经济学金融学第二章

第一节信用概述一、信用的概念概念（书22P）：信用这个范畴是指借贷行为。是经济行为的形式特征以收回为条件的付出，或以归还为义务的取得；且贷者之所以贷出，是因为有权取得利息，借者之所以可能借入，是因为承担了支付利息的义务。理解概念要注意三点：1、是债权债务关系；2、以偿还付息为条件；3、利息是借贷价格。二、信用的产生和发展（一）信用产生的客观经济基础在发达的市场经济中，信用的基础：①经济主体收支不平衡；②资金有偿使用。经济行为主体由于收支时间和数额的不对称，收支不平衡是经常地、普遍的现象；在资金有偿使用的条件下，需要信用调节。以偿还和付息为特征的信用方式是调剂资金余缺唯一可以接受的方式。（二）信用的发展高利贷信用（前资本主义社会）——→借贷资本（资本主义社会）——→当代信用（ⅰ）高利贷信用（1）概念：以追求高额利息回报为特征的借贷活动。（2）债权债务者借者：农民和小手工业者贷者：奴隶主、封建主、统治阶级、贵族（3）特点①利息率很高，几乎没有限制；极高的利率是高利贷最明显的特征。书24P②非生产性：由于受伤患病，丧葬嫁娶，天灾兵祸，不借钱维持不了生活或再生产③保守性。（ⅱ）民间借贷利率2004年，银行6个月内利息：5.22％，6个月至1年：5.58％，1至3年：5.76％。民间借贷的利息月息少则1％，最常见的月息为1％-3％，甚至达到7％，折成年息就是12％至84％的年息。月息超出3％进行的借贷，通常为借方急需资金周转，或者预期生意回报较高，足以支付高额借贷利息。案例：2003年被列为“全国民营企业500强”的河北大午集团董事长孙大午，因涉嫌“非法吸收公众存款罪”被逮捕、判刑、罚款。2000年1月至2003年5月间，以高于银行同期存款利率、承诺不交利息税等方式，出具“借款凭证”或“借据”代替存单的制式凭证，向611名社会公众变相吸收存款1627单，共计1308万元。当地人民法院以该公司未经中国人民银行批准，招收代办员，设立代办点，将其判刑7年。此案震惊全国。众多学者认为：孙大午的融资行为属于正常合理的企业融资行为。（三）当代信用属于借贷资本。

主要原因：1、信用货币制度为信用规模的发展奠定了制度基础信用货币发行不受贵金属准备的限制，国家可以根据经济发展需要扩大货币供给和信用规模。2、金融市场为信用的发展创造了条件促进了信用形式和金融工具的多样化；信用工具的发行和转让，各种金融衍生工具的出现为信用关系的扩大提供了多种手段。3、信用成为国家调节经济的重要工具国家通过货币政策和财政政策的实施，对信用总量的调节，干预和调节宏观经济。4、信用对经济活动的作用和影响越来越大①社会成员的货币收支、企业生产、居民消费、投融资活动都借助于信用实现。②信用关系稳定与否，决定经济和社会的稳定。三、信用的要素（一）信用主体是信用活动的参与者包括：政府、企事业、金融机构、个人。（二）信用客体（信用工具）信用工具：以书面形式发行、记录或证明债权债务事实、依法保证债权债务人权利和义务的凭证。（三）信用基础信用活动的基本要素。是保证信用活动健康进行的要素。包括：品德、能力和资本。四、现代经济中信用的作用1、信用促进了资本自由转移和利润率平均化利润率平均化：指企业把资本投入任何部门，结果都能得到平均利润。2、信用节省流通费用，增加生产资金①赊买赊卖交易中债券债务可以相互抵消。②支票和信用卡节省了现金支付和相关费用。3、股份公司使生产在更大规模上进行第二节信用的形式与公司、企业的经营活动直接联系的信用有2种：商业信用和银行信用。一、商业信用书30P（一）概念与产生的基础1、概念：企业间以赊销商品和预付货款形式提供的信用。2、形式：赊销、预付和补偿贸易。3、产生的基础（1）是产业资本循环的条件决定的条件：时间上的继起性和空间上的并存性。（2）是由商品资本的存在决定的（二）商业信用的特点1、以商品形式提供，与特定商品交易相联系；2、债权债务人都是企业（生产、流通企业）；3、商业信用的规模与经济周期相一致。（三）商业票据和票据流通书30P

