货币银行学3金融机构体系课件

2023/10/11第一节银行的产生与发展

现代的金融体系是随着银行业的产生与发展而产生与发展起来的。并且，在现代市场经济中，货币信用业务在全部融资业务中占主导地位。2023/8/31第一节银行的产生与发展现代的金融2023/10/122023/8/322023/10/13一、货币经营业是银行业的前身货币经营业，就是专门从事货币的收付、保管、兑换、结算和汇兑等与货币流通有关的技术性业务的行业。当信用业务成为主要业务后，货币经营业就转换成为银行业了。2023/8/33一、货币经营业是银行业的前身货币经营业，就2023/10/14货币经营业与银行业的区别：货币经营业经营的是货币，而银行业经营的则是货币资本；货币经营业从事的是与商品和货币流通有关的技术性业务，而银行业则主要是经营信用业务；货币经营业的收益来自于业务手续费，而银行业的利润则主要来自于利息。2023/8/34货币经营业与银行业的区别：货币经营业经营的2023/10/15二、当代银行业产生的两条途径

银行业产生的第一条途径，是货币经营业发展而成的带有封建性质的高利贷银行。“banca”－长板凳，英语“bank”、法语“banqe”；世界上最早的银行是1580年在威尼斯建立的。银行业产生的第二条途径，是新兴的资产阶级在与高利贷作斗争的过程中，按资本主义原则建立起来的股份制银行。这是形成现代银行的主要途径。2023/8/35二、当代银行业产生的两条途径银行业产生的2023/10/16三、金融机构的作用间接金融机构的作用降低交易成本防范道德风险和逆向选择期限整合分散融资风险2023/8/36三、金融机构的作用间接金融机构的作用2023/10/17信息不对称：在金融市场上，交易的一方对交易的另一方并不充分了解，因而影响其作出正确决策的现象。逆向选择：那些最可能造成信贷风险的借款者，常常就是那些寻找贷款最积极而且最可能得到贷款的人。道德风险：借款者可能从事从贷款者的观点来看不希望看到的那些活动的风险。2023/8/37信息不对称：在金融市场上，交易的一方对交易2023/10/18第二节金融机构体系的构成在现代货币制度下，金融是指一切货币及货币资金的借、贷、兑、转帐结算、证券投资以及流通等。金融机构，是指专门从事各种金融活动的法人组织，是金融活动最重要的参与者，也是金融活动的组织者。金融机构体系是金融机构的组织与管理体系。2023/8/38第二节金融机构体系的构成在现代货币制度下2023/10/19现代金融机构的特点现代金融体系通常是以中央银行为核心，由以经营信贷业务为主的银行金融机构和以提供融资服务为主的非银行金融机构共同构成的。2023/8/39现代金融机构的特点现代金融体系通常是以中央2023/10/110一、金融机构的分类分类标准管理地位接受公众存款承担政策性融资银行系统类别监管机构接受监管机构存款性金融机构非存款性金融机构政策性金融机构非政策性金融机构银行金融机构非银行金融机构机构中央银行、证监会、保监会、银监会银行、证券公司、保险公司等商业银行、合作储蓄、信用社等契约性储蓄机构，如保险公司；投资性中介机构，如投资银行开发银行、农业发展银行等股份制银行等商业银行。保险公司、证券公司等2023/8/310一、金融机构的分类分类标准管理地位接受公2023/10/111*联合国统计署对金融中介的分类联合国统计署按经济活动类型的分类，把现今世界上的经济活动分成17个大类。金融中介（FinancialIntermediation）是其中的一大类，包括的内容是：

