中国建筑行业研究报告

北京银联信投资顾问有限责任公司PAGE20PAGE17（2012-2013年）中国建筑行业研究报告行业外部环境分析（2012-2013年）中国建筑行业研究报告行业外部环境分析行业发展周期分析行业财务数据分析各省市竞争力对比分析细分市场分析产业链上下游分析企业竞争格局分析重点企业分析行业贷款规模及结构分析行业融资需求及特征分析行业准入标准行业目标授信客户指引行业风险预警及风险评级内容摘要一、行业发展回顾及趋势展望建筑业是投资拉动下的周期性行业，美国、日本、中国历史数据表明，建筑业总产值与一国GDP呈显著正相关关系。通过1994年至2011年国内生产总值和建筑业总产值同比增长走势图可以看出，两者周期性保持一致。在2008年，受全球经济危机影响，我国国内生产总值和建筑业总产值增速大幅回落，2009年受益于四万亿投资拉动，建筑业总产值增长回升，但国内生产总值在下半年才止跌回升。2011以来我国经济形势向好，但是投资动力减弱，建筑业总产值增速平稳。2012年，在经济增速放缓，以及房地产和交通建设投资回落的前提下，我们推测2012年建筑行业增加值增速将相应放缓，维持在12%左右的水平。分析认为，建筑业在我国的发展仍处于快速增长时期，随着我国经济的持续增长及城镇化水平的不断加快，建筑行业的市场总的趋势将不会有太大的改变，繁荣仍将继续。2013年国家政策将重点支持保障性住房建设、水利建设、建筑节能产业等细分领域。二、行业总体授信原则及方案（一）行业总体授信原则“十二五”时期，我国处于工业化、城镇化加速发展阶段，大规模的基本建设仍然是国民经济发展的主要特征之一。铁路、公路、水电、核电、城市轨道交通等基础设施建设进入高峰期；大量人口进入城市对城市基础设施建设、旧城改造、新城建设、住宅建设及相关配套设施建设也提出旺盛的需求；社会主义新农村建设将推动农村基础设施建设、住房建设、医疗卫生及教育文化设施建设；新一轮沿海开发开放战略的推进将加快这些地区基础设施建设的步伐；为应对金融危机，一批重大基础设施、民生工程、环境保护工程等项目集中开工。因此，“十二五”时期仍将是我国建筑业发展的重要历史机遇期，2012年我国建筑业保持较快增长的态势。但值得注意的是，在宏观调控政策及外围经济环境的背景下，建筑业内部各细分行业发展情况出现明显分化。受制于持续增强的房地产调控政策，房屋建筑行业呈现出向下走势；而以铁路、公路为主的土木工程建筑在信贷资金收紧及地方政府负债率过高的背景下，投资增速不得不相应放缓。从当前国家政策走向来看，保障性住房、水利、海洋工程等建筑迎来新的发展机遇，未来发展前景广阔。基于2012年复杂的经济环境，以及建筑业具有产业关联性强的特点，我们认为2013年，银行必须认真分析研究国家宏观经济及建筑产业政策，及时调整建筑行业信贷应对策略，特别是对不同细分行业应当区别对待。（二）目标区域指引根据银联信的行业区域竞争力评价模型，分别从建筑业总产值、企业签订合同等五个维度，我们筛选出江苏省、浙江省、北京市、广东省、山东省为行业竞争力最强的区域，五省（市）是银行授信的重点投向区域。（三）细分行业授信指引2012年在国家宏观调控政策下，建筑业各细分行业出现明显分化。房地产项目投资明显放缓，同时，在银行理财产品、基金和信托产品等投资领域，向来被认为是最为安全和稳健的投资的“铁公基”(铁路、公路、基建)也面临债务风险。而政策支持下的水利工程和建筑节能等领域显示出强劲的增长潜力。具体来看：房屋建筑业：房屋建筑作为国内绝对投资额最大的工程领域，其投资增速与房地产市场的变化趋势紧密相连。受国家2011年4月以来房地产宏观调控的影响，2012年我国房地产投资增速逐月下降趋势，交易量也顺势下行。与此同时，银行信贷持续收缩使得房地产贷款风险外溢加速。2013年，在持续的房地产政策调控下，银行应加强对房屋建筑企业的流动性风险管理，确保企业资金链稳定。此外，由于保障性住房受到政策重视，银行对保障性住房开发贷款增量适当提高，对于国家已批准开工的重点在建续建项目确保其信贷需求得到合理满足。铁路工程建筑业：近几年来，我国铁路投资呈现出快速增长的态势，尤其是高铁投资在2011-2012年上半年水涨船高。但在刘志军事件和温州动车追尾事故之后，所有新开工项目不再审批，所有已批项目要重新论证，所有开工在建项目要缓建、放慢步伐。在铁路基建项目停工之外，铁道部债务风险也逐渐显现出来，面临着偿债和融资的双重压力。2013年，由于之前投资规模迅速扩张，负债率高企下财务费用大幅增加，铁路建设项目盈利能力和偿债压力格外突出，银行应调整对铁路工程建设项目的信贷投向策略，有选择的支持国家“十二五”规划下的铁路建设项目，谨慎介入单纯由地方投资的项目、非铁道部系统（铁道部及其下属铁路局（公司））主导的项目。公路工程建筑业：“十二五”时期，我国公路建设仍然呈现出稳步增长的态势，2012年大部分省市发布了2012年及“十二五”期间公路建设规划，继续推动地区高速公路的建设。但宏观政策下资金筹措难度加大，各地施工项目出现不同程度的停工停工现象，同时，资产负债率高达70%以上的高速公路建设投资风险也已隐忧浮现。虽然作为弱周期性行业的公路应作为银行基础信贷资产的主要配置对象，有效防御经济周期性下行影响，但在负债压力陡增的情况下，授信对象应优先选择国有控股高速公路（集团）所属、列入国家高速公路网规划的主骨架、扩容路段以及国省干线改造等高速公路项目。水利工程建筑业：当前和今后一段时期，我国水利工程迎来新的发展机遇。七大流域综合规划进入协调报批阶段，完成了一批水利建设专项规划。据测算，“十二五”期间我国水利建设总投资额达到1.8万亿元，未来10年水利投资约4万亿元。面对巨大的资金需求，国家已明确中央和地方资金投入，其中地方资金主要来源于水利建设基金、土地出让收益等。2013年，建议银行积极支持水利工程领域的龙头企业，支持大中型水利项目的建设，加强与地方政府的合作，通过收益权、储备土地质押等方式创新水利项目贷款模式。海洋工程建筑业：海洋工程的发展离不开政策的支持，而中国政府在发展海洋工程方面更是非常重视。2012年国家发改委等四部委下发《关于印发海洋工程装备产业创新发展战略（2012－2020）的通知》，明确海洋工程装备是我国的战略性新兴产业。目前《“十二五”期间海洋工程装备发展规划》已经基本编制完成。我们认为，随着海洋工程产业及海洋经济发展示范区的建立，我国海洋工程建筑业具有广阔的发展前景，银行既可以有选择的支持与港口、码头、航道等海洋工程密切相关的项目建设，也可以支持海上石油钻井平台、跨海隧道、海底线路管道和设备安装等重大海洋工程的发展，但目标区域侧重于山东、江苏、浙江等建筑业发达且海洋产业体系较完善的沿海区域。建筑装饰业：建筑装饰行业产值在“十一五”期间平均复合增速为12%-15%，未来3年随着中国城市化进程的推进和消费升级的推动，行业需求将继续维持较高增速，住宅装饰、交通设施、城市公共空间等细分领域具有广阔的成长空间。银行重点支持具有资金、品牌、规模优势的大型企业，谨慎支持中小型建筑装饰企业。积极支持住宅产业化项目，联合大型建筑开发商拓展住宅精装修项目。（四）目标企业授信指引重点支持国内拥有特级资质建筑企业及其下属核心子公司，支持这些资质较高的建筑企业经营发展的资金需要和满足“走出去”的金融服务需要。此外伴随着这些企业生产经营的快速发展，这些公司对营运资金需求较大，为了补充其经营所需的资金，资质较高的建筑企业也积极探索通过IPO、发行债券等方式进行融资，建议贵行也积极关注特级资质大型企业动态，抓住相关的业务机会。适度支持具有一定区域优势、具有良好的从业经验（或股东背景良好、从业经验丰富）、具备工程总承包和专业承包一级及以上（工程勘察、设计、监理企业为甲级资质）、财务经营情况较好、能参与重点基础设施项目、项目优良率高的建筑施工企业。对区域龙头并已上市的建筑施工企业可重点予以跟进。