2023年湖南资源产业分析报告

2022年湖南资源产业分析报告目录TOC\o"1-4"\h\z\u一、矿产资源丰富 31、湖南——有色金属之乡 32、湖南矿产资源发展之路——资源整合与精深加工 3（1）资源整合 4（2）发挥矿产优势扶持精深加工，建立产业集群 5①钨产业：依托株硬发展高端硬质合金以及下游制造领域 5②锑产业：上中游湖南具有绝对优势，下游应用生产缺失 6③稀土产业：整合上游资源，开发下游应用 6二、农业资源分析 7三、中药资源分析 9一、矿产资源丰富1、湖南——有色金属之乡湖南省素有“有色金属之乡”和“非金属之乡”的美誉。在已发现的141种矿产中，钨、铋、普通萤石、海泡石、隐晶质石墨5种保有资源储量居全国之首，锑、锰、钴、钒等6种全国第二，锡、铀等排名第三。其中，钨、锑和铋的累计探明储量分别占全国储量的36.41%、18.82%和61.51%，占世界储量的34.81%、9.34%和37.18%，具有全球优势。数据来源：工信部国家统计局湖南省矿产资源总体规划(2020—2021)（注：钨、锡、锑、稀土为生产配额指标，其余实际产量数据）2、湖南矿产资源发展之路——资源整合与精深加工尽管湖南拥有“有色金属之乡”美誉，但骨干矿山的资源储量已大为减少，资源枯竭的威胁正步步逼近；并且矿山数量多、规模小、大矿小开、一矿多开、非法违法开采等问题非常严重。目前湖南省只有钨与锑在全国真正有影响力，而国家为了保护战略性资源，已实施限制开采，使得湖南的钨、锑资源难以产生规模效应；另一方面，湖南有色金属产业组织结构呈“橄榄型”特征，冶炼能力强，原料供应及精深加工能力薄弱。基于此，我们认为未来湖南有色金属产业的发展需要从两个方面着手：（1）资源整合为了提高规模化、集约化水平，2020年湖南省政府专门下发了《湖南省矿产资源开发整合总体方案》，确定重点矿区48个，其中省级督办25个矿区，涉及矿山162个，拟整合至70个。目前，全省整顿和规范矿产资源开发秩序工作取得了阶段性成效，但很多工作需要继续，如严厉打击非法违法开采、整合小矿山等。我们认为，湘西花垣县铅锌矿区和锰矿区、冷水江的锑矿区、郴州新田岭矿区、宝山矿区、怀化雪峰山金矿区、沅陵柳林汊金矿区、会同金矿区等资源整合还需进一步深入，未来可以努力组建探、采、选、冶、加工一体的矿业集团，如湖南黄金集团为主的黄金矿业集团、株冶集团为主的铅锌产业集团、中钨高新或株硬为主的钨产业集团（湖南有色）、辰州矿业（湖南黄金集团）和闪星锑业（湖南有色）为主的锑产业集团以及湖南稀土产业集团（湖南黄金集团）。（2）发挥矿产优势扶持精深加工，建立产业集群基于钨、锑是湖南的优势资源，又是国家战略小金属，未来可以发展精深加工，延长矿业产业链，使矿产品附加值提高，最终形成产业集群。①钨产业：依托株硬发展高端硬质合金以及下游制造领域钨主要应用于硬质合金、钨特钢、钨材和钨化工等方面，其中，硬质合金主要加工成刀片、模具、钻具等工具类产品，占钨总消费量45%左右。由于我国钨精矿实行生产配额制，产量变动不大，“量的扩张”带来的上中游产品规模优势将趋弱，拓展下游高端领域是关键。硬质合金使用普及度很大程度上反映了一个国家/地区的制造业水平，受整体制造业水平影响，我国硬质合金在切削、耐磨零件、矿山石油钻探等领域使用普及度低于国外，特别是切削刀具领域。目前我国硬质合金在切削刀具市场份额约35%，远低于国外65%的水平。2020年5月，我国印发《高端装备制造业“十二五”发展规划》，到2021年，我国高端装备制造业销售收入由2020年的约1.6万亿元增长至6万亿元以上，我国高端制造业步入黄金成长期为国产硬质合金产业提供了良好契机。不同于其他金属品种，钨堪称众多有色金属品种中深加工“最深”的品种，其中蕴含的附加值非常高，最有望受益于未来国内经济转型与产业升级。