1、不包含保险和养老基金的金融中介活动。

1）货币中介（monetaryIntermediation）。

——中央银行的活动。

——其他货币中介，主要是指存款货币银行性质的活动。

2）其他金融中介。

——金融租赁活动。

——其他提供信用的活动，主要指类如农业信贷、进出口信贷、消费信贷等专业信贷的活动。

——其他金融中介活动。2023/8/311*联合国统计署对金融中介的分类联合国统计2023/10/1122、保险和养老基金——不包括强制性社会保障。

1）生命保险活动。

2）养老基金活动。

3）非生命保险活动。

3、辅助金融中介的活动。

1）金融市场组织，如证券交易所的活动。

2）证券交易活动，这包括投资银行、投资基金之类的活动。

3）与金融中介有关的其他辅助活动。2023/8/3122、保险和养老基金——不包括强制2023/10/113*按中心产品的分类，“金融中介、保险及辅助服务”包括：；1、金融中介服务——不包括投资银行服务、保险和养老基金服务。

——中央银行服务。

——存款、贷款服务。

——中间业务的服务。

——金融租赁，等等。2、

投资银行服务。——投资银行服务。——证券买卖服务。——证券承销、包销服务，等等。2023/8/313*按中心产品的分类，“金融中介、保险及辅2023/10/1143、保险和养老基金服务——不包括强制性社会保障。——生命保险和养老基金服务。——意外伤害和健康保险服务。——非生命保险服务，等等。4、再保险服务。5、金融中介辅助服务。——与投资银行有关的服务，如合并与收购服务、公司理财和风险投资服务。——经纪服务、证券交易的处理和结算服务。——金融资产管理、信托、委托服务。——与金融市场有关的营运服务和管理服务。6、保险和养老基金辅助服务，等等。2023/8/3143、保险和养老基金服务——不包括强制性社2023/10/115*国民核算体系SNA对金融业的机构分类以交易主体或资金收支作为识别不同金融机构的划分标准。具体划分是：（1）中央银行；（2）其他存款公司；（3）不是通过吸纳存款的方式而是通过在金融市场上筹集资金并利用这些资金获取金融资产的其他金融中介机构，如投资公司、金融租赁公司，以及消费信贷公司等；（4）金融辅助机构，如证券经纪人、贷款经纪人、债券发行公司、保险经纪公司以及经营各种套期保值的衍生工具的公司等；（5）保险公司和养老基金。注：国民账户体系SNA2023/8/315*国民核算体系SNA对金融业的机构分类以2023/10/116二、金融机构的构成（以美国为例）美国是各种金融机构发展最为完全的国家，最具有代表性。美联储大楼2023/8/316二、金融机构的构成（以美国为例）美国是各2023/10/117美国金融机构的主要构成存款性金融机构非存款性金融机构政策性金融机构商业银行、合作储蓄、信用社契约性储蓄机构投资性中介机构政府直属机构和政府支持机构保险公司养老基金和退休基金投资银行共同基金金融公司货币市场共同基金2023/8/317美国金融机构的主要构成存款性金融机构非存2023/10/118（一）存款机构1、商业银行：主要通过支票存款、储蓄存款和定期存款来筹措资金，用于发放工商业贷款、消费者贷款和抵押贷款，购买政府债券，提供广泛的金融服务。是最普遍、提供金融服务最全面的金融机构。2、储蓄贷款协会：主要资金来源是储蓄存款、定期存款和支票存款，资金运用主要是发放抵押贷款。早期只能发放长期贷款，1980年后放开商业银行业务。2023/8/318（一）存款机构1、商业银行：主要通过支票2023/10/1193、互助储蓄银行：早期也是接受存款，发放抵押贷款。1980年后业务放宽。企业性质属于信用合作机构。4、信用社：合作性金融机构，往往是某一机构的雇员所有，存款人即为股东，主要用于消费者信贷。1980年后，可以发行支票存款，从事抵押贷款。2023/8/3193、互助储蓄银行：早期也是接受存款，发放2023/10/120（二）投资性金融中介机构1、投资银行投资银行是典型的投资性金融机构，与其他经营某一方面证券业务的金融机构相比，投资银行的基本特征是它的综合性，即投资银行业务几乎包括了全部资本市场业务。