【中小企业筹资现状、问题及对策11000字（论文）】

.3筹资风险筹资即是企业遵照法律规定的程序，利用各种途径和形式，进行资金筹集的整个过程。企业在筹集资金的过程中，需要提供一定的成本，所以，大规模的进行资金筹集活动将会导致企业无法偿还到期债务，另外，企业在筹集过程中所支付的利息，甚至还会严重影响企业的盈利能力。对于企业而言，以上两种情况出现的可能性便是筹资风险。根据造成筹资风险的原因不同，分为两类。一是现金性筹资风险。这种风险也可以称为资金风险。在业务运营过程中，企业的资金流入和流出必须动态平衡。但是，当一家公司没有足够的现金来支付其现金流时，由于缺乏资金，它无法偿还拖欠的贷款。这种风险是现金融资风险。它不能反映公司的盈利能力，因为它只是一种流动性风险，也不足以解释公司的负债违约是由于其盈余。因此，它对贷方和投资者的商业信心几乎没有负面影响。现金财务风险主要源于对公司资产和负债的不当规划。偿债压力集中在一段时间内，或者公司现金流在一段时间内枯竭，这是导致公司违约的最直接原因。但这种情况可以通过提高企业财务管理水平，加强现金流管理来避免。不偿还债务将对公司的声誉造成一定的损害。二是收支性筹资风险。收支方面的筹资风险主要是由于收支不平衡所致。以自营业务收入清偿逾期债务。此外，融资收支风险对公司的持续经营产生重大影响，使所有者利益面临风险，导致债权人无力偿还债务和损失。同时，与收入和支出相关的筹资风险的出现将使投资者或贷方更难担心公司的增长和再融资潜力。此外，财务风险与收入和支出有关，这将给企业带来额外的偿还新债务的压力。因此，收支性筹资风险是非常有害的，甚至其发展的最终结果也可能导致公司破产清算。2.4筹资风险的内容所谓筹资风险管理，其主要是指企业在筹集资金的过程中，针对一些外部因素，例如资金供求关系的改变以及政策的调整等；以及内部环境中，如筹资渠道与形式、筹资期限、币种配置等内外部风险因素对企业可能造成损害的管控。总的来说，筹资风险管理主要涉及到以下三个环节：2.4.1筹资风险识别筹资风险识别是在筹资前综合分析风险及其成因和对公司可能造成的损失的过程。识别筹资风险是筹资风险管理的重要保证。在这一步运用系统、科学的方法识别内外部筹资风险，有助于企业领导有效识别潜在风险的性质，进行评估和跟进。因此，识别筹资风险是金融风险管理的第一步。确定筹资风险的主要方法如下。第一，报表分析法。报表分析的方法是通过组织公司财务报表中的信息来估计重要的财务信息，然后评估公司是否已经存在或可能面临筹资风险。该报告方式对公司财务信息的完整性和准确性要求较高，一般适用于大型、规范、综合公司，如大型企业、上市公司等。第二，德尔菲法。Delphic方法是1946年由美国兰德公司开发的。其重点是不断收集和评估有关匿名条件的专家意见，直到达到某些结果。德尔菲法的主要过程是首先获得一个预测问题的专家意见，从讨论的结果中提取最有价值的讨论，然后将其匿名化以供专家加入并继续获得专家意见。最后，重复这个过程，直到专家同意。第三，流程图分析法。这主要涉及对公司各个生产经营环节进行模块化分析，研究各个环节、各个模块，找出风险的根源，分析风险发生后的影响。由于其模块化方法，它对风险子链接的识别具有更易于理解的透视效果。第四，环境分析法。环境分析法是确定可能由外部环境筹资的风险的方法，如国内外政治经济状况、国内政治法律环境，以及行业产品价格、增长率和经济增长、经济衰退周期、供求关系等，可能会影响公司的筹资活动。2.4.2筹资风险评价所谓筹资风险评估，是筹资风险管理过程中的第二个重要环节，能够准确识别筹资风险的一些潜在风险，并对这些风险进行评估。在此过程中，财务人员和公司经理被告知不同的融资方式对公司造成的严重风险，这对管理层的工作非常重要。一般来说，筹资风险可以根据评估结果的性质分为两类：定性分析和定量分析。这些定性分析方法中最常见的是“四步法”，它侧重于分析、研究方法和风险这四个阶段，来分析一个企业的实地调查结果和目标行业。2.4.3筹资风险控制所谓筹资风险控制，主要是筹资风险管理过程中的第三个必要环节，以尽量减少对公司造成的损失。一般而言，以下类型的控制方法可用于应对公司的筹资风险。第一，筹资风险回避法。