钨行业未来关注重点或将逐渐由“量的扩张”转向“质的提升”。株洲硬质合金集团（占国内产量25%左右）是我国硬质合金行业发展的源头，具有较为深厚的历史积淀，在钨深加工领域处于国内领先水平，但与瑞典的山特维克、美国的肯纳金属相比，还有很大差距。尽管如此，我们看好学习效应与技术积累所带来的国产硬质合金产业的快速进步以及株硬依靠五矿集团在钨产业链的优势。②锑产业：上中游湖南具有绝对优势，下游应用生产缺失中国锑资源占全球50%、锑加工产品占全球90%，是中国为数不多的从资源到深加工，全产业链拥有话语权的金属品种；其中，湖南锑矿、锑品加工占全国分别为85%、74%。尽管如此，锑的消费主要用于阻燃、车船用蓄电池、化工催化剂、玻璃陶瓷四个领域；其中，阻燃剂消费占比约50%；其他领域消费比例各在10%-15%。而湖南几乎没有这方面的生产企业，主要是销售精锑或氧化锑为主。我们认为，一方面湖南锑行业的发展趋势是淘汰无序竞争的小企业，进一步提高行业集中度，增强话语权；另一方面，可以扩展下游产业链，支持辰州矿业、闪星锑业向乙二醇锑等催化剂产品延伸。③稀土产业：整合上游资源，开发下游应用在南方6个拥有稀土资源的省份中，湖南的稀土储量排名垫底，在全国的储量占比不足5%。因此，要达到省政府五年稀土产业达到500亿元的目标，我们认为，湖南稀土产业集团不仅在于整合全省稀土资源和稀土企业，而更在于打造稀土资源采选、冶炼、分离、科研及应用于一体。目前鸿源稀土主要从事稀土分离和冶炼，是湖南唯一拥有稀土出口配额的企业，占全国稀土出口配额4%左右，未来可以依此为平台整合分离冶炼；科力远是内泡沫镍和镍氢电池龙头，泡沫镍占全国70%、全球30%份额，而贮氢材料是稀土的第3大应用，科力远、湖南先进储能材料工程研究中心和湖南稀土金属材料研究院在该领域的深度加工应用方面具有技术优势。2020年新成立的湖南江华正海五矿新材料有限公司，由正海磁材与五矿稀土、青溪投资合资组建，主要进行磁性材料、储氢材料、稀土材料及其合金的研发、生产、加工、销售及相关元器件、设备的研发、制造及销售。五矿稀土的资源与正海磁材的加工优势相结合，也将有利于湖南稀土产业链的延伸，尤其是应用领域，如钕铁硼、稀土荧光粉、永磁电机等。二、农业资源分析湖南是一个农业大省，拥有耕地资源878.3万公顷，占我国耕地资源的7.4%，农业产值占全国农业总产值的5.5%，拥有农业类上市公司9家，居于全国前列。近年来湖南充分发挥传统优势和产业基础优势，不断调整优化农业产业结构，着力培育优势产业，推动农业产业快速发展。2020.1-9月湖南农林牧渔业实现增加值1964.2亿元，同比增长3.6%，其中，农、林、牧、渔增加值分别为1137.1亿元、76亿元、563.7亿元、123.1亿元，分别增长3%、5%、4%、5.4%。湖南是重要的粮食生产基地，2020年粮食产量3050万吨，占全国产量5.20%，其中水稻产量占全国13%，排名第一，玉米、豆类等粮食作物产量也居全国前列。我们认为在粮食收购价逐步提高的情况下，农民种粮的积极性提高，种子需求上升，良种普及率和商品化率双双提升的情况下，良种的量和价都有提升空间，同时种植业的政策明确提出扶持大型企业，提高市场门槛来助力行业兼并重组，种业龙头有望受益湖南是畜牧业大省，出栏生猪量在全国名列前茅，2020.1-9月，生猪出栏4414.5万头，同比增长4.6%，9月末全省生猪存栏4328.8万头，同比增长3.1%，其中能繁母猪存栏431.4万头，增长0.8%。我们认为近年来生猪价格波动剧烈以及养殖成本升高，养殖业的比较效益下降，大量小户散养模式逐步退出，而大企业拥有资本优势、管理经验扩大养殖规模来弥补散户退出的空间，行业进入强者恒强的局面，具有先发优势的公司将迎来发展好时机，规模化的提升带动饲料需求，主营饲料的公司也将受益。