远期外汇交易的计算

1、某日外汇牌价：即期汇率GBD/USD=1.6783/933个月掉期率 80/70问：3GBD/USD2120/30，问一个月的远期汇率是多少？3、：EUR/USD=1.2850/55USD/CHF=1.5715/25求：EUR/CHF=？4、：USD/CHF=1.5715/25USD/JPY=114.50/60求：CHF/JPY=？5、：GBP/USD=1.9068/73求：USD/GBP=？6、：EUR/USD=1.2850/55GBP/USD=1.9068/73求：EUR/GBP=？7、：即期汇率：USD/CHF=1.7310/203个月 30/40即期汇率：GBP/USD=1.4880/903个月 求：3GBP/CHF=？答案：1、GBP/USD=〔1.6783-0.0080〕/〔1.6793-0.0070〕=1.6703/1.67233GBP/USD=1.6703/1.6723。3、EUR/CHF=〔1.5715×1.2850〕/〔1.5725×1.2855〕=2.0194/2.02144、CHF/JPY=〔114.50/1.5725〕/〔114.60/1.5715〕=72.8140/72.92406、EUR/GBP=〔1.2850/1.9073〕/〔1.2855/1.9068〕=0.6737/427、3USD/CHF=〔1.7310+0.0030〕/〔1.7320+0.0040〕=1.7340/1.7360GBP/USD=〔1.4880-50〕/〔1.4890-40〕=1.4830/1.48503GBP/CHF=〔1.7340×1.4830〕/〔1.7360×1.4850〕=2.5715/2.57808USD/CHF=1.6510/202个月 142/1473个月 172/176请报价银行报出2-3个月的任选交割日的远期汇率。9USD/CHF=1.6880/1.6895六个月 590/580客户要求买CHF，择期从即期至6个月，则择期汇率？答案：8、2个月的远期：USD/CHF=1.6652/673个月的远期：USD/CHF=1.6682/96择期汇率为：USD/CHF=1.6652/969、即期：USD/CHF=1.6880/1.68956个月：USD/CHF=1.6290/1.6315择期汇率：USD/CHF=1.6290/1.689510、非标准日期远期汇率的计算【例】某银行一客户需要卖出远期荷兰盾1000万，成交日为2月29日星期四，即期汇率USD/NLG=1.6446/56。三个月点数90/85，六个月点数178/170。客户出售交割日为7月15日星期一的远期荷兰盾可获得多少美元？解：成交日：229即期交割日：34远期交割日：715392〔3464〕6184〔3494〕不标准天数：41〔64715〕客户出售荷兰盾，则银行出售美元，选用汇率1.64566494(0.0170－0.0085)÷(184天－92天〕＝0.000092点/天47150.000092×41＝0.003815即期汇率1.6456－3-0.0085－41-0.0038=715=1.6333客户出售1000万荷兰盾可得美元1000万÷1.6333=612.2574万0.0170x0.0170x0.00853月4日 6月4日 7月15日 9月4日x