对于有条件的大型企业从单一业务领域向多业务领域发展。审慎支持从业经验较好（或股东背景较好，从业经验丰富）、具备工程总承包和专业承包二级级（含）以上资质（工程勘察、设计、监理企业为乙级资质）、施工工程质量良好、财务经营情况正常的客户。对于不发达、政局不稳定地区的海外建筑工程信贷支持需谨慎。禁止支持类项目没有达到国家规划标准，没有取得土地使用权的项目；限制向粗放型增长企业的授信额度，特别是对于无法产生规模效应的建筑企业，尽量减少授信额度；信用等级低、财务状况差、资金实力弱、规模小、缺乏竞争优势的客户；企业自有资金（指所有者权益）应低于开发项目总投资的35%的项目；所在区域公布的“建筑企业黑名单”的企业，以及在质量、安全、施工许可、用工、拖欠民工工资方面存在违法违规行为的建筑施工企业。三、行业平均财务数据概览财务指标2011年行业平均值2009年行业平均值2008年行业平均值盈利能力指标总资产报酬率(%)2.22.11.8销售(营业)利润率(%)5.55.35.2成本费用利润率(%)1.91.61.3资本收益率(%)7.16.63.2营运能力指标总资产周转率(次)0.50.70.7应收账款周转率(次)3.34.64.5流动资产周转率(次)0.71.11.3存货周转率(次)5.65.55.8偿债能力指标资产负债率(%)71.875.075.8已获利息倍数2.82.42.0速动比率(%)85.670.076.8现金流动负债比率(%)3.92.62.5成长能力指标销售(营业)增长率(%)9.614.512.0销售(营业)利润增长率(%)9.110.38.8总资产增长率(%)9.115.010.9技术投入比率(%)0.60.70.6数据来源：银联信财务指标全行业平均值大型企业平均值中型企业平均值小型企业平均值盈利能力指标总资产报酬率(%)2.73.11.21.5销售(营业)利润率(%)5.55.25.38.0成本费用利润率(%)2.52.12.13.0资本收益率(%)6.68.05.26.2营运能力指标总资产周转率(次)0.90.91.10.6应收账款周转率(次)4.54.84.93.5流动资产周转率(次)1.41.51.60.9存货周转率(次)5.56.85.32.0偿债能力指标资产负债率(%)76.274.976.277.8已获利息倍数2.33.82.82.1速动比率(%)88.087.781.589.8现金流动负债比率(%)2.22.92.91.4成长能力指标销售(营业)增长率(%)16.817.817.69.0销售(营业)利润增长率(%)13.59.613.95.8总资产增长率(%)19.016.824.810.3技术投入比率(%)0.60.70.40.4数据来源：银联信财务指标全行业平均值大型企业平均值中型企业平均值小型企业平均值盈利能力指标总资产报酬率(%)2.22.22.21.6销售(营业)利润率(%)6.25.85.86.8成本费用利润率(%)1.91.31.32.6资本收益率(%)6.55.97.54.6营运能力指标总资产周转率(次)0.70.50.81.0应收账款周转率(次)4.65.34.33.8流动资产周转率(次)1.41.61.41.2存货周转率(次)5.87.25.43.3偿债能力指标资产负债率(%)73.873.378.775.6已获利息倍数2.43.02.72.2速动比率(%)81.573.977.082.4现金流动负债比率(%)3.94.65.11.9成长能力指标销售(营业)增长率(%)16.516.813.01.5销售(营业)利润增长率(%)10.812.13.31.3总资产增长率(%)20.321.115.618.9技术投入比率(%)0.80.90.60.5数据来源：银联信财务指标平均值优秀值良好值较低值较差值盈利能力指标总资产报酬率(%)2.47.75.1-1.2-4.5销售(营业)利润率(%)2.215.49.5-1.1-4.5成本费用利润率(%)2.35.83.5-0.3-3.3资本收益率(%)7.621.314.80.9-2.9营运能力指标总资产周转率(次)1.22.21.50.90.6应收账款周转率(次)6.522.114.93.52.8流动资产周转率(次)1.53.32.61.00.7存货周转率(次)5.518.99.64.13.0偿债能力指标资产负债率(%)68.445.255.675.186.6已获利息倍数2.96.14.51.90.4速动比率(%)84.3160.7131.373.746.0现金流动负债比率(%)3.617.29.7-3.7-11.5成长能力指标销售(营业)增长率(%)18.536.626.87.2-1.0销售(营业)利润增长率(%)12.833.222.91.7-14.6总资产增长率(%)16.234.325.12.6-7.9技术投入比率(%)0.81.00.90.70.5数据来源：银联信

正文目录正文目录 1图表目录 10第一章建筑行业概述 13一、建筑行业定义及分类 13二、建筑业企业资质分类和分级 14三、建筑业行业特点分析 14四、建筑行业的经济地位 15第二章2012年中国建筑行业外部环境分析 17一、经济周期对行业的影响分析 17二、宏观政策对行业的影响分析 18三、产业政策对行业的影响分析 19四、区域规划对行业的影响分析 20第三章2012年中国建筑行业市场运行状况分析 22一、中国建筑行业整体规模增长情况分析 22（一）建筑行业总产值增速放缓 22（二）建筑行业固定资产投资分析 23二、中国建筑行业整体经营水平分析 23（一）中国建筑行业收入情况分析 23（二）中国建筑行业盈利能力分析 24（三）中国建筑行业规模效益分析 25三、中国建筑行业海外业务增长情况分析 25四、中国建筑行业安全与质量监控分析 29第四章2012年中国建筑行业细分市场运行情况分析 31一、中国建筑行业细分市场构成情况分析 31二、中国建筑行业重点细分市场运行情况分析 32（一）中国房屋建筑行业运行情况分析 32（二）中国铁路建筑行业运行情况分析 36（三）中国公路建筑行业运行情况分析 38（四）中国水利工程行业运行情况分析 40（五）中国建筑装饰业运行情况分析 44第五章2012年中国建筑行业区域市场运行情况分析 46一、中国建筑行业区域竞争力分析 46二、江苏省建筑行业市场情况分析 47（一）江苏省建筑业运行总体情况 47（二）江苏省固定资产投资分析 49三、浙江省建筑业运行情况分析 50（一）浙江省建筑业运行总体情况 50（二）浙江省固定资产投资分析 53四、北京市建筑业运行情况分析 54（一）北京市建筑业运行总体情况 54（二）北京市固定资产投资分析 57五、广东省建筑业运行情况分析 58（一）广东省建筑业运行总体情况 58（二）广东省固定资产投资分析 60六、山东省建筑业运行情况分析 62（一）山东省建筑业运行总体情况 62（二）山东省固定资产投资分析 63第六章2012年中国建筑行业重点企业运行情况分析 65一、土木工程建筑业重点公司运行情况分析 65（一）中国建筑工程总公司 65（二）中国冶金科工集团有限公司 67（三）中国中铁股份有限公司 69（四）中国铁建股份有限公司 70二、建筑装饰业重点公司运行情况分析 72（一）苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司 72（二）深圳广田装饰集团股份有限公司 74（三）浙江亚厦装饰股份有限公司 76三、国际承包工程重点公司运行情况分析 78（一）中国水利水电建设集团公司 78（二）中国交通建设股份有限公司 80第七章2013年中国建筑行业授信建议分析 83一、2013年中国建筑行业总体授信原则 83二、2013年中国建筑行业目标区域指引 84三、2013年中国建筑业细分行业授信指引 85四、2013年中国建筑业目标企业授信指引 87

