高洁净及超高洁净不锈钢管道生产项目可行性研究报告

莱应材：收购控股子公司少数股东股权成为全资子公司并对其增资扩建高干净及超高干净不锈钢管道生产工程可行性争论报告2013-04-0200:00:00来源：证券时报哪些是主力马上拉升的强势牛股！AT+0100倍昆山莱干净应用材料股份收购控股子公司少数股东股权成为全资子公司并对其增资扩建高干净及超高干净不锈钢管道生产工程可行性争论报告2013年3月目录一、工程名称及背景 3二、工程实施方案 4三、项目情况 6四、工程实施行业市场背景及必要性分析 9五、工程效益分析 12六、主要风险分析及对策 13七、项目可行性研究结论 15第一章工程名称及背景一、工程名称收购控股子公司少数股东股权成为全资子公司并对其增资扩建高干净及超高干净不锈钢管道生产工程。二、工程实施背景2011年9月,昆山莱干净应用材料股份(以下简称“公司”“莱应材”)在深圳证券交易所创业板成功上市,公司知名度和资金实力得以显著提升。作为一家专业生产高干净应用材料的制造商,在国内同行业中拥有干净材料完整技术体系,产品掩盖电子、生物医,通过规模化扩张等一系列对外投资工程的实施,公司整体竞争实力得到提高。宝莱不锈钢科技(昆山)(以下简称“宝莱科技”)现为公司控股子公司,持股比例为75%,另一股东NewProspectInternationalLTD(以下简称“NP”)持股比例为25%,为境外法人,其实际掌握人MOCHIZUKIABIN为莱应材控股股东、实际掌握人李水波、申安韵之关联关系人。宝莱科技作为公司的控股子公司,其产品高干净及超高干净不锈钢管道全部销售到莱应材,从原材供给的角度上讲,,公司绝大局部的高干净及超高干净不锈钢管道由宝莱科技购入,只有少局部的高干净及超高干净不锈钢管道由国外进口,国外进口局部的本钱明显高于由宝莱科技自产局部,也即宝莱科技使公司在原材料供给上实现了代替进口。随着莱应材总体业务规模的扩大,必定增加公司对上游原材料宝莱科技产品高干净及超高干净不锈钢管道量的需求,同时为保证公司本钱不会过快上升,掌握公司本钱,宝莱科技高干净及超高干净不锈钢管道生产工程的扩大迫在眉睫。其次章工程实施方案一、工程实施打算莱应材拟以自有资金18,800,000.00元收购控股子公司宝莱科技少数股东25%股权,使其成为全资子公司,同时打算变更局部募投资工程,其中变更的局部募投工程资金为83,020,068.79元,82,000,000.00元对其增资扩建高干净及超高干净不锈钢管道生产工程。二、总投资构成100,800,000.00元,18,800,000.00元、建筑工程费22,000,000.00元、设备购置费(含设备购置、安装费用)30,331,329.07元、铺底流淌资金29,668,670.93元。其中,确定本次拟转让标的股权的转让价款以NP初始投入的资金额300万美元定价,并以本次董事会召开时点的美元汇率折算成人民币为1,880万元,即本次宝莱科技25%股1,880万元。投资构成状况如下:表2-1-工程投资构成状况表单位:元序号费用名称金额所占比例1股权收购款18,800,000.0018.65%2建筑工程费22,000,000.0021.83%3设备购置及安装费30,331,329.0730.09%4配套流淌资金29,668,670.9329.43%总投资100,800,000.00100.00%三、资金筹措本工程总投资额为100,800,000.00元,其中股权收购款为公司自有资金,其他局部为公司变更原局部募投工程——电子干净应用材料工程的资金。四、被收购方概况20051月成立,截至本次《股权转让协议》签署之日前,莱应材和NewProspectInternationalLTD75%25%的股权,1,200万美元,注册地址为江苏省昆山市周市镇宋家港路西侧,法定代表人为李水波。主要经营范围为生产高洁自动掌握阀;应用于光电、半导体及生化科技所需超干净设备及相关配件;销售自产产品。宝莱科技为莱应材供给绝大局部的高干净及超高干净不锈钢管道。