关于我国黄金投资市场的现状与未来

关于我国黄金投资市场的现状与未来

金融危机爆发后，主要经济体保持宽松的货币政策环境，加快经济恢复，但无法治愈经济疾病。进入2011年以来,欧美债务危机、恶化的经济数据以及地缘政治事件轮番上演,令黄金避险功能发挥得淋漓尽致;新兴市场国家通胀难控,令黄金的保值功能再度受到追捧。放眼金价走势,频创新高似乎已成常态,危机与通胀两条主线的延续,仍将是金价演绎的主题。在众多投资市场当中,金银从未失去吸引力,这一点已经从29个品种月度收益率对比中得到印证。多种理财方式的结合20世纪90年代初期,理财观念开始在我国兴起。当时居民储蓄初具规模,国债投资、股市投资是百姓主要的理财方式。到了物质生活极大丰富的今天,证券、保险、收藏、黄金、外汇、期货和房产等各类理财方式,丰富多样。时下“理财”概念也不仅局限于买债券、炒股票,而已升级为多元化的“财富管理”。当代人的理财,不再是对现有金融产品的简单选择,而是已转变为多元化的产品组合与搭配。在众多投资市场中,黄金市场发展极为迅猛。2002年上海黄金交易所正式运营,仅短短几年的时间,上海金交所已形成一个集套期保值、投资、避险等金融功能为一体的、现代化的市场体系,成为全球黄金现货交易量最大的场内市场,是世界最重要的黄金市场之一。目前,我国黄金投资市场包含实物、期货、现货等多种渠道,投资品种丰富,符合多元化的投资需求。投资型实物金金条是目前市面上最常见的实物黄金。但不是所有的金条都具“投资性”,目前市场中常见的纪念性金条、贺岁金条等都属于“饰品金条”,因其加工成本较高,兼具收藏和观赏功能,此类“饰品金条”价格远远高出国际黄金市场价,而且回售渠道较少,投资者购买此类实物金不能充分享受金价上涨带来的收益。所以“饰品金条”不是严格意义上的投资型实物黄金。真正的投资型实物黄金是指标准金条,特点是交易成本低、与金价保持完全正相关性、有明确的回购渠道。这种金条加工费低廉,附加支出不高,在世界范围内都可以买卖。目前国内市场上可以选择的实物黄金投资品种有商业银行代理的金交所个人实物黄金、中金黄金投资有限公司与世界黄金协会联合推广的中国黄金投资金条,还有实力强、具备相关资质的民营金商投资金条等。投资者在选择标准金条的时候要注意金条的纯度,是否有认证,是否由央行制定金银加工企业出品。以中国黄金投资金条为例,其成色为99.99%,重量为1000g,金条正面清晰地印有“中国黄金”名称及LOGO,并且购买时附有认证证书。纸黄金实盘买卖业务现状银行纸黄金是一种个人凭证式黄金,投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金,通过把握国际金价走势低吸高抛,赚取黄金价格的波动差价。目前国内已有多家银行开办纸黄金业务,分别是中国银行、工商银行、建设银行、交通银行、华夏银行、民生银行、兴业银行等。2003年11月18日,中国银行上海市分行在全国率先推出了个人纸黄金实盘买卖业务,简称“黄金宝”。黄金宝交易起点为10克纸黄金,只需几千元人民币就能进行投资,报价由国际黄金市场价格直接折算,贴近市场变化。目前纸黄金被视为国内投资者进入国际黄金市场的最直接途径。相对实物金,银行纸黄金交易方便快捷,成本低,适合中短线操作。但投资者需注意:1.纸黄金交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现,不发生实金提取和交割;2.纸黄金不计利息,也不能获得股票和基金投资中的红利等收益,只能通过低吸高抛赚取买卖差价。3.目前开办黄金业务的银行都收取0.5元/克的单边佣金,在买卖黄金时需计算好投资成本,只有当黄金价格上涨了1元/克时才有利润出现。