在美国称为投资银行，在英国则称为商人银行，在日本称证券公司，在法国称实业银行，在新加坡称商人银行或证券公司。投资银行是指从事以证券投资业务为主要内容的一类金融机构。2023/8/320（二）投资性金融中介机构1、投资银行2023/10/121投资银行业务范围在资本市场领域：主营业务：证券承销、交易、公司并购、项目融资、风险资本投资；其他业务：投资基金的发气于管理、其他资金的管理、参与资产证券化、提供各类咨询服务等。2023/8/321投资银行业务范围在资本市场领域：2023/10/1222、金融公司通过出售商业票据，发行股票或债券，以及向商业银行借款等方式来筹集资金，并用于向购买汽车等大型耐用消费品的消费者或小型企业发放贷款。销售金融公司：由大型零售商或制造商建立，通过消费信贷方式促进产品销售，如福特汽车信贷公司。消费者金融公司：发放小额消费者信贷，利率较高。商业金融公司：向企业发放以应收帐款、存货和设备为担保的抵押贷款。但保付代理行是买断企业应收帐款，风险和利润都更高。2023/8/3222、金融公司2023/10/1233、共同基金共同基金通过向个人出售股份来筹集资金，然后用于购买多样化的股票和债券组合。有两种形式：公司型基金是指本身就是一家股份公司，发行股份。美国多数基金为公司型，又称投资公司。契约型基金则由委托者（基金管理公司）、受托者（信托公司或银行）和收益者通过定理信托投资契约组织起来的，本身不是法人，只能发行收益凭证。2023/8/3233、共同基金共同基金通过向个人出售股份来2023/10/124封闭基金和开放基金封闭基金（close-end）：股份相对固定，不增发新股或赎回旧股，但股份可转让。开放基金（open-end）：股份总额不固定，可连续发行或赎回，价格取决于基金的净资产价值。美国多数基金属于开放式基金。2023/8/324封闭基金和开放基金封闭基金（close-2023/10/125货币市场共同基金根据投资对象：股票基金、债券基金和货币市场共同基金。货币市场共同基金：通过出售股份筹集资金，投资对象仅限于货币市场的金融工具。特点是：股份价格固定，可以根据股份价值签发支票。2023/8/325货币市场共同基金根据投资对象：股票基金、2023/10/126（三）合约性储蓄机构基本特征：以合约方式定期定量地从持约人手中收取资金（保险费或养老基金预付款），按合约约定向持约人提供保险服务或养老金。投资对象是公司债券、股票和长期国债。保险公司：人寿保险、财产和意外灾害保险公司；养老基金：私人养老基金（企业为其雇员设立）；公共养老基金（政府为其雇员设立）。2023/8/326（三）合约性储蓄机构基本特征：以合约方式2023/10/127财产险人身险责任险信用保证保险以财产和相关利益为保险标的以人的生命和身体机能为保险标的以被保险人的民事损害赔偿责任为保险标的以被保险人在信用关系或销售关系中因一方违约而造成经济损失为保险标的货物运输保险、海上运输保险、运输工具保险、火灾保险、运输工具保险、利润损失保险、盗窃保险人寿保险、健康保险、人身意外伤害保险产品责任险、职业责任险、公众责任险、雇主责任险、保赔保险出口信用保险、履约保证保险、投标保证保险、预付款保证保险、维修保险等保险的种类2023/8/327财产险人身险责任险信用保证保险以财产和相2023/10/128（四）政策性金融机构政府直属机构：政府所有，包括，美国进出口银行，海外私人投资公司。政府支持机构：私人所有，可以向财政部借款、获得税收优惠，包括，农业信贷系统，联邦住宅贷款银行系统和政府全国抵押协会、联邦全国抵押协会、联邦住宅抵押贷款公司；学生贷款市场协会。2023/8/328（四）政策性金融机构政府直属机构：政府所2023/10/129三、现代金融机构体系的发展趋势（一）直接金融与间接金融合二为一，出现了全能化的金融中介机构；（二）以养老基金和投资基金为代表的契约型储蓄机构和投资型中介机构的重要性日益加强；（三）以商业银行和储蓄机构为代表的存款机构的份额相对下降。2023/8/329三、现代金融机构体系的发展趋势2023/10/130中美融资格局：余额/GDP，2003(%)2023/8/330中美融资格局：余额/GDP，20032023/10/131第三节中国的金融机构体系

