海峡两岸金融合作的瓶颈与机制创新构想

海峡两岸金融合作的瓶颈与机制创新构想

摘要：本文在分析两岸金融合作制度瓶颈的基础上，提出建立海峡两岸金融合作特区、创新两岸金融监管合作模式等机制设想。

关键词：海峡两岸；金融合作；金融特区；机制

一、海峡两岸金融合作的现状

从海峡两岸互设金融分支机构状况看。在银行机构设置方面，自1991年台湾“陆委会”允许台湾与大陆实现间接通汇，到2002年台湾“财政部”开放两岸金融往来政策，允许符合条件的台湾银行到大陆设立办事处，从而为台湾银行进入大陆及两岸银行业合作提供了条件。至2003年底，大陆已批准7家台资银行大陆代表处的申请。另外，大陆银行也积极争取赴台设立办事处，中国人民银行于2003年批准上海浦东银行、招商银行、香港工银亚洲银行和兴业银行赴台设立办事处的申请，台湾财经部门也表示大陆银行在台设立代表处的法律条件已具备，可依外国银行来台设立办事处的相关办法向“金管会”申请，但受台湾当局政策限制，至今无实质性进展。在证券机构设置方面，两岸证券业的交流与合作已有多年，至2005年底，大陆共批准17家台湾证券公司经第三地或从岛内直接来大陆设立26个代表处，尽管依法只能从事信息收集与咨询业务，但许多经香港进入的台湾证券公司早已经营相关业务。如，群益证券上海代表处、元大京华证券北京代表处、宝来证券上海代表处等。由于两岸尚未签署证券金融监管备忘录(MOU)，因此，两岸证券业合作仍很有限，大陆至今尚未有证券公司登陆台湾。在保险机构设置方面，台湾于2000年初允许岛内保险公司来大陆设立代表处，至2005年止，台湾批准15家台湾保险公司在大陆设立41家办事处和2家分公司申请。其中大陆已批准10家台湾保险公司在大陆设立了13个代表处、一家台湾保险经纪人公司和一家保险合资公司。目前尚无大陆保险公司在台湾设立分支机构。

从两岸货币通汇与货币兑换状况看。2001年以前，台湾禁止两岸银行直接往来，大陆与台湾之间的通汇及信用证等银行业务一直须经第三地金融机构中转。迫于民间压力，2001年11月，台湾修改《台湾地区与大陆地区金融业务往来许可办法》，开放DBU与OBU业务，允许大陆金融机构的票据通过第三地银行汇入台湾，大陆资金也可通过间接渠道入台，两岸间接通汇从单向向双向发展。2002年7月，中国人民银行总行批准大陆商业银行与台湾商业银行建立代理行关系，交换密押，互开帐户，两岸的直接通汇业务从此正式启动。台湾积极推动DBU与OBU业务，实现两岸境外分行进行通汇与信用证业务，缩短了通汇时间与成本，提升了服务质量，但这种方式还要经转第三地。因此，依然没有实现真正意义上的直接、全面通汇。

从台资企业在大陆资本市场上市融资状况看。大陆2001年后逐步放开外资企业(包括台资企业)在大陆上市的限制，台资控股企业甚至台商独资企业在大陆A股市场上市也没有政策上的障碍。2003年12月30日，第一家台资企业浙江国祥制冷股份有限公司在上海A股成功上市；2004年，深圳成霖洁具获准发行A股，再加上在深圳B股上市的厦门灿坤，目前已有3家台资企业在大陆上市融资。此外，统一集团、巨大集团、北京联华食品等30多家较符合上市规则的台湾企业已在排队等待上市，预示着台资企业在大陆资本市场上市融资将形成一道亮丽的风景线。但目前台湾当局不仅限制大陆企业在台上市，而且对在大陆投资的台湾企业回台上市的要求也采取消极态度并层层设置障碍，台商回台上市募集资金的愿望在短期内很难实现，两岸资本市场合作呈现明显的单向性。

从海峡两岸学术研讨与人才交流状况看。自1994年至2006年，由中国金融学会(大陆)、台北金融研究会和中华经济研究院联合举办的海峡两岸金融学术研讨会分别在岛内和大陆举办12届，它不仅为拓展两岸金融业务交流与合作提供了广阔空间，也为两岸金融专家互识互信搭建了平台和桥梁。据估计，海峡两岸金融业者与专家学者举办的银行、保险、证券、经贸等学术研讨、交流、培训班有上百个，有数十万人次参与交流。但两岸的金融交流仅限于民间对民间、学术对学术，两岸金融机构间、官方之间交流缺乏平台，民间“热”官方“冷”的局面给两岸金融合作的深化带来一定困难。