三、中药资源分析湖南省是中医药大省，拥有丰富的中药资源。湖南省地处我国中南部地区，气候多样，以亚热带气候为主，复杂的地形地貌和多种土壤类型为各种生物的繁衍生息提供了良好自然条件，适宜中药材生长，是中国八大中药材主产区之一，中药材品种资源丰富，中药材种植历史悠久。据统计（新一轮的湖南中药资源普查项目在2020年启动），全国361个重点中药材品种中，湖南省拥有241个，占全国的66.8%，居全国第2位。湖南省拥有药材品种2384种，占全国的18.7%，其中植物药2077种，动物药256种，矿物药51种，药材总藏量1200多万吨，年产量1.7万多吨，居全国前列。湖南省也是全国8个中药材种植基地省份之一，种植面积达410余万亩。地方政府对中药资源和中药产业发展高度重视，根据《湖南省加快中医药发展五年行动计划（2021—2021年）》，将建立以雪峰山区、武陵山区为主产区的现代中药原料产业带，立足中药材资源优势，以中药材种植、初加工为核心的怀化“湖南西部中药谷”正在加紧建设。为促进中药资源可持续发展，将采取设立保护区、建立繁育基地和种质资源库等措施，保护药用野生动植物资源，培育形成天然中药材基地和中药材种苗繁育推广基地。大力推广道地药材、大宗药材、名贵特色药材和重点中成药品种所需中药材的规范化种植，推进中药材种植的GAP管理。推广使用小包装饮片、超微饮片、配方颗粒，最大限度发挥中药材资源效益。湖南中药材贸易市场日趋发达、繁荣，以邵东廉桥、长沙高桥为主集散地的现代医药商贸流通体系正在逐步完善。在全国正式批准认可的17家国家级专业中药市场中，湖南省就有邵阳廉桥和长沙高桥等2个国家级中药材专业市场，其中廉桥市场中药材年交易量3万吨，年交易额6亿元，年产值超过5亿元。全省共有中草药批发市场20个，中药材年交易量达40万余吨，年交易额总量超过60亿元。根据“五年行动计划”，湖南省将构建现代中药产业体系，将研究中医药产业扶持政策，重点支持一批高水平的中药研发项目，研究开发一批有自主知识产权的中药新药，扶持发展一批中药企业，加快完善中药产业链，发展壮大中药产业，使中药成为湖南省的特色优势产业。湖南省将加快浏阳生物医药园建设，并将启动并初步完成国家中药现代化科技产业（湖南）基地建设。全省中药产业呈现集约化发展，以长株潭为核心区，岳阳、衡阳、常德、邵阳等为扩展区，长沙市占全省医药工业总值将近一半。长沙市浏阳生物医药园已成为我国4大医药专业园区之一（占地规模、企业数量、增速仅次于上海张江，为中西部最大、增长最快），工业总产值以6年翻6倍的增速快速发展，预计今年突破300亿元（其中医药工业产值110亿元以上），计划要在“十二五”末实现工业产值1000亿元。浏阳生物医药园区以现代中药与生物医药为特色和独特的产业集群式发展，对全省中医药产业发展的推动作用日益增强，已成为湖南省医药工业发展的核心载体。目前园区内集聚了70多家医药及相关企业，产品集中于免疫调节药物、肝炎治疗药物、戒毒药物、植物提取物、功能保健食品等中药制造和生物制药领域。湖南中药产业一直保持健康发展，预计2020年湖南省中药产业规模达到160亿元以上，占全国5%左右，中药饮片产业规模预计达到43亿元以上，增速分别保持在23%和30%以上。预计到2020年，湖南省中药产业年销售收入达到1000亿元以上，年均增长20%以上，占全省GDP的比重达到5%左右。