中国现行的金融机构体系是以中国人民银行为核心、以国有商业银行为主体、政策性金融与商业性金融分离、多种金融机构并存，分业经营（银行业、证券业、保险业、信托业），相互协作的格局。中国的金融机构体系具有过度经济的特点：国有间接信用为主体；非银行金融机构处于发展阶段。2023/8/331第三节中国的金融机构体系

中国现行的金2023/10/132一、中国的金融机构体系的发展演变过程（一）建国初期：新中国金融体系建立（二）1956年——1978年：“大一统”的金融体系（三）1979-1984年重建双重银行体系（四）1984年中国人民银行与专业银行分离，行使中央银行职能（五）1994年中央银行独立性加强，政策性银行建立，国有银行商业化发展2023/8/332一、中国的金融机构体系的发展演变过程（一2023/10/133（六）2003年建立现代金融体系：金融调控体系+金融组织体系+金融市场体系2023/8/333（六）2003年建立现代金融体系：金融调2023/10/134银行金融机构非银行金融机构中央银行政策性银行商业银行保险公司投资银行证券公司基金管理公司金融资产管理公司信托投资公司企业集团财务公司

信用社国家邮政储汇局外资金融机构中国人民银行国家开发银行农业发展银行进出口银行

国有独资银行股份制商业银行城市商业银行我国的金融机构体系2023/8/334银行金融机构非银行金融机构保险公司中国人2023/10/1352003中美两国金融体系的结构比较中国：银行:87.6%；非银行金融机构：12.6%美国：银行:25%；非银行金融机构:75%2023/8/3352003中美两国金融体系的结构比较中国：2023/10/136二、我国现行的金融机构体系1、中央银行：中国人民银行（PBC）1984年：中国工商银行成立，剥离人民银行承担的专业银行业务，人民银行专门行使中央银行职能；1995年：《中国人民银行法》颁布实施；1997年：中央银行体制改革，撤销省级分行，设置9个大区分行；2003年：银监会成立，人民银行的监管职能被剥离出去，宏观调控职能更加突出。2023/8/336二、我国现行的金融机构体系1、中央银行：2023/10/1372、政策性银行

我国1994年组建国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行目的：促进专业银行向商业银行转变；确保中央银行调控基础货币的主动权职责分工：国家开发银行：有效地集中资金保证国家重点建设，支持基础产业和支柱产业发展，缓解经济发展的“瓶颈”制约，加强国家对固定资产投资的调控能力；2023/8/3372、政策性银行2023/10/138进出口银行：执行国家产业政策和外贸政策,为扩大国内机电产品和成套设备等资本性货物出口提供政策性金融支持；中国农业发展银行：按照国家的法律、法规和方针、政策，以国家信用为基础，筹集农业政策性信贷资金，承担国家规定的农业政策性金融业务，代理财政性支农资金的拨付，为农业和农村经济发展服务。2023/8/338进出口银行：执行国家产业政策和外贸政策,2023/10/1393、商业银行四家国有独资商业银行沿革：1994年以前的业务特点：农行：以开办农村信贷业务为主；工行：承担城市工商信贷业务；建行：基本建设和中长期信贷业务中行：经营外汇业务2023/8/3393、商业银行四家国有独资商业银行沿革：2023/10/1401994年：政策性业务分离，开始向商业银行转变。

