注册会计师：李军注册会计师：曹路总体资产规模及其行业定位行业定位核心竞争力：公司作为专业污水解决服务商之一、水务行业中上市公司代表，在全国最早走出了污水解决市场化运作的步伐，自年以来已持续八年荣获中国水网评比的“年度水业十大影响力公司”。拥有领先的技术，多样化的解决方案和一体化的服务能力公司在污水解决技术开发、设计咨询、工程建设管理等方面含有独特的竞争优势。公司自主研发的多项污水解决技术获得了国家专利。在设计咨询领域，公司拥有一家全资的设计咨询公司，在污水解决厂设计、建设和运行方案制订中为客户提供服务。在建设管理领域，公司承建的纪庄子、咸阳路和北仓三座污水解决厂工程得到业界好评，承建项目多次获得“国家市政金杯示范工程奖”等奖项。资本构造单位：千元长久负债长久应付款386543350754291175长久借款186504019318761213286应付长久债券6898506919501384775股东权益累计371570939326714134544长久负债+股东权益665714269072517023780长久资产70958931381450214047（长久负债+股东权益）/长久资产93.82%50%50%谨慎型资本构造是指公司的资金来源重要由权益资本和长久负债构成股票信息信息披露及备置地点公司选定的信息披露报纸名称《上海证券报》发表年度报告的中国证监会指定网站的网址.公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称A股上海证券交易所创业环保600874渤海化工有限公司H股香港联合交易所天津渤海1065天津创业环保股份经营范畴污水与自来水以及其它水解决设施的投资、建设、设计、管理、经营、技术咨询、配套服务；市政基础设施的设计、建设、管理、施工和经营管理；天津市中环线东南半环都市道路特许经营、技术咨询及配套服务；环保科技及环保产品设备的开发经营；自有房屋出租等。股权构造股权高度集中，天津市政投资有限公司为绝对控股股东，三年中持有公司股份始终维持在50%以上，对公司拥有绝对控制权；该公司近三年股权构造无重大变化，公司仍立足于环保行业，现在公司主营业务为污水解决厂运行及有关建设、设计、技术咨询，公司经营走向和管理方式无重大变化。财务比率分析营运能力分析指公司的经营运行能力，是通过公司生产经营资金周转速度等有关指标，反映公司资金运用的效率；公司管理人员经营管理、运用资金的能力。营运能力分析/12/31/12/31/12/31/12/31/12/31/12/31总资产周转率16.89%17.85%18.79%17.03%17.24%17.06%应收账款周转率1.23%1.49%1.96%1.93%1.87%4.13%存货周转率10.99%15.46%37.68%60.62%63.44%59.82%总资产周转率是反映公司营运资金周转速度快慢的指标。公司若能保持尽量少的资金占用,获得尽量多的销售收入,阐明资金周转速度快，资金运用效果良好。创业环保公司的总资产周转率在近六年间均保持在17%左右，没有大幅度的变化，证明资金周转速度保持稳定，公司营运比较良好。存货周转率是用来衡量公司销售能力、流动资产流动性及存货在个生产经营环节的运行效率。普通来讲，存货周转率越高，周转天数越短，表明其变现速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。创业环保公司的存货周转率即使逐年减少，但是始终处在比较高的水平，存货周转快，资金占用水平低。应收账款周转率是用来反映应收账款变现速度的快慢以及管理效率高低的指标。一定时期内，应收账款周转次数越多，表明应收账款回收速度越快，公司管理工作的效率越高，资产流动性越大，短期偿债能力越强，相对增加公司流动资产的投资收益。创业环保公司的应收账款周转率在近六年来均保持在2.0下列，有逐年递减的趋势，这证明公司的资产流动性偏低，短期偿债能力弱，需要加强管理应收账款。盈利能力分析盈利能力就是公司获取利润的能力，也称为公司的资本增值能力，普通体现为一定时期内公司收益数额的大小和水平的高低。盈利能力分析/12/31/12/31/12/31/12/31/12/31/12/31销售毛利率41.91%44.06%45.93%53.94%56.00%56.90%销售净利率16.77%17.91%18.75%19.61%20.14%18.18%净资产收益率7.12%7.73%7.86%7.38%7.44%6.35%每股收益9偿债能力分析偿债能力是公司偿还到期债务的能力。短期偿债能力是衡量公司流动资产能否及时足额偿还流动负债，分析公司的长久偿债能力是为了确保公司偿还债务本金和支付债务利息的能力偿债能力分析/12/31/12/31/12/31/12/31/12/31/12/31流动比率1.33%1.05%1.02%1.06%0.99%0.85%速动比率 1.29%1.00%1.00%1.05%0.99%0.85%资产负债率 61.84%59.10%57.56%52.53%57.33%48.90%利息保障系数2.762.913.702.812.452.88流动比率=流动资产÷流动负债速动比率=速动资产（货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款）÷流动负债资产负债率=负债/资产×100%流动比率越高，公司资产的流动性越大，但是，比率太大表明流动资产占用较多，会影响经营资金周转效率和获利能力。普通认为生产公司的合理的最低流动比率为2。创业环保公司在这六年中流动比率都不大于2，表明该公司资产流动性弱，可运用流动资金少，短期偿债能力比较弱。资产负债率表明公司资产总额中，债权人提供资金所占有的比重，以及公司资产对债权人权益的保障程度。这一比率越小，公司长久偿债能力越强。创业环保公司的资产负债率在近五年均高于50%，表明公司的长久偿债能力较弱，这样不助于增强债权人对公司出借资金的信心。速动比率剔除了流动比率中所提到的变现能力较差的存货、预付账款、待摊费用等项目的影响，进一步反映公司的短期偿债力，相对于流动比率更精确。普通认为公司的速动比率为1时是比较合理的。创业环保公司的速动比率在近五年来均保持在1左右，因此速动比率更能反映公司的短期偿债能力比较良好。杜邦分析年份净资产收益率资产净利率权益乘数销售净利率总资产周转率6.35%3.10%2.0518.18%17.06%7.44%3.47%2.1420.14%17.24%7.38%7.38%3.34%2.21%19.61%17.03%7.86%3.52%2.3618.75%18.79%7.73%3.20%2.4517.91%17.85%7.12%2.83%2.6216.77%16.89%净资产收益率=资产净利率×权益乘数资产净利率=销售净利率×总资产周转率净资产收益率的变动在于资本构造变动和资产净利率变动的共同影响，权益乘数是指资产总额相称于股东权益的倍数。权益乘数越大表明全部者投入公司的资本占全部资产的比重越小，公司负债的程度越高。该公司的权益乘数变化不大，相对比较稳定，但是维持在较高的水平，证明公司负债较多，财务杠杆率较高，财务风险较大。问题及建议公司存在问题公司的资产负债率偏高应收账款没有及时收回期间费用过高加强财务管理的建议应收账款合理化费用成本合理控制调节资产负债比例减少成本费用公司财务管理系统