图表目录TOC\h\z\c"图表"图表1：2008-2011年中国建筑行业财务数据 4图表2：2011年中国房屋工程建筑业财务数据 5图表3：2011年中国建筑安装业财务数据 5图表4：2011年中国建筑装饰业财务数据 6图表5：建筑行业四大类及其说明 13图表6：1991-2012年国内生产总值增速与建筑行业增加值增速（%） 17图表7：2012年中国建筑行业重点产业政策汇总 19图表8：2012年国家批复区域经济规划及对建筑业影响 20图表9：1998-2012年中国建筑业总产值及同比增长情况 22图表10：2006-2012年全国建筑业固定资产投资情况 23图表11：2005-2011年中国建筑业总收入累计及同比增长 24图表12：2006-2012年中国建筑企业利润总额及同比增长 24图表13：2011年不同类型承包企业实现利润总额 25图表14：六大建筑央企2011年收入和利润占全行业比例 25图表15：1990-2012年我国对外承包工程完成营业额及增速 26图表16：1990-2012年我国对外承包工程合同金额及增速 27图表17：2012年我国对外承包工程完成营业额（分地区，万美元） 27图表18：2012年我国对外承包工程业务新签合同额前20家企业（万美元） 28图表19：2012年全国房屋市政工程生产安全事故总体情况 29图表20：2012年全国房屋市政工程较大事故总体情况 30图表21：2011年中国建筑业细分市场总产值构成 31图表22：建筑行业部分细分行业“十二五”发展规划 32图表23：2011-2012年全国房地产开发投资当月完成情况 33图表24：2011-2012年全国房地产新开工、施工和竣工面积情况 34图表25：2011-2012年全国商品房销售面积当月情况 34图表26：2011-2012年全国商品房销售额当月情况 35图表27：2012年1-12月全国房地产开发资金构成 35图表28：2011-2012年全国房地产开发景气指数走势图 36图表29：2006-2012年我国铁路投资完成额 37图表30：2003-2012年前11月国内公路投资额年度变化 38图表31：2012年及“十二五”期间部分省市公路建设规划 39图表32：2003-2012年前11月国内水利投资额年度变化 40图表33：“十二五”期间水利投资分配（4000亿元/年） 41图表34：各地区水利“十二五”规划（亿元） 41图表35：2011年中国建筑行业区域竞争力排名 46图表36：2011年各地区按行业分建筑业总产值 47图表37：1998-2012年江苏省建筑业总产值走势图 48图表38：2012年江苏省建筑业优秀企业名单 48图表39：2012年江苏省全社会固定资产投资月度完成情况 50图表40：1998-2012年浙江省建筑业总产值走势图 51图表41：2012年度浙江省先进建筑业企业 51图表42：2012年浙江省全社会固定资产投资月度完成情况 53图表43：1998-2012年北京市建筑业总产值走势图 55图表44：北京市建筑行业重点企业名单 55图表45：2012年北京市全社会固定资产投资月度完成情况 58图表46：1998-2012年广东省建筑业总产值走势图 59图表47：2011-2012年度广东最具竞争力建筑企业名单 60图表48：2012年广东省全社会固定资产投资月度完成情况 61图表49：1990-2012年山东省建筑业总产值 62图表50：山东省建筑企业综合实力50强名单 63图表51：2012年山东省全社会固定资产月度投资情况 64图表52：中国建筑工程总公司简介 65图表53：2012年中国建筑经营数据 66图表54：中国冶金科工集团有限公司简介 67图表55：2011-2012年中冶集团季度财务指标对比（按报告期） 68图表56：中国中铁股份有限公司简介 69图表57：2011-2012年中国中铁季度财务指标对比（按报告期） 70图表58：中国铁建股份有限公司简介 70图表59：2011-2012年中国铁建季度财务指标对比（按报告期） 71图表60：苏州金螳螂建筑装饰有限公司简介 72图表61：2011年金螳螂业务收入结构 73图表62：2009-2012年金螳螂季度毛利率变化 74图表63：2009-2012年金螳螂经营活动现金流净额季度变化 74图表64：深圳广田装饰集团股份有限公司简介 74图表65：广田股份承接恒大地产收入和占营业收入比例 75图表66：公司季度营业收入变化（百万） 76图表67：浙江亚厦装饰股份有限公司简介 76图表68：公司主营业务毛利率 77图表69：亚厦股份公司季度毛利率变化 78图表70：中国水利水电建设集团公司简介 78图表71：2011-2012年中国水电季度财务指标对比（按报告期） 79图表72：中国交通建设股份有限公司简介 80图表73：2006-2011年中交股份公司年度业绩情况 82图表74：2012年中国建筑行业目标区域指引 84第一章建筑行业概述一、建筑行业定义及分类建筑行业是国民经济的重要物质生产行业，主要是专门从事土木工程、房屋建设和设备安装以及工程勘察设计工作的生产部门。其产品包括各种工厂、矿井、铁路、桥梁、港口、道路、管线、住宅以及公共设施的建筑物、构筑物和设施。按照《2012年国家统计局行业分类标准》，建筑业主要可分为四大类，分别为房屋建筑业、土木工程建筑业、建筑安装业、建筑装饰和其他建筑业。代码类别名称说明47房屋建筑业指房屋主体工程的施工活动；不包括主体工程施工前的工程准备活动。4704700房屋建筑业48土木工程建筑业指土木工程主体的施工活动；不包括施工前的工程准备活动。其中，海洋工程建筑是指海上工程、海底工程、近海工程建筑活动，不含港口工程建筑活动；工矿工程建筑是指除厂房外的矿山和工厂生产设施、设备的施工和安装；架线和管道工程建筑是指建筑物外的架线、管道和设备的施工活动。481铁路、道路、隧道和桥梁工程建筑4811铁路工程建筑4812公路工程建筑4813市政道路工程建筑4819其他道路、隧道和桥梁工程建筑482水利和内河港口工程建筑4821水源及供水设施工程建筑4822河湖治理及防洪设施工程建筑4823港口及航运设施工程建筑4834830海洋工程建筑4844840工矿工程建筑485架线和管道工程建筑4851架线及设备工程建筑4852管道工程建筑4894890其他土木工程建筑49建筑安装业指建筑物主体工程竣工后，建筑物内各种设备的安装活动，以及施工中的线路敷设和管道安装活动；不包括工程收尾的装饰，如对墙面、地板、天花板、门窗等处理活动。4914910电气安装4924920管道和设备安装4994990其他建筑安装业50建筑装饰和其他建筑业指对建筑工程后期的装饰、装修和清理活动，以及对居室的装修活动，房屋、土木工程建筑施工前的准备活，提供的施工设备服务，以及未列明的其他工程建筑活动。5015010建筑装饰业502工程准备活动5021建筑物拆除活动5029其他工程准备活动5035030提供施工设备服务5095090其他未列明建筑业数据来源：国家统计局银联信二、建筑业企业资质分类和分级建筑业企业是指从事土木工程、建筑工程、线路管道设备安装工程、装修工程的新建、扩建、改建活动的企业。建筑业企业应当按照其拥有的注册资本、净资产、专业技术人员、技术装备和已完成的建筑工程业绩等资质条件申请资质，经审查合格，取得相应等级的资质证书后，方可在其资质等级许可的范围内从事建筑活动。建筑业企业资质分为施工总承包、专业承包和劳务分包三个序列：（1）获得施工总承包资质的企业，可以对工程实行施工总承包或者对主体工程实行施工承包。承担施工总承包的企业可以对承接的工程全部自行施工，也可以将非主体工程或者劳务作业分包给具有相应承包资质或者劳务分包资质的其他建筑业企业。