投资者应避免盲目跟随市场波动频繁进出,否则除了要承担市场风险,还要为买卖的手续费花费一笔不小的开支。风险四:青少年交易期货期货(Futures),通常指期货合约。是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。期货市场是现货市场发展的高级形式,是现货市场规避风险的有力工具。买入期货称“买空”或称“多头”,亦即多头交易,卖出期货称“卖空”或“空头”,亦即空头交易。2008年1月9日,经中国证监会批准,黄金期货合约在上海期货交易所上市交易。黄金期货制度成熟,资金安全保障高,采用场内撮合成交,交易量大,价格活跃。但交易时间限制过死,与黄金作为国际性交易商品的地位不符,当大行情出现时不容易捕捉,隔夜仓甚至将遭受强制平仓的风险。因黄金期货采用保证金制度,即杠杆交易,需要一定的风险承受能力,故主其投资者为专业的金融机构,同时期货还具备套期保值功能,所以也是金商对冲风险的金融工具。证券的双向交易黄金(T+D),全称黄金延迟交收业务,其特点是以分期付款方式进行买卖,交易者可以选择当日交割,也可以无限期的延期交割。黄金(T+D)也采用保证金制度,双向交易,是一种适合炒作赚取差价利润的品种,可看做一种特殊期货的交易品种。与期货相比,黄金(T+D)的交割时间是不固定的,投资者可以要求马上交割现货,也可以永远不交割。所以黄金(T+D)入市门槛较高,可随时提取现货,有五个半小时的夜市交易;但手续费高,成交不活跃,且资金进出非常麻烦。因可以灵活掌握交割的时间,投资黄金(T+D)的群体主要为买卖实物黄金频率较高的投资者,如金商等。以债券交易合同为主的信托资金目前国内投资者在境外从事的黄金交易主要是伦敦金品种。什么是伦敦金(locoLondon)呢?简言之,是存放在伦敦城地下金库里的99.5%纯度的400盎司金砖,是国际市场上最活跃的现货金。伦敦金以美元报价,合约规格符合国际通行标准,24小时交易,保证金低,价格公正透明,利润高、风险高。伦敦金的开户地主要是香港,对于国内投资者来说,其不便之处在交易资金需出境外。因伦敦金24小时均可交易,弹性大,适合具有一定的投资经验,同时可以时时关注国内外市场动向的投资者。除以上渠道外,目前国投信托有限公司、上海国际信托有限公司已发行了针对上海黄金交易所黄金产品而设置的投资信托。这些信托资金全部或部分投资于上海金交所的黄金产品,可以看做是国内贵金属ETF的雏形。但目前此类信托产品发行数量较少,投资门槛较高,仍未成为贵金属市场的主流投资渠道。金银币种类丰富、价格持续升温贵金属纪念币是兼具投资价值、文化特色以及收藏价值的特殊投资市场。金银币,即贵金属纪念币,是具有特定主题的、限量发行的人民币。材质为金、银、铂、钯等贵金属或其合金。在我国的实物黄金投资领域,金银币已经问世30多年,当前我国市场上的金银币品种多样,层次丰富。随着金价的上行,金银币价格亦持续上行,其中,热点题材纪念币价格涨势明显,如传统熊猫币、水浒银套币、京剧脸谱银套币等。因贵金属纪念币兼具收藏和投资价值,在获得收益的同时,能够感受到文化、艺术之美,又可满足收藏纪念的需要,得到了越来越多投资者的关注,同时也成为众多初涉黄金投资者的最佳切入点。金券市场发行规模面对任何市场,投资者在做出选择前,应明确自身风险承受能力、资金规模及对收益的要求,在风险可担范围内,选择最优交易渠道。针对家庭资产配置,贵金属的投资比例一般建议不超过10%。并且当金价高位运行时,可适当降低配置比例。对于那些日常工作忙碌、无暇经常关注黄金的价格波动,不追求短期价差的利润,又有充足的闲置资金的投资者来说,最