筹资风险回避法要求企业在启动融资前识别和评估与其财务业绩相关的潜在筹资风险，然后根据实际情况和历史经验决定是否实施融资计划。自愿放弃资助计划，以避免任何严重风险。严格来说，筹资风险规避的方法主要有两种：一种是在开始筹资过程之前自愿放弃一个高风险的筹资计划，另一种是选择或终止该计划的低风险筹资。费用。其次，由于筹资过程存在重大风险，决策者需要立即调整计划。虽然风险规避使公司能够采取预防措施来管理筹资风险，但收益与风险成正比，企业更有可能规避高风险并损失利润。因此，风险规避法存在一定的局限性。第二，筹资风险分散法。按照这种方法，企业需要科学合理化其财务期限和财务结构，避免因过分关注财务偿还条款而导致财务来源多元化，从而导致企业流动性风险以及现金融资的期限和风险。在投资方面，筹资风险分散法要求公司将其资本划分为几个相关的、潜在风险和有益的项目，以避免资金过剩的风险，而不是集中在一个项目上。第三，筹资风险减轻法。征收风险降低法要求企业持续监控和遵守收费项目，努力在风险发生前及时识别和预警，并实施控制措施，附加控制以防止风险损失。例如，通过加强对公司的管理，缩短投资回报率，储备可偿还资产。在发生损失时，要求公司采取措施管理潜在风险，防止损失扩大，造成更严重的后果，主动消除潜在风险，降低公司的筹资风险。第四，筹资风险转移法。融资风险转移的主要方式有两种：一种是通过保险将风险转移给保险公司，另一种是先通过书面协议将所有风险转移给第三方。风险转移融资的典型方式包括转让书面合同、转让承销安排、发行股票和债券以及对冲交易。第五，筹资风险自留法。公司利用其资源弥补其财务损失非常重要。如果漏洞很小，则可以直接归因于运营费用。如果损失较大，可采用垫款制度适当提高税后营业收入比例，提高风险准备金和风险管理水平。3中小企业筹资现状分析——以A公司为例3.1公司简介A公司于2007年成立，注册资本为500万人民币，公司主要经营农产品及热作产品综合性的开发，农业高科技产品推广与经营，养殖业产品开发与收购，场地租赁。A公司主要致力于农业产品的生产、销售和服务，多年来，公司产品质量和服务得到了用户的满意和肯定，同时带来广泛的社会效益。A公司以高效创新为目标，以产业质量为核心，以市场需求为导向，全力发挥自身行业优势。从精湛的技艺，高效率的生产以及热情的服务等多个方面来为客户提供优质的服务，务必满足客户们的各种要求。3.2公司筹资现状分析3.2.1筹资渠道分析资金筹集渠道，也称为筹资渠道，是企业资产的来源。不同的公司所有权和不同时期的不同资本管理政策和制度决定了公司筹资的不同来源。公司筹资来源变得越来越多样化。从单一渠道到多个通道，发展为从垂直到水平渠道。A公司筹资主要来源于股东和银行贷款。目前，A公司有如下三种筹资方式。（1）短期资金的筹措方式。如何筹集短期资金，A公司有三种筹资方式：短期筹资，商业信贷和支付。1）短期贷款是A公司筹集短期资金的最常见方式之一。收购相对简单，但资本成本高于其他短期筹资方式。2）在商业交易中，在公司预先建立或推算的贷款关系中考虑提供商业信贷。3）通常先支付费用，后支付，结算期限固定，金额相对固定，通常称为固定负债。（2）长期贷款资本的筹集方式。A公司主要以长期贷款为基础，但借款利率高，筹资成本高。（3）权益资本的筹资方式。A公司的股权筹资方式是由三名股东的表现所致。3.2.2筹资结构分析1.资产结构A公司资产主要是短期资产，主要是股权和金筹资金，占流动资产的94.90%。2020年底，A公司为326.27万元，比去年同期增长147.21%。A公司持有80.34%的固定资产，存在价格下跌的风险。A公司占据非流动资产总额的85.86%，包括长期股权投资，非流动应收账款和商誉等。2.负债结构随着A公司的扩张，债务额继续增长。2019-2019年债务总额持续增长。公司债务主要是短期债务，资产负债率仍居高不下。A公司的短期债务包括预付款，一年内的长期债务，其他债务和短期贷款。截至2020年底，A公司预收款为人民币40.10万元，比上年增长88.12%。预付款在不到一年的时间内占98.31%；着A公司其他负债136.83万元，比去年同期增长96.10%，主要用于贷款和股东交易；A公司的长期债务为22.85万元，同比增长70.50%；A公司贸易应付款额为20.03万元，比上年增长132.97%。