x0.01230.0170 184即期汇率 1.6456—x -0.0123=7月15日远期汇率 =1.6333假设是以下图所示，6个月远期贴水155点。0.01550.0155x0.00853月4日 6月4日 7月15日 9月4日x0.0085 410.01550.0085 92习题：20231181亿日元，成交日2023年6月16日星期五，即期汇率USD/JPY=130.30/403个月期美元汇水15/17，6个月美元汇水45/48。计算需花多少美元。解：成交日：6月16日星期五即期交割日：62039206122092011810+31+8=49920122030×3+1=91130.30及升水。45x1545x156.2049919.2011.86.2049919.2011.812.20x31日期45152023年11月8130.30+0.31=130.61客户需要买入远期1亿日元需要美元1亿÷130.61=765638.16美元11、远期外汇交易的应用练习1：出口收汇的套期保值案例：某瑞士出口商向美国出口一批电脑，价值100万美元，2个月后收汇。假定外汇市场行情如下：即期汇率：USD1=CHF1.5620/30220/10问:〔假设2个月后市场上的即期汇率为 USD1=CHF1.5540/70〕出口商如何利用远期业务进展套期保值？〔订立出口合同的同时与银行签订远期卖出100万美元的合同〕2．进口付汇的套期保值案例：某个美国进口商从英国进口一批货物，价值100万英镑，3个月后付款。设外汇市场行情如下：即期汇率: GBPl=USD1.6320/30310/20问：如何进展套期保值？〔在签订进口合同的同时，和银行签订远期买入100万英镑的远期合同〕假设①该进口商不进展套期保值，将来的损益状况？(假设3个月后英镑升值，市场上的即期汇率变为GBP1=USD1.6640/70)3：外币投资的套期保值案例：某香港投资者购置100万美元，投资3个月，年利率为5%。当时外汇市场行情如下：USD1=HKD7.7720/253个月的远期差价：20/10问：如何利用远期外汇交易进展套期保值？〔和银行签订远期卖出105〕练习4：外币借款的套期保值案例：51006后，该公司将英镑兑换成港元使用。有关的外汇市场行市为：GBP1=HKD12.5620/306100/150资？〔105〕练习5：外汇银行为了轧平外汇头寸而进展套期保值〔外汇头寸调整交易〕9万英镑，卖出了722练习6：投机外汇交易1、利用即期外汇交易投机的方法：案例:当市场即期汇率为USD1=CHF1.6530买空：案例1：法兰克福外汇市场，假设某德国外汇投机商推测英镑对美元的汇1英镑＝1.5550美元的3月期远期汇率买进100万33当英镑对美元的即期汇率涨到1英镑＝1.7550美元时，他就在即期市场上卖出100万英镑。轧差后他就会获得100万×(1.7550一1.5550)＝20卖空：案例2：东京外汇市场，某年3月1日，某日本投机者推断美元在以后1个月后将贬值，于是他马上在远期外汇市场上以1美元＝110.0311000万美元，交割日是41411＝115.03日本投机者在即期外汇市场购置1000万美元现汇实现远期和约交1000(115.03－110.03)＝50001：一家美国公司预备在英国市场进展投资，投资金额为100万英镑，期62：一家日本贸易公司向美国出口产品，收到货款500万美元。该公司需将货款兑换为日元用于国内支出。同时公司需从美国进口原材35003：通达进出口公司与某非洲公司签订了一份出口合同，价值10万美元，6个月后结算。为防范汇率风险，通达公司与银行进展了远期外汇交易，卖出66个月后，进口商不能按期付款，通知通达公司须延期2个月付款。通达公司应如何解决消灭的问题呢？答案:1:买进100万即期英镑的同时,卖出100万的六个月远期英镑.2:做一笔3500〔买入相应的日元3个月远期500〔卖出相应的日元。案3:1010美元.13、外汇期货交易21025000012月10日现汇汇率为1英镑=1.60382份3月期英国英镑期货合约，面值125000英镑，价格为1英镑=1.6258美元。一个月后英国英镑果真升值，3101=1.687531=1.7036〔〕该进口商在现货和期货市场上的盈亏状况。〔2〕该进口商实际支付的美元。现汇市场现汇市场210期货市场2102￡＝＄1.6038，买进25万￡3月份到期的￡期货合约，40.095US＄。每份125000￡，汇率为￡1＝1.625840.645US＄3月10日汇率￡1＝ 3月10日，按汇率＄1.6875，买入25万￡，实际￡1＝＄1.7036卖出2份3月支付42.1875万US＄。 份到期的￡期货合约，价值42.59US＄。理论盈亏： 盈亏：40.095-42.1875 ＝ 42.59－40.645＝-2.0925 1.945〔万〕〔万〕US＄ US＄1.9452.0925＝-0.1475〔万〕US＄14、套汇问题〔三角套汇〕市场上的即期汇率如下：香港外汇市场： GBP1=HKD12.490/500伦敦外汇市场： GBP1=USD1.6500/10纽约外汇市场： USD1=HKD7.8500/10100〔套算比较法〕由GBP1=HKD12.490/500和GBP1=USD1.6500/10穿插相除，套算USD/HKD=7.5651/7.5758在伦敦市场卖出英镑，买入美元。假设有100元，最终在纽约市场换成港元。100万÷12.5001.65007.8500=103.621003.62〔汇价积数推断法：法〕下的汇率②将三个汇率连乘起来，假设乘积等于1，则不存在汇率差异，不能进展套汇；假设乘积不等于1，则存在汇率差异，可以进展套汇。由于HKD GBP USDHKD/GBP×GBP/USD×USD/HKD应当等于1 GBP

USDHKD1将香港外汇市场的汇率也调整为间接标价法：1 1HKD/GBP=12.500及12.490伦敦外汇市场： GBP1=USD1.6500/10纽约外汇市场： USD1=HKD7.8500/10将三个汇率同边相乘得到：1 1(12.500 ×1.65×7.85)/(12.490 ×1.6510×7.8510)≈1.0362/1.0383所以存在套汇时机〔分析：三个汇率相乘得到的前一个数字1.0362，可以理解为：在1112.500英镑，继而在伦敦外汇市场上出1 1售12.50012.500×1.65美元，最终，在纽约市场上出售1 112.500×1.6512.500×1.65×7.8511依据以上挨次进展套汇可以获得〔12.500×1.65×7.85－1〕港元的套汇收入〕HKD/GBP×GBP/USD×USD/HKD〉1，所以港商可以承受〔→表示“兑换成”〕约元港元 约元该港商可获得的套汇收入是：11×10612.500×1.65×7.85－1×106＝36200港元假设按逆时针港元→美元→英镑→港元的挨次套汇，则港元 美元 英镑 1HKD1 1 12.4907.8510 1.6510

17.8510 USD

1 17.8510 1.6510 GBP1 1 12.4900.96387.8510 1.6510假设用100万港元按这一挨次套汇则亏损：1×106×0.9638－1×106=-36200所以套汇的买卖方向也是很重要的。15、货币互换削减筹资本钱实例假定英镑和美元的汇率为1=1.