2023年电子行业智能化分析报告2023年9月目录一、消费电子发展趋势：智能性和便携性 3二、谷歌眼镜开创可穿戴设备先河 4三、智能手表将续写可穿戴设备辉煌 51、第一代智能手表缺乏外观设计和生态系统支持 52、第二代智能手表侧重运动和健康监测 53、即将出现的第三代智能手表功能更强大 6（1）苹果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望发布多款产品 7四、智能手表+眼镜解放双手，埋葬智能手机 8五、硬件变革大，投资机会多 91、水晶光电：光学龙头，智能眼镜最显著受易标的 102、环旭电子：设备连接的无线纽带，微小化贴片工艺先锋 113、歌尔声学：声学龙头，小空间实现高音质 114、共达电声 12六、附录—可穿戴设备近期新闻汇总 121、屏幕有点小苹果智能手表iWatch要来了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網 133、三星ProjectJ计划曝光：智能手表不让苹果专美 14一、消费电子发展趋势：智能性和便携性消费电子沿着智能性和便携性两个维度发展。在过去几年，市场关注的焦点在于智能性维度，即设备从功能型向智能型的演变；直至最近，谷歌眼镜才引发了市场对便携性维度的关注。在便携性的维度，我们把电子产品分为四种类型：固定型、可携带型、可穿戴型和嵌入人体型。我们认为，消费电子产品从可携带型向可穿戴型的演变刚刚开始，未来甚至会向可嵌入型演变，投资机会将非常丰富。JuniperResearch预计：至2023年，整个可穿戴电子设备市场将会超过150亿美元，比2021年将近翻一倍，可穿戴智能设备的销量至2022年预计将达到7000万台。正如应用的成长促进了智能手机市场的兴盛，可穿戴技术领域也会出现类似的成长：做到应用生态系统与可穿戴设备同步增长，各种新功能的产品将层出不穷。谷歌、苹果、三星等大厂商均已在可穿戴电子设备领域有所布局，期望能把握下一轮移动技术变革的行情。当前各大厂商关注度较高的可穿戴式智能设备主要是智能眼镜和智能手表。二、谷歌眼镜开创可穿戴设备先河谷歌眼镜给硬件行业带来了重大变革和机遇，其对硬件的要求体现在四个方面：1）人机互动友好性（包括信息输入和输出）；2）续航时间长；3）连接性；4）轻薄微型化。谷歌眼镜在硬件方面的创新主要体现在信息输出和续航时间上，信息输出的创新之处在于采用微投和反射显示屏的图像输出方案以及骨传导耳机的声音输出方案，通常的微投具有功耗高的问题，谷歌的创新能够大大降低功耗，延长续航时间。谷歌眼镜硬件的创新关键在于微投和反射显示屏。关于谷歌眼镜的详细论述请参见我们3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》。三、智能手表将续写可穿戴设备辉煌1、第一代智能手表缺乏外观设计和生态系统支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售价达330美元的智能手表，其后陆续有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消费者的关注。我们认为，在智能手机尚未普及的时期，消费者对智能终端和移动互联网认知度低，创新跨度过大的智能手表不可能取得胜利。此外，第一代智能手表在外观设计和生态系统支持等方面都较为薄弱。2、第二代智能手表侧重运动和健康监测摩托罗拉在2020年发布了MotoActv智能手表，主打运动监测功能。产品内臵8GB空间，配有1.6寸彩色触控屏幕，采用强化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可与Android2.1系统或以上的智能手机同步；采用了MotorolaAccuSense技术，也内臵了GPS系统，可以让用户在运动时可以准确追踪所在位臵及记录时间、距离、速度、心跳及热量消耗；内臵258mAh锂电池，不够非常理想，运动时可连续使用5至10小时。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。