票据：在商业信用中，赊销商品的企业为了保证自己的权益，要掌握一种能够受到法律保护的债务文书，在这种文书上说明债务人有按照规定金额、期限等约定条件偿还债务的义务。这类文书为票据。商业票据包括：①商业本票和②商业汇票①商业本票：是由债务人向债权人，发出的支付承诺书，承诺在约定期限支付一定款项给债权人；②商业汇票：是由债权人向债务人，发出的支付命令书，命令他在约定的期限支付一定款项给第三人或持票人。汇票必须经过债务人承认才有效；债务人承认付款的手续叫承兑。（四）商业信用的局限性1、授信规模的局限性；商业信用的规模受企业所能支配的现有资本数量的限制。2、授信方向的局限性；只能顺着商品流转的方向提供，不能相反。如：纺织印染厂可以向服装厂提供商业信用，而服装厂则不能向纺织印染厂提供商业信用。纺织印染厂————→服装厂←—×——3、融资期限和承担信用风险的能力有限；4、融资作用的局限性；商业票据流通性差。只能在较小范围内流通5、难以调节宏观经济。（五）我国商业信用的发展信用比较：与成熟市场经济国家相比，我国信用销售相对滞后。美国信用销售比例高达90％以上，信用消费占总消费额的2/3左右，日本信用消费占总消费额的1/3以上。我国信用销售比例不到20％，2006年信用消费额仅占总消费额的3％。主要原因：一，社会信用环境较差。资料显示，美国企业坏帐率只有0.25%-0.5%，我国高达5%-10%，是美国的10到40倍；美国企业的帐款拖欠期平均7天，我国90多天。很多国内企业宁愿以较低的价格出口赊销，也不愿以较高的价格内销。二，缺少信用销售的制度安排和信用风险的分担机制（信用担保）。我国目前没有一套成熟的商业信用的制度安排（咨询担保），不易有效减少、防范、分担信用销售的风险，企业担心风险过大，不敢开展信用销售。三，信息分散封闭。尤其是政府管理部门掌握的信用信息不能公开和有效共享，企业难以准确评价交易对象的信用状况。如何推动商业信用销售，关键是要形成良好的制度环境：一，完善风险分担防范机制。通过专业的信用信息服务，帮助企业准确评价客户信用状况，作出正确的信用决策；在信用销售发生坏帐时，按照约定及时赔付，减少企业的实际损失。二，鼓励企业、银行、保险机构之间合作，解决信用销售中的融资困难。企业主动投保；保险公司积极承保；银行开办信用保险质押贷款业务，解决企业融资困难。三，促进和规范信用销售相关服务业的发展。如：发展商帐追收、保理、信用调查与风险评估、资产处置及变现等信用服务业。四，推动交易数据交换系统建设，建立健全信用销售风险防范机制。二、银行信用书33P（一）银行信用及其特点1、概念：银行及其他金融机构，以货币形式吸收存款、发放贷款和投资活动中产生的信用。2、银行信用的特点书33P（1）以金融机构作为媒介，这里所说的金融机构主要是指银行，同时也包括经营类似银行业务的其他非银行的金融机构；（2）借贷的对象，直接就是处于货币形态的资本。银行信用比商业信用更完善！（二）银行信用的性质1、直接融资与间接融资的含义间接融资：通过银行等中介机构通过存贷款、投资业务实现的融资活动。直接融资：借助于金融市场，通过股票债券及其他有价证券的发行和交易实现的融资活动。在金融市场中再讲！三、国家信用（一）含义：（书34P）：指政府或者更广泛地说统治当局的信用。国家信用安全度高。指国家作为债务人在市场上发行债券筹集资金的信用活动。