（2）获得专业承包资质的企业，可以承接施工总承包企业分包的专业工程或者建设单位按规定发包的专业工程。专业承包企业可以对所承接的工程全部自行施工，也可以将劳务作业分包给具有相应劳务分包资质的劳务分包企业。（3）获得劳务分包资质的企业，可以承接施工总承包企业或者专业承包企业分包的劳务作业。施工总承包资质、专业承包资质、劳务分包资质序列按照工程性质和技术特点分别划分为若干资质类别。各资质类别按照规定的条件划分为若干等级。建筑业企业资质等级标准由国务院建设行政主管部门会同国务院有关部门制定。三、建筑业行业特点分析1．行业具有周期性，建筑工程行业的发展一般与工程所在行业密切相关；2．行业具有地域性，建筑工程行业的发展与所处区域的经济发展和城市化水平密切相关，区域特征较为明显；3．属于劳动密集型行业，目前中国的建筑行业是劳动密集型行业，劳务水平的高低直接影响工程质量的好坏；4．行业是耗能大户，在建筑的建造和使用过程中，需要消耗大量的能源、资源，还会产生建筑垃圾。与此同时，建筑在使用过程中还要消耗大量的能源、水源。此外，由于建筑业具有土地垄断性和不可移动性等特点，建设工程产品的生产具有单件性、流动性、地域性、周期长和生产方式多样性、不均衡性，以及受外部约束多等特点。四、建筑行业的经济地位建筑业是国民经济的重要产业部门，在西方经济发达国家，与钢铁、汽车工业并列为三大支柱产业。我国建国以后，一直将建筑业与工业、农业、交通运输业、商业合称为五大物质生产部门。目前建筑业已与机械电子业、石油化工业、汽车制造业成为振兴国民经济的四大支柱产业，这充分说明了建筑业在国民经济中所占地位的重要性。1．建筑业是国民经济的重要物资生产部门。随着国民经济的发展，我国的城市建设、村镇建设、住宅建设等的规模不断扩大，建筑业已逐步发展为国民经济的重要支柱产业之一。长期以来，我国建筑业所创造的总产值和增加值，在社会总产值和国民生产总值内，分别占到10%和6%左右的份额。此外，建筑业的发展是影响经济增长与衰退、繁荣与萧条的重要因素之一。2．建筑业是吸纳就业的重要行业。从整体看，我国建筑业目前仍是劳动密集型部门，容纳了大量的就业人员，成为主要的就业部门，在整个国民经济就业人数的构成中占有较大的比例，特别是为转移农村剩余劳动力和解决“三农”问题做出了突出贡献。按照国家统计局发布的对国民生产总值有重大影响的前十五个行业的统计，全国建筑业从业人数占全社会从业人数的比重约为5.28%，仅次于农林牧渔业、制造业和批发零售贸易餐饮业。3．建筑业对关联产业得发展有巨大带动力。建筑业的生产带动相关产业的影响较大，其波及效果系数为1.1至1.3，从而促进了建材、冶金、有色、化工、轻工、电子、森工，运输等50多个相关产业的发展。此外，建筑业能够吸收国民经济各部门大量的物质产品，建筑生产可以带动许多相关部门的生产建筑产品的生产过程，也是物质资料的消费过程。4．建筑业可以吸收大量的消费资金。许多国家的经验都表明，把社会消费资金（包括储蓄）吸引到住宅消费上来，使消费资金转化为生产资金，从而刺激生产，就有利于使经济向良性循环的方向发展。这一方面为社会消费资金提供了良好的出路，另一方面也为建筑业提供了大量的生产资金，从而达到引导消费、调整消费结构，促进生产的效果。同时，由于住宅是人类的基本需要，在居住面积数量基本满足需要之后，还会出现对居住环境质量不断提高的需要，因而住宅建筑市场容纳社会消费资金的能力是相当巨大的。5．建筑业对国民经济的发展有一定的调节作用。由于建筑业在国民经济中的特殊地位，在市场经济的条件下，它最能灵敏地反映国民经济的繁荣和萧条。当国民经济各个行业处于繁荣期时，全社会对固定资产和住宅消费的需求增加，建筑业自然同样处于兴旺时期；当国民经济处于萧条期时，工厂开工不足，固定资产大量闲置，私人资本投资锐减，建筑业的任务来源减少，从而处于衰落时期。因此，对应于国民经济的发展阶段，国家可以通过扩大或压缩固定资产投资规模来实现建筑业对国民经济的调节作用。6．建筑业的生产有效地改善了工作和生活环境，满足了人民日益提高的物质文化生活的需要。衣、食、住、行是人类生活的基本需要。在这四大生活要素中，“住”所需要的房屋建筑是由建筑业建造的；“行”的基本条件如铁路、公路、码头、桥梁等，也是由建筑业开拓建造的。此外，随着人民生活水平的提高，还越来越多地需要各种各样的文化、娱乐、体育场所。所有这些空间都是通过建筑设计的创造劳动和建筑施工实现的，是建筑业所创造的人工环境。7．建筑业有着走向国际创收、创汇的巨大潜力。随着我国改革开放的不断深入，我国在国际建筑承包市场中也具有很大的潜力。通过走向国际承包市场，既能发展经济，扩大影响，又可以带动资本、技术、劳务、设备及商品输出创收外汇。建筑业为国家出口创汇工作可起到了不可磨灭的贡献。因此，国家将建筑业作为国民经济重要支柱产业之一，加以引导、扶持。第二章2012年中国建筑行业外部环境分析一、经济周期对行业的影响分析建筑业是投资拉动下的周期性行业，美国、日本、中国历史数据表明，建筑业总产值与一国GDP呈显著正相关关系。通过1994年至2011年国内生产总值和建筑业总产值同比增长走势图可以看出，两者周期性保持一致。在2008年，受全球经济危机影响，我国国内生产总值和建筑业总产值增速大幅回落，2009年受益于四万亿投资拉动，建筑业总产值增长回升，但国内生产总值在下半年才止跌回升。2011以来我国经济形势向好，但是投资动力减弱，建筑业总产值增速平稳。2012年，初步测算，全年国内生产总值471564亿元，按可比价格计算，比上年增长9.2%，较2011略有下降。分析认为，在经济增速放缓，以及房地产和交通建设投资回落的前提下，我们推测2012年建筑行业增加值增速将相应放缓，维持在12%左右的水平。分析认为，建筑业在我国的发展仍处于快速增长时期，随着我国经济的持续增长及城镇化水平的不断加快，建筑行业的市场总的趋势将不会有太大的改变，繁荣仍将继续。2013年国家政策将重点支持保障性住房建设、水利建设、建筑节能产业等细分领域。数据来源：国家统计局银联信二、宏观政策对行业的影响分析建筑行业作为固定资产的生产实现环节，与各行业均有着紧密的联系，对政策具有高度敏感性。宏观政策、产业政策以及其他相关政策都会对建筑行业产生相应的影响。该部分我们重点阐述财政政策和货币政策对建筑行业的影响。对于财政政策来说，国家对公共部门固定资产投资规模的调控主要通过财政政策的调整进行，政府的基础设施投资规模受财政政策影响较大，进而影响到建筑行业的整体市场容量。从财政支出来看，2012年全国财政支出108930亿元，比上年增加19056亿元，增长21.2%。其中，与建筑相关的住房保障支出3822亿元，比上年增加1446亿元，增长60.8%；交通运输支出7472亿元，比上年增加1984亿元，增长36.1%。在现阶段，“民生”和“转型”对我国而言是高度关联的两个概念。在财政部统计的民生支出中，也涵盖了部分明显具有“调结构，促转型”性质的领域，如农林水利、环境保护、交通运输等。而这些既与改善民生息息相关、同时又有利于促进结构调整和经济转型的领域的财政支出规模在近年来都保持了较快增长，占财政支出比重不断提高。对于货币政策来说，货币政策对建筑行业的影响主要体现为两个方面：一方面由于建筑行业资金需求量大，较为依赖银行贷款，货币政策工具趋于宽松，比如利率下调，会缓解行业融资成本以及因垫资而引致的资金压力；另一方面，货币政策会影响房地产开发等建筑行业的关联产业的资金筹集压力，并将资金压力传导给建筑行业。2013年中国人民银行工作会议提出，2013年要继续实施好稳健的货币政策，适时适度进行预调微调。根据经济金融运行情况，综合运用利率、汇率、公开市场操作、存款准备金率等多种政策工具，合理运用宏观审慎性政策框架，按照总量适度、审慎灵活、定向支持的要求，调节好货币信贷供给，保持社会融资规模的合理增长。同时着力优化信贷结构，更好地服务实体经济发展。