五、财务状况20112012年度的财务数据如下:2-2-宝莱科技财务状况表单位:元日期2012年12月31日2011年12月31日资产总计110,323,575.93107,498,862.36负债总计7,976,945.487,081,428.61全部者权益总计102,346,630.45100,417,433.75期间2012年度2011年度营业收入97,110,038.3091,217,290.58利润总额2,210,392.893,220,522.88净利润1,929,196.702,817,900.19(2011年度数据已经审计,2012年度数据未经审计)六、工程实施进度,本工程建设期为1年,打算在第2年正式投产。本工程属于扩大原有生产规模工程,在原材料供给、技术研发、生产治理、品质保证等环节中,已积存大量工程阅历,工程建设期完成后,可以快速释放产能。本工程的进度表如下,设定的投产日期为:工程启动后12个月内。表2-3-工程实施进度表启动:T;各阶段为T+N月工程内容123456789101112根底设施建设厂房装修设备选型安装调试其他关心工程第三章工程状况一、工程产品概况本工程主要产品为:高干净及超高干净不锈钢管道,00Cr17Ni14Mo2低碳不锈钢管(316L)和内壁电抛光的0Cr18Ni9不锈钢管(304)等。工程实施完成后,宝莱科技在现有产能的根底上将增加月产能各类不同口径的高干净及超高干净不锈钢管道10万米,即宝莱科技将来高干净及超高干净不锈钢管道年产能为240万米。二、产品工艺流程高干净及超高干净不锈钢管道需要选择特别的原材料、昂贵的周密制造设备和特别的加工工艺内部为负压,具有肯定几何外形的空间构造,一般应用在型电子薄膜材料(如薄膜太阳能电池、LCD等)和功能物理争论领域,一般用于电子、生物医药和食品德业中的制程污、内抛光、外表外抛、整形、拉直、外表检查、锯切、抛光、管端处理、清洗、烘干、套保护盖等工艺,见以下图:3-1-工程产品工艺流程图三、主要生产设备为了提高公司产品的产量和技术含量,满足产品增产和更升级的需求,同时为了节约本钱,本工程主要设备制管机和内抛机由台湾进口,其他关心设备以国产为主,另有局部工艺委外,,保证工程收益的最大化。工程生产设备选用状况见下表(含安装调试费用及税费,其中其他关心设备含办公设备、运输设备、杂项设备等):表3-1-主要设备配置明细表序号设备名称单位数量合价(元)工序名称产地1内整不锈钢制管机台110,961,532.17制管台湾在线光辉不锈钢制2台18,830,118.24制管台湾管机序号设备名称单位数量合价(元)工序名称产地3点焊机台228,380.00焊接日本4真空热处理机台21,401,691.60热处理中国离线探伤机台4931,739.54涡流探伤中国喷码打印机台284,389.75喷码打印中国7内抛机台122,281,256.49内抛台湾8清洗机台2331,490.12清洗中国91341,510.42102159,580.74车削德国11钝化机台144,880.00钝化中国12冷却系统套189,760.00-中国13环保系统套12,805,000.00-中国14其他关心设备套102,040,000.00中国合计30,331,329.07--四、主要原材料、关心材料及能源的供给状况本工程主要原材料为不锈钢,主要型号包括00Cr17Ni14Mo20Cr18Ni9不的氩氢混合气将由专业公司供给,燃料和动力供给方面根本不存在障碍和限制。五、工程环境影响及环境保护措施和污水,尤其是酸洗工艺过程中产生的污水,工程中已规划了废气处理的环保系统,即本工程对四周环境影响不大,均能达标排放工程区域环境质量可维持现有水2013】0666号批复同意此工程的建设和扩建。六、工程选址状况区内的土地,用地性质为工业用地,已经取得土地使用权证,编号为:昆国用(2007)第12007107036。七、工程的组织方式及实施进展状况争论报告编制、环境影响评估、设备选型等前期预备工作。第四章工程实施行业市场背景及必要性分析一、工程实施的行业市场背景统所使用的高干净及超高干净应用材料市场需求量相应提升。