2004年：实施股份制改造。地位和特点：是我国金融机构体系的主体工行：规模和市场占有率最大；农行：国内网点最多，业务辐射范围最广；中行：在国际金融业务方面具有优势；建行：实施为大行业、大企业服务的战略。2023/8/3401994年：政策性业务分离，开始向商业2023/10/141*国有商业银行的改革计划用5年或更长时间，把四大国有银行改造成为“治理结构完善、运行机制健全、经营目标明确、财务状况良好，具有较强国际竞争力的大型现代商业银行”。（16大报告）改革的具体步骤分三步，即：商业化经营、公司化和上市。目前中国银行、中国建设银行和中国工商银行的上市工作已经完成。2023/8/341*国有商业银行的改革计划用5年或更长时间2023/10/142股份制商业银行交通银行：1986年10月，第一家公有制为主体股份制综合性银行，已上市；中信实业银行：1987年4月，中国国际信托投资公司（更名中信公司)直属；招商银行：1987年4月，第一家完全由企业法人持股的银行，2002年4月上市；深圳发展银行：1987年12月，第一家上市银行；2023/8/342股份制商业银行2023/10/143中国光大银行：1992年8月，国内第一家吸收国际金融机构入股的商业银行浦东发展银行：1993年1月，1999年11月上市中国民生银行：1996年1月，国内首家主要由非公有制企业入股的商业银行，2000年12月上市其它：广东发展银行、福建兴业银行、华夏银行、渤海银行2023/8/343中国光大银行：1992年8月，国内第一家2023/10/144城市商业银行在对城市信用社清产核资的基础上，通过吸收地方财政、企业入股资金组建而成，为地方经济、中小企业服务。发展：由城市信用社于1995年组建城市合作银行；1997年全部改称“**市商业银行”。2023/8/344城市商业银行在对城市信用社清产核资的基础2023/10/1454、保险公司

1980-1988年：中国人民保险公司独家经营。

1990年代至今：中国财产保险公司、中国人寿保险公司、中国再保险公司；太平洋保险公司、平安、华泰财产保险、新华人寿、泰康等。

5、信托投资公司接受他人委托，代为管理、经营和处理经济事务的金融机构。特点：“受人之托，代人理财”当事人：委托人、受托人、受益人主要业务：信托投资业务；代理业务；租赁业务；咨询业务2023/8/3454、保险公司1980-1988年：2023/10/1466、投资银行与证券公司投资银行：中国国际金融有限公司（简称“中金公司”）。由中国建设银行和美国摩根·斯坦利公司为大股东，在1995年8月成立，注册资本为1.25亿美元。工商东亚金融控股有限公司中信金融控股公司2023/8/3466、投资银行与证券公司投资银行：中国国际2023/10/147证券公司又称券商，是由证券主管机关批准设立的专门从事有价证券发行和买卖业务的金融机构。综合类：证券经纪业务、自营业务、承销业务；经纪类：证券经纪业务2023/8/347证券公司又称券商，是由证券主管机关批准设2023/10/1487、金融资产管理公司1999年建立的政策性金融机构，负责收购、管理和处置从四大国有商业银行剥离出来的不良资产。建行—信达、工行—华融、农行—长城、中行—东方。组建目的：改善四大国有银行的资产负债状况、最大限度保全资产、减少损失；对符合条件的企业实施债转股，促进国有大中型企业转变经营机制，建立现代企业制度。业务：追偿债务、资产出售、并购、重组、债转股、管理咨询等。2023/8/3487、金融资产管理公司1999年建立的政策2023/10/149类别机构主要业务

证券公司银河证券、申银万国、海通证券、南方证券综合类：承销经纪；自营经纪类；经纪类业务

资产管理公司建行信达、农行长城工行华融、中行东方出售、置换、并购、资产重组、债转股、管理咨询合资金融公司中国国际金融有限公司、工商东亚金融控股有限公司、中信信托金融公司各种投资银行业务经营投资银行业务的金融机构2023/8/349类别机构主要业务证券银河证券、申银万2023/10/1508、企业集团财务公司