产品允许多个程序同时运行，搭载iOS或Android2.3以上系统。配有分辨率为144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper电子纸技术，可以通过蓝牙2.1+EDR与其他设备连接；内臵震动马达和三轴加速度计，可安装位运动专门设计的程序。3、即将出现的第三代智能手表功能更强大第二代智能手表在功能上还无法与智能手机相媲美，但苹果、三星、谷歌等巨头的动向让我们坚信第三代智能手表功能将更为强大，有望与智能手机相当。（1）苹果iWatch有望年底亮相消息称，苹果已经建立了一支100的团队来研制智能手表iWatch，已经开始试产，富士康已经收到了苹果的订单，并有望在年底面市。苹果的iWatch智能手表具有步程计和健康指标传感器等第二代智能手表的功能，也能通过连接智能手机来显示电子邮件、IM和其他数据，此外，还能够实现手机的通话功能，并通过内臵地图实现导航。在硬件配臵方面，iWatch将采用1.5寸OLED屏幕（台湾铼宝科技RiTdisplay）和OGS触摸屏，内臵的电池仅可续航1-2天（苹果的目标是续航4天至5天）。（2）三星有望发布多款产品科技网站SamMobile报道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：针对Fortius开发的臂带、固定在自行车上的装臵以及囊状态。三星也设计了健康软件SHealth，预示着运动和健康监测将是三星可穿戴电子设备的重要卖点。媒体也传出三星智能手表将命名为GALAXYAltius，屏幕分辨率为500x500。四、智能手表+眼镜解放双手，埋葬智能手机智能手机在功能手机通话和短信功能的基础上，实现了上网、安装应用程序、收发邮件等功能。智能手机和平板电脑在很大程度上替代了便携性较差的电脑，我们判断，便携性更强的可穿戴设备智能手机+眼镜将埋葬智能手机。智能手机、智能手表和智能眼镜三种设备各有优缺点：1.智能手机是最成熟产品，功能丰富，但屏幕较小，并需要手持操作，约束了在驾车等场合的使用；2.智能眼镜输出画面大，视觉效果较好，但装在镜脚的触摸屏面积小，仅仅具有简单动作识别功能，信息输入不方便，不适合复杂的操作；3.智能手表具有合适输入的触摸屏，操作方便，可以完成复杂的信息输入，但屏幕太小，不适合人眼长时间观看。我们认为，智能眼镜和智能手表具有信息输入和输出优势互补的特点，两者的结合将兼具各自优势，能够实现在手表上输入复杂内容，在眼镜上观看大的画面，从而实现较好的视觉体验。智能眼镜+手表的硬件组合也具有智能手机所不具备的优点：一方面，眼镜和手表持续与人体接触，并可以通过传感器自然地获得人体信息，从而提供更加智能化的服务；另一方面，眼镜和手表都不需要手持操作，解放了双手，适合在各种不同场合的应用，更胜于必须手持操作的智能手机，有望替代智能手机，从而带来消费电子的革命性变化。五、硬件变革大，投资机会多可穿戴设备的外在形态完全不同于智能手机等传统硬件产品，这些产品在硬件方面的变革很大，其中，智能眼镜侧重于光学方面的创新，智能手表是智能手机的缩小版，并加入更多传感器以读取人体脉搏等信息，部分厂商也可能在腕带处采用柔性化硬件设计。此外，智能眼镜+手表的硬件组合也需要两个产品之间频繁的信号互联，势必增加对无线模组的需求。我们认为，水晶光电、环旭电子、歌尔声学等公司将显著受益于可穿戴设备的高速发展。1、水晶光电：光学龙头，智能眼镜最显著受易标的公司是手机镜头用红外截止滤光片和数码相机用光学低通滤波器的领先厂商。公司在产品升级和新产品拓展两个维度实现增长。光学低通滤波器的单价随着从卡片机升级为单反微单而增长10倍以上，随着摄像模组对像素和成像质量要求的提高，红外截至滤光片材质从普通光学玻璃升级为蓝玻璃，单价和市场空间有10倍的提高。