除此之外,目前电子、生物医药及食品德业产品价格竞争剧烈,国内厂商为降低生产本钱,已渐渐承受国产的应用材料,只有局部关键零组件仍由国外进口。程度已经变得格外严格,因此应用材料的干净度已成为必备的条件的密封在安全性上也是极重要的考虑因素。我国虽然在传统的化工、食品制程原料供给系统上的流量掌握及配管组件技术已较成熟,但因其所使用的反响、储存材料较单纯,对流量准确度的掌握,以及对干净度的要求都不的准确度以及对干净度的要求也都是传统化工、食品制程所不行比较的。我国在干净应用材料几乎为国外厂商所垄断。目前面临世界性缺货、低生产本钱及快速修理之挑战下,干净应用材料的外乡化已为时势所趋,且该应用材料在生产设施中,具有使用量大,汰换率高及市场潜力巨大等商机,值得在国内投资、扩产。二、本工程实施的必要性1、本工程的实施可以避开将来公司与宝莱科技发生关联交易本工程的产品高干净及超高干净不锈钢管销售到莱应材,即在本次股权收购事宜完成之前,宝莱科技作为公司的供给商与公司发生关联交易为莱应材的全资子公司,避开在产能提高后增加公司将来的关联交易额,马上来公司与宝莱科技的发生的交易不再是关联交易。2、本工程的实施有利于促进我国干净应用材料行业的进展随着我国国民经济和社会信息化的进一步推动,人民收入水平不断提高,我国电子、生物医药以及食品德业产品市场将连续保持较高的增长速度起着不行或缺的作用,而国外厂商垄断了产品高端市场,其高价格直接影响了我国下游厂商竞争力。通过实施本工程,将有利于进展我国电子干净应用材料的高端产品,逐步替代进口,降低国内下游厂商的建设及运营本钱,促进其竞争力的提升。3、本工程的实施有利于提高公司高端产品比重,提升竞争优势我国在应用材料制造设备、技术人才和制造工艺等方面还远落后于美国、日本等先进类专业资源和不断的技术研发。从2007年开头,莱应材已成为国内高干净应用材料供给品质,扩大其在公司产品产量的比重,从而提升公司在业内的竞争优势,以更高的姿势与国外先进厂商竞争。4、本工程的实施符合公司的进展规划,有利于满足自身进展、稳固和扩大市场占有率的广泛认可,是目前国内同类企业中技术力领先、产品规模较大的生产厂家之一。随着干净应用材料行业竞争的不断加剧,企业的生存与进展不进则退提高市场占有率,保持和扩大在国内外市场的技术优势和市场优势。公司规划产品朝着高科自身进展、稳固和扩大市场占有率。综上所述,本工程的实施是莱应材削减关联交易额,提高市场竞争力和可持续进展的场需求、促进公司提高高端产品比重,提升核心竞争优势、稳固和扩大公司市场占有率、促进地方经济进展等,都具有格外重要的意义。本工程实施完成后所形成的增生产力量将对加强与重要客户的合作关系、增加承接高技术含量定制生产业务力量产生乐观影响,将有效提升公司产品的技术含量竞争力。三、产品主要应用领域本工程产品高干净及超高干净不锈钢管道是构成高干净流体管路系统和超高真空系统之关键组件的母材,主要用于制程污染掌握,依据产品应用行业分为:电子、生物医药、食品IC芯片、LED及太阳能等半导体及光电产业,医药类产品广泛应用于生物及医药行业,食品类产品广泛应用于食品饮料行业。四、干净应用材料市场容量电子行业高速增长可期:首先,干净应用材料在生产设备中的使用量大,市场规模的扩大将促使制造商持续增加设备投入,从而加大高干净应用材料的选购;其次,干净应用材料在生产设备使用过程中替换率高,对易损部件需定期更换,因此在现有生产设备中的替换市场更为浩大。生物医药行业确定性高增长:老龄化加剧和收入提升是医药行业需求的长期驱动因素,生物制药将是将来全球药物增长的主力军。食品德业增长稳健:食品类干净应用材料是食品设备的重要组成局部,随着国内外食品市场规模及设备投资的增长,增设备投资和备件市场需求均会拉高对干净应用材料需求。过去十年食品饮料行业快速增长,城市化及人民生活水平提高将带来持续需求增长。同时,在频发的食品安全事故影响下,食品饮料行业的高端干净应用材料需求将不断增长。第五章工程效益分析一、工程利润推测及效益分析工程实施完成后,宝莱科技的产能、产量将在现有根底上得到较大提高,增月产能各类不同口径的高干净及超高干净不锈钢管道10万米,即宝莱科技将来高干净及超高干净不锈钢管道年产能为240万米。