A公司非流动债务为长期借款。2020年底，A公司的长期借款为92.88万元，比去年同期增长217.54%。总之，A公司的负债率继续上升，主要是由于短期债务。公司的长期资本需求很高，有息债务的数量迅速增长。3.2.3筹资成本分析A公司筹资主要是外部筹资，利率特别高。2019年至2020年期间，由于房地产开发项目对长期资金的高需求以及股东以短期债务发放大额贷款，公司的债务迅速增加。A公司有息债务表如3-1所示。表3-1A公司2019-2020年有息债务情况（单位：万元）2019年2020年短期有息债务48.2794.79长期有息债务29.2592.88总有息债务77.52187.67总有息债务占总负债比重（%）52.8456.943.2.4筹资管理现状分析1.企业内部环境（1）企业总体发展形势良好。近年来，“三农”问题受到各阶层群众的关注。我国制定了多项农业技术、农作物和农业生产化肥政策。党的十九大报告强调，要更加重视农业农村问题，实施农村发展战略，因地制宜建设农业科技园区。适应需求，需要制定明确的农业科技区建设和发展规划，这是解决农业农村问题的重要方向，也体现了创新发展模式的必要性。现代农业发展规划还要求在农业领域设立科技园区，在一定程度上支持各地农业科技园区发展，并通过多种渠道整合各地推广，开展农业建设活动，政府必须对此给予应有的重视。为引导现代农业快速发展，必须制定以农业发展为导向的科学发展战略。A公司在进行技术升级活动时，应以计划的要求为标准。按照规划，到2020年，我国将在农业领域形成科技园区体系。到2025年，持续的科技创新将发挥重要作用。农业高新技术是发展现代农业的必要前提，农业高新技术将是农业科技企业抢占市场、实施发展战略的法宝。2.企业外部环境（1）现在国家对小微企政策上有极大的鼓励。政策上的支持对A公司的运营发展是有积极地作用。（2）有越来越多的新企业进入市场，A公司竞争力大。（3）人口多，消费潜力大。2020年，全国居民人均可支配收入比上年名义增长8.9%。居民的收入增加的同时可以拉动消费水平，对拉动A公司的收入有潜在的影响。4A公司筹资管理存在的问题4.1筹资渠道单一企业进行筹资的目的不仅是为商业活动和自身发展筹集必要的资金，而且是以资本需求和供给的形式分配资源。对A公司的财务现状进行研究和分析后，不难发现，约50%的筹集资金都来自北京华业子公司，约30%的筹集资金来自信贷，主要为长短期贷款和发行债券，筹资方式单一。总体来看A公司主要的资金来源依赖于对外贷款，由于A公司的盈利能力低下，存在着较大的违约风险，贷款难度也会随之加大。如果一旦不能向外筹资到筹资，资金链中断，A公司将会面临极大的经营风险。A公司的农业基地覆盖面广，产品形式多样。A公司不同的开发项目面临着不同的筹资问题，对资金的需求量较大，农业行业的资金回收期长，经营活动产生的现金流量因此也具有较大的不确定性。因此，A公司可能会遇到不同的筹资问题，不能仅仅依靠单一的债务筹资来解决资金需求。要选择合理的筹资方式，科学地安排资金使用，分散债务风险是极其必要的。4.2筹资结构不平衡2019年和2020年，A公司各开展了一次融资行动。这两项融资活动都是通过抵押固定资产向商业银行贷款。其中，2020年是为了解决财务困难，这两项财务措施显著提高了公司的负债率。在2020年的年初，公司资产负债比例为76%，由此可见，公司的财务风险越来越高，甚至还会影响公司的日常发展。在这段时间里，公司的流动资产为9547万元，总流动负债额为8407万元，而运营资本率为72%，也就是说公司内部的流动资产数额无法满足正常运转的需要。甚至还需要利用短期负债对其进行补偿，在这种发展背景下，公司所面临的经营风险将会显著增强。这主要是由于公司的两次融资行动过于被动，业务经理不知道企业融资到位。我国中小企业地域性较强，市场自由度较高。相比大型企业，A公司规模相对较小，资金相对薄弱，但是，面向市场的经营方式更加灵动。A公司在市场经济活动中的灵活多样性导致企业筹资金额不大，但频率高，时间性要求较高。相较来说，大企业筹资则是持续长时间而且数额规模大，因此企业成本相对较高，筹资难度也更大。