加强国家重点在建继建项目和保障性住房建设，对符合产业政策的企业特别是小型微型企业，对企业技术改造的信贷支持。综上所述，2013年政策基调为“稳健的货币政策与积极的财政政策”，由于货币政策的逐步缓慢放松与滞后效应，积极财政政策的投资拉动效应在2013年将会更早、更加明显的得以体现。2012年国家反复强调的水利建设、文化产业、保障房建设等，这些领域将在2013年得到重点支持，实现快速发展。三、产业政策对行业的影响分析2012年，住房和城乡建设部于正式公布了《建筑业“十二五”发展规划》，这份规划将指导我国建筑业未来五年发展的重要文件，不仅明确了“十二五”时期建筑业发展的方向和目标，还透露出诸多信号，将对建筑业上下游产业带来积极影响。根据规划，“十二五”时期，我国建筑业总产值、建筑业增加值年均增长15%以上，有利于巩固建筑业支柱产业地位。与此同时，建筑节能成为建筑业发展的重要目标，行业将迎来新的发展机遇。图表SEQ图表\*ARABIC7：2012年中国建筑行业重点产业政策汇总时间部门政策主要内容2012/2/21住建部《保障性住房目标责任书》住建部要求自2月21日起，住建部将陆续与各省、自治区、直辖市以及计划单列市签订《保障性住房目标责任书》，完成1,000万套保障性安居工程住房的分配任务。2012/3/15财政部、城乡和住房建设部《关于进一步推进可再生能源建筑应用的通知》十二五期间，财政部、住建部将选择在部分可再生能源资源丰富、地方积极性高、配套政策落实的区域，实行集中连片推广，使可再生能源建筑应用率先实现突破，到2015年重点区域内可再生能源消费量占建筑能耗的比例达到10%以上。2012/5/10住建部《2012-2015年建筑业信息化发展纲要》“十二五”基本实现建筑企业信息系统的普及应用，加快建筑信息模型(BIM)、基于网络的协同工作等新技术在工程中的应用，推动信息化标准建设，促进具有自主知识产权软件的产业化，形成一批信息技术应用达到国际先进水平的建筑企业。2012/8/18住建部《建筑业“十二五”发展规划》“十二五”期间，全国建筑业总产值、建筑业增加值年均增长将达15%以上；工程勘察设计企业营业收入年均增长15%以上；工程监理、造价咨询、招标代理等工程咨询服务企业营业收入年均增长20%以上；建筑企业对外承包工程营业额年均增长20%以上。2012/12/7中国建筑防水协会《建筑防水行业“十二五”发展规划》“十二五”期间，严格控制新建防水材料生产项目，主要防水材料产量的平均年增长率保持在10%以上，2015年，主要防水材料总产量达到16亿平方米。2013住建部《关于组织实施2013年度太阳能光电建筑应用示范的通知》通知明确了2013年年度太阳能光电建筑应用示范项目的新的补贴政策和申请要求，补贴政策向绿色生态城区和一体化程度高的专案倾斜。资料来源：银联信整理四、区域规划对行业的影响分析2012年，中国批复了8个区域经济发展规划，东北地区的《沈阳经济区新型工业化综合配套改革试验总体方案》，华北地区的《河北沿海地区发展规划》，华东地区的《山东半岛蓝色经济区发展规划》和《浙江海洋经济发展示范区规划》，中南地区的《关于支持河南省加快建设中原经济区的指导意见》，西南地区的《成渝经济区区域规划》，西北地区的《国务院关于支持喀什霍尔果斯经济开发区建设的若干意见》，以及全国性的《全国主体功能区规划》。总体来看，8个区域规划兼顾全国6大行政区域，形成“东部率先”、“中部崛起”、“东北振兴”等区域格局，以及长江三角洲、环渤海经济圈、成渝经济区，东、中、西三路同步协调发展同时带动一大批建设项目上马。分析认为，众多区域规划的出台与实施，将会迎来大量的基础设施建设，包括铁路、港口、高速公路、电网以及城市市政等新一轮投资建设的热潮，每一地区的战略布局与投资都将为建筑业带来巨大的市场商机。建议银行重点关注沿海地区海洋工程建筑业发展，以及成渝经济区和中原经济区的规划建设。图表SEQ图表\*ARABIC8：2012年国家批复区域经济规划及对建筑业影响批复日期区域规划核心内容对建筑业影响2012/1/4《山东半岛蓝色经济区发展规划》是“十二五”开局之年第一个获批的国家发展战略，也是我国第一个以海洋经济为主题的区域发展战略，标志着山东半岛蓝色经济区建设正式上升为国家战略。构筑现代海洋产业体系，有利于海洋工程建筑的发展；打造三个城镇组团，完善城镇基础设施建设。2012/3/1《浙江海洋经济发展示范区规划》是我国第一个海洋经济发展示范区规划，也是新中国成立后浙江省第一个国家级经济发展战略。培育一批海洋战略性新兴产业，推动海洋工程建筑的发展。2012/3/1《成渝经济区区域规划》成渝经济区发展正式上升为国家战略，建成西部地区重要的经济中心、全国重要的现代产业基地、深化内陆开放的试验区、统筹城乡发展的示范区和长江上游生态安全的保障区。成渝经济区“双核五带”布局，推动与此相关的配套城镇基础设施的建设。2012/6/12《全国主体功能区规划》在国家层面将国土空间划分为优化开发、重点开发、限制开发和禁止开发四类区域，并明确了各自的范围、发展目标、发展方向和开发原则。这是中国第一个国土空间开发规划。推动优化开发、重点开发地区城市化建设，限制开发和禁止开发地区基础设施建设需谨慎。2012/9/16《沈阳经济区新型工业化综合配套改革试验总体方案》沈阳经济区上升为国家战略，明确了沈阳经济区新型工业化综合配套改革试验的主要内容，即十大体制机制创新。推进区域一体化发展，加强城际连接带38座新城建设。2012/10/8《国务院关于支持喀什霍尔果斯经济开发区建设的若干意见》我国将采取提供财政补助和税收优惠等10大措施，加大对喀什、霍尔果斯经济开发区的政策扶持力度，将这两个经济开发区建设成为我国向西开放的重要窗口和推动新疆跨越式发展新的经济增长点。政策优惠措施的倾斜，推动喀什、霍尔果斯经济开发区经济快速发展，进而带动城市化建设。2012/10/7《关于河南省加快建设中原经济区的指导意见》中原经济区正式上升为国家发展战略，其定位是国家重要的粮食生产和现代农业基地，全国工业化、城镇化和农业现代化协调发展示范区，全国重要的经济增长板块，全国区域协调发展的战略支点和重要的现代综合交通枢纽，华夏历史文明传承创新区。推进中原经济区的城镇化，要以具备一定建设基础的中原城市群为核心，把中原城市群的辐射作用发挥出来，形成大、中、小城市和小城镇密切联系的城镇化体系。2012/11/10《河北沿海地区发展规划》河北省沿海地区发展正式上升为国家战略，其定位是环渤海地区新兴增长区域、京津城市功能拓展和产业转移的重要承接地、全国重要的新型工业化基地、我国开放合作的新高地、我国北方沿海生态良好的宜居区。提升中心城市功能，建设辐射带动能力强的滨海新城，积极发展中小城镇，推动形成沿海城市带；加强交通、水利基础设施建设，建设以综合性港口群为龙头的现代综合交通运输体系。资料来源：银联信整理