由企业集团内部各成员单位入股，并向社会募集中长期资金，为企业技术改造和进步提供服务的金融机构。主要业务：存贷款、融资性租赁、信托、代理发行有价证券等；特点:在业务上受人民银行领导和监管，行政上隶属于各企业集团，为集团内部成员提供金融服务。2023/8/3508、企业集团财务公司由企业集团内部各成2023/10/1519、农村信用合作社

发展与改革：20世纪50年代中期：在全国农村普遍组建起来。大一统时期：演变为人民银行在农村的基层机构。

1979年-1996年：隶属于中国农业银行

1996年下半年：与农业银行脱离隶属关系，由农信社县联社负责业务管理，按合作制原则重新规范农村信用合作社业务特点：经营业务与商业银行基本相同，只是服务对象和区域有别——服务于“三农”。2023/8/3519、农村信用合作社发展与改革：20世纪2023/10/15210、投资基金1991年—1997年：“老基金”，都是封闭式基金存在问题：缺乏全国统一的管理法规，基金发起人复杂、基金资产流动性差、基金管理人和托管人混淆，基金规模小；1997年11月：颁布《证券投资基金管理暂行办法》；2001年：3家开放式基金——

华安创新、南方稳健成长、华夏成长；2003年10月：颁布《证券投资基金法》。到2005年4月，我国共有46家基金公司，管理着180只基金。2023/8/35210、投资基金1991年—1997年：“2023/10/15311、国家邮政储汇局主要业务：吸收居民储蓄、汇兑、代理、结算、国际汇兑。储蓄存款全部转存人民银行。2003年8月起开始自主运用资金。我国在1930年成立邮政储金汇业局；1953年停办邮政储蓄业务；1986年恢复邮政储蓄业务，在邮政总局下设立邮政储汇局。2023/8/35311、国家邮政储汇局主要业务：吸收居民储2023/10/15412、金融租赁公司主要办理租赁业务的非银行金融机构代表企业：中国租赁公司、中国东方租赁公司租赁的主要形式：融资租赁：以融通资金为主要目的，现有承租人选好所需机器设备，由租赁公司出资购买，并出租给承租人。到期可续租或作价承购；经营租赁：租赁期间提供特别的维修等服务。2023/8/35412、金融租赁公司主要办理租赁业务的非银2023/10/15513、外资金融机构形式：代表机构、分支机构、合资金融机构；发展：开放地域逐渐扩大：经济特区沿海开放城市所有中心城市入世后取消外资银行外汇业务服务对象和地域的限制业务范围不断扩大：只能从事外币业务在试点基础上允许少数外资银行从事本币业务入世两年后允许外资银行经营对公人民币业务入世五年后对私人民币业务2023/8/35513、外资金融机构形式：代表机构、分支2023/10/156截止到2004年5月末，

中国的金融体系构成如下

国有独资商业银行:4家政策性银行:3家股份制商业银行:11家城市商业银行:112家城市信用社:723家农村信用社:33965家保险公司（中资）：26家（２００３.１３）证券公司：１０１家（２００１）基金管理公司：４６家（２００５.４）外资金融机构:197家2023/8/356截止到2004年5月末，