依据宝莱科技所供给的根底数据,工程实施完成投产后,推测2014年~2023年宝莱科技营业收入及利润状况详见下表。表5-1-工程利润推测表单位:万元年份2014年2015年2016年2017年2018年2019年营业收入15,470.4816,305.8917,141.2917,141.2917,141.2917,141.29利润总额618.96652.382,289.772,289.772,289.772,289.77年份2020年2021年2022年2023年合计平均营业收入17,141.2917,141.2917,141.2917,141.29168,906.6916,890.67利润总额2,289.772,289.772,289.772,289.7719,589.501,958.95工程达产后,宝莱科技将来年均营业收入为16,890.67万元,年均利润总额为1,958.95万元,所得税依据25%计算,年均缴纳所得税为489.74万元,年均税后净利润1,469.21万元。本次股权收购及增资局部的投资工程对应的年均营业收入为10,556.67万元,年均利润总额为1,224.34万元,年均税后净利润为918.26万元,税后内部收益率为9.11%,工程投资回收期为11.06宝莱科技产能增加后,可以满足莱应材日益增长的业务需求,莱应材不需要从国外进口前段生产所需的高干净及超高干净不锈钢管道,由此可以降低公司本钱,提高公司总体的盈公司产品构造布局调整,在公司战略进展上迈出了至关重要的一步。第六章主要风险分析及对策一、主要风险分析1、市场竞争风险虽然公司产品在技术和质量上均优于国内其它企业产品,但目前高干净流体输送设备行业尚未有统一的行业标准,公司产品的高价格能否为其它潜在客户所承受具有不确定性。假设国内竞争对手实行低价竞争策略,对公司进一步开拓国内中低端市场将造成肯定影响。本公司国际市场上的竞争对手技术工艺成熟、资金与技术实力雄厚,这些国际企业为进军国内市场已经或将在国内建立生产基地,这将为公司开拓国内高端市场形成肯定压力。2、存货增加的风险由于高干净及超高干净不锈钢管道产品自身工艺特点:制程工艺自动化程度高,频率较高地更换生产产品型号会降低产品良率。在保证高良率的前提下,单一型号产品尽可能占用增加,占用更多的流淌资金,对公司的生产经营造成肯定压力。3、人力资源治理的风险高干净及超高干净应用材料的生产工序较为简单和繁多,对人才的素养和阅历要求相也导致相关的高素养人才资源更加紧缺,因而公司是否能很好的吸引、任用、留住高素养的人才,是否能培育出合理人才梯队,源源不断的为工程的进展输送合格、优秀的人才资源,是本工程成功所需要面对的另一个重要的风险因素。4、资产规模扩张导致的治理风险虽然公司已建立起比较完善和有效的法人治理构造,拥有独立健全的产、供、销体系,并在过去治理阅历积存的根底上,制订了一系列的规章制度,在实际执行中运作良好着投资工程的间续开展和公司规模的快速扩大,现有的治理组织架构、治理人员素养和数量可能对公司的进展构成肯定的制约,公司总体将面临肯定的治理风险,从而也会对本工程产生相应的治理风险。二、防范与降低风险的对策1、加强技术研发投入加强对目标市场客户及原料供给商的沟通,依据市场的变化,进展产品构造调整;与原产品开发的速度及研发技术成果向产业化的转化,并使公司研发出来的产品与市场的需求相适应,早日投入批量生产,产生经济效益和社会效益。进一步加强研发投入与产出的治理和考核,努力掌握产品研发费用,促进产业化,以积极的创体制,提高研发效率和产品竞争力,不断地进展技术创和产品开发术领域的争论,培育和造就一批优秀的工艺技术人员;要开发出更多更好的标准化产品并快速实现产业化,提高产品的档次和竞争力,以适应当前剧烈的市场竞争,稳定和稳固公司地位。2、加强人力资源治理多种途径和来源引进人才,满足公司进展的需要;实施以人才库建设为核心的人才培育机制,通过内部培育,提升现有人员的整体素养;实施“标准化、制度化、专业化、流程化”的人力资源治理,不断提升人力资本价值,培