第三章2012年中国建筑行业市场运行状况分析一、中国建筑行业整体规模增长情况分析（一）建筑行业总产值增速放缓中国建筑业协会发布的数据表明，1985年至2011年25年间，中国建筑业迅速发展，技术水平和管理能力有较大提高。2011年建筑业总产值达到96031.13亿元，比1985年增长140余倍，建筑业增加值达到26714.4亿元，比1985年增长60多倍，劳动生产率提高20多倍。中国建筑业正向技术提升、结构优化、质量安全、低碳环保迈进。另据国家统计局最新数据显示，2012年，作为国民经济支柱产业的建筑业首次突破10万亿元大关，完成总产值117734亿元，比上年的95206亿元增长22.6%；建筑业房屋建筑施工面积84.62亿平方米，比上年增长19.5%。但从最近几年增长情况来看，从2008年起中国建筑业增速呈缓慢上升的态势，到2012年，由于房地产和交通投资的放缓，使得建筑业增速明显回落。：1998-2012年中国建筑业总产值及同比增长情况数据来源：国家统计局银联信分析认为，随着国内生产总值的平稳增长以及城镇化建设的推进，中国建筑行业仍将保持平稳增长的态势，总体产值增速仍将维持在20%以上，行业整体规模继续扩大。此外，在“十二五”节能减排和可持续发展的前提下，中国建筑业将进一步推广绿色建筑、绿色施工，着力用先进的建造材料、信息技术等来优化结构和服务方式，加大淘汰落后产能的力度，压缩和疏导过剩产能。（二）建筑行业固定资产投资分析2012年，全国固定资产投资（不含农户）301933亿元，比2011年增长23.8%，增速回落0.7个百分点。固定资产投资增速回落主要受资金约束，2012年固定资产投资到位资金同比增速较2011年下降4.2个百分点至20.3%。其中，国内贷款增速创出有历史记录以来的最低增速。2012年1-12月，建筑业固定资产投资累计完成3252.75亿元，同比增长42.9%，增速与去年同期持平，投资占全行业比重的1.08%。图表SEQ图表\*ARABIC10：2006-2012年全国建筑业固定资产投资情况数据来源：国家统计局银联信二、中国建筑行业整体经营水平分析（一）中国建筑行业收入情况分析2006年以来，我国建筑业经营状况良好，收入实现稳定增长。2011年，我国建筑业企业实现总收入93636.58亿元，较2006年增长了133.19%，年平均增长26.64%。从变化趋势来看，2011年建筑业实现收入增速略有放缓，但总体上仍然保持在较高的增长水平上。我们预测，2012年建筑业收入增速在24%左右。图表SEQ图表\*ARABIC11：2005-2011年中国建筑业总收入累计及同比增长数据来源：国家统计局银联信（二）中国建筑行业盈利能力分析近三年来，我国建筑企业利润总额保持平稳增长。据前瞻数据中心监测，2012年，全国具有资质等级的总承包和专业承包建筑业企业实现利润4241亿元，增长24.4%，增速较去年有所放缓。其中国有及国有控股企业1172亿元，增长36.0%。图表SEQ图表\*ARABIC12：2006-2012年中国建筑企业利润总额及同比增长数据来源：国家统计局银联信2012年国家统计年鉴数据显示，2011年总承包建筑业企业实现利润总额2860.85亿元，占比为83.92%，其中总承包企业中一级和二级企业实现利润总额最多，分别为983.49亿元和778.58亿元。同期，专业承包建筑业企业实现利润总额548.22亿元，占比仅为16.08%。图表SEQ图表\*ARABIC13：2011年不同类型承包企业实现利润总额单位：万元企业类型合计特级一级二级三级及以下总承包建筑业企业286085325258491983494177858495729251专业承包建筑业企业5482209——187868314380612165465数据来源：国家统计局银联信（三）中国建筑行业规模效益分析2011年中国建筑企业总收入9.36万亿，净利润约2727亿，其中行业规模最大公司中国中铁收入4731.22亿，净利润74.88亿，收入占比5.05%，利润占比2.75%；行业前六大企业都是国资中央企业，2011年收入和利润的市占率都基本低于5%（中国建筑超过利润50%来自房地产业务，中交建超过50%利润来自地产和机械业务）。由此可以看出，建筑工程行业企业生产规模经济不明显。但由于铁路、水利、专业工业工程几个集中度较高的子行业，在一定程度上存在行政垄断因素，央企规模较大在一定程度缘于行政因素。图表SEQ图表\*ARABIC14：六大建筑央企2011年收入和利润占全行业比例序号公司主要业务收入净利润规模（亿）占比（%）规模（亿）占比（%）1中国中铁铁路、路桥工程等4731.225.05%74.882.75%2中国铁建铁路、路桥工程等4701.595.02%42.461.56%3中国建筑房建工程、地产开发等3704.183.96%92.373.39%4中交建港口、路桥工程等2727.32.91%98.63.62%5中冶集团冶金工程、地产等2067.922.21%53.211.95%6中国水电水利水电工程、电力开发等1014.941.08%29.111.07%合计18947.1520.24%390.6314.32%数据来源：windin银联信三、中国建筑行业海外业务增长情况分析近年来，我国积极实施基础设施建设，我国的基建相关设备的制造能力和制造经验在世界上取得了一定的优势和竞争力。随着时间的推移，我国基建产业链会实现区域和产品的多元化发展，有效地实现产能的国际化，通过外需和内需共同推动我国基建产业链的改造和升级。拓展我国对外承包业务是基建产业链国际化的第一步。国内建筑施工承包工程行业在过去几年快速发展，以央企为代表的承包商业务规模大幅提升。据商务部统计数据显示，2012年，我国对外承包工程业务完成营业额1034.2亿美元，同比增长12.2%；新签合同额1423.3亿美元，同比增长5.9%。新签合同额在5000万美元以上的项目498个，合计1123.7亿美元，占新签合同总额的79%。其中上亿美元的项目266个，较上年同期增加5个。中国寰球工程公司承揽的古巴西恩富戈斯炼油厂扩建项目，是2012年合同额最大的承包工程项目。此外，2012年我国对外劳务合作派出各类劳务人员45.2万人，较去年同期增加4.1万人，其中承包工程项下派出劳务24.3万人，劳务合作项下派出20.9万人。年末在外各类劳务人员81.2万人，同比减少3.5万人。图表SEQ图表\*ARABIC15：1990-2012年我国对外承包工程完成营业额及增速数据来源：国家统计局银联信图表SEQ图表\*ARABIC16：1990-2012年我国对外承包工程合同金额及增速数据来源：国家统计局银联信序号省市区名称完成营业额新签合同额1广东省1,134,1581,343,526其中：深圳市970,4101,301,5832山东省747,265864,453其中：青岛市128,50059,4913江苏省600,106588,5374上海市594,1131,234,6735四川省498,692745,3446湖北省406,741631,3087天津市299,081194,3908河南省291,264230,3189浙江省289,942257,437其中：宁波市110,96150,82110北京市248,098261,08811河北省243,603328,23012安徽省236,706193,66113江西省158,503144,19114辽宁省150,798197,637其中：大连市58,25338,43115湖南省145,98739,74716陕西省136,25683,51717云南省114,468112,12518黑龙江省109,16141,25419山西省69,67641,82120广西壮族自治区65,29655,06121新疆维吾尔自治区63,20939,84022福建省50,37349,01623重庆市41,77016,74824新疆生产建设兵团33,9887,14725贵州省30,01529,64926甘肃省29,66454,69127吉林省29,5107,60528青海省4,6331,22529宁夏回族自治区1,8413,26230海南省1,382493资料来源：商务部银联信序号企业名称新签合同额1华为技术有限公司1,162,6942中国水利水电建设股份有限公司772,7543中国建筑工程总公司728,0144上海电气集团股份有限公司684,2165中国港湾工程有限责任公司510,1856中国寰球工程公司452,7907中国交通建设股份有限公司446,2708中国葛洲坝集团股份有限公司426,0129东方电气股份有限公司361,00710中信建设有限责任公司319,48911中国路桥工程有限责任公司270,57212中国电力工程有限公司247,53313中国机械设备工程股份有限公司236,87114中国土木工程集团有限公司234,87915中国石化集团国际石油工程有限公司228,69416中国石化集团炼化工程有限公司202,68817中国机械进出口（集团）有限公司191,25118中国水利电力对外公司190,99819中国中原对外工程有限公司188,95620中国万宝工程公司185,847资料来源：商务部银联信四、中国建筑行业安全与质量监控分析建筑施工主要为露天、高空、地下作业、多工种、多机具交叉，强度、难度和危险性都较大，因而施工安全与质量问题构成建筑行业固有的风险要素，施工地理条件以及施工天气的变化进一步加大这种风险。