4.3筹资成本较高A公司的负债筹资率较高，给公司带来了较大的筹资风险。尽管适当的债务融资对公司有很多积极的影响，但也需要控制好力度。如果公司的负债筹资率过高，将会大幅增加公司的偿债压力，并对公司的财务管理工作产生严重的负面影响。目前来看，我国房地产企业的负债筹资率较高，所以该公司的负债筹资率在行业中也属于正常范围。通常情况下，公司的负债筹资率过高，就需要对其进行及时的调整，如果放任不管，将会降低公司的短期偿债能力。一旦公司缺乏强大资金链的支持，将会面临重大的金融风险，甚至还会导致公司的破产。所以，公司在进行短期资金管理时，必须提前制定有关的应对策略。4.4筹资管理缺乏科学性促进一个安全和稳定的生产和经营环境。对筹资风险的认识和管理不善可能给企业带来严重的筹资危机。筹资风险是客观的，如果存在筹资活动，就有筹资风险。作为A公司工作的一部分，许多管理人员对筹资风险的关注有限。资金管理不善和使用不当，严重损害了资金的安全和完整性。筹资是A公司进行投资管理工作的基础，而债务筹资是该公司筹集资金的重要途径之一。简而言之，公司进行债务筹资需要付出一定的成本。另外，在公司进行投资决策时，严重缺乏有关市场调查数据以及相关理论知识的支撑，进而导致公司的投资决策出现失误，并积压了大量的产品，无法及时启动资金。在激烈的市场竞争中，如果公司想尽快销售自己的产品，但对客户的信用评级没有深刻的了解，就会出现盲目的信用销售。此外，一些公司监管制度不严格，在发生资产损失的情况下，缺乏对相关责任人的处罚，造成重大资产损失。以上原因将给公司带来巨大损失。从长远来看，这将导致公司破产和清算，使得清算剩余财产变得困难。5提高A公司筹资管理的优化建议5.1拓宽筹资渠道5.1.1多元化筹资A公司需要通过一些资金渠道，为促进农业健康发展做出贡献。随着国内资本市场的完善，企业融资渠道也在持续拓展，与此同时，筹资活动中的内源以及负债类筹资形式所占的比例也在提高。换言之，该公司在未来的发展中，需要将筹资活动中的债券筹资数额和商业信用筹资数额进行调换，并积极拓展公司的筹资方式，进而推动公司的发展。开放外资的发展趋势从根本上改变了A公司对商业信贷模式的信心，以及所面临的来自供应商的压力。也就是说，A公司在外部环境的压力下，将不得不放弃使用多年的传统融资模式。在我国，由于资本市场的缺失，所以不鼓励公司使用债券进行筹资，同时国内债券市场也存在很多的管理漏洞。然而，在未来发展的进程中，有可能会有越来越多的国内供应商选择通过日益完善的资本市场来进行债券筹资，并且这种方法不会根据筹资模式对股权进行稀释。市场竞争的加剧导致越来越多的企业出现合并和收购的现象。在这种竞争环境下，企业也通过市场整合、并购来扩大自己的经营范围和市场份额。所以，家电行业也选择了负债筹资这种方式。5.1.2提高自身经营能力，增强发展能力公司资金与业务发展之间联系密切，提高筹资能力与增强业务实力之间的关系是成正比的。因此，提高公司的运营能力是提高其盈利能力的前提。零售公司也不例外，筹资能力和足够的消费者购买力之间也是成正比的。也就是说，A公司需要从根本上消除其在筹资过程中所遇到的瓶颈，并且公司要想增强自身的市场竞争力，就需要进行改革。此外，A公司还必须加大对公司内部人员的管理，并需要聘请专业的财务管理人员对其进行负责，并组织公司筹资管理小组，进而有效提高自身的市场竞争力。5.2确定适当的筹资规模5.2.1确定适当的负债规模首先，在确定债务时，公司不应衡量以前借入的资金量，而应衡量其资产负债率的增加，并确定合适的债务规模，保证公司筹资结构的合理性；其次，关于公司债务规模的问题，一般属于公司的财务结构问题。对公司筹资结构进行优化，还应考虑债务筹资所带来的积极和消极影响，并注意财务回报和财务风险之间的协调程度，在确定最佳债务规模时还需要考虑到能够影响企业筹资结构的所有外在因素，进而明确公司的最佳负债规模，并保证公司的资产负债率在正常范围内波动。由于财务杠杆的作用，当企业财务运营的利润高于财务成本时，企业就需要适当增加筹资范围以扩大生产和经营活动。除此之外，公司还应该提前预留好一定的资金量，并确定扩大生产规模所需要的资金，同时协调好筹资的具体时间。5.2.2建立合理的负债结构首先，要加强债务筹资管理。