二、海峡两岸金融合作的客观要求

(一)两岸金融合作是两岸经贸发展的内在需求。自1979年初大陆提出两岸“三通”倡议后，海峡两岸经贸合作从无到有，从小到大，合作领域不断扩展，合作层次不断提高，互惠互利的经贸合作格局已见轮廓。海峡两岸贸易总额从1979年的亿美元增长到2005年的亿美元，年平均增长率32％。其中，台湾地区向大陆出口额由1979年的亿美元增长到2005年的亿美元，年平均增长率39％；台湾外贸对海峡两岸贸易依存度从1979年的％增长到2005年的％，大陆外贸对海峡两岸贸易依存度从1979年的％增长到2005年的％。海峡两岸贸易依存关系日益加深，两岸经贸逐年增长，从2002年起，大陆超越美国、日本，成为台湾最大的出口市场(台湾地区是大陆第二大进口市场)，大陆是台湾贸易顺差最主要的来源地(1979至2005年台湾累计从大陆实现顺差亿美元，超过台湾现有2570亿美元外汇储备的亿美元)。同时，台商到大陆投资持续增长，截止2005年底，台商对大陆投资累计项目68095个，合同金额亿美元，实际利用台资亿美元，台资已成为大陆第六位外资来源地，已有60万台商及其眷属定居祖国大陆。两岸间如此庞大而活跃的经贸交流，内在地衍生出对两岸汇兑结算、进出口融资、信用证的开立与通知以及其他形式金融服务的强烈需求，这无疑对两岸金融合作产生巨大的推动力。

(二)海峡两岸金融业的互补性与互惠性是两岸金融合作的基础。台湾金融市场化和对外开放时间比大陆早，在金融创新与管理、人才培养和金融机构内部控制等方面的经验可供大陆金融机构借鉴。大陆金融体制改革为台湾金融业提供了巨大的合作空间。以银行业合作为例，20世纪80年代起，台湾推行金融自由化政策，新批的民营银行使岛内银行如雨后春笋般涌现，其结果是恶性竞争，资产报酬率(ROA)与净值报酬率(ROE)呈持续下降趋势。大陆虽然在金融体制与业务创新上有所进展，但在银行资产负债管理、内部控制与治理结构等方面仍有较大的改进空间。因此，两岸银行业都面临一定瓶颈，急需转型升级。一方面，台湾银行业长期依靠第二产业，而本岛第二产业转移投资海外使台湾产业空洞化，岛内企业金融活动日渐萎缩，银行有大量闲置资金放贷无门，迫切需要随同第二产业转移并寻找和开辟新的利润增长点。另一方面，大陆台资企业需要台资银行的金融服务支持，且大陆银行目前缺乏在金融全球化背景下开展各项金融创新业务、防范金融风险和现代商业银行治理理念，而这些正是台湾银行的优势所在。因此，两岸金融业的互补、互惠是两岸金融的内在动力和需求，如果两岸在金融监管政策上有所突破，必能为两岸金融合作带来更多契机。

(三)加快海峡两岸金融合作是WTO金融服务贸易的基本准则。海峡两岸已先后加入WTO，台湾在申请加入WTO过程中，陆续推动了各项金融服务业自由化的项目。包括：放宽外国人对台湾金融机构之持股限制、放宽外国人投资台湾股市之限制等。从大陆方面看，大陆依照有关人世承诺，依次开放银行业、保险业、证券业等金融市场，已取消外资银行在所有地域和客户范围限制。因此，WTO金融服务贸易规则为加快两岸金融合作提供了制度平台。此外，2005年胡锦涛总书记与分别来访的中国国民党荣誉主席连战、亲民党宋楚瑜主席、新党郁慕明主席就促进两岸关系改善的重大问题达成多项共识，这一里程碑式的行动表明，实现两岸和平统一、加快两岸金融发展的愿望不可阻挡。特别是连战提出的建立两岸“共同市场”的合作机制，必将对两岸金融合作产生深远影响。

三、海峡两岸金融合作的瓶颈

(一)政策限制。台湾人为设置种种不合理的政策性障碍，这是目前海峡两岸金融合作未取得突破性进展的最大障碍。虽然大陆严格按照WTO规则已开放台湾银行、证券、保险业来大陆设立分支机构，但台湾无视两岸经贸交流的趋势和广大台商利益，对两岸金融交往的政策总以“政治优先”、“安全至上”为基本准则，至今仍未按WTO对等互惠原则开放大陆金融机构赴台，也限制香港中资银行抢滩台湾市场，并采取种种借口阻碍两岸金融交流与合作。

(二)海峡两岸金融合作缺乏官方协商平台。建立两岸金融合作、实现人民币与新台币自由兑换与两岸货币清算机制是两岸金融合作的重点，而真正能深化两岸金融交流关系的基础在于政府合作性制度的建立。但由于台湾当局不肯承认“一个中国”、否认“九二共识”，坚持台湾的《两岸人民关系条例》，禁止台资银行到大陆设立分行，禁止台湾民众投资大陆证券市场，禁止台湾券商受托买卖大陆股票，限制人民币进出台湾，使两岸官方失去会谈基础，导致两会(海基会、海协会)的对话、商谈无从恢复，两岸也无法签署货币清算协定和两岸金融监管备忘录。