安全与质量作为建筑行业面临的固有风险之一，其对建筑行业的影响主要表现在：（1）对于安全事故的防范以及质量的把控提升了行业的进入壁垒，而且这种壁垒随着社会需求的升级而不断得到强化；（2）安全事故导致的人员伤亡、工程进度滞后等问题增加了运营成本；（3）质量问题导致项目无法按期验收，企业面临款项无法回收或合同违约的风险；（4）安全与质量问题对企业声誉将产生重大影响，进而削弱了市场竞争力。从2012年全年走势来看，全国房屋市政工程生产安全事故在4-8月为高发期，从10月开始，事故发生数持续下降，到12月，全国共发生房屋市政工程生产安全事故20起、死亡25人，比去年同期事故起数减少23起、死亡人数减少29人，同比分别下降53.49%和53.7%。其中，全年较大事故合计25起，死亡人数合计109人，其中5月和10月全国分别发生了4起、5起房屋市政工程生产安全较大事故。数据来源：住建部银联信数据来源：住建部银联信第四章2012年中国建筑行业细分市场运行情况分析一、中国建筑行业细分市场构成情况分析2011年，中国建筑业总产值960311338万元，其中房屋工程建筑、土木工程建筑、建筑安装业、建筑装饰业、其他建筑业完成产值分别为561177624.5万元、279559746.7万元、72267981万元、32316930.9万元、14989054.9万元，占比分别为58.44%、29.11%、7.53%、3.37%、1.56%。建筑行业中房屋工程建筑和土木工程建筑业是重点细分行业，合计完成产值占比达到87.55%。图表SEQ图表\*ARABIC21：2011年中国建筑业细分市场总产值构成单位：万元、%资料来源：国家统计局银联信2012年8月18日，住房和城乡建设部正式公布了《建筑业“十二五”发展规划》，提出一系列目标。我们归纳了建筑行业部分细分行业发展方向，情况如下：图表SEQ图表\*ARABIC22：建筑行业部分细分行业“十二五”发展规划细分行业主要内容水利四大投资方向：“十二五”期间水利的总投资要达到1.8万亿元左右。主要用于四个方面的水利建设，包括农田水利建设、防洪工程建设、水资源保障和城乡供水能力提高的工程建设以及水土保持和生态建设。六项主要任务：突出加强防洪薄弱环节建设、大力发展农村水利、积极推进重点水源和水资源配置工程建设、着力强化水资源高效利用与节约保护、继续开展水土保持与水生态修复、切实抓好行业能力建设。铁路“十二五”规划的发展目标：铁路新线投产总规模控制在3万公里，“十二五”末全国铁路运营里程将由现在的9.1万公里增加到12万公里左右。其中，快速铁路4.5万公里左右，西部地区铁路5万公里左右，复线率和电化率分别达到50%和60%以上。按照这个规模，“十二五”期间将安排基建投资2.8万亿元。公路全面完善公路网规划，推进国家公路网建设，形成布局合理、层次清晰、功能完善、权责分明的干线公路网络。重点建设国家高速公路网，实施国、省干线公路升级改造，继续推进农村公路建设。到2015年，公路总里程达到450万公里，国家高速公路网基本建成，高速公路总里程达到10.8万公里，覆盖90%以上的20万以上城镇人口城市，二级及以上公路里程达到65万公里，国、省道总体技术状况达到良等水平，农村公路总里程达到390万公里。装饰行业发展目标：2015年总产值力争达到3.8万亿元，比2011年增长1.7万亿元，总增长率为81%，年平均增长率为12.3%左右。公共建筑装饰装修（包括住宅开发建设中的整体楼盘成品房装修）争取达到2.6万亿元，比2011年增长1.5万亿元，增长幅度在136%左右，年平均增长率为18.9%左右；其中建筑幕墙要达到4000亿元，比2011年增长2500亿元，增长幅度在167%左右，年平均增长率为21.3%左右。住宅装饰装修（单个家庭独立装修工程）争取达到1.2万亿元，比2011年增长2500亿元，增长幅度在26.3%左右，年平均增长速度为4.9%左右。园林《全国造林绿化规划纲要2012-2020》中提出，到2020年，城市建成区绿化覆盖率达到39.5%，人均公园绿地面积达到11.7平方米；为提高绿化率，《纲要》指出，各级政府要逐步加大造林绿化投入力度，落实绿化补贴政策。钢结构建筑业十二五规划中提及：为达到建筑业建筑节能目标，十二五期间钢结构工程比例增加。推动重大工程、地下工程、超高层钢结构工程和住宅工程关键技术的基础研究。资料来源：国家统计局银联信二、中国建筑行业重点细分市场运行情况分析（一）中国房屋建筑行业运行情况分析房屋建筑作为国内绝对投资额最大的工程领域，其投资增速与房地产市场的变化趋势紧密相连。受国家2011年4月以来房地产宏观调控的影响，2012年特别是下半年以来房地产投资增速逐月下降，房屋销量也呈现出平稳回落的态势。分析认为，从当前政策走势来看，国家短期内不会放松房地产市场调控，2013年上半年房地产增速仍会继续向下。1．房地产投资情况分析2012年，全国房地产开发投资61740亿元，比上年增长27.9%。整体来看，2012年全国房地产开发投资增速呈现逐月温和下降状态，房地产开发投资月均维持在5000亿元左右的历史高位。分析认为，由于行业信贷环境难以改观，加之销售增速的不断回落，开发商的投资能力和投资意愿会不断下降，预计2013年房地产开发投资可能会低于2012年的水平，同比出现下降。资料来源：CEIC银联信2．房地产建设情况分析2012年，全国房屋新开工面积19.01亿平方米，增长16.2%，增速比上年回落24.4个百分点。我们认为，新开工面积同比增速于2012年3月份开始呈现底部震荡整理形态，底部区间月均新开工面积约为1.5亿平米。由于房屋施工期一般为2年左右，如果新开工面积同比增速2012年3月份筑底，则在目前的销售节奏下，行业库存或于2013年3月到达顶峰。资料来源：CEIC银联信3．房地产销售情况分析2012年，全国商品房销售面积10.99亿平方米，比上年增长4.9%，增速比上年回落5.7个百分点。商品房销售额59119亿元，增长12.1%，增速比上年回落6.8个百分点。分析认为，2012年，房屋销量每月同比增速呈现平稳回落态势。但值得注意的是，虽然12月份销售面积同比增速只有4.9%，增速比去年同期回落5.2个百分点，但12月份单月销售面积却达到了2亿平方米，环比增加100%，是2012年单月销售均值0.9亿平方米的两倍。总体来看，2012年房屋销售量有企稳态势，据此推测，2013年房屋销售面积将大致维持在2012的水平。资料来源：CEIC银联信资料来源：CEIC银联信4．开发企业资金来源情况分析2012年，全国房地产开发企业本年资金来源83246亿元，比上年增长14.1%，增速比上年回落12.1个百分点。虽然从整体看，2012年房地产行业各项资金来源整体有略微增长，但值得注意的是，除自筹资金项目外，12月份国内贷款、利用外资、其他资金等项目增速比11月均出现了大幅回落，其中国内贷款增速已变为零。预计未来行业信贷偏紧趋势难有大的改观，加之2012年基数较高，2013年房地产开发各项资金来源同比增速为负概率较大。资料来源：CEIC银联信5．房地产开发景气指数2012年12月份，全国房地产开发景气指数（以下简称“国房景气指数”）为98.89，比11月份回落0.98点，滑至29个月新低。