2023/10/157按资产划分我国各类金融机构的比重2023/8/357按资产划分我国各类金融机构的比重2023/10/158本章小结1、金融机构是指专门从事各种金融活动的法人组织，是金融活动最重要的参与者和组织者。金融机构的作用体现在降低交易成本、防范和分散交易风险，通过对资金规模和期限的整和为社会提供融资服务。2、金融机构的种类繁杂，按照金融活动的领域和其自身业务的特点，可以将金融机构分为商业银行、投资性金融机构、契约性金融机构和政策性金融机构。这种分类方式体现了金融业务的发展，具有普遍意义2023/8/358本章小结1、金融机构是指专门从事各种金融2023/10/1593、现代金融机构体系是以中央银行为核心，以经营信贷业务为主的银行金融机构和以提供融资服务为主的非银行金融机构共同构成的。中央银行是领导与管理全国货币金融的首脑机构，银行金融机构和非银行金融机构是经营机构，二者曾经界限分明，各自经营不同金融业务。但随着金融业的迅猛发展，银行金融机构与非银行金融机构的业务已经交叉融合。4、经过二十年的改革开放，我国现在已基本形成了以中国人民银行为核心、以国有商业银行为主体、政策性金融与商业性金融分离、多种金融机构并存，分业经营（银行业、证券业、保险业、信托业），相互协作的金融体系格局。2023/8/3593、现代金融机构体系是以中央银行为核心，2023/10/160复习与思考

1、名词概念商业银行政策性银行投资银行投资基金开放式基金封闭式基金证券公司保险公司金融租赁2、什么是投资性金融机构，包括那些具体的形式？3、什么是契约性金融机构，包括那些具体的形式？4、什么是政策性金融机构，包括那些具体的形式？5、分析金融机构存在的意义。6、金融机构的发展趋势是什么？7、了解我国金融机构体系的主要构成。2023/8/360复习与思考

1、名词概念商业银行政策2023/10/161以下是选读资料：

金融中介作用的理论分析

（一）

金融交易中的交易成本所谓交易成本是指从事金融交易所需要花用的时间和金钱。1、金融中介机构能够降低交易成本。2、金融中介机构可以利用规模经济的优势使交易成本大大降低。3、金融中介机构还可以通过开发专门技术来降低交易成本。2023/8/361以下是选读资料：

金融中介作用的2023/10/162（二）金融交易中的逆向选择和道德风险

信息不对称，是指在金融市场上，交易的一方对交易的另一方并不充分了解，因而影响其做出正确决策的一种重要现象。信息不对称而造成的问题可能发生在两个阶段：交易之前和交易之后。在交易之前，信息不对称造成的问题会导致逆向选择。逆向选择是指这样一种情况：那些最可能造成信贷风险的借款者，常常就是那些寻找贷款最积极而且是最可能得到贷款的人。在交易之后，信息不对称造成的问题是道德风险。2023/8/362（二）金融交易中的逆向选择和道德风险

信2023/10/163关于道德风险道德风险指的是借款者可能从事从贷款者的观点来看不希望看到的那些活动的风险。商业银行的道德风险有三层含义：银行的管理者对股东不忠诚；银行对存款户和存款保险机构不负责任；贷款户对银行的欺诈行为。银行的管理者对股东不忠诚被称为“代理问题”。2023/8/363关于道德风险道德风险指的是借款者可能从事2023/10/164解决道德风险的方法1、加强监控，消除信息不对称。涉及到监控成本和“搭便车”问题。2、金融媒介的功能之一就是解决直接融资过程中存在的道德成本。3、金融机构对客户的道德风险则受到法律法规的严厉限制。4、对发放贷款的道德风险，商业银行用在贷款协议中加上资金使用的限制条款解决。2023/8/364解决道德风险的方法1、加强监控，消除信息2023/10/165关于代理问题代理问题可能发生在亏损企业，也可能发生在盈利企业。经理市场的存在是解决方法之一。自由资金流2023/8/365关于代理问题代理问题可能发生在亏损企业，2023/10/166解决代理问题的实际作法——公司重组自由资金流兼并与收购——由外部力量推动的公司重组——对公司管理阶层的压力增大杠杆赎买——由内部力量发动的公司重组——所有者和经营者之间的一致性提高2023/8/366解决代理问题的实际作法——公司重组自由资2023/10/167自由资金流自由资金流是现金流入超出可盈利的投资机会所需要的现金部分。自由现金流越大，经理阶层可能造成的浪费就越大。哈佛商学院的米切尔.杰逊（MichaelJensen）教授