公司财务管理人员应认真考虑筹资、还款、利息支付和资金使用等方面，并进行妥善规划，使公司不会因过度负债而造成资金的浪费，也不会遭受损失。为了使债务筹资正式化，科学决策形式越来越受到重视。为了进一步完善公司的科学管理机制，需要将债务需求纳入债务管理；其次，要运用最佳资本结构理论来防范金融风险。筹资的程度必须与当前的业务水平和公司发展机会相联系；最后，必须按照实际业务流程的筹资需求，提前编制更为精准的预算方案，并进行系统全面的分析，以公司近几年的实际数据为基础，分析借款情况以及近几年合理、长期借款期限到期是否过于集中，以及这样是否会对公司的偿债能力产生一些负面影响。另外，还需要注意最近几年的借款期限是否过长。5.3合理降低筹资成本5.3.1合理安排筹资期限的组合方式对公司所面临的筹资风险进行研究和分析后会发现，对公司筹资风险产生影响的因素有很多，例如，公司筹资期限的安排合理程度。所以，公司在平衡长期筹资和短期筹资时，需要权衡风险和收益。尤其是公司在同时面临市场风险和自身经营风险时候，很难兼顾到各种风险对其的影响，也会大幅增加其筹资结构的不合理性。另外，公司在进行资金筹集的过程中，需要重视以下两个方面：第一，按照筹资的特征，综合考虑偿债的风险和资金成本的高低，并选择适合公司实际发展需要的方式；第二，公司的收购必须被偿还日期接近清算期的债务所抵消，也就相当于债务结构和资产结构之间的匹配。当然最重要的是，要进一步增强公司筹资方法的互换性，从而拓展公司的筹资途径。5.3.2研究利率、汇率走势关于利率变动所带来的筹资风险，要求公司必须仔细研究资本市场的供求情况，考虑利率的发展方向，并合理安排筹资结构。在高利率阶段，公司需要尽量减少筹资的数额；在利率由高到低的过渡阶段，公司也需要降低资金的筹集力度，并使用浮动利率；在低利率阶段，公司可以筹集数额较大的资金；在利率由低到高的过渡阶段，公司可以筹集一些长期资金，但需要使用固定利率。公司在进行国际筹资的过程中，难免会遇到汇率变动的有关问题。在这时，公司就要分析各种金融信息，并找出汇率变动的成因，进而建立外汇管理机制。同时，公司在对汇率变动方向进行预测时，还需要从筹资战略方面安排防范筹资风险的策略，以便更好的消除筹资风险所带来的负面影响。除此之外，公司还应该组建一支高水平的金融管理队伍，从而防范汇率变动所带来的筹资风险。5.4强化筹资风险管理意识5.4.1建立筹资风险预警系统公司应以市场为基础，并建立一整套的风险防范机制，以便能够及时的预测和防范金融风险，监测风险发展的形式和状态，量化金融风险的临界点，从而建立适合公司实际情况的风险防范计划，并通过合理的财务结构分散风险。例如，最大化利用财务杠杆原则对债务进行管理，进而控制筹资风险；运用资本基准法，选择资本成本最低的财务组合，直接进行现金流分析，确保有充足的资金用于偿债；降低财务风险，使公司能够根据市场需求组织生产经营，及时调整产品结构，持续提升公司的盈利能力，防止因决策失误而导致财务危机的发生，并将筹资风险降到最低。5.4.2完善内部控制，健全财务风险管理制度内部控制环境是公司发展的核心驱动力，在进一步完善公司财务管理体系之前，需要充分了解公司当前的业务流程，并仔细分析当前的生产和使用操作流程以及这些流程存在哪些风险，这些风险又是如何影响企业目标的实现。同时，这些风险是否能够被有效控制，当前的规章制度是否包含了避免业务流程中所有风险的措施。基于此，公司需要对当前的内部财务环境进行调整和优化，从而建立一个系统化、完整化、包容化、实用化以及操作化的公司内部控制机制。6结论本篇文章以我国中小型企业在发展过程中所面临的筹资风险为主要研究对象，分析了我国中小型企业在筹资方面所存在的问题，得出筹资难的本质。同时通过分析A公司筹资难的做法和具体实践，说明中小企业的筹资创新必须从政策上、渠道上、工具上和成本上等多个维度全面开展才能有效实现，并得出金融机构和企业两者在构建中小企业筹资体系中的角色性作用，金融机构重点是提升对中小企业筹资服务，建立多层次的中小企业筹资渠道；中小企业重点是提升企业经营管理素质，不断提升企业信用水平。结合文章来看，在\o"现代企业制度"现代企业制度下，企业筹资机制、合理的筹资决策程序、合理确定\o"筹资规模"