(三)海峡两岸金融合作的技术与制度标准不协调。由于两岸长期缺乏金融方面的实质性合作，导致两岸金融机构的分类、金融业务的称呼及金融统计等问题尚未统一，双方也没有按照国际货币基金组织的标准进行改革，两岸会计标准完全不同，金融法规不协调，金融资讯无法实现交流和信息技术网络合作与共享。大陆金融改革的重点是改造国有银行、发展民营银行和开放外资银行，而台湾金融改革的重点是缩减金融机构，出售公有银行。总之，两岸的金融体制存在较大差异，这些差异对两岸金融互动造成不利影响。

四、推动海峡两岸金融合作机制创新的构想

(一)务实灵活的开放海峡两岸金融政策、措施。随着两岸经贸深入发展，两岸金融业应携手密切合作，提供优质金融服务。但由于台湾当局人为设限，使两岸金融长期缺乏实质性合作。从台湾方面说，台湾当局应以务实的态度，尽早放弃限制性原则，修改《两岸关系条例》中不符合现实要求和阻碍两岸金融合作的部分条款，切实履行人世承诺，尽快开放大陆金融机构赴台设立分支机构，尽早改变两岸金融开放不对等和资金流动单向性状况。大陆方面在两岸金融互动中一直采取积极态度，在政策上对两岸金融合作一向持开放态度，但还需进一步采取更积极具体的措施加以落实。在遵循WTO规则与“同等优先”的原则下，对人民币与新台币兑换、台湾金融分行设置条件、金融业务创新与经营、货币结算机制、金融监管模式与两岸金融合作特区等方面应采取更加灵活、务实、变通的措施，稳步推进两岸金融合作向纵深发展。

(二)引导、鼓励海峡两岸通过金融创新规避制度瓶颈

1．海峡两岸金融机构合作的创新。短期内，台湾银行机构难以在大陆升格为分行来从事人民币业务，大陆金融机构也不能直接赴台设立办事处，但可通过金融创新实现两岸银行业的合作。首先，加强两岸代理行间的讯息咨询交流与技术合作，在互惠的原则下建立两岸银行客户信息资源库共享机制。其次，两岸金融机构在直接合作遇到障碍时，可充分利用香港的中转站作用，台湾金融机构可通过香港进入内地市场，大陆金融机构可通过台湾在香港设立的分支机构了解台湾金融机构和台资企业资信情况，两岸银行的国际分行可率先在第三地试行有双方参与的国际银团贷款合作。此外，台湾金融机构可通过大陆金融机构改制，参与大陆地方金融机构(如城市商业银行)的增资扩股，大陆金融机构可以在国际市场上以参股方式进入台湾金融机构。

2．台资企业融资业务的创新。鉴于目前台商企业尤其是民营中小企业在大陆银行缺乏信用记录导致融资难的情况，应引导两岸金融机构进行业务创新，在规避管制的同时促进两岸金融合作。其一，可利用台湾银行对大陆台商的母公司资信了解熟悉的优势，让其开立担保信用证这一金融工具，使母公司在台湾的信用资源延伸到大陆子公司。其二，可由大陆金融机构与台湾金融机构合资成立担保公司为台商企业贷款提供担保，也可签订有大陆银行、外资银行和台湾代理银行三方参与的合作协议，由外资银行转开台湾代理行的备用信用证给大陆银行，由大陆银行向台资企业提供人民币贷款，这就解决了两岸银行无法直接开立备用信用证担保融资问题。如，中国民生银行为台资企业推出的“融资加油站”业务等。其三，建议设立台湾中小企业板块，允许并鼓励台湾优质的民营企业在大陆证券市场筹资，适度放开台湾资本进入大陆资本市场的限制，为台资企业开辟多层次的直接融资渠道。

3．海峡两岸金融合作模式的创新。两岸金融合作是两岸经贸发展与人员交往的客观需求，而两岸金融合作是两岸金融交流的重点。建议两岸应采取“民间主导”、“政府默许”的模式，在尽量避免政府干预与充分实施市场规则的原则下，成立一个两岸联合监管委员会是可行的，它类似于海基、海协之性质，具有民间、非官方色彩，领导成员也以非官方人士为主，为目前两岸金融交流与合作提供平台，也为今后深化两岸金融合作积累经验。

4．建立海峡两岸金融合作特区。建议可设立金融合作特区并给予特区特殊优惠政策。如，在金融特区内实现人民币与新台币自由兑换与结算、适度降低台资金融机构在金融特区设立分支机构的条件等。金融特区适宜以内外分离型的离岸金融市场为模式，以台商投资聚集地并拥有语言、文化、地域优势的福建厦门、广东深圳为区域选择，通过特区试点积累经验后向全国其他地区推广。

(三)积极推进海峡两岸货币兑换与结算。一是涉及货币统一流通方面的管理