债权人是金融机构，是购买者。（二）国家信用的分类1、按照发行主体划分：①联邦政府或中央政府债券；②地方政府债券。2、按偿还期划分：①短期国债（短期国库券）：指偿还期为1年（包括1年）以内的国家债券。②中期国债：指偿还期为1-10年的国家债券。③长期国债：指偿还期超过10年的国家债券。3、按还本付息方式划分：①一次性还本付息国债；②分期偿付利息到期兑付本金。4、按发行方式划分：①公开招募国债：指向企业单位、团体、个人公开发行的国债。②认购国债：指向银行、证券公司、基金组织等机构投资者发行的国债。（二）国家信用的形式国债是国家信用的主要形式。国家债券主要包括国库券和公债两大类。1、国库券：期限在一年以内的政府债券。特点：期限短，是解决短期财政收支不平衡的手段。2、公债券：政府发行的中长期债券。特点：期限长，是弥补财政赤字的手段。（三）国家信用的作用传统理论认为：国家信用是非生产性资金运用、消弱国力、是虚拟资本的存在形式。现代理论认为：1、调节宏观经济增长，经济疲软时，发行国债，可拉动经济增长；2、为中央银行调节货币供给量提供可操作工具；3、调节宏观经济结构。国家信用主要投资于非竞争领域的社会公共产品，由社会公众享用，生产周期长，不适合私人投资。四、消费信用书35P（一）概念：指对消费者个人提供的，用以满足其消费方面所需货币的信用。它与住房和耐用消费品的销售紧密联系在一起。（二）消费信贷的特点1、单笔业务额度小；2、银行工作量大；3、风险具有特殊性。（三）种类1、分期付款（占80%）发展趋势是：首付额越来越少，贷款期限越来越长。以住房贷款、汽车贷款为主。个人住房贷款最长期限为30年；个人商业用房贷款最长期限为10年；最少首付20%-40%。例：贷款买房总价160000（16万）元计算，首付4.8万（30%），按揭11.2万（16-4.8=11.2），按揭期限20年，执行年利率按4.12%计算，每月还款额为688-700元。2、非分期付款：指公用事业部门等提供的信贷。3、信用卡①借记卡：指先存款后消费（或取现），没有透支功能的银行卡。②贷记卡：指发卡银行给予持卡人一定的信用额度，持卡人可在信用额度内先消费，后还款的信用卡。特点：先消费后还款，享有免息缴款期（最长可达56天），并设有最低还款额，客户出现透支可自主分期还款。（四）消费信贷的作用1、刺激消费需求拉动经济增长；2、引导消费加快生产结构的调整。（五）我国消费信用发展情况：我国消费信贷总额从1997年的172亿增至2005年的2.2万亿，8年增长了128倍，年均增长83.4%。主要用于购买住房、汽车、助学贷款和信用卡贷款。五、国际信用（一）国际信用的概念：国与国之间提供的信用。（二）国际信用的种类书35P1、国外商业性借贷：资金输出者与使用者之间构成借贷双方，包括：出口信贷、银行信贷、债券发行、政府贷款、国际金融机构贷款、补偿贸易和国际租赁等。2、国外直接投资：一国资本直接投资于另一国企业，成为企业的所有者或享有部分所有权的一种资本流动形式。（三）国际间政府信用国与国政府之间提供的信贷。特点：1、期限长，利率低，具有援助性质；2、贷款用途有限制；3、金额较小，从国家财政预算中支出；4、贷款程序复杂，政府首脑出面，只能部门对项目进行评估；5、附加政治条件。（四）国际金融机构信用指国际货币基金组织和世界银行集团的贷款。特点：利率低、期限长、金额大、有特定的对象和用途、条件严格。⑴国际货币基金组织贷款（InternationalMonetaryFund，IMF）：普通贷款和特种贷款。⑵世界银行集团贷款(WorldBank)：对成员国长期建设开发性贷款，贷款国政府提供担保。包括：世界银行贷款、国际金融公司贷款、国际开发协会贷款。