自2011年3月份，国房景气指数达到105.89高点后便转头向下，虽然2012年上半年有过短暂回暖，但仍没有改变下滑的大势，在2012年11月份跌破景气临界值后，再探低0.98点。资料来源：wind银联信6．保障房建设情况分析在2012年12月22日举行的全国性住房保障工作座谈会上，住房和城乡建设部已代表国务院保障性安居工程协调小组与各地签订2013年保障性安居工程建设目标责任书。最终确定的保障房新开工建设规模为700万套，比此前定向的1000万套缩减了300万套。与2012年1000万套保障房新开工任务相比，2013年的建设任务在数字上呈锐减之势，不过实际建设压力将超过2012年。住建部已计划在2013年竣工保障房500万套以上。此外，会议指出，2013年保障房将加大中央、地方政府投入，还要通过贷款支持、发行企业债券等方式吸引社会资金加入保障房建设中来。在全国房地产投资普遍回落的情况下，政策支持下的保障房建设成为房屋建筑领域的亮点之在。（二）中国铁路建筑行业运行情况分析1．2012年铁路固定资产投资情况分析铁路建设经过2008-2009年的高强度投资，2011年的投资增速已有所放缓。根据铁路投资的十二五规划，“十二五”期间新线投产总规模控制在3万公里以内，安排基建投资2.8万亿元。十二五期间平均每年铁路基建投资5600亿元，与2011年7091.04亿元的基建投资相比，增速下滑在市场预期范围之内，然而2012年年初铁道部原部长刘志军违纪被免职，7月份温州动车事故，虽然都只是突发事件，在事实上却加快了投资下滑的趋势。2012年全国铁路完成基建投资4690亿元，增速明显下滑，仅完成全年6000亿计划的78.17%%。“7.23动车事件”之后，铁道部的资金压力突显，进入2012年10月份以来，融资压力开始逐步缓解，2012年10月11日，铁道部今年首期200亿铁路建设债券，获得利息所得税减半优惠政策，2012年10月12日国家发改委下发文件，中国铁路建设债券正式成为政府支持债券，2012年10月26日铁道部第二期200亿铁路建设债券发行认购倍数达近17倍，充分表明在不断政策的推动下铁路建设债券融资重现获得市场认可，2012年铁路建设债券发行额度为1000亿元，从二期发行来看，再发行600亿元铁路建设债券难度不大。铁道部也获得财政部2000亿元的融资支持，其中国开行1100亿元贷款、邮政银行400亿元以及其他商业银行500亿元贷款。同时中央对于持续紧缩的货币政策进行微调，基调转向定向宽松，作为关系到国计民生的铁路建设，将获得持续资金支持。然而总体的建设规模可能存在下调的可能。资料来源：铁道部银联信2．2013年铁路固定资产投资展望据全国铁路工作会议内容，铁道部部长盛光祖在会议上表示，根据“十二五”规划和资金情况，按照“保在建、上必须、重配套”的原则，2013年全国铁路安排固定资产投资5000亿元，其中基本建设投资4000亿元。分析认为，铁道部下调2013年的投资计划，主要是基于资金问题。盛部长在此次工作会议提到012年积极争取国家有关部门支持，扩大铁路建设债券规模，加大贷款力度，充分利用市场化筹资工具，进一步拓宽资金筹措渠道；吸引民间资本，拓展铁路建设资金来源。如果在2013年以保增长为基调的背景下，不排除货币政策向铁路基建的定向宽松，最终铁路投资数据有超出现有计划的可能。（三）中国公路建筑行业运行情况分析1．2012年公路固定资产投资情况2006-2008年国内公路投资相对平稳，期间年均投资增速在6-13%之间，基本与国内GDP增速水平相当。09年在4万亿投资财政政策的刺激下，当年公路投资的完成额跃升明显，该年完成投资1.04万亿元，同比增长40.1%；2011年在大量开工项目等续建支撑下，公路投资仍实现了20.9%的高速增长。2012年前11月全国公路市场投资额为1.21万亿元，同比增长9.4%，增速水平较上月回落0.5个百分点。预计未来2-3年国内公路投资的年增速将在10%左右，骨干公路网的建设仍是支出重点。从2012年1-11月全国各地区公路建设投资完成情况来看，在东、中、西三个地区当中，西部地区仍然是投资最多，投资增幅同比最大的地区。数据来源：国家统计局银联信2．2013年公路建筑行业前景分析根据交通运输部正式公布的《交通运输“十二五”发展规划》。“十二五”末，公路总里程达到450万公里，我国国家高速公路网将基本建成，高速公路总里程达到10.8万公里，届时将覆盖90%以上的20万以上城镇人口城市。二级及以上公路里程达到65万公里，国省道总体技术状况达到良等水平，农村公路总里程达到390万公里。此外，截至2012年末，部分省市发布的2012年及“十二五”期间公路建设规划，预示了未来几年我国公路建设仍将高速发展。地区城市规划主要内容华北地区河北“十二五”期间将投入6341亿元打造立体交通体系，铁路通车里程将达8000公里，高速公路通车里程将突破7000公里，基本实现“县县半小时高速网”。天津至“十二五”期末，天津市高速公路总里程将达到1350公里，规划高速公路网基本建成，港口对外集疏运通道基本形成，新城、中心镇等重要节点实现“出门”15分钟上高速。东北地区吉林2012-2020年，高速公路通车里程达到3,600公里，2021-2030年，高速公路通车里程达到5,000公里。华中地区河南2020年，全省高速公路通车里程达到6,840公里。湖南“十二五”期间湖南共安排高速公路建设项目70个，建设总规模6,334公里，建成通车4,887公里。湖北“十二五”期间，全省高速公路规划为“七纵五横三环”、7,069公里，力争实现全省县县通高速公路的目标。华东地区安徽到“十二五”末，安徽省的高速公路通车里程将达到4200公里以上。与周边省份高速公路接口新增19个，达到36个。江西2013年，江西省实施17个高速公路项目，完成年度投资225亿元，建成赣崇、吉莲、奉铜、龙南里仁至杨村、德上、浮梁良禾口至桃墅店6条高速公路等，完成高速公路通车里程突破4000公里的目标。浙江到“十二五”末，全省公路网总规模达到11.5万公里，其中高速公路达到4,200公里，普通国省道达到9,000公里，80%以上的国省干线公路达到二级及以上技术标准，农村公路总里程超过10万公里。西南地区重庆“十二五”期间，新建的1000公里高速公路主要解决与周边省市的连接互通。贵州到2012年年底，贵州省高速公路出省通道将增至5个。加上11月底动工开建的松桃至铜仁和沿河至德江高速公路，到“十二五”末期，贵州省高速公路出省通道将达到14个。西北地区山西“十二五”期间，山西省高速公路要续建2,219公里，新开工1,096公里。2020年末将达到4,000公里。青海到“十二五”末，青海高速公路将达到3000公里，打通与四川、西藏、新疆的高速公路通道，基本实现通州高速化。宁夏在“十二五”未来四年完成500公里高速公路的建设任务，确保宁夏交通运输事业在“十二五”期间再上新台阶。陕西“十二五”期间新增高速公路2,000公里，2015年预计通车里程达到5,500公里，新改建干线公路3,000公里，新改建农村公路30,000公里。2025年，高速公路总里程达到8,000公里。华南地区福建预计到2015年，全省高速公路将建成通车里程超过5,000公里，力争达到5,500公里。广西2009年至2030年，广西高速路网将新增10条高速公路通道，高速公路网总里程将达到7,530公里。广东到“十二五”期末高速公路总规模将达到6,000公里左右，其中珠三角地区约3300公里。2004-2030年，全省高速公路建设总里程约6,500公里。资料来源：各地发展规划银联信（四）中国水利工程行业运行情况分析1．水利固定资产投资情况近几年我国水利项目建设保持了持续稳定的增长态势。2012年前11月份国内水利投资累计完成