财务报表分析课件第6章

第六章企业偿债能力分析

2本章教学体系

学习目标 教学内容详解 教学重点及难点总结 案例讨论与作业巩固234133学习目标理解掌握企业长短期偿债能力的概念、特征、分录企业长短期偿债能力的联系与区别企业长短期偿债能力的影响因素企业长短期偿债能力的指标分析企业长短期偿债能力的表外影响因素4教学内容详解第一节企业偿债能力分析的含义第二节短期偿债能力分析第三节长期偿债能力分析5第一节企业偿债能力分析的含义偿债能力概述

6第一节企业偿债能力分析的含义偿债能力的概念偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度，即企业偿还全部到期债务的现金保证程度。7第一节企业偿债能力分析的含义偿债能力概述8第一节企业偿债能力分析的含义偿债能力分析的意义和作用

意义和作用利于投资者进行正确的投资决策

利于正确评价企业财务状况

利于债权人进行正确的借贷决策

利于企业经营者进行正确的经营决策

9引例为便于说明偿债能力指标的计算和分析方法，本章将以蓝光股份有限公司(以下简称蓝光公司)的财务报表数据为例。具体见课本。10第二节短期偿债能力分析短期偿债能力的概念短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的现金保障程度，它反映企业偿付日常到期债务的能力。一个企业短期偿债能力的大小，要看流动资产和流动负债的多少和质量状况。11第二节短期偿债能力分析流动资产质量资产转变成现金是经过正常交易程序变现的

流动性的强弱主要取决于资产转换成现金的时间和资产预计出售价格与实际出售价格的差额

流动资产的流动性期限在一年以内或超过一年的一个正常营业周期

流动负债质量债务偿还的强制程度和紧迫性被视为负债的质量

债务偿还的强制程度越高，紧迫性越强，负债的质量越高

12第二节短期偿债能力分析企业管理者角度短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小投资者角度短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投资机会的多少企业债权人角度企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息按期收回的可能性大小企业供应商和消费者角度企业短期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的强弱13第二节短期偿债能力分析影响企业短期偿债能力的因素

流动资产的规模与质量

流动负债的规模与质量

企业的经营现金流量

14第二节短期偿债能力分析衡量企业短期偿债能力的分析指标

现金流量与短期债务的比较

可偿债资产与短期债务的存量比较

指标分类15第二节短期偿债能力分析可偿债资产与短期债务的存量比较营运资金（差量比较）营运资金营运资金=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产见例6-1、6-2短期债务的存量比率（比率比较）流动比率最基本、最通用的指标☆反映企业在短期债务到期时其流动资产可变现用于偿还流动负债的能力。见例6-3、6-4、6-5☆合理性和局限性速动比率速动比率是流动比率的一个重要辅助指标。☆货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等，可以在较短时间内变现，称为速动资产☆见例6-6，合理性和局限性并存。现金流量与短期债务的比较

衡量企业经营活动所产生的现金流量可以抵偿流动负债的程度。表明每1元流动负债的经营活动现金流量保障程度

见例6-816影响短期偿债能力表外因素

提高因素降低因素

企业可动用的银行贷款指标

企业准备很快变现的长期资产

企业偿债能力的信誉

或有负债

经营租赁合同中的承诺付款

建造合同、长期资产购置合同中的分期付款第二节短期偿债能力分析1617第三节长期偿债能力分析长期偿债能力的概念长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。企业的长期债务是指偿还期在一年或者超过一年的一个营业周期以上的负债，主要由长期借款、应付债券、长期应付款等构成，反映企业筹措长期负债资金的能力。与流动负债相比，长期负债具有数额大、偿还期限较长的特点。企业对一笔债务总是负有两种责任：一是偿还债务本金的责任，二是支付利息的责任。18第三节长期偿债能力分析企业管理者角度(1)了解企业的财务状况，优化资本结构。(2)揭示企业所承担的财务风险程度。(3)预测企业筹资前景。(4)为企业进行各种理财活动提供重要参考投资者角度判断其投资的安全性及营利性企业债权人角度企业的债权人包括提供贷款的银行、其他金融机构以及购买企业债券的单位和个人。在实际工作中，债权人的安全程度与企业长期偿债能力密切相关企业其他利益相关者角度从政府及相关管理部门来说，了解企业经营的安全性，从而制定相应的财政金融政策；对于业务关联企业，了解企业是否具有长期的支付能力，借以判断企业信用状况和未来业务能力，据此作出是否建立长期稳定的业务合作关系的决定。19第三节长期偿债能力分析影响企业长期偿债能力的因素

企业的资本结构

企业的获利能力

企业长期资产的规模与结构

20第二节长期偿债能力分析衡量企业长期偿债能力的分析指标

流量比率

存量比率指标分类21第三节长期偿债能力分析22第三节长期偿债能力分析产权比率主要反映负债总额与所有者权益总额的相对关系，包括以下方面：产权比率指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定产权比率指标同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度产权比率指标也反映了经营者运营财务杠杆的程度有形净值债务率的分析，可以从以下几个方面进行：揭示了负债总额与有形资产净值之间的关系，能够计量债权人在企业处于破产清算时能获得多少有形财产保障最大的特点是在可用于偿还债务的净资产中扣除了无形资产，这主要是由于无形资产的计量缺乏可靠的基础，不可能作为偿还债务的资源有形净值债务率指标的分析与产权比率分析相同，负债总额与有形资产净值应维持1∶1的比例23第三节长期偿债能力分析总债务存量比率的构成分析24第三节长期偿债能力分析2525第三节长期偿债能力分析影响企业长期偿债能力的表外因素或有事项

承诺

金融工具

如已贴现商业承兑汇票形成的或有负债；未决诉讼、仲裁形成的或有负债

与偿债能力有关的金融工具主要是债券和金融衍生工具

分析企业的长期偿债能力时，要注意结合具有资产负债表表外风险的金融工具记录，并分析信贷风险集中的信用项目和金融工具项目，综合起来对企业偿债能力作出判断。如对客户承诺提供产品质量保证或保修；对参与合资的另一方承诺为其提供银行担保等

2626第四节短期偿债能力和长期偿债能力的关系

保证长期债务的有效偿付保证短期债务的有效偿付固定性支出流动性支出企业的资本结构及盈利能力

流动资产的量与质

一年以上一年之内或一个营业周期债务偿付手段

债务偿付支出性质

偿还期