公司不断拓展微投、Kinect产业链相关产品等新产品。我们在3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》中讨论到，谷歌眼镜硬件的创新关键在于微投和反射显示屏，而微投的核心技术是光学加工、光引擎设计和镀膜。水晶光电在这三方面均具有深厚的技术积累。在光学加工方面，水晶光电具有十来年的经验积累；在光引擎设计方面，水晶光电与芯片设计商奇景及LCOS专利持有人合作；镀膜更是水晶光电的核心优势，其光学镀膜的产能规模位居全球第一。水晶光电当前已进入某海外客户的智能眼镜产业链，踏上了智能眼镜技术创新的第一波浪潮。2、环旭电子：设备连接的无线纽带，微小化贴片工艺先锋环旭电子是苹果无线模组的两大供应商之一，产品广泛应用于MacBook、iPhone和iPad上。如我们在3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》讨论，智能眼镜的重量是一般智能手机的1/3,轻薄化要求远远超过绝大多数手机，智能手表的面积和体积也大约是智能手机的1/6至1/8，但功能上却相差不大，这就对元器件和组装工艺的微小化提出较高要求，公司必将凭借微小化贴片工艺的核心技术优势在可穿戴设备产业链占有一席之地。3、歌尔声学：声学龙头，小空间实现高音质公司是全球领先的电声器件厂商，通过强大的研发能力向上游整合，实现了关键原材料、自动化生产线和精密模具的自制，具备了较强的垂直一体化能力，使得公司可以向客户进行大规模地快速出货，并提供一站式的服务和产品供应，同时可以更好地控制成本。大客户战略使得公司不断切入缤特力、索尼、三星和苹果等全球消费电子巨头主流供应链。公司也在MEMS声学器件上积累深厚，未来有望实现MEMS技术的突破。可穿戴设备需要麦克风来读取用户的语音信息，也需要音筒来输出设备的信号，在很小的空间实现高品质的声音输入和输出是歌尔等龙头公司的技术优势。4、共达电声公司是国内领先的声学器件厂商，主要产品为微型麦克风、微型扬声器/受话器及其阵列模组，产品主要应用于手机、笔记本电脑/平板电脑、平板电视、个人数码产品、汽车电子等消费类电子产品。主要大客户包括苹果（通过MWM间接供应）、华为、中兴、索尼、索爱以及三星等企业。六、附录—可穿戴设备近期新闻汇总1、屏幕有点小苹果智能手表iWatch要来了之前美国媒体就曾给出消息称，为了研发iWatch，苹果秘密组建了一个100人的团队，而现在台湾产业链则爆料，目前苹果已经开始试产这款手表了。日本媒体Macotakara报道称，苹果原来打算为iWatch配备1.8寸屏幕，不过他们感觉太大，所以最后将其定为1.5寸，而这块OLED屏幕是由台湾铼宝科技(RiTdisplay)代工。随后台湾媒体还给出消息称，富士康已经收到了苹果的请求，即试产1000支iWatch，其配备的1.5寸OLED屏幕，而屏幕采用的是单片式(one-glass-solution)触控技术（能降低屏幕的厚度）。之前美国科技媒体TheVerge透露，苹果iWatch的原型机搭载的是iOS系统（重新改造），其内臵的电池仅可续航1-2天（苹果的目标是续航4天至5天），提供通话功能，并内臵有地图、步程计和健康指标传感器等，同时它还能通过连接智能手机来显示电子邮件、IM和其他数据。不少传闻都显示，这款手表最快会在今年年底亮相，大家觉得怎么样？2、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網根據美國專利和商標局(USPTO)於2日公布的文件顯示，Google提出專利申請的智慧型手錶(smart-watch)，將具有雙觸控版、無線上網功能、以及可做電源與資料傳輸之用的腕帶。該申請文件標題為「智